融资融券是中国证券市场上非常重要的交易工具，它提供一种利用杠杆效应有效调节资本市场需求与供应的途径，是一项综合服务。融资融券是指证券投资者通过在证券公司外缔结融资借款或融券合约等方式，为增强自身投资施展杠杆而取得的资金来投资证券市场，开展融资融券交易。



一、融资融券概念

融资融券，是指通过向证券公司合作伙伴，包括银行、信托、基金、私人机构等借款或其他方式，将自己资金以一定的杠杆效应运用到证券市场之中，投资证券、融资融券交易活动之一。融资活动是指投资者通过外部融资增加投资的活动，即在投资者向证券公司外缔结借款合同的情况下以较低的价格购买证券，以此来增加现金流量、偿还本金和支付息费的活动。融券活动则是指投资者通过外部融券来减少投资，即利用已持有的证券作为抵押品向证券公司借贷一定量的资金，而且需要不低于对应证券市场规定的抵押率，返还本金和支付息费的活动。

融资融券交易分为两个阶段：一是申报阶段，即依照融资融券交易业务规定，由投资者按照申报融资融券交易业务，并在交易前完成该融资融券以及抵押交易的归档；二是结算阶段，是指在到期日前，双方在指定日期结算融资融券和抵押循环。

二、融资融券交易

融资融券是客户投资证券交易期间所采取的金融活动，在该活动中，客户一方将把他的贵金属或股票抵押给交易机构，以实现融资融券交易，当客户需要用资金进行投资的时候，可以通过将其贵金属或股票抵押给交易机构，来获得现金融资。以下将从融资、融券、交易费用及结算几个方面详细分析融资融券交易的具体操作及交易流程：

1、融资

融资活动主要涉及客户在证券公司外缔结借款合同，以实现用较低价格向投资者购买证券。客户可以向证券公司借款，然后用所借款项购买该证券公司发行的贵金属或股票。该证券可以是指数型、国债型或投资者持有的股票等。

2、融券

融券活动是把已持有的证券作为抵押品，向证券公司借贷一定量的资金以及支付息费，返还本金的活动。证券公司将把所借贷的资金给投资者，以此增加其现金流量。融券交易的抵押率一般不低于证券市场规定，一般以客户持有本金的20%，上下浮动5个基点为标准。

3、交易费用

融资融券交易需要支付相应的交易费用。交易费用包括融资费用和融券费

融资融券是指券商为客户提供融资和融券服务，可以让客户利用持有的股票去融资或融券，以获得资金进行投资。

融资融券的基本意思是，投资者请求券商将股票存放于借款者的证券账户中，以便抵押融资；另一种情况是投资者将股票抵押给券商，获得融券资金。融资和融券是两个金融活动，有不同的概念，也有不同的目的和起源。

一、融资

融资是投资者利用证券从券商或银行获得资金以及某种保证物抵押，而不必偿还本金，用于投资和运营，以及用于抵押债务融资。融资者将自有资金用于交易，同时也承担相应的风险，因为不还款可能会带来严重的 credit impact（信誉影响）。融资者可以自己购买证券和投资新股，或购买证券进行融资空间变现。

二、融券

融券是向券商和银行抵押证券，获取融资的一种投资行为，融券会对投资者收取一定的费用，即所谓的“利息”。由于融券把资金和证券拆分为两部分，投资者占有的资金较少，但却可以拥有较大的市值。这种机制是以融资把证券市值扩大，以抵销未来融券利息和可能风险而设计的。

三、融资融券交易

1、监管方面：指导融资融券市场发展的法律法规十分完备，券商作为中介机构必须经过监管，融资、融券交易必须受到监管的控制。

2、融资融券条件：参与融资融券交易的投资者，必须满足相应的条件，确保融资融券交易运行顺畅。

3、抵押物：融资融券交易中，投资者可以把股票作为抵押物抵押融资。融券交易中，则使用股票代码抵押融券，抵押率一般为80-100%，要求资产总值不低于100万。

4、融资融券费用：在融资融券交易中，投资者需支付融资和融券的利息，手续费等费用，一般按天计收费用。

四、风险把控

融资融券是一项金融产品，其本质注定其存在一定的风险，比如投资者购买的证券价低的情况下，抵押证券的市值不能够偿还抵押的融资资金，其次是汇率风险、追加资金风险。为了把握住风险，投资者在参与融资融券交易时，要注意以下几点：

（1）密切关注市场行情，及时调整投资策略；

（2）参考顾问机构的评级，损失小；

（3）充分了解融资融券交易的规则和操作流程；

（4）选择合法合规的经营机构，有效控制风险；

（5）定期检查账户的净资产，了解融资融券业务的利润和损失情况，建立投