《奈雪的茶-首次覆盖报告:高端现制茶饮龙头店型优化扩店加速-210728(39页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《奈雪的茶-首次覆盖报告:高端现制茶饮龙头店型优化扩店加速-210728(39页).pdf(39页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、发展空间:PRO 店型加密布局,零售业务未来可期奈雪PRO 店型经营数据优化,助力门店扩张公司未来门店扩展核心战略主要为高线城市加密布局。公司计划未来开店主要集中在一线、新一线和重点二线城市,在已经开店城市进行加密布局。参照深圳成熟市场,门店密度保证消费习惯及消费频次,单店经营数据表现稳定。公司在2015 年成立首家门店后,以一线城市为核心区域快速拓店,并在2017 及2018 年进入武汉以及佛山等新一线及重点二线城市。截止 2020 年,公司在一线/新一线/二线的门店数量分别达到 170/170/122 家,占总门店数的 94%以上。未来高线城市加密布局将是公司主要增长战略。从经营数据看,平
2、均单店日销售额有所下滑,主要为区域内新开店影响。各市场之间销售单价保持相对稳定,订单量呈现下滑,新一线及二线城市下滑速度更快。主要在于公司进入新市场时,品牌效应和前期营销工作通常会吸引更多消费者,此时门店数量有限,因此开业客户流量达到阶段峰值,而随着门店数量在区域内增长后,访客量以及订单数会被自然稀释并逐渐趋于稳定,与区域内服务人口密度相匹配。2020 年由于新冠疫情影响,整体平均单店日销售额下滑至2.02 万,其中下半年开始逐渐恢复,其中销售额及客流量已于 2020 年 7 月基本恢复,2020 年下半年平均单店日销售额较上半年增长 18.5%至2.17 万。门店经营利润率下滑,同店经营利润
3、率相对稳定,2020H1 已恢复至17.3%。2018-2019 年公司整体门店经营利润率分别为18.9%、16.3%,下滑原因主要为公司快速扩张,新店开业前期人力和材料成本投资较大。同店利润率保持相对稳定,2018-2019 年为24.9%、25.3%,2020 年受疫情影响,公司同店利润率下降至13.5%,下半年已恢复至 17.3%。公司加密布局主要集中在一线及新一线城市,新店扩张以 PRO 店型为主。公司于2020 年 11 月推出 PRO 新店型,将其作为未来扩张主力。计划 21-22 年主要在一线以及新一线城市开设奈雪的茶新店数量为 300/350,23 年不低于 350 家,新店中70%为 PRO 店型。其中,一线、新一线、二线城市以及其他城市的占比分别为40%/30%/20%/10%。