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1、3.1 氢燃料电池汽车销量将爆发式增长,2021 或成为氢燃料电池发展元年2020年受疫情和政策影响,自2016年连续4年增长的氢燃料电池汽车迎来了首次产销下降。据中汽协数据显示,2020年全年燃料电池汽车生产1199辆,销售1177辆,同比分别下降57.5%和56.8%。数据显示,今年2月,汽车产销分别完成150.3万辆和145.5万辆,环比分别下降37.1%和41.9%,同比分别增长4.2倍和3.6倍。其中,新能源汽车产销分别完成12.4万辆和11万辆,同比分别增长7.2倍和5.8倍,新能源汽车已连续8个月刷新当月产销历史记录。随着疫情散去以及燃料电池政策示范通知政策在下半年的出台,预计全
2、国燃料电池汽车产销量将有较大幅度提升。2020年之前,由于燃料电池持续在补贴政策不明朗,市场的观望态度明显。下半年氢能示范城市群的正式公布,将会大力促进当地燃料电池汽车产业链的快速发展,零部件国产化研发进程也会得到奖励政策等的有力支撑。而在基础建设支撑方面,就目前各地公布的在建拟建加氢站数量来看,预计2021年加氢站数量将有新的突破,或将达到150-200座,也给氢燃料电池汽车提供了“血液”。氢燃料电池汽车产销数据的增长潜力有望在下半年爆发。因为氢燃料电池全产业链一般在第一、二季度与下游厂商商讨技术方案、制定商务合同、订单备货,第三季度采购生产第四季度确认交付。若“十城千辆”政策在三季度能顺利
3、落地,2021年氢燃料电池汽车有突破1万辆的潜力。从车型来看,氢燃料客车与重卡将占据2021年氢燃料电池汽车市场的主要份额。这主要是由于2021年我国将为2022年北京冬奥会做准备,我们预计氢燃料重卡将在2021年下半年开始逐步落地进行示范运营。3.2 赛道广阔前景明朗,挖掘细分环节中的经济价值氢能供应端市场空间广阔,拥有千亿级市场潜能。氢能供应端包括氢气的制、储、运。根据中国氢能联盟的预计,到2030年,中国氢气需求量将达到3500万吨,在终端能源体系中占比5%。到2050年氢能将在中国终端能源体系中占比至少达到10%,氢气需求量接近6000万吨。我国目前灰氢占比高,未来将被绿氢蓝氢取代。根
4、据全国能源信息平台的调研显示,我国目前制氢原料超过90%均来源于对传统能源的化学重整。其中,48%来自于天然气重整、30%来自于醇类重整、18%来自于焦炉煤气重整,仅有约4%来自于电解水。我们预计随着环保监管的逐步提高,未来无CCUS技术的化石燃料制氢(灰氢)将逐步被电解水制氢(绿氢)和结合碳处理CCUS技术的化石燃料制氢(蓝氢)所取代。绿氢方面预测:我国光伏风电迎来装机高峰,电解水制氢前景广阔。由于电费占整个水电解制氢生产费用的80%左右,因此水电解制氢成本的关键在于耗能问题。一方面通过开发PEM及SOEC技术可降低电解过程中的能耗,另一方面依靠光伏和风电的发展低成本制氢。当用电价格低于0.50元每千瓦时,电解水制备的氢气成本才可与汽油相当。目前电价下,电解水制氢的成本在20-40元每千克,随着我国光伏及风电的逐渐扩张,电解水制氢在未来有望达到平价,当电价下降到0.1-0.2元每千瓦,电解水制氢成本可下降至10-20元每千克。根据国网能源研究院数2019据,年我国光伏系统度电成本约0.29-0.80元每千瓦时,到2025年度电成本在0.22-0.462元每千瓦时。陆上风电度电成本约0.315-0.565元每千瓦时,且在未来仍有一定的下降空间,预计到2025年度电成本在0.245-0.512元每千瓦时。