目前中国人均GDP超1万美元,接近美国70年代末水平 原图定位 从资金端看,共同点是居民财富积累+居民资产配置迁移。1)居民财富随着经济快速发展而不断积累。目前中国人均 GDP 突破 1 万美元,进入中等偏上收入行列,与美国 70 年代末水平相近,具备了财富管理大发展的前置条件。2)居民财富积累激发理财需求,居民金融资产从存款向股票、基金等多元投资迁移。美国居民及非营利部门金融资产中,存款及通货的占比在 80-90 年代持续下降、股票及投资基金占比则不断提升,我们认为中国也正处于相似阶段,且在“房住不炒”政策背景下,居民资产有望从房地产等实物资产向金融资产加速迁移。