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1、 1 水利工程和海绵城市建设利好水利工程和海绵城市建设利好管材龙头,管材龙头, 继续看好低估值建材标的继续看好低估值建材标的 本周回顾:本周回顾: 中信建材指数(8270.6,5.40%),上证综指(3383.3,7.31%)。 子板块:玻纤 7.39%,玻璃 6.98%,陶瓷 4.02%,水泥 2.47%。 涨幅前五:青龙管业、青松建化、深天地 A、万里石、四川金顶 跌幅前五:丽岛新材、松发股份、嘉寓股份、金圆股份、帝欧家居 水泥:水泥价格涨跌互现,库存水泥:水泥价格涨跌互现,库存高位承压高位承压。根据数字水泥网数据, 本周全国水泥市场价格环比持平,受降雨影响,部分区域水泥价格延 续跌势,部
2、分企业出货量降到 5-8 成,库存高位承压。价格回落主要 集中在华东和中南地区,幅度为 10-30 元/吨;价格上涨地区为吉林、 海南和重庆地区,幅度为 10-30 元/吨。本周全国水泥库容比较上周上 涨 3.6pct,较上月同期上涨 8.5pct,较去年同期上涨 4.1pct。 玻璃:价格延续涨势,关注后市需求表现玻璃:价格延续涨势,关注后市需求表现。根据卓创资讯数据,本 周国内浮法玻璃均价 1583 元/吨,较上周价格上涨 3.6 元/吨,环比涨 幅 0.87%。截至本周四,全国浮法玻璃生产线共计 299 条,在产 239 条,日熔量共计 156045 吨,较上周增加 2000 吨,周内点
3、火复产 2 条,无改产线。进入 7 月份,南方雨水增加,或抑制部分终端需求, 加之进入库存消化阶段,深加工企业采购愈加谨慎,整体需求改善程 度或有限。 玻纤:玻纤:部分部分无碱纱无碱纱盈利结构性涨价行情盈利结构性涨价行情,电子纱电子纱维持淡稳走势维持淡稳走势。本 周无碱池窑粗纱市场价格报稳运行,个别龙头企业实际成交价格区域 间存在一定差异。2020 年 7 月 10 日,泰山玻纤毡用合股纱 2400tex 涨价 0-100 元/吨,泰山玻纤采光板用合股纱 2400tex 涨价 0-100 元/ 吨。电子纱市场维持淡稳走势,市场交投一般。 行业观点:行业观点: 1.国常会推动万亿水利工程建设,
4、武汉和北京等地加快海绵城市建设,国常会推动万亿水利工程建设, 武汉和北京等地加快海绵城市建设, 有望拉动给排水领域有望拉动给排水领域管材管材需求需求。受益于“十三五”规划的地下管廊/ 海绵城市建设、棚户区改造、水污染防治、水利工程建设等,市政用 管需求大增。当前城镇化建设仍在推进,排给水、供暖、排污等相关 管道建设是必备配套设施,老旧小区改造、乡村建设、农村灌溉节水 改造和水利建设为 2020 年市政建设重点,将为塑料管道行业带来较 大的需求。在 2020 年 1 月的全国水利工作会议上,水利部提出“十四 五”重大水利项目储备项目 409 项,为“十三五”计划的两倍,其中 150 项作为 20
5、20 年至 2022 年拟新开工项目重点推进。7 月 8 日,国常会 研究推进 150 项重大水利工程建设安排,投资规模将超过 1 万亿元。 Tabl e_Ti t l e 2020 年年 07 月月 12 日日 建材建材 Tabl e_BaseI nf o 行业周报行业周报 证券研究报告 投资投资评级评级 领先大市领先大市-A 维持维持评级评级 Tabl e_Fi rst St oc k 首选股票首选股票 目标价目标价 评级评级 Tabl e_C hart 行业表现行业表现 资料来源:Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益相对收益 -7.51 -17.02 -32.73 绝对收益绝对
6、收益 11.22 9.08 -7.93 邵琳琳邵琳琳 分析师 SAC 执业证书编号:S02 马丁马丁 分析师 SAC 执业证书编号:S01 相关报告相关报告 看好低估值顺周期板块,关注玻璃玻纤 和管材 2020-07-05 每周观点:淡季水泥价格承压,看好区 域水泥龙头 2020-06-28 每周观点:5 月基建/竣工回暖,西北水 泥旺季更旺 2020-06-21 每周观点:南北水泥价格持续分化,继 续看好新疆水泥和低估值管材板块 2020-06-14 每周观点:南方水泥季节性低迷,看好 新 疆 水
7、 泥 和 低 估 值 管 材 板 块 2020-06-07 -9% -2% 5% 12% 19% 26% 33% 40% -112020-03 建材 沪深300 2 近日,武汉市城建局透露,截至 2019 年底,武汉已完成海绵城市面 积 123.6 平方公里,目前正在推进罗家港直排区、三角湖、后官湖、 中法生态城等汇水区建设,确保今年再完成海绵城市建设 56 平方公 里。近日,北京市市场监管局网站上公布海绵城市建设设计标准 , 用于支撑北京市海绵城市建设,该标准将于 2021 年 1 月 1 日实施。 大型水利工程项目和海绵城市建设有望提速,有望拉动 PE 管和 PVC-
8、U 管的需求, 加之市政给排水工程招投标对企业资质和管材质量 要求较高,直接利好龙头管材企业。 2. 全年看好基建板块观点不变。全年看好基建板块观点不变。 (1) 政策改善, 逆周期调控持续加码, 政府工作报告强调传统基建+旧改投资,基建预期强化; (2)资金面 改善,基建 REITs 试点推行+提高赤字率+抗疫特别国债+专项债额度 扩大+定向降准; (3)投资建设项目改善:基建加码,传统基建直接 受益。国家发改委、交通运输部、国家能源局等多部努力扩大有效投 资,加快审批、招投标,加大力度有序推动项目复工开工,持续优化 滚动项目库。建议关注水泥板块、玻璃玻纤板块、消费建材板块。 投资建议:投资
9、建议: 1. 全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧,中国经济数据持续超预全球流动性泛滥且近期看不到明显收紧,中国经济数据持续超预 期,且市场可预期未来一年中国经济与企期,且市场可预期未来一年中国经济与企业盈利同比增速将走向高增业盈利同比增速将走向高增 长。在此逻辑下,低估值顺周期板块有望开始一轮补涨或者说估值修长。在此逻辑下,低估值顺周期板块有望开始一轮补涨或者说估值修 复行情具备相当的合理性,建议关注低估值顺周期的建材板块。复行情具备相当的合理性,建议关注低估值顺周期的建材板块。 2. 西北水泥需求稳健,华中和华东水泥价格短期承压,看好中下旬雨西北水泥需求稳健,华中和华东水泥价格短期承压,看好
10、中下旬雨 季结束后量价齐升行情。季结束后量价齐升行情。重点推荐业绩稳健,低估值,分红稳定,静 态股息率超过 4%,且有中国建材避免同业竞争承诺的【天山股份】 ; 同时推荐中报业绩高增长,旺季量价齐升的【祁连山】 。建议关注历史 高分红、估值低的水泥龙头【海螺水泥】和受益于湖北区域振兴的水 泥龙头【华新水泥】 。华北区域价格基本平稳,水泥出货率显著好于去 年同期,建议关注重组后经营数据明显改善、受益于华北基建地产稳 定投资、雄安水泥需求亟待放量的【冀东水泥】 。 3. 玻璃玻纤迎来涨价良机,看好下半年需求持续回暖,建议关注板块玻璃玻纤迎来涨价良机,看好下半年需求持续回暖,建议关注板块 龙头。龙头
11、。考虑到为对冲疫情冲击,近期宏观货币政策和货币政策相对宽 松,竣工修复确定性较高,看好竣工端品种龙头。玻璃方面,行业经 过区域性环保停限产,叠加前期降价去库存,行业景气度逐步回暖, 推荐产业链延伸、产品结构布局优化、中长期发展可期的玻璃原片龙 头【旗滨集团】 。玻纤方面,产品价格处于底部区域,风电、5G 建设 等应用领域需求正在逐渐向好,泰山玻纤率先启动结构性涨价,静待 海外需求复苏,看好玻纤龙头【中国巨石】 。 4. 国常会国常会 2020年老旧小区改造目标出台,水利工程和海绵城市建设年老旧小区改造目标出台,水利工程和海绵城市建设 qRoRrRsNsNpNvNqPrNpQpM8OaO6MpN
12、qQmOnNjMnNqPeRqRnRaQnMqQwMmOoRMYmRwP 3 利好低估值管材龙头。利好低估值管材龙头。国常会确定加大城镇老旧小区改造力度,推动 惠民生扩内需。会议提出 2020 年改造城镇老旧小区 3.9 万个,涉及 居民近 700 万户,较去年增加一倍。中长期来看,随着房地产下游集 中度提升、精装房占比提升、老旧小区改造目标明确,品牌/渠道/成 本具有明显优势的龙头供应商有望迎来业绩高增速,推荐目前估值偏 低、受益于重大水利工程和海绵城市建设的低估值管材龙头【永高股 份】 【雄塑科技】 ;建议关注工程渠道优势明显、议价能力较强的竣工 端品种【北新建材】以及规模/渠道/品牌优势
13、明显的防水龙头【东方 雨虹】 。 5. 建议关注行业景气度高的建议关注行业景气度高的干净空气业务龙头再升科技干净空气业务龙头再升科技。 根据业绩预 告, 预计 2020 年上半年, 再升科技实现归母净利润 2.162.36 亿元, 同比增长 120%140%;单看二季度,公司实现归母净利润 1.52 1.72 亿元,同比增长 200%240%。公司持续做大做强“干净空气” 业务,不断推动“干净空气”在电子、食品、医疗、畜牧养殖等领域 的应用。近日,公司先后中标田湾核电站委托的核级高效过滤器滤 纸国产化研究项目和中芯国际的江阴中芯长电 12 英寸 3D 集成芯 片项目以及中芯北方洁净室项目,充分
14、彰显公司的技术优势和国产替 代潜力。同时,公司完成在畜牧业干净空气市场的布局,与牧原股份 和新希望等畜牧业龙头企业建立紧密合作。近期全国大面积降雨,为 应对猪瘟问题,有望催生畜牧业企业对猪舍新风的需求。建议关注业 绩高增长的子版块龙头【再升科技】 。 风险提示:风险提示:基建及房地产投资增速不达预期、相关政策的不确定性、 疫情控制情况不及预期、原材料涨价风险 行业周报/建材 4 内容目录内容目录 1. 市场回顾市场回顾. 5 2. 行业基本数据行业基本数据. 5 2.1. 水泥:价格涨跌互现,库容比上升 . 5 2.2.玻璃:价格上升,库存下降. 9 2.3.玻纤:部分无碱纱盈利结构性涨价行情
15、,电子纱维持淡稳走势 . 10 3. 行业观点行业观点. 10 4. 投资建议投资建议. 12 5. 一周公司动态一周公司动态. 15 6. 一周行业动态一周行业动态. 16 7. 盈利预测与估值盈利预测与估值 . 17 图表目录图表目录 图 1:2019 年初至今板块收益走势 . 5 图 2:一周各板块表现 . 5 图 3:全国水泥均价走势(元/吨). 6 图 4:全国水泥均价分月走势(元/吨). 6 图 5:华北地区水泥价格走势(元/吨). 6 图 6:华东地区水泥价格走势(元/吨). 6 图 7:中南地区水泥价格走势(元/吨). 6 图 8:西南地区水泥价格走势(元/吨). 6 图 9:
16、西北地区水泥价格走势(元/吨). 7 图 10:东北地区水泥价格走势(元/吨). 7 图图 11:2015-2020 年全国库容比分月变化情况年全国库容比分月变化情况 . 7 图 12:全国主要浮法玻璃均价. 9 图 13:玻璃行业在产产能及产能利用率. 9 图 14:玻璃行业库存量及周末库存天数走势. 10 表 1:行业子板块估值及涨跌幅 . 5 表 2:本周涨幅跌幅前五公司. 5 表 3:全国水泥库容比变化(%) . 7 表表 4:本周玻纤市场主流产品周均价(元:本周玻纤市场主流产品周均价(元/吨)吨) . 10 表表 5:股东减持:股东减持&增持增持&质质押押&股份转让股份转让 . 15
17、 表表 6:项目中标:项目中标&资产重组资产重组&对外投资对外投资 . 15 表表 7:业绩预告:业绩预告/公告公告&分红分红 . 15 行业周报/建材 5 1. 市场回顾市场回顾 本周中信建材指数上涨 5.40%,上证综指上涨 7.31%,深证成指上涨 9.96%,创业板指上涨 12.83%。 本周国防军工、 商贸零售、 计算机、 有色金属、 电力元器件涨幅居前, 家电、 银行、 电力及公用事业、建材、煤炭跌幅居前。 图图 1:2019 年初至今板块收益走势年初至今板块收益走势 图图 2:一周各板块表现:一周各板块表现 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:Wind,安信证券研究中
18、心 本周子板块中,玻纤上涨 7.39%,玻璃上涨 6.98%,建材上涨 5.44%,陶瓷上涨 4.02%,水 泥上涨 2.47%。年初至今,陶瓷子板块涨幅居前。 表表 1:行业子板块估值及涨跌幅:行业子板块估值及涨跌幅 建材子板块建材子板块 PE(TTM) 本周涨跌幅(本周涨跌幅(%) 年初至今涨跌幅(年初至今涨跌幅(%) 水泥水泥 10.29 2.47 11.08 玻璃玻璃 38.87 6.98 27.45 玻纤玻纤 19.21 7.39 6.96 陶瓷陶瓷 35.44 4.02 30.23 建材建材 17.36 5.44 20.41 资料来源:Wind,安信证券研究中心 注:子板块为中信行
19、业分类 本周涨幅前五:本周涨幅前五:青龙管业、青松建化、深天地 A、万里石、四川金顶 本周跌幅前五:本周跌幅前五:丽岛新材、松发股份、嘉寓股份、金圆股份、帝欧家居 表表 2:本周涨幅跌幅前五公司:本周涨幅跌幅前五公司 本周涨幅前五本周涨幅前五 本周跌幅前五本周跌幅前五 公司简称公司简称 本周涨跌幅(本周涨跌幅(%) 年初至今(年初至今(%) 公司简称公司简称 本周涨跌幅(本周涨跌幅(%) 年初至今(年初至今(%) 青龙管业青龙管业 45.88 58.19 丽岛新材丽岛新材 -9.72 21.12 青松建化青松建化 24.16 31.73 松发股份松发股份 -3.94 0.56 深天地深天地 A
20、 20.78 47.77 嘉寓股份嘉寓股份 -2.70 -3.74 万里石万里石 20.62 29.38 金圆股份金圆股份 -2.05 0.18 四川金顶四川金顶 19.52 -3.59 帝欧家居帝欧家居 -1.78 41.64 资料来源:Wind,安信证券研究中心 2. 行业基本数据行业基本数据 2.1. 水泥:价格水泥:价格涨跌互现涨跌互现,库容比上升,库容比上升 本周全国水泥市场价格震荡调整, 环比持平。 价格上涨地区为吉林、 海南和重庆, 幅度 10-30 元/吨;价格回落地区上海、江苏、福建和湖南,幅度 15-30 元/吨。7 月上旬,国内大部分地 -10% 0% 10% 20% 3
21、0% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2019/1/3 2019/2/3 2019/3/3 2019/4/3 2019/5/3 2019/6/3 2019/7/3 2019/8/3 2019/9/3 2019/10/3 2019/11/3 2019/12/3 2020/1/3 2020/2/3 2020/3/3 2020/4/3 2020/5/3 2020/6/3 2020/7/3 (建材指数-上证综指)差值上证综指建材指数 (20) (10) 0 10 20 30 40 50 60 国防军工 商贸零售 计算机 有色金属 电子元器件 电力设备 传媒 餐饮旅游 综合 非
22、银 食品饮料 基础化工 通信 汽车 医药 轻工制造 交通运输 机械 农林牧渔 房地产 纺织服装 建筑 钢铁 石油石化 煤炭 建材 电力及公用事业 银行 家电 周涨跌幅今年以来涨跌幅(右轴) 行业周报/建材 6 区仍遭受持续强降水天气困扰,下游市场需求表现疲软,企业出货维持在 5-8 成,库存继续 高位运行,受降雨严重影响,部分区域水泥价格延续跌势。同时,部分地区通过行业自律开 启价格反弹之路。 图图 3:全国水泥均价走势(元:全国水泥均价走势(元/吨)吨) 图图 4:全国水泥均价分月走势(元:全国水泥均价分月走势(元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 资料来源:数字水泥网,安信
23、证券研究中心 图图 5:华北地区水泥价格走势(元:华北地区水泥价格走势(元/吨)吨) 图图 6:华东地区水泥价格走势(元:华东地区水泥价格走势(元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 图图 7:中南地区水泥价格走势(元:中南地区水泥价格走势(元/吨)吨) 图图 8:西南地区水泥价格走势(元:西南地区水泥价格走势(元/吨)吨) 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 250 300 350 400 450 500 2016/1/32017/1/32018/1/32019/1/32020/1/3 全国 2
24、00 300 400 500 2016年2017年2018年 2019年2020年 200 300 400 500 2016年2017年2018年 2019年2020年 200 300 400 500 600 2016年2017年2018年 2019年2020年 200 300 400 500 600 2016年2017年2018年 2019年2020年 200 300 400 500 2016年2017年2018年 2019年2020年 行业周报/建材 7 图图 9:西北地区水泥价格走势(元:西北地区水泥价格走势(元/吨)吨) 图图 10:东北地区水泥价格走势(元:东北地区水泥价格走势(元/
25、吨)吨) 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 本周全国水泥库容比较上周上涨 3.6pct,较上月同期上涨 8.5pct,较去年同期上涨 4.1pct。 图图 11:2015-2020 年全国库容比分月变化情况年全国库容比分月变化情况 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 华北、华东、中南需求下降明显。华北、华东、中南需求下降明显。本周云南、河南、山东、四川、陕西、甘肃兰州、广东广 州、安徽、江苏、上海、辽宁、山西太原等地库容比上升明显,海南海口库容比下降明显, 其他省市库容比变化较小。 表表 3:全国水泥库容比变化(:全国水泥库容比变化(%) 省份
26、省份 城市城市 本周库容比本周库容比 上周库容比上周库容比 上月上月同期同期库容比库容比 上年同期库容比上年同期库容比 较上周较上周 较上月较上月 较上年同期较上年同期 全国全国 全国全国 67.0 64.6 58.5 62.9 3.68% 10.47% 2.78% 北京北京 北京北京 55 55 55 40 37.50% 天津天津 天津天津 55 55 55 45 22.22% 河北河北 石家庄石家庄 70 70 55 50 27.27% 40.00% 唐山 唐山 70 70 50 55 40.00% 27.27% 邯郸 邯郸 70 70 55 55 27.27% 27.27% 邢台 邢台
27、70 70 55 55 27.27% 27.27% 山西山西 太原太原 70 65 60 60 7.69% 8.33% 8.33% 大同 大同 70 70 65 65 7.69% 7.69% 运城 运城 60 60 60 70 -14.29% 吕梁 吕梁 65 65 65 70 -7.14% 内蒙古内蒙古 呼和浩特呼和浩特 60 60 60 40 50.00% 辽宁辽宁 沈阳沈阳 80 75 70 75 6.67% 7.14% 大连 大连 70 70 65 65 7.69% 7.69% 鞍山 鞍山 80 75 70 75 6.67% 7.14% 200 300 400 500 600 2016
28、年2017年2018年 2019年2020年 200 300 400 500 2016年2017年2018年 2019年2020年 45% 50% 55% 60% 65% 70% 75% 80% 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2001820192020 行业周报/建材 8 本溪 本溪 75 70 70 70 7.14% 吉林吉林 长春长春 50 50 70 65 -28.57% -23.08% 通化 通化 60 60 70 65 -14.29% -7.69% 黑龙江黑龙江 哈尔滨哈尔滨 70 70 70 70 佳木斯佳木斯 65 65 65 65
29、 上海上海 上海上海 75 70 60 65 7.14% 16.67% 7.69% 江苏江苏 南京南京 75 70 55 70 7.14% 27.27% 无锡 无锡 75 70 60 65 7.14% 16.67% 7.69% 苏州 苏州 80 75 55 65 6.67% 36.36% 15.38% 常州 常州 75 70 55 70 7.14% 27.27% 徐州 徐州 80 75 60 70 6.67% 25.00% 7.14% 浙江浙江 杭州杭州 75 75 55 70 36.36% 7.14% 嘉兴 嘉兴 75 75 55 60 36.36% 25.00% 衢州 衢州 75 75 6
30、5 70 15.38% 7.14% 绍兴 绍兴 75 75 60 65 25.00% 15.38% 宁波 宁波 75 75 65 70 15.38% 7.14% 安徽安徽 合肥合肥 75 70 55 65 7.14% 27.27% 7.69% 巢湖 巢湖 75 70 55 60 7.14% 27.27% 16.67% 铜陵 铜陵 75 70 55 55 7.14% 27.27% 27.27% 芜湖 芜湖 70 70 55 55 27.27% 27.27% 福建福建 福州福州 75 75 70 80 7.14% -6.25% 龙岩 龙岩 80 80 75 80 6.67% 江西江西 南昌南昌 8
31、0 75 60 70 6.67% 25.00% 7.14% 九江 九江 80 80 65 60 23.08% 33.33% 抚州 抚州 80 75 60 70 6.67% 25.00% 7.14% 竷州 竷州 75 75 60 65 25.00% 15.38% 山东山东 济南济南 80 70 55 60 14.29% 27.27% 16.67% 淄博 淄博 80 70 50 60 14.29% 40.00% 16.67% 枣庄 枣庄 80 70 60 70 14.29% 16.67% 河南河南 郑州郑州 60 50 60 65 20.00% -16.67% -23.08% 新乡 新乡 60 5
32、0 65 55 20.00% -23.08% -9.09% 南阳 南阳 60 50 60 65 20.00% -16.67% -23.08% 安阳 安阳 60 50 60 65 20.00% -16.67% -23.08% 湖北湖北 武汉武汉 70 70 60 55 16.67% 27.27% 荆门 荆门 70 70 60 50 16.67% 40.00% 黄石 黄石 75 75 60 55 25.00% 36.36% 宜昌 宜昌 70 70 60 50 16.67% 40.00% 湖南湖南 长沙长沙 75 75 65 70 15.38% 7.14% 娄底 娄底 75 75 65 70 15.
33、38% 7.14% 常德 常德 75 70 65 70 7.14% 7.69% 广东广东 广州广州 60 55 55 70 9.09% -21.43% 英德 英德 60 60 55 70 9.09% -14.29% 云浮 云浮 60 60 60 75 -20.00% 广西广西 南宁南宁 65 65 55 70 18.18% -7.14% 贵港 贵港 60 60 55 60 9.09% 桂林 桂林 70 70 60 65 16.67% 7.69% 崇左 崇左 70 70 55 65 27.27% 7.69% 玉林 玉林 65 65 55 60 18.18% 8.33% 海南海南 海口海口 60
34、80 80 55 -25.00% 45.45% 重庆重庆 重庆重庆 60 60 50 70 20.00% -14.29% 四川四川 成都成都 60 55 55 65 9.09% -15.38% 行业周报/建材 9 绵阳 绵阳 60 55 55 60 9.09% -8.33% 宜宾 宜宾 60 55 55 60 9.09% -8.33% 乐山 乐山 55 50 50 60 10.00% -16.67% 贵州贵州 贵阳贵阳 70 70 60 90 16.67% -22.22% 云南云南 昆明昆明 55 45 50 65 22.22% -10.00% -30.77% 曲靖 曲靖 55 45 50 6
35、5 22.22% -10.00% -30.77% 陕西陕西 西安西安 60 60 55 60 9.09% 宝鸡 宝鸡 65 60 60 60 8.33% 安康 安康 55 50 50 55 10.00% -9.09% 甘肃甘肃 兰州兰州 50 45 40 60 11.11% 12.50% -25.00% 平凉 平凉 50 50 45 55 11.11% -9.09% 青海青海 西宁西宁 45 45 40 50 12.50% -10.00% 宁夏宁夏 银川银川 50 50 50 45 11.11% 新疆新疆 乌鲁木齐乌鲁木齐 45 45 55 55 -18.18% -18.18% 阿克苏阿克苏
36、40 40 45 50 -11.11% -20.00% 资料来源:数字水泥网,安信证券研究中心 2.2.玻璃:价格上升玻璃:价格上升,库存,库存下降下降 根据卓创资讯数据, 本周国内浮法玻璃均价为 1583.66 元/吨, 较上周价格上涨 13.68 元/吨, 环比涨幅 0.87%。本周国内浮法玻璃价格小幅提涨,产销情况尚可。华北市场部分厂家价格 上调 1 元/重量箱,沙河个别厂产销良好,厂家库存缩减至 652 万重量箱;华东上周区域会 议后,近期部分厂上调 1 元/重量箱左右,实际成交落实尚可,个别报价高企业存返利政策, 企业库存小降;华中湖北、河南部分厂价格涨 1 元/重量箱,但湖北市场新
37、增订单量有限,市 场成交尚未体现,醴陵旗滨色玻周内涨 1 元/重量箱;华南多数厂上涨 1 元/重量箱,落实良 好,厂家库存小幅削减;西南出货小幅好转,四川厂家普涨 1-2 元/重量箱;西北白玻交投量 好,库存延续小降,本周乌海、兰州、宁夏企业价格上调 1 元/重量箱;东北供需关系变动不 大,企业报价维稳,8 日哈尔滨会议后,计划于 10 日起调涨 1 元/重量箱,部分企业表示以 涨促稳为主,新价跟进仍需时间。 截至本周四,全国浮法玻璃生产线共计 299 条,在产 239 条,日熔量共计 158045 吨,较上 周增加 2000 吨。周内新点火 1 条,复产 1 条,无改产线。根据中国玻璃期货网
38、数据,截至 7 月 10 日,浮法玻璃产能 91808 万重箱,环比增加 1200 万重箱,同比减少 822 万重箱; 产能利用率为 68.26%;环比上涨 0.88 个百分点,同比下降 0.67 个百分点。 图图 12:全国主要浮法玻璃均价:全国主要浮法玻璃均价 图图 13:玻璃行业在产产能及产能利用率玻璃行业在产产能及产能利用率 资料来源:Wind,安信证券研究中心 资料来源:中国玻璃期货网,安信证券研究中心 库存方面,根据中国玻璃期货网数据,截至 7 月 10 日行业库存 4865 万重箱,环比减少 64 万重箱,同比增加 734 万重箱。周末库存天数 19.13 天,环比减少 0.51
39、 天,同比增加 2.74 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2200 浮法玻璃现货均价(元/吨) 66% 67% 68% 69% 70% 71% 72% 73% 74% 75% 88000 89000 90000 91000 92000 93000 94000 95000 96000 97000 2016/6/172017/6/92018/6/222019/7/5 在产产能(万重箱,左轴) 产能利用率(%,右轴) 行业周报/建材 10 天。根据卓创资讯数据,本周市场出货超预期,较上周有所好转,除东北外,其他区域库存 均有不同幅度削减。 图 14:玻璃行业库存量及周末库存天数走势 资料来源:中国玻璃期货网,安信证券研究中心 2.3.玻纤:玻纤:部分无碱纱部分无碱纱盈利结构性