2022上半年，众多突发因素给中国经济发展带来了较多阻碍。二季度，中国经济下行压力明显增强，在此局面下，国家有效实施了稳经济一揽子政策措施，疫情反弹得到有效控制，国民经济企稳回升，最终实现了稳定增长。那么，就目前的经济现状来说，下半年中国经济会如何发展呢？走势如何？

2022年中国经济下半年发展展望

2022年上半年，中国经济在复杂的内外部环境中爬坡过坎，但随着疫情冲击趋缓，中国经济已彰显出了快速探底企稳的韧性，在稳经济一揽子政策措施的有力推动下，下半年经济增速有望稳步回升。

下半年将是中国经济重塑信心、市场主体恢复活力的重要时期，有以下三个确定性：

一是经济增长的低点已过，复苏日渐明确。5月以来随着生产需求逐步恢复，主要经济指标边际改善，经济增长动能呈现恢复势头。二季度应该是全年经济增长的低点，三季度经济复苏趋势确定，四季度经济增速有望进一步加快。

二是基建和制造业将有力支撑经济复苏。基建投资增速加快，将成为稳经济基本盘的重要抓手，预计全年基建投资(不含电力)的增速在7%至9.5%。支撑基建投资增长的因素主要有三个：基建投资资金来源有保障;提振基建投资的政策密集出台;“十四五”建设项目大量落地带来基建新增项目。

下半年制造业投资有望保持快速增长势头，预计全年增速在10%至13%，是三大类投资中增长最快的一类。制造业投资加快增长的积极因素主要有三个：出口、产能利用率、PPI等指标支持制造业投资快速增长;财税金融政策支持制造业的力度加大;高端制造业将持续快速增长。科技体制改革三年行动方案2022年将贯彻落实，深入实施创新驱动发展战略，战略性新兴产业释放新动能，促进相关制造业投资保持快速增长。

三是出口将保持韧性。下半年随着全球经济增长普遍放缓，海外需求可能走弱，再加上高基数效应，预计出口总体将延续边际放缓。但是保持出口韧性的有利因素仍然存在：我国制造业优势仍较强，光伏、汽车、新能源等行业的出口保持较快增长;欧美制造业和服务业PMI仍位于荣枯线以上，下半年海外需求表现不会很弱;上半年人民币兑美元汇率小幅贬值，以及未来美国可能削减对华商品关税等因素也将对出口带来一定促进作用。预计全年以美元计价的出口增速可能在5.5%至6.5%，出口规模将继续创历史新高，出口仍将是中国经济稳定增长的重要支撑。

下半年政策展望

货币政策：总量与结构齐发力

下半年，货币政策将继续发挥总量和结构的双重功能，主动作为，促进稳定宏观经济大盘。下半年仍有降准降息的可能。一方面，货币政策将综合运用多种工具，保持流动性合理充裕。从8月起，由于MLF到期量较大，并且将在11月达到高峰，因此央行仍有可能通过降准释放资金，来对冲MLF到期量和补充长期资金。另一方面，货币政策将可能通过多种途径，引导贷款利率水平稳中有降。预计下半年，结构性货币政策工具将加大实施力度，发挥对宽信用“四两拨千斤”的撬动作用。除用足用好现有品种和额度以外，根据实际需要，结构性货币政策工具还有很大的自主空间新设品种和新增额度，进一步加大对科技创新、绿色发展、小微企业等重点领域和薄弱环节定向融资支持。

社会融资：增速将筑底上行

从二季度起，社融与M2的增速出现倒挂，表征流动性投放较快，而实体经济融资需求相对不足。下半年，加快资金流向实体经济、避免滞留于金融体系将成为一项重要工作。除信贷以外，政府债券发行放量将是提升社融规模的另一个主要来源。专项债新增额度在上半年基本发行完毕后，下半年依然还有存量额度空间和2023年提前审批空间;新发国债规模预计仍将处于高位，并且不排除有发行特别国债的可能。直接融资方面，债券和股权融资规模可能稳中有升。表外融资方面，虽总体延续压降态势，但在经济下行压力阶段，委托贷款、信托贷款压缩幅度将可能收窄。受跨周期调节以及基数效应影响，下半年社融增速预计将筑底上行，全年呈现前低后高的走势;全年新增社融规模约为34万亿元至36万亿元，社融存量增速约为10.8%至11.5%，M2增速约在8.7%至9.5%之间。

财政政策：加快落地见实效

今年政府债券的发行规模将超过7万亿元，并且前置发行，进度显著加快。财政资金将对经济复苏提供有力支持，其中专项债资金加快落地见效促进基建投资增长，能够部分对冲房贷下行的影响;财税政策支持小微企业贷款力度加大，将起到扩张信用的积极作用。从财政资金规模来看，今年财政赤字率拟安排2.8%，狭义的财政赤字规模略低于3.5万亿元，一般公共预算口径的赤字规模略低于6万亿元。综合考虑政府债券融资、存量财政资金的使用、央行利润上缴、社保基金结余等，2022年广义财政收支差额将超过10万亿元，将支持积极财政政策加快实施推进，全力保市场主体和促进需求扩张。一是预计全年退减税的总量为2.64万亿元，通过加大奖补政策，支持市场主体纾困发展。二是促进有效投资，适度超前开展基础设施投资，专项债资金将在8月底前拨付使用，提升财政政策执行效率和稳增长能力。三是促消费恢复，将更加注重对新能源汽车、大件家电等的消费补贴支持，以及房地产后周期消费领域复苏。

产业政策：核心在于保就业

稳就业是稳定市场主体信心的关键，是产业政策的核心目标。一是强化就业优先政策，财税、金融等政策将围绕就业优先实施，大力拓宽就业渠道，增强创业带动就业作用。二是下半年将谨慎出台带收缩效应的行业政策，积极出台对市场有利的政策，推动受疫情影响的行业复苏，创造出更多的就业岗位。三是对企业稳岗的支持政策进一步加码，针对重点行业、重点人群的支持和保障政策可能陆续推出。四是保障外贸领域生产流通和产业链供应链稳定，推动外贸企业复工达产，促进吸纳就业的能力提升。五是加大高校毕业生等重点群体就业帮扶力度。六是通过优化房地产信贷政策、支持房企发债等市场化方式加快化解房地产行业风险。总之，通过行业政策聚焦稳市场、稳就业、稳信心，全年能够实现城镇新增就业1100万的目标，预计新增就业在1100万至1300万之间;全年城镇调查失业率有望控制在5.5%以内，预计失业率在5.2%至5.5%的范围之内。

展望2022年下半年，疫情常态化背景之下，宏微观政策需要重新权衡经济增长与结构转型之间的关系，而其协同发力的方向将最终成为决定中国经济反弹高度的关键变量。其中基建和消费的反弹已经渐近，供应链韧性将平滑出口回落的速度，而地产实质修复则还需尚待时日。

来源：综合政信天下

原标题：2022年中国经济下半年发展展望

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