国内主流的ESG评级体系有华证ESG评级、中证ESG评级、商道融绿ESG评级、WindESG评级、富时罗素ESG评级、嘉实ESG评级、社会价值投资联盟ESG评级等。其中,华证/中证/商道融绿/嘉实评级范畴覆盖全部A股上市公司,其他机构以中证800、沪深300成分股为主。
几乎所有评级均构建金字塔式评分体系,从ESG三个一级指标出发,分层拆解细化至公司层面百余项底层数据指标。评级结果的呈现是在指标权重分配的基础上,考虑不同行业之间的差异性,结合绝对分数和相对排名来呈现ESG评价结果。与国际ESG评级体系不同的是,我国ESG评级融入了更多贴合当前发展阶段的指标,如华证ESG评级考虑了信息披露质量、违法违规情况、精准扶贫等指标。中国esg评级机构及其ESG评级体系如下
(1)华证:评级范畴覆盖全部A股上市公司,指标体系为3个一级指标,14个二级指标1,26个三级指标,以及超过130个底层数据指标,评级呈现形式是总分为100分,相应给予“AAA-C”九档评级
(2)中证:评级范畴覆盖全部A股上市公司,指标体系为3个维度、14个主题、22个单元和180余个指标构成,评级呈现形式是采用行业内分数,范围为0-100%,代表公司在同业内ESG评价结果的百分比排名
(3)商道融绿:评级范畴覆盖全部A股上市公司,约500家港股上市公司,指标体系为三个维度、13项二级分类议题,200项具体指标,来源于1000余个数据点;评级呈现形式是满分为100分,设置A+、A、A-、B+、B、B-、C+、C、C-、D共10个等级
(4)Wind:评级范畴覆盖中证800成分股,指标体系为三个维度,细分27个议题,下设300多个具体指标;评级呈现形式是由管理实践得分(总分7分)和争议事件得分(总分3分)组成
(5)富时罗素:评级范畴覆盖1800只中国上市公司证券(包括A股约800只、港股、海外中概股等);指标体系为三项支柱,14个主题暴露相关度和评分,300多个独立评估指标;评级呈现形式是每家符合条件的公司会获得一个分值在0至5分之间的ESG整体评级,其中5分为最高评分
(6)嘉实:评级范畴覆盖全部A股上市公司;指标体系为3个一级指标(主题)、8个二级指标(议题)、23个三级指标(事项),超过110个底层指标;评级呈现形式是以0-100分的评分数值反映公司ESG绩效在同行业中的位置
(7)社会价值投资联盟:评级范畴覆盖沪深300成分股;指标体系为由“筛选子模型”+“评分子模型”构成:1)“筛选子模型”:负面清单,包含6个方面、17个指标。如评估对象;符合任何一个指标,即被判定为资质不符。2)“评分子模型”:3个一级指标(目标、方式和效益)、9个二级指标、28个三级指标和57个四级指标进行量化评分;评级呈现形式是设置10个大等级,分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D。AA至B级用“+”和“-”号进行微调,共20个子等级。D级表示使用筛选子模型筛出的公司
(8)鼎力公司治商:评级范畴覆盖中证800成分股。指标体系为5个一级指标,20个二级指标及150余项底层指标,基础数据涵盖超过1000个信息点;评级呈现形式由1个总分、5个一级维度分、20个二级维度分组成。分数为10分制,其中1分表示治理水平较弱
(9)微众揽月:评级范畴覆盖沪深300历史上共711家上市公司;指标体系为3个维度,二级指标涵盖41个ESG数据;评级呈现形式是评分分三个维度:短期ESG风险波动(脉动分)、长期ESG质量评价(洞察分)、近一年改善ESG表现的努力(动量分),取值范围均为0-100
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来源:《东吴ESG专题研究2:中国应用:信披&评价体系初具雏形ESG投资方兴未艾(45页).pdf》
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