我国光缆需求按应用场景拆分本地城域网占比较高 原图定位 我们认为在新时期,光纤光缆市场的主要规模增长需求由海外带动,但同时高端市场也将带来盈利提升。我们梳理下来,主要有以下市场带动:1)国内市场骨干网 G.654.E 超低损耗光纤有望规模应用,实现更高速率如 400G 的骨干网传输;2)部分高端场景盈利水平极佳,如工业特种光纤、数据中心多模光纤等,虽然需求相较主流的 G.652D 体量少,但贡献盈利不少;3)海外出口体量逐渐可以跟国内需求体量比拟,有望贡献新的增长点。