1、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。KANZHUN LIMITED（本公司）（於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司）的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（聯交所）與證券及期貨事務監察委員會（證監會）的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即代表閣下知悉、接納並向本公司、本公司的保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示

2、同意：(a)本文件僅為向香港投資者提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b)在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的任何保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c)本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d)申請版本並非最終的上市文件，本公司可能不時根據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則 作出更新或修訂；(e)本文件並不構成向任何司法權區的公眾提呈出售任何證券的招股章程、發售通函

3、、通知、通告、小冊子或廣告，亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約；(f)本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、顧問或包銷團成員概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h)本文件所述的證券非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法（經修訂）或美國任何州立證券法例註冊；(j)由於本文件的派發或本文件所載任何資訊的發布可能受到法律限制，閣下同意了解並遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k)本文件所

4、涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，準投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾派發。重 要 提 示本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。重要提示：閣下如對本文件的任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。KANZHUN LIMITED（於開曼群島註冊成立以同股不同權控制的有限責任公司）編纂編纂的編纂數目:編纂（視乎編纂行使與否而定）編纂數目:編纂（可予編纂）編纂數目:編纂（可予編纂

5、）最高編纂:編纂面值:每股編纂0.0001美元編纂:編纂聯席保薦人編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並表明不會就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同附錄五 送呈香港公司註冊處處長及展示文件送呈公司註冊處處長文件 一節所指定的文件，已按照香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條的規定送呈香港公司註冊處處長登記。證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。預期編纂將由編纂（為其本身及代表編纂以及編

6、纂）與本公司於編纂以協議方式釐定。編纂預期為編纂或前後，且無論如何不遲於編纂。除非另行公佈，否則編纂不會超過編纂港元。倘因任何原因，編纂（為其本身及代表編纂以及編纂）與本公司未能於編纂前協定編纂，則編纂不會進行並將告失效。倘(a)於編纂或之前，相當於最後交易日納斯達克的美國存託股收市價的港元價格（在每股股份轉換的基礎上）高於本文件所載的最高編纂及或(b)基於專業及機構編纂於累計投標過程中表達的申請踴躍程度，我們認為，將編纂定為高於最高編纂的水平符合作為一間編纂的最佳利益，則我們可將編纂定為高於最高編纂的水平。倘若編纂定為等於或低於最高編纂，則編纂必須定為等於編纂的價格。在任何情況下，我們不會將

7、編纂定為高於本文件所載的最高編纂或編纂。經本公司同意後，編纂（為其本身及代表編纂以及編纂）可於截止遞交編纂申請當日上午或之前的任何時間，隨時調減根據編纂所編纂的編纂數目。詳情載於本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂。倘於編纂上午八時正前發生若干事件，編纂（代表編纂及編纂）可終止編纂根據編纂認購及促使認購人認購編纂的責任。有關理由載於本文件 編纂 一節。本公司以同股不同權控制。有意編纂務請留意編纂同股不同權架構公司的潛在風險，特別是同股不同權受益人的利益未必與股東整體利益一致，且同股不同權受益人會對股東決議案的結果有重大影響。有關我們採用同股不同權架構的相關風險的進一步資料，請參閱 風險因素與編

8、纂及編纂有關的風險 一節。有意編纂作出編纂於本公司的決定前應經適當和審慎考慮。本公司的美國存託股（每一股代表兩股A類普通股）在納斯達克上市交易，代碼 BZ。美國存託股於編纂（美國東岸時間）在納斯達克的最後公開交易價格為每股美國存託股編纂美元。就編纂而言，我們計劃向美國證監會遞交編纂的註冊登記聲明及隨附編纂補充文件，以就出售編纂在美國證券法下進行註冊。美國證監會及任何州證券委員會均未批准或不予批准上述證券，亦未決定本文件是否真實、完整。任何相反的陳述均為刑事違法行為。編纂目 錄 v 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。致有意編纂的重

9、要通知本公司僅就編纂及編纂刊發本文件，除本文件根據編纂提呈編纂的編纂外，本文件並不構成出售任何證券的編纂或招攬購買任何證券的編纂。本文件不得用作提出亦不構成於任何其他司法管轄區或在任何其他情況下的要約或邀請。本公司並未採取行動以允許在香港以外任何司法管轄區編纂編纂，亦未採取行動以允許在香港以外任何司法管轄區派發本文件。在其他司法管轄區派發本文件以進行編纂及編纂和銷售編纂均受限制，除非已根據該等司法管轄區的適用證券法向相關證券監管機關登記或獲其授權或豁免，否則不得進行上述活動。閣下應僅依賴本文件及編纂所載的資料作出編纂決定。編纂僅按照本文件所載資料及當中所作聲明進行。我們並未授權任何人士向閣下提

10、供有別於本文件所載的資料。對於並非本文件及編纂所載或當中所作的任何資料或聲明，閣下不應視為經本公司、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、任何編纂、任何編纂、任何彼等各自的董事、高級職員、僱員、任何彼等的代理或代表或參與編纂的任何其他各方授權而加以依賴。頁次編纂.i目錄.v概要.1釋義.25技術詞彙表.37前瞻性陳述.39風險因素.41豁免和寬免.122目 錄 vi 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有關本文件及編纂的資料.141董事及參與編纂的各方.152公司資料.155行業概覽.157法規.169歷史、發展及公司架構.201業

11、務.209合約安排.257財務資料.275與控股股東的關係.320關連交易.324股本.329主要股東.335董事及高級管理層.339未來計劃及編纂用途.352編纂.356編纂的架構.367如何申請編纂.379附錄一 會計師報告.I-1附錄二 未經審計備考財務資料.II-1附錄三 本公司組織章程及開曼群島公司法概要.III-1附錄四 法定及一般資料.IV-1附錄五 送呈香港公司註冊處處長及展示文件.V-1概 要 1 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本概要旨在為閣下提供本文件所載資料的概覽。由於僅為概要，故並無載列所有可能對閣下

12、而言屬重要的資料。此外，任何編纂均涉及風險。編纂編纂的部分特定風險載於 風險因素 一節。閣下在決定編纂編纂前應閱讀整份文件。概覽我們的願景用技術的力量重新定義人才發展，致力於讓用戶滿意，給予用戶充分的公平、豐富的選擇權和更高的效率。關於我們根據灼識諮詢報告，按2021年及截至2022年6月30日止六個月的平均月活躍用戶和線上招聘收入計，我們是中國最大的線上招聘平台。我們開創 直聘模式，通過創新地於移動原生平台上將雙向溝通及雙邊推薦融入在線招聘流程，以還原真實招聘場景的精隨。根據灼識諮詢報告，我們是中國線上招聘行業中首家採用直聘模式的企業。我們創新的業務模式於創立時即與其他現有模式具備根本性的不

13、同，自此改變了中國線上招聘行業及用戶行為。憑藉我們商業模式和技術創新的實力，我們高效連接求職者與企業端用戶，並重塑兩者之間的溝通方式，借此大大提高其求職和招聘效率，從而促成了我們在業務規模和業績增長方面的成功。截至2022年6月30日止六個月，我們的平均月活躍用戶達到25.9百萬人。截至2022年6月30日，我們的認證求職者、認證企業端用戶及認證企業分別達到100.8百萬人、17.2百萬人及8.9百萬家。截至2022年6月30日止十二個月，我們的付費企業客戶達3.8百萬個。截至2022年6月30日止六個月，我們的平台每月平均生成30億條聊天消息數。我們還實現了對白領和金領用戶、藍領用戶和學生用

14、戶的全覆蓋，並服務於眾多行業、來自不同地域和不同規模的招聘者。截至2022年6月30日，白領和金領用戶、藍領用戶和學生用戶分別佔我們求職者用戶群的百分比達到54.5%、29.3%及16.2%。我們的服務受眾包括所有2021年 財富 中國500強企業。截至2022年6月30日，在我們服務的認證企業總數中，84.6%聘有少於100名僱員。概 要 2 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們行業所面臨的痛點中國線上招聘行業傳統上存在兩個痛點：求職者難以找到合適的工作職位，以及招聘者難以找到合適的候選人。求職者和招聘者均渴望建立一個空前高

15、效的新平台。以下傳統行業參與者的三大共性引發了以上痛點。以簡歷為中心。除簡歷投遞和下載以外，以簡歷為中心的傳統模式提供的功能有限。信息的流動是單向的，僅從求職者流向僱主，求職者遞交幾頁固定格式的簡歷，往往許久之後才能收到回覆（如有）。搜索為主。搜索模式下會將流量不均勻地集中於擁有一流履歷的頭部求職者和財力雄厚的公司，而將絕大多數中長尾求職者和擁有巨大未滿足需求的中小企業拋之於後。這導致傳統線上招聘平台無法開拓藍領招聘市場，及服務傳統模式下得不到充分服務的中小企業僱主。有限的用戶覆蓋。由於傳統模式無法提供定制化及準確的推薦，該等模式被迫限制其用戶範圍並專注於服務其中一小部分的用戶。深知行業痛點及

16、其根源，我們的創始人八年前着手創建變革性的移動原生產品BOSS直聘，以溝通為導向，提供基於信息流的推薦並吸引廣泛用戶。我們的創新商業模式已證明效率更高、效果更佳，並為求職者及企業帶來更好的結果，繼而帶來我們的快速增長及行業領先地位。我們的平台我們主要通過高度互動的BOSS直聘應用程序，以高效、無縫的方式連接求職者與企業端用戶，該應用程序是一個移動原生線上招聘平台，促進企業端用戶與求職者之間的即時直聊，提供精準的匹配結果，並由專有算法和大數據洞察所驅動。我們不懈致力於在整個招聘周期為用戶提供高效、直觀和便捷的體驗來提升用戶體驗。概 要 3 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件

17、有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的平台參與者求職者：我們擁有龐大且快速增長的人才池，包括白領用戶和金領用戶、藍領用戶和學生用戶。企業端用戶：我們構建了一個覆蓋小型、中型及大型企業、跨行業、跨地域的龐大招聘者網絡。我們平台的企業端用戶包括Bosses和專業招聘者。Bosses:Bosses是指大型企業和中小企業的高管或中層管理人員，以及微型企業企業主，他們作為招聘的關鍵決策者，可以更好地評估候選人的能力，包括其軟實力和與公司的文化契合度，並可以更高效地為其企業識別最優秀的人才。從我們首天運營起，我們便讓Bosses參與到平台。我們的創新模式促進了求職者與Bosses之間的直接交互

18、，滿足Bosses希望能在早期階段直接參與招聘流程的需求，同時幫助我們平台積累大量的Bosses用戶。截至2022年6月30日，我們的認證企業端用戶中65.7%為Bosses。專業招聘者：我們還為專業招聘者提供服務，包括僱主企業的人力資源高級職員和具專業招聘職能的僱員、獵頭和人力資源機構的招聘人員。我們的平台Bosses專業招聘者移動原生以推薦為基礎直聊藍領白領和金領學生我們的開創性功能及價值主張 移動原生。我們始於移動應用程序，也是為移動互聯網時代而建，其他招聘平台則主要誕於個人電腦時代，後來逐漸採用移動界面。根據灼識諮詢的資料，我們是率先推出完全基於移動應用程序的線上招聘平台的企業之一。創

19、建移動原生招聘平台的理念是我們創新商業模式的基礎，實現了智能推薦和雙向交互溝通，並支撐着我們多個運營層面。我們的用戶界面和服務設計均以移動產品為中心，提供類似社交媒體應用程序的愉快、簡潔易用的用戶體驗，讓求職者與企業端用戶能夠隨時隨地參與具意義的溝動，並獲得快速響應。概 要 4 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。以推薦為基礎。技術是我們平台的核心。我們以信息流的形式提供具針對性的職位和人選的匹配和推薦。我們的優質的數據、快速的產品迭代和專有的技術基礎設施，讓我們能夠提供準確、合適的推薦和匹配結果。根據灼識諮詢的資料，我們是線上招

20、聘平台中首個採用基於信息流的雙邊推薦系統的平台。直聊。在整個招聘流程中，求職者或企業端用戶均可以在我們的平台上與對方開啟直聊。直聊可以保障我們的用戶是有真實求職需求的活躍用戶，用戶可以在進入面試環節前確認雙方的意向和匹配度。因此，直聊使得求職體驗充滿信息量且高效。同時，我們致力於保護求職者的隱私。未經求職者同意，企業端用戶不得訪問求職者的完整簡歷或獲取其聯繫信息。根據灼識諮詢的資料，在各線上招聘平台中，我們率先採用推動雙向溝通（通過直聊和同意後投遞簡歷）的商業模式。上述三個特徵相互關連交織，他人難以效仿，助我們實現了以下價值主張：便捷。移動端界面及流暢的用戶體驗激勵用戶更頻繁地使用我們的應用程

21、序，因此產生了更多的交互和具有意義的用戶數據，從而成就了更精準的推薦結果、更高的招聘和求職效率。高度互動。我們改變了線上招聘行業求職者和僱主（尤其是Bosses）的交互方式。我們的即時通訊功能使求職者與企業端用戶之間的實時互動成為可能，大大激發了用戶熱情，培育出參與度更高的忠誠用戶群。高效。大規模的用戶交互生成了大量的用戶行為數據。基於用戶行為的洞察與我們大量的靜態用戶檔案信息，形成全面的數據庫，經過先進的分析技術和自我優化的人工智能處理技術，提供精準的匹配結果。快速的產品迭代和匹配系統的持續升級進一步讓我們能夠提供更精準的匹配結果。隱私。我們高度重視求職者，並致力於通過在招聘流程中給予求職者

22、更多的話語權來對其賦能。未經求職者同意，我們不允許企業端用戶訪問求職者的完整簡歷或其聯絡信息。求職者還可以選擇性地將其信息開放給不同類型的企業端用戶。有關機制為求職者的隱私提供了有力保障。我們還致力於保護求職者免受虛假信息和欺詐行為的侵害。我們的創新直聘模式促進雙向交互溝通，提供基於信息流的推薦，實現用戶全覆蓋，能有效處理傳統以簡歷為中心、搜索為主導致效率不足的問題。概 要 5 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。傳統線上招聘平台：我們的平台：以簡歷為中心以溝通為導向 傳統模式在職位和候選人信息指引方面發揮的指引作用有限，導致缺乏

23、具有意義的用戶數據。直聘模式推動信息的雙向流動及具意義的對話，借此生成更多具意義的數據點賦能更準確和個性化的推薦。由於求職者和企業端用戶之間缺乏溝通，用戶難以管理期望。直接溝通協助求職者和企業端用戶快速分辨對方的意向，在招聘和求職流程中節省時間和精力。搜索為主基於信息流的推薦 用戶的搜尋結果受用戶輸入的搜尋詞彙所限。基於信息流的推薦考慮一系列廣泛的因素，能夠實現精準的職位及人選匹配，包括收到錄取通知和成功聘用的可能性。搜索結果將互聯網流量不均衡地推向頂尖候選人和知名企業。推薦模式的專門設計將更多流量推向響應更積極、與其他參與者交互程度更高的用戶。這激勵用戶提升參與度並確保求職者及招聘預算較少的

24、招聘者獲得適當曝光度。有限的用戶覆蓋用戶全覆蓋 不夠精準的推薦及不相關的匹配難以支持多樣化的用戶群共存。用戶不容易被較不相關職位及候選人分散精力，因此能實現用戶全覆蓋，並同時提供個性化且專注的用戶體驗。Bosses須依賴於專業招聘者篩選簡歷，大大延長了招聘流程。精準推薦減少人力資源篩選簡歷和確定候選人的負擔。這為Bosses開闢了新場景，以便盡早參與招聘流程，提高效率。概 要 6 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們創新的商業模式及強大的技術發揮顯著的網絡效應。隨著我們將更多求職者帶到我們的平台，我們從由直聘模式促成的海量的用

25、戶交互中收集更多具有意義的用戶數據。在我們強大推薦系統的支持下，我們對工作和用戶偏好的數據洞察轉化為更準確的匹配結果以及更佳用戶體驗，從而吸引更多求職者。更多招聘者亦加入我們的平台，觸達我們龐大而多元化的求職者群體，為我們的求職者帶來更多就業機會。以上共同構建了一個雙邊網絡，繼續推動我們的發展及成功。更高的準確度更佳的體驗更多的機會更多的交互更多的選擇更多的數據洞察更多的求職者更多的招聘者卓越服務創新技術我們的服務我們的服務旨在提高求職和招聘效率，從而提升用戶體驗。企業端用戶。我們提供直聘服務，讓企業端用戶能夠發佈職位、接收個性化候選人推薦、直接與求職者溝通並在雙方同意的情況下接收簡歷。我們還

26、提供日益豐富的增值道具，以進一步提高招聘效率。求職者。我們提供的求職服務讓求職者接收工作推薦、發起直聊及在雙方同意的情況下投遞簡歷。我們還提供增值道具，幫助他們為求職做好準備。概 要 7 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的運營及財務概況我們為企業端用戶和求職者提供服務，以提高招聘和求職效率，而我們的大部分收入來自向企業端用戶提供的付費服務。對於企業端用戶，我們提供免費或付費直聘服務，讓他們可以發佈職位並與求職者溝通，並輔以付費增值道具，以進一步提高其招聘效率。對於求職者，我們提供免費求職服務，讓他們與招聘者溝通，也提供付費

27、增值道具幫助求職者做好求職準備，並評估他們的候選資格。有關我們平台變現的更多詳情，請參閱 業務我們的變現模式。以下載列我們主要運營和財務業績的概要。25.9百萬月活躍用戶117.2百萬認證企業端用戶2100.8百萬認證求職者2人民幣50億23億元於2021財年2022年上半年5的經計算現金收款30億條每月聊天消息數427.8%日活躍用戶佔月活躍用戶的百分比365.7%認證企業端用戶為Bosses2附註：(1)截至2022年6月30日止六個月的平均月活躍用戶。(2)截至2022年6月30日。(3)截至2022年6月30日止六個月的平均日活躍用戶及月活躍用戶。(4)截至2022年6月30日止六個月

28、的每月平均聊天消息數。(5)分別為截至2021年12月31日止年度及截至2022年6月30日止六個月。概 要 8 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。(502.1)(941.9)(1,071.1)(1,590.3)80.3998.7 1,944.4 4,259.1 1,956.7 2,250.2(467.8)(284.7)852.6118.9363.408501700255034-290010094.7%119.0%15.0%(50.2)%(48.4)%(25.0)%(81.3)%3.6%(46.8)%

29、(14.6)%20.0%6.1%16.1%經調整淨利潤（虧損）1收入淨利潤（虧損）（人民幣百萬元）（人民幣百萬元）（人民幣百萬元）比率%比率%同比增長%2019年2020年2021年2021年上半年2022年上半年2019年 2020年 2021年 2021年上半年2022年上半年2019年 2020年 2021年 2021年上半年2022年上半年附註：(1)請參閱 財務資料非公認會計準則財務計量。優勢我們相信以下優勢促使我們成功。中國最大的線上招聘平台，實現用戶全覆蓋及具有強大的網絡效應 創新業務模式提升招聘效率，並推動其飛速擴展 卓越的用戶體驗，帶來強大的用戶忠誠度和品牌認知度 行業領先的

30、技術，實現精準推薦 多維度的市場銷售策略，能滿足用戶多元化需求 具有深厚行業經驗的高瞻遠矚的管理團隊戰略我們尋求通過技術和創新，連接並賦能求職者及企業端用戶。我們計劃專注於以下關鍵增長戰略，借此吸引求職者及企業端用戶等更多的用戶到訪我們的平台，進一步提升用戶體驗，並提高品牌價值。進一步擴大我們在不同用戶群體、行業和地區的影響力 增加我們服務的廣度與深度，提供更多的閉環服務概 要 9 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。構建人力資源服務生態系統，滿足個人和企業端用戶的多元需求 繼續投資於技術創新並深化數據洞察 進一步加強數據和基礎設

31、施安全近期發展根據中華人民共和國國家互聯網信息辦公室（或國家網信辦）於2021年7月5日發佈有關網絡安全審查的公告，審查期間，BOSS直聘 停止新用戶註冊。經報國家網信辦網絡安全審查辦公室同意，我們已於2022年6月29日恢復 BOSS直聘 的新用戶註冊。自我們恢復用戶註冊之日起至2022年8月15日，我們錄得超過1千萬名新註冊用戶。2022年7月的月活躍用戶及平均日活躍用戶創下歷史新高，7月的月活躍用戶較6月增長16%。同股不同權架構及我們的控股股東我們已採取一套能夠改善中國線上招聘市場求職及用人效率的創新直聘業務模式。本公司採納同股不同權架構。根據目前同股不同權架構，就所有需由股東投票表決

32、的事宜，每股A類普通股賦予持有人一票表決權，每股B類普通股賦予持有人15票表決權。我們於編纂前將召開股東週年大會，以批准修訂及重述我們的組織章程大綱和細則的建議，使經修訂章程符合上市規則的相關規定。上述修訂後，每股B類普通股的持有人有權對所有須由股東投票表決的事項行使10票表決權，於緊隨編纂後生效。緊隨編纂完成後，同股不同權受益人將為趙鵬先生，其將實益擁有合共編纂股B類普通股，即(i)本公司與保留事項以外的事項有關的股東決議案的表決權約編纂；及(ii)與保留事項有關的股東決議案的表決權約編纂。趙先生、持有趙先生權益的持股工具實體及擁有趙先生於本公司權益的中介公司為本公司編纂後的控股股東。進一步

33、詳情，請參閱 股本同股不同權架構 及 與控股股東的關係。趙先生是本集團成功的關鍵人物，並於戰略、技術及經營方面對我們做出重大貢獻。趙先生自我們成立起便主要負責確立及發展我們的願景、戰略及文化，趙先生引領我們原則及發展的所有層面，一直以來（並將持續）對我們的日常營運產生重要影響。趙先生公認為中國人力資源及互聯網行業的領軍人物，於互聯網行業擁有逾17年經驗並於人力資源服務方面擁有逾23年經驗。自我們發展首日起，趙先生已將我們塑概 要 10 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。造為一家技術驅動型公司。在我們的技術開發過程中，趙先生對關鍵

34、決策作出重要決定，對重要技術基礎設施的設計提供富有遠見的指引，並密切參與及支持核心技術發展。趙先生在引領戰略方面展現了遠見卓識及領導才能。彼制定策略以維持及擴大我們的用戶群、促進平台參與者之間更投入參與、投資技術及數據能力、提升其品牌價值並增強其變現能力，同時亦切身參與我們的日常運營。所有核心業務線均直接向其匯報。彼已帶領我們從一家初創公司有機成長為行業領導者。憑藉其洞察力及遠見卓識，趙先生具有吸引人才加入本集團的魅力，使其得以組成一支具有堅實技術背景且富有遠見的管理團隊。有意編纂務請留意編纂具有同股不同權架構公司的潛在風險，特別是同股不同權受益人的利益未必總與股東整體利益一致，同股不同權受益

35、人將可行使其重大影響力，影響本公司事務及股東決議案的結果。由於我們尋求以同股不同權架構的編纂編纂，因此我們須遵守上市規則項下的若干股東保障措施和管治保障。我們的章程目前並不符合上市規則若干所述規定，而我們承諾於股東週年大會提呈決議案，以就符合該等規定修訂章程。風險因素我們的營運及編纂涉及載於 風險因素 一節的若干風險及不確定性。閣下於決定編纂我們的A類股份前，應細閱全節。我們面臨的部分重大風險包括：與我們的業務及行業有關的風險 倘我們不能實施新技術、開發及提供創新功能及服務、應對不斷變化的用戶偏好、提升線上招聘平台的用戶友善度、或優化我們的技術系統，我們未必能改善客戶體驗，這可能對我們的用戶增

36、長及留存、業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響；我們的業務取決於我們品牌的持續成功，倘我們不能以成本效益的方式維持及提升我們的品牌認知度或我們的品牌認知度受到有關我們或我們的董事、管理層、股東或業務合作夥伴的任何負面報道的不利影響，我們的聲譽及經營業績可能受到損害；概 要 11 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們在中國不斷變化的線上招聘服務市場上面臨激烈的競爭，來自其他行業的成熟參與者的潛在進入市場的可能使競爭更加激烈。倘我們不能有效競爭，我們的市場份額、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響；於2019年、2020年及

37、2021年，我們的經營歷史有限且產生淨虧損，我們日後未必能維持及管理我們的增長、控制我們的成本及費用、實施我們的業務戰略或實現盈利。我們可能推出的任何新產品或服務及我們可能進軍的任何新市場部門將面臨額外風險；倘我們的技術能力不能產生可觀的業績或不能進步，我們的線上招聘平台未必能有效地將我們的求職者與合適的企業端用戶進行匹配或為我們的用戶提供最佳推薦服務，我們的用戶增長、留存、經營業績及業務前景可能因此受損；中國或全球經濟放緩或不利發展可能降低我們現有及潛在企業端用戶的招聘意願及招聘預算、並對我們服務的需求及我們的業務整體產生不利影響；國際關係中的緊張局勢有所加劇，特別是中美關係，可能對我們的業

38、務、財務狀況及經營業績產生不利影響；我們的用戶可能在我們的線上招聘平台產生有意或疏忽的不當行為或進行其他不當活動，或以其他方式濫用我們的線上招聘平台，這可能對我們的品牌形象及聲譽、我們的業務及經營業績造成損害。我們可能面臨與招聘程序有關的潛在法律責任，這可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響；及 倘我們不能吸引更多企業端用戶至我們的線上招聘平台，或倘企業客戶因任何理由決定購買較少的我們線上招聘服務，我們的收入可能停滯或下降，我們業務及前景可能受到重大不利影響。與在中國經營業務有關的風險 中國經濟、政治或社會狀況或政府政策的變化，可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響；中國法律制度的不確

39、定性可能會對我們造成不利影響；及概 要 12 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘PCAOB無法對位於中國的審計師進行審查或全面調查，則我們的美國存託股將於2024年根據 外國公司問責法案（或HFCAA）被禁止在美國交易，或倘頒佈擬修訂的法律，則於2023年被禁止在美國交易。我們的美國存託股退市或其面臨退市威脅均可能會對閣下的投資價值造成重大不利影響。更多詳情，請參閱本文件 風險因素。合約安排本公司經營或可能經營若干受目前中國法律法規限制的產業。為遵守該等法律同時利用國際資本市場，並對我們所有運營維持有效控制，我們以若干合約安排

40、控制我們的合併聯屬實體。因此，我們於合併聯屬實體中並無直接擁有任何實體控制權。根據合約安排，我們有權獲得自我們的合併聯屬實體的運營中獲得所有經濟利益。進一步詳情，請參閱 合約安排。以下簡圖說明根據合約安排經濟利益自我們的合併聯屬實體流向本集團的過程：本公司股權所有權北京歌利沃夫諮詢服務服務費北京華品博睿及其附屬公司登記股東 股權所有權 進一步詳情，請參閱 風險因素 與我們的公司架構有關的風險 及 合約安排與外商投資有關的中國法律的發展。歷史財務資料摘要下表載列往績記錄期間及截至適用期間為止的合併財務資料摘要，乃摘取自載列於本文件附錄一的會計師報告。下文載列的合併財務資料摘要應與本文件的合併財務

41、報表（包括相關附註）及 財務資料 一節一併閱讀，以確保其完整性。我們的合併財務報表根據美國公認會計準則編製。概 要 13 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。合併經營業績摘要下表載列所示期間的合併損益表，其細項以絕對金額及佔收入百分比顯示：截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年人民幣%人民幣%人民幣美元%人民幣%人民幣美元%（未經審計）（以千元計，百分比除外）收入對企業客戶的線上 招聘服務986,85998.81,927,17899.14,219,026629,88499.1

42、1,939,91999.12,227,184332,51099.0其他11,8611.217,1810.940,1025,9870.916,7980.923,0403,4401.0總收入998,720100.01,944,359100.04,259,128635,871100.01,956,717100.02,250,224335,950100.0經營成本及費用營業成本(1)(137,812)(13.8)(240,211)(12.4)(554,648)(82,807)(13.0)(250,029)(12.8)(351,578)(52,489)(15.6)銷售及營銷費用(1)(916,832)(

43、91.8)(1,347,532)(69.3)(1,942,670)(290,033)(45.6)(1,152,780)(58.9)(921,900)(137,636)(41.0)研發費用(1)(325,569)(32.6)(513,362)(26.4)(821,984)(122,719)(19.3)(413,728)(21.1)(598,425)(89,343)(26.6)一般及行政費用(1)(132,999)(13.3)(797,008)(41.0)(1,991,123)(297,267)(46.7)(1,748,612)(89.4)(316,035)(47,183)(14.0)總經營成本及

44、費用(1,513,212)(151.5)(2,898,113)(149.1)(5,310,425)(792,826)(124.6)(3,565,149)(182.2)(2,187,938)(326,651)(97.2)其他經營淨收入2,5730.38,8490.514,9772,2360.47,6570.410,7431,6040.5經營（虧損）利潤(511,919)(51.2)(944,905)(48.6)(1,036,320)(154,719)(24.2)(1,600,775)(81.8)73,02910,9033.3投資收益9,7181.09,0950.524,7443,6940.68,

45、6290.417,0752,5490.8財務淨收入1450.03,0980.29,7351,4530.24,0170.224,1853,6111.1匯兌收益（虧損）10.0(5,074)(0.3)(1,961)(293)(0.0)(586)(0.0)4,6947010.2其他費用淨額(4,109)(0.2)(7,745)(1,156)(0.2)(1,597)(0.1)(24,539)(3,664)(1.2)稅前（虧損）利潤(502,055)(50.2)(941,895)(48.4)(1,011,547)(151,021)(23.6)(1,590,312)(81.3)94,44414,1004.

46、2所得稅費用(59,527)(8,887)(1.4)(14,123)(2,109)(0.6)淨（虧損）利潤(502,055)(50.2)(941,895)(48.4)(1,071,074)(159,908)(25.0)(1,590,312)(81.3)80,32111,9913.6附註：(1)股權激勵費用分配如下：概 要 14 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年人民幣人民幣人民幣美元人民幣人民幣美元（未經審計）（以千元計）股權激勵費用營

47、業成本9441,92031,4674,69813,13716,1132,406銷售及營銷費用8,44321,47373,73311,00826,92263,8179,528研發費用13,59530,883137,82020,57658,633115,11717,187一般及行政費用11,268602,9601,680,626250,9111,610,55987,99913,138總計34,250657,2361,923,646287,1931,709,251283,04642,259我們的收入於往績記錄期間大幅增長。我們的大部分收入來自線上招聘平台的付費企業客戶。我們為企業端用戶提供線上招聘服

48、務，讓他們可以發佈職位並與求職者溝通，該服務可以是免費，或基於創新型的以連接為導向的變現戰略付費；同時平台具備付費增值道具，作為我們為企業端用戶提供的整體招聘服務的一部分，以進一步提高招聘效率。我們於2019年、2020年及2021年產生淨虧損，主要由於總經營成本及費用因銷售及營銷費用及一般及行政費用增加而由2019年的人民幣15億元增加至2020年的人民幣29億元，並進一步增加至2021年的人民幣53億元（792.8百萬美元）。2019年至2021年的銷售及營銷費用增加主要由於提升品牌廣告活動而導致廣告費用增加且僱員人數造成工資及其他僱員相關費用增加。2019年至2021年的一般及行政費用增

49、加主要由於於2020年及2021年第二季度分別確認一次性股權激勵費用人民幣533.1百萬元及人民幣15億元以及僱員人數增加。截至2022年6月30日止六個月，我們產生淨利潤人民幣80.3百萬元（12.0百萬美元），而截至2021年6月30日止六個月則為淨虧損人民幣16億元。我們的總經營成本及費用由截至2021年6月30日止六個月的人民幣36億元減少至截至2022年6月30日止六個月的人民幣22億元（326.7百萬美元），主要歸因於銷售及營銷費用及一般及行政費用減少。於截至2022年6月30日止六個月的銷售及營銷費用減少主要歸因於考慮到暫停新用戶註冊，我們採取了減少廣告費用的營銷策略以提升營銷效

50、率，導致廣告費用減少，部分由我們的銷售及營銷員工的工資及其他僱員相關費用增加所抵銷。於截至2022年6月30日止六個月的一般及行政費用減少主要歸因於2021年第二季度的一次性股權激勵費用人民幣15億元，部分由僱員人數增加的工資及其他僱員相關費用增加所抵銷。概 要 15 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。非公認會計準則財務計量：經調整淨利潤（虧損）除了淨利潤（虧損）外，我們也使用經調整淨利潤（虧損）（非公認會計準則財務計量）來評估我們的業務。我們將經調整淨利潤（虧損）（非公認會計準則財務計量）定義為不包括股權激勵費用的淨利潤（虧損

51、）。股權激勵費用屬非現金性質，不會導致現金流出，為保持一致，已於往績記錄期間作出調整。因為此非公認會計準則財務計量有助於比較不同期間的經營表現，我們管理層將其作為評估經營表現的重要指標，因此我們將此項非公認會計準則財務計量納入本文件。故此，我們認為其為編纂及其他人士採用與我們的管理團隊及董事會相同的方式以了解及評估我們的經營業績提供了有用信息。我們對非公認會計準則財務計量的計算可能與同業公司所呈報類似名稱的非公認會計準則計量（如有）有別。考量該非公認會計準則財務計量不應獨立於或以其替代按照美國公認會計準則編製的財務資料。下表載列所示期間我們的淨利潤（虧損）與經調整淨利潤（虧損）（非公認會計準則

52、財務計量）的對賬：截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年人民幣人民幣人民幣美元人民幣人民幣美元（未經審計）（以千元計）淨（虧損）利潤(502,055)(941,895)(1,071,074)(159,908)(1,590,312)80,32111,991減：股權激勵費用(34,250)(657,236)(1,923,646)(287,193)(1,709,251)(283,046)(42,259)經調整淨（虧損）利潤（非公認會計準則 財務計量）(467,805)(284,659)852,572127,285118,939363,36754

53、,250概 要 16 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。合併資產負債表概要截至12月31日截至6月30日2019年2020年2021年2022年人民幣人民幣人民幣美元人民幣美元（以千元計）現金及現金等價物407,3553,998,20311,341,7581,693,28012,174,0971,817,545短期投資1,142,015536,401884,996132,126812,225121,262應收賬款1,7986,9991,0021502,013301應收關聯方款項37,86140,7996,6159889,5831

54、,431預付款項及其他流動資產118,764164,910724,583108,177520,58977,722流動資產總值1,707,7934,747,31212,958,9541,934,72113,518,5072,018,261非流動資產總值171,206335,967682,669101,920854,128127,518資產總值1,878,9995,083,27913,641,6232,036,64114,372,6352,145,779應付賬款42,61741,85652,9637,907135,27320,196遞延收入614,8201,200,3491,958,570292,

55、4071,979,056295,465其他應付款項及應計負債293,202418,259645,13896,317578,98186,440經營租賃負債，流動57,21659,559127,53119,040146,13421,817流動負債總額1,007,8551,720,0232,784,202415,6712,839,444423,918非流動負債總額37,65976,373183,36527,376166,30924,829負債總額1,045,5141,796,3962,967,567443,0473,005,753448,747夾層權益總額2,494,4215,587,000股東（虧

56、絀）權益總額(1,660,936)(2,300,117)10,674,0561,593,59411,366,8821,697,032負債、夾層權益及股東（虧絀）權益總計1,878,9995,083,27913,641,6232,036,64114,372,6352,145,779我們的流動資產淨值由截至2021年12月31日的人民幣102億元（15億美元）增加至截至2022年6月30日的人民幣107億元（16億美元），主要是由於(i)現金及現金等價物增加人民幣832.3百萬元以及(ii)其他應付款項及應計負債減少人民幣66.2百萬元，部分被(i)預付款項及其他流動資產減少人民幣204.0百萬元

57、，(ii)短期投資減少人民幣72.8百萬元，及(iii)應付賬款增加人民幣82.3百萬元所抵銷。我們的流動資產淨值由截至2020年12月31日的人民幣30億元增加至截至2021年12月31日的人民幣102億元（15億美元），主要是由於(i)現金及現金等價物增加人民幣73億元，(ii)預付款項及其他流動資產增加人民幣559.7百萬元，及(iii)短期投資增加人民幣348.6百萬元，部分被遞延收入以及其他應付款項及應計負債分別增加人民幣758.2百萬元及人民幣226.9百萬元所抵銷。概 要 17 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我

58、們的流動資產淨值由截至2019年12月31日的人民幣699.9百萬元增加至截至2020年12月31日的人民幣30億元，主要是由於現金及現金等價物增加人民幣36億元，部分被(i)短期投資減少人民幣605.6百萬元，(ii)遞延收入增加人民幣585.5百萬元，及(iii)其他應付款項及應計負債增加人民幣125.1百萬元所抵銷。有關我們的主要資產負債表項目及多項營運資金項目的主要變動的詳細討論，請參閱 財務資料主要資產負債表項目討論 及 流動資金及資本資源。合併現金流量表概要截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年人民幣人民幣人民幣美元人民幣人民

59、幣美元（未經審計）（以千元計）經營活動（所用）所得 現金淨額(105,663)395,9111,641,381245,052836,543480,94871,804投資活動（所用）所得 現金淨額(1,223,803)467,305(601,862)(89,856)(167,365)(97,909)(14,617)融資活動所得（所用）現金淨額993,4752,882,1126,431,263960,1626,412,214(87,816)(13,111)匯率變動對現金及 現金等價物的影響43,113(154,480)(127,227)(18,994)9,364537,11680,189現金及現金

60、等價物（減少）增加淨額(292,878)3,590,8487,343,5551,096,3647,090,756832,339124,265年初期初現金及 現金等價物700,233407,3553,998,203596,9163,998,20311,341,7581,693,280年末期末現金及 現金等價物407,3553,998,20311,341,7581,693,28011,088,95912,174,0971,817,545我們於2019年的經營現金淨流出為人民幣105.7百萬元，於2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月的經營現金淨流入分別為人民幣395.9百萬元、人

61、民幣16億元（245.1百萬美元）及人民幣480.9百萬元（71.8百萬美元）。更多詳情，請參閱 財務資料流動資金及資本資源。概 要 18 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。美國公認會計準則與國際財務報告準則的對賬我們的合併財務報表根據美國公認會計準則編製，該等原則在若干方面與國際財務報告準則不同。優先股、股份支付薪酬、經營租賃、編纂費用及預期信用損失為五大對賬項目。更多詳情請參閱 財務資料美國公認會計準則與國際財務報告準則的對賬。無重大不利變動經審慎周詳考慮後，董事確認，直至最後實際可行日期及除本文件所披露者外，我們的財務或交

62、易狀況或前景自2022年6月30日起並無任何重大不利變動，且自2022年6月30日起並無發生會對本文件附錄一會計師報告所列示的資料產生重大影響的事件。COVID-19對我們營運的影響持續的COVID-19的大流行對中國及全球其他地方造成嚴重影響，並已造成隔離、旅遊限制、暫時性關閉辦公室及設施以及公共活動取消等後果。近期，由於COVID-19變種出現，中國若干城市和省份（包括上海、北京、深圳及成都等）COVID-19疫情再次反彈令消費及服務延遲復甦。COVID-19降低了招聘者的招聘意願及其招聘相關預算，對我們的業務產生了負面影響，特別是在一些被COVID-19影響的主要城市。此外，我們調整了營

63、運時間並制定了居家工作安排。我們亦已採取加強衛生及預防性措施，以防止COVID-19於公司內及員工間感染及傳播。COVID-19對我們客戶的支付能力以及客戶對我們服務的需求所造成的可能的持續影響範圍仍不確定。此外，由於不同地區為遏制傳播而恢復的不同程度的暫時性限制及其他措施，我們於該等地區的營運可能會於該等限制性措施實施時受到影響。COVID-19的全球疫情持續發展，我們將持續密切觀察COVID-19的情況。請參閱 風險因素與我們的業務及行業有關的風險COVID-19疫情持續可能會對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。概 要 19 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文

64、件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。近期監管發展與我們的業務運營有關的監管發展於2021年6月10日，全國人民代表大會常務委員會頒佈 中華人民共和國數據安全法（或 數據安全法），並於2021年9月生效。數據安全法（其中包括）對可能影響國家安全的數據處理活動規定安全審查程序。於2021年8月20日，國務院頒佈 中華人民共和國個人信息保護法（或 個人信息保護法），自2021年11月1日起生效。個人信息保護法 規定（其中包括）(i)個人信息的處理應有明確、合理的目的，並應與處理目的直接相關，且以對個人權益影響最少的方式進行，及(ii)個人信息的收集應限制在實現處理目的所必需的最小範圍以避免

65、過度收集個人信息。處理個人信息的實體應當對其個人信息處理活動承擔責任，並採取必要措施保障所處理個人信息的安全。否則，個人信息處理的實體可能會被責令整改、暫停或終止提供服務，並面臨沒收違法所得、罰款或其他處罰。請參閱 法規與隱私保護有關的法規。2021年7月30日，中國國務院頒佈 關鍵信息基礎設施安全保護條例，自2021年9月1日起生效，將關鍵信息基礎設施定義為公共通信和信息服務、能源、交通、水利、金融、公共服務、電子政務、國防科技工業等重要行業或領域的重要網絡設施或信息系統，以及一旦受損、喪失功能或數據洩露可能嚴重危害國家安全、國計民生及公眾利益的其他重要網絡設施和信息系統。此外，各重要行業和

66、領域的相關管理部門須負責制定認定規則並確定各自行業或領域的關鍵信息基礎設施。運營者將獲通知其是否被認定為關鍵信息基礎設施運營者的最終決定。然而，由於此規定乃新頒佈，且相關政府機關可能會就此規定的解釋和實施進一步制定詳細規則或說明。截至本文件日期，相關政府機關尚未發佈任何詳細實施細則，且我們未獲任何政府機關通知我們為關鍵信息基礎設施運營者。概 要 20 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。2021年12月28日，國家網信辦、國家發改委、工信部及其他中國政府機關聯合發佈經修訂的 網絡安全審查辦法，並於2022年2月15日生效。根據經修

67、訂的 網絡安全審查辦法，關鍵信息基礎設施運營者擬採購網絡產品和服務以及網絡平台運營者開展數據處理活動，影響或者可能影響國家安全的，應當按照該辦法進行網絡安全審查。特別是，如果關鍵信息基礎設施運營者預計其採購的網絡產品和服務在投入使用後將影響或可能影響國家安全，應當向國家網信辦網絡安全審查辦公室申請網絡安全審查。據我們的中國法律顧問所告知，我們毋須主動申報上述網絡安全審查，原因為我們未被相關監管部門認定為關鍵信息基礎設施運營者。然而，鑑於經修訂的 網絡安全審查辦法 乃於近期頒佈，經修訂的 網絡安全審查辦法 的解釋、適用及執行均存在重大不確定性。尤其根據經修訂的 網絡安全審查辦法，倘相關政府機關認

68、為相關運營者的網絡產品或服務或者數據處理活動影響或可能影響國家安全，有關機關可對相關運營者啟動網絡安全審查。更多詳情，請參閱 法規與信息安全及審查有關的法規。截至本文件日期，(i)我們已就網絡安全及數據保護實施全面的政策及規則，採取必要的措施，並制定全面的網絡安全和數據保護內部控制系統，以防止嚴重事件和違規行為，例如未經授權的訪問、竊取、洩露、毀損、篡改、非法使用個人信息或其他數據，目前在所有重大方面均符合中國現行法律法規的法定要求；(ii)我們在中國境內業務運營中收集和產生的用戶數據存儲在中國境內，而我們的日常運營及編纂並不涉及跨境轉移已識別的核心數據、重要數據或大量的個人信息；及(iii)

69、我們的中國實體並無發生任何與數據或個人信息被竊取、洩露、毀損、非法使用或非法出境有關的重大信息安全事件。截至本文件日期，(i)我們並未接獲任何中國政府機關通知已被認定為關鍵信息基礎設施運營者，而根據經修訂的 網絡安全審查辦法，該類運營者在若干可能影響國家安全的情況下須進行網絡安全審查；及(ii)中國政府機關概無發出通知，指出我們參與任何服務、產品或數據處理活動影響或可能影響國家安全而基於經修訂的 網絡安全審查辦法 所載列的因素被列入網絡安全審查的範圍內。然而，我們的中國法律顧問亦已告知我們，鑑於(i)現行有效的中國法律及法規如何釐定什麼構成影響國家安全 並無清楚解釋或詮釋；(ii)識別關鍵信息

70、基礎設施運營者及影響或可能影響國家安全的網絡產品或服務和數據處理活動的範圍仍不明確，且視乎中國相關政府機關的詮釋而定；及(iii)中國政府機關對詮釋法規具有裁量權，中國政府機關採取的觀點可能與我們中國法律顧問的意見相反。概 要 21 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，國家網信辦於2021年11月14日公佈 網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）（或 網絡數據安全條例草案），徵求公眾意見，其中規定進行某些活動的數據處理者應申請網絡安全審查，其中包括：匯聚掌握大量關係國家安全、經濟發展、公共利益的數據資源的互聯網平台運營者實施合併

71、、重組、分立，影響或者可能影響國家安全的，以及其他影響或者可能影響國家安全的數據處理活動。詳情請參閱 法規與信息安全及審查有關的法規。截至本文件日期，該草案尚未被正式實施。頒佈時間表、最終內容、詮釋及實施均存在重大不確定性。一般而言，遵守現有的中國法律法規以及中國政府機關日後可能頒佈的有關數據安全及個人信息保護的其他法律法規可能成本高昂並產生額外費用，並使我們受到負面宣傳。請參閱 風險因素與我們的業務及行業有關的風險我們的業務須遵守有關網絡安全及信息安全的複雜且不斷演變的中國法律及法規。倘不能或被視為不能遵守該等法律法規，可能導致處罰、索賠、我們商業慣例的變動、負面報道、法律程序、運營成本增加

72、或用戶增長或參與度下降或損害我們的業務 了解更多詳情。基於上文段落所述情況，我們的中國法律顧問及董事認為，我們現已在所有重大方面遵守有關網絡安全、數據安全及個人資料保護的現行中國法律法規，如果 網絡數據安全條例草案 以目前的形式實施，我們的董事及中國法律顧問均預期不會對我們在所有重大方面遵守 網絡數據安全條例草案 項下的規定造成任何重大障礙。境外編纂的監管發展網絡安全和數據隱私根據 網絡安全審查辦法，掌握超過一百萬用戶個人信息的網絡平台運營者，若尋求國外編纂必須申報網絡安全審查。我們的中國法律顧問認為根據經修訂的 網絡安全審查辦法，國外編纂 一詞不包括 香港編纂，因此我們本次編纂不受網絡安全審

73、查須作出事前申請的強制性義務所規限。概 要 22 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。根據 網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）第13條，數據處理者應當按照有關法律法規就編纂申報網絡安全審查：(i)處理一百萬人以上個人信息的數據處理者赴國外編纂的；(ii)數據處理者赴香港編纂，影響或者可能影響國家安全的。該等條文將 國外編纂 與 香港編纂 區分。就(i)而言，據我們的中國法律顧問告知，香港編纂 不屬於 國外編纂 的範圍。因此，若 網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）以現行形式實施，我們不受網絡安全審查須作出事前申請的強制性義務所規限。

74、對於(ii)，請參閱有關我們遵守 與我們的業務運營有關的監管發展 所列的經修訂網絡安全審查辦法 的情況的詳細討論。基於以上所述，網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）如以現行形式實施，不會對編纂產生重大不利影響。中國證監會程序2021年12月24日，中國證監會發佈 國務院關於境內企業境外發行證券和上市的管理規定（草案徵求意見稿）（或 管理規定草案）及 境內企業境外發行證券和上市備案管理辦法（徵求意見稿）（或 管理辦法草案），徵求公眾意見。根據該等草案，境內公司境外發售及或上市，不論直接或間接，均須由發行人或其指定的主要境內運營實體於提交申請文件後三個營業日內向中國證監會備案。具體而言，間接發售及或

75、上市以實質重於形式的原則審核，發行人符合下列條件的，視為境內企業的境外間接發售及或上市：(i)境內企業最近一個會計年度的營業收入、利潤總額、總資產或淨資產佔發行人該年度經審計合併財務報表相關項目的50%以上；(ii)負責業務運營和管理的高級管理人員大部分為中國公民或中國常住居民，或(iii)主要業務地點在中國或在中國開展。根據 管理辦法草案，發行人或其指定的主要境內運營實體（視情況而定）應向中國證監會備案並報告首次公開發售、境外增发及其他同等發售活動。因此，倘該等法規草案在本次編纂完成前以其現行形式生效，我們的中國法律顧問認為，我們或須就本次編纂向中國證監會完成備案程序。不遵守備案要求，可對境

76、內公司處以罰款、停業、吊銷營業執照和經營許可證，對控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其他責任人處以罰款。倘該等管理規定及法規草案在編纂前以其現行形式生效，我們的董事及中國法律顧問預計我們在所有重大方面遵守該等規定概 要 23 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。不存在任何重大障礙。請參閱 風險因素與在中國經營業務有關的風險根據中國法律，我們的本次編纂可能需要獲得中國證券監督管理委員會或其他中國政府機關的批准或向其備案及報告，如果需要，我們無法預測我們是否能夠、或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此類備案及報告程序 以

77、了解更多詳情。申請於聯交所編纂本公司的美國存託股（各自代表兩股股份）於2021年6月11日以 BZ 為股票代碼於納斯達克上市。我們已向聯交所上市委員會申請將股份（按下文詳述）於聯交所主板編纂。我們已向聯交所上市委員會申請批准下列股份編纂及買賣：(i)已發行及根據編纂將予發行的A類普通股（包括因編纂獲行使而可能將予發行的額外A類普通股）；(ii)根據2020年全球股份激勵計劃將予發行的A類普通股；及(iii)因按一換一基準轉換B類普通股而可予發行的A類普通股。參考基於指示性編纂我們於編纂時的預期市值超過編纂，我們符合上市規則第8A.06(1)條下的市值測試。編纂費用我們預計將產生編纂費用約人民幣

78、編纂元（編纂港元，假設編纂就編纂及編纂均以每股編纂的指示性編纂編纂港元進行，以及編纂未獲行使）。該等編纂費用主要包括向專業各方已付及應付的專業費用，以及應向編纂就其與編纂及編纂有關的服務支付的佣金。截至2022年6月30日，我們並無就編纂產生任何編纂費用。我們預計編纂費用約人民幣編纂元將計入利潤表，而人民幣編纂元將資本化抵減股東權益。概 要 24 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。股息政策我們是一家根據開曼群島法律註冊成立的控股公司。因此，任何未來股息的派付及金額亦將取決於從我們附屬公司收到的股息。中國法律要求僅從根據中國會計準

79、則計算的年度利潤中派付股息，而中國會計準則在多個方面與其他司法管轄區的公認會計準則不同，包括美國公認會計準則。中國法律亦要求外商投資企業撥出至少10%的除稅後利潤（如有）用於支付其法定公積金，有關公積金不能作為現金股息分派。向我們的股東作出的股息分派於股東或董事（視情況而定）批准股息的期間確認為負債。於往績記錄期間，我們並無派付或宣派任何股息。未來計劃及編纂用途假設編纂為每股股份編纂港元，我們預計，經扣除我們已付及應付有關編纂的編纂以及其他估計編纂費用，且假設編纂並無獲行使，我們將自編纂收到編纂淨額約編纂港元。為配合我們的戰略，我們計劃按下文所載的用途及金額使用來自編纂的編纂：編纂淨額約編纂%

80、，或約編纂，預期將用作擴大我們的用戶群及用戶參與。編纂淨額約編纂%，或約編纂，預期將用作開拓我們的服務。編纂淨額約編纂%，或約編纂，預期將用作提升我們圍繞智能推薦的核心技術能力。編纂淨額約編纂%，或約編纂，預期將用作提升我們的數據安全及風險評估能力。編纂淨額約編纂%，或約編纂，預期將用作營運資金及一般公司用途。倘編纂編纂淨額毋須立即用作上述用途，或倘若我們無法按擬定計劃實施發展計劃的任何部分，則我們可將該等編纂作為銀行存款編纂於認可金融機構及持牌銀行。在此情況下，我們將會遵守上市規則的適當披露規定。更多資料，請參閱 未來計劃及編纂用途。釋 義 25 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改

81、。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於本文件內，除文義另有所指外，下列詞彙具有以下涵義。若干技術詞彙在 技術詞彙表 一節中解釋。2020年全球股份激勵計劃 或 股份激勵計劃指本公司於2020年9月採納的2020年全球股份計劃，於2021年5月修訂及重列，且不時修訂，其主要條款載於附錄四 法定及一般資料 D.股份激勵計劃會計師報告指附錄一所載本公司於往績記錄期間的經審計合併財務報表美國存託股指美國存託股，每一股美國存託股代表兩股A類普通股聯屬人士指就任何特定人士而言，直接或間接控制該特定人士或受該特定人士直接或間接控制或與該特定人士受到直接或間接共同控制的任何其他人士會財局指

82、會計及財務匯報局股東週年大會指本公司將於2022年編纂前召開的股東週年大會細則 或 組織章程細則指將於股東週年大會上通過本公司股東特別決議案有條件採納的本公司經第十五次修訂及重列的組織章程細則，將於編纂後生效，其概要載於附錄三 本公司組織章程及開曼群島公司法概要聯繫人指具有上市規則所賦予的涵義北京歌利沃夫指北京歌利沃夫企業管理有限公司，一家於2014年5月7日根據中國法律成立的有限公司北京華品博睿指北京華品博睿網絡技術有限公司，一家於2013年12月25日根據中國法律成立的有限公司釋 義 26 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。

83、董事會指董事會營業日指香港的銀行一般開門辦理正常銀行業務的日子（星期六、星期日或香港公眾假期除外）英屬維爾京群島指英屬維爾京群島國家網信辦指國家互聯網信息辦公室編纂開曼群島公司法 或 公司法指開曼群島公司法（經修訂），經不時修訂或補充編纂釋 義 28 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。合約安排指由外商獨資企業、可變利益實體及登記股東（倘適用）訂立的一系列合約安排，詳情載於合約安排 一節控股股東指具有上市規則所賦予的涵義，且除非文義另有所指，否則指趙先生及中間公司TECHWOLF LIMITED（趙先生通過該公司於本公司擁有權益）

84、，詳情載於 與控股股東的關係 一節中國證監會指中國證券監督管理委員會存管處指本公司美國存託股計劃的存管處Citibank,N.A.董事指本公司董事極端情況指香港政府所公佈由超強颱風引起的極端情況公認會計準則指公認會計準則編纂政府機關指任何政府、監管或行政委員會、理事會、團體、機關或機構，或任何證券交易所、自我監管組織，或其他非政府監管機關或任何法院、司法機關、仲裁庭或仲裁員，在各種情況下，不論屬於國家、中央、聯邦、省、州、地區、市、地方、國內、國外或超國家性質編纂釋 義 27 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂A類普通股指本

85、公司股本中每股面值0.0001美元的A類普通股，賦予A類普通股持有人就於本公司股東大會上提呈的任何決議案享有每股股份投一票的權利B類普通股指本公司股本中每股面值0.0001美元的B類普通股，賦予本公司同股不同權，以令B類普通股持有人有權就於本公司股東大會上提呈的任何決議案享有每股股份投十票的權利，惟有關任何保留事項的決議案除外，在此情況下，彼等有權享有每股股份投一票的權利公司條例指香港法例第622章公司條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改公司（清盤及雜項條文）條例指香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改本公司指KANZHUN LIMITED，一家於201

86、4年1月16日於開曼群島註冊成立的有限公司關連人士指具有上市規則所賦予的涵義關連交易指具有上市規則所賦予的涵義合併聯屬實體指我們通過合約安排作為主要受益人的實體，即可變利益實體及其附屬公司，詳情載於 歷史、發展及公司架構 一節釋 義 29 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本集團 或 我們指本公司及其不時的附屬公司及合併聯屬實體，及如文義所指，於本公司成為其現有附屬公司的控股公司前期間，則指該等附屬公司，猶如該等公司於有關時間為本公司的附屬公司香港指中華人民共和國香港特別行政區編纂港元指香港法定貨幣港元編纂香港收購守則 或 收購

87、守則指證監會頒佈的 公司收購、合併及股份購回守則，經不時修訂、補充或以其他方式修改編纂釋 義 30 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂國際財務報告準則指國際會計準則理事會不時頒佈的國際財務報告準則獨立第三方指並非本公司關連人士的任何實體或人士或該等人士的聯繫人（具有上市規則所賦予的涵義）編纂釋 義 31 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂聯席保薦人指摩根士丹利亞洲有限公司及高盛（亞洲）有限責任公司最後實際可行日期指2022年10月2日，即本文件付印前確定其

88、中所載若干資料的最後實際可行日期法律指所有相關司法管轄區內的任何政府機關（包括但不限於聯交所及證監會）的所有法律、法令、法例、條例、規則、法規、指引、意見、通告、通函、命令、判決、判令或裁決編纂上市委員會指聯交所上市委員會編纂上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則，經不時修訂、補充或以其他方式修改釋 義 32 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。主板指由聯交所營運的證券交易所（不包括期權市場），其獨立於聯交所GEM，並與聯交所GEM並行運作文化和旅遊部指中華人民共和國文化和旅遊部（前稱中華人民共和國文化部）大綱 或 組織章程

89、大綱指於股東週年大會通過本公司股東特別決議案有條件採納的本公司經第十五次修訂及重列的組織章程大綱，自編纂之日起生效，其概要載於附錄三 本公司組織章程及開曼群島公司法概要工信部指中華人民共和國工業和信息化部（前稱信息產業部）財政部指中華人民共和國財政部商務部指中華人民共和國商務部人力資源和社會保障部指中華人民共和國人力資源和社會保障部公安部指中華人民共和國公安部趙先生 或 創始人指趙鵬先生，本公司執行董事兼行政總裁，亦為本集團創始人、同股不同權受益人及控股股東納斯達克指納斯達克全球精選市場國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會釋 義 33 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱

90、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。全國人大指全國人民代表大會廣電總局指國家廣播電視總局編纂中國人民銀行指中國人民銀行中國法律顧問指我們的中國法律顧問北京市天元律師事務所釋 義 34 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂合資格機構買家指合資格機構買家（定義見第144A條）登記股東指可變利益實體的登記股東，詳情載於 合約安排 一節S規例指美國證券法S規例保留事項指根據組織章程細則，每股股份於本公司股東大會享有一票投票權的決議案事項，即：(i)大綱或細則的任何修訂，包括改動任何類別股份所附帶的權利，(ii)委任、選

91、舉或罷免任何獨立非執行董事，(iii)委任或罷免本公司審計師，及(iv)本公司自願清算或清盤人民幣指中國法定貨幣人民幣第144A條指美國證券法第144A條國家外匯管理局指中華人民共和國國家外匯管理局國家工商總局指中華人民共和國國家工商行政管理總局，現已併入市場監管總局市場監管總局指中華人民共和國國家市場監督管理總局釋 義 35 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。國家新聞出版廣電總局指國家新聞出版廣電總局，現已更名為國家廣播電視總局國資委指中華人民共和國國務院國有資產監督管理委員會全國人大常委會指全國人民代表大會常務委員會證監會指

92、香港證券及期貨事務監察委員會證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例，經不時修訂、補充或以其他方式修改股份指本公司股本中的A類普通股及B類普通股（視文義而定）股東指股份持有人國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局編纂國務院指中華人民共和國國務院聯交所 或 香港聯交所指香港聯合交易所有限公司附屬公司指具有公司條例第15條所賦予的涵義主要股東指具有上市規則所賦予的涵義往績記錄期間指截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度以及截至2022年6月30日止六個月釋 義 36 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。

93、美國公認會計準則指美利堅合眾國的公認會計準則美國證監會指美國證券交易委員會美國證券法指1933年美國證券法（經修訂）及據此頒佈的規則及規例編纂美國指美利堅合眾國，其領土、屬地及受其司法管轄的所有地區美元指美國法定貨幣美元增值稅指增值稅可變利益實體指北京華品博睿同股不同權指具有上市規則所賦予的涵義外商獨資企業指北京歌利沃夫編纂同股不同權受益人指具有上市規則所賦予的涵義，且除非文義另有所指，否則指趙先生，即B類普通股持有人，其有權享有同股不同權，詳情載於 股本 一節同股不同權架構指具有上市規則所賦予的涵義%指百分比技 術 詞 彙 表 37 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有

94、關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此技術詞彙表載有本文件所用與本公司及其業務有關的若干詞彙的釋義。該等詞彙及其釋義未必與行業標準釋義一致，且未必可與本公司營運所在行業內其他公司採納的類似術語直接比較。AI指人工智能藍領指在第二產業（如製造和建築業）及第三產業（如住宿和餐飲業）以及當地生活服務業從事體力或服務相關工作的人員Boss指大型企業的高管或中層管理人員以及中小企業及微型企業企業主經計算現金收款指給定期間的收入加上同期遞延收入的變動日活躍用戶指在一天內至少登入一次我們的移動應用程序的已驗證用戶賬戶的數量，包括求職者及企業端用戶企業端用戶指Bosses及專業招聘者金領指年薪人民幣25

95、0,000元以上從事專業、辦公、管理或行政工作的人員KA客戶指截至特定期間末止12個月期間內，向我們貢獻人民幣50,000元或以上收入的付費企業客戶月活躍用戶指在特定月份內至少登入一次我們的BOSS直聘移動應用程序的已驗證用戶賬戶的數量，包括求職者及企業端用戶中型客戶指截至特定期間末止12個月期間內，向我們貢獻人民幣5,000元至人民幣50,000元收入的付費企業客戶線上招聘平台指我們的移動應用程序、小程序及網站技 術 詞 彙 表 38 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。付費企業客戶指我們從中確認於特定期間內線上招聘服務的收入的

96、企業端用戶及公司賬戶中小企業指中小型企業白領指年薪人民幣250,000元或以下從事專業、辦公、管理或行政工作的人員前 瞻 性 陳 述 39 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。本文件所載若干陳述為前瞻性陳述，因其性質使然，均受重大風險及不確定因素影響。任何表示或涉及討論預期、相信、計劃、目標、假設或未來事件或表現（通常但未必一定通過使用 將、預期、預計、估計、相信、日後、必須、或會、尋求、應該、有意、計劃、預測、可能、前景、目的、旨在、追求、目標、指標、時間表 和 展望 等詞彙或短語）的陳述並非歷史事實，而是具有前瞻性，且可能涉及

97、估計及假設，並受風險（包括但不限於本文件詳述的風險因素）、不確定因素及其他因素影響，其中部分不受本公司控制且難以預料。因此，該等因素可能導致實際業績或結果與前瞻性陳述所示者有重大差異。我們的前瞻性陳述乃以有關未來事件的假設及因素（或被證實為不準確）為依據。該等假設及因素基於我們現時可得有關我們所經營業務的數據。可能影響實際業績的風險、不確定因素及其他因素（其中多項非我們所能控制）包括但不限於：我們的運營及業務前景；我們的業務及經營策略以及我們實施該等策略的能力；我們開發及管理運營及業務的能力；我們未來的一般及行政費用；資本、科技及技術人才等方面的競爭；我們控制成本的能力；我們的股息政策；我們運

98、營所在行業及地區市場中監管及經營狀況的改變；及 風險因素 一節所述的所有其他風險及不確定因素。前 瞻 性 陳 述 40 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。由於實際業績或結果可能與任何前瞻性陳述所示者有重大差異，我們強烈建議編纂不應過分依賴任何該等前瞻性陳述。任何前瞻性陳述僅截止到陳述之日為止，除上市規則規定外，我們並無責任更新任何前瞻性陳述以反映作出該陳述之日後的事件或情況或反映意外事件的發生。有關我們或任何董事意向的陳述或提述於本文件日期作出。任何該等意向可能因未來發展而變動。本文件的所有前瞻性陳述均明確受此警示聲明規限。風

99、險 因 素 41 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。編纂我們的A類普通股或美國存託股涉及重大風險。閣下於編纂我們的A類普通股或美國存託股之前應審慎考慮本文件內的所有資料，包括下述風險及不確定因素。下文載有我們認為對我們的業務構成重大風險的描述。任何下述風險均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。在任何有關情況下，我們A類普通股或美國存託股的編纂均可能下跌，而閣下可能會損失所有或部分編纂。與我們的業務及行業有關的風險倘我們不能實施新技術、開發及提供創新功能及服務、應對不斷變化的用戶偏好、提升線上招聘平台的用戶友善度

100、、或優化我們的技術系統，我們未必能改善客戶體驗，這可能對我們的用戶增長及留存、業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們的成功取決於我們能否吸引及挽留求職者及企業端用戶。我們能否挽留及吸引求職者在很大程度上取決於我們線上招聘平台的職位及招聘者數目。我們能否挽留及吸引企業端用戶主要取決於使用我們線上招聘平台的求職者數目。為鼓勵更多企業端用戶及求職者到訪並駐留在我們的線上招聘平台，改善客戶體驗對這兩者均屬必要。改善用戶體驗及吸引更多用戶的重要方式為推出對用戶有用且能鼓勵更頻繁使用我們線上招聘平台的創新服務及功能。開發、支持及維持有關創新服務及功能通常需要實施新技術，我們擬繼續向其他技術及服務的

101、開發投入資源。然而，在我們的系統實施新技術可能需要較長時間並可能涉及技術挑戰及大量資金及人力資源。我們未必能及時有效整合新技術或根本不能整合新技術，這可能降低用戶對我們服務的滿意度。有關技術，即便整合，未必能按預期運行或未必能吸引及挽留大量用戶使用我們的線上招聘平台。倘我們不能跟上技術的迅速變化，可能使我們的客戶留存受到影響。此外，我們亦須即刻應對不斷變化的客戶偏好、提升線上招聘平台的用戶友善度、優化我們的移動應用程序及繼續改善我們的技術系統，所有該等可能要求我們承擔巨額成本及費用。例如，作為我們努力滿足不斷變化的用戶偏好的一部分，我們已設立一個專門團隊開發旨在滿足藍領求職者需求而獨特設計的服

102、務。倘有關成本及費用不能有效轉換成經改善的用戶體驗或用戶增長，我們未必能成功挽留及吸引用戶。風 險 因 素 42 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們無法向閣下保證我們努力改善用戶體驗及增加用戶群將總能成功。我們亦不能預測我們的新產品、服務及功能能否始終深受用戶好評、或我們能否成功以成本效益的方式實施新技術、提升線上招聘平台的用戶友善度及改善我們的技術系統。倘我們不能改善客戶體驗，我們未必能保留或吸引用戶，我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。我們的業務取決於我們品牌的持續成功，倘我們不能以成本效益的方式維持及提

103、升我們的品牌認知度或我們的品牌認知度受到有關我們或我們的董事、管理層、股東或業務合作夥伴的任何負面報道的不利影響，我們的聲譽及經營業績可能受到損害。我們相信維持及提升品牌對我們業務的成功尤為重要。知名品牌對於提高用戶數目及踴躍度至關重要。由於我們在一個充滿競爭的行業里運營，品牌維持及提升亦直接影響我們維持我們市場地位的能力。我們繼續對我們的線上招聘平台執行嚴格的質量控制以確保我們的品牌形象不被不合格服務抹黑。我們亦已並將繼續進行各種線上及線下營銷及品牌推廣活動以提升我們的品牌、引導公眾對我們的品牌及服務的認知並最終使我們的線上招聘平台從我們競爭對手的平台中脫穎而出。我們過往在該等營銷及推廣活動

104、上花費巨大開支，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度及截至2022年6月30日止六個月我們的銷售及營銷費用分別佔我們收入的91.8%、69.3%、45.6%及41.0%，而我們日後可能須增加有關銷售及營銷費用以繼續維持及提升品牌認知度及品牌忠誠度、挽留及吸引用戶以及推廣我們的線上招聘平台。然而，概不保證該等銷售及營銷活動將能成功或我們將能實現我們自該等活動中預期的品牌推廣效果。倘我們不能適當管理我們的銷售及營銷費用或倘我們的銷售及營銷活動低於我們的預期，我們的財務狀況、經營業績及業務前景將因此受損。此外，有關本公司、我們的服務或我們的董事、管理層、股東或業務合作夥伴的任何負

105、面報道，不論其真實性與否，可能損害我們的品牌及我們品牌於市場上的形象。隨着我們的業務擴張及增長，我們可能在我們已經營的市場以及我們可能經營的新市場面臨更嚴格的公眾監督。我們日後可能成為監管或公眾監督的對象及監督及公開曝光可能對我們的聲譽以及我們的業務及前景造成嚴重損害。風 險 因 素 43 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，我們的品牌名稱及我們的業務可能因競爭對手及第三方激進的營銷及宣傳戰略而受到損害。我們可能因此受到政府或監管調查或第三方索賠，而我們可能須花費大量時間及承擔巨額成本來應對及解決該等後果。概不保證我們將能在

106、合理的時間內有效反駁各項指控或根本不能反駁。此外，直接或間接針對我們或我們的董事、管理層、股東或業務合作夥伴公眾指控可能由任何人匿名在線上發佈。如其影響一樣，社交媒體平台的信息具有即時性。社交媒體平台在發佈信息前可能不需過濾或檢查信息的準確性，而我們可能很少有時間或根本沒時間做出反應。因此，我們的聲譽可能受到重大不利影響，我們吸引及挽留用戶及維持市場份額的能力可能受損及我們的財務狀況可能會惡化。我們在中國不斷變化的線上招聘服務市場上面臨激烈的競爭，來自其他行業的成熟參與者的潛在進入市場的可能使競爭更加激烈。倘我們不能有效競爭，我們的市場份額、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。中國線上招聘

107、服務市場充滿競爭且發展迅速。我們在吸引及挽留用戶、擴展我們服務的市場及吸納新能力及技術方面面臨持續的壓力。我們的線上招聘平台與專注於若干垂直行業（如技術）或用戶群體（如高端職位求職者）的其他主要專門求職平台及細分市場參與者競爭。其他大型互聯網公司及分類信息網站亦進軍線上招聘服務市場。此外，我們面臨來自專業網絡平台及可能開發線上招聘服務及產品的線下招聘行業的現有參與者的競爭。我們大部分的競爭對手或潛在競爭對手擁有較長的經營歷史、國際戰略夥伴、地方政府支持及較大的用戶群，及可能較我們擁有更多的財務、管理、技術發展、銷售、營銷及其他資源。彼等亦可能採納我們的業務模式及使競爭加劇。因此，我們可能面臨利

108、率下降、喪失市場份額或求職者及企業端用戶對我們的服務及產品的使用減少。現有或未來競爭對手可能開發或提供具備顯著性能、價格、創意、技術或優於我們同行的其他優勢的服務及產品。倘我們因該等或其他因素而不能與現有或未來競爭對手有效競爭，我們的市場份額、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。風 險 因 素 44 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2019年、2020年及2021年，我們的經營歷史有限且產生淨虧損，我們日後未必能維持及管理我們的增長、控制我們的成本及費用、實施我們的業務戰略或實現盈利。我們可能推出的任何新產品或服務及我們

109、可能進軍的任何新市場部門將面臨額外風險。自我們於2014年成立以來，我們的業務及營運增長迅速，從而對我們的管理、營運及財務資源提出了巨大需求。於2019年、2020年及2021年，我們分別產生淨虧損人民幣502.1百萬元、人民幣941.9百萬元及人民幣11億元（159.9百萬美元）。截至2022年6月30日止六個月，我們產生淨利潤人民幣80.3百萬元（12.0百萬美元）。鑑於我們的經營歷史有限、我們所產生的淨虧損及我們競爭所在市場的迅速發展，我們在設立、擴展或增強我們的經營、功能及服務開發、銷售及營銷工作、技術及一般行政能力時可能面臨困難。因此，我們日後未必能產生淨利潤或維持過往的增長水平。我

110、們認為我們持續的增長及我們實現盈利的能力將取決於多項因素，包括我們進一步提升用戶體驗及擴寬我們的服務範圍、進一步提高我們在不同用戶群（尤其是藍領用戶）的影響力、繼續投資技術及加深我們的數據洞察力及在人力資源服務市場探索其他潛在領域及實現用戶職業生命周期全面覆蓋的能力。概不保證我們將能實現任何上述一項，倘我們不能如此行事，可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。尤其是，我們向用戶擴展產品及服務類別及在人力資源服務市場探索其他領域的舉措將須我們投入大量資源，而有關舉措未必能成功。向新產品及服務類別或人力資源服務市場其他領域的擴張可能面臨如下風險：有限的品牌認知度（與我們的成熟服務或市場領域相比

111、）；產品及服務開發及營銷所產生的成本；缺乏與新產品及服務或垂直市場有關的經營及專業知識；調整不同用戶群的偏好及習慣；遵守潛在新法規及政策；管理擴大的業務及維持經營效率時所面臨的困難；及 與新競爭對手的競爭，包括該等具備現有市場先發優勢的競爭對手。風 險 因 素 45 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。任何該等風險的發生可能對我們新市場的業務產生不利影響並因此對我們的業務及經營業績產生不利影響。我們預期我們的成本及費用日後將繼續增加，原因為我們擴展我們的用戶群、擴寬服務類別及開發及實施可能需要更多複雜性的新產品、服務及功能。我們預

112、期繼續投資我們的基礎設施以更快及更可靠地向用戶提供我們的服務。持續的增長可能會消耗我們維持可靠用戶服務水平、開發及改善我們的經營、財務、法律及管理控制及提升我們的申報系統及程序的能力。倘我們不能產生足夠的收入及管理我們的成本及費用，我們日後可能繼續產生巨額淨虧損並未必能實現或其後維持盈利。倘我們隨着我們業務的增長不能實現其所需的效率水平，我們的業務、經營業績及財務狀況可能受損。倘我們的技術能力不能產生可觀的業績或不能進步，我們的線上招聘平台未必能有效地將我們的求職者與合適的企業端用戶進行匹配或為我們的用戶提供最佳推薦服務，我們的用戶增長、留存、經營業績及業務前景可能因此受損。我們線上招聘平台的

113、核心功能，即雙邊智能推薦，在很大程度上依賴我們的技術能力。因此，我們的技術能力（如我們在大數據分析上的能力）對我們持續挽留及吸引用戶至我們的線上招聘平台至關重要。我們的用戶將繼續將我們的線上招聘平台的核心功能與我們競爭對手所運營的平台的核心功能進行比較，倘我們的線上招聘平台表現低於彼等的預期，其可能切換到競爭對手平台。此外，管理我們業務的其他重要方面（如銷售及營銷活動）亦需要我們根據技術（包括數據分析）作出有效決策。倘不能改善我們的技術能力及我們的技術能力不能產生令人滿意的結果，則可能對我們的用戶留存、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。中國或全球經濟放緩或不利發展可能降低我們現有及潛在企業端

114、用戶的招聘意願及招聘預算、並對我們服務的需求及我們的業務整體產生不利影響。COVID-19對中國及全球的經濟造成嚴重負面影響，尚不清楚此是否將導致經濟的長期低迷。除了COVID-19疫情因素，全球宏觀經濟環境亦面臨挑戰，如烏克蘭衝突及持續的全球貿易爭端及關稅問題。部分世界領先經濟體（包括美國及中國）的中央銀行及財政機關採用貨幣及財政政策所帶來的長期影響已具有相當大的不確定性，而且美國聯邦儲備應對通脹加劇的貨幣政策（如美國的利率持續上升）存在進一步的不確定性。是否將包含或解決該等挑戰及不確定性及其長期可能對全球政治及經濟狀況帶來何種影響尚不明確。中國經濟狀況亦對全球經濟狀況、國內經濟及政治政策變

115、化以及風 險 因 素 46 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。預期或認為的中國整體經濟增長率敏感。與過去十年相比，中國經濟的增長自2012年起放緩且此趨勢可能繼續。全球或中國經濟若出現嚴重或持久的放緩，可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。此外，國際市場的持續動盪可能對我們進軍資本市場以滿足流動性資金需求的能力產生不利影響。我們絕大部分的業務在中國開展及我們的絕大部分的收入產生自向在中國運營的企業客戶提供服務。在經濟增長放緩或衰退的環境下，招聘者可能採取僱傭較少的僱員、進行招聘凍結、減少招聘預算或招聘人數及削減線

116、上招聘服務及其他人力資源相關服務的開支等措施。因此，倘中國經濟增長出現放緩或其他不利發展，我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流可能受到重大不利影響。國際關係中的緊張局勢有所加劇，特別是中美關係，可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。最近，國際關係中的緊張局勢有所加劇，特別是中美關係。該等緊張局勢已經影響兩國之間的外交及經濟關係。緊張局勢的加劇可能降低兩個主要經濟體間的貿易、投資、技術交流及其他經濟活動水平。現有緊張局勢和中美關係任何進一步惡化均將對兩國的總體、經濟、政治及社會狀況產生負面影響，且鑑於我們對中國市場的依賴，這將對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。我們的用戶

117、可能在我們的線上招聘平台產生有意或疏忽的不當行為或進行其他不當活動，或以其他方式濫用我們的線上招聘平台，這可能對我們的品牌形象及聲譽、我們的業務及經營業績造成損害。我們的線上招聘平台具備即時通訊功能，能使用戶與彼此溝通及參與求職活動。我們採取一套全面的註冊程序以認證求職者及企業端用戶的身份。求職者需通過提供姓名、教育背景、就業狀況、近期就業情況、工作經歷、所期望崗位及預期薪金等個人及專業信息完成我們的手機認證程序。我們亦實施強健的多因素機載刪查系統以檢查及核實企業端用戶身份信息的真實性，其可利用多項因素的組合。由於我們對用戶的實時及線下行為的控制有限，我們的線上招聘平台仍可能被我們的用戶濫用於

118、不當或非法目的。風 險 因 素 47 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們已對我們的線上招聘平台實施控制程序以檢測及截攔透過濫用我們的線上招聘平台進行的非法或不當內容及非法或欺詐活動。倘有關不當行為面臨監管調查或其他政府程序，相關政府機關可能要求我們呈報若干不當行為以進行進一步調查。儘管我們已採取檢測及過濾措施，我們未必能識別每一起不當內容或非法或欺詐活動事件，阻止所有有關內容進一步傳播或禁止有關活動發生。我們未必能在其出現時過濾我們用戶所產生的所有內容，尤其是求職者及企業端用戶之間的即時通訊內容。因此，我們的用戶可能透過我們

119、的線上招聘平台進行非法、淫穢或煽動性對話或進行不道德或非法行動。倘在我們的線上招聘平台上發生用於不當或非法目的用戶不當行為及濫用我們的線上招聘平台，我們可能會因侵權、污衊、誹謗、疏忽、版權、專利或商標侵權而被提起索賠。為應對透過我們的線上招聘平台進行的非法或不當行為的指控，相關政府機關可能干預及要求我們對不遵守適用法律法規的行為負責並使我們面臨行政處罰或其他制裁，如要求我們限制或終止部分或全部我們的功能及服務。此外，我們的用戶可能遭受或聲稱已遭受因在我們的線上招聘平台主動聯絡所帶來的身體、財務或情感傷害。倘我們確實面臨由有關受影響的用戶提起的民事訴訟或其他責任，我們的業務及我們品牌的公眾形象可

120、能受到重大不利影響。對有關受影響用戶提起的任何訴訟進行抗辯可能費用高昂且需大量時間及我們管理層的注意力及其他資源，可能對我們的業務產生重大不利影響。我們可能面臨與招聘程序有關的潛在法律責任，這可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。我們面臨與招聘程序有關的潛在索賠，包括企業端用戶因擬要求我們負責推薦求職者而其後其被證實不符合所任職崗位而提出的索賠、現有或過往招聘者指控違反僱傭合約而提起的索賠、求職者指控我們不能保護其個人信息及就業搜索的機密性或指控企業端用戶歧視或違反僱傭法或其他法律或法規而對我們提起的索賠及招聘者或其僱員指控我們的服務不能符合與僱傭、數據隱私或其他相關事宜有關的法律或法規

121、所提起的索賠。我們並未對由招聘者、僱員、候選人或第三方所提起的索賠所產生的責任投購保險。任何有關索賠，不論是非曲直，可能使我們面臨耗時較長、費用較高的訴訟或調查，分散管理層及員工的大部分精力並對我們的聲譽及品牌名稱造成損害。風 險 因 素 48 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘我們不能吸引更多企業端用戶至我們的線上招聘平台，或倘企業客戶因任何理由決定購買較少的我們線上招聘服務，我們的收入可能停滯或下降，我們業務及前景可能受到重大不利影響。於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月，我們約99%的收

122、入來自企業客戶。企業客戶到目前為止是我們收入的最重要來源，因此，吸引更多的企業端用戶至我們的線上招聘平台對我們至關重要。由於彼等對我們收入的貢獻及消費能力，具備充足資金的大型企業是我們最大收入來源，故我們須投資開發及推廣符合彼等需求的服務。此外，中小企業亦能成為我們企業端用戶增長的源泉，由於彼等過往服務不足及通常不能直接獲得規模化的用戶群及宣傳其業務的有效方法。為將我們的市場範圍擴展至更多的中小企業，尤其是較不發達的城市，我們為該等企業提供免費或較低費用的服務或年度訂閱套餐以致該等企業能使用我們的線上招聘平台。然而，我們不能向閣下保證我們的舉措將能說服更多的企業端用戶使用我們的線上招聘平台，亦

123、不保證我們的現有企業客戶日後將按相同的次數或定價繼續支付我們的線上招聘服務，由於競爭或其他求職方式可能對我們線上招聘服務的需求及定價施加壓力。倘我們不能成功擴展我們的企業端用戶群或改善我們的企業客戶的變現能力，我們的收入可能停滯或下降，我們的業務及前景可能受到重大不利影響。由於我們存儲及處理部分包含敏感個人信息的數據，我們在收集、使用或披露個人信息方面面臨擔憂，這可能影響現有及潛在用戶使用我們的服務、損害我們的聲譽、產生法律責任、帶來監管審查，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們在中國須遵守有關保護個人信息的法律、法規、指引及國家標準，其涵蓋有關個人信息的收集、存儲、

124、使用、傳輸、共享或數據處理的其他方面。例如，中華人民共和國個人信息保護法（或個人信息保護法）於2021年11月1日生效。個人信息保護法整合了與個人信息權利及隱私保護有關的規則並規定處理個人信息的保護制度及處理敏感個人信息的規則。個人信息的處理應在徵得相關數據主體同意的基礎上或在其他合法基礎上進行。只有在具有特定的目的和充分的必要性，並採取嚴格保護措施的情形下，個人信息處理者方可處理敏感個人信息。處理敏感個人信息應當取得個人的單獨同意。個人信息處理者應當對其個人信息處理活動負責，並採取必要措施保障個人信息的安全。否則，監管部門將要求個人信息處理者整改其運營、暫停或終止提供服務，處以沒收非法所得、

125、罰款或其他處罰措施。例如，我們向許多個人用戶提供服風 險 因 素 49 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。務，他們可能上傳個人信息至我們的平台，而這根據個人信息保護法可能被視為敏感個人信息。個人信息保護法亦增強保證個人權利的自動化決策的監督以獲得公平的交易條款並增強移動應用程序的監督。由於有關個人信息保護法的詮釋及實施存在不確定性，我們無法向閣下保證我們將能在所有方面能遵守個人信息保護法或政府機關將不會責令我們整改或終止我們現有收集及處理個人信息的慣例。我們及我們的直接負責人亦可能面臨罰款及其他處罰，這可能對我們的業務、經營及財

126、務狀況產生重大不利影響。工信部、國家網信辦、公安部、市場監管總局於2021年3月12日聯合發佈的常見類型移動互聯網應用程序必要個人信息範圍規定 於2021年5月1日生效，其規定求職招聘類移動互聯網應用程序的必要個人信息範圍包括註冊用戶移動電話號碼及求職者提供的簡歷。於2017年6月1日生效的 中華人民共和國網絡安全法 為 網絡運營者 設立了中國首個國家級數據保護框架。該法律規定（其中包括），網絡運營者應當採取安全措施，保護網絡免受未授權干擾、破壞或者未經授權的訪問，防止網絡數據洩露或者被竊取、篡改。除法律法規另有規定外，網絡運營者收集、使用個人信息，應當遵循合法、正當、必要的原則，並嚴格遵守個

127、人信息主體授權範圍。為遵守法律規定，加強信息安全，並解決因安全漏洞而引起的任何問題，我們可能需要投入大量的資本、管理和人力資源。亦請參閱 監管概覽與信息安全及審查有關的法規 及 監管概覽與隱私保護有關的法規。任何有關我們收集、存儲、使用、傳輸、提供個人信息的慣例或數據處理的其他方面或其他隱私相關事宜的擔憂或索賠，即便毫無根據，亦可能損害我們的聲譽及經營業績。任何系統故障或系統安全受損，導致未經授權的訪問或發佈個人或隱私信息（如我們用戶的數據、照片或歷史信息），可能嚴重限制我們的服務的採用、以及損害我們的聲譽及品牌，導致對我們提起訴訟、違約金及其他損害賠償、監管調查及處罰，我們可能會承擔重大責任

128、。我們預期繼續投入大量資源以防止安全漏洞。可能嚴重損害我們業務的該等類型的事件的風險可能隨着我們擴大我們提供的服務範圍及我們增加用戶群的規模而增加。風 險 因 素 50 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，我們可能須向以下所述者披露若干個人信息：(i)向中國政府機關披露，以（其中包括）維護國家安全、調查犯罪、調查信息網絡傳播權的侵權及配合電信監管機構的監督檢查，或(ii)向若干實體或個人披露，以執行司法機關作出的判決或裁定。在該等情況下披露個人信息可能導致我們的用戶喪失對我們保障其隱私的能力的信任。倘不能遵守該等規定，可能使

129、我們面臨行政處罰或其他監管或執行行動。我們的業務須遵守有關網絡安全及信息安全的複雜且不斷演變的中國法律及法規。倘不能或被視為不能遵守該等法律法規，可能導致處罰、索賠、我們商業慣例的變動、負面報道、法律程序、運營成本增加或用戶增長或參與度下降或損害我們的業務。中國的政府機關已加強數據保護及網絡安全監管規定。該等法律繼續演變及中國政府日後可能採取其他規則及限制。不同中國政府機關，包括全國人大常委會、工信部、國家網信辦、公安部及市場監管總局，已通過不同的標準和應用方式執行數據隱私和保護法律法規，這可能使保證全面合規面臨困難並增加我們的運營成本。不合規可能導致處罰或其他重大法律責任。根據 中華人民共和

130、國網絡安全法，許多法規、標準、指南及其他措施已經並預期獲採納。例如，中國政府於2020年4月頒佈 網絡安全審查辦法，其於2020年6月生效。根據該等辦法，關鍵信息基礎設施運營者採購的網絡產品和服務，影響或可能影響國家安全的，應當進行網絡安全審查。2021年12月28日，國家網信辦連同若干其他中國政府機關聯合發佈經修訂的 網絡安全審查辦法，其於2022年2月15日生效。根據經修訂的 網絡安全審查辦法，關鍵信息基礎設施運營者採購網絡產品和服務，以及網絡平台運營者開展數據處理活動，影響或者可能影響國家安全的，應當根據該等辦法進行網絡安全審查。倘關鍵信息基礎設施運營者預期其採購網絡產品和服務在投入使用

131、後影響或可能影響國家安全，應當向國家網信辦的網絡安全審查辦公室申報網絡安全審查。此外，掌握超過1百萬用戶個人信息的網絡平台運營者赴國外編纂，必須申報網絡安全審查。經修訂的 網絡安全審查辦法 載列若干風險因素，其可能是評估網絡安全審查中的國家安全風險的重點。根據國家網信辦於2021年7月5日發佈有關網絡安全審查的公告，審查期間，BOSS直聘 停止新用戶註冊。我們認真配合國家網絡安全審查，嚴肅對待審查中發現的安全問題，進行了全面整改。經報國家網信辦網絡安全審查辦公室同意，我們已於2022年6月29日恢復 BOSS直聘 的新用戶註冊。風 險 因 素 51 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改

132、。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2021年7月30日，中國國務院頒佈 關鍵信息基礎設施安全保護條例，於2021年9月1日生效。該條例所稱 關鍵信息基礎設施，是指公共通信和信息服務、能源、交通、水利、金融、公共服務、電子政務、國防科技工業等重要行業和領域的，以及其他一旦遭到破壞、喪失功能或者數據洩露，可能嚴重危害國家安全、國計民生、公共利益的重要網絡設施、信息系統等。此外，各重要行業和領域的相關管理部門負責在相關行業或領域制定認定規則及確定關鍵信息基礎設施，並將認定結果通知運營者。截至本文件日期，相關政府機關尚未發佈任何詳細實施細則。然而，由於該條例新近頒佈，相關政府機

133、關可能會進一步制定有關解釋和實施該條例的詳細規則或說明。截至本文件日期，我們亦未獲任何政府機關告知我們已被認定為關鍵信息基礎設施運營者。在中國，互聯網信息在國家安全的角度受到監管。根據 中華人民共和國國家安全法，將建立國家安全審查和監管的制度和機制，對影響或者可能影響國家安全的關鍵技術、網絡信息技術產品和服務進行國家安全審查。中華人民共和國數據安全法於2021年9月生效，規定建立數據安全審查制度，對影響或可能影響國家安全的數據處理活動進行安全審查，亦出台數據分類分級保護制度，根據數據在經濟社會發展中的重要程度，以及一旦遭到篡改、破壞、洩露或者非法獲取、非法利用，對國家安全、公共利益或者個人、組

134、織合法權益造成的危害程度，對數據實行分類分級保護。數據安全法 並無明確界定何為 重要數據 或 國家核心數據。如果我們被視為已收集 重要數據 或 國家核心數據，則可能需要採取內部改革措施以遵守 數據安全法，這可能會增加運營成本，或降低用戶增長率或參與度，或在其他方面損害我們的業務。此外，國家網信辦於2021年11月14日發佈 網絡數據安全管理條例（徵求意見稿）（或 網絡數據安全條例草案），向社會公開徵求意見，其中規定數據處理者開展若干活動應當申報網絡安全審查，其中包括：(i)匯聚掌握大量關係國家安全、經濟發展、公共利益的數據資源的互聯網平台運營者實施合併、重組、分立，影響或者可能影響國家安全的；

135、(ii)處理一百萬人以上個人信息的數據處理者赴國外編纂；(iii)數據處理者赴香港編纂，影響或者可能影響國家安全的；或(iv)其他影響或可能影響國家安全的數據處理活動。然而，截至本文件日期，有關機關並無就確定任何一項活動是否 影響或可能影響國家安全 的標準作出澄清。網絡數據安全條例草案 亦規定，風 險 因 素 52 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。大型互聯網平台運營者在境外設立總部或者運營中心、研發中心，應當向國家網信部門和主管部門報告。此外，網絡數據安全條例草案 還要求，處理重要數據或者赴境外上市的數據處理者，應當自行或者委

136、託數據安全服務機構每年開展一次數據安全評估，並在每年1月31日前將上一年度數據安全評估報告報地方網信部門。截至本文件日期，該草案尚未獲正式通過。其頒佈時間表、最終內容、詮釋及實施均存在重大不確定性。總體而言，遵守中國現行法律法規及中國政府機關未來可能頒佈的有關數據安全及個人信息保護的其他法律法規可能費用高昂，並導致我們產生額外費用，亦可能使我們面臨負面宣傳。於2022年7月7日，國家網信辦發佈 數據出境安全評估辦法，其於2022年9月1日起生效。該辦法要求向境外提供數據的數據處理者有下列情形之一的，應當通過所在地省級網信部門向國家網信部門申報數據出境安全評估：(i)數據處理者向境外提供重要數據

137、；(ii)關鍵信息基礎設施運營者及處理100萬人以上個人信息的數據處理者向境外提供個人信息；(iii)自去年1月1日起，累計向境外提供10萬人個人信息或者1萬人敏感個人信息的數據處理者向境外提供個人信息；及(iv)國家網信部門規定需要進行數據出境安全評估的其他情形。此外，數據處理者應在申報上述安全評估前對數據跨境傳輸風險進行自我評估，除其他外，數據處理者應重點關注如下相關因素：數據出境和境外接收方處理數據的目的、範圍、方式的合法性、正當性、必要性，數據跨境傳輸可能對國家安全、公共利益以及個人或組織的合法權益帶來的風險、以及與境外接收方訂立的跨境數據傳輸相關合同或其他具有法律約束力的文件是否已全

138、面載列數據安全保護責任及義務。截至本文件日期，現有監管制度下的 重要數據 及 個人信息 的確切範圍仍不明確，且中國政府機關在詮釋及執行適用法律方面擁有裁量權。因此，仍不確定我們是否需向國家網信辦申報數據出境安全評估。儘管上述不確定性，風 險 因 素 53 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘我們須申報數據出境安全評估，我們的法律顧問未預見到我們在任何重大方面遵守該規定的實質性法律障礙，不會對我們的業務運營或編纂產生重大不利影響。儘管我們已採取措施遵守適用的網絡安全及數據隱私保護法律和法規，但我們無法保證我們及業務夥伴所採取措施的

139、有效性。第三方（如我們的客戶及業務夥伴）的活動在我們的控制範圍之外。仍不確定未來的監管變化是否會對像我們這樣的公司施加額外的限制。倘我們的任何業務夥伴違反相關法律法規，或未能完全遵守與我們訂立的服務協議，或倘我們的任何僱員未能遵守我們的內部控制措施並濫用有關信息，我們可能須承擔法律責任。我們未能或被認為未能遵守所有適用的網絡安全及數據隱私保護法律和法規，或我們的業務夥伴未能或被認為未能遵守該等法律及法規，或我們的僱員未能或被認為未能遵守我們的內部控制措施，可能會阻止我們使用或提供若干網絡產品或服務，導致政府執法行動及調查、罰款及其他處罰，例如暫停我們的相關業務、關閉我們的應用程序及暫停我們的應

140、用程序的新下載，以及使我們面臨負面宣傳及法律訴訟或監管行動，並阻礙現有及潛在用戶及客戶使用我們的服務，這可能對我們的業務及經營業績產生重大不利影響。此外，世界各地的政府機關已採納或正在考慮多項有關數據保護的立法及監管建議。該等立法及監管建議（如獲採納）及其尚不確定的解釋及應用，除可能招致罰款外，亦可能導致我們被勒令更改數據慣例及政策，而這可能對我們的業務及經營業績產生不利影響。於2018年5月25日生效的 歐盟通用數據保障條例（或GDPR）載有對接收或處理歐洲經濟區居民個人數據的公司的操作要求。GDPR制定了適用於個人數據處理的新要求，為個人提供了新的數據保護權利，並對嚴重的數據洩露實施了處罰

141、。個人亦有權根據GDPR獲得財務或非財務損失的賠償。儘管我們並未在歐洲經濟區開展任何業務，但倘歐洲經濟區的居民訪問我們的平台並輸入受保護資料，我們可能須遵守GDPR的規定。我們的線上招聘平台上所發佈或展示或鏈接的內容可能會被中國政府機關認定為不妥當，並可能使我們面臨處罰及其他負面後果。中國政府已採納監管互聯網及無線接入以及通過互聯網及無線電信網絡發佈信息的法律及法規。根據該等法律法規，互聯網內容提供者及互聯網內容發佈者不得在互風 險 因 素 54 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。聯網或無線網絡上發佈或展示（其中包括）違反中國憲

142、法、法律及法規所確定的原則、損害中國國家尊嚴或公共利益，或淫穢、迷信、欺詐或誹謗的內容。此外，互聯網內容提供者亦被禁止展示可能被相關政府機關視為煽動民族仇恨及破壞民族團結、破壞國家宗教政策、破壞社會穩定 或洩露中國 國家秘密 的內容。未能遵守該等規定可能會導致有關提供互聯網內容的許可證或其他批准、執照或許可證被吊銷、相關平台關閉及聲譽受損。運營商亦可能須對其平台上展示或鏈接的任何受審查信息負責。因該等不合規而產生的責任及處罰可能對我們的業務及經營業績造成重大不利損害。於2019年12月15日，國家網信辦發佈 網絡信息內容生態治理規定，自2020年3月1日起施行。網絡信息內容生態治理規定 規管網

143、絡信息內容傳播，將網絡信息分為三類，即 鼓勵類信息、違法信息 及 不良信息。在嚴禁發佈違法信息的同時，網絡信息內容提供者還須採取措施防範及抵制不良信息的製作及發佈。網絡信息內容生態治理規定 進一步明確網絡信息內容提供者的責任，如健全用戶註冊、賬號管理、信息發佈審核、跟帖評論審核、版面頁面生態管理、實時巡查、應急處置和網絡謠言、黑色產業鏈信息處置等制度。我們已設計並實施程序以監控我們線上招聘平台上的內容。然而，該等程序未必能在所有情況下確定可能導致我們作為內容發佈者承擔責任的內容類型，且我們可能無法及時捕獲所有違規內容，尤其是在即時通訊中。倘我們的線上招聘平台上發佈或展示的任何內容被中國政府視為

144、違反任何內容限制規定，我們可能無法繼續展示該等內容，並可能受到處罰，包括沒收收入、罰款、暫停業務及吊銷所需執照，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。中國政府機關亦可能不時對我們的業務運營（尤其是與內容發佈相關的業務運營）進行各種審查及檢查。倘在我們的業務營運中發現任何不合規事件，我們可能須根據適用法律及法規採取若干整改措施，或我們可能面臨行政處罰等其他監管行動。可能難以確定可能導致我們承擔責任的內容或行為的類型，如果我們被認定須承擔責任，我們可能無法在中國經營業務。此外，遵守相關監管規定可能會導致我們的服務範圍受到限制、用戶參與度下降或流失用戶、分散我們管理團隊的注意力以及

145、增加運風 險 因 素 55 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。營成本及費用。由於我們的線上招聘平台用戶日益增多並提供更多內容，我們有關上述法規的合規成本可能會繼續增加，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。缺乏或未能維持適用於我們業務的必要批准、執照或許可證可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響，而遵守適用法律或法規可能要求我們獲得額外的批准或執照或改變我們的業務模式。我們的業務受中國多家政府機關監督及監管。該等政府機關包括國家網信辦、商務部、工信部、市場監管總局、文化和旅遊部、廣電總局及其相應的地方政府機關。該等

146、政府機關頒佈及執行涉及與我們運營有關的各種業務活動的法律及法規，例如提供互聯網信息等。該等法規全面規管相關業務活動的准入、許可範圍以及批准、執照及許可證。我們通過我們的線上招聘平台提供服務（包括為用戶提供若干教育短視頻及應用內直播訪談），該等服務可視為互聯網視聽節目服務。根據 互聯網視聽節目服務管理規定，互聯網視聽節目服務指製作、編輯、集成並通過互聯網向公眾提供視聽節目，以及為他人提供上載傳播視聽節目服務的活動。互聯網視聽節目服務提供商須取得信息網絡傳播視聽節目許可證（或視聽許可證）或進行視聽備案。根據適用中國法律及中國相關政府機關的現行慣例，(i)只有國家全資擁有或控股的公司才有資格取得視聽

147、許可證，及(ii)只有日活躍用戶及節目審閱者人數達到規定門檻的公司才有資格進行視聽備案。截至最後實際可行日期，我們尚未取得視聽許可證或完成視聽備案，原因是我們並無資格取得該等許可證或進行視聽備案。截至最後實際可行日期，我們並無因未獲得視聽許可證或未進行視聽備案而受到相關政府機關施加任何行政處罰或發起任何調查，但我們日後可能會面臨該等處罰或調查，在此情況下，我們可能會牽涉法律訴訟、被沒收任何違法所得、相關業務被暫停或面臨其他處罰，但我們認為這不會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。有關更多詳情，請參閱 法規與互聯網視聽節目服務有關的法規。我們認為該等服務對我們的業務並不重大，且通過

148、提供該等服務產生的收入佔我們總收入的比例微不足道。我們認為上述情況並無亦不會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。我們將積極與政府機關溝通，並在獲準時及時申請視聽許可證或完成視聽備案。風 險 因 素 56 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們已取得互聯網信息服務增值電信業務許可證（或ICP許可證），以提供互聯網信息服務。ICP許可證對我們現有及未來業務的運營至關重要，並須定期接受政府審查或辦理續期。然而，我們無法向閣下保證，我們將能夠及時按照中國法律的規定成功更新我們的ICP許可證，以運營我們的線上招聘平台，亦可能

149、根本無法更新ICP許可證。由於適用於本行業的中國法律法規的解釋和適用仍在不斷變化，故我們無法向閣下保證我們的ICP許可證的許可範圍及其他方面可充分支持我們依法開展目前的所有業務。政府機關可能會認為我們的ICP許可證範圍不夠廣泛，無法覆蓋我們的所有業務，並要求我們擴大ICP許可證的範圍。由於需要滿足某些先決條件才能擴大我們的ICP許可證範圍，以包括電信服務分類目錄中規定的特定類型的服務，因此我們可能無法滿足此類要求並擴大我們ICP許可證的範圍。截至最後實際可行日期，我們並無因我們目前的ICP許可證範圍不足而遭相關政府機關施加任何處罰或發起任何調查，但我們日後可能會面臨有關處罰或調查，在此情況下，

150、我們可能會牽涉法律訴訟、被沒收任何非法所得、相關業務被暫停或面臨其他處罰。我們可能須申請及取得額外的執照、許可證或批准、辦理額外登記、更新登記信息或擴大我們的許可證及批准範圍，且我們無法向閣下保證我們未來將能夠及時符合相關規定，亦可能完全無法符合規定。隨着我們擴大業務範圍並探索不同的業務舉措，我們已採取或未來可能採取的業務措施可能會受到中國法律法規的質疑。例如，儘管我們認為我們在移動應用程序中提供若干虛擬貨幣不受任何線上遊戲虛擬貨幣法律及法規的約束，但中國政府機關的觀點可能與我們相反。因此，我們可能須獲得額外的批准或許可證，並更改我們業務的若干方面以確保遵守現有及未來的線上遊戲虛擬貨幣法律法規

151、。倘我們未能及時取得、維持或重續所有必需的執照或許可證或進行所有必要的備案或更改業務方面，我們可能會面臨各類處罰或其他監管行動，例如被沒收無照活動的收入、被施加罰款及終止或限制營運。任何該等監管行動均可能中斷我們的運營並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 57 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的業務受中國複雜且不斷變化的法律法規所規限，其中許多法律法規可能會發生變化且其解釋存在不確定性，並可能會招致索賠、導致我們的業務慣例發生變化、面臨罰款、運營成本增加或用戶增長率或參與度下降，或在其他方面損

152、害我們的業務。我們須遵守對於我們的業務相關重要事項或可能在其他方面影響我們業務的事項作出規定的各種法律法規，其中包括提供增值電信業務、人才中介服務、信息安全及審查、外匯及稅務。另請參閱 法規。推出新服務可能會使我們受到更多法律、法規或其他政府審查的約束。該等法律及法規仍在不斷演變，並可能發生重大變化。因此，該等法律法規的應用、詮釋及執行通常存在不確定性，尤其是對於我們經營所在的快速發展的行業而言。此外，不同機構或機關對該等法律及法規的詮釋及應用可能不一致，亦可能與我們目前的政策及慣例不一致。遵守該等法律及法規的成本亦可能較高，而有關合規或任何相關查詢或調查或任何其他政府行動均可能會導致出現下述

153、情形：延遲或阻礙我們開發新服務，導致負面宣傳，增加我們的運營成本，需要花費大量時間和精力進行管理，以及 使我們面臨可能損害我們業務的補救措施、行政處罰甚至刑事責任，包括針對我們當前或過往業務而評估的罰款，或要求或責令我們修改或停止現有業務慣例。限制或以其他方式對我們提供服務的能力或方式造成不利影響的新法律或法規或現有法律法規的新詮釋的頒佈，均可能要求我們改變業務的若干方面以確保合規，這可能會令我們服務的市場需求降低、收益減少、成本上升，要求我們獲得更多的執照、許可證、批准或證書，或使我們承擔額外的責任。倘須實施任何新措施或更嚴格的措施，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。風 險

154、因 素 58 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘我們的求職者或招聘者資料已過時、不準確、含欺詐成分或缺乏可信度，我們可能無法有效地為用戶創造價值，這可能對我們的聲譽及業務前景造成重大不利影響。我們採用一套全面的註冊程序來驗證我們的求職者及企業端用戶的身份，我們亦為企業端用戶提供持續的風險評估程序。我們的智能系統會偵測可能破壞社區誠信的可疑用戶輸入，然後要求該等用戶進行額外的身份驗證程序。雖有嚴格的驗證程序，我們仍無法向閣下保證，我們將能夠刪除所有向我們的數據庫提交過時、不準確、含欺詐成分或其他不可信個人資料的求職者及企業端用戶

155、。如果我們不能有效地濾除這些求職者和企業端用戶，我們提交合法和準確個人資料的用戶可能會遭其誤導甚至欺詐，並在此過程中浪費時間和資源，而我們的聲譽及業務前景亦將因此受到重大不利影響。倘我們線上招聘平台的用戶流量因任何原因而停滯不前或下降，我們的經營及財務前景可能會受到損害。我們吸引及維持線上招聘平台用戶流量的能力對我們的持續增長至關重要。倘我們的線上招聘平台的用戶流量因任何原因而停滯不前或下降，我們的業務及經營業績可能會受到損害。我們部分依賴各種應用程序商店、互聯網搜索引擎及門戶網站將大量用戶流量引導至我們的移動應用程序。然而，導向我們移動應用程序的用戶總流量並非完全在我們的控制範圍內。我們的競

156、爭對手與若干應用程序商店或社交媒體平台的關係更緊密、線上曝光率或新聞報導量更高，並進行了更多的搜索引擎優化工作，可能會導致其移動應用程序及網站獲得比我們更多的定向用戶流量或更高的搜索結果頁面排名。相較我們的應用程序，應用商店可能更著力推薦我們競爭對手的移動應用程序，社交媒體平台可能將更多注意力引向我們競爭對手的產品和服務，而互聯網搜索引擎可能會修改其方法，這可能會對我們搜索結果頁面的排名產生不利影響。任何有關變動均可能減少我們移動應用程序及網站的用戶流量，並對我們用戶群的增長造成不利影響，可能進而損害我們的業務及經營業績。我們可能需要額外資金，但我們可能無法及時或以可接受的條款獲得該等資金，亦

157、可能根本無法獲得該等資金。為實現我們的業務目標及應對業務機會、挑戰或不可預見的情況，包括提升我們的品牌知名度、開發新服務或進一步改善現有服務、拓展新市場及收購互補業務及技術，我們可能不時需要額外資金。然而，我們可能無法按合理條款獲得所需的額外資金，亦可能根本無法獲得額外資金。我們獲得額外資金的能力受到各種不確定因素的影響，包括：我們於經營所在行業的市場地位及競爭力；我們的未來盈利能力、整體財務狀況、經營業績及現金流量；風 險 因 素 59 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國線上招聘服務公司融資活動的整體市況；及 中國的經濟、

158、政治及其他狀況。倘我們無法及時或以可接受的條款獲得額外資本，或根本無法獲得額外資本，則我們繼續追求業務目標及應對業務機會、挑戰或不可預見情況的能力可能會嚴重受限，而我們的業務、經營業績、財務狀況及前景可能會受到重大不利影響。此外，我們未來的資金需求及其他業務因素可能要求我們出售額外的股本或債務證券或獲得信用融資。出售額外股本或股本掛鈎證券可能攤薄我們股東的股權。債務的產生將導致償債責任增加，並可能導致經營及融資契諾限制我們的營運或我們向股東派付股息的能力。我們面臨與我們的僱員、業務夥伴及其僱員及其他相關人員的不當行為有關的風險，且我們可能會面臨第三方的指控、騷擾或其他有害行為以及其他形式的負面

159、宣傳，這可能會損害我們的聲譽並導致我們失去市場份額及用戶。我們依賴僱員維持及經營業務，並已實施內部政策指導僱員的行動。然而，我們無法完全控制僱員的每項行為，而僱員的任何不當行為均可能對我們的聲譽及業務造成重大不利影響。例如，倘我們的僱員將盜版軟件下載至其工作電腦或對我們的技術系統進行其他未經授權的操作，我們可能出現安全漏洞。儘管我們已實施安全措施，但我們的系統和程序以及我們業務夥伴的系統和程序仍可能易受安全漏洞、破壞行為、軟件病毒、數據錯置或丟失、編程或人為錯誤或我們的僱員、我們的業務夥伴及其僱員以及其他相關人士造成的其他類似事件的影響，這可能會導致我們的服務交付中斷或暴露我們用戶及人員的身份

160、及機密信息。倘我們確實出現或被認為已出現安全漏洞，市場對我們安全措施有效性的看法可能會受到負面影響，我們可能會失去現有及潛在用戶，且我們可能面臨法律及財務風險，包括法律索賠、監管罰款及處罰，這可能進而對我們的業務、聲譽及經營業績產生不利影響。就僱員而言，我們日後亦可能面臨各種索賠，包括歧視（例如基於性別、年齡、種族或宗教信仰）、性騷擾、隱私、勞動及僱傭索賠。該等案件通常會引起複雜的事實及法律問題，且該等索賠的結果本質上不可預測。針對我們的索賠（不論是否成立）可能需要管理層投入大量時間及公司資源進行抗辯，可能導致大量媒體報導及負面宣傳，並可能損害我們的聲譽及品牌。倘任何該等索賠的裁定對我們不利，

161、或倘我們訂立和解安排，我們可能面臨金錢損失或被迫改變我們經營業務的方式，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。風 險 因 素 60 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們亦在業務營運過程中與業務夥伴合作，而其表現會影響我們的品牌形象。然而，我們並無在其向我們或我們的用戶提供服務的過程中直接監督彼等。儘管我們通常選擇具有良好聲譽及往績記錄的業務夥伴，但我們仍未必能成功監察、維持及提升其服務質量。倘我們的業務夥伴及或其僱員表現不理想，我們的業務營運可能會受到負面影響，且我們的用戶可能會遭遇服務中斷或服務質量下降，這可能

162、會對我們的聲譽、我們保留並擴大用戶群的能力，以及我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們的線上招聘平台依賴我們無法控制的移動及計算機操作系統、硬件、網絡、法規及標準的有效交互。我們的線上招聘平台或該等操作系統、硬件、網絡、法規或標準的變化可能會嚴重損害我們的用戶留存率、增長率及參與度。我們的業務取決於我們維持及擴展技術基礎設施的能力。我們服務的任何中斷均可能損害我們的聲譽，導致潛在的用戶流失及用戶參與度下降，並嚴重損害我們的業務。我們的線上招聘平台，尤其是其移動應用程序，必須與流行的操作系統（如iOS和安卓系統）以及相關硬件保持互操作性。我們無法控制該等操作系統或硬件，而該等系統或

163、硬件的任何更改均會降低我們服務的功能或給予競爭性線上平台優惠待遇，這可能嚴重損害我們線上招聘平台的使用率。我們計劃日後繼續推出新服務。優化新服務以配合該等操作系統及硬件運行可能需要時間，這會影響該等服務的受歡迎程度。為通過我們的線上招聘平台提供高質量的服務，我們的線上招聘平台必須能夠與我們無法控制的一系列移動技術、系統、網絡、法規和標準配合使用。尤其是，未來iOS或安卓操作系統的任何變動均可能影響我們線上招聘平台的可訪問性、速度、功能及其他性能。我們的業務以及我們技術系統及線上招聘平台的持續表現、可靠性及可用性亦取決於我們無法控制的中國互聯網、移動及其他基礎設施的表現及可靠性。互聯網基礎設施中

164、斷或電信網絡運營商未能向我們提供我們的服務所需的帶寬，可能會干擾我們的服務在我們的線上招聘平台上的速度和可用性。倘我們的線上招聘平台在用戶嘗試訪問時不可用，或我們的線上招聘平台未如用戶預期般迅速響應，則用戶日後可能不會經常使用亦可能完全不會使用我們的線上招聘平台，並可能會使用我們競爭對手的產品或服務。此外，我們無法控制中國電信運營商所提供服務的成本。倘移動互聯網接入費或向互聯網用戶收取的其他費用增加，則用戶流量可能會減少，可能進而導致我們的收益大幅減少。風 險 因 素 61 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們在業務經營過程中

165、曾經面臨且未來亦可能面臨法律訴訟。我們的董事、管理層、股東及僱員亦曾面臨且日後仍可能面臨法律訴訟，這可能對我們的聲譽及經營業績產生不利影響。我們不時面臨與我們的業務運營及業務夥伴有關的指控，並可能成為法律索賠及監管程序的當事方。該等指控、索賠及法律程序可能由第三方（包括用戶、僱員、業務夥伴、政府或政府機關、競爭對手或其他第三方）提出，並可能包括集體訴訟。該等指控、索賠及法律程序可能涉及（其中包括）勞資糾紛及合約糾紛。訴訟（尤其是集體訴訟）的結果難以評估或量化。此類訴訟的原告可能尋求獲得巨額或未確定數額的賠償，而與該等訴訟有關的潛在損失金額可能在很長一段時間內仍屬未知數。我們可能會產生與該等法律

166、程序有關的重大費用，倘我們的業務營運須作出變更，則可能會對我們的經營業績產生負面影響。此外，亦可能出現與訴訟相關的負面宣傳，可能會降低用戶對我們線上招聘服務的接受度，而無論指控是否有效或我們是否最終被認定須承擔責任。此外，我們的董事、管理層、股東及僱員可能不時面臨訴訟、監管調查、法律程序及或負面報導，或產生與商業、勞動、僱傭、證券或其他事宜有關的潛在責任及費用，這可能會對我們的聲譽及經營業績造成不利影響。因此，訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或流動資金造成不利影響。我們及我們的若干高級職員及董事於2021年7月12日在美國新澤西州地方法院提起的推定證券集體訴訟（標題為Bell v.K

167、anzhun Limited et al,No.2:21-cv-13543）中被列為被告。更多詳情請參閱 業務法律訴訟及合規。我們預計未來我們將繼續成為訴訟的目標，包括股東提起的集體訴訟。無法保證我們將能夠勝訴或推翻任何不利的上訴判決，且我們可能會決定按不利條款就訴訟達成和解。此類案件（包括任何原告對案件的判決提出的上訴）的任何不利結果均可能導致我們支付巨額金錢賠償或罰款，或改變業務慣例，並因而對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流量及聲譽產生重大不利影響。此外，概不保證我們的保險公司將承擔全部或部分抗辯費用或該等事宜可能產生的任何責任。訴訟程序可能會動用我們的大部分現金資源，並分散管理層對

168、公司日常運營的注意力，所有這些都可能損害我們的業務。我們亦可能面臨與該等事宜有關的彌償索賠，而我們無法預測彌償索賠可能對我們的業務或財務業績造成的影響。風 險 因 素 62 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。COVID-19疫情持續可能會對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。COVID-19疫情持續，並蔓延到全世界，給全球和各行各業帶來特殊的挑戰。COVID-19導致中國和許多其他國家的隔離、旅遊限制以及暫時關閉辦公室和設施等結果。全球各地亦出現新的COVID-19變異株，可能會延長COVID-19對全球經濟造成負面影響

169、的時間。近期，COVID-19變種出現，中國若干（城市及）省份包括上海、北京、深圳及成都等COVID-19疫情再次反彈令影響消費及服務延遲復甦。COVID-19降低了招聘者的招聘意願及其招聘相關預算，對我們的業務產生了負面影響，特別是在一些被COVID-19影響的主要城市。此外，我們調整了營業時間並制定了居家工作安排。我們亦已採取加強衛生及預防措施，以防止COVID-19在我們的場所內及員工之間感染及傳播。我們難以評估或預測COVID-19疫情導致的潛在經濟衰退及COVID-19疫情的持續期間，且我們連帶受到的任何負面影響均受我們無法控制的眾多因素所左右。COVID-19疫情對我們長遠業績的影

170、響程度仍不明朗，而我們正密切監視其對我們的影響。只要COVID-19疫情整體上危害中國及全球經濟，我們的業務、經營業績、財務狀況及前景即可能會直接及間接受到不利影響。倘COVID-19疫情對我們的業務及財務業績造成不利影響，亦可能會加劇本 風險因素 一節所述的眾多其他風險。我們的經營指標本身面臨計量方面的固有挑戰，該等指標不準確或被認為不準確可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。我們會定期審閱我們付費企業客戶及月活躍用戶數目等經營指標，以評估增長趨勢、衡量我們的業績及作出戰略決策。該等指標乃使用我們的內部公司數據計算且並未經獨立第三方驗證。雖然這些數據乃基於我們認為在恰當計量期間內屬合

171、理的估計，但要在我們龐大的用戶群中計量使用方式及用戶黏性存在固有挑戰。我們指標的錯誤或不準確可能導致我們做出不正確的業務決策及效率低下。例如，倘用戶人數被嚴重低估或高估，我們可能會動用資源推行不必要的業務舉措或未能採取必要措施吸引足夠數量的用戶滿足我們增長策略的需要。風 險 因 素 63 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。由於方法及假設的差異，我們經營指標的計量標準可能有別於第三方（包括但不限於業務夥伴、市場及投資研究機構（包括賣空研究公司）、投資者及媒體）公佈或採用的估計，或有別於我們的競爭對手或相關行業其他公司所使用類似值的

172、指標。倘該等第三方認為我們的經營指標不能準確反映營運情況，或倘我們發現經營指標存在重大不準確之處，我們的品牌價值及聲譽可能會嚴重受損，我們的用戶及業務夥伴可能較不願意將其資源或支出分配給我們，而我們可能面臨與該等不準確有關的訴訟或糾紛。因此，我們的業務及經營業績可能會受到重大不利影響。電腦及手機惡意軟件、病毒、黑客及釣魚攻擊、垃圾郵件及不當或非法使用我們的線上招聘平台可能會影響用戶體驗，從而降低我們吸引用戶的能力，並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們行業的電腦及手機惡意軟件、病毒、黑客及釣魚攻擊日益猖獗，我們的線上招聘平台過往曾遭遇且日後可能再次遭遇此類攻擊。儘管難以確定中

173、斷或攻擊可能導致的直接損害（如有），但我們的線上招聘平台及技術基礎設施未能維持用戶滿意的性能、可靠性、安全性及可用性，可能會嚴重損害我們的聲譽以及我們留住現有用戶及吸引新用戶的能力。此外，垃圾郵件發佈者可能利用我們的線上招聘平台向用戶發送有針對性和無針對性的垃圾訊息，影響用戶體驗。在垃圾郵件活動中，垃圾郵件發佈者通常會開設多個用戶賬戶散布垃圾訊息。儘管我們設法識別並刪除為垃圾郵件而設的賬戶，但未必能及時有效刪除我們線上招聘平台的所有垃圾訊息。我們打擊垃圾郵件的行動可能亦需要我們的技術團隊自完善線上招聘平台中轉移大量時間和精力。因此，我們的用戶可能會減少使用我們的線上招聘平台或完全停止使用，這可

174、能會導致我們產生持續運營成本。根據 中華人民共和國數據安全法，開展數據處理活動應當依照法律、法規的規定，建立健全全流程數據安全管理制度，組織開展數據安全教育培訓，採取相應的技術措施和其他必要措施，保障數據安全。開展數據處理活動應當加強風險監測，發現數據安全缺陷、漏洞等風險時，應當立即採取補救措施；發生數據安全事件時，應當立即採取處置措施，按照規定及時告知用戶並向有關主管部門報告。如我們不履行上述義務，可能被責令改正、給予警告、處以罰款、暫停相關業務、停業整頓、吊銷相關業務許可證或者吊銷營業執照。風 險 因 素 64 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細

175、閱本文件首頁警告一節。倘我們線上招聘平台及技術系統中使用的軟件包含尚未發現的編程錯誤或瑕疵，我們的業務可能會受到不利影響。我們的線上招聘平台及技術系統依賴軟件，包括內部及或第三方開發或維護的軟件。此外，我們的線上招聘平台及技術系統依賴有關軟件存儲及處理大量數據的能力。我們過往依賴的軟件包含且現在或未來仍可能包含尚未發現的編程錯誤、漏洞或瑕疵。部分錯誤可能在發佈供內外部使用的代碼後才會被發現。我們所依賴軟件內的錯誤、瑕疵或其他設計缺陷可能會導致用戶在使用我們的線上招聘平台時產生負面體驗，延遲推出新功能或增強功能，導致錯誤或損害我們保護用戶數據及或我們的知識產權的能力，或導致我們提供部分或全部服務

176、的能力下降。此外，我們所依賴的軟件中發現任何錯誤、漏洞、瑕疵或缺陷，以及任何相關的服務降級或中斷，均可能會導致我們的聲譽受損及用戶流失，從而可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。我們的線上招聘平台及技術系統包含開源軟件，可能令我們的專有軟件以及線上招聘平台的特性及功能面臨特殊風險，以致對我們的業務產生負面影響。我們在線上招聘平台及技術系統中使用開源軟件，且日後將繼續使用開源軟件。為應對這方面的風險，我們已建立內部系統監控我們在運營中所使用任何開源軟件的源代碼的任何變化，為開源軟件制定風險管理計劃，並不斷增加對我們專有軟件開發的投資。儘管已採取該等風險管理措施，但開源軟件授權的詮釋

177、可能會對我們利用線上招聘平台的各種特性及功能以及提供服務的能力施加無法預料的條件或限制。此外，我們可能遭第三方提出侵權申訴，要求獲得我們利用該等軟件開發的開源軟件或衍生作品的所有權，或要求發佈該等開源軟件或衍生作品。該等侵權申訴可能引發訴訟並可能導致我們須免費提供軟件源碼、購買成本高昂的授權或不再提供所涉及的服務，除非我們能對該等產品或服務進行重新設計，以免侵權。而重新設計流程可能需要投入大量額外的技術及研發資源，且我們可能無法成功完成。我們依賴應用商店分銷我們的移動應用程序。我們通過我們的線上招聘平台提供線上招聘服務，移動應用程序是我們線上招聘平台的重要組成部分。我們通過第三方運營的應用商店

178、（如蘋果應用商店及安卓應用商店）提供移動應用程序，該等應用商店可能會暫停或終止用戶獲取我們的移動應用程序、增加獲取成本或改變獲取條款，使我們移動應用程序的受歡迎程度下降或更難獲取。因此，我們應用程序的推廣、分銷及運營須遵守此類分銷平台針對應用程序開發風 險 因 素 65 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。商制定的標準條款及政策，該等條款及政策可能會由該等分銷渠道進行詮釋，且可能會頻繁變更。倘蘋果應用商店或任何安卓應用商店以對我們不利的方式詮釋或更改其標準條款及條件，或終止彼等與我們的現有關係，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會

179、受到重大不利影響。未來，應用商店的合規要求可能會導致我們暫停該等應用商店的移動應用程序。因此，倘潛在用戶難以或被禁止獲取我們的移動應用程序，我們拓展用戶群的能力可能受阻。任何該等事件均可能會對我們的品牌及聲譽、業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。我們面臨與第三方線上支付平台有關的風險。目前，我們通過第三方線上支付系統收取服務費。在所有該等線上支付交易中，使用公共網絡安全傳輸用戶信用卡卡號和個人信息等保密資料對於維持用戶對我們線上招聘平台的信任和信心至關重要。我們無法控制第三方線上支付商的安全措施。我們所用線上支付系統出現任何安全漏洞或會令我們面對訴訟，並可能因未能保護用戶機密信息產生負債，且

180、可能會損害我們的聲譽及我們所用公認安全的所有線上支付系統。倘出現廣為人知的互聯網或移動網絡安全漏洞，即使相關漏洞與我們所用支付系統或方式無關，用戶仍可能不願為我們的服務付費。此外，計費軟件出錯會損害用戶對該等線上支付系統的信心。倘出現上述任何事件，損害我們的聲譽或我們所用公認安全的線上支付系統，我們或會失去用戶，而用戶或不願購買我們的服務，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，目前中國僅有少數信譽良好的第三方線上支付系統。倘任何該等主要支付系統決定停止向我們提供服務，或大幅提升我們使用其支付系統提供服務的收費比例，我們的經營業績或會受到重大不利影響。我們的經營業績受季節性波動影響。我們的

181、收入流存在波動，會影響我們預測季度業績的能力。例如，於指定年度，我們第一季度的收入通常較低，因為招聘活動通常在農曆新年前後放緩。因此，我們不同季度的收入可能存在重大差異，且過往年度相同期間的季度業績可能無法進行比較。這種不確定性使我們難以預測特定季度的收入。此外，由於我們在農曆新年期間增加銷售及品牌推廣活動，我們每年第一季度的銷售及營銷費用通常最高。因此，實際業績可能與我們的目標或估計季度業績大相徑庭，這可能會導致我們A類普通股及或美國存託股的價格下跌。風 險 因 素 66 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們可能無法充分保護

182、我們的知識產權，這可能會導致我們的競爭力下降，而第三方侵犯我們的知識產權可能會對我們的業務產生不利影響。我們相信，我們的專利、版權、商標及其他知識產權對我們的成功至關重要。亦請參閱 業務牌照、許可證及批准。我們投入大量時間和精力開發及改善我們的線上招聘平台及技術系統基礎設施。我們依賴專利、版權及商標法律、商業機密保護及其他合約限制等綜合手段保護我們業務中使用的知識產權。我們可能無法獲得或無法尋求有效的知識產權保護，且合約糾紛可能會影響受私人合約規管的知識產權的使用。儘管我們與用戶及業務夥伴的合約通常禁止未經授權使用我們的品牌、圖像及其他知識產權，但無法保證彼等會一直遵守該等條款。該等協議未必能

183、有效防止未經授權使用我們的知識產權或披露機密信息，亦未必能就有關未經授權使用或披露個人信息採取充分的補救措施。儘管我們與僱員訂立保密及不披露協議，且我們亦已制定多項要求僱員遵守的相關內部規則及政策，該等協議仍可能遭違反，內部規則及政策可能遭違背，我們亦可能牽涉有關該等協議與內部規則及政策的爭議，而我們可能並無就此制定充分的補救措施，且我們的專有技術、專業知識或其他知識產權可能會以其他方式被第三方知悉。此外，第三方可能獨立發現商業機密及專有信息，限制我們向該等人士主張任何商業機密權利的能力。雖然我們積極採取措施保護我們的專有權利，但該等措施可能不足以阻止我們的知識產權被侵犯或盜用。截至最後實際可

184、行日期，我們尚未就我們所提供與運營有關的若干服務註冊若干商標。我們亦無法保證，我們的註冊商標充分涵蓋我們現有及未來業務營運的範圍，且截至最後實際可行日期，我們正在註冊根據現有業務範圍屬必要的若干商標。然而，無法保證我們的任何商標申請最終可註冊或將致使註冊足以涵蓋我們的業務範圍，特別是倘該等申請的商標被發現與第三方（包括我們的競爭對手）擁有的註冊商標存在衝突。我們的部分未決申請或註冊可能會遭成功質疑或被其他方宣告無效。倘我們的商標申請不獲成功，我們可能須就受影響的服務使用不同的商標，或尋求與可能擁有先前註冊、申請或權利的任何第三方訂立安排，而該等安排可能根本無法按商業上合理的條款訂立。風 險 因

185、 素 67 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。在中國通常難以維護和執行知識產權。法律及法規受司法解釋的約束，其執行可能缺乏一致性。因此，我們可能無法在中國有效保護我們的知識產權或執行我們的相關合約權利。防止未經授權使用我們的專有技術、商標及其他知識產權實屬困難且費用高昂，且日後或需以訴訟執行我們的知識產權。未來訴訟可能引致巨額成本及分散我們的資源，中斷我們的業務，並可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們曾經且日後亦可能會受到第三方的知識產權侵權索賠或其他指控，這可能會對我們的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。我

186、們曾經且日後亦可能會因我們提供的服務或因在我們的線上招聘平台上展示、獲取或鏈接、記錄、存儲或訪問或以其他方式向我們的用戶傳播的信息或內容（包括與用戶資料展示或廣告展示期間在我們的線上招聘平台上播放、記錄、存儲或訪問的音樂、影片及視頻有關的信息或內容）而受到專利、版權、商標、商業機密和內容的第三方所有人或權利人的知識產權侵權索賠或其他指控，這可能會對我們的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。一般而言，互聯網相關行業的公司經常因侵犯知識產權、不正當競爭、侵犯隱私、誹謗及其他侵犯他方權利的指控而捲入訴訟。互聯網相關行業（特別是在中國）知識產權的有效性、可執行性及保護範圍具有不確定性且仍在不斷演變。

187、由於我們面臨的競爭在加劇，同時在中國訴訟已成為解決商業爭端的較普遍方法，故我們面臨成為知識產權侵權或其他法律程序索賠對象的風險會更高。我們允許用戶在我們的線上招聘平台上傳文本、圖片、音頻、視頻及其他內容以及在我們的線上招聘平台下載、分享、鏈接及以其他方式訪問其他內容。根據相關中國法律法規，為用戶提供上傳作品儲存空間或其他服務或產品鏈接的網絡服務提供商，在多種情況下均可能須承擔侵犯版權的法律責任，包括網絡服務提供商明知或應知上傳或鏈接至其平台的相關內容侵犯他人版權及網絡服務提供商未能採取必要措施防止此類侵權行為的情況。我們已實施程序減少未經適當許可或第三方同意而使用內容的可能性。然而，這些程序未

188、必能有效防止未經授權發佈或分發受版權保護的內容，且我們可能被視為未能對此類侵權採取必要的行動。因此，我們可能會因版權或商標侵權、誹謗、不正當競爭、詆毀、疏忽及其他通過我們線上招聘平台傳播、分享或以其他方式訪問的信息性質和內容而面臨索賠責任。風 險 因 素 68 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。索賠抗辯耗費大量資金，或會為管理層及僱員帶來沉重的負擔，且無法保證我們能在所有案件中獲得最終有利的結果。該等索償即使不引致負債，亦可能有損我們的聲譽。所招致的任何責任或費用，或我們的線上招聘平台須作出改變以降低未來責任風險，均可能會對我們

189、的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。我們的廣告內容可能使我們遭受處罰及其他行政處分。根據中國廣告法律法規，我們有義務監控自己的廣告內容，以確保該等內容真實準確並完全符合適用法律法規。違反該等法律法規可能會使我們受到處罰，包括罰款、沒收廣告收入、責令停止傳播廣告以及發佈更正誤導信息的公告。在涉及嚴重違規的情況下，中國政府當局可能會強制我們終止廣告業務或吊銷許可證。請參閱 法規有關廣告的法規。雖然我們已作出重大努力確保廣告內容完全符合適用的中國法律法規，但我們無法向閣下保證，此類廣告中包含的所有內容均符合廣告法律法規的要求，屬真實準確，尤其是考慮到該等中國法律法規的詮釋存在不確定性。倘我們被發

190、現違反適用的中國廣告法律法規，我們可能會受到處罰，我們的聲譽可能受損，進而對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景產生負面影響。對環境、社會和治理事宜的日益關注可能會給我們帶來額外的成本或使我們面臨額外的風險。未能遵守環境、社會和治理事宜方面的法律法規可能會使我們受到處罰，並對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。近年來，中國政府和公眾倡導團體越來越關注環境、社會和治理（簡稱ESG）問題，使我們的業務對ESG問題以及環境保護和其他ESG相關事宜方面的政府政策和法律法規的變化更加敏感。投資者倡導團體、若干機構投資者、投資基金及其他有影響力的投資者也日益關註ESG實踐，並且近年來對其投資的影響

191、和社會成本愈發重視。無論行業，投資者及中國政府對ESG及類似事宜的關注度提高可能會阻礙資本的獲取，因為投資者可能會根據對公司ESG實踐的評估決定重新配置資本或不調撥資本。任何ESG顧慮或問題均可能增加我們的監管合規成本。倘我們不適應或不遵守投資者及中國政府對ESG事宜不斷變化的期望和標準，或者被認為沒有適當回應對ESG問題日益增長的關切，無論法律是否要求這樣做，我們的聲譽均可能受損，業務、財務狀況以及我們A類普通股及或美國存託股的價格可能會受到重大不利影響。風 險 因 素 69 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。現有或日後策略性

192、聯盟、長期投資及收購或會對我們的業務、聲譽及經營業績造成重大不利影響。我們可能不時與眾多第三方訂立策略性聯盟（包括合營企業或少數股權投資）以促進我們的業務發展。該等聯盟可能會令我們面臨若干風險，包括有關共享專利資料的風險、第三方的違約風險及設立新策略性聯盟費用增加的風險，任何該等風險均可能會對我們的業務造成重大不利影響。我們監察或控制該等第三方行為的能力可能有限，倘任何該等策略性第三方因其業務相關事件遭受負面宣傳或其聲譽受損，我們亦可能因我們與任何有關第三方的關聯而遭受負面宣傳或聲譽受損。此外，當有適當機會時，我們或會額外收購可補充現有業務的資產、產品、技術或業務。日後收購及其後將新資產及業務

193、與我們的業務整合，可能需要我們管理層投入大量精力，因而導致分散投入現有業務的資源，從而對我們的業務經營造成不利影響。收購可能無法實現我們的目標，並可能被用戶、業務夥伴或編纂視為負面。收購或會導致動用大額現金、可能發行有攤薄影響的股本證券、產生重大商譽減值費用、其他無形資產的攤銷費用並面臨有關所收購業務的潛在未知負債。此外，物色及達成收購可能耗用大量成本。除可能需要獲得股東批准外，我們亦可能需要獲得相關政府機關有關收購的批文及許可，並須遵守任何適用中國法律及法規，可能招致延誤及成本增加。我們的業務主要依賴我們高級行政人員及其他關鍵僱員的不懈努力。倘我們失去彼等的服務或未能有效規劃其繼任，我們的業

194、務營運及增長前景可能會受到重大不利影響。我們日後的成功極大程度上依賴我們高級行政人員及其他關鍵僱員的持續服務。我們尤其依賴我們的創始人、主席兼行政總裁趙鵬先生以及高級管理團隊其他成員的專業知識、經驗及遠見卓識。倘我們的一名或多名高級行政人員或其他關鍵僱員不能或不願繼續擔任現有職位，或以個人身份或其他方式承擔任何法律或監管責任，我們未必能輕易及時物色到替任人選，甚至根本無法覓得替任人選。合資格人才的競爭非常激烈，無法保證我們將能夠吸引或留住合資格僱員。因此，我們的業務或會受到重大不利影響，我們的財務狀況及經營業績或會受到嚴重影響，且我們可能會因招攬、培訓及挽留關鍵人員而產生額外費用。風 險 因

195、素 70 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，倘我們的任何高級行政人員或其他關鍵僱員加入競爭對手或成立一家與我們有競爭的公司，我們或會失去專業知識、商業機密、業務夥伴、用戶群及市場份額。我們的高級行政人員及關鍵僱員均已訂立僱傭協議、保密及知識產權歸屬協議及不競爭協議。然而，根據中國法律及其他司法權區的其他適用法律法規，該等協議可能被視為無效或不可執行。倘我們的高級行政人員或關鍵僱員與我們之間出現任何爭議，無法保證我們能夠在中國及該等高級行政人員和關鍵僱員可能居住的其他司法權區執行該等協議。有效的繼任計劃對我們業務的長期成功亦

196、屬重要。倘我們無法確保涉及關鍵僱員的有效知識轉移及順利過渡，可能嚴重阻礙我們的戰略規劃及執行。高級管理層的流失或管理層換屆無效可能會延遲或阻礙我們實現發展及戰略目標，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量產生不利影響。合資格人員的爭奪經常十分激烈。倘我們在控制人工成本的同時不能招聘、培訓及留住足夠的合資格人員，我們的業務可能會受到重大不利影響。我們持續開展和擴展業務的能力取決於我們能否在中國和全球吸引並留住大量且日益增多的合資格人員。我們在控制人工成本的同時滿足勞動力需求的能力（包括尋找合資格人員以填補空缺職位的能力），通常受多個外部因素的影響，包括能否在我們經營所在的市場獲得足夠的

197、合資格人員、該等市場的失業率、現行工資費率、不斷變化的人口統計數據、健康及其他保險成本以及新訂或經修訂的就業及勞動法律法規的採納。倘我們無法找到、吸引或留住合資格人員，或成功進行管理領導層換屆，我們向用戶提供的服務質量可能會下降，且我們的財務表現可能會受到不利影響。此外，倘我們的人工成本或相關成本因其他原因增加，或倘採納或實施新訂或經修訂的勞動法律、規則、法規或醫療保健法律導致我們的人工成本進一步增加，我們的財務表現可能會受到重大不利影響。我們的保險可能不足以保障我們的業務風險，因此發生任何未投保的業務中斷可能會導致我們產生大量成本並分散我們的資源，這可能會對我們的經營業績及財務狀況產生不利影

198、響。我們按照中國法律規定為僱員提供社會保障保險，亦為僱員提供補充商業醫療保險。我們並無購買業務中斷保險或關鍵人員保險。鑑於我們業務的性質，我們認為此做法屬合理，與中國同行業中其他類似規模公司的做法一致。此外，中國的保險公司目前提供的業務相關保險產品有限。發生任何未投保的業務中斷、訴訟或自然災害，風 險 因 素 71 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。或對我們未投保的設備或設施造成的重大損害，均可能使我們的業務運營中斷，導致我們產生大量成本及分散我們的資源，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。倘我們未能維持有

199、效的財務報告內部控制體系，我們可能無法準確報告我們的經營業績、履行我們的呈報義務或防止欺詐。在審計我們截至2019年及2020年12月31日及截至該等日期止財政年度的合併財務報表時，我們及我們的獨立註冊公共會計師事務所已識別我們財務報告內部控制的兩個重大缺陷。根據美國公眾公司會計監督委員會制定的準則，重大缺陷 是指財務報告內部控制中存在的一個缺陷或一組缺陷，致使我們有可能無法及時防範或發現年度或中期財務報表中存在的重大錯報。所發現的重大缺陷乃有關(i)我們缺乏足夠的對美國公認會計準則有適當理解的適任財務報告及會計人員，從而解決複雜的美國公認會計準則技術會計問題，及按照美國公認會計準則及美國證監

200、會載列的財務報告要求編製及審閱合併財務報表及相關披露，及(ii)我們缺乏期末財務結算政策及程序，以按照美國公認會計準則及美國證監會載列的財務報告要求編製合併財務報表及相關披露。我們已採取多項措施解決首次公開發售中發現的重大缺陷，包括：(i)我們增聘了具備美國公認會計準則及美國證監會報告要求相關工作經驗的合格財務及會計人員；(ii)我們為會計及財務報告職員確立了明確的角色與職責，以解決複雜的會計及財務報告問題；(iii)我們明確了報告要求，並建立了有效的監督機制，以應對複雜且非經常性的交易及相關會計問題；(iv)我們制定並實施了全面有效的期末結算流程，特別是針對複雜且非經常性的交易制定並實施了有

201、關流程，以確保財務報表及相關披露符合美國公認會計準則及美國證監會報告要求；(v)我們成立了內部審計團隊，以加強內部控制並評估我們內部控制的設計及有效性；及(vi)我們正在為會計及財務報告人員定期開展美國公認會計準則會計及財務報告培訓計劃。儘管已採取上述補救措施，但仍需在較長的財務報告周期內針對該等措施校驗及測試內部控制的運行成效。因此，截至2021年12月31日，之前發現的重大缺陷仍然存在。我們將繼續採取措施彌補重大缺陷。然而，我們無法向閣下保證所有該等措施將足以及時或完全彌補我們的重大缺陷。風 險 因 素 72 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱

202、本文件首頁警告一節。為籌備編纂，我們已委聘內部控制顧問於2022年7月至2022年9月對與我們業務流程有關的內部控制有效性進行內部控制審查及跟進審查。根據香港會計師公會頒佈的AATB1或AATB1中的相關技術公報，內部控制顧問進行的內部控制審查及跟進審查構成一項長式報告。內部控制審查的選定範疇包括實體層面控制（涵蓋與財務報告能力有關的控制）及業務流程控制（涵蓋財務報告流程）。由於內部控制審查，我們識別出需要改進的若干範疇。我們隨後針對內部控制顧問識別出的問題及提供的建議採取了補救措施。針對我們為解決內部控制審查發現的問題所採取的補救措施，內部控制顧問亦於2022年9月對我們的內部控制體系進行跟

203、進審查。完成有關跟進程序後，內部控制顧問並未識別出我們的內部控制體系存在任何重大缺陷。內部控制顧問並未有關於內部控制審查的進一步建議。截至最後實際可行日期，並無有關我們內部控制的重大未處理事宜。基於董事採取的補救措施，董事認為根據AATB1對財務報告採取的強化內部控制措施屬充分及有效。我們是一家美國上市公司，受 2002年薩班斯奧克斯利法案 約束。2002年薩班斯奧克斯利法案 第404條或第404條要求我們自截至2022年12月31日止財政年度的年度報告起，在20-F表格的年度報告中載列管理層對財務報告內部控制的報告。此外，一旦我們不再為JOBS法案中定義的 新興成長型公司，我們的獨立註冊公眾

204、會計師事務所必須證明並報告我們財務報告內部控制的有效性。我們的管理層可能會認為我們的財務報告內部控制無效。此外，即使我們的管理層認為我們的財務報告內部控制有效，我們的獨立註冊公眾會計師事務所在自行進行獨立測試後，若對我們的財務報告內部控制或我們的控制記錄、設計、操作或審查水平不滿意，或對相關要求的理解與我們不同，亦可能會出具保留意見報告。此外，在成為上市公司後，我們的報告責任可能會在可預見的未來給我們的管理、運營及財務資源及系統帶來巨大壓力。我們可能無法及時完成評估測試及任何必要的補救。在記錄及測試內部控制程序的過程中，為滿足第404條的要求，我們可能會識別出財務報告內部控制存在其他重大漏洞或

205、缺陷。另外，如因相關準則不定期修改、補充或修訂，我們未能保持足夠的財務報告內部控制，則可能無法根據第404條得出財務報告內部控制持續有效的結論。一般而言，倘我們未能實現及維持有效的內部控制風 險 因 素 73 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。環境，財務報表可能會出現重大錯報，並無法履行我們的報告責任，這很可能導致編纂對我們報告的財務資料失去信心，進而可能限制我們進入資本市場，損害我們的經營業績，並導致A類普通股及或美國存託股編纂下跌。此外，無效的財務報告內部控制可能使我們面臨更大的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從上

206、市所在證券交易所退市、監管調查以及民事或刑事制裁的風險。我們已根據股份激勵計劃授出及預期日後將繼續授出股份獎勵，這可能導致股權激勵費用增加。為吸引及留住合資格僱員、激勵我們的董事及僱員及促進我們業務的成功，我們於2020年9月採納一項股份激勵計劃，該計劃於2021年5月進行了修訂及重述（經修訂及重述後稱為 2020年全球股份激勵計劃）。根據2020年全球股份激勵計劃可能發行的普通股最高總數為145,696,410股，並自2022年起將在每個財政年度的首日增加我們於緊接的前一個日曆年最後一日已發行及發行在外股份總數（按已轉換基準）的1.5%；在自動每年增加五次後，董事會將確定每年增加的數量（如有

207、），直至達到根據2020年全球股份激勵計劃可發行的最高普通股數量。截至最後實際可行日期，可購買86,879,722股A類普通股的購股權及受限制股份單位已授予及尚未行使，但不包括在相關授予日期後被作廢或註銷的購股權。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年6月30日止六個月，我們分別錄得股權激勵費用人民幣34.3百萬元、人民幣657.2百萬元、人民幣19億元（287.2百萬美元）及人民幣283.0百萬元（42.3百萬美元）。我們認為，授予股份獎勵對我們吸引及留住關鍵人員及僱員的能力具有重要意義，且未來我們將繼續向僱員授予股份獎勵。因此，我們與股份薪酬有關的費用可

208、能會增加，這可能對我們的經營業績造成不利影響。我們面臨與租賃物業相關的若干風險。我們在中國從第三方租賃多處房產，主要用作辦公空間。我們尚未就部分租賃協議按照中國法律的規定向中國政府機關辦理備案登記。儘管我們未進行備案登記實質上並不會使租賃協議無效，但中國政府機關可能會責令我們糾正此類違規行為，而若在給定時間內未糾正此類違規行為，我們可能會被中國政府機關處以每份未向中國有關政府機關登記的租賃協議人民幣1,000元至人民幣10,000元不等的罰款。此外，若干租賃物業的土地性質及規劃用途與我們的租賃合約規定的用途不一致，且業主並未就風 險 因 素 74 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。

209、閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。該等租賃物業的用途變更提供任何主管部門批准。因此，倘主管部門責令業主改正，我們可能無法繼續使用該等租賃物業，並可能不得不搬遷至其他場所。此外，在我們訂立租賃協議時，我們的若干租賃物業處於抵押中。倘有關物業的所有權因抵押權人實現抵押權而變更，我們可能無法根據相關租賃協議對抵押權人行使我們對租賃物業的權利。我們無法向閣下保證可隨時按商業上合理的條款獲得合適的替代地點，甚或根本無法獲得，而倘我們無法及時搬遷受影響的營運，我們的營運可能會受到不利影響。相關出租人未向我們提供部分租賃物業的所有權證或其他類似證明。因此，我們無法向閣下保證該等出租人有權

210、向我們出租相關房產。倘出租人無權向我們出租房產，而該等房產的業主又拒絕追認我們與相關出租人之間的租賃協議，我們可能無法對業主執行我們根據相關租賃協議租賃該等物業的權利。截至最後實際可行日期，我們並不知悉任何第三方就我們的租賃權益瑕疵向我們或出租人提出任何索賠或質疑。倘我們面臨來自所租賃房產的業主或其他第三方的質疑，我們可能須騰出物業並產生額外費用，在此情況下，我們只能根據相關中國法律及或租賃協議就出租人違反相關租賃協議向其提出索賠。我們無法向閣下保證可隨時按商業上合理的條款獲得合適的替代地點，甚或根本無法獲得，而倘我們無法及時重新安置我們的高級職員，我們的營運可能會中斷。我們面臨與自然及其他災

211、害相關的風險，包括惡劣天氣條件或流行病爆發以及其他極端事件，這可能會嚴重擾亂我們的營運。除COVID-19的影響外，我們的業務還可能受到影響中國（尤其是北京）的自然災害、其他流行病或其他公共安全問題的重大不利影響。自然災害可能導致我們及我們的業務合作夥伴的服務器中斷、故障、系統故障、技術平台故障、互聯網故障或其他運營中斷，從而可能導致數據丟失或損壞或軟件或硬件故障以及對我們及我們的業務合作夥伴進行日常運營的能力造成不利影響。倘我們或我們的業務合作夥伴的僱員受到流行病的影響，我們的業務亦可能受到不利影響。此外，倘任何流行病對中國整體經濟造成損害，我們的經營業績可能會受到不利影響。風 險 因 素

212、75 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的總部位於中國北京，且我們的大部分董事及管理層以及我們的大多數僱員目前亦居於此地。我們的大部分系統硬件及第三方雲服務提供商提供的備份系統均託管在位於中國的設施中。因此，倘任何自然災害、流行病或其他公共安全問題影響中國（尤其是北京），我們的營運可能受到嚴重干擾，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。與我們的公司架構有關的風險倘中國政府認定確立我們部分中國業務運營架構的協議不符合與相關行業有關的中國法律法規，或倘該等法律法規或現行法律法規的解釋未來出現變動，我們可能會受

213、到嚴厲處罰或被迫放棄我們在有關業務中的利益。中國現行法律法規對提供互聯網及其他相關業務（包括但不限於增值電信業務、互聯網視聽節目服務及廣播電視節目服務）的實體存在外資持股限制，除非是屬於部分例外情況。具體而言，運營若干增值電信業務被視為 限制，互聯網信息服務提供商的外資持股比例不得超過50%。提供互聯網視聽節目服務及廣播電視節目服務被視為禁止。我們是一家開曼群島公司及我們的中國附屬公司被視為外商投資企業。為確保遵守中國法律法規，根據北京歌利沃夫企業管理有限公司或外商獨資企業、可變利益實體及可變利益實體的股東之間的一系列合約安排，我們通過北京華品博睿網絡技術有限公司或可變利益實體及其附屬公司在中

214、國開展外商投資受限制業務，而可變利益實體目前持有增值電信業務經營許可證及運營有關受限制業務所需的其他許可證。該等合約安排使我們能夠(i)收取可變利益實體的絕大部分經濟利益，(ii)作為質權人對可變利益實體的股權擁有質權，及(iii)擁有在中國法律允許的時間和範圍內購買可變利益實體全部或部分股權及或資產的獨家購買權。由於該等合約安排，我們為中國可變利益實體的主要受益人，因此根據美國公認會計準則將其作為可變利益實體合併其財務業績，以用作會計用途。我們通過我們與之維持該等合約安排的(i)中國附屬公司及(ii)可變利益實體以及其中國附屬公司在中國開展業務。有關進一步詳情，請參閱 歷史、發展及公司架構。

215、因此，美國存託股投資者並非購買中國可變利益實體的股權，而是購買在可變利益實體中沒有股權的開曼群島控股公司的股權。風 險 因 素 76 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國法律顧問認為，(i)中國可變利益實體及外商獨資企業的所有權架構不違反現時有效且適用的中國法律法規的強制性規定；及(ii)外商獨資企業、可變利益實體及可變利益實體的股東之間的合約安排項下受中國法律管轄的協議有效並對有關協議各方具約束力且可根據其條款及現時有效且適用的中國法律法規對各方具有強制執行力，惟若干情況外。有關進一步資料，請參閱 合約安排合約安排的合法性

216、一節。然而，我們獲中國法律顧問進一步告知，現行或未來的中國法律法規的解釋及適用存在重大不確定性。我們的開曼群島控股公司、可變利益實體及對本公司的投資面臨中國政府未來可能採取行動的不確定性，該等行動可能會影響與可變利益實體的合約安排的可執行性，從而影響可變利益實體及本公司（作為一個整體）的業務、財務狀況及經營業績。此外，倘我們無法主張我們對可變利益實體資產（於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月貢獻我們的絕大部分收入）的合約控制權，我們的美國存託股可能會貶值或變得一文不值。因此，中國政府最終可能會與中國法律顧問持相反意見。倘中國政府另行認定我們違反任何現行或未來的

217、中國法律或法規或缺乏經營我們業務的必要許可證或牌照，相關政府機關將擁有廣泛的自由裁量權處理此類違規行為，包括但不限於：吊銷中國實體的營業執照及或經營許可證；對我們處以罰款；沒收其認為屬非法經營所得的任何收入，或施加我們或可變利益實體可能無法遵守的其他要求；終止我們的營運或對我們的營運施加限制或苛刻條件；限制我們收取收入的權利；關閉我們的服務器或封禁我們的線上招聘平台；要求我們重組所有權架構或營運；包括終止與可變利益實體的合約安排及撤銷可變利益實體的股權質押，從而會影響我們合併可變利益實體或從可變利益實體獲得經濟利益的能力；限制或禁止我們將本次編纂或其他融資活動的編纂用於為可變利益實體的業務及營

218、運提供資金；或 採取其他可能有損我們業務的監管或執法行動。風 險 因 素 77 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。倘中國政府認為，構成可變利益實體架構一部分的合約安排不符合中國法規，或倘該等法規日後出現變動或有不同解釋，若我們無法主張對可變利益實體資產（開展我們絕大部分產生外部收入的業務營運）的合約控制權，則我們的A類普通股及美國存託股可能會貶值或變得一文不值。我們的開曼群島控股公司、可變利益實體及本公司投資者面臨中國政府未來可能採取行動的不確定性，該等行動可能影響與可變利益實體的合約安排的可執行性，從而顯著影響本公司的財務表現

219、。此外，任何上述事件均可能導致我們的業務營運出現重大中斷及嚴重損害我們的聲譽，進而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。倘發生任何該等事件導致我們無法指導對可變利益實體的經濟表現影響最為顯著的活動及或我們未能從可變利益實體收取經濟利益及剩餘回報，而我們又無法以令人滿意的方式重組所有權架構及營運，我們可能無法根據美國公認會計準則將可變利益實體的財務業績併入我們的合併財務報表。與可變利益實體及其股東的合約安排在提供運營控制權方面可能不如直接所有權有效。我們不得不依賴與可變利益實體及其股東的合約安排在限制外資所有權的領域經營業務，包括但不限於提供若干增值電信業務。有關該等合約安排的說明，

220、請參閱 合約安排。然而，該等合約安排可能不如直接所有權有效。例如，可變利益實體及其股東可能會違反其與我們的合約安排，其中包括未能以可接受的方式開展可變利益實體的營運或採取其他損害我們利益的行動。倘我們擁有中國可變利益實體的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利對可變利益實體的董事會進行調整，進而能夠在遵守任何適用受託義務的情況下在管理及運營層面進行調整。然而，根據現有合約安排，我們依賴可變利益實體及其股東履行合約義務。可變利益實體的股東可能不會以本公司的最佳利益行事，亦可能不會履行其在該等合約下的義務。倘與該等合約有關的任何糾紛仍未解決，我們將不得不通過中國法律及仲裁、訴訟以及其他法律程

221、序執行我們在該等合約下的權利，因此將受到中國法律制度的不確定性影響。同時，關於合約安排是否會被判為通過合約安排對相關合併聯屬實體形成有效控制，或中國法院應如何解釋或執行可變利益實體背風 險 因 素 78 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。景下的合約安排，很少有先例。若有必要採取法律行動，我們無法保證法院會裁定支持可變利益實體合約安排的可執行性。倘我們無法執行該等合約安排，或倘我們在執行該等合約安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們開展業務的能力可能受到重大不利影響。請參閱 可變利益實體或其股東未能履行我們與其訂立的合約安排下的

222、義務將對我們的業務造成重大不利影響。可變利益實體或其股東未能履行我們與其訂立的合約安排下的義務將對我們的業務造成重大不利影響。倘可變利益實體或其股東未能履行其各自於合約安排下的義務，我們可能不得不承擔大量成本及耗費額外資源執行有關安排。我們亦可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定履行或禁令救濟以及合約救濟，但我們無法向閣下保證上述法律救濟在中國法律下將屬充分或有效。例如，倘我們根據該等合約安排行使購買選擇權而可變利益實體的股東拒絕將其於可變利益實體的股權轉讓予我們或我們的指定人士，或倘其以其他方式對我們採取惡意行為，則我們可能不得不採取法律行動迫使其履行合約義務。此外，倘任何第三方就

223、該等股東於可變利益實體的股權主張任何權益，我們根據合約安排行使股東權利或取消股權質押的能力可能會受到損害。倘可變利益實體的股東與第三方之間的該等或其他糾紛損害我們作為可變利益實體的主要受益人地位，我們合併可變利益實體財務業績的能力將受到影響，進而將對我們的業務、營運及財務狀況造成重大不利影響。合約安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決糾紛。因此，該等合約將根據中國法律解釋，而任何糾紛亦將根據中國法律程序解決。中國法律制度的不確定性可能限制我們執行該等合約安排的能力。請參閱 與在中國經營業務有關的風險中國法律制度的不確定性可能會對我們造成不利影響。同時，關於如何根據中國法律解

224、釋或執行合併可變利益實體背景下的合約安排，很少有先例及正式指導。若有必要採取法律行動，有關仲裁的最終結果仍存在重大不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決具終局性，當事人不得就仲裁結果向法院提出上訴，而若敗訴方未在規定期限內履行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決認可程序在中國法院執行仲裁裁決，這將產生額外費用及延誤。倘我們無法執行該等合約安排，或倘我們在執行該等合約安排的過程中遇到重大延誤或其他障礙，我們開展業務的能力可能受到負面影響。風 險 因 素 79 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。可變利益實體的股東可能與我們存在實際或

225、潛在利益衝突。可變利益實體的股東可能與我們存在實際或潛在利益衝突。該等股東可能違反或促使可變利益實體違反或拒絕重續我們與其及可變利益實體訂立的現有合約安排，這將對我們有效控制可變利益實體及自其獲取經濟利益的能力造成重大不利影響。例如，股東可能以不利於我們的方式履行與可變利益實體的協議，其中包括未有及時按照合約安排向我們支付到期款項。我們無法向閣下保證在發生利益衝突時，任何或全部該等股東會以本公司最佳利益行事或相關衝突會以對我們有利的方式解決。目前，我們並無任何安排解決該等股東與本公司之間的潛在利益衝突，但我們可以根據與該等股東的獨家購買權協議行使我們的購買選擇權，要求其將其在可變利益實體的全部

226、股權轉讓予我們指定的中國實體或個人，惟以中國法律允許者為限。對於董事兼行政總裁以及可變利益實體的主要股東趙鵬先生，我們依賴其遵守開曼群島法律，而開曼群島法律規定董事及高級職員對公司負有受信責任，這要求其須秉誠行事，並以其認為符合公司最佳利益的方式行事，不得利用自己的職位謀取私利。可變利益實體的股東已簽署授權委託書，委任我們的外商獨資企業代其表決及行使作為可變利益實體股東的表決權。倘我們無法解決我們與可變利益實體股東之間的任何利益衝突或糾紛，則我們將不得不依賴法律程序，這可能導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何該等法律程序結果的重大不確定性。可變利益實體的股東可能會捲入與第三方之間的個人糾紛或其

227、他事件，而有關糾紛或事件可能對其各自於可變利益實體的股權以及我們與可變利益實體及其股東所訂合約安排的有效性或可執行性造成不利影響。例如，倘可變利益實體的任何個人股東離婚，則其配偶可能會主張該股東所持可變利益實體的股權屬其共同財產，應在該股東及其配偶之間進行分割。倘法院支持有關主張，則該股東的配偶或另一第三方可能會獲得相關股權，而該配偶或第三方並不受合約安排項下責任的約束，這會導致我們喪失作為可變利益實體的主要受益人地位。同樣，倘可變利益實體的任何股權由不受現有合約安排約束的第三方繼承，則我們可能會喪失作為可變利益實體的主要受益人地位，或須以無法預料的成本維持有關地位，這或會嚴重擾亂我們的業務及

228、營運並損害我們的財務狀況及經營業績。風 險 因 素 80 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。儘管根據我們現有合約安排，(i)可變利益實體股東的配偶已簽署配偶同意書，據此配偶同意不對可變利益實體股東持有的可變利益實體股權主張任何權利，及(ii)明確規定未經外商獨資企業事先書面同意，可變利益實體及其股東不得將其各自的任何權利或義務出讓予任何第三方，但我們無法向閣下保證該等承諾及安排將得到遵守或有效執行。倘其中任何一項被違反或變得無法執行並導致法律程序，則可能會擾亂我們的業務，分散管理層的精力，並使我們面臨任何該等法律程序結果的重大不

229、確定性。有關可變利益實體的合約安排或會面臨中國稅務部門的審查及有關部門可能認定我們或可變利益實體欠繳其他稅項，這可能對我們的財務狀況及閣下的編纂價值造成負面影響。根據適用中國法律法規，關聯方之間的安排及交易可能須經中國稅務部門審計或可能遭其質疑。倘中國稅務部門認定與可變利益實體有關的合約安排並非按公平磋商基準訂立，導致適用中國法律、規則及法規下不容許稅務扣減，以及按轉讓定價調整的形式調整可變利益實體的應課稅收入，我們可能會面臨重大不利的稅務後果。轉讓定價調整可能（其中包括）導致可變利益實體為中國稅收目的錄得的費用扣減減少，繼而在不減少中國附屬公司稅項費用的情況下增加其稅項負債。此外，中國稅務部

230、門可能會根據適用法規就經調整但未支付的稅款對可變利益實體徵收滯納金及進行其他處罰。倘可變利益實體的稅項負債增加或倘其須支付滯納金及受到其他處罰，我們的財務狀況可能會受到重大不利影響。我們目前的公司架構及業務營運可能會受到新頒佈的外商投資法的重大影響。於2019年3月15日，全國人大頒佈 中華人民共和國外商投資法，於2020年1月1日生效。因其相對較新，故其解釋及實施方面存在重大不確定性。中華人民共和國外商投資法 並無明確界定通過合約安排控制的可變利益實體，若最終由外國投資者 控制，是否會被視為外商投資企業。但其對 外商投資 的定義有一個總括性條款，包括外國投資者通過法律、行政法規規定的其他方式

231、或國務院規定的其他方式在中國境內進行的投資。因此，其仍然為未來法律、行政法規或國務院的規定將合約安排規定為一種外商投資形式留有餘地，屆時我們的合約安排是否會被視為違反中國的外商投資市場准入規定尚不確定，若是，我們的合約安排應如何處理。風 險 因 素 81 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中華人民共和國外商投資法 對外商投資實體給予國民待遇，但從事商務部及國家發改委聯合發佈並自2022年1月起實施的 外商投資准入特別管理措施（負面清單）（2021年版）中規定的 限制 或 禁止 外商投資行業的外商投資實體除外。中華人民共和國外商投

232、資法 規定，(i)從事 限制 行業的外商投資實體須獲得中國有關政府機關的市場准入許可及其他批准；(ii)外國投資者不得投資負面清單下的任何 禁止 行業。倘未來我們合併可變利益實體以用作會計用途被視為外商投資，而可變利益實體的任何業務在當時生效的 負面清單 下 限制 或 禁止 外商投資，我們可能被視為違反 中華人民共和國外商投資法，該等合約安排可能被視為無效及非法，且我們可能須解除有關合約安排及或重組我們的業務營運，上述任何一項均可能對我們的業務營運造成重大不利影響。此外，倘未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有合約安排採取進一步行動，我們可能會面臨能否及時或根本無法完成有關行動的重大不確定性

233、。未能採取及時及適當的措施應對任何該等或類似的監管合規質疑可能會對我們目前的公司架構及業務營運造成重大不利影響。倘可變利益實體宣佈破產或面臨解散或清盤程序，我們可能失去使用及享有可變利益實體所持對我們的業務營運至關重要的資產的能力。可變利益實體持有對我們業務營運可能至關重要的若干資產。倘可變利益實體的股東違反合約安排及將可變利益實體自願清盤，或倘可變利益實體宣佈破產及其全部或部分資產受限於留置權或第三方債權人權利或未經我們同意被以其他方式出售，我們可能無法繼續進行部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，倘可變利益實體進行非自願清盤程序，第三方債權人可能

234、對其部分或全部資產主張權利，從而妨礙我們經營業務的能力，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 82 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。與在中國經營業務有關的風險中國經濟、政治或社會狀況或政府政策的變化，可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。我們絕大部分的業務均位於中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況及經營業績可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟及社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。中國經濟在很多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與程度、發展水平、增長率、外匯管制、資源分配等

235、方面。儘管中國政府實施措施，強調運用市場力量推動經濟改革、減少國家擁有的生產性資產並建立完善商業企業的公司治理，但在中國，土地等大部分生產性資產仍歸國家所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府亦通過分配資源、控制外幣計值債務的支付、制定貨幣政策及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國經濟增長實施重大控制。雖然中國經濟在過去幾十年取得了顯著的增長，但這種增長在不同地區及不同經濟行業之間還不均衡。線上招聘服務行業對總體經濟變化高度敏感。中國經濟狀況、中國政府政策或中國法律法規的任何不利變動，均可能對中國整體經濟增長造成重大不利影響。該等發展可能對我們的業務及經

236、營業績造成不利影響，導致對我們服務的需求減少，並對我們的競爭地位造成不利影響。中國政府已實施多項措施，鼓勵經濟增長並引導資源分配。部分該等措施可能有利於中國整體經濟，但卻可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況及經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或稅收法規變化的不利影響。自2012年以來，中國經濟增速逐漸放緩，2020年及之後COVID-19對全球及中國經濟的影響十分重大。全球及中國經濟的任何長期放緩均可能導致對我們服務的需求減少，並對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 83 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁

237、警告一節。中國法律制度的不確定性可能會對我們造成不利影響。中國的法律制度是以成文法為基礎的大陸法系。與普通法系不同，以往的法院判決可引用作參考，但其先例價值有限。過去四十年立法的整體影響已顯著加強中國各類外商投資可獲得的保障。然而，中國的法律制度仍在持續完善之中，且近期頒佈的法律法規未必能充分涵蓋中國經濟活動的所有方面。我們的外商獨資企業為外商投資企業，受適用於外商投資企業的法律法規的約束，且我們的外商獨資企業及可變利益實體亦受一般適用於在中國註冊成立的公司的各種中國法律法規的約束。然而，由於該等法律法規相對較新及可能會不時修訂，且由於已公佈的判決數量有限及此類判決不具約束性以及相關政府機關在

238、依法執行該等判決時擁有很大的自由裁量權，因此很多法律、法規及規則的解釋可能並不統一，其執行亦存在不確定性。該等不確定性可能會影響我們對法律規定相關性的判斷以及我們執行合約權利或侵權索賠的能力。此外，中國地域遼闊，劃分為多個省份、自治區和直轄市，因此不同的法律、規則、法規及政策在中國不同地區可能有不同及各異的適用及解釋。我們可能不時須訴諸行政及法院程序執行我們的合法權利。然而，由於中國行政及法院機關在解釋及實施法定及合約條款方面擁有很大的自由裁量權，因此與較發達的法律制度相比，評估行政及法院程序的結果以及我們享有的保障水平可能較困難。此外，中國的法律制度部分基於可能具有追溯效力的政府政策及內部規

239、則（部分並未及時公佈或根本未公佈）。因此，我們可能在違反後的一段時間才意識到違反任何該等政策及規則。此外，在中國進行的任何行政及法院程序均可能會拖延，從而產生大量成本以及分散資源及管理層的精力。該等不確定性，包括我們的合約、財產（包括知識產權）及程序權利的範圍及效力的不確定性，以及未能應對中國監管環境的變化，均可能對我們的業務造成重大不利影響，並妨礙我們持續營運的能力。風 險 因 素 84 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國政府對我們業務運營的監督及裁量權可能導致我們的運營及A類普通股及或美國存託股價值發生重大不利變化。我們

240、主要於中國開展業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。中國政府對我們業務的開展進行重大監督並擁有裁量權，並可能在政府認為適當的情況下干預或影響我們的運營，以推進監管與社會目標和政策立場。中國政府最近發佈了對某些行業產生重大影響的新政策，我們不能排除政府未來會頒佈直接或間接影響我們行業的法規或政策，或者要求我們尋求額外許可才能繼續經營的可能性，這可能導致我們的運營及或我們A類普通股及或美國存託股的價值發生重大不利變化。根據中國法律，我們的本次編纂可能需要獲得中國證券監督管理委員會或其他中國政府機關的批准或向其備案及報告，如果需要，我們無法預測我們是否能夠、或在多長時間內能夠獲得此類批准或完成此

241、類備案及報告程序。中國六個政府機關於2006年採納並於2009年修訂的 關於外國投資者併購境內企業的規定（或併購規定）要求，通過收購中國境內公司為上市目的而成立並由中國人士或實體控制的境外特殊目的公司，在該特殊目的公司的證券於境外證券交易所上市和交易前須獲得中國證監會的批准。該等規定的解釋及應用尚不明確，本次編纂可能最終需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，無法確定我們是否能夠或需要多長時間才能獲得批准，且即使我們獲得中國證監會的有關批准，該批准亦可能被撤銷。倘若未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次編纂的批准或（倘若我們獲得此類批准）相關批准被撤銷，我們將受到中國證監會或其他中國政

242、府機關的制裁，包括對我們在中國的業務處以罰款和處罰，對我們在中國境外支付股息的能力作出限制，以及作出可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響的其他形式的制裁。我們的中國法律顧問已告知我們，根據其對現行中國法律法規的理解，我們無需向中國證監會提交批准A類普通股編纂及編纂的申請，因為(i)中國證監會目前並無就類似我們根據本編纂進行的編纂是否須遵守併購規定發出任何明確規則或解釋，(ii)我們的全資中國附屬公司並非通過併購 中國境內公司（該術語於併購規定中界定）股權或資產而成立，及(iii)該規定中並無條文明確將合約安排分類為應受其監管的交易類別。然而，我們無法向閣下保證相關中國政府機關（

243、包括中國證監會）會得出與我們中國法律顧問相同的結論。倘確定本次編纂須取得中國證監會批准，我們可能面臨中國證監會或其他中國政府機關的監管行動或其他制裁。風 險 因 素 85 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。於2021年7月6日，中國有關政府機關發佈 關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見。該等意見強調要加強對證券違法活動的管理和對中概股公司境外上市的監管，並提出採取有效措施應對中國境外上市公司面臨的風險和突發情況，如推動相關監管體系建設。作為後續工作，於2021年12月24日，中國證監會發佈 國務院關於境內企業境外發行證券和上市的管

244、理規定（草案徵求意見稿）（或 管理規定草案）及 境內企業境外發行證券和上市備案管理辦法（徵求意見稿）（或 管理辦法草案），公開徵求意見。管理規定草案 及 管理辦法草案 建議建立一項新的備案制度，以規範境內企業境外發行及或上市。根據 管理規定草案 及 管理辦法草案，境內企業直接或間接進行的境外編纂及或編纂，應於發行人或其指定的主要境內運營實體遞交申請文件後三個營業日內向中國證監會備案。具體而言，對間接編纂及或編纂的審核認定將按照實質重於形式的原則進行，發行人符合下列條件的，應認定為境內企業的間接境外編纂或編纂：(i)境內企業最近一個會計年度的營業收入、利潤總額、總資產或淨資產佔發行人於該年度經審

245、計合併財務報表相關項目的50%以上；及(ii)負責業務經營及管理的高級管理人員主要為中國公民或經常居住地在境內，或主要經營場所在境內或在境內開展業務。根據 管理辦法草案，發行人或其指定的主要境內運營實體（視情況而定）應向中國證監會備案編纂、後續境外編纂及其他同等編纂活動，並呈報相關資料。違反備案要求的，可對相關境內企業處以罰款、暫停其業務、吊銷其營業執照和經營許可證，並對控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其他責任人處以罰款。管理辦法草案 亦對境內企業的境外編纂及編纂規定了若干禁止情形。截至本文件日期，管理規定草案 及 管理辦法草案 僅公開徵求意見。管理規定草案 及 管理辦法草案

246、是否會被進一步修改、修訂或更新尚不確定。管理規定草案 及 管理辦法草案 的頒佈時間表及最終內容存在較大不確定性。由於中國證監會未來可能會制定及頒佈備案指引，管理辦法草案 並未對備案文件的實質和形式作出詳細要求。在其官方網站上發佈的問答中，受訪的中國證監會官員表示，擬議的新備風 險 因 素 86 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。案要求將從編纂候選公司及尋求開展後續境外融資等活動的編纂開始。對於現有公司的備案，政府機關將給予足夠的過渡期，並採用單獨的安排。問答亦討論了合約安排，並指出，如果符合相關國內法律法規，符合可變利益實體結構

247、的公司可以在完成中國證監會備案後尋求境外編纂。然而，其並無具體說明合規可變利益實體結構的條件，以及需要遵守哪些相關的國內法律法規。鑑於現階段圍繞中國證監會最新備案要求的重大不確定性，我們無法向閣下保證，我們將能夠在日後的境外編纂（如有）中及時完成備案並完全遵守相關新規則，或能夠完成備案。此外，我們無法向閣下保證，未來頒佈的任何新規則或法規不會對我們提出額外要求。如果未來確定本次編纂需要獲得中國證監會或其他政府機關的批准和備案或進行其他程序（如網絡安全審查），目前尚未確定我們是否能夠或需要多長時間才能獲得此類批准或完成此類備案程序，且任何此類批准或備案可能會被撤銷或拒絕。如果本次編纂未能獲得或延

248、遲獲得此類批准或完成此類備案程序，或任何此類批准或備案在獲得後被撤銷，將令我們因未能就本次編纂尋求中國證監會的批准、備案或其他政府審查或授權而受到中國證監會或其他中國政府機關的制裁。該等政府機關可能會對我們在中國的業務處以罰款和處罰、限制我們向中國境外支付股息的能力、限制我們在中國的經營權、延遲或限制將本次編纂的編纂匯回中國、或採取可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、前景以及股份的編纂產生重大不利影響的其他行動。中國證監會或其他中國政府機關亦可能採取行動，要求我們在結算和交付所編纂之前停止本次編纂，或導致我們需要作出該等行動。因此，如果編纂在結算和交割之前基於此預期進行市場交易或其他活動，則

249、存在相關結算和交割可能不會發生的風險。此外，如果中國證監會或其他政府機關隨後頒佈新的規則或解釋，要求我們就本次編纂獲得其批准或完成所需的備案或其他監管程序，我們可能無法獲得對此類批准要求的豁免（如設有獲得此類豁免的程序）。有關此類批准要求的任何不確定性或負面報導可能會對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽及股份的編纂產生重大不利影響。請參閱 風險因素與我們的業務及行業有關的風險我們的業務須遵守有關網絡安全及信息安全的複雜且不斷演變的中國法律及法規。倘不能或被視為不能遵守該等法律法規，可能導致處罰、索賠、我們商業慣例的變動、負面報道、法律程序、運營成本增加或用戶增長或參與度下降或損害我們的業務。風

250、險 因 素 87 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。PCAOB現時無法就我們的審計師對我們財務報表的審計工作進行審查，PCAOB無法審查我們的審計師會剝奪編纂從此類審查中獲益。我們的審計師（即發出美國證監會文檔中的審計報告的獨立註冊會計師事務所）作為美國上市公司的審計師及在美國公眾公司會計監督委員會（或PCAOB）註冊的公司乃受美國法律約束，據此，PCAOB進行定期審查，以評估其是否符合適用的專業標準。由於我們的審計師位於中國，而未經中國當局批准，PCAOB無法在該司法管轄區進行審查，故我們的審計師目前未經PCAOB審查。因此，

251、我們及我們證券的編纂被剝奪了該PCAOB審查的利益。PCAOB無法對中國審計師進行審查，使其更難以評估我們獨立註冊會計師事務所相較於中國境外受PCAOB審查的審計師在審計程序或質量控制程序方面的成效，這可能導致我們證券的編纂及潛在編纂對我們的審計程序以及所呈報財務資料及財務報表的質量失去信心。於2022年8月26日，PCAOB與中國證監會及中國財政部簽署審計監管合作協議，邁出第一步，允許PCAOB檢查和調查總部位於中國內地和香港的註冊會計師事務所。然而，該框架的實施存在不確定性，無法保證PCAOB將能夠以符合審計監管合作協議的方式及時執行其未來的檢查和調查。倘PCAOB無法對位於中國的審計師進

252、行審查或全面調查，則我們的美國存託股將於2024年根據 外國公司問責法案（或HFCAA）被禁止在美國交易，或倘頒佈擬修訂的法律，則於2023年被禁止在美國交易。我們的美國存託股退市或其面臨退市威脅均可能會對閣下的編纂價值造成重大不利影響。外國公司問責法案（或HFCAA）於2020年12月18日簽署成為法律。HFCAA規定，倘美國證監會釐定我們已提交由一間註冊會計師事務所發出的審計報告，而自2021年起連續三年該審計報告未經PCAOB審查，則美國證監會將禁止我們的股份或美國存託股在美國的國家證券交易所或在場外交易市場買賣。於2021年12月2日，美國證監會採納實施HFCAA披露及提交規定的最終修

253、訂，據此，倘發行人已提交包含由PCAOB已確定其無法完全審查或調查的註冊會計師事務所出具的審計報告的年度報告，則美國證監會將確定發行人為 經委員會識別的發行人，並將在發行人連續三年被確定為經委員會識別的發行人後對其實施交易禁令。於2021年12月16日，PCAOB發出報告，知會美國證監會有關其釐定PCAOB無法對總部位於中國內地及香港的註冊會風 險 因 素 88 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。計師事務所進行全面審查或調查，而我們的審計師須遵守該決定。於2022年5月，在我們提交截至2021年12月31日止財政年度有關20-F

254、表格的年度報告後，美國證監會最終將我們列為HFCAA項下經委員會識別的發行人。根據HFCAA，倘PCAOB無法對總部位於中國且向PCAOB登記的註冊會計師事務所進行審查或全面調查，我們的證券將於2024年被禁止在美國的國家證券交易所或在場外交易市場買賣，或倘頒佈對該法的建議修訂（或外國公司加速問責法草案），則於2023年被禁止買賣。因此，納斯達克可能決定將我們的證券除牌。於2022年8月26日，PCAOB與中國證監會及中國財政部簽署審計監管合作協議，邁出第一步，允許PCAOB檢查和調查總部位於中國內地和香港的註冊會計師事務所。請參閱 PCAOB現時無法就我們的審計師對我們財務報表的審計工作進行

255、審查，PCAOB無法審查我們的審計師會剝奪編纂從此類審查中獲益。PCAOB能否於在20-F表格上發佈我們截至2023年12月31日止年度的財務報表之前（截止日期為2024年4月30日）對總部位於中國且向PCAOB登記的註冊會計師事務所成功進行審查存在重大不確定性，並取決於我們及我們審計師無法控制的多項因素（包括實施PCAOB與中國當局簽署的審計監管合作協議），或者根本無法進行審查。倘我們的股份及美國存託股被禁止在美國進行交易，該禁令將嚴重損害我們的投資者依其意願出售或購買我們美國存託股的能力，而與退市相關的風險和不確定性將對我們的A類普通股或美國存託股的價格造成負面影響。此外，該禁令將嚴重影響

256、我們按我們可接受的條款籌集資金的能力，或根本無法籌集資金，這將對我們的業務、財務狀況及前景造成重大不利影響。於2021年6月22日，美國參議院通過一項法案，該法案會將觸發HFCAA下禁令所需的連續不審查年數由三年減至兩年。於2022年2月4日，美國眾議院通過一項法案，載有（其中包括）相同條文。倘該條文獲頒佈成為法律，而觸發HFCAA項下禁令所需的連續不審查年數由三年減至兩年，則我們的股份及美國存託股可能於2023年被禁止在美國交易。風 險 因 素 89 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。圍繞對在美國上市的中概股公司的訴訟及負面報

257、道可能會導致提高對我們的監管審查，並對美國存託股的編纂產生負面影響，從而可能對我們的業務（包括我們的經營業績、財務狀況、現金流量及前景）產生重大不利影響。我們認為，圍繞美國上市公司在中國業務的訴訟及負面報道已對該等公司的股價造成不利影響。多家股票研究機構已於審查（其中包括）造成特別調查及股票於國家交易所暫停買賣的彼等企業管治慣例、關聯方交易、銷售慣例及財務報表後，刊發有關中資公司的報道。任何針對我們的類似審查（不論其是否缺少理據）可能導致分散管理資源及精力、我們闢謠的潛在費用、美國存託股編纂下降及波動，以及董事與高級職員的保費上漲，並可能對我們的業務（包括我們的經營業績、財務狀況、現金流量及前

258、景）產生重大不利影響。我們可能依賴中國附屬公司支付的股息及其他股權分派以滿足我們的任何現金及融資需求，如果我們的中國附屬公司向我們付款的能力受到任何限制，可能對我們開展業務的能力造成重大不利影響。我們是一家控股公司，可能須依賴中國附屬公司支付的股息及其他股權分派滿足我們的現金及融資需求，包括向股東支付股息及其他現金分派和償還我們可能產生的任何債務所需的資金。現行中國法規僅允許我們的中國附屬公司於滿足有關法定條件及程序（如有）後，自其根據中國會計準則及規定釐定的累計除稅後利潤中向我們支付股息。此外，我們的各中國附屬公司在補足過往年度累計虧損後，每年至少須從其累計利潤中提取10%（如有）作為一定的

259、法定公積金，直至法定公積金總額達到其註冊資本的50%。有關監管股息分派的適用中國法規的討論詳情，請參閱 法規有關股息分派的法規。此外，倘若我們的中國附屬公司日後以自身名義招致債務，則此類債務文件可能會限制彼等向我們支付股息或作出其他分配的能力。倘若中國附屬公司向我們支付股息或作出其他分派的能力受到任何限制，則可能對我們發展業務、進行可能對我們業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為業務提供資金及開展業務的能力造成重大不利限制。風 險 因 素 90 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。任何貨幣兌換限制均可能限制我們的中國附屬公司

260、使用其人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府可能會繼續加強其資本管制，而我們中國附屬公司的股息及其他分派日後可能面臨更嚴格的審查。倘若中國附屬公司向我們支付股息或作出其他分派的能力受到任何限制，則可能對我們發展業務、進行可能對我們業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為業務提供資金及開展業務的能力造成重大不利限制。此外，企業所得稅法 及其實施條例規定，中國公司向非中國居民企業派付的股息將適用10%的預扣稅率，除非根據中國中央政府與身為納稅居民的非中國居民企業所在的其他國家或地區政府之間的條約或安排而減免。請參閱 我們可能無法就中國附屬公司通過香港附屬公司支付給我們的股息獲得相關稅收協定下

261、的若干利益。中國人工成本增加及勞動法律法規趨嚴，可能對我們的業務及盈利能力產生不利影響。近年來，中國整體經濟及中國平均工資均有所增長，並有望繼續增長。我們僱員的平均薪資水平近年來亦有上漲。我們預計包括薪資及僱員福利在內的人工成本將會繼續增加。除非我們能夠將該等增加的人工成本轉嫁予購買我們服務的客戶，否則我們的盈利能力及經營業績可能會受到重大不利影響。此外，在與僱員訂立勞動合同、以僱員為受益人向指定政府機關繳交養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險及生育保險等多項法定僱員福利方面，我們須遵守更嚴格的監管規定。根據 中華人民共和國勞動合同法 及其實施條例，在簽訂勞動合同、最低工資、支付薪

262、酬、釐定僱員試用期及單方面終止勞動合同方面，用人單位須遵守更嚴格的規定。此外，企業不得強迫勞動者超時工作，用人單位應當依法向勞動者支付加班費。倘我們決定終止僱傭部分僱員或以其他方式變更僱傭或勞動慣例，中華人民共和國勞動合同法 及其實施條例可能會限制我們以適宜或具成本效益的方式進行該等變更的能力，從而對我們的業務及經營業績產生不利影響。風 險 因 素 91 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們無法向閣下保證我們已遵守，或由於勞動相關法律法規的解釋和實施仍不斷演變，我們也無法向閣下保證我們將能夠遵守所有勞動相關法律法規，包括與繳納

263、社會保險金、繳納住房公積金及支付加班費和我們應支付僱員的其他類似款項的義務相關的法律法規。倘若我們被認為違反相關的勞動法律法規，我們可能須向僱員提供額外的補償，並受到勞動主管部門的責令整改，而未能遵守有關命令可能會使我們受到進一步行政罰款。在此情況下，我們的業務、財務狀況及經營業績將受到不利影響。倘若我們未能遵守社會保險和住房公積金相關法律法規，我們的業務可能會受到潛在責任的負面影響。中國勞動法律（中華人民共和國勞動法）及相關法規要求我們以僱員及同伴為受益人向指定政府機關繳交多項法定員工福利，包括養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險和住房公積金。於2010年10月，全國人大常委會頒

264、佈了 中華人民共和國社會保險法，於2011年7月1日生效，並於2018年12月29日修訂。於1999年4月3日，國務院頒佈了 住房公積金管理條例，並於2002年3月24日及2019年3月24日修訂。根據 中華人民共和國社會保險法 和 住房公積金管理條例，在中國註冊和運營的公司應當自成立之日起三十日內申請辦理社會保險登記和住房公積金繳存登記，並在法律規定的範圍內為僱員繳納不同的社會保險，包括養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。倘若我們未能遵守有關社會保險和住房公積金相關法律法規，我們可能會受到勞動主管部門的責令整改，而未能遵守有關命令可能使我們進一步面臨行政罰款。相關政府機關可能會

265、檢查用人單位是否已足額支付必要的法定僱員福利，而未能足額支付有關福利的用人單位可能會被處以滯納金、罰款及或其他處罰。倘若中國有關部門判定我們應補繳社會保險和住房公積金供款或我們因未能為僱員足額繳納社會保險和住房公積金而受到罰款及法律制裁，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。風 險 因 素 92 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。匯率波動可能對我們的經營業績及閣下的編纂價值產生重大不利影響。人民幣兌換為包括港元和美元在內的外幣，乃按照中國人民銀行設定的匯率兌換。人民幣兌港元及美元時常大幅及不可預測地波動。人民幣兌換為

266、港元、美元及其他貨幣的價值受中國政治和經濟狀況以及中國外匯政策等因素的變動影響。我們無法向閣下保證日後人民幣兌港元或美元不會大幅升值或貶值。難以預測市場力量或中國或美國的政府政策日後對人民幣、港元與美元之間的匯率的影響。人民幣的任何大幅升值或貶值均可能對我們的收入、盈利和財務狀況，以及我們以外幣計值的A類普通股及或美國存託股的價值和任何應付股息產生重大不利影響。例如，倘若我們需將我們收到的港元或美元兌換為人民幣以支付經營費用，人民幣兌港元或美元升值將對我們兌換所得的人民幣金額有不利影響。相反，人民幣兌港元或美元大幅貶值將大幅減少以港元或美元計值的盈利，從而可能會對A類普通股及或美國存託股的股價

267、產生不利影響。在中國，可用於降低匯率波動風險的對沖期權非常有限。截至最後實際可行日期，我們尚未訂立任何對沖交易以降低外幣匯兌風險。儘管我們日後可能決定訂立更多對沖交易，惟可供使用的對沖及其效用可能有限及我們未必能充分對沖風險，或甚至根本無法對沖風險。此外，我們的匯兌損失可能被中國外匯管制法規（其限制我們將人民幣兌換為外幣的能力）擴大。因此，匯率波動或會對閣下的編纂產生重大不利影響。於往績記錄期間，我們的收入及開支主要以人民幣計值，而編纂編纂淨額將以港元計值。人民幣兌港元匯率波動將影響編纂編纂以人民幣計值的相對購買力。匯率波動也可能導致我們產生外匯損失並影響我們附屬公司發行的任何股息的相對價值。

268、此外，人民幣相對於港元的升值或貶值會影響我們以港元計值的財務業績，但不會影響我們業務或經營業績的任何相關變化。風 險 因 素 93 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。中國對境外控股公司向中國實體提供貸款及直接投資中國實體的監管以及政府對貨幣兌換的管控可能會延遲或妨礙我們向中國附屬公司及可變利益實體提供貸款或作額外出資，這可能對我們的流動資金以及提供業務資金和拓展業務的能力造成重大不利影響。我們是一家境外控股公司，通過我們的中國附屬公司及可變利益實體在中國開展業務。我們可向我們的中國附屬公司及可變利益實體提供貸款，但須獲得政府機關

269、批准或向政府機關辦理登記，且金額有限，或者我們可對我們位於中國的全資附屬公司作出額外出資，或者可能設立新的中國附屬公司並向其出資，或者可能在境外交易中收購在中國經營業務的境外實體。上述大多數向中國實體提供貸款或投資的方式均須遵循中國法規，並須在中國獲得批准。例如，向我們的中國附屬公司和可變利益實體提供的任何貸款均須根據中國法律在國家外匯管理局地方派出機構辦理適用的外國貸款登記，且金額有限。倘若我們決定以出資方式為我們的全資中國附屬公司提供資金，該等出資須通過其企業登記系統、國家企業信用信息公示系統和國家外匯管理局地方派出機構向若干中國政府機關（包括商務部或其地方派出機構和市場監管總局）辦理備案

270、和登記。此外，外商投資企業應當在其經營範圍內按照真實及自用的原則使用其資金。國家外匯管理局頒佈於2015年6月1日生效並於2019年12月修訂的 關於改革外商投資企業外匯資本金結匯管理方式的通知（或國家外匯管理局19號文），以取代之前的規定。根據國家外匯管理局19號文，要規範外商投資企業外匯資本金結匯所得人民幣資金的流向及使用，確保不得將該等人民幣資金用於發行人民幣委託貸款（除經營牌照另有許可外）、償還企業間借貸或償還已轉貸予第三方的銀行貸款。儘管國家外匯管理局19號文允許將外商投資企業外匯資本金結匯所得人民幣資金用於中國境內的股權投資，但亦重申外商投資企業外匯資本金結匯所得人民幣資金不得直接

271、或間接用於企業經營範圍之外用途的原則。因此，國家外匯管理局在實際操作中是否批准將該等資金用於中國境內的股權投資並不確定。國家外匯管理局頒佈 國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理政策的通知（或國家外匯管理局16號文），自2016年6月9日起生效，當中重申國家外匯管理局19號文所載的部分規定，但將不得將外商投資企業外匯資本金結匯所得人民幣資金用於發行人民幣委託貸款變更為不得將該等資金用於風 險 因 素 94 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。向非關聯企業發放貸款。具體而言，國家外匯管理局16號文規定外商投資企業的該等資金不得

272、用於以下用途：(i)直接或間接用於外商投資企業經營範圍之外或相關法律法規禁止的支出；(ii)直接或間接用於證券投資或除銀行保本型產品之外的其他投資理財（除相關法律法規另有明確規定外）；(iii)用於向非關聯企業發放貸款，經營牌照明確許可的情形除外；及(iv)用於購買非自用房地產（房地產企業除外）。違反國家外匯管理局19號文及國家外匯管理局16號文可能被處以行政處罰。國家外匯管理局19號文及國家外匯管理局16號文可能嚴重限制我們向中國附屬公司轉移我們所持外幣（包括編纂編纂淨額）的能力，這可能對我們的流動資金以及在中國提供業務資金和拓展業務的能力造成不利影響。於2019年10月23日，國家外匯管理

273、局頒佈 國家外匯管理局關於進一步促進跨境貿易投資便利化的通知（或國家外匯管理局28號文），其（當中包括）允許所有外商投資企業在股權投資真實、不違反適用法律及符合外商投資負面清單的前提下，在中國境內使用外w匯資本金結匯所得人民幣資金進行股權投資。於2020年4月10日，國家外匯管理局頒佈 國家外匯管理局關於優化外匯管理支持涉外業務發展的通知（或國家外匯管理局8號文），據此在確保資金使用真實並符合現行資本賬戶收入使用管理規定的前提下，符合條件的企業可將資本金、外債和境外上市產生的資本項目收入用於境內支付，而無需事前提供有關各項sw開支的真實性證明材料。然而，國家外匯管理局28號文及國家外匯管理局8

274、號文相對較新，尚不清楚國家外匯管理局和有資格的銀行將如何在實踐中執行。由於我們通過合約安排控制可變利益實體，我們無法向可變利益實體及其附屬公司出資；然而，我們可通過貸款向其提供財務支持。根據中國相關法律法規，開曼實體直接向可變利益實體提供的貸款不得超過相關可變利益實體淨資產的200%，而我們中國附屬公司的貸款不受金額限制，惟須遵守與外幣有關的中國相關法律法規。儘管根據國家外匯管理局19號文及國家外匯管理局16號文，外商投資企業可酌情使用人民幣資本、外債和通過境外上市籌集的匯回資金，但仍不清楚我們的中國附屬公司作為外商投資企業，是否被允許向可變利益實體提供公司間貸款。請參閱 法規有關外匯的法規有

275、關外匯兌換的法規。風 險 因 素 95 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。鑑於中國法規對於境外控股公司向中國實體發放貸款及直接投資施加的多項規定，我們無法向閣下保證我們能夠就我們未來向中國附屬公司或可變利益實體或其附屬公司提供貸款或日後向中國附屬公司出資，及時完成必需的政府登記手續或及時獲得必要的政府批准，或甚至根本不能完成手續或獲得批准。倘若我們未能完成登記或獲得批准，我們使用編纂編纂以及為中國境內業務融資或以其他方式提供資金的能力可能受到不利影響，進而可能對我們的流動資金以及提供業務資金和拓展業務的能力產生重大不利影響。政府

276、對貨幣兌換的管控可能限制我們有效利用收入的能力並影響閣下的編纂價值。中國政府對人民幣兌換為外幣進行管控，在若干情況下將貨幣匯出中國亦受到管制。我們絕大部分收入以人民幣收取。根據我們目前的企業架構，我們於開曼群島的公司依賴來自中國附屬公司支付的股息付款以滿足我們可能出現的任何現金及融資需求。根據現行中國外匯法規，經常項目付款（例如利潤分派以及貿易及服務相關外匯交易）可在遵守若干程序規定的情況下以外幣支付，而毋須經國家外匯管理局事先批准。因此，我們在中國的外商獨資附屬公司能以外幣向我們支付股息，而毋須取得國家外匯管理局的事先批准，惟條件是向中國境外匯出該等股息須符合中國外匯監管的若干程序，例如身為

277、中國居民的股東或企業股東的最終股東須進行境外投資登記。然而，倘若人民幣兌換為外幣並匯出中國以支付資本性費用（例如償還以外幣計值的貸款），則須經主管政府機關或指定銀行批准或登記。中國政府日後亦可能酌情限制經常項目交易兌換外幣的權限。倘若外匯管制體系妨礙我們獲取充足的外幣以滿足外幣需求，則我們未必能以外幣向股東（包括A類普通股及或美國存託股持有人）支付股息。與中國居民境外投資活動相關的中國法規可能限制我們中國附屬公司增加註冊資本或向我們分派利潤的能力，或另行導致我們或我們的中國居民實益擁有人根據中國法律承擔法律責任及處罰。於2014年7月，國家外匯管理局頒佈 國家外匯管理局關於境內居民通過特殊目的

278、公司境外投融資及返程投資外匯管理有關問題的通知（或國家外匯管理局37號文）。國家外匯管理局37號文規定，中國居民（含中國居民個人和中國企業實體以及就外匯管理目的而被視為中國居民的外國個人）須就其直接或間接境外投資活動向國家外匯管理局或其地方分支機構辦理登記。國家外匯管理局37號文進一步規定，境外特殊風 險 因 素 96 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。目的公司發生中國個人股東、名稱及經營期限等基本信息變更，或發生增資、減資、股權轉讓或置換、合併或分立等任何重要變更後，應到國家外匯管理局辦理變更登記手續。國家外匯管理局37號文適

279、用於我們屬中國居民的股東，並可能適用於我們日後可能作出的任何境外收購。根據國家外匯管理局於2015年2月13日頒佈的 關於進一步簡化和改進直接投資外匯管理政策的通知，自2015年6月1日起，地方銀行將審核及辦理國家外匯管理局37號文下的境外直接投資外匯登記（包括首次外匯登記和變更登記）。中國居民應於規定時間前自行或委託會計師事務所、銀行通過國家外匯管理局網上信息系統報送各年境外直接投資存量權益數據。若身為中國居民的股東或實益擁有人未在國家外匯管理局地方分局或合資格地方銀行完成登記或登記變更或完成其境外直接投資存量權益的年度申報或未能就境外投資活動向國家發改委或商務部或地方機構取得批准或完成申報

280、，我們的中國附屬公司可能被禁止向我們分派利潤以及減資、股份轉讓或清算的任何所得款項，而我們向中國附屬公司額外出資的能力可能受到限制。此外，未能遵守上述國家外匯管理局登記規定可能因規避適用外匯限制而承擔中國法律下的責任。我們已竭盡所能知會直接或間接於我們開曼群島控股公司持有股份且據我們所知身為中國居民的中國居民及時辦理外匯登記手續及境外直接投資存量權益的相關變更及年度申報。然而，我們未必知悉於本公司持有直接或間接權益的所有中國居民或實體的身份，亦無法迫使身為中國居民的所有股東或實益擁有人遵守國家外匯管理局登記規定或國家發改委及商務部所發佈有關境外投資活動的其他法規。我們無法向閣下保證身為中國居民

281、的所有股東或實益擁有人已遵守國家外匯管理局法規或國家發改委及商務部所發佈有關境外投資活動的其他法規並將於未來作出、取得或更新該等法規所規定的任何適用登記或批准。該等股東或實益擁有人未能或無法遵守國家外匯管理局法規或國家發改委及商務部所發佈有關境外投資活動的其他法規或我們未能變更我們中國附屬公司的外匯登記可能令我們遭受處罰或法律制裁，限制我們的境外或跨境投資活動，限制我們中國附屬公司向我們作出分派或派付股息的能力或影響我們的所有權架構。因此，我們的業務經營及我們向閣下分派利潤的能力可能會受到重大不利影響。風 險 因 素 97 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必

282、須一併細閱本文件首頁警告一節。中國併購規定及若干其他中國法規就外國投資者對中國公司的若干收購制定複雜的程序，可能使我們更難以通過在中國進行收購實現增長。若干中國法律及法規已制定程序及規定而可能令外國投資者在中國進行併購活動更耗時及複雜。除 中華人民共和國反壟斷法 外，該等法律法規包括 關於外國投資者併購境內企業的規定（或併購規定，由六間中國政府機關於2006年採納並於2009年修訂）及於2011年頒佈的 商務部實施外國投資者併購境內企業安全審查制度的規定（或安全審查規定）。該等法律及法規規定，在若干情況下，外國投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易，應事先通知商務部。此外，中國反壟斷法規定

283、經營者集中達到規定申報標準則須事先通知商務部。另外，安全審查規定訂明，外國投資者進行會產生 國防及安全 問題的併購及外國投資者可據此取得境內企業實際控制權從而產生 國家安全 問題的併購，須經由商務部嚴格審查，並須禁止任何意圖規避安全審查（包括通過代表代持或協議控制安排訂立交易）。日後，我們可能會通過收購互補業務擴大我們的業務。根據有關法規規定完成有關交易可能費時且任何規定批准程序（包括商務部的批准）可能延遲或限制我們完成有關交易的能力，從而可能影響我們擴展業務或維持我們市場份額的能力。海外政府機關可能難以在中國進行調查或收集證據。香港或美國常見的股東索賠或監管調查通常在中國內地難以從法律或實踐

284、方面進行。例如，於中國內地為境外發起的監管調查或訴訟提供所需資料存在重大的法律及其他障礙。儘管中國內地機構可能與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，進行跨境監督與管理，但由於缺少相互作用的實際合作機制，故此與美國證券監管機構合作未必有效。此外，根據2020年3月生效的 中華人民共和國證券法 第177條（或第177條），任何境外證券監督管理機構不得於中國境內直接進行調查或取證。儘管第177條的詳細詮釋或實施規則尚未頒佈，但海外證券監管機構無法在中國境內直接調風 險 因 素 98 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。查或取證

285、可能會進一步增加閣下保護權益的難度。作為開曼群島公司，有關投資於我們的相關風險，請參閱 與我們的股份及美國存託股有關的風險由於我們是根據開曼群島法律註冊成立的公司，閣下可能會在保護自身權益上面臨困難，且通過香港或美國法院保護自身權利的能力可能有限。未能遵守中國有關僱員股份激勵計劃登記規定的法規可能導致中國計劃參與者或我們被處以罰金並遭受其他法律或行政處罰。根據國家外匯管理局37號文，因擔任境外非上市公司的中國附屬公司董事、高級管理人員或僱員而參與該等境外非上市公司的股份激勵計劃的中國居民，可向國家外匯管理局或其地方分支機構遞交申請，辦理有關境外特殊目的公司的外匯登記手續。我們的董事、高級管理人

286、員及其他僱員若屬於中國居民並獲授予股份獎勵，可遵循國家外匯管理局37號文的規定，在本公司成為境外上市公司之前申請辦理外匯登記手續。於2012年2月，國家外匯管理局頒佈 關於境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃外匯管理有關問題的通知（或國家外匯管理局7號文）。根據國家外匯管理局7號文以及其他相關規則及法規，參與境外上市公司股權激勵計劃的中國居民須在國家外匯管理局或其地方分支機構辦理登記手續並完成若干其他程序。屬於中國居民的股權激勵計劃參與者須委託一家境內合資格代理機構（可為該境外上市公司的中國附屬公司或該中國附屬公司選擇的其他合資格機構）代為辦理國家外匯管理局登記手續以及與股權激勵計劃相關的其他

287、手續。該等參與者亦須委託一家境外機構辦理與他們行使股份獎勵、購買與出售對應股票或權益以及資金劃轉相關的事宜。此外，若股權激勵計劃、境內代理機構或境外受託機構等事項發生重大變更，境內代理機構須在國家外匯管理局辦理變更手續。我們及已獲授股份獎勵的中國僱員須遵守國家外匯管理局7號文及其他相關規定及法規。我們的中國股份獎勵持有人未能辦理國家外匯管理局登記手續，則該等中國居民可能被處以罰金及法律懲處，這亦可能限制我們向中國附屬公司額外出資及中國附屬公司向我們分派股息、根據中國法律為我們的董事及僱員採納其他激勵計劃的能力，或在其他方面對我們的業務產生重大不利影響。根據國家外匯管理局7號文，我們的股權激勵計

288、劃已通過海南華品博睿網絡技術有限公司作為境內代理機構在國家外匯管理局三亞市中心支局登記。風 險 因 素 99 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。此外，國家稅務總局頒佈了有關僱員購股權及受限制股份的若干通知。根根據該等通知，我們的僱員若在境內工作且行使購股權或獲授予受限制股份，則須繳納中國個人所得稅。我們的中國附屬公司有義務於該等僱員行使購股權時向相關稅務部門辦理僱員購股權或受限制股份相關文件的備案，並為該等僱員扣繳個人所得稅。若我們的僱員未能根據相關法律法規繳納或我們未能根據相關法律法規扣繳其所得稅，我們可能面臨中國稅務部門或其

289、他政府機關的處罰。就中國企業所得稅而言，我們可能被分類為中國居民企業，該分類可能對我們及我們的非中國股東或美國存託股持有人產生不利稅務後果。根據 中華人民共和國企業所得稅法 及其實施條例，在中國境外成立但 實際管理機構 在中國的企業被視為中國居民企業，須就其全球所得按25%的稅率繳納企業所得稅。實施條例對 實際管理機構 的定義為對企業的業務、生產經營、人員、賬務、財產等實施實質性全面控制和管理的機構。2009年，國家稅務總局發佈 關於境外註冊中資控股企業依據實際管理機構標準認定為居民企業有關問題的通知，或82號文，訂明認定境外註冊成立的中國控制企業的 實際管理機構 是否位於中國境內的若干具體標

290、準。儘管82號文僅適用於中國企業或中國企業集團而非中國個人或外國人（如我們）所控制的境外企業，但該通知所載標準可反映出國家稅務總局關於 實際管理機構 測試如何應用於認定所有境外企業稅務居民身份的一般立場。根據82號文，中國企業或中國企業集團控制的境外註冊成立企業將依據其 實際管理機構 位於中國而被視為中國稅收居民並須就其全球所得繳納中國企業所得稅，惟須符合以下所有條件：(i)日常經營管理場所主要位於中國境內；(ii)企業的財務決策和人事決策由位於中國境內的機構或人員決定，或需要得到位於中國境內的機構或人員批准；(iii)企業的主要財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東會議紀要檔案等位於或存放於

291、中國境內；及(iv)至少50%投票權的董事或高層管理人員經常居住於中國境內。我們認為，就中國稅收而言，我們在中國境外的實體均非中國居民企業。然而，企業的稅收居民身份須由中國稅務機構認定，有關 實際管理機構 一詞的解釋仍存在不確定性。倘中國稅務機構就中國企業所得稅而言將我們認定為中國居民企業，則我們將須就其全球所得按25%的稅率繳納中國企業所得稅，並須履行中國企業所得稅申報責任。此外，倘出售或以其他方式處置我們的A類普通股及或美國存託股所實現的收益被視為來源於中國境內所得，則該等收益或須按10%的稅率（倘屬非居民企風 險 因 素 100 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有

292、關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。業（除非另行經相關稅收協定或類似安排減免或免除）或按20%的稅率（倘屬非居民個人）繳納中國稅項。倘我們被視為中國居民企業，並不明確本公司的非中國股東能否享有彼等稅務居民國家與中國之間任何稅收協定的利益。任何此類稅收都可能降低閣下對A類普通股及或美國存託股的編纂回報。除應用 居民企業 分類具有不確定性以外，我們無法向閣下保證中國政府不會修訂或修改稅法、規章及規例，以施加更嚴格的稅收規定或更高的稅率。任何有關變更可能對我們的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。我們可能無法就中國附屬公司通過香港附屬公司支付給我們的股息獲得相關稅收協定下的若干利益。我們是一家

293、根據開曼群島法律註冊成立的控股公司，因此依靠來自中國附屬公司的股息及其他股權分配以滿足我們的部分流動資金需求。根據 中華人民共和國企業所得稅法，中國 居民企業 向外國企業投資者支付的股息目前適用的預扣稅稅率為10%，除非任何該等外國投資者的註冊所在司法管轄區與中國簽訂了稅收優惠的稅務協定。根據 內地和香港特別行政區關於對所得避免雙重徵稅和防止偷漏稅的安排，如果香港居民企業擁有中國企業不少於25%的股權，則預扣稅稅率可降至5%。根據自2018年4月起施行的 國家稅務總局關於稅收協定中 受益所有人 有關問題的公告，居民企業是否為可根據稅收協定申請低稅率的 受益所有人，取決於對多項因素的整體評估，這

294、可能給稅收協定中優惠稅收待遇的適用性帶來不確定性因素。此外，非居民納稅人享受協定待遇管理辦法（於2020年1月生效）規定，非居民企業須自行判斷彼等是否有資格享受稅收協定項下的優惠稅收待遇，並向稅務機構提交相關報告及材料。根據其他相關稅務規則和法規，還存在其他享受預扣稅減稅稅率的情形。請參閱財務資料稅項。未來我們擬定將中國附屬公司產生的所有收益（如有）再投資於中國業務的運營及擴張。如果稅收政策發生變化，允許對我們的收益進行境外分派，我們將需要繳納大量預扣稅。我們無法向閣下保證，我們享受優惠稅收待遇的資格認定可能會受到相關稅務機構的質疑，且我們可能無法於相關稅務機構就中國附屬公司向香港附屬公司支付

295、的股息完成必要的備案，亦無法享受該安排項下5%的優惠預扣稅稅率。風 險 因 素 101 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們面臨中國居民企業的非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的相關不確定因素。2015年2月，國家稅務總局發佈 關於非居民企業間接轉讓財產企業所得稅若干問題的公告（或國家稅務總局7號公告）。國家稅務總局7號公告將其稅收管轄權不僅擴大到間接轉讓，還擴大到涉及通過境外中間控股公司轉讓其他應稅資產的交易。此外，國家稅務總局7號公告對如何評估合理的商業目的提供了若干標準，並為集團內部重組以及通過公開證券市場購買及出售

296、股票引入了安全港。國家稅務總局7號公告還對應稅資產的外國轉讓方及受讓方（或其他有義務支付轉讓款的人士）提出了質疑。非居民企業通過處置境外控股公司的股本權益間接轉讓應稅資產，屬 間接轉讓 的，作為轉讓方或受讓方的非居民企業或者直接擁有應稅資產的中國實體，可以向有關稅務機關申報間接轉讓。根據 實質重於形式 原則，如果境外控股公司缺乏合理的商業目的，而設立該公司的目的是減少、避免或推遲中國稅收，中國稅務機關可以無視該公司的存在。因此，這種間接轉讓產生的收益可能需要繳納中國企業所得稅，受讓方或其他有義務支付轉讓款的人士有義務扣繳適用的稅款，除非另行經相關稅收協定或類似安排減免或免除，目前中國居民企業股

297、本權益轉讓的稅率為10%。2017年10月17日，國家稅務總局發佈 關於非居民企業所得稅源泉扣繳有關問題的公告（或國家稅務總局37號公告），自2017年12月1日起施行，並於2018年6月15日修訂。國家稅務總局37號公告進一步明確了非居民企業所得稅扣繳的操作程序。我們就日後私募股權融資交易、股份交換或涉及非中國居民企業投資者轉讓本公司股份的其他交易的申報及後果面臨不確定性。中國稅務機關可以追究非居民企業的申報義務或受讓方的扣繳義務，並要求中國附屬公司協助申報。因此，我們及該等交易中的非居民企業可能面臨根據國家稅務總局7號公告及國家稅務總局37號公告規定的申報義務或被徵稅的風險，並可能需要花費

298、寶貴的資源來遵守該等規定或確認根據該等規定我們及我們的非居民企業無須繳稅，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。風 險 因 素 102 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。如果包括公司印章及印鑑在內的本公司控制性非無形資產的保管人或授權使用人未能履行職責，或挪用、濫用該等資產，我們的業務及經營可能受到重大不利影響。根據中國法律，公司交易的法律文件乃以簽署實體的印章或印鑑簽署，或由其法定代表人簽署，而該法定代表人的姓名已向市場監管總局有關分局登記及備案。儘管我們通常使用印章簽訂合同，但我們外商獨資企業及可變利益實體的指定

299、法定代表人具有表見代理，在無印章的情況下代表該等實體簽訂合同並對其進行約束。我們中國實體的指定法定代表人已與我們或我們的中國實體都簽署了僱傭協議，據此同意遵守彼等對我們的各種責任。為了保護我們印章及我們的中國實體印章的實際安全，我們通常將它們存放在安全地點，只有各家附屬公司管理部門的授權人員才能進入。雖然我們對該等授權人員進行監督，但我們無法保證該等程序能夠防止所有濫用或疏忽的情況。因此，如果我們的任何授權人員濫用或挪用我們的公司印章或印鑑，我們在保持對有關實體的控制方面可能會遇到困難，並在經營方面受到嚴重干擾。如果指定法定代表人取得印章的控制權，以獲得對我們中國實體的控制權，我們或我們的中國

300、實體將需要通過一項新的股東或董事會決議案，以指定一名新的法定代表人，並且我們將需要採取法律行動，尋求退還印章，向有關當局申請新印章，或另行就代表違反對我們的信託義務尋求法律救濟，這可能需要耗費大量時間及資源，並轉移管理層對我們正常業務的注意力。此外，如果受讓方依賴代表的表見代理並真誠行事，受影響實體可能無法在發生此類挪用的情況下追回出售或轉移的我們無法控制的公司資產。與我們的股份及美國存託股有關的風險我們的美國存託股編纂一直以來都有波動，並且日後有可能出現波動，我們A類普通股的編纂亦可能出現波動，這可能會給編纂帶來重大損失。美國存託股編纂一直在波動，並可能因我們無法控制的因素而出現較大波動。我

301、們A類普通股的編纂同樣可能因為類似或不同的原因而出現波動。原因包括廣泛的市場及行業因素，包括主要在中國開展業務且證券在香港或美國上市的其他公司的業績及市場價格波動。包括在線招聘服務公司在內，其中一些公司的證券經歷了大幅波動，包括在某些情況下其編纂大幅下跌。該等中國公司在編纂後的證券交易業績可能會影響編纂對在香港及或美國上市的中國公司的總體態度，從而影響我們的A類普通股及或美國存託股的編纂業績，無論我們的實際經營業績如何。風 險 因 素 103 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。除市場及行業因素外，A類普通股及或美國存託股的編纂及

302、編纂可能會因包括以下因素在內的與我們自身經營有關的特定因素而出現大幅波動：我們的收入、盈利及現金流的實際或預期變化；我們可能向公眾提供的財務預測、該等預測的任何變動或我們未能實現該等預測；主要經營指標波動；我們或我們的競爭對手宣佈新投資、收購、戰略合作或合資企業；我們或我們的競爭對手發佈新產品、解決方案及擴張公告；公佈我們的在線招聘平台或我們競爭對手的類似平台上所提供服務質量有關的研究及報告；證券分析師未能啟動或維持對我們公司的報道，關注我們公司的證券分析師改變財務估計或我們未能實現該等估計或投資者預期；對我們、我們的服務或我們的行業不利的負面輿論；與我們的業務有關的新法規、規則或政策的頒佈；

303、主要人員的增補或離職；解除對我們已發行股本證券或出售或預計潛在出售額外股本證券的禁售或其他轉讓限制；潛在的訴訟或監管調查；及 其他事件或因素，包括戰爭、流行病、恐怖主義事件或對該等事件的反應所造成者。任何該等因素都可能導致A類普通股及或美國存託股的交易量及價格突然發生巨大變化。此外，股票市場整體上經歷價格及成交量的波動，而這些波動通常與諸如我們的公司的經營業績無關或不成比例。此類市場及行業大幅波動可能對我們A類普通股及或美國存託股的市場價格造成不利影響。A類普通股及或美國存託股價格波動或缺乏正面業績亦可能對我們挽留主要僱員的能力造成不利影響，而其中大部分僱員已獲授股權激勵。風 險 因 素 10

304、4 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。過去，上市公司的股東往往在公司證券市場價格不穩定的時期，對該等公司提起證券集體訴訟。我們及若干董事及高級職員已被提起股東集體訴訟。有關更多詳情，請參閱 業務法律訴訟及合規。如果我們捲入集體訴訟，很有可能會轉移管理層的大量注意力及其他資源，使其無法專注業務及運營，並要求我們為訴訟辯護支付大量費用，這可能會損害我們的經營業績。該等集體訴訟無論成功與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來的融資能力。此外，如果對我們的索賠成功，我們可能不得不支付巨額賠償，這可能會對我們的財務狀況及經營業績造成重大

305、不利影響。我們的雙重投票機制會限制閣下對公司事務的影響力，並可能阻止其他人進行我們的A類普通股或美國存託股持有人認為有益的任何控制權變更交易。根據我們現有的組織章程大綱及細則，我們的法定股本包括A類普通股及B類普通股（以及某些未指定股份，我們的董事有權指定及發行其認為合適的股份類別）。A類普通股的持有人每股享有一票表決權，B類普通股的持有人每股享有15票表決權。每股B類普通股可由持有人隨時轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下都不可轉換為B類普通股。於編纂前，我們將修訂我們的組織章程大綱及細則以遵守所有適用香港法例及法規以及上市規則，修訂包括但不限於每股B類普通股有權享有的票數由15票

306、變為10票及刪除現有組織章程大綱及細則第9條中董事有權創建附帶投票權優於我們A類普通股的新類別股份的權利。編纂完成後，B類普通股持有人將有能力控制要求股東批准的事項，包括修訂組織章程大綱及細則。未來發行B類普通股可能攤薄A類普通股持有人的投票權。將B類普通股轉換為A類普通股可能攤薄A類普通股現有持有人在其普通股類別中的所有權比例。該等轉換可能增加A類普通股現有持有人的總投票權。緊隨編纂完成後，我們的創始人、董事長兼首席執行官趙鵬先生實益擁有全部已發行B類普通股。由於我們的雙重投票機制所帶來的表決權不一致，該等B類普通股將佔緊接編纂完成後我們全部已發行及發行在外股本的編纂%及全部已發行及發行在外

307、股本總表決權的編纂%（假設編纂未獲行使）。由於雙重股份架構及所有權集中，B類普通股持有人將對諸如合併及整合、董事選舉及其他重大公司行動等決定事宜風 險 因 素 105 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。有重大影響力。該等持有人採取的行動可能不符合我們或我們其他股東的最佳利益。該股權集中可能會阻礙、延遲或阻止本公司的控制權變更，這可能會使我們的其他股東失去在出售本公司股份時獲得股份溢價的機會，並可能降低我們的A類普通股及或美國存託股的價格。該股權集中控制會限制閣下對公司事務的影響力，並可能阻止其他人開展A類普通股及美國存託股持有人

308、認為有益的任何潛在合併、收購或其他控制權變更交易。有關我們股權架構的更多詳情，請參閱 股本同股不同權架構 一節。我們普通股的雙重架構可能對我們A類普通股及或美國存託股的編纂市場造成不利影響。若干股東諮詢公司已宣佈改變將上市公司股份納入若干指數的資格標準，包括標普500指數，以將多類別股份公司及公眾股東持有不超過總投票權5%的公司剔除在該等指數之外。此外，若干股東諮詢公司已宣佈反對使用多類別架構。因此，我們普通股的雙重架構可能妨礙我們代表A類普通股的美國存託股納入該等指數內並可能促使股東諮詢公司發表有關我們企業管治常規的負面意見或另行尋求促使我們變更我們的股本架構。被剔除在指數之外可能導致我們的

309、A類普通股及或美國存託股編纂市場不活躍。股東諮詢公司採取行動或發表文章批評我們的企業管治常規或股本架構可能對我們的A類普通股及或美國存託股價值造成不利影響。我們無法保證任何股份回購計劃將完全實施或任何股份回購計劃將提升長期股東價值，且股份回購可能增加我們的A類普通股及或美國存託股的價格波動並可能減少我們的現金儲備。於2022年3月9日，董事會批准一項股份回購計劃，據此，我們可於未來12個月內回購最多150百萬美元的美國存託股。董事會日後亦可酌情批准其他股份回購計劃。股份回購計劃並未要求我們須回購任何指定金額或購買任何指定數目的美國存託股。我們不能保證股份回購計劃會提升長期股東價值。股份回購計劃

310、或會影響我們A類普通股及或美國存託股的價格並風 險 因 素 106 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。增加波動性，可能隨時暫停或終止，從而可能導致我們的A類普通股及或美國存託股編纂下跌。此外，股份回購可能增加我們A類普通股及或美國存託股的價格波動，並可能減少我們的現金儲備。如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表有關我們的不準確或不利研究報告，或者如果他們不利地改動關於我們的A類普通股及或美國存託股的建議，我們的A類普通股及或美國存託股編纂及編纂可能會下降。我們的A類普通股及或美國存託股編纂將部分依賴證券或行業分

311、析師發表的關於我們或我們業務的研究報告。如果研究分析師並無確定及保持足夠的研究範圍或關注我們的一名或多名分析師下調我們的A類普通股及或美國存託股評級或發表有關我們業務的不準確或不利研究報告，我們的A類普通股及或美國存託股編纂可能會下跌。如果一名或多名該等分析師停止關注本公司，或未定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場上的知名度，進而導致我們的A類普通股及或美國存託股編纂或編纂下降。我們目前預計在編纂後可預見的未來不會派付股息，閣下必須依靠A類普通股及或美國存託股的股價上漲來獲得編纂回報。我們目前計劃留存大部分（如非全部）可用資金及編纂後的任何未來盈利撥付我們的業務發展及增長。因此，我

312、們預計在可預見的未來不會派付任何現金股息。因此，閣下不應倚賴A類普通股及或美國存託股編纂作為任何未來股息收入來源。董事會可全權酌情決定是否分派股息，惟須遵守開曼群島法律的若干規定。此外，股東可通過普通決議案宣派股息，但股息不得超過董事建議的數額。根據開曼群島法律，開曼群島公司可能從利潤或股份溢價賬中派付股息，惟倘若從股份溢價賬派付股息會導致公司無法在緊隨建議派付股息之日後於一般業務過程中償還到期債務，則在任何情況下均不得以此方式派付股息。即使董事會決定宣派及派付股息，未來股息的時間、金額和形式（如有）將取決於我們的未來經營業績和現金流量、我們的資本需求和盈餘、我們從附屬公司收到的分派金額（如有

313、）、我們的財務狀況、合同限制和風 險 因 素 107 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們董事會認為相關的其他因素。因此，閣下編纂A類普通股及或美國存託股的回報可能將完全取決於未來A類普通股及或美國存託股的股價上漲。我們無法保證編纂後我們的A類普通股及或美國存託股將會升值，甚至無法維持閣下購買A類普通股及或美國存託股時的價格。閣下可能無法實現編纂A類普通股及或美國存託股的回報，甚至損失全部的A類普通股及或美國存託股編纂。賣空者所採用的方法可能導致我們A類普通股及或美國存託股的市場價格下跌。賣空是一種賣方並未擁有而是向第三方借入

314、證券，希望在其後的日期買入相同證券歸還借出證券者的證券出售行為。賣空者預期其付出的買入價格將低於賣出價格，因此希望從賣出借入的證券至買入替代股份期間證券價值的下跌中獲利。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，因此許多賣空者發表或安排發表有關相關發行人及其業務前景的負面觀點，以營造負面的市場態勢，在賣空證券後獲利。過去，賣空攻擊導致市場賣出股份。絕大部分業務位於中國的上市公司一直是賣空的目標。審查及負面宣傳主要集中於聲稱的缺乏有效的財務報告內部控制，導致財務及會計違規及錯誤、企業管治政策不到位或未能遵循企業管治政策，在許多情況下，亦包含欺詐指控。因此，許多該等公司正在對指控開展內部及外部調查，同時面

315、臨股東訴訟及或證交會的執法行動。該等負面宣傳會對我們造成何種影響並不確定。若我們成為任何不利指控的對象，不論該等指控是否屬實，我們可能不得不投入大量資源進行調查及或予以抗辯。儘管我們將堅決抵制此類賣空者攻擊，但我們對相關賣空者採取反制行動的方式可能受到言論自由原則、適用州法律或保護商業機密問題限制。此類情形可能成本高昂且曠日持久，並可能使管理層的關注點偏離發展業務。即使該等指控最終被證明毫無根據，我們所蒙受的指控仍可能嚴重影響我們的業務經營益，對我們A類普通股及或美國存託股的投資可能大幅減少或變得毫無價值。風 險 因 素 108 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料

316、時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。我們的A類普通股及或美國存託股未來在公開市場的重大編纂或預計潛在編纂，可能導致我們的A類普通股及或美國存託股的價格下跌。我們的A類普通股及或美國存託股於編纂後在公開市場的編纂或預期編纂可能發生，均可能導致我們的A類普通股及或美國存託股的市價下跌。編纂中出售的所有A類普通股及或美國存託股將可自由轉讓，而無證券法下的限制或其他登記。於編纂後已發行及發行在外的餘下普通股將於就編纂協定的適用禁售期屆滿後可供編纂，惟須遵守證券法第144條及第701條規定的適用交易量及其他限制。任何或所有該等股份可於禁售期屆滿前由編纂編纂的代表酌情解除。倘股份於禁售期屆滿前解除並向市場

317、出售，我們的A類普通股及或美國存託股的市價可能下跌。編纂完成後，我們A類普通股的若干持有人可促使我們根據證券法登記其出售的股份。根據證券法登記該等股份可能導致A類普通股及或代表該等A類普通股的美國存託股在緊隨登記生效後即可自由交易而不受證券法的限制。該等已登記股份以A類普通股及或美國存託股形式在公開市場出售可能導致我們的A類普通股及或美國存託股的價格下跌。我們的組織章程大綱及細則以及存託協議訂明，美國紐約南區地區法院（或如果美國紐約南區地區法院缺乏對特定爭議的標的事項司法管轄權，則紐約州紐約縣的州法院）為美國境內的專屬審理法院，用於解決因美國聯邦證券法所引致或以任何方式與美國聯邦證券法有關的訴

318、因的任何投訴，及美國存託股或存託協議所引致或以任何方式與美國存託股或存託協議有關的任何訴訟、行動或程序，其可能限制我們的普通股、美國存託股或其他證券的持有人就與我們、我們的董事及高級職員、存管處及可能的其他人士的糾紛獲取有利審理法院的能力。我們的大綱及細則訂明，美國紐約南區地區法院（或如果美國紐約南區地區法院缺乏對特定爭議的標的事項司法管轄權，則紐約州紐約縣的州法院）為美國境內的專屬法院，用於解決因美國聯邦證券法所引致或以任何方式與美國聯邦證券法有關的訴因的任何投訴，不論有關法律訴訟、行動或程序是否亦涉及本公司以外的人士。我們與存託銀行的存託協議還規定，美國紐約南區地區法院（或如果美國紐約南區

319、地區法院缺乏對特定爭議的標的事項司法管轄權，則紐約州紐約縣的州法院）將擁有聆訊及裁決存託銀行與我們之間可能因存託協議而產生或以任何方式與存託協議有關的任何訴訟、風 險 因 素 109 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。行動或程序及解決任何該等爭議（包括證券法或交易法下的索賠）的司法管轄權。我們的美國存託股持有人及實益擁有人通過持有美國存託股或其中的權益了解及不可撤銷地同意，因存託協議、美國存託股或據此擬進行的交易或通過有關所有權而可能產生或以任何方式與之有關的針對或涉及我們或存託銀行的任何法律訴訟、行動或程序（包括但不限於證券法

320、或交易法下的索賠）僅可在美國紐約南區地區法院（或倘美國紐約南區地區法院缺乏司法管轄權或專屬法院的有關指定為或成為無效、非法或不可執行，則為紐約州紐約縣的州法院）提起。然而，在美國的法律訴訟中，類似的聯邦法院選擇法庭條款的可執行性受到了質疑，法院有可能發現這類條款不適用、不可執行，或與提起此類訴訟的其他相關文件不一致。如果法院發現我們的組織章程大綱及細則或我們與存託銀行的存託協議中包含的聯邦法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決此類訴訟而產生額外的費用。如果維持原判，我們的組織章程大綱及細則中的法庭選擇條款以及存託協議中的法庭選擇條款可能會限制證券持有人在其首選的

321、審理法院對我們、董事和高級職員、存託銀行以及可能的其他人士提出索賠的能力，而這種限制可能會阻止此類訴訟。此外，證券法規定，聯邦和州法院對為執行證券法或其規定的規則和條例下的任何義務或責任而提起的訴訟均有司法管轄權。接受或同意法院選擇條款並不構成閣下對遵守聯邦證券法及其規則和條例的豁免。閣下不得豁免遵守聯邦證券法及其規則和條例。我們的大綱及細則中的專屬法庭條款不會剝奪開曼群島法院對與我們內部事務有關的事項的司法管轄權。由於我們是根據開曼群島法律註冊成立的公司，閣下可能會在保護自身權益上面臨困難，且通過香港或美國法院保護自身權利的能力可能有限。我們是一間根據開曼群島法律註冊成立的獲豁免公司。我們的

322、公司事務受我們的組織章程大綱及細則、開曼群島公司法（經修訂），或公司法，及開曼群島普通法的規管。根據開曼群島法律，股東對董事採取行動、少數股東採取行動的權利及董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼群島普通法規管。開曼群島普通法部分源自開曼群島比較有限的司法先例及英國普通法（其法院決定對開曼群島法院有說服力但不具約束風 險 因 素 110 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。力）。根據開曼群島法律，我們股東的權利及我們董事對我們的受託責任並不像香港或美國某些司法管轄區的法規或司法判例般明確。特別是，開曼群島的證券法體系不如香港或美國

323、完善。與開曼群島相比，美國的一些州（如特拉華州）的公司法體系更為完備，司法解釋更為完善。此外，開曼群島公司可能沒有資格在香港法院或美國聯邦法院提起股東派生訴訟。根據開曼群島法律，像本公司這樣的開曼群島獲豁免公司的股東沒有查閱公司記錄或獲取該等公司股東名單副本的一般權利（組織章程大綱及細則、我們的抵押及質押登記冊及股東的特別決議案除外）。除在香港存置的任何股東名冊，在一般營業時間內可供股東免費及任何其他人在支付不超過上市規則不時允許及董事會就每次查閱釐定的最高費用金額後查閱外，根據我們的組織章程大綱及細則，我們的董事可以酌情決定是否以及在什麼條件下可以供股東查閱我們的公司記錄，但並沒有義務向股東

324、提供該等記錄。這可能會令閣下更難以獲得證實股東動議所需任何事實的資料，或就委託書爭奪向其他股東徵集委託書所需的資料。由於所有以上內容，較於香港及美國註冊成立公司的公眾股東而言，在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，我們的公眾股東可能更難保護他們的利益。閣下在送達法律程序文件，執行外國判決或在中國按外國法律對我們或我們的管理層提起訴訟方面可能會遇到困難。我們是一家根據開曼群島法律註冊成立的獲豁免公司，而我們絕大部分業務在中國開展，及大部分資產位於中國。此外，我們所有的董事及高級行政人員大部分時間居於中國，且其大部分為中國公民。因此，閣下可能難以向我們或我們處於中國境內的管理層送達訴訟文

325、書。閣下亦可能難以執行美國法院基於美國聯邦證券法的民事責任條款對我們及我們的高級職員以及董事作出的判決。此外，開曼群島或中國法院是否會承認或執行美國法院對我們或美國或任何州的任何證券法的民事責任條款規定的有關人士的判決並不確定。於2021年1月9日，商務部頒佈即時生效的 阻斷外國法律與措施不當域外適用辦法 或第1號令。根據第1號令，當中國居民、法人或其他組織風 險 因 素 111 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。被外國法律及其他措施禁止或限制與第三方國家（或地區）或其居民、法人或其他組織進行正常經濟、貿易及相關活動，居民、法人

326、或其他組織應於30日內向商務部如實報告有關事項。於評估及確認存在外國法律及其他措施的不當域外適用情況，商務部應頒佈禁制令，以令相關外國法律及其他措施不被接納、執行或遵守，惟該居民、法人或其他組織可向商務部申請豁免遵守該禁制令。然而，由於第1號令相對較新，其執行實際上涉及不確定因素。中華人民共和國民事訴訟法 規定了對外國判決的承認及執行。中國法院可基於中國與作出判決的國家之間的協定或按司法管轄區之間的互惠原則根據 中華人民共和國民事訴訟法 規定承認及執行外國判決。中國並無與美國擁有任何協定或其他形式的書面安排訂明相互承認及執行外國判決。此外，根據 中華人民共和國民事訴訟法，倘中國法院認為判決違反

327、中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，則不會對我們或我們的董事及高級職員執行外國判決。因此，尚不確定中國法院是否及以何種基準執行美國法院作出的判決。閣下所持股份可能因無法參與編纂而被攤薄。我們可能會不時向股東分配權利，包括購買證券的權利。然而，我們無法向位於美國的閣下提供該等權利，除非我們根據證券法登記權利及與權利相關的證券或獲豁免遵守登記規定。根據存託協議，存管處不會向美國存託股持有人分配權利，除非權利的分配及出售以及該等權利所涉證券對所有美國存託股持有人而言是根據證券法免於登記的，或者是根據證券法的規定登記的。存管處可以（但不是必須）嘗試將該等未分配的權利出售給第三方，並可讓此權利

328、失效。我們可能無法根據證券法確定登記豁免，我們亦沒有義務就該等權利或相關證券提交註冊登記聲明或努力使註冊登記聲明宣告生效。因此，美國存託股持有人可能無法參與我們的編纂，而且所持股份可能因此被攤薄。風 險 因 素 112 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。如果存管處認為向閣下分派現金股息不可行，則閣下可能無法收取現金股息。僅當我們決定就A類普通股或其他存託證券分派股息時，存管處將就美國存託股派付現金股息，及我們現時並無任何計劃於可預見未來就我們的普通股支付任何現金股息。倘存在分派，美國存託股的存管處已同意在扣除其費用及開支後向閣下

329、派付其或託管人就普通股或其他存託證券所收到的現金股息或其他分派。閣下將按照閣下美國存託股所代表的A類普通股數量的比例收取該等分派。然而，存管處可能酌情決定向任何美國存託股持有人作出分派屬不可行。例如，存管處可能認為通過郵件分派若干財產不可行，或若干分派的價值可能少於郵寄費用。在該等情況下，存管處可決定不向閣下分派相關財產。閣下可能會受到轉讓美國存託股的限制。美國存託股可在存管處的登記冊上轉讓。然而，存管處可在其認為有利於履行其職責的任何時間或不時關閉其登記冊。存管處可出於若干原因不時關閉其登記冊，包括與編纂等公司活動有關的原因，在此期間，存管處需要在規定期間內維持其登記冊上美國存託股持有人的確

330、切人數。存管處亦可在緊急情況下及周末和公共假期關閉其登記冊。於我們的股東名冊或存管處的登記冊關閉時，或於我們或存管處因法律或任何政府或政府機構的要求、或存託協議任何條款規定或任何其他原因而認為這樣做可行的任何時間，存管處可拒絕交付、轉讓美國存託股或者登記其轉讓。我們是交易法規則所界定的外國私人編纂，因此，我們獲豁免遵守美國國內上市公司適用的若干規定。由於根據交易法規定，我們為外國私人編纂，我們獲豁免遵守美國境內編纂適用的美國證券規則及法規的若干規定，包括：交易法中要求以10-Q表格向美國證監會提交季度報告或以8-K表格提交當前報告的規則；交易法中規範依據交易法登記的證券的代理權、同意或授權的條

331、款；風 險 因 素 113 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。交易法中要求內幕人士就其股票所有權及交易活動以及從短期交易中獲利的內幕人士的責任提交公開報告的條款；公平披露條例(Regulation FD)項下編纂對重要非公開信息的選擇性披露規則；及 交易法中第10A-3條的若干審計委員會獨立規定。我們必須在每個財政年度結束後四個月內以20-F表格提交年度報告。此外，我們根據納斯達克全球精選市場的規則及條例，每季度以新聞稿形式發佈我們的業績。有關財務業績及重大事項的新聞稿亦會以6-K表格呈交至美國證監會。然而，我們須提交或提供予美

332、國證監會的資料不如美國國內編纂向美國證監會提交者全面和及時。因此，閣下可能無法獲得與投資美國國內編纂的相同保護或資料。我們為證券法所定義的新興成長型公司，可能會利用若干減少申報規定。我們作為上一財政年度收入少於12.35億美元的公司，根據 JOBS法案 合資格成為 新興成長型公司。因此，我們可利用特定的減少申報及其他一般適用於上市公司的規定。該等條文包括在評估新興成長型公司財務報告的內部監控時，豁免遵守 2002年薩班斯奧克斯利法案 第404條或第404條下的審計師認證規定以及在該等準則適用於私營公司前，允許推遲採用新訂或經修訂會計準則。因此，倘我們選擇不遵守有關報告及其他規定，尤其是審計師認

333、證規定，我們的編纂可能無法獲得彼等認為重要的若干資料。JOBS法案 亦規定新興成長型公司毋須遵守任何新訂或經修訂財務會計準則，直至私營公司被要求遵守該等新訂或經修訂會計準則之日為止，且我們選擇利用有關豁免。該選擇有助於我們延遲採納對上市及私營公司擁有不同生效日期的新訂或經修訂會計準則，直至該等準則用於私營公司，及由於該選擇，我們的財務報表未必能與遵守上市公司生效日期的公司相比較，包括並無作出該選擇的其他新興成長型公司。風 險 因 素 114 本文件為草擬本。其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告一節。由於我們可能倚賴更多的該等豁免及選擇，我們無法預計編纂是否會發現我們的A類普通股及或美國存託股吸引力較低或本公司遜於若干其他上市公司。倘若干編纂因此發現A類普通股及或美國存託股吸引力較低，A類普通股及或美國存託股的編纂可能並不活躍及A類普通股及或美國存託