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上市险企10 月保费增速走弱,预计与2021 年开门红提前启动有关。考虑到险企对投资标的遴选标准较严,资产端风险整体可控,受影响预计有限。监管取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,引导险企优化资金运用,加大保险资金对实体经济股权融资支持力度,提升险资服务实体经济质效。上市险企“开门红”布局提前,险企工作重心向开门红转移,对10 月保单销售有一定影响,致使10 月保费增速走弱。考虑到部分开门红产品绑定的万能账户预定结算利率高达5%以上,与银行理财产品相比具备一定的竞争力,助力后续保单销售。疫情影响消退,购买力逐渐恢复,低基数下保费端复苏有望。宏观经济持续修复,对长债利率形成支撑,后续长债利率有望维持高位震荡,资产端有望持续改善。从收入角度看,年前三季度2020Q3 上市险企收入同比增速平均为11.63%;2019 年收入同比增速平均为13.56%。从净利润角度看,上市险企年前三季度2020Q31 净利润平均同比减少15.63%;2019 年净利润同比增速平均为126.20%。