单从新媒体营销业务来看,我们认为,短期内 KOL 营销市场的渗透率仍有较大提升空间,广告主预算的投放才刚刚开始,公司在媒体资源采购上也在灵活的转向流量更加聚集的短视频领域。中长期来看,宏观经济对于广告行业的影响也在出现拐点,而 KOL 营销作为广告行业内的高增长赛道将会获得超额增速。此外,作为连接广告主与媒体资源的平台方,面对集中度较低的上下游,公司相比传统广告公司在产业链中的话语权更强,这也解释了公司毛利率更高的原因,并且这种优势可以持续。总体来说,我们认为公司营销业务的高增长是可持续的。
单从新媒体营销业务来看,我们认为,短期内 KOL 营销市场的渗透率仍有较大提升空间,广告主预算的投放才刚刚开始,公司在媒体资源采购上也在灵活的转向流量更加聚集的短视频领域。中长期来看,宏观经济对于广告行业的影响也在出现拐点,而 KOL 营销作为广告行业内的高增长赛道将会获得超额增速。此外,作为连接广告主与媒体资源的平台方,面对集中度较低的上下游,公司相比传统广告公司在产业链中的话语权更强,这也解释了公司毛利率更高的原因,并且这种优势可以持续。总体来说,我们认为公司营销业务的高增长是可持续的。