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随着对全球经济周期性好转的预期继续增长,股市预计将在2021年攀升。但是在疫情得到更好的控制之前,前方的道路可能是坎坷的。美国股市从未像2020年那样,迅速陷入熊市;也没有恢复达到历史新高。随着数字化的发展和改革的深入,一些新兴国家的表现可能远远超过2021年疫情后的恢复。在2021年,固定收益替代品对于保持资本和产生债券组合回报至关重要。与此同时,一波政治改革应该会增强几个新兴市场国家的经济前景及其对投资者的风险状况。在巴西,博尔索纳罗政府成功地进行了重大的养老金和税收改革;印度尼西亚实施了雄心勃勃的劳动力和投资改革方案;印度开始了劳动力和农业政策改革,以及“印度制造2.0”计划,这应该会刺激国内活动。最后,中国的双重循环战略是其2021-2025五年计划的核心。