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1、中信证券研究部 2021年01月25日 建材行业2020Q4基金重仓分析专题 持仓向各龙头集中明显 建材行业 评级强于大市(维持) 注1:基金重仓数据取自于公募基金产品披露的季度报告,季报主要披露其持仓的前十大重仓股; 注2:公募基金季度披露数据均来源于Wind,因Wind数据落库略有延迟,Wind披露数据与基金季报实际披露数据可能存在差异; 注3:最新数据截至2021年01月22日; 注4:行业分类使用最新行业分类,即个股以其所在最新的行业分类回溯历史报告期。 核心观点 2 虽然板块整体配置比例有所降低,但在高景气度的玻纤玻璃等顺周期板块及强者恒强的消费建材板块,龙头持仓明显提升, 建议持续
2、关注。 重仓规模分析:持仓占比环比下滑,板块持续低配。2020Q4建材行业基金重仓股市值规模合计为265.84亿元,环比减少 19.79%;基金持仓规模占建材行业流通市值的2.91%,较2020Q3减少0.88pcts,其中主动偏股型基金配置建材行业重仓规模环 比减少16.49%,贡献建材行业重仓规模变化量的67.14% 。建材行业市值规模占基金重仓股总规模的0.92%,环比减少0.46pcts, 相较建材行业标准配置比例低配了0.62个pcts。 子行业重仓分析:玻纤玻璃持仓提升,水泥及陶瓷持仓下降。2020Q4,基金重仓玻璃纤维板块市值规模65.02亿元,环比提升 32.4%,占建材行业基
3、金重仓规模的24.46%,环比提升9.64pcts;基金重仓玻璃板块市值规模15.33亿元,环比提升30.36%,占 建材行业基金重仓规模的5.77%,环比提升2.22pcts;基金重仓水泥板块市值规模15.06亿元,环比下降81.86%,占建材行业基 金重仓规模的5.67%,环比下降19.37pcts;基金重仓陶瓷板块市值规模2.89亿元,环比下降44.74%,占建材行业基金重仓规模 的1.09%,环比下降0.49pcts;基金重仓其他装饰材料板块市值规模167.12亿元,环比下降6.62%,占建材行业基金重仓规模的 62.86%,环比提升8.86pcts。 重点个股持仓分析:行业持仓集中度明显提升。2020Q4公募基金重仓建材行业TOP10个股市值为249.14亿元,占同期基金重 仓建材行业市值总额的93.72%,环比增长6.97pcts。2020Q4公募基金持仓市值前10名个股:东方