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1、欧洲:补贴正当时,销量高增长欧洲当前以小型车为主,未来将向上突破。当前欧洲新能源车的驱动力主要是补贴,因此电动车销量结构与国内2016-2018年类似,主要以A00、A0、A级轿车,以及小型、紧凑型SUV为主,上述车型价格相对较低,补贴后性价比高。但从长远看,若补贴退坡后,欧洲电动车销量结构将发生变化,预计主流A级、B级车销量占比将提高。美国:政策渐落地,有望超预期 美国新能源车经历了两年的调整。2019年特朗普上任后取消了奥巴马在任时的新能源车税收补贴政策,导致2019-2020年美国新能源车销量分别32/33万辆,YOY分别为-10%/3.7%,均低于2018年的35.6万辆。 美国新能源
2、车政策逐渐出台,销量增速提升。美国此前新能源车渗透率较低,仅1.5%左右,拜登总统上任后启动新能源新政,提出鼓励新能源汽车的系列政策:计划 1000 亿美元作为消费者补贴, 100 亿美元作为零排放中型和重型车辆税收抵免, 150 亿美元用做 50 万充电设施建设,于 2030 年前全部建成, 450 亿促进校车、公共交通电动化。美国:政策渐落地,有望超预期 美国新能源车中特斯拉占比较高。2020年美国新能源车销量中,特斯拉占比超过60%,主要是Model 3和Model Y销量的增长。PHEV销量占比仅为21.6%。 21年销量重回高增长。 2021年美国新能源车政策逐渐落地,销量重回高增长,1-5月BEV/PHEV销量分别为17.3/5.1万辆,YOY分别为94%/55%,全年销量有望超过70万辆。 传统车企陆续发力新能源。美国传统车企在整车刺激下也纷纷发力新能源,通用计划到2025年共推出30款新能源车,其中三分之二在美国;福特已经规划了3款新能源车;丰田、本田也宣布加码美国电动车。我们认为新势力特斯拉、 Rivian,以及传统车企优质供给将驱动美国新能源车销量高增长。