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1、钕铁硼约 17 万吨,同比增长 9.7%;粘结钕铁硼 0.79 万吨,同比增长 5%;而热压钕铁硼处于起步阶段,中国第一条300 吨/年产能于 2018 年在成都投产。按照毛坯到成材平均 70%的成材率,2019 年钕铁硼永磁体成材的产量约为 12.45 万吨,扣除出口钕铁硼磁材后,国内钕铁硼永磁体成材需求量约为 8 万吨左右;预计 2020 年随着海外订单转移以及国内风电、节能变频空调等领域的需求带动,国内需求量增长将超过10%。2018 年钕铁硼的下游需求中传统汽车、新能源汽车、工业位列前三位,占比分别为 37.5%、 11.8% 和 10.9%;其次为风电、消费电子、变频空调和节能电梯,
2、分别占比 10%、9.1%、 9% 和 8.4%。2019 年主要消费领域除新能源汽车之外均受到宏观经济下行一定影响,需求有所降速。2020 年虽遭受“新冠疫情”冲击,但全球宏观刺激、流动性宽松等政策对钕铁硼下游领域有巨大推动作用,其中新能源汽车在下半年实现快速放量,风电装机量受益于平价上网的抢装行情大幅跳升,我们预计两者占比均有望提升至 15%以上。国内除新能源汽车外,传统汽车产销量也实现触底反弹,2020 年 4 月后实现连续单月同比正增长。传统应用领域电声学、VCM 等也取得逆势增长。而变频空调是增长最为明显的细分方向之一,国内新的空调能效标准在2020 年7 月生效,使用钕铁硼永磁电机才能满足能效标准,大幅提升钕铁硼永磁体在空调领域的渗透率,我们预计空调领域的需求量增长达到50%以上。