SPAC是什么意思？spac模式上市的中国公司有哪些？

2023-04-27 19:00:47 作者：C-C 11597

1 SPAC是什么

SPAC(Special Purpose Acquisition Company)，全称为特殊目的并购公司，是一家上市后专门用于并购一家或多家未上市实体企业的并购公司，是在美国资本市场上流行的一种创新型的并购工具和上市模式。SPAC在并购之前没有任何实际经营业务和运营资产，是一个纯现金壳公司。SPAC成立之后会在纽约证券交易所或纳斯达克证券交易所挂牌上市，之后必须在特定的时间内(一般为18-24个月)寻找并购对象完成合并，如果合并成功则SPAC最初IPO募集的资金可用于并购目标企业，帮助目标企业达成上市的目的，企业借助SPAC上市的模式被称为“SPAC并购上市”。

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2 SPAC IPO的发行类别

与传统IPO上市发行普通股不同，SPAC上市的时候向发起人和公众投资者发行的都是投资单元(unit)，一个投资单元通常由1股普通股+若干份(通常为1/2或1/3份)认股权址(warraltI1S5)A工次老莎得了一个SPAC公司股价者以行权价格购买一股普通股的权利，相当于投资者获得了一个SPAC公司股价上涨的看涨期权。通常SPAC上市52天后，普通股和认股权证会在分开单独挂牌交易。

SPAC IPO的发行类别

3 SPAC并购上市的运作模式

企业借助SPAC上市融资的运作逻辑非常简单，其本质是“借壳上市”，只是SPAC是一个只有现金没有实际经营业务的空壳公司，是一家专门成立用于并购非上市公司的空壳公司，所以企业借助SPAC上市又称为“造壳上市”。首先，SPAC成立之后要在交易所IPO上市，SPAC上市后的核心任务就是在招股书规定的时间内寻找一家具备发展潜力和高成长性的非上市公司展开并购，若在规定的时间内并购交易顺利进行，SPACIPO募集的资金将从信托账户中解除监管，用于支付交易对价，并购重组完成之后，SPAC公司可获得目标企业的主营业务，目标企业也将由此实现上市，获得融资。若并购交易失败，SPAC公司将面临清算，SPAC IPO募集的资金将从信托账户中连本带息原路返还给投资者。

SPAC并购上市

4 SPAC并购上市的运作流程

SPAC并购上市的流程整体可以分为三个阶段，一是SPAC公司的设立，二是SPAC公司在美国纽交所或纳斯达克上市，三是SPAC公司在特定时间内寻找并购标的并完成并购，目标公司对SPAC公司进行反向并购从而实现上市。

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5 美国SPAC上市流程

美国SPAC上市流程分为三个阶段，分别是规划阶段、寻找并购阶段和结束阶段

6 中国公司通过SPAC在美上市

(1)优客工厂：优客工厂创业投资有限公司(原：Orison Acquisition Corp.)是中国领先的敏捷办公空间管理和供应商。Ucommune成立于2015年，在全国范围内创建了一个大规模的智能敏捷办公生态系统，覆盖中国经济活跃的地区，为会员提供灵活、经济高效的办公空间解决方案。

(2)思享无线：思享无限(北京)科技有限公司(原：Wealthbridge Acquisition Ltd)是中国领先的移动直播平台提供商，专注于从广播公司到用户的互动节目直播

(3)美联国际教育：美联国际教育是中国领先的ELT通用服务提供商。公司致力于提高中国普通人的整体英语能力和实践技能。通过提供全面的服务组合，包括一般成人英语培训、初级英语培训、海外培训服务、在线英语培训和其他与各种年龄组学生相关的英语语言相关服务。

(4)狮子集团控股公司：一家专注于为中国投资者提供广泛产品和服务的一站式交易平台运营商。

(5)4DPharma：一家制药公司，致力于开发Live Biotherapeutic Products(LBP)，这是一种源自人类微生物组的新型药物。4D Pharma的差异化方法侧重于了解作用机理及其LBP与宿主生物学的相互作用。4D Pharma的候选治疗药物包括针对多个治疗领域中主要疾病的单株LBP，可能会对未满足的患者需求产生重大影响

(6)耀世星辉：专注于优质生活领域，持续将内容、科技、时尚、社交、娱乐等元素融于移动互联网新文娱产业中，已成长为以聚合优质生活内容赋能新消费的中国新文娱创新企业。

(7)科琳集团：是一家美国临床阶段生物制药商，致力于开发神经退行性疾病的疗法，主要从事铅纳米催化剂CNM-Au8的研究，目前CNM-Au8已获得监管部门的批准，可启动多发性硬化症，肌萎缩性侧索硬化症(ALS)和帕金森氏病患者神经保护和髓鞘再生的2期和3期临床研究。

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