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1、以当前晶圆代工厂的商业模式,追赶者摆脱领先者的压制需要具备两个必要条件:(1)领先者换代周期拉长,追赶者可以追近技术上的差距;(2)追赶者获得先进制程客户超出经济利益以外的青睐和扶持。以现实条件来看,第一,台积电的研发和摩尔定律的推进确实有放缓,但中芯国际由于受到美国设备的限制,难以在先进制程上迅速突破,即便取得突破也难以扩产;第二,作为重要潜在先进制程客户的华为也被美国限制,使得中芯无法与其正常合作,只得另寻先进制程客户。因此,短期来看中芯国际想缩小与台积电在先进制程上的差距已经几乎不可能。所以,与其他二梯队厂商一样,发展和扩建成已有熟制程产能是当前情况下公司发展的最佳选择。3. 在成熟制程
2、领域中芯国际同样可以获得发展3.1 客观环境为中芯国际创造新的有利条件(1)全球市场被迫分割,中国大陆不得不拥有自己的可靠代工企业当前的国际环境,美国导致全球市场被迫出现了割裂,对中国大陆厂商来说台积电成为了不可靠的供应来源。中国作为芯片需求量最大的经济体,每年芯片终端使用量约占全球的 1/3,中国芯片设计企业的销售额也已经超过全球的 10%,中国大陆迫切需要自己的可靠产线。在这种条件下,中芯国际 14nm 以及成熟制程产线都不会缺少客户。(2)摩尔定律的重要性下降摩尔定律放缓有其逼近物理极限的原因,也有驱动因素减弱的原因。过去半个世纪人类计算能力的提升的主要动因来自摩尔定律,而当前正在进行的
3、第四次工业革命的最主要驱动因素是以大数据为核心的人工智能,计算方式的革命使得摩尔定律的重要性下降,对最先进制程推进速度的需求放缓。这也是一些有实力追赶台积电的厂商纷纷宣布放弃 10nm以下技术的一方面原因。我国芯片行业很可能是智能革命时代重要的参与者,这也可能引领全球产业链的转移。(3)我国的人才积累为发展先进代工提供了可能,政策和资金方面前所未有的支持发展先进的产业需要一定的经济基础和人才基础。我国自 80-90 年代也曾经有过奋力追赶国际先进半导体技术的努力,先后提出过“531 战略”、“908 工程”、“909 工程”等专项计划,但均未达到预期的效果,具体原因有很多,但究其根本还是当时我
4、国的经济基础和人才累计都比较欠缺,靠引进技术很难实现真正的赶超。如今,我国改革开放以后培养的半导体专业人才已经积累了相当的经验,并且正当壮年。经济的发展为半导体行业提供了充足的资金支持,而西方的种种行为使得我国从上到下都达成了必须大力发展先进半导体制造业的共识,这都将助力中国大陆发展代工业务。3.2 中芯国际拥有丰富的工艺与产线中芯国际目前在上海、北京、天津和深圳四地拥有晶圆代工产线,此外还在江苏江阴建设有凸块加工与测试产线。其中中芯北京、中芯上海、中芯天津和中芯深圳是公司的全资子公司,中芯北方实际持股 51%,中芯南方实际持股 50.1%,中芯长电实际持股 55.97%。中芯南方是公司进行 14nm 以下先进制程研发和生产的主要主体。