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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 公公 司司 研研 究究 深深 度度 研研 究究 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 软件开发软件开发 审慎增持审慎增持 ( ( 维持维持 ） 市场数据市场数据 市场数据日期市场数据日期 2020-04-30 收盘价（元） 252.78 总股本（百万股） 74.07 流通股本 （百万股） 16.20 总市值（百万元） 18724.44 流通市值 （百万元） 3914.00 净资产（百万元） 1506.6 总资产（百万元） 1943.05 每股净资产 20.34 相关报告相关报告 成长在加速2020-04-15 分析

2、师： 蒋佳霖 S02 徐聪 S01 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 会计年度会计年度 2019 2020E 2021E 2022E 营业收入营业收入(百万元百万元) 944 1374 2017 2904 同比增长同比增长 50.7% 45.5% 46.9% 43.9% 净利润净利润(百万元百万元) 92 131 171 225 同比增长同比增长 20.0% 42.2% 30.3% 31.6% 毛利率毛利率 69.5% 68.4% 68.8% 68.9% 净利润率净利润率 9.8% 9.5% 8.5% 7.7% 净资产收益率（净资产收益率（%）

3、 5.9% 7.8% 9.2% 10.8% 每股收益每股收益(元元) 1.24 1.77 2.31 3.04 每股经营现金流每股经营现金流(元元) 2.92 2.10 3.04 4.17 投资要点投资要点 依靠依靠平台和服务平台和服务业务业务的的高速增长，公司成长性超越高速增长，公司成长性超越同业同业。2017 年至 2019 年，安恒信 息营业收入年复合增速约 44%，成长性优于大部分同业公司。公司营收来自于网络信 息安全基础产品、安全平台、安全服务三大业务板块，其中安全平台、安全服务近三 年营收年复合增速分别是 147 %和 58%，成为公司高增长的主要来源。平台、服务业 务扎根云计算、大

4、数据、物联网等新兴领域，反映了公司超前的研发能力和敏锐的市 场嗅觉。2020 年一季度，公司实现营收约 1.17 亿，同比增速约 43.7%，反映了较强的 抗周期性。公司经营性现金净流入常年高于净利润规模，体现了较强的议价能力。 政策政策带来合规需求、网络边界扩张带来带来合规需求、网络边界扩张带来新需求等因素确保行业需求新需求等因素确保行业需求景气度景气度持续上行。持续上行。 等保 2.0、网络安全产业规划等政策将对网络安全行业的长期发展提供支撑。此外， 云计算、大数据、物联网等新技术的引入使得网络边界明显扩张，新的安全需求随之 释放。未来，新兴领域安全需求的增速将明显快于整个行业的增速。针对

5、新的合规需 求和客户自发需求，公司推出多款产品和服务。其中，态势感知平台、Web 应用防火 墙、堡垒机等细分领域的市占率行业领先。 技术研发超前技术研发超前，安全安全服务模式行业服务模式行业领先领先。在在技术研发方面，技术研发方面，凭借优秀的技术研发团队 及强大的技术创新能力，公司在多个领域不断实现技术突破和技术优化。截止 2019 年年底，公司共拥有 48 项核心技术，其中 22 项涉及云安全、大数据安全、物联网安 全和智慧城市安全等新兴安全领域。技术优势确保了公司在多个细分领域保持市场领 先优势。 在在业务模式方面，业务模式方面， 公司服务收入占比不断提升， 2019 年服务收入占比约 2

6、8%， 在国内处于领先地位。相对于安全产品，安全服务具有客户粘性强、收入可持续等优 势，是全球网络安全行业发展的重要趋势之一。全球网络安全龙头公司近年来大力发 展云安全、终端安全等服务类业务，服务收入占比高达 60%-70%。凭借扎实的技术优 势和丰富的服务经验，公司有望复制海外龙头公司的成长之路。 盈利盈利预测和投资建议：预测和投资建议：预计公司 2020 年至 2022 年 EPS 为 1.77 元、2.31 元和 3.04 元， 给予“审慎增持”评级。 风险提示 风险提示：行业行业竞争加剧、竞争加剧、宏观宏观经济超预期经济超预期下行下行、公司公司订单低于预期等订单低于预期等 安恒信息安恒

7、信息 688023 发发力新安全领域，力新安全领域，安全安全服务模式行业领先服务模式行业领先 createTime1 2020 年年 05 月月 06 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 深度研究报告深度研究报告 目目 录录 1、网络安全行业新秀，成长性持续超越同业. - 4 - 1.1、起步晚，但发展快 . - 4 - 1.2、公司三大业务线：以产品为基础，大力发展平台类和服务类业务 . - 5 - 2、公司的商业模式 . - 7 - 2.1、基础类产品：产品类收入稳步增长，增速跟行业同步 . - 8 - 2.2、平台类业务：大数据

8、安全、云安全需求旺盛 . - 10 - 2.3、服务类业务：专家级服务为主，云服务收入快速增长 . - 13 - 2.4、下游客户分布较为分散，前五大客户集中度低 . - 16 - 2.5、销售模式：预收账款占比高、回款情况良好 . - 17 - 3、新赛道增速快，成长空间广阔 . - 19 - 3.1、政策带来合规需求，等保 2.0 带来新一轮安全投入 . - 19 - 3.2、网络边界持续扩张，新领域安全需求潜力巨大 . - 22 - 3.3、细分领域多项产品市占率领先 . - 23 - 4、技术研发超前，服务模式领先行业 . - 25 - 4.1、研发向新领域倾斜，技术优势保证市场地位

9、. - 25 - 4.2、服务模式领先行业，有望复制海外龙头公司成长之路 . - 27 - 4.3、海外龙头网络安全公司的商业模式 . - 28 - 5、盈利预测与投资建议 . - 31 - 6、风险提示 . - 32 - 图 1、公司营收及净利润快速增长 . - 5 - 图 2、核心战略以基础安全产品赋能“新场景”与“新服务” . - 5 - 图 3、2019 年公司三大业务营收占比 . - 6 - 图 4、基础产品包含安全防护、安全监测及工控安全类 . - 8 - 图 5、基础类安全产品营收稳步增长 . - 9 - 图 6、基础类安全产品毛利率逐年提升 . - 9 - 图 7、平台类产品可

10、分为云安全类、大数据类及物联网安全平台 . - 10 - 图 8、网络安全态势感知预警平台实现监管可视化、全面化 . - 11 - 图 9、平台类安全产品近三年复合增速超 185% . - 12 - 图 10、平台类产品毛利率水平有所回升 . - 12 - 图 11、三类安全平台收入保持高速增长 . - 12 - 图 12、安全服务业务包括专家级、云安全及智慧城市等主要部分 . - 13 - 图 13、玄武盾云防护服务应用于多场景项目中. - 14 - 图 14、网络安保服务产品流程 . - 15 - 图 15、安全服务类产品具备 . - 15 - 图 16、云服务毛利率增长带动安全服务毛利率

11、提升 . - 15 - 图 17、安全服务中专家级服务、云服务、智慧城市运营服务收入及增速 . - 16 - 图 18、2018 年公司下游客户收入占比 . - 16 - 图 19、公司前五大客户总销售收入低于 20% . - 17 - 图 20、近三年渠道销售收入占比逐年升高 . - 18 - 图 21、渠道销售毛利率明显高于直销毛利率. - 18 - 图 22、预计我国网络信息安全市场 2019 或超 600 亿元 . - 21 - 图 23、 预计云安全市场未来三年复合增速超 45% . - 22 - 图 24、预计大数据安全市场增速保持在 30%以上 . - 22 - 图 25、预计我

12、国物联网安全市场规模增速将继续提升 . - 22 - 图 26、 预计工业互联网安全市场规模增速达 30%以上 . - 22 - nMsNrRsOnQoQoMnMzRmNpM9P8QbRoMrRtRoOiNpPsPlOoOsN6MmMxONZmOmMNZnOoP 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 3 - 深度研究报告深度研究报告 图 27、Web 应用安全市场预计 2022 年达 3.24 亿美元 . - 23 - 图 28、日志审计市场预计未来 3 年复合增速达 25.5% . - 23 - 图 29、态势感知市场预计 2020 年达 50 亿

13、，增速远高于网安市场整体增速 . - 23 - 图 30、近三年研发投入高速增长 . - 25 - 图 31、研发人员占比逐年提升 . - 25 - 图 32、Check Point Infinity 产品框架 . - 29 - 图 33、Fortinet 云安全服务战略框架 . - 30 - 表 1、国内网络安全公司成立时间、2019 年营收、净利润及增速(单位：亿元)- 4 - 表 2、公司前十大股东情况（2019 年年报数据）. - 4 - 表 3、公司近三年三大业务营收及增速（单位：百万元） . - 6 - 表 4、公司三大业务线销售模式、经营情况、产品概况 . - 7 - 表 5、网

14、络安全基础类产品主要功能及客户类型. - 8 - 表 6、相比传统防火墙，Web 应用防火墙区具备应用层防护功能 . - 9 - 表 7、多款基础产品以高单价、高采购量排名居前. - 9 - 表 8、主要平台系统及下游客户类型介绍 . - 11 - 表 9、安全平台系统年平均销售量超高速增长 . - 11 - 表 10、安全服务类主要产品及下游客户布局. - 13 - 表 11、公司划分的三大客户类型. - 16 - 表 12、网络安全行业各公司销售模式及预收账款情况 . - 18 - 表 13、公司经营现金流量净额占净利润比位于行业较高水平 . - 19 - 表 14、网安政策高密度出台，推

15、动网络信息安全行业快速发展 . - 19 - 表 15、等保 1.0 V.S 等保 2.0：从被动防御向全方面主动防御 . - 20 - 表 16、公司在众多细分领域市占率位居市场前列 . - 24 - 表 17、安恒信息与友商的核心经营指标对比. - 24 - 表 18、 “云、大、物、智”升级及研发项目占本次募资流向近七成 . - 26 - 表 19、公司领先核心技术及相应应用成果 . - 26 - 表 20、各厂商安全服务占总营收比重呈上升趋势 . - 27 - 表 21、Checkpoint 公司概况 . - 28 - 表 22、Fortinet 公司概况 . - 30 - 表 23、

16、Palo Alto Networks 公司概况 . - 31 - 表 24、Palo Alto Networks 公司概况（截止至 2020 年 5 月 3 日） . - 31 - 表 25、公司盈利预测假设 . - 32 - 附表 . - 33 - 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 4 - 深度研究报告深度研究报告 报告正文报告正文 1、网络安全、网络安全行业新秀，行业新秀，成长性成长性持续持续超越超越同业同业 1.11.1、起步、起步晚，但发展快晚，但发展快 经历经历十多年发展，十多年发展，公司公司已经成长为国内已经成长为国内领先的网络信息安

17、全产品和领先的网络信息安全产品和服务服务提供提供 商。商。与国内第一批网络安全公司相比，2007 年成立的安恒信息相对年轻。公司主 营业务为网络信息安全产品研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络信息安 全服务。目前，公司围绕事前、事中、事后几个维度已经形成覆盖网络信息安全 生命全周期的产品体系，主要主要包括网络信息安全基础产品、网络信息安全平台以包括网络信息安全基础产品、网络信息安全平台以 及网络信息安全服务及网络信息安全服务三大三大业务板块业务板块。2019 年，公司实现营收约 9.44 亿，近三年营 收年复合增速高达 43.92%，成长性明显优于其他友商。 表表 1 1、国内网络、国内网

18、络安全公司成立时间、安全公司成立时间、20192019 年年营收营收、净利润及增速净利润及增速( (单位：单位：亿元亿元) ) 资料来源：wind，兴业证券经济与金融研究院整理 实际控制人实际控制人范渊范渊技术技术背景深厚背景深厚。范渊为公司实际控制人，担任公司董事长、 总经理。范渊目前直接持有上市公司 13.52%的股权，并且作为宁波安恒与嘉兴安 恒（员工持股平台）的普通合伙人及执行事务合伙人而获得相应 6.75%、6.75%的 表决权，因此范渊合计共持有上市公司 27.02%表决权。范渊其曾任美国 Agiliance 信息安全公司技术部高级技术主管。Agiliance 主要为政府及企业提供

19、网络信息安 全、合规管理服务等解决方案，客户涵盖互联网、航空、金融、教育等各个行业。 目前客户包括布鲁克菲尔德全球集成解决方案公司、美国捷蓝航空公司、美国纽 约银行梅隆公司、卡尔加里大学等等。此外，范渊入选国家“千人计划”并获得 特聘专家、中国网络空间安全协会常务理事、国家信息安全标准化委员会委员、 科技部“科技创新创业人才”等二十余项顶级荣誉。同时同时，阿里，阿里创投创投是是公司第二公司第二 大股东，持股比例为大股东，持股比例为 10.81%。 表表 2 2、公司前十大公司前十大股东情况（股东情况（20192019 年年年报数据）年报数据） 序号序号 股东名称股东名称 持股比例持股比例 1

20、范渊 13.52% 2 阿里创投 10.81% 成立时间成立时间 营收营收 净利润净利润 营收营收 CAGR (2016-2019） 启明星辰启明星辰 1996/6/24 30.90 6.88 17.03% 绿盟科技绿盟科技 2000/4/25 16.71 2.27 15.28% 深信服深信服 2000/12/25 45.90 7.59 37.91% 南洋股份（天融信业南洋股份（天融信业 务）务） 2003/12/4 24.17 - - 安博通安博通 2007/5/25 2.49 0.74 32.74% 安恒信息安恒信息 2007/5/15 9.44 0.92 43.92% 山石网科山石网科

21、2011/7/20 6.75 0.91 27.36% 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 5 - 深度研究报告深度研究报告 3 宁波润和 7.02% 4 宁波安恒 6.75% 5 嘉兴安恒 6.75% 6 杭州九歌 3.75% 7 上海舜佃 3.29% 8 上海梦元 3.09% 9 杭州爵盛 2.25% 10 重庆麒厚 2.25% 合计 59.48% 资料来源：公司官网，兴业证券经济与金融研究院整理 公司公司近三年近三年营收及净利润快速增长。营收及净利润快速增长。 2017 年至 2019 年营收分别为 4.3 亿、 6.4 亿、9.4 亿元，20

22、18 年、2019 年营收同比增速分别为 45.6%、50.7%。2017 年至 2019 年净利润分别为 5488 万、8349 万、9222 万元，2018 年、2019 年净利润同 比增速分别为 47.4%、20%。 图图 1 1、公司营收及净利润快速增长、公司营收及净利润快速增长 资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 1.21.2、公司三大、公司三大业务线：以产品为基础，大力发展平台类和服务类业务业务线：以产品为基础，大力发展平台类和服务类业务 公司核心战略以网络安全基础产品为基础，围绕云计算、大数据、物联网、公司核心战略以网络安全基础产品为基础，围绕云计算、大数据、物联网

23、、 工业互联网技术方向，赋能“新场景”工业互联网技术方向，赋能“新场景” （平台类）平台类）及“新服务”及“新服务” （服务类）服务类）产品。产品。 “新场景” （平台类） 重点围绕新监管政策需求及新信息技术推出信息安全平台类 产品，包括大数据安全平台、云安全平台、物联网安全平台等，具体产品有天池 云安全管理平台、态势感知预警平台等。 “新服务” （服务类）主要针对政企用户 需求及网安建设模式的变化而提供专业服务、定制化的一站式安全服务，包括 SaaS 云安全服务、专家级服务、智慧城市安全服务等。 图图 2 2、核心战略以基础安全产品赋能“新场景”与“新服务”、核心战略以基础安全产品赋能“新场

24、景”与“新服务” 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 6 - 深度研究报告深度研究报告 资料来源：兴业证券经济与金融研究院整理 产品产品收入占比收入占比最最高但增速稳定，平台类、服务类收入高但增速稳定，平台类、服务类收入迅猛迅猛增长增长。2019 年，公 司安全产品、安全平台和安全服务三大业务收入分别为 3.84 亿、2.72 亿、2.64 亿 元，同比增速分别为 29.1%、85.3%和 62.0%。三块业务营收占比分别为 40.68%、 28.78%和 27.97%。产品类目前收入占比最高，但是随着平台类、服务类收入增速 持续超过产品收入增速，

25、 预计平台类、 服务类收入占比将会超越产品类收入占比。 表表 3 3、公司公司近三年近三年三大三大业务业务营收及增速（单位：百万元营收及增速（单位：百万元） 2017 2018 2019 金额 增速 金额 增速 金额 增速 总营业收入 430.4 35.90% 640.4 48.80% 944 47.41% 网络信息安全基础产品 270.3 29.80% 297.4 10.03% 384 29.12% 网络信息安全平台 50.9 183.80% 146.6 187.90% 271.7 85.33% 网络信息安全服务 91.8 36.20% 163 77.50% 264 61.96% 第三方硬件

26、产品 12 -43.30% 16.1 34.70% - - 其他 5.3 181.30% 8 50.70% - - 资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 图图 3 3、20192019 年年公司三大公司三大业务营收占比业务营收占比 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 7 - 深度研究报告深度研究报告 资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 2、公司、公司的商业模式的商业模式 公司三大核心业务包括网络信息安全基础产品、安全平台、安全服务。其中，基 础产品包括 Web 应用防火墙等安全防护和监测产品； 安全平台又可以细分为大数 据

27、安全平台、云安全平台、物联网平台等；安全服务包括 SaaS 云安全服务、专家 级服务等。 表表 4 4、公司三大业务线、公司三大业务线销售销售模式、模式、经营情况、经营情况、产品概况产品概况 三大业务三大业务 销售模式销售模式 2019 主要产品主要产品 营收 （亿元）营收 （亿元） 增长率增长率 网络信息安全基础产品网络信息安全基础产品 直销+经销结 合，经销为主， 并且经销比例 不断提升 3.84 29.3% 1）网络信息安全防护产品：）网络信息安全防护产品：Web 应用防火墙、综合日 志审计系统等； 2）网络信息安全监测平台：网络信息安全监测平台：明鉴系 列；3）工控安全类：工控安全类：

28、工控安全监测审计平台；4）信信 息技术应用创新产品息技术应用创新产品 网络信息安全服务网络信息安全服务 主要为直销 2.64 62% 1)SaaS 云安全服务：云安全服务：先知云检测服务、玄武盾云防护 服务等；2)专家级服务：专家级服务：专业安全服务、网络安保服 务、可信众测服务等；3)网络安全人才培养：网络安全人才培养：认证培 训、演训产品。 网络信息安全平台网络信息安全平台 直销+经销结合 2.72 85.3% 细分一；大数据安全产品细分一；大数据安全产品 1.69 62.6% 态势感知预警平台、态势感知预警平台、AiLPHA 大数据智能安全平台、大数据智能安全平台、 金融风险监测预警平台

29、等； 细分二：云安全平台产品细分二：云安全平台产品 0.86 176% 天池云安全管理平台天池云安全管理平台、明鉴网站安全监测平台、工业 控制安全及工业互联网安全平台等； 细分三：物联网平台产品细分三：物联网平台产品 0.17 136% 物联网安全监测平台、物联网安全心等； 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 8 - 深度研究报告深度研究报告 资料来源：公司招股书，wind，兴业证券经济与金融研究院整理 2.12.1、基础、基础类产品类产品：产品产品类类收入收入稳步稳步增长，增速跟行业同步增长，增速跟行业同步 安恒信息安恒信息的的网络安全信息基础类

30、产品主要包括网络信息安全防护平台、网络网络安全信息基础类产品主要包括网络信息安全防护平台、网络 信息安全监测平台及工控安全类产品，信息安全监测平台及工控安全类产品，具体产品有 Web 应用防火墙、综合日志审 计系统、APT 攻击（网络战）预警系统及数据库审计与风险控制系统等。 图图 4 4、基础产品包含安全防护、安全监测及工控安全类、基础产品包含安全防护、安全监测及工控安全类 资料来源：公司官网，兴业证券经济与金融研究院整理 表表 5 5、网络安全基础类产品主要功能及客户类型网络安全基础类产品主要功能及客户类型 主要功能 下游客户类型 Web 应用防火墙 Web 应用的安全防护，解决网络层安全

31、产品（如网络防火墙、入侵 防御系统）应用层深度防御问题，如 DDOS 防护、SQL 注入、XML 注入等 政府、公安、金融、教育、医疗、运营商等各 行业 综合日志审计系统 信息系统综合性管理平台，对客户网络设备、安全设备、主机和应 用系统日志进行全面标准化处理，以及时发现各种安全威胁、异常 行为事件 政府、公安、金融、运营商、电力能源、税务、 工商、社保、交通、卫生、教育、互联网等领 域 APT 攻击 （网络战） 预警 系统 弱点探测、渗透入侵、获取权限、命令与控制、数据盗取等全 APT 攻击链检测能力 政府、公安、运营商、金融、教育、税务、电 力、互联网等各个领域 数据库审计与风险控制 系统

32、 全面记录数据库访问行为，识别越权操作等违规行为，并完成追踪 溯源，同时能为用户提供符合法律法规的报告，满足等级保护、企 业内控等审计要求 政府、公安、金融、运营商、能源、税务、工 商、社保、交通、卫生、教育等具有较高数据 库要求的终端用户 Web 应用弱点扫描器 一款在深入分析研究 B/S 典型应用架构中常见安全漏洞以及流行的 攻击技术基础上开发的 Web 应用安全评估工具 在中国移动集团采购测试中连续三届入围；全 国政府网站大检查和重要大型国际会议安保 中发挥重要作用 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 9 - 深度研究报告深度研究报告 远程安

33、全评估系统 主要用于分析和指出网络信息安全漏洞及被测系统弱点，并为用户 提供详细的检测结果及专业防护建议报告 扫描操作系统、数据库、Web 应用、邮件系统 等平台 资料来源：公司招股书，兴业证券经济与金融研究院整理 Web 应用应用防火墙是公司的防火墙是公司的明星产品明星产品。相较于传统网络防火墙，Web 应用防火 墙可以针对 Web 特有入侵方式（应用层而非网络层）来加强防护，如 DDOS 防护、 SQL 注入、XML 注入等。根据中央政府采购中心数据显示，在 2019 上半年中央政 府的采购竞标中，安恒信息多款产品参与竞标并入围，其中多款基础产品如 Web 应用防火墙、日志审计平台及 AP

34、T 攻击预警平台等产品以高单价、高采购量排名 销售榜第 2 名、第 1 名、第 2 名，反映公司在上述基础产品上存在明显竞争优势， 具有领先技术及高服务质量。 表表 6 6、相比传统防火墙，相比传统防火墙，WebWeb 应用防火墙区具备应用层防护功能应用防火墙区具备应用层防护功能 Web 应用防火墙 传统防火墙 针对对象 应用层入侵 网络层入侵 防护核心 过滤、 监视和阻止与 Web 应用程序之间的 HTTP 流量 保护服务器之间的信息流，但无法检测来自 Web 应用程序 中的攻击 防护内容 DDOS 防护、SQL 注入、XML 注入、XSS 等 过滤信息及病毒、记录活动、限制暴露用户点等 资

35、料来源：公司官网，兴业证券经济与金融研究院整理 表表 7 7、多款基础产品以高单价、高采购量排名居前多款基础产品以高单价、高采购量排名居前 产品名称 产品单价（万元， 多规格） 已披露采购量 总计（台） 同业价格（万元） 采购单位 采购量排名 明御 Web 应用防火墙 24 4 绿盟：15.96 网神：10.50 启明星辰：10.16 商务部配额许可证事务局、广东海事 局、国家质量监督检验检疫局信息中 心等 第 2 名 明御综合日志审计平台 14 - 26 30 安信华：5.68 网神：12.28 天融信：8.11 长江航道测量中心、中华人民共和国 上海海事局、中国人民银行各支行等 第 1 名 明御 APT 攻击 （网络战） 预 警平台 17 36 4 网神:45.50 深信服：9.87 山石网科：32.16 北京大学人民医院、中国林业科学研 究院林业科技信息研究所、山东省气 象信息中心等 第 2 名 明御运维审计与风险控制 系统 12 - 17 14 网御星云:14.20 网神：8.60-18.60