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3. 通用焊机的数字替代模拟是新一轮大的产业升级,改变行业生态,极度分散的市场将向龙头集中,佳士有望引领这一趋势我们认为,焊割设备正迎来新一轮的产品代际升级,类似单反相机向“傻瓜”相机的升级。不同于15 年前电子元件成熟主导的逆变焊机变革,此轮产品变化更多地由企业自身的研发能力所推动,且行业极度分散,仅头部企业具备数字化研发能力,龙头企业将从同质化竞争的恶性循环突围,提高市场占有率。3.1. 技术进步曾推动逆变焊机发展,低门槛致龙头企业市占率被侵蚀2005 年以前,技术含量较低的交流弧焊机仍占据我国的主流市场。根据中国电器工业协会电焊机分会披露的数据,1996 年交流弧焊机占比高达 72%从传统焊机到逆变焊机是以电力电子技术为核心变化的代际变动。焊接电源的发展和功率半导体的产品演进息息相关,21 世纪以来,随着电力电子技术的发展,尤其是 MOSFET 和 IGBT 器件的成熟,逆变电源的稳定性大幅改善;同时国内行业领先企业主电路和产品整体设计逐步趋于合理,基本解决了逆变焊机可靠性问题。逆变焊割设备生产成本及售价均有所下降,性价比优势显现,开启了对传统焊机的替代进程。