《有色金属行业:金价继续强势上行-230326(22页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《有色金属行业:金价继续强势上行-230326(22页).pdf(22页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明行行业业研研究究行行业业周周报报证证券券研研究究报报告告industryId有有色色金金属属推推荐荐(维维持持)重重点点公公司司重重点点公公司司EPS(元元)21A22A/E银泰黄金0.460.40天齐锂业1.4116.44赣锋锂业2.609.94永兴材料2.1415.71神火股份1.443.30天山铝业0.820.57博威合金0.390.70明泰铝业1.941.71来源:兴业证券经济与金融研究院(银泰黄金、天山铝业2022年年报已发布,上述两家公司EPS采用年报数据计算得出)relatedReport相相关关报报告告
2、【兴证金属】有色:外围风险事 件 推 动 金 价 大 幅 上 涨 2023-03-19【兴证金属】有色:金价周内V 型反弹2023-03-12【兴证金属】有色:静待终端需求复苏2023-03-05emailAuthor分分析析师师:赖赖福福洋洋S01assAuthor研研究究助助理理:赵远喆投投资资要要点点summary工工业业金金属属:下下游游需需求求持持续续回回暖暖,商商品品价价格格反反弹弹铝铝:需需求求回回暖暖,铝铝价价触触底底反反弹弹本周铝价周触底反弹,周环比上涨 0.94%。基本面来看,本周广西地区复产及贵州元豪新建产能投产,国内电解铝供给整体呈增长趋势,此外海
3、外电解铝进口量增长明显。需求端,下游铝型材和铝线缆企业开工率持续上升,本周电解铝表观需求量环比上升 5.17 万吨,需求呈现良好态势。整体来看,本周电解铝社会库存较大幅去库,短期铝价预计偏强运行,后续关注需求回暖持续力度。建议关注神神火火股股份份、云云铝铝股股份份、索索通通发发展展等。铜铜:恐恐慌慌情情绪绪降降温温,铜铜价价反反弹弹本周铜价反弹。宏观上,海外银行业危机情绪得到一定控制,美联储加息 25bp 符合预期,且联储强调对金融稳定的信心。基本面上,旺季需求整体向好,库存维持去库趋势,对铜价支撑较强,但反弹过快的铜,下游畏高情绪提升或对需求有一定抑制。当前宏观因素仍主导铜价,重点关注后续美
4、国宏观数据,建议关注西西部部矿矿业业、江江西西铜铜业业、铜铜陵陵有有色色等。能能源源金金属属:钴钴锂锂价价格格偏偏弱弱运运行行锂锂:下下游游需需求求偏偏冷冷,锂锂价价持持续续回回落落本周碳酸锂、氢氧化锂等锂盐价格环比下降。天气逐步回暖,青海盐湖产量回升,价格低迷,四川、江西部分锂盐厂开工率下滑,本周碳酸锂和氢氧化锂产量环比小幅下降。碳酸锂库存量微幅增加,氢氧化锂库存小幅下降。2023 年起新能源汽车补贴退坡,锂电产业链短期需求遇冷。根据乘联会预测:2023 年 3 月新能源乘用车零售销量预计为 56 万辆,同比增长 25.8%,环比增长 27.5%,新能源汽车销售逐步恢复正常节奏,但同比增速仍
5、低于去年同期。近期锂盐价格成交重心或持续走低,但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏,锂盐价格或逐步企稳。主要受益标的有赣赣锋锋锂锂业业、天天齐齐锂锂业业、永永兴兴材材料料、盛盛新新锂锂能能等。钴钴:钴钴价价整整体体偏偏稳稳本周钴系各类金属价格整体偏稳。从基本面上看,国内供给逐步增加,但需求增长相对较缓,市场观望情绪加重。近期需求边际变化较少,价格偏稳为主,需求端恢复情况仍需观察。稀稀土土:稀稀土土价价格格偏偏弱弱震震荡荡本周稀土市场持续下行,氧化镨和氧化钕分别下跌 4.24%、2.10%。基本面来看,周内工信部发布 2023 年第一批稀土开采指标总量,同比增长 19%,供给维持稳定增长,需求端
6、,下游磁材企业需求持续偏弱。整体来看,稀土市场供需双弱,预计稀土价格偏弱震荡。贵贵金金属属:联联储储加加息息符符合合预预期期,金金价价高高位位上上行行本周美联储加息 25bp 符合市场预期,金价高位震荡上行。尽管联储继续加息步伐,当前仍以抗击通胀为主,并表态当前银行业具有稳定性,但联储用词偏鸽,市场仍认为银行业危机仍未结束,并已计价年内降息,加息或已接近尾声。从中期维度看,硅谷银行事件所暴露出的美国银行业内可能不止“一只蟑螂”,美国经济仍然面临衰退风险,贵金属新一轮主升浪或已开启,建议关注银银泰泰黄黄金金、赤赤峰峰黄黄金金、盛盛达达资资源源等。风风险险提提示示:宏观经济不及预期、货币政策超预期
7、收缩等。title金金价价继继续续强强势势上上行行createTime12023 年年 03 月月 26 日日 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-2-行行业业周周报报目目录录1、行情表现周回顾.-4-2、基本面跟踪.-5-2.1、工业金属:下游需求持续回暖.-5-2.2、能源金属:钴锂价格偏弱运行.-11-2.3、贵金属:联储加息符合预期,金价高位强势震荡.-15-2.4、其他小金属:钛精矿价格上涨.-16-3、行业周动态.-17-3.1、行业重点新闻.-17-3.2、公司公告.-19-4、风险提示.-21-图图目目录录图 1、本周有色板块上涨 2.
8、71%,跑赢上证综指 2.25pct.-4-图 2、本周有色细分板块呈整体上涨趋势,黄金板块涨幅最大,达到 3.57%.-4-图 3、本周氧化铝价格指数周环比持平.-7-图 4、2023 年 2 月氧化铝开工率月环比上涨 4.2pct.-7-图 5、2023 年 2 月氧化铝产量月环比下降 25.1 万吨.-7-图 6、本周预焙阳极价格环比持平.-7-图 7、本周预焙阳极吨盈利环比上涨.-7-图 8、本周 A00 铝锭平均含税价上涨 0.94%.-8-图 9、本周三大交易所库存周环比减少 3.19 万吨.-8-图 10、本周电解铝社会库存周环比减少 1.2 万吨.-8-图 11、2023 年
9、2 月电解铝开工率月环比下降 0.93pct.-8-图 12、2023 年 2 月电解铝产量月环比下降 32.6 万吨.-8-图 13、本周电解铝吨盈利环比下降.-9-图 14、本周电解铝下游开工率环比持续上升.-9-图 15、本周电解铝表观消费量上升 5.17 万吨.-9-图 16、本周铜精矿市场均价周环比上升 3.04%.-10-图 17、本周铜精矿 TC 加工费周环比上升 2.95%.-10-图 18、本周电解铜均价周环比上升 2.94%.-10-图 19、本周三大交易所铜库存周环比减少 2.31 万吨.-10-图 20、本周电解铜社库(含保税)减少 3.50 万吨.-10-图 21、2
10、023 年 2 月电解铜开工率月环比上升 5pct.-11-图 22、2023 年 2 月电解铜产量月环比上升 5.45 万吨.-11-图 23、2023 年 2 月电解铜制杆开工率环比上升 24.8pct.-11-图 24、2023 年 2 月铜管开工率环比上升 20.9pct.-11-图 25、2023 年 2 月铜板带开工率上升 20.5pct.-11-图 26、2023 年 2 月电线电缆开工率环比上升 22.7pct.-11-图 27、2023 年 2 月碳酸锂开工率环比下降 11pct.-12-图 28、2023 年 2 月氢氧化锂开工率环比上升 6pct.-12-图 29、202
11、3 年 2 月碳酸锂产量环比下降 14.3%.-13-图 30、2023 年 2 月氢氧化锂产量环比增加 14.8%.-13-图 31、2023 年 2 月碳酸锂库存环比上升.-13-图 32、6um、8um 铜箔加工费下跌.-13-图 33、2023 年 2 月三元材料开工率环比上升 5pct.-13-图 34、2023 年 2 月磷酸铁锂开工率环比上升 3pct.-13-qQpO3ZcVfVfVpXeXwVbR8QbRoMoOmOsRlOrRmPlOoMoR8OpOmMMYmQsQvPqQoQ请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-3-行行业业周周报报
12、图 35、2023 年 2 月三元材料产量环比上升 7.4%.-14-图 36、2023 年 2 月磷酸铁锂产量环比上升 10.5%.-14-图 37、本周氧化镨价格变动幅度为-4.24%.-14-图 38、本周氧化钕价格变动幅度为-2.10%.-14-图 39、本周氧化镝价格变动幅度为 1.52%.-15-图 40、本周氧化铽价格变动幅度为 0.00%.-15-图 41、本周氧化镧价格变动幅度为 0.00%.-15-图 42、本周氧化铈价格变动幅度为 0.00%.-15-图 43、本周钛精矿价格变动变动幅度为 1.10%.-16-图 44、本周海绵钛价格变动幅度为 0.00%.-16-图 4
13、5、本周钼精矿价格变动幅度为-15.28%.-16-图 46、本周黑钨精矿价格变动幅度为 0.00%.-16-图 47、本周镁锭价格变动幅度为-0.91%.-17-图 48、本周电解锰价格变动幅度为-0.61%.-17-表表目目录录表 1、本周有色板块整体上涨,铂科新材涨幅居前,章源钨业跌幅居前.-5-表 2、本周工业金属价格整体呈现上涨趋势.-5-表 3、本周大部分工业金属库存维持去库.-6-表 4、本周锂镍金属价格小幅下跌.-12-表 5、本周贵金属价格上涨.-16-请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-4-行行业业周周报报1、行行情情表表现现周周回
14、回顾顾本周(3.17-3.24)上证综指上涨 0.46%,有色板块(申万一级行业分类)上涨 2.71%,跑赢上证综指上涨 2.25pct。从有色细分板块(中信三级行业分类)来看,本周黄金板块涨幅最大,周涨幅为 3.57%,而锂板块涨幅最小。具体到个股方面,本周涨幅前五分别是铂科新材(16.96%)、鹏欣资源(15.16%)、浩通科技(10.93%)、云南锗业(10.11%)、铜陵有色(3.46%),章源钨业等相对跌幅居前。图图 1、本本周周有有色色板板块块上上涨涨 2.71%,跑跑赢赢上上证证综综指指 2.25pct资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理(分类采用申万一级行业指数)
15、图图 2、本本周周有有色色细细分分板板块块呈呈整整体体上上涨涨趋趋势势,黄黄金金板板块块涨涨幅幅最最大大,达达到到 3.57%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理(分类采用中信三级行业指数)请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-5-行行业业周周报报表表 1、本本周周有有色色板板块块整整体体上上涨涨,铂铂科科新新材材涨涨幅幅居居前前,章章源源钨钨业业跌跌幅幅居居前前涨涨幅幅前前五五周周涨涨跌跌幅幅(%)跌跌幅幅前前五五周周涨涨跌跌幅幅(%)300811.SZ铂科新材16.96002378.SZ章源钨业-5.81600490.SH鹏欣资源15.
16、16600980.SH北矿科技-4.91301026.SZ浩通科技10.93688190.SH云路股份-3.61002428.SZ云南锗业10.11688269.SH凯立新材-3.52000630.SZ铜陵有色3.46605376.SH博迁新材-3.28资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理2、基基本本面面跟跟踪踪2.1、工工业业金金属属:下下游游需需求求持持续续回回暖暖本周(3.17-3.24)SHFE 铜、铝、铅、锌、镍、锡分别收于 69760 元/吨、18470元/吨、15390 元/吨、22680 元/吨、181410 元/吨、199600 元/吨,周涨跌幅分别达到 3.7
17、8%、1.32%、-0.1%、0.71%、3.1%、8.76%。本周 LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡分别收于 8945 美元/吨、2344 美元/吨、2120.5美元/吨、2893.5 美元/吨、23680 美元/吨、24885 美元/吨,周涨跌幅分别达到 3.87%、2.9%、1.51%、-1.35%、0.42%、9.63%。表表 2、本本周周工工业业金金属属价价格格整整体体呈呈现现上上涨涨趋趋势势品品种种分分类类单单位位现现价价本本周周涨涨跌跌本本周周涨涨跌跌幅幅年年初初至至今今涨涨跌跌幅幅铜SHFE 铜元/吨6976025403.78%0.04%LME 铜美元/吨89453333.87%
18、-8.68%铝SHFE 铝元/吨184702401.32%-8.61%LME 铝美元/吨2344662.90%-17.25%铅SHFE 铅元/吨15390-15-0.10%0.03%LME 铅美元/吨2121321.51%-7.72%锌SHFE 锌元/吨226801600.71%-5.70%LME 锌美元/吨2894-40-1.35%-19.10%镍SHFE 镍元/吨.10%18.90%LME 镍美元/吨236801000.42%12.55%锡SHFE 锡元/吨8.76%-31.16%LME 锡美元/吨2488521859.63%-36.52%资料来
19、源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理本周 SHFE 铜、铝、铅、锌、镍、锡库存增减分别达到-2.12 万吨、-1.82 万吨、-1.26万吨、-1.37万吨、-0.08万吨、-0.03万吨,库存周变动幅度分别达到-11.62%、-5.83%、-25.13%、-12.06%、-28.13%、-3.12%。本周 LME 铜、铝、铅、锌、镍、锡库存增减分别达到-0.20 万吨、-1.96 万吨、-0.00万吨、0.19 万吨、-0.02 万吨、0.00 万吨,库存周变动幅度分别达到-2.71%、-3.55%、-0.1%、+5.1%、-0.46%、1.69%。请请务务必必阅阅读读正正文文之之后
20、后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-6-行行业业周周报报本周 COMEX 铜、铝库存增减分别达到 0.01 万吨、0.59 万吨,库存周变动幅度分别达到+0.84%、+26.61%。2.1.1、铝铝:需需求求回回暖暖,铝铝价价触触底底反反弹弹本周(3.13-3.17)氧化铝价格指数收于 2936 元/吨,周环比持平;预焙阳极价格收于 6689 元/吨,周环比持平,预焙阳极平均吨盈利 220 元,周环比增加 49 元。本周 A00 铝锭平均含税价收于 18320 元/吨,周环比上涨 0.94%;三大交易所(SHFE+LME+COMEX)铝库存累计达到 85.4 万,周环比减少 3.19
21、万吨;电解铝社会库存达到 112.6 万吨,电解铝周度社会库存周环比减少 8.5 万吨;本周电解铝行业平均吨盈利 580 元,周环比下降 33 元。下游方面,企业开工率上升,本周铝型材、铝板带、铝箔、铝线缆龙头企业周度开工率分别为 64%、78.8%、81.1%、56%,周变动幅度分别为+0.5pct、0pct、0pct、+1pct。本周铝价周触底反弹,周环比上涨 0.94%。基本面来看,本周广西地区复产及贵州元豪新建产能投产,国内电解铝供给整体呈增长趋势,此外海外电解铝进口量增长明显。需求端,下游铝型材和铝线缆企业开工率持续上升,本周电解铝表观需求量环比上升 5.17 万吨,需求呈现良好态势
22、。整体来看,本周电解铝社会库存较大幅去库,短期铝价预计偏强运行,后续关注需求回暖持续力度。表表 3、本本周周大大部部分分工工业业金金属属库库存存维维持持去去库库品品种种分分类类单单位位现现库库存存本本周周库库存存变变动动本本周周库库存存变变动动幅幅度度年年初初至至今今库库存存变变动动幅幅度度铜SHFE万吨16.12-2.12-11.62%322.06%LME万吨7.27-0.20-2.71%-18.30%COMEX万吨1.500.010.84%-78.54%铝SHFE万吨29.33-1.82-5.83%-9.36%LME万吨53.27-1.96-3.55%-43.28%COMEX万吨2.790
23、.5926.61%-8.49%铅SHFE万吨3.75-1.26-25.13%-56.55%LME万吨2.57-0.00-0.10%-52.89%锌SHFE万吨9.98-1.37-12.06%72.38%LME万吨3.970.195.10%-80.13%镍SHFE万吨0.21-0.08-28.13%-57.56%LME万吨4.45-0.02-0.46%-56.37%锡SHFE万吨0.87-0.03-3.12%594.05%LME万吨0.240.001.69%19.31%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明
24、-7-行行业业周周报报图图 3、本本周周氧氧化化铝铝价价格格指指数数周周环环比比持持平平资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 4、2023 年年 2 月月氧氧化化铝铝开开工工率率月月环环比比上上涨涨 4.2pct图图 5、2023 年年 2 月月氧氧化化铝铝产产量量月月环环比比下下降降 25.1 万万吨吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 6、本本周周预预焙焙阳阳极极价价格格环环比比持持平平图图 7、本本周周预预焙焙阳阳极极吨吨盈盈利利环环比比上上涨涨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业
25、证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-8-行行业业周周报报图图 8、本本周周 A00 铝铝锭锭平平均均含含税税价价上上涨涨 0.94%资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 9、本本周周三三大大交交易易所所库库存存周周环环比比减减少少 3.19 万万吨吨图图 10、本本周周电电解解铝铝社社会会库库存存周周环环比比减减少少 1.2 万万吨吨资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 11、2023 年年 2 月月电电解解铝铝开开工工率率月月环环比比下下降降 0.
26、93pct图图 12、2023 年年 2 月月电电解解铝铝产产量量月月环环比比下下降降 32.6 万万吨吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-9-行行业业周周报报图图 13、本本周周电电解解铝铝吨吨盈盈利利环环比比下下降降图图 14、本本周周电电解解铝铝下下游游开开工工率率环环比比持持续续上上升升资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 15、本本周周电电解解铝铝表表观观消消费费量量上上升升 5.17 万
27、万吨吨资料来源:SMM,百川盈孚,兴业证券经济与金融研究院整理2.1.2、铜铜:恐恐慌慌情情绪绪降降温温,铜铜价价反反弹弹本周(3.17-3.24)铜精矿市场均价收于 57629 元/吨,周环比上升 3.04%,铜精矿TC 加工费收于 77.81 美元/吨,周环比上升 2.95%。本 周 电 解 铜 均 价 收 于 69245 元/吨,周 环 比 上 升 2.94%;三 大 交 易 所(SHFE+LME+COMEX)铜库存累计达到 32.75 万吨,周环比减少 2.31 万吨;电解铜社会库存总数(含保税)达到 39.18 万吨,周环比减少 3.50 万吨。本周铜价反弹。宏观上,海外银行业危机情
28、绪得到一定控制,美联储加息 25bp符合预期,且联储强调对金融稳定的信心。基本面上,旺季需求整体向好,库存维持去库趋势,对铜价支撑较强,但反弹过快的铜,下游畏高情绪提升或对需求有一定抑制。当前宏观因素仍主导铜价,重点关注后续美国宏观数据。请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-10-行行业业周周报报图图 16、本本周周铜铜精精矿矿市市场场均均价价周周环环比比上上升升 3.04%图图 17、本本周周铜铜精精矿矿 TC 加加工工费费周周环环比比上上升升 2.95%资料来源:百川盈孚,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图
29、 18、本本周周电电解解铜铜均均价价周周环环比比上上升升 2.94%资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 19、本本周周三三大大交交易易所所铜铜库库存存周周环环比比减减少少 2.31 万万吨吨图图 20、本本周周电电解解铜铜社社库库(含含保保税税)减减少少 3.50 万万吨吨资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理(横轴单位为“周”)请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-11-行行业业周周报报图图 21、2023 年年 2 月月电电解解铜铜开开工工率率月月环环比比上上升升 5pct图图
30、 22、2023 年年 2 月月电电解解铜铜产产量量月月环环比比上上升升 5.45 万万吨吨资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 23、2023 年年 2 月月电电解解铜铜制制杆杆开开工工率率环环比比上上升升24.8pct图图 24、2023 年年 2 月月铜铜管管开开工工率率环环比比上上升升 20.9pct资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 25、2023 年年 2 月月铜铜板板带带开开工工率率上上升升 20.5pct图图 26、2023 年年 2 月月电电线线电电缆缆开
31、开工工率率环环比比上上升升 22.7pct资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理2.2、能能源源金金属属:钴钴锂锂价价格格偏偏弱弱运运行行本周锂辉石精矿、工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂、与金属锂价格分别收于 4800 美元/吨、22.75 万元/吨、27.5 万元/吨、38 万元/吨、231.5 万元/请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-12-行行业业周周报报吨,周涨跌幅分别达到-4.19%、-11.99%、-12.14%、-5.12%、-1.49%。本周硫酸钴、氯化钴、四氧化三钴、碳酸
32、钴、电解钴与电池级硫酸镍价格分别收于 4.1 万元/吨、5.1 万元/吨、17.2 万元/吨、12 万元/吨、30.25 万元/吨、3.755 万元/吨,周涨跌幅分别达到-3.53%、-1.92%、-1.43%、0%、-2.1%、-2.72%。本周碳酸锂、氢氧化锂等锂盐价格环比下降。天气逐步回暖,青海盐湖产量回升,价格低迷,四川、江西部分锂盐厂开工率下滑,本周碳酸锂和氢氧化锂产量环比小幅下降。碳酸锂库存量微幅增加,氢氧化锂库存小幅下降。2023 年起新能源汽车补贴退坡,锂电产业链短期需求遇冷。根据乘联会预测:2023 年 3 月新能源乘用车零售销量预计为 56 万辆,同比增长 25.8%,环比
33、增长 27.5%,新能源汽车销售逐步恢复正常节奏,但同比增速仍低于去年同期。近期锂盐价格成交重心或持续走低,但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏,锂盐价格或逐步企稳。本周钴系各类金属价格整体偏稳。从基本面上看,国内供给逐步增加,但需求增长相对较缓,市场观望情绪加重。近期需求边际变化较少,价格偏稳为主,需求端恢复情况仍需观察。表表 4、本本周周锂锂镍镍金金属属价价格格小小幅幅下下跌跌品品种种分分类类单单位位现现价价本本周周涨涨跌跌本本周周涨涨跌跌幅幅年年初初至至今今涨涨跌跌幅幅锂锂辉石精矿(6%,CIF 中国)美元/吨4800.00-210.00-4.19%123.26%碳酸锂(99.2%工业零
34、级/国产)万元/吨22.75-3.10-11.99%-10.26%碳酸锂(99.5%电池级/国产)万元/吨27.50-3.80-12.14%0.00%氢氧化锂(56.5%电池级微粉型/国产)万元/吨38.00-2.05-5.12%65.58%金属锂(99%,工、电/国产)万元/吨231.50-3.50-1.49%73.41%钴硫酸钴(20.5%/国产)万元/吨4.10-0.15-3.53%-59.80%氯化钴(24.2%/国产)万元/吨5.10-0.10-1.92%-58.37%四氧化三钴(72.8%/国产)万元/吨17.20-0.25-1.43%-56.18%碳酸钴(46%/国产)万元/吨1
35、2.000.000.00%-55.14%电解钴(99.8%/金、赞)万元/吨30.25-0.65-2.10%-37.89%镍电池级硫酸镍万元/吨3.76-0.11-2.72%7.29%资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 27、2023 年年 2 月月碳碳酸酸锂锂开开工工率率环环比比下下降降 11pct图图 28、2023 年年 2 月月氢氢氧氧化化锂锂开开工工率率环环比比上上升升 6pct资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-13-行行业业周周报
36、报图图 29、2023 年年 2 月月碳碳酸酸锂锂产产量量环环比比下下降降 14.3%图图 30、2023 年年 2 月月氢氢氧氧化化锂锂产产量量环环比比增增加加 14.8%资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理图图 31、2023 年年 2 月月碳碳酸酸锂锂库库存存环环比比上上升升图图 32、6um、8um 铜铜箔箔加加工工费费下下跌跌资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,百川盈孚,兴业证券经济与金融研究院整理图图 33、2023 年年 2 月月三三元元材材料料开开工工率率环环比比上上升升 5pct图图 34
37、、2023 年年 2 月月磷磷酸酸铁铁锂锂开开工工率率环环比比上上升升 3pct资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-14-行行业业周周报报图图 35、2023 年年 2 月月三三元元材材料料产产量量环环比比上上升升 7.4%图图 36、2023 年年 2 月月磷磷酸酸铁铁锂锂产产量量环环比比上上升升 10.5%资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:SMM,兴业证券经济与金融研究院整理本周(3.17-3.24)氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化铽、氧
38、化镧、氧化铈分别收于565 元/公斤、605 元/公斤、2010 元/公斤、9780 元/公斤、8.0 元/公斤、8.5 元/公斤,周变动幅度分别为-4.24%、-2.10%、+1.52%、0.00%、0.00%、0.00%。本周稀土市场持续下行,氧化镨和氧化钕分别下跌 4.24%、2.10%。基本面来看,周内工信部发布 2023 年第一批稀土开采指标总量,同比增长 19%,供给维持稳定增长,需求端,下游磁材企业需求持续偏弱。整体来看,稀土市场供需双弱,预计稀土价格偏弱震荡。图图 37、本本周周氧氧化化镨镨价价格格变变动动幅幅度度为为-4.24%图图 38、本本周周氧氧化化钕钕价价格格变变动动
39、幅幅度度为为-2.10%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-15-行行业业周周报报图图 39、本本周周氧氧化化镝镝价价格格变变动动幅幅度度为为+1.52%图图 40、本本周周氧氧化化铽铽价价格格变变动动幅幅度度为为 0.00%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理图图 41、本本周周氧氧化化镧镧价价格格变变动动幅幅度度为为 0.00%图图 42、本本周周氧氧化化铈铈价价格格变变动动幅幅度度为
40、为 0.00%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理2.3、贵贵金金属属:联联储储加加息息符符合合预预期期,金金价价高高位位强强势势震震荡荡本周 COMEX 黄金、SHFE 黄金分别收于 1981 美元/盎司,440.7 元/克,周涨跌幅分别达到-0.64%、1.91%;本周 COMEX 白银、SHFE 白银分别收于 23.365 美元/盎司,5217 元/千克,周涨跌幅分别达到 2.7%、3.12%。本周美联储加息 25bp 符合市场预期,金价高位强势震荡。尽管联储继续加息步伐,当前仍以抗击通胀为主,并表态当前银行业具有稳定性,但
41、联储用词偏鸽,市场仍认为银行业危机仍未结束,并已计价年内降息,加息或已接近尾声。从中期维度看,硅谷银行事件所暴露出的美国银行业内可能不止“一只蟑螂”,美国经济仍然面临衰退风险,贵金属新一轮主升浪或已开启。请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-16-行行业业周周报报表表 5、本本周周贵贵金金属属价价格格上上涨涨品品种种分分类类单单位位现现价价本本周周涨涨跌跌本本周周涨涨跌跌幅幅年年初初至至今今涨涨跌跌幅幅黄金COMEX 黄金美元/盎司1981.00-12.70-0.64%9.16%SHFE 黄金元/克440.708.261.91%18.55%白银COMEX
42、 白银美元/盎司23.3650.612.70%1.19%SHFE 白银元/千克5217.00158.003.12%9.28%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理2.4、其其他他小小金金属属:钛钛精精矿矿价价格格上上涨涨本周(3.17-3.24)钛精矿、海绵钛、钼精矿、黑钨精矿、镁锭、电解锰分别收于2290 元/公斤、78000 元/公斤、3715 元/公斤、12 元/公斤、21750.0 元/公斤、16400.0元/公斤,周变动幅度分别为+1.10%、0.00%、-15.28%、0.00%、-0.91%、-0.61%。图图 43、本本周周钛钛精精矿矿价价格格变变动动变变动动幅幅度
43、度为为+1.10%图图 44、本本周周海海绵绵钛钛价价格格变变动动幅幅度度为为 0.00%资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理图图 45、本本周周钼钼精精矿矿价价格格变变动动幅幅度度为为-15.28%图图 46、本本周周黑黑钨钨精精矿矿价价格格变变动动幅幅度度为为 0.00%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-17-行行业业周周报报图图 47、本本周周镁镁锭锭价价格格变变动动幅幅度度为为-0.
44、91%图图 48、本本周周电电解解锰锰价价格格变变动动幅幅度度为为-0.61%资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理资料来源:iFinD,兴业证券经济与金融研究院整理3、行行业业周周动动态态3.1、行行业业重重点点新新闻闻上上海海发发布布进进一一步步促促进进和和扩扩大大消消费费 1 15 5 条条新新措措施施3 月 23 日下午,上海市政府新闻办举行新闻通气会,上海市商务委主任朱民,上海市商务委副主任刘敏,介绍关于我市进一步促进和扩大消费的若干措施(以下简称若干措施)及全年促消费活动安排。其中,推动发展“四大消费”,即新型消费、服务消费、汽车消费、绿色消费,这是居民消费的重要内容,
45、通过制定针对性政策,大力培育消费新增长点。围绕提升汽车消费,若干措施指出,下一步上海将落实新能源汽车免征车辆购置税政策,延续实施新能源车置换补贴,推进老旧汽车报废更新和进一步推广使用新能源车。同时,上海还将增强浦东新区汽车流通领域的全球营运管理、全球贸易结算、全球分拨配送等功能,实现进口新车型与海外同步发售。(资料来源:上海有色网)LG 新新能能源源拟拟打打造造北北美美最最大大电电池池厂厂 或或向向特特斯斯拉拉供供货货当地时间2023年3月24日,韩国电池巨头LG新能源(LG Energy Solution Ltd.)发布声明称,将在美国亚利桑那州投资 7.2 万亿韩元(约合 55 亿美元)建
46、设一座大型制造园区。LG 新能源声称,这座工厂将是全球企业在北美建设的最大的独立电池生产厂。同时,外界猜测,美国电动汽车巨头特斯拉可能是该工厂的主要客户。(资料来源:上海有色网)缅缅甸甸输输送送量量下下降降,中中国国前前两两个个月月锡锡矿矿进进口口量量下下滑滑 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-18-行行业业周周报报海关总署在线查询平台数据显示,中国前两个月锡矿砂及其精矿进口量分别为 16399 吨和 17174 吨,双双不及去年同期,且低于去年年底水平。主要供应国缅甸输送量下滑,因开采成本受矿石品位下降、人工成本上升、锡价大跌等因素影响,缅甸地区锡
47、矿供应预计减少,近期国内锡矿加工费也持续走低,暗示锡矿供应紧张。(资料来源:上海有色网)英英国国与与哈哈萨萨克克斯斯坦坦签签署署关关键键矿矿产产协协议议据 MiningWeekly 援引路透社报道,英国外交大臣詹姆斯克莱弗利(JamesCleverly)在访问哈萨克斯坦时表示,将帮助哈萨克斯坦建设不依赖于俄罗斯的出口路线,并透露双方已经签署关键矿产供应协议。克莱弗利透露,双方讨论了哈萨克斯坦原油出口可能面临的中断风险,提出了开发替代路线建议,比如所谓的中间走廊(Middle Corridor)。这条路线穿越里海、阿塞拜疆、格鲁吉亚和土耳其。虽然哈萨克斯坦已经通过这条线路出口石油,但要提高运输能
48、力还需要大量投资。双方签署了关键矿产比如稀土协议,但没有透露细节。哈萨克斯坦人口 2000 万,其铀产量占世界的一半,还拥有大量稀土矿床,这些都是西方国家亟需的矿产。(资料来源:上海有色网)厦厦大大与与瀚瀚天天天天成成等等成成功功开开发发 8 英英寸寸碳碳化化硅硅外外延延片片据厦大物理 3 月 17 日公布,厦门大学与瀚天天成电子科技(厦门)有限公司等单位产学研合作,成功实现基于国产衬底的 8 英寸(200mm)碳化硅(SiC)同质外延生长。外延层厚度为 12m,厚度不均匀性为 2.3%;掺杂浓度为8.41015cm-3,掺杂浓度不均匀性7.5%;表面缺陷(Carrot、Triangle、Do
49、wnfall、Scratch)密度0.5cm-2。厦门大学长期致力于 III 族氮化物、碳化硅等宽禁带半导体的研究,多年来不断促进我国宽禁带半导体的发展,为产业培养了大批的创新人才。厦门大学科研团队负责人表示,通过克服了 8 英寸衬底应力更大、更易开裂、外延层厚度均匀性更难控制等问题,成功实现了基于国产衬底的碳化硅同质外延生长。(资料来源:兰格钢铁网)去去年年阿阿根根廷廷矿矿产产出出口口创创 10 年年来来新新高高据 M 网站援引路透社报道,阿根廷政府日前宣布,2022 年该国矿产品出口创新高,主要原因是全球电动汽车市场对锂的需求增长,这个农业生产大国的锂出口额飙升。尽管这个南美第三大经济体遭
50、遇三位数通货膨胀以及极度干旱带来的严重影响,但阿根廷经济部的数据显示,在锂出口大幅增长推动下,2022 年该国矿产品出口创 10 年来新高,达到 38.6 亿美元。(资料来源:兰格钢铁网)澳澳大大利利亚亚将将出出台台新新的的关关键键矿矿产产战战略略 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-19-行行业业周周报报据 MiningWeekly 报道,澳大利亚资源部长玛德琳金(Madeleine King)日前在佩德电池矿产会议(Paydirt Battery Minerals Conference)上表示,联邦政府希望今年上半年出台新的关键矿产战略。据猜测,此
51、项战略重点是政府希望发展关键矿产行业,并确保所有澳大利亚人都能从中受益。该战略将支持澳大利亚矿产加工、本土制造和其他工业行业,并为地区和土著居民创造发展机遇。另外,此项战略还强调了关键矿产在帮助澳大利亚和国际伙伴实现减排目标,以及澳大利亚履行高标准 ESG 承诺方面意义重大。(资料来源:兰格钢铁网)3.2、公公司司公公告告常常宝宝股股份份:2022 年年年年报报2022 年年度报告:2022 年公司实现营业总收入 62.23 亿元,同比增长 47.25%,归母净利润 4.71 亿元,同比增长 246.78%,扣非归母净利润 4.49 亿元,同比增长 1007%。利润分配方案:向全体股东每 10
52、 股派发现金红利 1.8 元(含税),送红股 0 股(含税),不以公积金转增股本。云云铝铝股股份份:2022 年年年年报报2022 年年度报告:2022 年公司实现营业总收入 484.6 亿元,同比增长 16.08%,归母净利润 45.68 亿元,同比增长 37.07%,扣非归母净利润 43.46 亿元,同比增长 30.69%。利润分配方案:向全体股东每 10 股派发现金红利 1.6 元(含税),共派发现金红利 5.54 亿元。公司不进行资本公积金转增股本,不送红股。中中国国铝铝业业:2022 年年年年报报2022 年年度报告:2022 年公司实现营业总收入 2.9 亿元,同比减少 2.64%
53、,归母净利润 4.1 百万元,同比减少 27.22%,扣非归母净利润 3.1 百万元,同比减少 55.46%。利润分配方案:拟提取净利润的 36.72%,按每 10 股人民币0.36 元(含税)以现金方式向股东派发现金红利。华华菱菱钢钢铁铁:2022 年年年年报报2022 年年度报告:2022 年公司实现营业总收入 1680 亿元,同比减少 1.80%,归母净利润 63.7 亿元,同比减少 34.10%,扣非归母净利润 62.1 亿元,同比减少 35.12%。2022 年度利润分配预案:2023 年 3 月 22 日,公司审议通过了公司 2022 年度利润分配预案,拟向全体股东每 10 股派发
54、现金股利 2.40元(含税),共计派发现金 16.5 亿元,不送红股,不以资本公积转增股本。西西部部黄黄金金:2022 年年年年报报 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-20-行行业业周周报报2022 年年度报告:2022 年公司实现营业总收入 44.08 亿元,同比减少 20.38%,归母净利润 1.76 亿元,同比减少 52.06%,扣非归母净利润 9.1 千万元,同比增加 1543.05%。2022 年年度利润分配方案:公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.058 元(含税)。本次分红以总股本 9.2 亿股为基数,以此计算合计拟派发现金红利 5.
55、3 千万元(含税),本次分红不送红股,不以公积金转增股本。本年度公司现金分红比例为 30.38%。北北矿矿科科技技:2022 年年度度业业绩绩快快报报2022 年度业绩快报:2022 年公司实现营业总收入 8.7 亿元,同比增长 1.64%。归母净利润 8.3 千万元,同比减少 11.63%,扣非归母净利润 5.6 千万元,同比减少 13.55%。永永兴兴材材料料:2022 年年年年报报2022 年年度报告:2022 年报告期内,公司实现营业收入 155 亿元,同比增长116.39%;归属于上市公司股东的净利润 63 亿元,同比增长 612.42%;基本每股收益为 15.59 元,同比增长 6
56、02.25%。华华友友钴钴业业:津津巴巴布布韦韦 Arcadia 锂锂矿矿开开发发项项目目津巴布韦 Arcadia 锂矿开发项目:截至目前,前景锂矿 Arcadia 锂矿开发项目全部产线已完成设备安装调试工作,并投料试生产,成功产出第一批产品。鼎鼎胜胜新新材材:公公司司及及子子公公司司与与宁宁德德时时代代签签订订全全球球战战略略合合作作协协议议公司及子公司与宁德时代签订全球战略合作协议:公司及全资子公司五星铝业、联晟新材与宁德时代签订了战略合作协议。在 2023 年-2025 年期间,基于鼎胜新材生产较行业水平具有一定竞争优势,为宁德时代提供最具有竞争力的产品。同时公司供应宁德时代的锂电池铝箔
57、份额不低于其需求的 50%,在同等条件下,根据乙方实际质量提升情况,增加乙方在甲方的供应配额,最终供应量按照双方后续具体订单为准。众众源源新新材材:为为全全资资子子公公司司提提供供担担保保为全资子公司提供担保:公司为全资子公司永杰铜业提供 1,500 万元人民币的连带责任保证担保,具体如下:公司为永杰铜业向中国银行提供 1,500 万元的连带责任保证担保;截至 2023 年 3 月 17 日,公司为永杰铜业提供的担保余额为 4.1 亿元(不含本次担保金额)。华华阳阳新新材材:全全资资子子公公司司融融资资并并为为其其提提供供担担保保全资子公司融资并为其提供担保:生物新材公司向中国银行平定支行申请
58、人民币 8 千万元的流动资金借款,期限三年,年利率 4.3%,公司拟为该笔融资 请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-21-行行业业周周报报提供连带责任担保。4、风风险险提提示示宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、美元大幅反弹等。请请务务必必阅阅读读正正文文之之后后的的信信息息披披露露和和重重要要声声明明-22-行行业业周周报报分分析析师师声声明明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直
59、接或间接收到任何形式的补偿。投投资资评评级级说说明明投投资资建建议议的的评评级级标标准准类类别别评评级级说说明明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。股票评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%15%之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%5%之间减持相对同期相关证券市
60、场代表性指数涨幅小于-5%无评级由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信信息息披披露露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录 内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。使使用用本本研研究究报报告告的的风风险险提提示示及及法法律律声声明明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供兴业证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的
61、客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考,不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约,投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险,任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效,任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估,并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求,必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的
62、意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本报告所载资料的来源被认为是可靠的,但本公司不保证其准确性或完整性,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过往表现不应作为日后的表现依据;在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告;本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知
63、的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。除非另行说明,本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证,任何所预示的回报会得以实现。分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。本报
64、告并非针对或意图发送予或为任何就发送、发布、可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区、国家或其他管辖区域的公民或居民,包括但不限于美国及美国公民(1934 年美国证券交易所第 15a-6 条例定义为本主要美国机构投资者除外)。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示,否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转
65、载,本公司不承担任何转载责任。特特别别声声明明在法律许可的情况下,兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。因此,投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据。兴兴业业证证券券研研究究上上 海海北北 京京深深 圳圳地址:上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦15层邮编:200135邮箱:地址:北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32层01-08单元邮编:100020邮箱:地址:深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T2座52楼邮编:518035邮箱: