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1、 艾媒咨询艾媒咨询 i ii iMMediaedia GroupGroup 字节跳动字节跳动 核心观点核心观点: 1 1、公司概况:公司概况: (1)组织架构:为 APP 工厂而设的流水作业架构。字 节跳动主要包括技术部、商业化部和用户增长部(User growth)这三个核 心职能部门。 (2)AI Lab 专注人工智能研发。字节跳动于 2016 年成立人 工智能实验(AI Lab)室,由曾任微软亚洲研究院常务副院长马维英任负 责人并担任公司副总裁。 (3)融资状况:Pre-IPO 轮估值超 750 亿美元, 阿里系首参股。 2 2、产品矩阵:产品矩阵: (1)资讯产品矩阵:算法编辑+智能分
2、发,打开互联网 流量新入口。今日头条 APP,2018 年日活和月活用户仅次于腾讯新闻, 2018 年 12 月月活跃用户达到 1.65 亿。 (2)差异化定位+智能算法+精细 化运作,成就短视频赛道霸主地位。2018 年 12 月抖音月活跃用户达 2.3 亿,反超快手的月活用户数。 (3)其它业务布局:多元化发展,推动流量 变现。上线多闪,试水视频社交。教育、游戏、金融多元化布局。 (4)海 外布局:以技术为内核,从 0 到 1,把握海外互联网红利。 “自产+收购+ 投资”三路齐驱,成功复制国内产品矩阵,初尝海外佳绩。在资讯分发和 短视频领域,国内互联网红利基本见顶,智能手机渗透率也将近饱和
3、,而 海外市场移动互联网市场存在诸多机遇。 3 3、盈利模式:盈利模式:两大核心产品盈利模式成熟,但海外盈利面临挑战。 2016 及2017 年, 字节跳动产品广告收入分别约为 60 亿元和 150 亿元。 据悉,2019 年的广告营收目标为 1000 亿元。 4 4、投资布局:投资布局:注重文娱投资,快速布局教育行业。字节跳动投资领域 横跨文娱、社交、企业服务、教育培训、金融、电子商务,自 2015 年起, 投资/并购事件超过 50 次。通过投资,公司提升了在文娱领域的话语权, 并在成功进入教育行业。 5 5、挑战挑战与机遇与机遇: 挑战挑战篇篇(1)资讯分发和短视频行业增速放缓,增量或成难
4、题; (2)版 权和监管问题成隐患 (3) 内容靠补贴聚集, 无法形成孵化和培育内容的平 台; (4)算法和团队优势,在 BAT 面前不能构成壁垒;(5)头条系广告效 果存疑。 机遇机遇篇篇(1)5G 和 AI 等新技术落地,视频社交可期; (2)海外移动互 联网蓝海待开发; (3) “AI+”行业应用前景广阔。 公公 司司 研研 究究 报报 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 1 . 4 . 4 APP . 6 1.1APP . 6 1.2AI Lab . 7 1.3Pre-IPO750 . 8 + . 9 2.1+ . 9
5、2.1.1 . 9 2.1.2 . 10 2.1.2 . 13 2.2+ . 15 2.2.13 . 15 2.2.2 . 16 2.2.3 . 20 2.3 . 21 2.3.1 . 21 2.3.2 . 22 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 2 2.401 . 23 2.4.1+ . 23 2.4.2 . 24 . 25 . 27 4.1 . 29 4.2 . 30 4.3 . 30 . 31 5.1 . 31 5.1.1 . 31 5.1.2IP . 31 5.1.3 . 32 5.1.4BAT . 33 5.1.5
6、. 34 5.2 . 34 5.2.1 5GAI . 34 5.2.2 . 35 5.2.3“AI+ . 35 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 3 1APP . 9 2 APP . 10 3 APP . 10 4 APP . 14 5 . 15 6 . 16 7 . 21 8 . 26 9 2015-2019 . 27 10 “” . 30 11 2016-2020 . 31 1 . 6 2 . 8 3 3 . 15 4 . 24 5 . 27 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁
7、篡改、转售等侵权行为 4 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 5 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 6 APPAPP 20123 20166 TopBuzzTikTokFaceu TopBuzzTikTokHypstar 7540 APPAPP 2018121.65 2018122.30 1 1.1 .1APPAPP User growth APP 表 1 字节跳动技术部分组介绍 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡
8、改、转售等侵权行为 7 组别 主要负责的业务线 算法平台组 主要负责搜索和算法推荐工作,是字节系产品崛起的关键 点,每条业务线都需要。 互娱组 为抖音、火山小视频、皮皮虾等产品提供技术支持。 产品技术组 为今日头条、西瓜视频等产品提供通用技术支持。 垂直产品组 为懂车帝等垂直产品提供技术支持。 iiMedia Research( 200Facebook Twitter APP 3 12018500 APP APP 2016 20184 3 1.21.2AI LabAI Lab 2016AI Lab 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权
9、行为 8 2018100 &2017& AI Lab 1.31.3PrePre- -IPOIPO750750 2018 10 40PreIPO750 表 2 字节跳动融资历程 日期 级别 估值 金额 投资方 2018-10-Pre-IPO 750 亿美40 亿美元 软银、KKR、春华领投、云锋基金 2017-12-战略融293 亿美未披露 未披露 2017-08-E 轮 220 亿美20 亿美元 Genaral Atlantic 2016-12-D 轮 110 亿美10 亿美元 红杉资本、建银国际 2014-06-C 轮 5 亿美元 1 亿美元 红杉资本中国、新浪微博(新浪微创投) 2013-
10、09-B 轮 未披露 1000 万美DST、海纳亚洲 2012-07-A 轮 未披露 100 万美元 SIG 海纳亚洲 2012-03-天使轮 未披露 未知 晨兴资本、顺为资本、曹毅、刘峻、周 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 9 + + APP APPAPP 2 2.1 .1+ + 2.1.1 20128+ APPAPP2018 2018121.65 1APP 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 10 2APP 2.1.2 3APP WIND 26,129 2
11、8,714 28,094 26,369 26,905 28,903 26,307 25,756 24,215 24,691 25,086 25,932 30,798 29,796 27,266 24,224 21,269 18,812 17,897 16,723 15,956 16,528 5,237 6,3196,3086,4296,279 6,5826,369 6,314 6,684 7,2287,112 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 腾讯新闻今日头条搜狐新闻网易新闻趣头条 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7
12、 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 11 2012201412 201520177 20001.2 20178 2012201412 2013 201520177 APP APP 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 12 2016 50 2017 150 20171 2016 10 300 2 APP 20158TopBuzzGoogle Play 2017TopBuzzTopBuzz Video 20178 201718 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、
13、转售等侵权行为 13 20184 APP 1+ 2 3 2.1.2 41 26.65%5APP APP201812 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 14 1.65201833.146.34% 4APP 16467 15328 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 15 2 2. .2 2+ + + 2.2.13 表 3 字节跳动 3 款短视频产品介绍 应用名称应用名称 上线时间上线时间 视频时长视频时长 目标群体目标群体 内容特点内容
14、特点 抖音 短视频 2016.09 15s 短视频为主 有个性化表达 的年轻群体 洗脑音乐搭配炫酷特技,带有 “潮” 、 “酷” 、 “时尚”的元素 火山 小视频 2016.04 15s 短视频为主 小镇青年 对标“快手” ,记录并展现乡镇 日常生活 西瓜 视频 2017.06 1555s 的短视频 +110min 的较长视频 中老年用户 内容涵盖范围广,短视频和小视 频共存,PGC 和 UGC 兼顾 APP5 2018122.3 5 9,653 12,873 13,308 13,926 18,172 19,191 20,916 21,47921,283 22,083 23,000 20,27
15、2 22,083 21,252 23,324 22,626 22,757 21,939 21,920 23,511 22,37122,578 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 抖音短视频快手西瓜视频火山小视频波波视频 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 16 2.2.2 2016620175 2017620184 20175314 201851.4 20185 6 QuestMobile 2016620175 20165-9 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享
16、尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 17 20176 APP PGC Musical.ly 20169 App 100 2017 20175 1000 2017 313 3 2017720184 20175161210 MC 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 18 201711203+X Xigua Original APP APP APP H5 2017714H5 20177 2018 2031.3 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 1
17、9 5497 20184 2018122.3 2018200 TikTokmusical.ly 1502018TikTok 1.1939602840 2430 2018710 10MCN 20188 40All inIP2018 10481.1 2 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 20 20184 1 20176 App PGC Musical.ly 24G+ 4G 3 2.2.3 20186 201812iiMedia Research( 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1
18、专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 21 7 2 2. .3 3 2.3.1 2019115 iiMedia Research(5G 1 IM 72 IM 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 22 1 1000 2 QQAPPiiMedia Research( APPMAU10 2.3.2 gogokidVIPKID 20185gogokidgogokid4-12 VIPKID gogokidgogokid VIPKID gogokid + 2018614 APP - 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4
19、 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 23 5 20187APP- 200.03% 2. 2.4 40 01 1 2.4.1+ + TikTokmusical.ly 1502018TikTok1.19 396028402430 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 24 2018225TikTok25iPhone 表 4 字节跳动主要海外产品介绍 产品名称 发布时间 布局方式 产品介绍 TopBuzz 2015 年 8 月 自建 今日头条海外版 TikTok 2017 年 8 月 自建 抖音海外版 Musical.ly
20、2017 年 11 月 收购 音乐类短视频社区应用,目前已经 和 TikTok 合并 Vigo Video (Hypstar) 2017 年 7 月 自建 火山小视频海外版 BABE 2016 年 12 月 控股 印尼新闻推荐阅读平台 Dailyhunt 2016 年 10 月 投资 印度最大的新闻资讯分发平台 Flipagram 2017 年 2 月 收购 短视频创作者社区 News Republic 2017 年 11 月 收购 新闻聚合平台 Live.me 2016 年 4 月 投资 直播平台 2.4.2 2019 2018 43.8839.89 2018 978921%173% 142
21、% 201520186 20% 20191000 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 25 2016 2017 60 150 2018200 AI APP APP +/ TikTok 2018TikTokFacebookYouTube 3Tiktok30 10%201710Musical.lyThe Information 2017201812 1 2 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 26 3 4MCNV 图 8 抖音电商入口 艾媒报告商城用户1 5 6 *
22、* * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 27 2015/50 172018 /7 9 2015-2019 iiMedia Research( 表 5 字节跳动投资并购情况 对外投资对外投资 序号序号 时间时间 产品名称产品名称 行业行业 投资阶段投资阶段 投资金额投资金额 1 2018 年 11 月 Summer 校园 教育 A 轮 未透露 2 2018 年 10 月 薇龙文化 短视频 A 轮 未透露 3 2018 年 8 月 Minerva 教育 C 轮 未透露 4 2018 年 7 月 学霸君 教育 战略投资 未透露 5 2018 年 6 月 晓羊科技 教育
23、A+轮 数千万人民币 6 2018 年 6 月 AIKID 教育 天使轮 未透露 7 2018 年 4 月 音遇 社交网络 天使轮 未透露 8 2018 年 3 月 一起作业 教育 战略投资 2 亿美元 9 2018 年 3 月 声影动漫 文娱传媒 A 轮 未透露 10 2018 年 1 月 坚果云 企业服务 战略投资 未透露 11 2017 年 11 月 石墨文档 企业服务 B 轮 数千万人民币 12 2017 年 11 月 Live.me 文娱传媒 B 轮 5000 万美元 13 2017 年 5 月 Biu 老友科技 社交网络 B 轮 数千万人民币 14 2017 年 4 月 老友科技
24、TikiAPP 社交网络 A+轮 2500 万人民币 17 9 7 6 5 1111 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 文娱传媒企业服务教育社交网络工具软件金融广告营销 短视频 电子商务 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 28 15 2017 年 2 月 机器之心 文娱传媒 Pre-A 轮 1000 万人民币 16 2017 年 1 月 新智元 文娱传媒 Pre-A 轮 数千万人民币 17 2017 年 1 月 抖音 文娱传媒 天使轮 数百万人民币 18 2016 年 9 月 快看漫画 文娱传媒 C 轮 2.5
25、 亿人民币 19 2016 年 8 月 东方 IC 工具软件 战略投资 数千万人民币 20 2016 年 6 月 Tower 企业服务 A+轮 2000 万人民币 21 2016 年 6 月 餐饮老板内参 企业服务 A 轮 5000 万人民币 22 2016 年 4 月 知人 企业服务 A 轮 2000 万人民币 23 2016 年 4 月 彩程设计 企业服务 A 轮 2000 万人民币 24 2016 年 4 月 TeamCola 企业服务 A 轮 2000 万人民币 25 2016 年 4 月 DesignBoard 企业服务 A 轮 2000 万人民币 26 2016 年 3 月 简图
26、APP 工具软件 A 轮 未透露 27 2016 年 1 月 极客公园 文娱传媒 A 轮 数千万人民币 28 2015 年 12 月 每天读点故事 文娱传媒 天使轮 未透露 29 2015 年 11 月 掌象 广告营销 A 轮 未透露 30 2015 年 9 月 财新世界说 文娱传媒 天使轮 未透露 31 2015 年 6 月 新榜 企业服务 天使轮 未透露 32 2015 年 4 月 华尔街见闻 金融 B 轮 数千万人民币 33 2015 年 1 月 今日特卖 电子商务 A 轮 未透露 并购并购 序号序号 时间时间 产品名称产品名称 行业行业 投资阶段投资阶段 投资金额投资金额 1 2019
27、 年 1 月 锤子部分业务 教育 收购 未透露 2 2018 年 6 月 学霸君 B 端业务 教育 并购 未透露 3 2018 年 6 月 幕布 工具软件 并购 未透露 4 2018 年 5 月 多说有益 社交网络 并购 未透露 5 2018 年 4 月 安心家庭 社交网络 并购 未透露 6 2018 年 2 月 维境视讯 工具软件 并购 未透露 7 2018 年 2 月 Faceu 激萌 社交网络 并购 3 亿美元 8 2018 年 2 月 半次元 文娱传媒 并购 未透露 9 2017 年 11 月 News Republic 猎豹移动 文娱传媒 并购 8600 万美元 10 2017 年
28、9 月 朝夕日历 工具软件 并购 未透露 11 2016 年 8 月 阳光宽频 文娱传媒 并购 未透露 海外投资海外投资 序号序号 时间时间 产品名称产品名称 行业行业 投资阶段投资阶段 投资金额投资金额 1 2017 年 11 月 Musical.ly 文娱传媒 并购 10 亿美元 2 2017 年 2 月 Vshow 我秀时代 文娱传媒 A 轮 未透露 3 2017 年 2 月 Dailyhunt 文娱传媒 战略投资 1920 万美元 4 2017 年 2 月 Flipagram 文娱传媒 并购 5000 万美元 5 2016 年 12 月 BABE 文娱传媒 控股 未透露 iiMedia
29、 Research( 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 29 4.1 tiki MCN 201812 201812The Information 100 20% summerKFaceu Faceu APPVR 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 30 4.2 2018/ AIKIDBVIPKIDgogokid 12 4.3 20191 114 6 iiMedia Research( 10 “” 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享
30、尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 31 5 5.1 .1 5.1.1 201811.3 46004.2% iiMedia Research() 2018 5.01201925.1% 80% 112016-2020 iiMedia Research( 5.1.2IP 1.53 2.42 5.01 6.27 7.22 58.2% 107.0% 25.1% 15.2% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 20019E2020E 用户规模(亿人)增长率 艾媒报告商城用户1 5 6 * * *
31、* 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 32 “” “” IPIP IP 20171 2018840IP / 20187TikTok 20192570 3812Federal Trade Commission FTC 5.1.3 + APP 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 33 5.1.4BAT BAT BAT BATAI2018BAT TOP10029.14/ 9.1%22.35/ 7.3%16.58/15.3%AI AI BATAIBAT BATAI 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7
32、3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 34 BATAI 5.1.5 iiMedia Research( 5.25.2 5.2.1 5GAI 5G 3G/4G+ 5GAI iiMedia Research(5GAI 80 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为 35 5.2.2 2019 2018 43.88 39.89 2018 978921%173% 142% 5.2.3AI+ 203013 GDP 2018GDP1.2 AI+ AI AI+ 艾媒报告商城用户1 5 6 * * * * 7 3 4 1 专享 尊重版权,严禁篡改、转售等侵权行为