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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.10.26 纺服基本面纺服基本面延续延续复苏复苏，双十一预售亮眼双十一预售亮眼 郝帅郝帅(分析师分析师) 丁凡丁凡(研究助理研究助理) 证书编号 S0880518020004 S0880119010026 本报告导读：本报告导读： 上游纺织制造在海外订单回流下龙头企业持续受益， 下游服装零售在需求复苏下显示上游纺织制造在海外订单回流下龙头企业持续受益， 下游服装零售在需求复苏下显示 出可选消费的复苏弹性。双十一预售重点公司表现优秀，电商收入可期。出可选消费的复苏弹性。

2、双十一预售重点公司表现优秀，电商收入可期。 摘要：摘要： 纺织服装纺织服装行业基本面复苏行业基本面复苏良好良好，下游在零售恢复背景下复苏弹性较下游在零售恢复背景下复苏弹性较 大；上游受益于出口需求增长，纺织龙头有望受益。大；上游受益于出口需求增长，纺织龙头有望受益。出行人数的增加 使 9 月社会消费品零售总额迎来高增长，当月同比增加 3.3%，零售 环境呈现较好复苏态势。9 月服装鞋帽针纺织品类零售额达 1125 亿 元，同比上升 8.3%，增速达到近两年最高水平。疫情因素促使海外 订单回流， 利好我国纺织企业。 9 月我国纺织品出口达 131.5 亿美元， 同比增长 35.8%。订单回流背景

3、下棉花价格指数上升，产业龙头公司 低价棉库存优势显现，企业整体盈利将在 Q4 出现改善。 电商直播电商直播等等多样化营销助力双十一预售，多样化营销助力双十一预售，重点品牌重点品牌线上销售预计线上销售预计取取 得较好增长得较好增长。为刺激疫情后消费需求，天猫平台加大支持力度，各新 兴电商平台积极参与预售，新零售渠道表现亮眼，预售开启后 10 分 钟淘宝直播成交额超 2019 年首日全天，达到 4 倍增长。各服装品牌 采用多样化营销方式， 多维发力助力双十一销售， 本次双十一预计取 得较好成绩。 投资建议：投资建议：三大投资主线：1）发展新零售、新制造的公司：南极电南极电 商、安正时尚、开润股份商

4、、安正时尚、开润股份；2）估值+基本面修复品种：森马服饰、地森马服饰、地 素时尚、海澜之家、太平鸟、歌力思素时尚、海澜之家、太平鸟、歌力思；3）港股公司：安踏体育、李安踏体育、李 宁、波司登宁、波司登。 板块复查：板块复查：创业板(-2.72%)，深证成指(-2.00%)，沪深 300(-1.25%)， 上证综指(-1.04%)。本周纺织服装行业跌幅为 4.29%，在申万行业中 处于中游，纺织制造子版块跌幅为 3.26%，服装家纺子版块跌幅为 3.06%。 重点公司公告：重点公司公告： 森马服饰： 完成回购注销公司第二期限制性股票激励计划部分限制性 股票 南极电商：公司董事减持股份的预披露公告

5、 星期六：控股股东及一致行动人减持进展公告 太平鸟：聘任公司董事会秘书公告 风险因素：风险因素：宏观经济不及预期，消费恢复不及预期 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 相关报告 纺织服装业： 出口投资不容错过，三季度 业绩有望迎最大改善 2020.10.18 纺织服装业：十一服装消费复苏，HDZZIT:预售限量新品周冬雨、宋妍霏明星同款 美特斯邦威 发布新品云朵羽绒系列、中华美邦|探秘瑞兽传说系列 江南布衣 新上冬季新款 朗姿 Lancy山海经系列、lancy李一桐明星系列新品同步预售 邀请代言邀请代言 人人 海澜之家 邀请周杰伦成为全新代言人 罗莱生活 邀请易烊千玺成为全新

6、代言人 美特斯邦威 邀请 Rich Brian 作为中华美邦系列代言人 打折促销打折促销 海澜之家 店铺满减、购物金充值优惠；11 月 01 日，预售付尾款前 1000 名免尾款。 森马 尾款折上 3 件 5.7 折起；发起抽奖活动和 5000 件童装免费送活动；淘宝群发放现金红包；观看直播 赢礼品；享受购物金充值优惠 太平鸟 预售 2 件 9 折、3 件 85 折；享受新会员礼券 波司登 付定金获得抽奖资格；部分预售免定金；每日订单金额前 1000 名赠送礼物；邀请明星参与直播，抽 取免单观众；享受店铺满减、会员满减、购物金充值优惠 罗莱生活 预付定金送礼品；享受店铺满减 李宁 付尾款前 1

7、0000 名再减 50；指定款式折扣；享受店铺满减 安踏 送定金，部分预售尾款半价；享受店铺满减 地素时尚 店铺满减、购物金充值优惠、新会员礼券；新品 6 折起售；下单送限量礼盒；AZZIT 部分预售定金 两倍立减 江南布衣 预售 2 件 88 折、享受新会员礼券 美特斯邦威 预售 2 件 85 折、3 件 75 折；4 倍定金立减；参与活动赠送礼品/限量礼盒；享受购物金充值优惠 水星家纺 指定预售商品半价；会员专享联动、抽奖；享受店铺满减、购物金充值优惠 富安娜 专区全天付免定金，付两件定金送礼品；享受店铺满减、购物金充值优惠 中国动向 加入会员赢拉杆箱；指定商品折扣；付定金参与抽奖；享受店

8、铺满减、购物金充值优惠 七匹狼 预售 3 件 7.5 折；皮衣定金全免；购物金充值优惠 九牧王 部分商品 3 件 8 折，2 件 9 折；保暖专区 2 件 75 折，1 件 85 折；定金两倍立减（最高减 280） 数据来源：天猫官方旗舰店、各品牌微信公众号、各品牌微博，国泰君安证券研究 预售前两日服装销售表现较好，龙头品牌排名靠前。预售前两日服装销售表现较好，龙头品牌排名靠前。天猫双十一预售前 两日销售榜单中服饰类排名第一， 其中服装销售表现较好。 男装品牌中， 波司登、海澜之家预售上升至榜单前列，太平鸟男装销售情况稳定。女 装品牌中，波司登、太平鸟、朗姿排名上升，其中波司登排名第一。运 动

9、/休闲服饰方面，李宁上升至榜首，耐克、安踏、斐乐等品牌保持销售 稳定。童装品牌中，balabala 保持领先优势，波司登进入前十。随着预售 活动的持续推进，预计服装线上销售将保持较好的增长态势。 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 23 表表 6：2019 年天猫双十一前两日预售成交额男装、女装、运动年天猫双十一前两日预售成交额男装、女装、运动/休闲、童装、床上用品榜单休闲、童装、床上用品榜单 数据来源：亿邦动力，国泰君安证券研究（注：数据截止至 2019 年 10 月 23 日 24 时） 表表 7：2020 年天猫双十一前两日预售成

10、交额男装、女装、运动年天猫双十一前两日预售成交额男装、女装、运动/休闲、童装、床上用品榜单休闲、童装、床上用品榜单 数据来源：亿邦动力，国泰君安证券研究（注：数据截止至 2020 年 10 月 22 日 24 时） 1.3. 纺织服装出口迎拐点，纺织服装出口迎拐点，Q4 有望提速增长有望提速增长 境外防疫物资需求境外防疫物资需求拉动纺织业出口较快增长拉动纺织业出口较快增长，纺织品出口迎来高增长纺织品出口迎来高增长。 由于海外疫情在二季度开始蔓延，对于防护服、口罩等医用物资需求大 幅增加，而国内从二季度开始陆续复工复产，我国纺织品出口在 4 月份 迎来高增长，同比增速为 49.29%，5 月份增

11、速 77.34%。6-9 月，随着海 外医用物资最紧缺时期过去，纺织品出口增速逐月下降，但依旧保持高 增长。9 月份，我国纺织品出口达 131.5 亿美元，同比增长 35.8%。虽然 海外医用物资紧缺高点已过，但疫情仍在持续，对防疫物资的日常需求 仍高。因此，我国纺织品出口高增长在接下来可保持。 海外需求回暖，印度供给转移，服装出口海外需求回暖，印度供给转移，服装出口 8 月转正并呈现提速趋势。月转正并呈现提速趋势。服 装产品出口在 2020 年一季度和二季度都受到较大影响， 下降幅度较多。 但随着国内生产逐步稳定以及海外防控最严阶段结束。7 月份，我国服 装产品出口下滑大幅收窄，并于 8 月

12、份转正，9 月份，我国服装类产品 出口金额达 152.2 亿美元，同比增长 6.20%，增速环比 8 月提升 3pct， 呈现提速趋势。 预售榜单预售榜单 男装男装 女装女装 运动服饰运动服饰/ /休闲服装休闲服装 童装童装 床上用品床上用品 1 太平鸟 韩都衣舍 耐克 巴拉巴拉 罗莱 2 波司登 乐町 安踏 Mini balabala 水星 3 杰克琼斯 ONLY 李宁 耐克 富安娜 4 森马 Vero Moda 斐乐 Dave&Bella lovo 5 CHMPION 波司登 阿迪达斯 安踏 梦洁 6 思莱德 太平鸟 JORDAN 安奈儿 博洋 7 GXG 摩安珂 彪马 英式 多喜爱 8

13、李维斯 伊芙丽 背靠背 Mini peace 圣之花 9 HAZZYS one more 安德玛 paw in paw 慈云 10 马克华菲 Lily VEW BALANCE 斐乐 太湖雪 预售榜单预售榜单 男装男装 女装女装 运动服饰运动服饰/ /休闲服装休闲服装 童装童装 床上用品床上用品 1 波司登 波司登 李宁 巴拉巴拉 博洋 2 海澜之家 伊芙丽 耐克 mini peace 罗莱 3 马克华菲 太平鸟 安踏 Disney baby 千觅 4 太平鸟 乐町 斐乐 斐乐 水星 5 GXG one more 斯凯奇 MQD JACE 6 优衣库 摩安珂 阿迪达斯 波司登 富安娜 7 Haz

14、zys 朗姿 VEW BALANCE GXG KIDS 拉芙菲尔 8 美特斯邦威 优衣库 JORDAN 英式 梦洁 9 Beaster 丽丽 背靠背 凯蒂猫 INTERLAGOS 10 李维斯 ONLY 迪桑特 耐克 SIDANDA 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 23 表表 8：纺织行业出口快速增长，服装行业出口平稳复苏纺织行业出口快速增长，服装行业出口平稳复苏 时间时间 服装服装 纺织品纺织品 当月值（亿美元）当月值（亿美元） 当期同比当期同比 当月值（亿美元）当月值（亿美元） 当期同比当期同比 2016 1574.6 -9.6

15、0% 1049.9 -4.10% 2017 1571.8 -0.40% 1097.7 4.50% 2018 1586.66 0.30% 1192.74 8.10% 2019 1515.96 -4.46% 1202.98 0.86% 2020 年 3 月 65.08 -24.83% 89.22 -6.32% 2020 年 4 月 67.4 -30.31% 146.13 49.29% 2020 年 5 月 89.06 -26.93% 206.49 77.34% 2020 年 6 月 128.75 -10.20% 161.57 56.72% 2020 年 7 月 153.18 -8.54% 159.

16、77 48.38% 2020 年 8 月 162.07 3.23% 147.18 46.96% 2020 年 9 月 152.2 6.20% 131.5 35.80% 数据来源：Wind 印度订单回流利好产业，预计印度订单回流利好产业，预计 2020Q4 和和 2021Q1 纺织制造业将迎来高纺织制造业将迎来高 增长。增长。 印度是纺织服装出口大国之一， 2017 年印度纺织品出口 366.20 亿 美元。 2020 年下半年印度受疫情影响， 国内生产力面临严重不足的情况， 而海外市场由于 11 月份消费旺季即将到来， 因此大量的印度订单在 9 月 份陆续转移到国内，国内纺织制造产业产能利用率

17、逐步提升。因此，我 国服装类产品出口在 2020Q4 有望进一步提速增长。 棉花迎来补库存，价格出现补涨行情。棉花迎来补库存，价格出现补涨行情。2018 年至今，中国棉花价格指数 328 价格总体下行。自 2020 年 4 月开始，国内疫情形势趋于平稳，国际 疫情形势开始恶化，服装出口大幅度下滑，棉花现货价格在 4 月份达新 低。随着国内疫情控制，上游复工复产逐步推进，棉价指数 328 逐渐上 涨；进入 10 月，大量欧美感恩节、圣诞节订单流入中国，棉价指数 328 迅速从 10 月 1 日的 12903 元每吨上涨至 10 月 15 日的 14306 元每吨。 图图 1：中国棉花价格指数中国

18、棉花价格指数:328 自自 2020 年年 4 月以来逐渐上行月以来逐渐上行 数据来源：Wind 棉价上升，中游纺织企业低成本库存优势显现。棉价上升，中游纺织企业低成本库存优势显现。中国棉花价格指数 328 在 2020 年 3 月底达到最低值，近期订单回流致使棉价有所抬升，当前 又正值新棉上市，棉花收购意愿较强，棉价具备上行动力。根据我们调 研情况来看，9 月底产业部分企业已经对产品价格进行了提价。而产业 龙头公司拥有 2-4 月低价棉库存。因此，企业整体盈利将在 Q4 会出现 改善。 10,000.00 11,000.00 12,000.00 13,000.00 14,000.00 15,

19、000.00 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 23 2. 投资建议投资建议 当前服装板块投资亮点较多，其一，海外四季度消费旺季到来，对于订 单需求有所增长，而印度地区受疫情影响大部分订单转移至国内，国内 上游产业受益，棉价也开始筑底回升。其二，9 月底开始的冷冬天气利 好冬装销售，加之 2019 年暖冬低基数，品牌服饰企业有望在 2020Q4 和 2021Q1 迎来弹性最大的两个季度。其三，2021 年春节时点相较 2020 年 延后两周以上，春节前消费旺季天数增加，利好 2021Q1 服装销售。因 此， 我们现在重点推荐服装板块，

20、 后续业绩有望超预期， 尤其是低估值， 优质基本面公司。 1）受益于棉价上行，中游纺织企业低成本库存优势凸显，Q4 盈利望改 善：百隆东方：百隆东方：产品结构完善，覆盖全球的出口订单规模恢复。华孚时华孚时 尚：尚： 疫情恢复平稳后市场需求增加， 加强国内客户开发与海外业务布局， 享受低成本库存优势，协同产业把握复苏机会。健盛集团：健盛集团：海外基地和 出口销售比重高，随海外需求逐渐恢复，棉袜订单将有所改善，预计出 口部分收入进一步提升。 2）估值+基本面修复品种：森马服饰森马服饰：多品牌发展优势增强、童装龙头 地位稳固，休闲装业务稳定发展，随着公司不断提升运营质量，改善渠 道结构，升级产品，未

21、来向好。地素时尚地素时尚：全渠道业务优化显现，多品 牌取得较好增长，未来随着公司持续推进线下门店改革与线上业务发展， 业绩有望延续高增。海澜之家海澜之家：作为服饰行业白马龙头，注重打造高性 价比服饰，同时持续打造多品牌产品，保持业绩持续稳定增长，公司维 持高比例现金分红政策。南极电商南极电商：充分享受电商和低线消费红利，依 托主流电商平台 GMV 高速增长，未来多品牌多平台多品类颇具看点。 罗莱生活：罗莱生活：改成三季度业绩有望超预期，电商打开新增长空间。 3）港股公司：安踏体育：公司线上收入维持高增长，发展较好，预计线 上业务较好增长可以减轻疫情带来的冲击。李宁：公司改革成效显现， 收入回归

22、快速增长，引领国潮时尚，预计未来业绩增势强劲。波司登： 公司推出大范围长时间股权激励计划，调动员工积极性，同时全方位增 强产品力，预计未来销售将持续增长。 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 23 表表 9：重点公司盈利预测及跟踪：重点公司盈利预测及跟踪 证券简称证券简称 证券代码证券代码 收盘价收盘价 （人民币）（人民币） 周涨跌幅周涨跌幅 (%) PE 2020 PE 2021 PE 2022 预测预测 2020 年年 EPS（人民（人民 币）币） 预测预测 2021 年年 EPS（人民（人民 币）币） 预测预测 2022 年年

23、EPS（人民（人民 币）币） 投资评级投资评级 地素时尚 603587.SH 22.06 -2.17 13 12 10 1.64 1.89 2.11 增持 水星家纺 603365.SH 14.43 -3.67 12 10 9 1.22 1.42 1.64 增持 南极电商 002127.SZ 19.31 0.00 31 24 20 0.63 0.81 0.99 增持 安正时尚 603839.SH 11.15 -2.36 13 10 9 0.85 1.09 1.28 增持 海澜之家 600398.SH 7.28 -2.67 13 10 9 0.55 0.7 0.81 增持 森马服饰 002563.

24、SZ 8.52 -4.80 41 16 12 0.21 0.52 0.69 增持 太平鸟 603877.SH 42.49 25.71 34 28 24 1.25 1.5 1.74 增持 歌力思 603808.SH 17.1 -4.95 13 11 9 1.32 1.6 1.93 增持 开润股份 300577.SZ 33.23 -14.79 38 24 18 0.88 1.37 1.81 增持 罗莱生活 002293.SZ 12.51 1.46 21 18 17 0.61 0.68 0.75 增持 百隆东方 601339.SH 4.93 -9.21 31 25 20 0.16 0.2 0.25

25、谨慎增持 华孚时尚 002042.SZ 7.08 -0.98 42 27 24 0.17 0.26 0.3 增持 富安娜 002327.SZ 8.14 0.99 13 11 10 0.65 0.71 0.79 增持 锦泓集团 603518.SH 6.96 2.35 9 9 8 0.74 0.81 0.89 谨慎增持 特步国际 01368.HK 2.79 -1.06 13 11 9 0.21 0.25 0.3 增持 申洲国际 02313.HK 140 4.48 42 34 29 3.37 4.13 4.8 增持 波司登 03998.HK 2.94 0.29 21 16 - 0.14 0.18 /

26、 增持 安踏体育 02020.HK 74.55 1.41 37 28 24 1.99 2.68 3.16 增持 李宁 02331.HK 34.21 2.19 54 44 38 0.63 0.78 0.89 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究（注：数据截止至 2020 年 10 月 23 日收盘价、港股上市公司的收盘价换算为人民币） 3. 行业主要数据回顾行业主要数据回顾 3.1. 板块复查板块复查 本周（本周（10.19-10.23）上证综指跌 1.04%，报 3278.00 点；创业板指数跌 2.72%，报 2600.84 点；深证成指跌 2.00%，报 13128.46 点；沪深

27、300 跌 1.25%，报 4718.49 点。 本周（本周（10.19-10.23）申万板块）申万板块普遍下跌普遍下跌。银行(2.19%)、汽车(1.25%)、家 用电器(-0.12%)涨幅位列前三， 建筑材料(-5.19%)、 农林牧渔(-5.84%)、 医 药生物(-6.24%)跌幅位列前三，而纺织服装行业跌幅为 4.29%。 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 23 图图 2：股指本周（：股指本周（10.19-10.23）下跌下跌 图图 3：10 月股指月股指全面上涨全面上涨，板块上涨，板块上涨 资料来源：Wind 资讯 资料

28、来源：Wind 资讯 图图 4：股指年内有所上涨，板块略微上涨：股指年内有所上涨，板块略微上涨 资料来源：Wind 资讯 个股方面， 当周当周 （10.19-10.23） 纺织服装行业涨幅前十：纺织服装行业涨幅前十： 太平鸟(25.71%)、 梦洁股份(5.85%)、华纺股份(3.64%)、探路者(3.04%)、康隆达(3.01%)、 维格娜丝(2.35%)、 健盛集团(2.04%)、 牧高笛(1.73%)、 起步股份(1.50%)、 罗莱生活(1.46%)。 个股方面， 当周当周 （10.19-10.23） 纺织服装行业跌幅前十：纺织服装行业跌幅前十： 九牧王(-9.12%)、 百隆东方(-

29、9.21%)、延江股份(-9.46%)、拉夏贝尔(-9.52%)、振静股份(- 9.55%)、商赢环球(-11.76%)、步森股份(-13.87%)、开润股份(-14.79%)、 万里马(-15.16%)、中潜股份(-39.68%)。 (1.5) (1.7) (3.0) (4.1) (4.3) (4.5) (4.6) (5.0) (4.5) (4.0) (3.5) (3.0) (2.5) (2.0) (1.5) (1.0) (0.5) 0.0 当周涨跌幅(%) 9.3 6.4 4.8 2.9 1.9 1.7 1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 9.0

30、 10.0 纺织制造纺织服装服装家纺 沪深300 上证综指深证成指 创业板 当月涨跌幅(%) 44.6 25.9 15.2 7.5 3.0 2.2 0.5 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 创业板深证成指沪深300上证综指服装家纺纺织服装纺织制造 当年涨跌幅(%) 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 23 图图 5：太平鸟太平鸟本周（本周（10.19-10.23）领涨）领涨 资料来源：Wind 资讯 3.2. 品牌零售端品牌零售端 品牌零售端品牌零售端 20 年年 9 月同比月同比上涨上涨：2020 年 9 月

31、，服装鞋帽针纺织品类零 售额同比上涨 8.3% 环比增速提升 4.1pct。 社会零售端社会零售端 20 年年 9 月同比月同比上涨上涨：2020 年 8 月，我国社会消费品零售总 额同比上涨 3.3%，增速环比上升 2.8pct；限额以上企业消费品零售总额 同比上升 5.3%，增速环比上升 0.9pct。 图图 6：服装类零售额服装类零售额同比下滑同比下滑 图图 7：全国百大零售企业服装类零售额保持平稳全国百大零售企业服装类零售额保持平稳 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 8：服装鞋帽、针纺织品零售额当月同比上涨服装鞋帽、针纺织品零售额当月同比上涨 图图 9：社会消费

32、品零售额当月同比下滑社会消费品零售额当月同比下滑 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 25.71 5.85 3.64 3.04 3.01 2.35 2.04 1.73 1.50 1.46 (9.12)(9.21)(9.46)(9.52)(9.55)(11.76) (13.87)(14.79) (15.16) (39.68) (50) (40) (30) (20) (10) 0 10 20 30 当周涨跌幅前十(%) 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 23 图图 10：限额以上企业消费品零售额当月同比上升限额以上企业消

33、费品零售额当月同比上升 图图 11：全国全国 50 家大型零售企业零售额保持平稳家大型零售企业零售额保持平稳 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 12：居民消费价格指数当月同比上升居民消费价格指数当月同比上升(城市、农村城市、农村) 图图 13： 居民消费价格指数当月同比上升居民消费价格指数当月同比上升(食品、 非食品、食品、 非食品、 消费品消费品) 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 3.3. 出口端出口端 2020 年 9 月，纺织纱线、织物及制品出口额当月同比增长 34.69%（增 速环比-12.27pct，同比+42.57pct）；服装及衣着附件

34、出口额当月同比增 长 6.20%（增速环比-0.05pct，同比+11.02pct）。 图图 14：纺织纱线、织物及制品出口金额当月同比提升纺织纱线、织物及制品出口金额当月同比提升 图图 15：服装及衣着附件出口金额当月同比提升服装及衣着附件出口金额当月同比提升 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 23 3.4. 上游原材料上游原材料 表表 10：上游原材料价格波动：上游原材料价格波动 原材料 单位 更新日期 价格 本周涨跌 中国棉花价格指数:328 元/吨 2020/10/23 1

35、4643.0 1.54% 中国棉花价格指数:长绒棉:137 元/吨 2020/10/20 21800.0 3.32% Cotlook:A 指数 美分/磅 2020/10/22 76.9 3.15% 棉花:长绒棉:美国皮马 2 级（现货价） 美分/磅 2020/10/22 124.0 0.00% 中外棉花价差 元/吨 2020/10/10 1793.0 86.19% 产品价格指数:纱线:32 支纯棉普梳纱 元/吨 2020/9/21 18520.0 0.03% 产品价格指数:坯布:32 支纯棉斜纹布 元/米 2020/9/21 4.4 0.23% 重量无烙印阉牛皮:芝加哥（离岸价） 美分/磅 2

36、020/10/21 36.0 0.00% CCFEI 价格指数:氨纶 40D 元/吨 2020/10/23 32500.0 3.17% 粘胶短纤（市场价） 元/吨 2020/10/23 10400.0 4.00% 涤纶短纤（市场价） 元/吨 2020/10/23 5800.0 -1.69% 资料来源：Wind 资讯 原材料方面，本周原材料方面，本周（10.19-10.23）国内外棉价差大幅上涨。国内外棉价差大幅上涨。中国棉花价 格指数:328 为 14643 元/吨，较上周上涨 222 元/吨，近一月上涨 1772 元 /吨，较年初下跌 1056 元/吨； 中国棉花价格指数:长绒棉:137 为

37、 21800 元 /吨，较上周上涨 700 元/吨，近一月上涨 1700 元/吨，较年初下跌 3400 元/吨；Cotlook:A 指数为 76.85 美分/磅，较上周上涨 2.35 美分/磅，近一 月上涨 6.15 美分/磅，较年初下跌 12.75 美分/磅；中外棉花价差为 1793 元/吨，较上周上涨 830 元/吨，近一月上涨 1094 元/吨，较年初上涨 968 元/吨； 棉纱价格本周（棉纱价格本周（10.19-10.23）上涨上涨。截至 2020 年 10 月 23 日，中国纱线 价格指数(CY Index):OEC10S 报 15075 元/吨，较上周上涨 400 元/吨，近 一月

38、上涨 3310 元/吨，较年初上涨 1975 元/吨；中国纱线价格指数(CY Index):C32S 报 23030 元/吨，较上周上涨 1300 元/吨，近一月上涨 4510 元/吨，较年初上涨 2395 元/吨；中国纱线价格指数(CY Index):JC40S 报 26330 元/吨，较上周上涨 1300 元/吨，近一月上涨 4510 元/吨，较年初 上涨 2345 元/吨。 粘胶类价格较为稳定，涤纶类价格粘胶类价格较为稳定，涤纶类价格下跌下跌。粘胶长丝报 36000 元/吨，较上 周报价未变 0 元/吨，近一月下跌 1800 元/吨，较年初下跌 1500 元/吨； 粘胶短纤 1.5D 报

39、 10400 元/吨，较上周上涨 400 元/吨，近一月下跌 4200 元/吨，较年初上涨 900 元/吨；涤纶短纤报 5866.67 元/吨，较上周下跌 67 元/吨，近一月下跌 3258 元/吨，较年初下跌 1117 元/吨；涤纶 POY 报 5445 元/吨，较上周下跌 5 元/吨，近一月下跌 3205 元/吨，较年初下跌 1655 元/吨；涤纶 DTY 报 7000 元/吨，较上周报价未变 0 元/吨，近一月 下跌 3225 元/吨，较年初下跌 1850 元/吨。 棉纱期货成交棉纱期货成交量和量和持仓数上涨。持仓数上涨。截至 2020 年 10 月 23 日，棉纱期货成 交量 1302

40、96 手，较上周上涨 43068 手，同比上涨 49.37%。棉纱期货持 仓数 60499 手，较上周上涨 7064 手，同比上涨 13.22%。 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 23 图图 16：2011 年以来年以来 328 棉价走势平稳棉价走势平稳 图图 17：2018 年以来年以来 328 棉价指数下行棉价指数下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 18：2011 年以来长绒棉年以来长绒棉 137 价格走势平稳价格走势平稳 图图 19：2018 年以来长绒棉年以来长绒棉 137 价格下行价格下行 资

41、料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 20：2011 年以来年以来 Cotlook：A 指数走势平稳指数走势平稳 图图 21：2018 年以来年以来 Cotlook：A 指数走势平稳指数走势平稳 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 22：2011 年以来美国皮马年以来美国皮马 2 级长绒棉现货价格走势级长绒棉现货价格走势 平稳平稳 图图 23：2018 年以来美国皮马年以来美国皮马 2 级长绒棉现货价格下行级长绒棉现货价格下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条

42、款部分 16 of 23 图图 24：2011 年以来年以来 32 支纯棉普梳纱价格小幅波动支纯棉普梳纱价格小幅波动 图图 25：2018 年以来年以来 32 支纯棉普梳纱价格小幅波动支纯棉普梳纱价格小幅波动 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 26：2011 年以来年以来 32 支纯棉斜纹布价格下行支纯棉斜纹布价格下行 图图 27：2018 年以来年以来 32 支纯棉斜纹布价格有所波动支纯棉斜纹布价格有所波动 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 28：2011 年以来重量无烙印阉牛皮离岸价下行年以来重量无烙印阉牛皮离岸价下行 图图 29：2018

43、年来重量无烙印阉牛皮离岸价下行年来重量无烙印阉牛皮离岸价下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 30： 2011 年以来氨纶年以来氨纶 40D 价格下行价格下行 图图 31：2018 年以来氨纶年以来氨纶 40D 价格下行价格下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 23 图图 32：2011 年以来粘胶短纤价格下行年以来粘胶短纤价格下行 图图 33：2018 年以来粘胶短纤价格下行年以来粘胶短纤价格下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图

44、图 34：2011 年以来涤纶短纤价格下行波动年以来涤纶短纤价格下行波动 图图 35：2018 年以来涤纶短纤价格略有下行年以来涤纶短纤价格略有下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 图图 36：2011 年以来中外棉价差走势波动下行年以来中外棉价差走势波动下行 图图 37：2018 年以来中外棉价差波动下行年以来中外棉价差波动下行 资料来源：Wind 资讯 资料来源：Wind 资讯 4. 公司重点公告公司重点公告 森马服饰（森马服饰（002563.）:关于完成回购注销公司第二期限制性股票激励计关于完成回购注销公司第二期限制性股票激励计 划部分限制性股票的公告划部分限制性股票

45、的公告 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 23 本次公司向 50 人回购注销公司第二期限制性股票激励计划部分未达到 解锁条件的限制性股票共 943,320 股，回购价格 4.45 元/股。本次回购 数量占限制性股票总数的 6.63%，占目前公司股本总额的 0.03%。公司 已于 2020 年 10 月 20 日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 办理完成回购注销手续及相关流程。回购注销完成后，公司总股本由 2,698,536,100 股减少至 2,697,592,780 股。 太平鸟（太平鸟（603877）:关于聘任公司董事会秘书的公告关于聘任公司董事会秘书的公告 宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称“公司”）第三届董事会 第十七次会议于 2020 年 10 月 21 日以现场与通讯结合方式召开，会议 应出席 9 名董事，实际出席 9 名董事，会议以 9 票同意、0 票反对、0 票 弃权通过了关于聘任公司董事会秘书的议案，同意聘任公司财务总 监王青林先生兼任公司董事会秘书，任期自董事会审议通过之日起计算， 至本届董事会换届之日止。王青林先生未持有公司股份，与公司其他董 事、监事及持有公司百分之五以上的股东之间不存在关联关系王青林先 生未持有公司股份，与公