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1、金融科技脉搏 2020年上半年 20202020年年9 9月月 home.kpmghome.kpmg/ /金融科技脉搏金融科技脉搏 2 欢迎阅读金融科技脉搏(2020年上半年刊)。本刊为半 年刊,主要介绍全球及关键区域金融科技市场的主要动态和 趋势。 2020年上半年出现了前所未见的状况。新冠疫情这一重大的 黑天鹅事件,使公开市场出现震荡,并以前所未有的规模迫 使客户及商业行为出现变化。在全球疫情下,交易活动几乎 停顿,多宗上半年完成的交易是上一年度遗留下来的,而这 也并非意料之外。 2020年上半年的金融科技投资聚焦长期趋势,包括重要性日 益提高的应用程序接口和开放性数据、以及金融科技、大型
2、 科技企业和平台供应商之间的界线愈发模糊。此外,金融科 技投资还关注数字化趋势的加速,如电子支付的使用和数字 化业务模型的重要性。 展望下半年,不确定性的影响将继续存在。支付将很可能继 续成为金融科技投资领域关注的热点和竞争激烈的板块;随 着企业希望更好地管理风险,投资者对监管科技的关注度或 会上升。 数字金融服务模型的越来越广泛应用也将很可能刺激相关 领域的投资,如舞弊防控、数字身份管理和网络安全等。 我们将在本期金融科技脉搏中探讨此等趋势和其它事 项。此外,我们还会关注目前与金融科技市场相关的若干 关键问题,包括: 监管将如何加强对加密货币投资的监管? 为何支付领域成为全球风险资本投资者的
3、关注热点? 财富科技正如何演进以变得更为数字化? 监管科技为何会吸引更多投资? 我们希望您能从本期金融科技脉搏中获取有用见解。 若您需要进一步探讨本期有关信息,请随时联络我们或本 地毕马威顾问。 毕马威金融科技专业人员包括遍布全球50多个金 融科技枢纽的合伙人及员工,与金融机构、数字 银行和金融科技公司紧密合作,助它们了解变化 趋势、识别增长机遇、并制定与执行战略方案。 IanIan PollariPollari 毕马威国际 全球金融科技联席主管 毕马威澳大利亚 合伙人、银行业全国主管 AntonAnton RuddenklauRuddenklau 毕马威国际全球金融科技联席主管 毕马威英国合
4、伙人 金融服务数字与创新主管 除非另有注明,否则本刊所有货币金额均以美元列示。 除另有注明外,数据均由PitchBook提供。 #金融科技脉搏 2020 () ,(“) 毕马威华振会计师事务所 特殊普通合伙中国合伙制会计师事务所 是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司毕马威国际” 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 本刊不在美国发行。 AnAndrewdrew H Huanguang 毕马威中国金融科技主管合伙人 金融服务业合伙人 2 欢迎辞欢迎辞 热点文章 云计算助企业保持领先 金融科技能力建设中不能忽略税务 环球洞察 全球金融科技投资分 析(风险投资、私募 基金
5、与并购) 十大交易 2020年下半年金融 科技趋势 金融科技细分板块 支付 保险科技 监管科技 财富科技 区块链/加密货币 网络安全 区域分析 美洲 欧洲、中东与非洲 亚太区 特色专访 谷歌云 香港投资推广署 Stone &Chalk 2020 () ,(“) 毕马威华振会计师事务所 特殊普通合伙中国合伙制会计师事务所 是与英国私营担保有限公司毕马威国际有限公司毕马威国际” 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 本刊不在美国发行。 3 目录目录 0404 272732323737 1414 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 2020
6、年上半年全球全球金融科技投资达 1,2211,221宗交易,总金额宗交易,总金额 达达256256亿美元亿美元 本刊不在美国发行。 环球洞察 年中,涵盖并购、私募基金和风险投资的全球金融科技投资额达256亿美元。超 大型并购交易的缺乏(如2019年FIS以425亿美元对WorldPay进行的收购)是导致全 球投资总额下滑的主要因素。但风险投资机构对金融科技的投资势头仍然保持强 劲,全球投资额达200亿美元。 尽管受疫情影响尽管受疫情影响,战略性交易仍在进行战略性交易仍在进行 毋庸置疑,上半年金融科技交易活动受到新冠疫情的影响。新的交易活动几乎 停顿,且上半年完成的多数交易具有前导时间较长并包含
7、上年度遗留事项的问 题。许多已完成的战略交易仍反映了未受疫情影响的金融科技趋势。 譬如,Visa拟以53亿美元对Plaid进行的收购,这项收购反映了开放数据与应用 程序接口赋能在金融服务业中不断提升的重要性。占市场主导地位的支付供应 商将继续获得金融科技能力,以转而向银行和其它金融机构提供此类服务。支 付和借贷仍然是最具战略性的投资领域,在亚洲(如Gojek和Pine Labs )、美 洲( 如Stripe、Chime和AvidXchange )和欧洲( Revolut )均有涉及此领域 的大宗交易。 处于成长期的企业广泛驱动了金融科技投资处于成长期的企业广泛驱动了金融科技投资 初创企业着眼于
8、增长的同时,不仅在国内吸引着大量的关注和资金,还吸引了 希望获取市场份额和准入的全球投资者和企业。 上半年,总部位于澳大利亚的Airwallex 和Judo Bank分别从风投和私募投资者 筹得了1.6亿美元和1.466亿美元;总部位于日本的Paidy筹得了2.51亿美元,总 部位于瑞典的Klama筹得了2亿美元,总部位于巴西的Nubank筹得了3亿美元。 法国和菲律宾也有公司在上半年筹得1亿美元以上的金融科技投资额。 各国政府关注金融科技的进一步发展各国政府关注金融科技的进一步发展 上半年,多国政府采取了重大举措以推动本国金融科技工作发展。在2020年度 预算中,英国政府公布了一项战略性金融
9、科技行业评估以探讨政府可如何促进 金融科技业增长和竞争1。 本年三月,澳大利亚重新启动了金融科技及监管科技特别委员会的意见征求, 以更好地了解新冠疫情对该行业的影响,并制定可快速实施的支援措施2。 同时, 香港特别行政区已就数字资产交易推出了“选择性加入”的授权项目;新加坡 也就数字资产交易和平台推出了相关许可程序。 超大型并购交易的缺乏使全球金融科技投资总额下滑超大型并购交易的缺乏使全球金融科技投资总额下滑 但风险投资仍然强劲但风险投资仍然强劲 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 1 2https:/www.aph.gov.au/Parliamentar
10、y_Business/Committees/Senate/Financial_Technology_and_Regulatory_Technology/ FinancialRegulatoryTech IanIan PollariPollari 毕马威国际全球金融科技联席主管 毕马威澳大利亚合伙人、全国银行业主管 我们能不断看到战略性交易的涌现。随着新冠疫情 的爆发,数字化应用正成为关键的业务。这也反映 了(在企业内部)建立数字化能力一般耗时较长, 因此,战略性并购和投资可在实现更快速应对上发 挥重要作用。 “ ” 本刊不在美国发行。 5 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国
11、合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 大型科技企业和平台供应商正在模糊金融科技的界线大型科技企业和平台供应商正在模糊金融科技的界线 大型科技企业和平台供应商上半年在金融科技领域仍然活跃,试图扩大市场影响 和实现客户价值。上半年,印尼打车平台Gojek(也能提供数字支付方案)从谷歌、 腾讯、Facebook和Paypal 等投资者筹集30亿美元的投资3。Gojek 及其竞争对手 Grab也会对金融科技业进行投资。Gojek 在4月收购了一家菲律宾支付公司 Moka;Grab在1月收购了新加坡
12、智能投顾公司Bento。 大型科技企业、平台和 金融科技公司之间的融合只会随着它们努力扩大其市场影响力和价值而增加。 疫情令企业在金融科技投资翻了一番疫情令企业在金融科技投资翻了一番 新冠疫情显著地加快了数字化转型趋势。世界各地对数字平台、数字银行、无 接触支付及其它金融科技相关服务的热切需求促使大部分金融服务企业加大自 身对金融科技的投资。 对金融科技不甚热衷的金融机构正意识到新冠疫情造成的行业错位将带来长期 影响,因此已开始加大这方面的投资。 值得关注的全球趋势值得关注的全球趋势 到2020年下半年,新冠疫情将很可能仍是金融科技投资的主要驱动因素。监 管科技公司可能会受到更多关注,特别是那
13、些专注于信贷相关解决方案的企 业。 随着金融机构希望获取数据源以加深它们对客户及风险暴露的了解,数据分析将 在金融服务中发挥关键作用。 数字化转型趋势的持续加速不但促进了企业对金融科技解决方案的直接投资, 其它所有赋能科技获得的投资也因此增加,包括网络安全、舞弊防控和数字身 份管理等领域。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 3 southeast-asia AntonAnton RuddenklauRuddenklau 毕马威国际全球金融科技联席主管 毕马威英国合伙人、金融服务数字与创新主管 环球洞察 本刊不在美国发行。 6 金融科技投资者目前仅关注大项
14、目投资和安全性较 高的交易,这使得规模较小的金融科技公司(即使 具备优异的业务模型)难以筹集资金。其中部分企 业缺乏渡过当前危机所需的资金。在本年下半年, 我们将很可能看到更多的并购和投机性投资。 “ ” 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 快速增长期过后,金融科技领域投资放缓快速增长期过后,金融科技领域投资放缓 全球金融科技投资(风险投资、私募基金与并购)全球
15、金融科技投资(风险投资、私募基金与并购) 20172017 2020*2020* 3,639 3,286 2,914 1,221 $60.2$150.4$150.4$25.6 20020* 交易价值(10亿美元)交易宗数 全球金融科技风险投资全球金融科技风险投资 20172017 2020*2020* 2,888 2,683 2,271 1,016 $23.4$55.1$39.3$20.0 20020* 交易价值(10亿美元)交易宗数 全球金融科技并购全球金融科技并购 20172017 2020*2020* 648 561 511 174 $35.4
16、$90.6$107.3$4.0 20020* 交易价值(10亿美元)交易宗数 全球金融科技成长性股权投资全球金融科技成长性股权投资 20172017 2020*2020* 103 82 92 31 $1.4$4.7$3.7$1.6 20020* 交易价值(百万美元)交易宗数 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6月30日止。 环球洞察 本刊不在美国发行。 7 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕
17、马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 全球金融科技交易前估值中位数(按阶段,百万美元)全球金融科技交易前估值中位数(按阶段,百万美元) 20172017 2020*2020* $170.0 $142.0 $82.4 $79.5 $24.0$21.0$28.8 $14.1 $5.6$6.4 $7.5$9.7 20020* 天使及种子风投早期风投后期 全球金融科技跨境并购全球金融科技跨境并购 20172017 2020*2020* 162 197
18、 156 67 $20.4$57.9$58.8 $0.7 20020* 交易价值(10亿美元)交易宗数 全球金融科技并购规模中位数(百万美元)全球金融科技并购规模中位数(百万美元) 20172017 2020*2020* $61.1 $45.0 $46.8 $38.2 20020* 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6月30日止。 全球金融科技风险投资(企业参与)全球金融科技风险投资(企业参与) 20172017 2020*2020* 666 640 486
19、 270 $7.6$35.8$20.8$12.2 20020* 交易价值(10亿美元)交易宗数 环球洞察 跨境交易暂停跨境交易暂停 本刊不在美国发行。 8 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6月30日止。 $10
20、. $15.0 $12.0 $22.6 $35.5 $44.0 $29.9 $41.0 $24.6 $14.8 $85.9 $25.1 $13.9 $11.7 0 200 400 600 800 1000 $10 $0 $20 $40 $30 $60 $50 $70 $90 $80 $1001200 Q1 Q2 Q3 Q4 2017 Q1 Q2 Q3 Q4 2018 Q1 Q2 Q3 Q4 2019 Q1 Q2 2020 交易价值(10亿美元)交易宗数 $6.4 $9.0 $6.0 $13.9 $23.5 $15.9 $19.8 $31.5 $16.1 $5.5 $74.7 $11.0 $2.
21、0 $2.0 0 20 40 80 60 100 120 140 180 160 $0 $10 $20 $30 $40 $50 $60 $70 $80200 Q1 Q2 Q3 Q4 2017 Q1 Q2 Q3 Q4 2018 Q1 Q2 Q3 Q4 2019 Q1 Q2 2020 交易价值(10亿美元)交易宗数 全球金融科技投资(风险投资、私募基金与并购)全球金融科技投资(风险投资、私募基金与并购) 20172017 20202020年第二季度年第二季度 全球金融科技并购全球金融科技并购 20172017 20202020年第二季度年第二季度 环球洞察 本刊不在美国发行。 交易规模在全球压力下
22、缩减交易规模在全球压力下缩减 9 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6月30日止。 全球金融科技风险投资全球金融科技风险投资 20172017 20202020年第年第2 2季度季度 全球金融科技风险投资(企业参与)全球金融科技风险投资(企业参与) 201720
23、17 20202020年第年第2 2季度季度 $4.0 $5.5 $5.5 $8.3 $11.4 $26.3 $9.8 $7.6 $7.8 $8.8 $9.2 $13.5 $11.2 $8.8 0 100 300 200 400 600 500 700 900 800 $0 $5 $10 $15 $20 $25 $30 天使及种子 交易价值(10亿美元) 风投早期 交易宗数 风投后期 $1,426.8 $1,931.9 $1,960.9 $2,296.3 $7,139.4 $20,851.5 $3,204.7 $4,561.0 $3,323.8 $3,683 $4,445.3 $9,302.8
24、 $7,541.9 $4,635.3 0 50 $0 $5,000 Q1Q2 Q3 2017 Q4Q1Q2 Q3 2018 Q4Q1Q2 Q3 2019 Q4Q1 Q2 2020 $25,000 Q1 Q2 Q3 Q4 2017 Q1 Q2 Q3 Q4 2018 Q1 Q2 Q3 Q4 2019 Q1 Q2 2020 交易价值(百万美元) 交易宗数 环球洞察 企业仍在加大风险投资企业仍在加大风险投资 本刊不在美国发行。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 $20,000 $15,000 $10,000 100 150 200 250 10 2020 毕马威
25、华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 1.1. Gojek Gojek 印尼雅加达,30亿美元 支付/交易 F轮 2.2. Open Open Lending Lending 美国奥斯丁,13亿美元 借贷 并购 3.3. Grab Grab 新加坡,8.86亿美元 支付/交易 风投后期* 4.4. Stripe Stripe 美国旧金山,8.5亿美元 机构/B2B 风投后期 5.5. RDC RDC 美国普鲁士国王,7亿美元 监管科技 并购 6 6.
26、. Chime Chime ( (财务软件财务软件) ) 美国旧金山,7亿美元 银行业 E轮 7.7. N26 N26 德国柏林,5.7亿美元 银行业 D轮 10. 10. Navi Navi Technologies Technologies 印度班加罗尔,3.979亿美元 支付/交易 天使投资* 8.8.RevolutRevolut 英国伦敦,5亿美元 支付/交易 D轮 9.9.Robinhood Robinhood 美国门洛帕克,4.303亿美元 财富/投资管理 F轮 4 1 9 7 2 3 8 5 10 5 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际
27、(数据由 PitchBook提供), *截至2020年6月30日止。 *在有进一步文件确定Grab融资是I轮融资前,其融资阶段被分类为风投后期。 *由于对Navi的投资是由个人投资者联合体负责提供,因此被分类为天使投资。 本刊不在美国发行。 环球洞察 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 11 Top 10 global fintech deals in H1 2020 2020年上半年十大全球金融科技交易 环球洞察 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威
28、国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 $14.6$43.2$83.8 186 215 192 67 $0.9 201720192020* 2018 交易价值(10亿美元) 交易宗数 中型金融科技公司持续整合以提升市场份额或获取新产品及服中型金融科技公司持续整合以提升市场份额或获取新产品及服 务务 在疫情影响下,企业并购已出现下滑。但为占据更多主导市场地 位而扩大市场份额,或寻求整体能力扩张(产品或服务或两者皆 有)的战略性收购人仍不断进行大量交易,虽然这些交易比以往 的规模较小。大部分投资仍集中于支付领域,如右表所示。此 外,某些银行也同时
29、寻求提升自身能力并进行资源整合。 全球金融科技战略性并购(按特定收购人)全球金融科技战略性并购(按特定收购人)*, *,20202020年十大交易年十大交易* * 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6 月30日止。 注:特定收购人是指金融服务业内企业或交易时估值等于或筹得1亿美元资金的企业。 全球金融科技战略性并购(按特定收购人)全球金融科技战略性并购(按特定收购人)* * 20172017 2020*2020* $43.2 $83.8 环球洞察 中型金融科技公司持续合并中型金融科技公司持续合并 本刊
30、不在美国发行。 环球洞察 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 12 公司公司收购人收购人日期日期 交易规模交易规模 ( (百万美百万美 元元) ) Prepaid Financial Services EML Payments4/1/2020$162.3 Moka (财务软件) Gojek4/20/2020$130.0 InnovestSystems SS&C Technologies 5/18/2020$120.0 Payzone Ireland Allied Irish Banks, First Data 1/1/2
31、020$83.4 Elavon MxicoBanco Santander3/13/2020$82.1 Gold Coast BankInvestors Bancorp4/3/2020$63.5 Nord Pool SpotEuronext1/15/2020$63.1 Ventanex Realtime Electronic Payments 2/10/2020$50.0 DelerrokCubic1/3/2020$39.0 Deltix LabsEPAM Systems2/3/2020$29.6 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司
32、 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 企业的战略性交易活动企业的战略性交易活动 企业对金融科技的投资将不断增加,投资对象不仅仅是以客户为中心 的数字化技术,还包括后台办公改革,以此提升运营状况和改善管理 成本。 金融科技企业向邻近领域扩张金融科技企业向邻近领域扩张 为了更好地竞争和提升市场份额,成熟的金融科技企业将继续向邻 近领域扩张以提升客户价值。 合并合并 由于众多初创金融科技企业热切寻求持续资金,我们将很可能在下半 年看到更多的金融科技公司合并。此外,随着投机性投资者不断寻找 交易机会,收购活动亦会增加。 政府对金融科技监管的
33、重视政府对金融科技监管的重视 各国政府将持续关注监管,包括客户隐私、开放银行或新牌照发行等 领域。监管规例的实施主要是为了保障客户安全,同时也越来越多地 用于扶持金融科技投资和促进行业增长。 数字化趋势加速数字化趋势加速 新冠疫情正驱使客户行为产生显著改变 人们对数字支付模式、在 线产品及服务渠道的使用快速增长。疫情还改变了企业运营模式, 使企业加快对数字化渠道和相关赋能要素的投资以满足客户需求。 此领域的加速将持续推动金融科技投资在“新常态”下迈向成功。 平台业务模式的兴起平台业务模式的兴起 平台公司和大型科技企业将继续进军金融服务领域,如提供支付方 案以扩大自身服务供应,在其数字生态体系中
34、向客户提供无缝服 务,以及推进新市场的扩张。 2020年上半年,新冠这一黑天鹅事件影响着世界每个角落。各国为阻止病毒扩散而采取的广泛措施已导致客户及商业行为的显著改变,此 改变影响了包括金融科技在内的各行各业。 在目前这个充满不确定的形势下,我们对2020年下半年金融科技业的主要预测如下: 本刊不在美国发行。 环球洞察 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 13 Top 10 global fintech deals in H1 2020 2020年下半年金融科技趋势 环球洞察 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合
35、伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 金融科技细分板块 金融科技细分板块 #金融科技脉搏 支付 保险科技 监管科技 财富科技 区块链/加密货币 网络安全 本刊不在美国发行。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 信息来源:金融科技脉搏 (2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由 PitchBook提供),*截至2020年6 月30日止。 全球支付领域投资(风险投资、私募基金与并购)全
36、球支付领域投资(风险投资、私募基金与并购) 20172017 2020*2020* 2019年,支付领域发生了数宗超大规模并购,包括FIS以425亿美元收购 WorldPay和 Fiserv 以220亿美元收购First Data 。由于2020年迄今尚未出现超 大型并购,支付领域投资看似略有放缓。但在上半年,全球相关交易仍然非常 活跃。 上半年的风险投资交易聚焦于成熟的支付方案供应商上半年的风险投资交易聚焦于成熟的支付方案供应商 2020年上半年,支付领域投资者重点关注发展成熟企业,这也是鉴于新冠疫情带 来的不确定性影响下的投资趋势。上半年,Stripe筹得8.5亿美元,Chime筹得7 亿
37、美元,Revolut筹得5亿美元。 在新冠疫情影响下在新冠疫情影响下,下半年并购交易或会激增下半年并购交易或会激增 随着积累了现金储备的投资者或公司寻找便宜的投资标的,下半年并购活动或 会激增。疫情带来的广泛影响将对处于发展初期及流动性较差的初创支付方案 供应商构成重大挑战,并为资金较为充裕的竞争对手带来机遇。随着大型企业 开展能力建设、力求提升规模和价格竞争力,我们亦可期待更多超大型并购交 易的出现。 387 396 377 182 交易价值(10亿美元) 交易宗数 $17.0 $48.9$78.5$9.7 20020* 金融科技 支付 虽然缺乏超大型合并,但支付领域交
38、易投资仍然活跃虽然缺乏超大型合并,但支付领域交易投资仍然活跃 本刊不在美国发行。 15 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 企业随势而变企业随势而变 支付领域是众多领域之中领先企业没有在“吃老本”的领域。无论是从收购还 是合作角度而言,Mastercard和Visa均是活跃的交易者。两者似乎都不希望按 传统模式实现资金流动,而是尝试提升现有基础设施的能力以实现更
39、为实时的 资金流动,并输出更广泛能力,特别是在B2B领域。譬如,在下半年,Visa公 布了对Plaid总值53亿美元(一家专注于应用程序接口开发的企业)的收购4; 同时,Mastercard公布了总值8.25亿美元的对Finicity(一家专注于开放银行的 企业)的收购5。 专营领域的支付公司持续吸纳资金专营领域的支付公司持续吸纳资金 在支付领域,大型企业继续吸引着绝大部分投资,而一些专注于令支付流程更 为畅顺的灵活组织仍有机会分一杯羹,尤其是那些专注于专营垂直市场的企 业,如医疗支付或跨境支付领域。 20202020年下半年应关注的趋势年下半年应关注的趋势 进入2020年下半年,支付领域将涌
40、现更多的功能,以实现客户在数字交易中的 无缝体验。更多专注于医疗保健和房地产垂直市场及提供跨境支付解决方案的 初创企业可能会增加。 4 5point3-billion.html 5 06-23 ChrisChrisHadornHadorn 毕马威国际全球支付业务主管 毕马威英国金融服务业主管 金融科技 支付 本刊不在美国发行。 16 我们将很可能看到更多为了使销售端、 线上及移动端数字交易实现无缝体验 而必要的功能捆绑。 我们还将看到更多初创企业专注于垂 直行业(如医疗保健、房地产或其它 行业)以提供高度数字化和畅顺的客 户体验。放眼跨境支付,我们还将可 能看到更大规模的收购项目。 “ ” 2
41、020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 在多个因素共同影响下,保险科技的风险投资在上半年显著下滑。甚至在新冠 疫情减慢全球交易前,由于估值泡沫,保险科技领域投资已开始放缓,而传统 风险投资公司由于在一些大型收购之外缺乏重大退出渠道,也开始撤出。 美国领先的全球保险科技驱动力美国领先的全球保险科技驱动力 美国依然是全球领先的保险科技中心,占2020年上半年十大保险科技交
42、易中的 七项,包括六轮1亿美元以上的融资 (即Duck Creek Technologies、Oscar、 Zing Health、Pie Insurance、StatesTitle 和Policygenius)。 然而,欧洲和亚洲市场的保险科技投资机会正不断增加,这体现在印度Digit保 险公司总值8,100万美元的私募基金投资、匈牙利Netrisk公司总值6,100万美元 的部分收购,以及法国AlanHealthInsurance总值5,300万美元的融资。 传统风险投资者偏好保险科技挑战者传统风险投资者偏好保险科技挑战者 近期,很大一部分保险科技业的风险投资资金转投那些希望成为全险种载体
43、 (如Lemonade 或 Metro Miles )或成为授权承保代理(“MGA”)的公司。 上半年,数家MGA保险科技公司吸引了巨额投资,包括美国专注于工人赔偿的 Pie Insurance ,英国宠物保险公司Bought by Many6和美国网络保险科技公司 Coalition 。保险科技投资者越来越关注盈利能力,偏好那些业务模型可作扩展, 并有增长营业收入和扩张新市场潜力的公司。 全球保险科技投资(风险投资、私募基金与并购)全球保险科技投资(风险投资、私募基金与并购) 20172017 2020*2020* 390 466 435 143 交易价值(10亿美元) 交易宗数 6http
44、s:/insurance- funding-boost 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020 年6月30日止。 本刊不在美国发行。 $11.1$15.8$13.4$2.3 20020* 金融科技 保险科技 在重重挑战下,保险科技投资者在上半年缩减投资在重重挑战下,保险科技投资者在上半年缩减投资 本刊不在美国发行。 17 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织
45、中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 美国保险科技企业通过收购谋求增长美国保险科技企业通过收购谋求增长 美国许多成熟的保险科技企业已意识到,在新冠疫情带来的不确定性、不断增 长的估值以及企业在整合已收购的保险科技公司过程中所面临的困难下,并购 退出或已不能为投资者提供理想的投资回报。这促使一些企业通过自身努力以 吸引更多投资,并增加自己在未来上市募股时的吸引力。譬如,作为收购战略 的一部分,数字产权公司States Title在2019年初收购了产权承销企业North American Title,使其交易量大幅增加7。202
46、0年上半年, States Title筹集了 1.23亿美元投资。 值得关注的保险业趋势值得关注的保险业趋势 保险科技独角兽Lemonade通过将住宅业主及租户保险数字化而扬名,于2020 年7月上市。该公司的股价刚开市便飙升,在随后月份稍微回落。其首次公开募 股的成功或会为一些希望在公开市场筹资的保险科技公司带来启示。 GaryGaryPlotkinPlotkin 毕马威国际全球保险科技业主管 毕马威美国保险管理咨询业主管 7 金融科技 保险科技 本刊不在美国发行。 18 我们一直将保险科技公司视为收购目标。 目前,我们已开始看到越来越多保险科 技公司成为收购人。我认为这是一个非 常重要的转
47、变,也是为何有些企业能筹 得这么多资金的原因。 “ ” 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。 环球洞察 特色专访 区域分析 热点文章 #金融科技脉搏 金融科技细分板块 虽然监管科技交易宗数有所下降,但截至年中的总投资额已赶超2019年同期水 平。 随着各国政府持续推进金融服务法规(如隐私法规及开放银行体系)的发 展,监管科技将变得更为关键。 因企业须面对成本削减和合规提升的压力因企业须面对成本削减和合规提升的压力,监管科技得以蓬勃发监管
48、科技得以蓬勃发 展展 由于新冠疫情带来的挑战,全球金融服务公司正面对不断增加的成本削减压力。 同时,多数企业正热切推进数字业务模式及数字解决方案的实施,从而为客户 提供远程服务 这些解决方案带来了企业必须加以管控的新型风险。由于金融 机构希望在不增加结构性成本的情况下提升自身管理监管合规的能力,监管科技 因此受到越来越多的关注。 不断变化的法规提升了合规难度不断变化的法规提升了合规难度 金 融 工 具 市 场 指 令 II( “ MiFID II ” ) 、 交 易 账 户 根 本 审 查 (“FRTB”)、与个人数据保护有关的各类法规、成套零售及保险投资产品 法规(“PRIIP”)以及其它法
49、规已经改变并将在未来继续改变金融服务业的 监管及合规环境。各个地区还就金融科技出台了若干要求,如新加坡新的支付 服务法案。随着法规和其复杂性的持续变化,监管科技将变得愈加重要,对 全球运营并需实现跨辖区合规的企业而言更是如此。 信息来源:金融科技脉搏(2020年上半年),全球金融科技投资分析,毕马威国际 (数据由PitchBook提供),*截至2020年6 月30日止。 143 178 176 89 $1.5$4.2$3.4$1.9 20020* 交易宗数 全球监管科技投资(风险投资、私募基金与并购)全球监管科技投资(风险投资、私募基金与并购) 20172017 2020*2020* 交易价值(10亿美元) 金融科技 监管科技 随着监管不断发展,监管科技变得更为关键随着监管不断发展,监管科技变得更为关键 本刊不在美国发行。 19 2020 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙) 中国合伙制会计师事务所,是与英国私营担保有限公司 毕马威国际有限公司(“毕马威国际”) 相关联的独立成员所全球性组织中的成员。版权所有,不得转载。