全国考研报名人数及同比增速 原图定位 大学教育、机构客户业务企稳,且存在边际改善机会。 图:全国出国留学人数FY2022大学业务付费学生人数及每名付费学生人次 80 的平均开支逐步稳定,营收同比略降 向机构客户提供服务的总营收同比增长 元。考虑到需求端增量:2021年考研报录比约为 3.37:1,2022年则扩大至3.8:1,根据新东方联合艾瑞 40 咨询发布的《23考研年度报告》,预计2023年考研全 30 国报名人数将超520万人。依托新东方多年积累的师 20 资力量与教研体系,新东方在线在考研赛道或迎来边 10 际改善机会。此外,出国留学数量持续增长,随着海 0 外疫情管控放松有望迎来疫后复苏,海外备考业务或受益于此。