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1、新冠肺炎疫情后的 复苏 绿色租赁： 写字楼租赁新趋势 2020年6月 戴德梁行大中华区租户研究 目录 第一章 摘要 P01 P02 P03 P05 P10 P11 P12 P16 P18 摘要 1 自新冠肺炎疫情在中国爆发以后， 全国许多写字 楼业主和租户迅速采取一系列措施， 以确保写字 楼和办公工作场所的健康和安全水平， 防控新冠 病毒的传播。 未来， 随着企业及其员工对办公场所的健康与安 全更加重视， 办公场所的健康和幸福感项目将得 到优先重视， 推广普及， 并且达到更高的标准。 绿 色租赁有助于写字楼和办公场所的健康和安全 实施有行动纲领可循。 在中国， 相当大比例的商业办公空间是用于租

2、赁 的。 鉴于人们越来越关注在高性能建筑中工作的 健康与幸福感， 毫无疑问， 写字楼租赁有机会变 得更加绿色环保。 为了更优地开发利用高性能建 筑， 必须施行绿色办公租赁， 以确保业主和租户 之间的关系跟上绿色房地产的最新发展的步伐。 绿色租赁实质上是标准租赁的一种， 但包含新的 或经过调整的条款， 以便更好地协调业主和租户 之间的财务性激励和可持续发展目标 （健康安全 的目标） 。 绿色租赁可以让业主和租户从提升能效的投资 中反向收益， 并激励或促使双方义务合作， 以确 保楼宇的租用、 运营和管理符合可持续发展 （健 康安全发展） 。 没有一种 “放之四海而皆准” 的绿色租约， 租约中 的绿

3、色条款应根据业主和承租人的目标进行调 整， 并考虑到各个建筑的不同情况。 最后， 中国推行的绿色租赁不仅有助于解决环境 问题， 有利于保护中国独特的景观和生物多样 性， 而且还为业主和租户带来多面的收益， 包括： 降低能耗成本； 提升公众形象； 为租户提供更健康、 更安全、 更幸福的环 境。 1 报告介绍 2 新冠肺炎在中国的爆发是一次空前的事件。 它的 影响遍及全国各地， 广泛影响了社会、 经济和房 地产市场。 本报告着眼于中国的绿色租赁， 并阐 述以下内容： 新冠肺炎疫情对中国写字楼健康和安全 的影响； 绿色租赁定义； 绿色租赁驱动力； 绿色租赁成本与收益； 绿色租赁构成要素； 绿色租赁的

4、未来。 2 自新冠肺炎疫情在中国爆发以后， 全国许多写字 楼业主和租户迅速采取一系列措施， 以确保写字 楼和办公工作场所的健康和安全水平， 防控新冠 病毒的传播。 在最初阶段， 为加强疫情防控， 写字 楼分别为所有进入楼宇的员工制定清洁消毒和 安全防疫措施， 以及入口登记规程。 除电梯等公共区域外， 写字楼业主与租户着手对 在写字楼和办公场所的门把手、 电灯开关、 桌子 表面、 椅子、 电话、 电脑键盘和鼠标等员工和访客 最常触碰的办公用品进行清洁消毒。 接触传播是新冠病毒主要的传播途径之一。 因 此， 许多写字楼业主和租户的清洁防疫团队不仅 有条不紊地清洁消毒办公场所和用品， 也不忘记 写字

5、楼和办公场所的其它区域， 以降低被病毒感 染的可能性。 与普通流感一样， 空气传播是新冠肺炎另一种重 要的扩散方式。 因而写字楼业主也对此有所重 视。 因为空气传播的关系， 在使用中央空调的办公场 所， 写字楼业主还对楼宇的中央暖通空调系统进 行了系统的深度清洁， 包括定期检查和更换空气 过滤器。 当系统启用时， 团队要确保整个建筑物 的气流分配， 这也是防止办公室内交叉感染的关 键。 如今， 许多写字楼租户已经采用了办公空间健康 和幸福感计划。 在这一计划中， 许多写字楼租户 都知道， 办公场所的健康和安全对员工、 客户和 来访者都至关重要。 写字楼租户们也明白， 一个 注重员工健康和安全的

6、办公空间健康和幸福感 计划对于确保其员工保持最佳的工作状态、 健康 和快乐是至关重要的。 因为事实证明， 该计划也 为公司降低成本和提高员工工作效率带来了连 锁反应。 未来， 随着企业及其员工对办公场所的健康与安 全更加重视， 办公场所的健康和幸福感项目将得 到优先重视， 推广普及， 并且达到更高的标准。 绿 色租赁有助于写字楼和办公场所的健康和安全 实施有行动纲领可循。 新冠肺炎疫情对中国写 字楼健康和安全的影响 3 3 4 降低运营成本 提升员工的舒适度， 健康和工作效率 遵守法律法规 提高出租率与租金吸引和留住人才 协助公司实现可持续发展目标 在中国， 相当大比例的商业办公空间是用于租赁

7、 的。 鉴于人们越来越关注在高性能建筑中工作的 健康与幸福感， 毫无疑问， 写字楼租赁有机会变 得更加绿色环保。 为了更优地开发利用高性能建 筑， 必须施行绿色办公租赁， 以确保业主和租户 之间的关系跟上绿色房地产的最新发展的步伐。 面对气候变化， 健康安全风险等带来的新挑战， 绿色租赁对于写字楼业主和租户保持其竞争力 和抗风险能力至关重要。 通过系统化租赁， 使建 筑更高效， 提高使用者的健康与幸福感， 并实现 更小的碳足迹， 即使是目前表现不佳的办公物业 也可以转变为更绿色、 更清洁和更高效的空间 （ 图1） 。 绿色租赁定义 4 图 1: 绿色租赁的好处 资料来源：IMT, 戴德梁行研究

8、部 5 由于委托代理模式而导致的奖励分化， 普通写字 楼租赁往往不能做到可持续性。 当租赁代理方为 委托方执行任务， 并没有从委托方的最佳利益出 发考虑。 在写字楼租赁下， 当支付水电等费用的 一方不是做出资本投资决策的一方时， 就会存在 奖励分化， 比如投资购买更节能的空调。 换句话 说， 业主可能需要支付空调升级的费用， 而租户 可能是唯一支付电费的一方， 也是唯一享受升级 所节省费用的一方。 在这种情况下， 业主会因这 种租赁模式而放弃对效率的投资 （图2） 。 租户 租户也希望提高能源使用效率。 但是能源费用 却是按照租赁面积平均分摊， 租户节约能源的 意愿降低。 租户协商业主协商 使

9、得办公空间更节能。 按照实际使用量支付电费此举措提高了租 户节能减排的意愿。 独立计费表的部分安装成本由租户分摊。 奖励分化挑战 绿色租赁解决方案 业主 如果业主想要将其写字楼宇改造的更节能， 楼 宇改造费用需要业主承担， 但是节能减排则为 租户带来直接受益。 图 2: 围绕能源效率所产生的奖励分化挑战与绿色租赁解决 方案 资料来源：IMT, 戴德梁行研究部 6 绿色租赁旨在解决委托代理模式问题， 这样做不 仅为业主和租户增加了环境和社会价值， 而且 还增加了商业价值。 根据市场转型研究所数据， 绿色租赁可以在美国的商业建筑中减少的11% 至22% 的能源消耗, 以及减少高达每平方英尺 0.5

10、1 美元的能源消费支出。 总的来说, 对于美国 的写字楼租赁市场， 绿色租赁预计每年节约17 亿美元到33 亿美元的成本支出 （表1） 。 绿色租赁实质上是标准租赁的一种， 但包含新的 或经过调整的条款， 以便更好地协调业主和租户 之间的财务性激励和可持续发展目标 （健康安全 的目标） 。 绿色租赁可以让业主和租户从提升能 效的投资中反向收益， 并激励或促使双方义务 合作， 以确保楼宇的租用、 运营和管理符合可持 续发展 （健康安全发展） 。 没有一种 “放之四海而 皆准” 的绿色租约， 租约中的绿色条款应根据业 主和承租人的目标进行调整， 并考虑到各个建 筑的不同情况。 尽管如此， 以下是一

11、些绿色租赁 可以包括的内容: 哪些环保措施 （健康安全措施） 需要各方 着手 ? 表 1： 绿色租赁相关的成本节省 资料来源：市场转型研究所，戴德梁行研究部 表 1a：实施与能源挂钩的租赁所能促成的潜在开支节省 绿色租赁的开支节省开支节省较低的情况开支节省较高的情况 租户空间的能源开支节省6.90%12.50% 公共区域的能源开支节省1.50%4.00% 核心建筑系统的能源开支节省3.10%5.80% 潜在的能源开支节省（整个市场每座建筑平均节省）11.40%22.30% 表 1b： 美国办公楼在与能源挂钩的租赁催化下的年度节能潜力 指标 开支节省潜力较低的情况： 美国写字楼（名义美元） 开支

12、节省潜力较高的情况： 美国写字楼（名义美元） 开支节省（美元）US$1,690,000,000US$3,290,000,000 开支节省（美元 / 平方英尺）US$0.26US$0.51 能源（百万英制热单位）77,800,000152,000,000 开支节省 ( 百万英制热单位 / 平方英尺） 0.0120.024 7 各方将如何实现这些措施呢 ? 谁将监控措施是否执行 ? 如果其中一方没有执行怎么办 ? 绿色租赁条款的性质和范围是可以调整的， 以反 映业主和租户对建筑物能源效率负责的意愿强 弱。“绿色租赁” 可分为 “浅绿色租赁” 、“中绿色租 赁” 或 “深绿色租赁” ， 视业主和租户

13、是否有意让 租赁合约中的各项义务具有法律效力而定 （图3 ） 。 “浅绿色租赁” 更像一本指南， 可能仅仅陈述各 方希望在租约下的任何决策都考虑到环境因素 （ 包括健康和安全因素） 。 浅绿色租赁是业主和租 户之间从对立关系向合作关系转变的第一步。 “中绿色租赁” 更为明确， 可能包括具体目标， 以 及涉及监测和报告方面的环境保护 （包括预防疾 病和安防等） 行动方案。 中绿色租约的条款通常 被视为 “尽最大努力” 的条款， 业主或租户的违约 并不会招致法律责任。 而深绿色的租约可能包括 一套对条款负责人具有法律约束力的义务， 任何 违约都可能导致罚款， 如对业主的租金减免或对 租户的租金增加

14、。 图 3: 绿色租赁等级 资料来源：designingbuildings.co.uk，戴德梁行研究部 浅绿色租赁 没有任何 具体目标设定的 责任约定 中绿色租赁 标明具体目标 并有能源使用的 具体方案 深绿色租赁 责任和目标 通过条款的形式 明确下来 没有 法律效力 没有 法律效力 具有 法律效力 8 根据澳大利亚政府委员会发布的 绿色租赁手 册 ( 与 国家能源效率战略 相关)， 有几个因素 可以帮助业主和租户决定是选择浅绿色租赁还 是深绿色租赁: 各方同样致力于实施绿色行动 （包括健康 和安全行动） 吗? 一方违约会对另一方造成任何实际损失 吗？ 当事人在管理绿色租赁义务等方面有经 验吗

15、? 深绿色条款会扼杀环保措施的创新吗? 如果业主与租户都致力于环保事业和提高健康 安全水平， 那么浅绿色租赁可能更有效， 因为它 弹性较大， 有助于实现更有抱负的绿色目标。 在 浅绿色租赁中， 双方知道这些绿色条款不具有法 律效力， 违约也不会有经济上的惩罚， 因而更愿 意积极尝试创新性的方法来实现这些目标。 相 反， 如果一方的积极性高于或低于另一方， 则可 以使用深绿色租赁， 以确保双方意见一致， 各自 需要履行的义务得到正式的约定， 而且没有太多 弹性条款。 不论业主与租户选择何种绿色租赁， 双方应以互惠原则为指导来协商谈判各自在租 约下应履行的义务。 为此， 绿色租赁应本着实现 可持续

16、发展目标来为双方规定各自的义务， 并在 双方违约的情况下提供类似的补救措施。 9 绿色租赁驱动力 5 10 最近， 中国房地产市场的变化对推动绿色租赁发 展起到了重要作用。 绿色租赁不仅有利于解决环 境问题， 从而保护中国独特的景观和生物多样性， 而且还为业主和租户带来明显的收益， 这些收益 多种多样， 包括降低能源相关成本， 提高公众形象， 并大幅提高空间使用者的健康和幸福感。 绿色租赁是涉及绿色房地产的一个方面， 其更关 注于协调业主和租户的利益， 而不是直接改造物 业或改变融资来源。 绿色租赁作为一种沟通媒介， 可以促使租赁双方降低成本， 长期改善物业运营， 相较于没有采用和遵守绿色租赁

17、， 更有利于业主 与租户双方的利益。 绿色租赁调动了商业地产空 间内各方的积极性， 使得物业设施得到更有效的 利用， 从而达成双赢的局面。 考虑到绿色房地产在中国市场的增长， 我们认为 有四个驱动因素与绿色房地产的出现直接相关， 它们是商业办公空间租赁中越来越常见的因素 : 绿色技术降低成本 ; 智能商业办公建筑和办公空间 ; 行业对绿色空间的需求不断增长 ; 政府绿色发展的计划。 虽然没有单独的驱动因素明确要求使用绿色租 赁， 但每个驱动因素都为业主和租户提供了相关 的激励措施， 促使其进行绿色改造， 参与绿色实 践 （包括健康和安全相关的实践） ， 以及在租赁合 同中制定绿色条款。 随着房

18、地产从业人员与中国 本土企业绿色环保健康的意识不断增强， 绿色改 造和绿色实践可以使得商业地产项目在中国房 地产市场保持竞争力， 推进绿色租赁条款的使 用。 绿色租赁成本与收益 6 11 从定性与定量两方面来看， 绿色租赁可以为业主 和租户带来实质性的收益。 对于租户来说， 绿色 租赁可以减少能源消耗， 减少直接 （如电费） 和间 接的 （如建筑成本支出） 运营成本。 此外， 实践绿 色租赁可以帮助企业实现其社会责任。 今天， 企 业的所作所为对环境的影响总是处于各类利益 相关者的监督之下， 包括投资者、 员工、 顾客、 公众、 媒体和政府官员。 因此， 践行绿色租赁的公司为 环保做出的贡献会

19、加强其公众形象， 这一点就显 得尤为重要。 绿色租赁构成要素 7 图 4: 绿色租赁的组成 资料来源：戴德梁行研究部 一个统一的目标 评级 一份能源管理 计划 一个纠纷处理 流程 单独的数字计量 成立物业管理委 员会 12 不论一份绿色租赁的 “绿色” 程度如何， 它都应包 含五项基本要素： 一个统一的目标评级； 独立的数字计量； 成立物业管理委员会； 一份能源管理计划； 一个纠纷处理流程 （图4） 。 一个统一的目标评级 绿色租赁通常涉及到某种绿色建筑认证， 要求 业主和租户确保以绿色可持续的方式使用办公 楼宇， 从而真正发挥其环保设计和建造的功能。 绿色租赁的重要性不能被低估， 因为除非有

20、一个 共享的环境管理框架使得建筑的整体运转效率 不致低于期望的水平， 否则即使是设计和建造一 个新的建筑， 都很难使其达到一定评级。 例如， 新 建筑研究所 （New Buildings Institute） 的一份 研究显示， 该研究中25% 的LEED认证项目在能 效方面的表现明显低于设计预测。 尽管商业建筑 表 2: 除美国外通过 LEED 认证累计数量前五的国家和地区 （2018） 资料来源：美国绿色建筑委员会， 戴德梁行研究部 * 数据截止至 2018 年 12 月 排名国家 / 地区项目数量建筑面积（百万平方米）* 1中国大陆1,49468.83 2加拿大3,25446.81 3印

21、度89924.81 4巴西53116.74 5韩国14312.15 美国33,632441.6 13 可以在建成伊始就通过完成建筑评估获得大多 数绿色建筑认证的评级 （如LEED） ， 绿色租赁作 为维护建筑效率等级, 满足其未来环保目标的合 约手段， 仍具有至关重要的作用。 在中国， 绿色建筑认证正变得越来越普遍， 目前 比较常见的有中国的绿色建筑三星认证和LEED 认证。 中国的绿色建筑三星认证从： 土地、 能源、 水、 资源/材料使用效率、 室内环境质量和运营管 理六个方面对项目进行评估。 截至2017年底， 中 国共有10,927个绿色三星认证项目， 累计通过绿 色三星认证的建筑面积已

22、经超过10 亿平方米。 相比之下, 尽管中国是目前世界上除美国以外累 计通过LEED认证的建筑面积最多的， 截止2018 年底的数据显示， 通过LEED认证的项目也仅有 1,494个, 累计LEED认证的总面积约6,900万平 方米 （表2） 。 除了中国的绿色建筑三星认证和LEED 认证 之外， 还有其他绿色建筑认证， 比如WELL和 RESET， 它们关注的是健康和幸福的概念： 例如， 空气、 水、 营养、 光线、 健康、 舒适和心灵层面。 无 论业主和租户想要获得或保持的是哪种绿色建 筑认证， 绿色租赁都可以帮助划分当事人的义 务， 规范双方为使建筑尽可能高效和实现目标评 级需要采取的行

23、动。 单独的数字计量 在关注到绿色租赁的环境可持续性方面， 为了更 14 好地体现绿色租赁的优势， 必须正确记录和披露 能源使用数据， 以便业主和租户了解租户个人层 面的能源使用率。 要与业主和租户共享详细且较 易获取的使用数据， 最好通过单独的数字计量或 分计量表来生成， 分表可以最容易地统计插头负 载和照明使用情况， 同时还可以收集与中央系统 相关的使用情况， 包括供暖、 制冷和通风。 在多租户的办公楼宇中， 能源目标应该统一确 定， 以确保所有租户都能感受到公平对待。 为了 确保缔约方之间能够合作解决能源使用低效的 问题， 年度运行报告需要包括自上年报告发布以 来的建筑能源消耗总量、 太

24、阳能光伏发电(PV) 产 量以及可再生能源证书(RECs) 是否有必要等信 息。 理想情况下， 可以实施实时跟踪， 以鼓励业主 和租户快速排除故障， 业主同时可以向客户提供 定期调查， 以监控租户的情绪和满意度。 成立办公物业管理委员会 已成立的办公物业管理委员会， 通常由写字楼业 主及写字楼租户代表组成， 负责就绿色租赁相关 事宜协助各方进行沟通、 磋商及记录。 根据 绿色 租赁条例 ， 楼宇管理委员会的职责范围可能会 十分广泛。 例如， 管理委员会可能负责监测数据， 储存和管理评估绿色租赁的遵守情况所需的报 告和资料， 并发布关于建筑管理的年度报告。 此外， 办公物业管理委员会代表业主及租

25、户承担 与政府及承建商联络的功能。 鉴于大型写字楼建 筑可能很难达成对管理委员会的高度承诺， 绿色 租赁条款中涉及到管理委员会的责任与义务应 制定的简单并切合实际。 同时， 管理委员会对绿 色租约的管理安排不应成为各方的负担， 以免忽 略绿色租赁范围内的设施建造。 一份能源管理计划 再次关注绿色租赁的环境可持续性方面， 办公楼 宇的能源管理计划应该根据标准的行业使用要 求和就地可再生能源发电情况， 按每个租户的能 源使用进行分配。 为了确保实现目标， 许多租赁 协议有意将能源支出与运营支出分开， 以确保各 方之间的沟通更加透明。 制定和实施能源管理计划需要写字楼租户和业 主之间的信任。 写字楼

26、业主应保持开放的心态， 并确保租户正确了解插头负荷的类型， 以及为达 到能源消耗目标而必须做出的行为改变。 各方 之间的信任基础薄弱， 很容易阻碍绿色租赁的 实施， 因此写字楼租户必须确保租约中的条款不 会超出他们的预算限制， 也不会影响员工的生产 力。 一个纠纷处理流程 在执行环保条款时， 可采用不同的执行租约方 法。 写字楼业主可以在租约中包含奖励， 包括租 金抵免、 运营费用的削减、 为车辆充电站提供安 装资金， 以及提供午餐等个人活动以加强写字 楼业主与租户之间的信任基础。 租约中同样可以 包含惩罚条款， 包括要求对健康和安全侵权行为 承担后果的条款， 和要求支付超额能源消耗的条 款，

27、 以及引入可再生能源证书以抵消过度使用 等。 租户的表现情况应该是透明的， 这样所有写 字楼租户都可以在他们的同类租户中看到自己 的相对表现。 最终， 追求可持续、 健康和安全的商 业建筑需要所有租户的平等合作， 以实现必要的 能耗降低， 因此， 一种平衡奖惩的综合方法就可 以强有力地执行商定的条款， 从而有效地实现绿 色目标。 15 而且， 透明的租户表现对于管理委员会公平了解 未达标原因非常必要。 此外， 还可以在租约中规 定组建设立委员会， 以适当调解争端， 并在必要 时对绿色租约条款作出具体修改。 绿色租赁展望未来 8 16 考虑周全、 实施得当的绿色租赁注重环境的可持 续发展。 另外

28、在本次新冠肺炎疫情的影响下， 绿 色租赁对于健康安全水平的提升将给国内的写 字楼业主和租户带来众多好处。 对于写字楼业主而言， 添加更多有关健康和安全 问题的绿色租赁条约， 有利于吸引那些注重写字 楼健康与安全标准的租户。 此外， 绿色租赁还可 以帮助写字楼业主长期提升其年租金收益， 从而 收获更高的投资回报。 在国内众多城市中， 由于 租户对绿色租赁的需求逐步提升， 因此绿色建筑 通常享有更高的租金和资产价值 （图 5） 。 此外， 由于实施绿色租赁的写字楼享有更低的运 营成本和维护成本， 以及更长的使用寿命， 预计 国内将涌现更多采用绿色租赁的业主。 并且， 绿色租赁还能提升业主的形象，

29、从而塑造更好 的公共形象。 对于写字楼租户而言， 绿色租赁同样有着显著 的益处。 绿色租赁有助于改善办公环境， 提升 健康和安全水平， 有利于帮助租户吸引并保留 人才。 同样， 绿色租赁也能提升租户的形象， 形 成积极的公共关系。 由于绿色租赁使得运行效 率提升， 租户的整体租赁成本也相应降低。 此 外， 绿色租赁的实施有助于提高员工的生产力 和幸福感， 以此减少潜在的职业健康和安全的 索赔问题。 8.6 9.0 8.2 7.8 8 8.2 8.4 8.6 8.8 9 9.2 平均租金绿色建筑租金非绿色建筑租金 元/平米/天 更高的平均租金 70,836 72,354 68,462 66,00

30、0 67,000 68,000 69,000 70,000 71,000 72,000 73,000 平均资产价值绿色建筑资产价值非绿色建筑资产价值 元/平米 更高的资产价值 图 5: 上海甲级写字楼：绿色写字楼享有更高的租金和资产 价值（2020 年第一季度） 资料来源：戴德梁行研究部 17 要点总结 9 18 未来， 随着写字楼业主、 租户、 员工对于办公场所 健康和安全意识的提升， 写字楼卫生安全措施， 以及健康与幸福感项目将成为国内首要考量对 象， 并在数量以及质量上达到新高度。 中国推行的绿色租赁不仅有助于解决环境问题， 有利于保护中国独特的景观和生物多样性， 而且 还为业主和租户带

31、来多面的收益， 包括： 降低能耗成本； 提升公众形象； 为租户提供更健康、 更安全、 更幸福的环 境。 Chris Browne 董事总经理 亚太及大中华区环球企业服务部 魏超英 董事总经理 中国区企业服务部 沈洁 高级董事 中国区写字楼部 侍大卫 高级董事 中国区项目管理服务部主管 黄衍维 高级董事 智能建筑与绿色金融服务平台联席主管 大中华区估价及顾问服务部咨询服务主管 业务联系人 19 这篇报告是由戴德梁行大中华区租户研究主管Shaun Brodie撰写，苏楠设计，李千秋分析整理，由Simon Graham编辑。 为更好地服务客户，戴德梁行研究部在各个领域建立 了“卓越中心”，如资本市场

32、、工业物流、零售商业 等，Shaun主要负责大中华区租户研究板块。如对大中 华区租户研究有任何疑问，请联系： 关于戴德梁行 戴德梁行（纽约证券交易所股票代码：CWK）是享誉全球的房地产服务和咨询顾问公司 , 通过兼具本土洞察与全球视野的房地产解决方案为客户 创造卓越价值。戴德梁行遍布全球 60 多个国家，设有 400 多个办公室，拥有 53000 名专业员工。在大中华区，我们的 22 家分公司合力引领市场 发展，并于 2017 和 2018 连续两年蝉联欧洲货币综合实力、租赁及销售代理、评估、研究四项中国区年度大奖。2019 年公司营业收入达 88 亿美元，核心业务涵盖物业管理、设施管理、项目

33、管理、租赁代理、资本市场及顾问服务等。更多详情，请浏览 . cn 或关注我们的微信（戴德梁行）。 免责声明 本报告刊载的一切资料及数据，虽力求精确，但仅作参考之用，并非对报告中所载市场或物业的全面描述。报告中所引用的来自公告渠道的信息， 尽管戴德梁行相信其可靠性，但该等信息并未经戴德梁行核实，因此戴德梁行不能担保其准确和全面。对于报告中所载信息的准确性和完整性， 戴德梁行不做任何明示或暗示的担保，也不承担任何责任。戴德梁行在报告中所述的任何观点仅供参考，并不对依赖该观点而采取的任何措施或 行动、以及由此引起的任何风险承担任何责任。戴德梁行保留一切版权，未经许可，不得转载。 戴德梁行 2020 年 研究部联系人 张晓端 华南及华西区 研究部主管 Shaun Brodie 大中华区租户研究 及华东区研究部主管 薛惠珍 台湾 研究部主管 贺凯 香港 研究部主管及董事 魏东 北中国区 研究部主管 林荣杰 大中华区 研究部主管