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1、预计2026年全球ADC药物市场规模扩容4.6倍预计2026年全球ADC药物市场规模扩容4.6倍:根据BCG数据,2020年全球ADC药物市场规模为43.72亿美金,2026年预测全球市场规模将达到248亿,2021-2026年复合增长率将高达32%。乳腺癌、尿路上皮癌为主要增长动力:Nature预测近期获批的Her2+明星产品Enhertu、Trop2三阴乳腺癌 Trodelvy预计2026年销售额分别为62亿、10亿,另外Kadcyla适应症拓展至新辅助会有新一轮增长。 尿路上皮癌产品Trodelvy预计到2026年销售额达35亿美金。 ADC 技术平台是具备1到N属性的技术平台,引领靶向
2、用药2.0时代,是继PD-1之后另一个泛瘤种技术平台,Nature仅预测现有上市药物2026年市场规模就已经达到164亿美金,其他新兴靶点如TROP-2、C-MET等靶点均有非常大的潜在市场空间。我们仅以相对成熟的HER2靶点测算中、美两国市场规模。 中国市场预计2021年中国市场规模在2亿左右,2025年达到53亿:2020年初,国内才开始获批ADC药物上市,截止至今,国内仅有三款ADC药物获批上市,分别为2020年罗氏的Kadcyla、武田制药的Adcetris,获批上市,2021年6月荣昌生物的维迪西妥获批上市。预计2025E中国ADC药物市场规模将达到53亿,2030年有望达到77亿:我们仅测算了HER2靶点中已获批适应症及肺癌适应症,价格变动是对市场规模测算影响最大的因素,我们参照目前的谈判规则去预测,目前三款ADC药物定价在60万/年,赠药后定价在30万/年,我们以30万/年为基准,前十年每两年降价20%,预计到2030年国内五大适应症市场规模将达到77亿。美国市场2025年市场规模预计达到64亿美金。