1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 1 医药生物医药生物 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 01 月月 20 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S03 潘海洋潘海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S06 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 医药生物-行业点评:二批集采产生 拟中选结果，整体价格降幅符合预期 2020-01-20 2 医药生物-行业研究周报:年报业绩 预告陆续披露，年报窗口期守住业绩主 线 2020-0

2、1-13 3 医药生物-行业专题研究:血制品批 签发报告2019 年批签发整体提升， 行业景气度持续回升 2020-01-11 行业走势图行业走势图 第二批集采落地，第二批集采落地，关注关注医药板块业绩窗口医药板块业绩窗口期期 医药生物同比上升医药生物同比上升 1.56%，整体表现强于大盘，整体表现强于大盘 本周上证综指下跌 0.54%，报 3075.5 点，中小板上涨 1.86%,报 7110.72 点，创业板上 涨 1.49%，报 1932.51 点。医药生物同比上升 1.56%，报 8339.53 点，表现强于上证 2.11 个 pp，弱于中小板 0.29 个 pp，强于创业板 0.08

3、 个 pp。全部 A 股估值为 13.19 倍，医药生物估值为 37.92 倍，处于历史高位水平，对全部 A 股溢价率为 187.55%， 处于历史偏高水平。 行业一周总结：行业一周总结：上海阳光采购发布第二批集采拟中选结果上海阳光采购发布第二批集采拟中选结果 1 月 13 日，山东省医保局发布关于开展我省谈判药合同续签有关工作的通知 ， 鼓励注射用依那西普等 5 大品种的续约企业和新上市同类药品自愿申报， 进行谈判。 同日，福建省医保局联合福建省卫健委、药监局发布扩大药品集中带量采购范围 的通知 ，要求对部分采购金额较大、竞争充分、临床使用成熟、同一通用名尚未有 仿制药通过质量和疗效一致性评

4、价的药品，由省医保局、卫健委、药监局共同组织 专家进行遴选，将中选药品纳入集中带量采购范围。同日，福建省医保局、卫健委、 药监局发布关于开展公立医疗机构医用耗材集中带量采购试点工作的通知 。14 日，国家卫健委下发第一批国家高值医用耗材重点治理清单 ，共 18 种耗材被列 入重点治理清单。近日，陕西省药品监督管理局发布关于调整药品医疗器械产品 注册收费标准的公告 ，其中境内第二类医疗器械产品注册费收费标准降为 0 元。15 日，国家卫健委同国家短缺药品供应保障工作会商联动机制成员单位，组织起草了 国家短缺药品清单管理办法（试行） （征求意见稿） 。 下周行业观点预判：下周行业观点预判：第二批集

5、采落地，第二批集采落地，关注医药板块业绩窗口期关注医药板块业绩窗口期 第二批集采 1 月 17 日产生拟中选结果，本次集采的 33 个品种中 32 个采购成功，共 100 个产品中选。122 家企业参加，产生拟中选企业 77 家。与联盟地区 2018 年最 低采购价相比，拟中选价平均降幅 53%，最高降幅达到 93%。本次集中采购，对比国 际价格以及国内价格，总体符合预期，此次政策落地，在很大程度上释放了对医药 行情的悲观预期。 截至 2020 年 1 月 19 日，A 股共有 74 家医药企业发布年报业绩预告，其中 61 家业 绩预增，业绩预增幅度在 100%以上的有 14 家，业绩预增幅度

6、在 50%-100%的有 17 家，业绩预增幅度在 0-50%的有 30 家；另有 13 家企业业绩预减。 结合年报业绩预告，我们建议投资者在年报窗口期沿业绩主线挖掘投资机会，从业 绩角度关注几大细分领域，包括景气度较高的创新药及其产业链（恒瑞医药、贝达 药业、泰格医药、药明康德、康龙化成、昭衍新药、凯莱英等） ；医疗器械领域（安 图生物、迈瑞医疗、万孚生物等） ；能够穿越政策周期的医药大消费，包括疫苗（沃 森生物、康泰生物、智飞生物） ，生长激素（长春高新） ，中药消费（片仔癀、云南 白药、同仁堂、广誉远等） ；此外建议关注原料药板块（普洛药业、富祥股份、天宇 股份、九州药业） 。 1 月金

7、股：月金股：片仔癀片仔癀（600436.SH） 核心逻辑核心逻辑：公司代表核心片仔癀系列的肝病用药 19Q3 收入 5.91 亿元，同比增长 达到 42.23%，折算锭剂销量增长在 40%左右，实现高增长，增速环比大幅提升，目 前渠道库存低，今年有望延续快速放量趋势；长期看，麝香、牛黄及蛇胆的核心 原材料价格呈上涨趋势，公司成本存在压力。公司将提前布局控制成本，同时基于 成本端和公司产品稀缺性与定价能力，片仔癀存在提价预期；日化业务崛起，一 核两翼战略成效持续体现：日化业务整体实现高增长，为公司上半年业绩贡献了重 要的增量，未来通过体验式营销渠道布局有望延续高增长，体现出公司“一核两翼” 战略

8、取得良好突破，未来有望加速推进战略。 稳健组稳健组合（排名不分先后，滚动调整）合（排名不分先后，滚动调整） 健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔 癀，通化东宝，爱尔眼科，美年健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新， 凯莱英，科伦药业，乐普医疗 风险提示风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别 公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险 -5% 1% 7% 13% 19% 25% 31% 37% -052019-09 医药生物沪深300 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 2 内容目录内

9、容目录 1. 第二批国家组织药品集中采购产生拟中选结果第二批国家组织药品集中采购产生拟中选结果 . 3 2. 年报业绩预告陆续披露，年报窗口期守住业绩主线年报业绩预告陆续披露，年报窗口期守住业绩主线 . 9 2.1. 持续推荐创新药及其产业链 . 12 2.2. 持续关注医疗器械行业 . 13 2.3. 当前时点重点关注中药消费投资主线 . 13 3. 一周行情更新一周行情更新 . 14 4. 本周月度组合公告汇总本周月度组合公告汇总 . 18 5. 一周行业热点资讯一周行业热点资讯 . 20 图表目录图表目录 图 1：医药板块与其他板块涨跌幅比较 . 14 图 2：医药板块 PE 及相对 A

10、 股溢价率（TTM，整体法，剔除负值） . 15 图 3：医药各板块周涨跌幅 . 15 图 4：医药各板块交易量和交易金额变化 . 16 表 1：全国药品集中采购拟中选结果 . 3 表 2：年报业绩预增企业（截至 2020 年 1 月 19 日） . 9 表 3：年报业绩预减企业（截至 2020 年 1 月 19 日） . 11 表 4：CXO 行业年报业绩预告保持高增长（截至 2020 年 1 月 19 日） . 13 表 5：个股区间涨幅前十（%） . 16 表 6：个股区跌幅前十（%） . 16 表 7：公司股权质押比例前十名 . 17 表 8：沪深股通增减持比例变化前十名 . 17 表

11、 9：港股通增减持比例变化前十名 . 17 表 10：月度组合重要公告 . 18 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 3 1. 第二批国家组织药品集中采购产生拟中选结果第二批国家组织药品集中采购产生拟中选结果 为扩大国家组织药品集中采购改革成效， 在国家医保局等部门指导下， 全国各省 （区、 市） 和新疆建设兵团组成采购联盟，于 1 月 17 日在上海开展了第二批国家组织药品集中采购 工作，拟中选结果产生。 本次集采的 33 个品种中 32 个采购成功，共 100 个产品中选。122 家企业参加，产生拟中 选企业 77 家。与联盟地区 2018 年最低采购价相比，拟中选价平均降

12、幅 53%，最高降幅达 到 93%。尤其是降糖药阿卡波糖、格列美脲等慢性病常用药较大幅度降价将显著降低患者 负担。本次集中采购，对比国际价格以及国内价格，总体符合预期。 表表 1：全国药品集中采购拟中选结果全国药品集中采购拟中选结果 序号序号 药品通用药品通用 名名 剂型剂型 规格包装规格包装 计价计价 单位单位 拟中选企业拟中选企业 拟中选价拟中选价 格（元）格（元） 供应省份供应省份 1 醋酸阿比 特龙片 片剂 0.25g*120 片 盒 正大天晴药业集团股份 有限公司 2800 辽宁、黑龙江、上海、江苏、河南、湖南、 广东、四川、云南、甘肃、新疆（含兵团） 醋酸阿比 特龙片 片剂 0.2

13、5g*120 片 盒 成都盛迪医药有限公司 3828 天津、内蒙古、吉林、浙江、安徽、山东、 广西、重庆、贵州、青海 醋酸阿比 特龙片 片剂 0.25g*120 片 盒 江西山香药业有限公司 4296 北京、河北、山西、福建、江西、湖北、 海南、西藏、陕西、宁夏 2 阿德福韦 酯片 片剂 10mg*30 片 盒 齐鲁制药有限公司 27 河北、山西、辽宁、黑龙江、安徽、江西、 山东、湖北、湖南、广西、四川、贵州、 云南、陕西、青海、新疆（含兵团） 阿德福韦 酯片 片剂 10mg*30 片 盒 福建广生堂药业股份有 限公司 28.5 北京、天津、内蒙古、吉林、上海、江苏、 浙江、福建、河南、广东、

14、海南、重庆、 西藏、甘肃、宁夏 3 阿卡波糖 片 片剂 50mg*30 片 盒 拜耳医药保健有限公司 5.42 北京、天津、山西、内蒙古、辽宁、安徽、 福建、江西、山东、河南、湖南、广东、 海南、云南、甘肃、青海 阿卡波糖 胶囊 胶囊 剂 50mg*30 粒 盒 四川绿叶制药股份有限 公司 9.6 河北、吉林、黑龙江、上海、江苏、浙江、 湖北、广西、重庆、四川、贵州、西藏、 陕西、宁夏、新疆（含兵团） 4 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*50 粒 盒 海南通用三洋药业有限 公司 2.63 湖北、湖南、广东、广西、海南、重庆 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*40 粒 盒 华北制药股份

15、有限公司 2.66 河北、山西、吉林、安徽、江西 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*48 粒 盒 山东鲁抗医药股份有限 公司 3.19 辽宁、黑龙江、山东、贵州、宁夏 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*24 粒 盒 湖南科伦制药有限公司 1.73 河南、云南、甘肃、青海、新疆（含兵团） 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*30 粒 盒 石药集团中诺药业 （石家 庄）有限公司 2.16 内蒙古、浙江、四川、西藏、陕西 阿莫西林 胶囊 胶囊 剂 0.25g*24 粒 盒 浙江金华康恩贝生物制 药有限公司 1.9 北京、天津、上海、江苏、福建 5 阿奇霉素 片 片剂 0.25g*6 片 盒

16、 石药集团欧意药业有限 公司 4.98 北京、天津、浙江、湖南、广东、贵州、 陕西、青海、新疆（含兵团） 阿奇霉素 胶囊 胶囊 剂 0.25g*6 粒 盒 北京四环制药有限公司 5.46 辽宁、黑龙江、江苏、福建、山东、广西、 西藏、甘肃 浙江华润三九众益制药6.13 内蒙古、上海、安徽、湖北、海南、四川、 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 4 片 有限公司 云南 阿奇霉素 胶囊 胶囊 剂 0.25g*6 粒 盒 苏州二叶制药有限公司 6.36 河北、山西、吉林、江西、河南、重庆、 宁夏 6 安立生坦 片 片剂 5mg*30 片 盒 浙江华海药业股份有限 公司 600 天津、

17、河北、内蒙古、辽宁、上海、浙江、 安徽、福建、江西、河南、湖南、广西、 海南、甘肃、宁夏、新疆（含兵团） 安立生坦 片 片剂 5mg*10 片 盒 江苏豪森药业集团有限 公司 229 北京、山西、吉林、黑龙江、江苏、山东、 湖北、广东、重庆、四川、贵州、云南、 西藏、陕西、青海 7 奥美沙坦 酯片 片剂 20mg*28 片 盒 东莞市阳之康医药有限 责任公司 （广东东阳光药 业有限公司受委 托生产） 17.08 北京、内蒙古、黑龙江、上海、福建、江 西、湖南、海南、西藏 奥美沙坦 酯片 片剂 20mg*14 片 盒 深圳信立泰药业股份有 限公司 9.66 天津、山西、辽宁、江苏、河南、重庆、

18、贵州、青海 奥美沙坦 酯片 片剂 20mg*14 片 盒 南京正大天晴制药有限 公司 17.76 河北、吉林、山东、湖北、广西、宁夏、 新疆（含兵团） 奥美沙坦 酯片 片剂 20mg*7 片 盒 北京福元医药股份有限 公司 12.23 浙江、安徽、广东、四川、云南、陕西、 甘肃 8 富马酸比 索洛尔片 片剂 2.5mg*18 片 盒 成都苑东生物制药股份 有限公司 6.15 内蒙古、吉林、黑龙江、上海、江苏、浙 江、安徽、河南、湖北、湖南、广东、重 庆、四川、云南、西藏、新疆（含兵团） 富马酸比 索洛尔片 片剂 2.5mg*10 片 盒 北京华素制药股份有限 公司 3.73 北京、天津、河北、

19、山西、辽宁、福建、 江西、山东、广西、海 南、贵州、陕西、甘肃、青海、宁夏 9 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*20 片 盒 成都通德药业有限公司 0.69 北京、天津、辽宁、福建、重庆、四川 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*100 片 盒 华中药业股份有限公司 3.33 山西、河南、湖南、广西、宁夏 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*12 片 盒 地奥集团成都药业股份 有限公司 0.59 山东、湖北、海南、贵州、陕西 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*10 片 盒 宜昌人福药业有限责任 公司 0.55 吉林、安徽、甘肃、青海、新疆（含兵团） 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*100 片

20、盒 四川省通园制药集团有 限公司 5.59 内蒙古、浙江、江西、广东、云南 对乙酰氨 基酚片 片剂 0.5g*12 片 盒 河北冀衡（集团）药业有 限公司 0.78 河北、黑龙江、上海、江苏、西藏 10 盐酸多奈 哌齐片 片剂 5mg*7 片 盒 重庆植恩药业有限公司 7.96 河北、山西、内蒙古、上海、浙江、福建、 江西、河南、广东、广西、重庆、四川、 贵州、云南、青海、新疆（含兵团） 盐酸多奈 哌齐片 片剂 5mg*28 片 盒 浙江华海药业股份有限 公司 36.93 北京、天津、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、 安徽、山东、湖北、湖南、海南、西藏、 陕西、甘肃、宁夏 11 氟康唑片 片剂 50

21、mg*24 片 盒 扬子江药业集团有限公 司 5.47 天津、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、福建、 湖南、广东、广西、海南、陕西 氟康唑片 片剂 50mg*30 片 盒 四川科伦药业股份有限7.49 安徽、山东、河南、湖北、重庆、四川、 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 5 公司 贵州、云南、甘肃、青 海 氟康唑胶 囊 胶囊 剂 50mg*6 粒 盒 成都倍特药业有限公司 1.69 北京、河北、山西、内蒙古、上海、浙江、 江西、西藏、宁夏、新疆（含兵团） 12 福多司坦 片 片剂 0.2g*12 片 盒 四川科伦药业股份有限 公司 7.86 天津、山西、吉林、上海、福建、江西、

22、湖南、广西、四川、宁夏、新疆（含兵团） 福多司坦 片 片剂 0.2g*20 片 盒 宜昌东阳光长江药业股 份有限公司 13.08 北京、内蒙古、辽宁、黑龙江、山东、广 东、海南、云南、西藏、甘肃 福多司坦 片 片剂 0.2g*24 片 盒 江苏正大丰海制药有限 公司 25.59 河北、江苏、浙江、安徽、河南、湖北、 重庆、贵州、陕西、青海 13 格列美脲 片 片剂 2mg*90 片 盒 贵州圣济堂制药有限公 司 4.68 山西、上海、江苏、福建、广东、广西、 海南 格列美脲 片 片剂 2mg*60 片 盒 四川海汇药业有限公司 （扬子江药业集团广州 海瑞药业有限公司 受委托生产） 4.64 北

23、京、天津、浙江、江西、陕西、宁夏 格列美脲 片 片剂 1mg*10 片 盒 重庆康刻尔制药有限公 司 0.53 安徽、重庆、四川、贵州、云南、甘肃 格列美脲 片 片剂 1mg*30 片 盒 山东新华制药股份有限 公司 1.61 河北、内蒙古、山东、湖南、青海、新疆 （含兵团） 格列美脲 片 片剂 1mg*30 片 盒 北京北陆药业股份有限 公司 1.64 辽宁、吉林、黑龙江、河南、湖北、西藏 14 甲硝唑片 片剂 0.2g*100 片 盒 远大医药（中国）有限公 司 5.07 北京、天津、山西、内蒙古、吉林、上海、 江苏、安徽、福建、江西、山东、广东、 广西、海南、四川、青海 甲硝唑片 片剂

24、0.2g*21 片 盒 四川科伦药业股份有限 公司 1.84 河北、辽宁、黑龙江、浙江、河南、湖北、 湖南、重庆、贵州、云南、西藏、陕西、 甘肃、宁夏、新疆（含兵团） 15 聚乙二醇 4000 散 散剂 10g*10 袋 盒 马应龙药业集团股份有 限公司 7.39 北京、山西、浙江、湖北、海南、四川、 陕西、甘肃、青海 聚乙二醇 4000 散 散剂 10g*10 袋 盒 重庆赛诺生物药业股份 有限公司 8.45 天津、辽宁、福建、重庆、贵州、云南、 西藏、新疆（含兵团） 聚乙二醇 4000 散 散剂 10g*15 袋 盒 重庆华森制药股份有限 公司 14.09 内蒙古、黑龙江、安徽、山东、河南

25、、湖 南、广西 聚乙二醇 4000 散 散剂 10g*30 袋 盒 湖南华纳大药厂股份有 限公司 35.48 河北、吉林、上海、江苏、江西、广东、 宁夏 16 坎地沙坦 酯片 片剂 8mg*14 片 盒 浙江永宁药业股份有限 公司 3.69 天津、河北、内蒙古、吉林、黑龙江、上 海、浙江、河南、湖北、广东、广西、重 庆、贵州、陕西、青海、宁夏 坎地沙坦 酯片 片剂 4mg*14 片 盒 天地恒一制药股份有限 公司 3.8 北京、山西、辽宁、江苏、安徽、福建、 江西、山东、湖南、海南、四川、云南、 西藏、甘肃、新疆（含兵团） 17 盐酸克林 霉素胶囊 胶囊 剂 0.15g*12 粒 盒 哈尔滨珍

26、宝制药有限公 司 1.2 山西、内蒙古、上海、福建、江西、广东、 四川、甘肃、宁夏 盐酸克林 霉素胶囊 胶囊 剂 0.15g*10 粒 盒 宜昌人福药业有限责任 公司 1.07 辽宁、黑龙江、浙江、河南、湖北、广西、 西藏、陕西 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 6 盐酸克林 霉素胶囊 胶囊 剂 0.15g*10 粒 盒 重庆药友制药有限责任 公司 1.4 天津、河北、吉林、江苏、安徽、重庆、 新疆（含兵团） 盐酸克林 霉素胶囊 胶囊 剂 0.15g*10 粒 盒 四川科伦药业股份有限 公司 1.76 北京、山东、湖南、海南、贵州、云南、 青海 18 铝碳酸镁 咀嚼片 片剂

27、0.5g*36 片 盒 重庆华森制药股份有限 公司 9.46 山西、辽宁、黑龙江、上海、江苏、安徽、 福建、江西、山东、广东、海南、四川、 云南、甘肃、宁夏、新疆（含兵团） 铝碳酸镁 咀嚼片 片剂 0.5g*24 片 盒 广东华润顺峰药业有限 公司 7.26 北京、天津、河北、内蒙古、吉林、浙江、 河南、湖北、湖南、广西、重庆、贵州、 西藏、陕西、青海 19 美洛昔康 片 片剂 7.5mg*20 片 盒 扬子江药业集团有限公 司 5.37 天津、河北、山西、内蒙古、黑龙江、江 苏、浙江、安徽、江西、山东、湖北、四 川、贵州、甘肃、青海、宁夏 美洛昔康 片 片剂 7.5mg*7 片 盒 上海勃林

28、格殷格翰药业 有限公司 3.43 北京、辽宁、吉林、上海、福建、河南、 湖南、广东、广西、海南、重庆、云南、 西藏、陕西、新疆（含兵团） 20 盐酸莫西 沙星片 片剂 0.4g*3 片 盒 东莞市阳之康医药有限 责任公司 （广东东阳光药 业有限公司受委 托生产） 6.66 北京、吉林、上海、江西、湖北、广东、 贵州 盐酸莫西 沙星片 片剂 0.4g*3 片 盒 四川国为制药有限公司 8.33 内蒙古、江苏、安徽、山东、湖南、海南 盐酸莫西 沙星片 片剂 0.4g*3 片 盒 南京圣和药业股份有限 公司 8.99 山西、辽宁、河南、重庆、甘肃、宁夏 盐酸莫西 沙星片 片剂 0.4g*6 片 盒

29、重庆华邦制药有限公司 18.73 河北、浙江、 广西、 四川、 西藏、新疆（含 兵团） 盐酸莫西 沙星片 片剂 0.4g*3 片 盒 Bayer AG （拜耳医药保健 有限公司分包装） 11.82 天津、黑龙江、福建、云南、陕西、青海 21 盐酸曲美 他嗪缓释 片 缓释 片 35mg*30 片 盒 深圳翰宇药业股份有限 公司 14.04 北京、浙江、安徽、福建、江西、广东、 海南、重庆、贵州、陕西、新疆（含兵团） 盐酸曲美 他嗪缓释 片 缓释 片 35mg*30 片 盒 江苏恒瑞医药股份有限 公司 14.9 天津、河北、内蒙古、吉林、上海、河南、 湖南、四川、甘肃、宁夏 盐酸曲美 他嗪缓释 片

30、 缓释 片 35mg*14 片 盒 齐鲁制药有限公司 11.2 山西、辽宁、黑龙江、江苏、山东、湖北、 广西、云南、西藏、青海 22 琥珀酸索 利那新片 片剂 5mg*10 片 盒 四川国为制药有限公司 29.89 天津、吉林、黑龙江、上海、浙江、福建、 湖北、湖南、广东、贵州、云南 琥珀酸索 利那新片 片剂 5mg*10 片 盒 浙江海正药业股份有限 公司 33.16 北京、河北、山西、内蒙古、江苏、安徽、 江西、山东、广西、宁夏 琥珀酸索 利那新片 片剂 5mg*14 片 盒 齐鲁制药有限公司 53.18 辽宁、河南、海南、重庆、四川、西藏、 陕西、甘肃、青海、新疆（含兵团） 23 他达拉

31、非 片 片剂 20mg*2 片 盒 江苏天士力帝益药业有 限公司 84.8 北京、天津、河北、黑龙江、江苏、安徽、 福建、山东、河南、广东、广西、海南、 重庆、贵州、甘肃、宁夏 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 7 他达拉非 片 片剂 20mg*5 片 盒 长春海悦药业股份有限 公司 235.17 山西、内蒙古、辽宁、吉林、上海、浙江、 江西、湖北、湖南、四川、云南、西藏、 陕西、青海、新疆（含兵团） 24 盐酸特拉 唑嗪胶囊 胶囊 剂 2mg*48 粒 盒 扬子江药业集团江苏制 药股份有限公司 13.4 北京、河北、山西、辽宁、黑龙江、浙江、 安徽、福建、湖北、广东、广西、

32、海南、 重庆、云南、陕西、宁夏 盐酸特拉 唑嗪片 片剂 2mg*14 片 盒 华润赛科药业有限责任 公司 6.77 天津、内蒙古、吉林、上海、江苏、江西、 山东、河南、湖南、四川、贵州、西藏、 甘肃、青海、新疆（含兵团） 25 替吉奥胶 囊 胶囊 剂 20mg*12 粒 盒 江苏恒瑞医药股份有限 公司 67.95 天津、河北、内蒙古、辽宁、上海、浙江、 安徽、福建、山东、河南、湖南、广西、 海南、重庆、甘肃、青海 替吉奥胶 囊 胶囊 剂 20mg*28 粒 盒 齐鲁制药有限公司 218.6 北京、山西、吉林、黑龙江、江苏、江西、 湖北、广东、四川、贵州、云南、西藏、 陕西、宁夏、新疆（含兵团）

33、 26 头孢氨苄 胶囊 胶囊 剂 0.25g*60 粒 盒 华北制药河北华民药业 有限责任公司 5.11 北京、天津、河北、山西、内蒙古、辽宁、 吉林、黑龙江、上海、江苏、浙江、安徽、 福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、 广东、广西、海南、重庆、四川、贵州、 云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、 新疆（含兵团） 27 头孢拉定 胶囊 胶囊 剂 0.25g*60 粒 盒 广东华南药业集团有限 公司 7.16 北京、山西、上海、江西、山东、河南、 湖北、广东、广西、青海、新疆（含兵团） 头孢拉定 胶囊 胶囊 剂 0.25g*50 粒 盒 山东鲁抗医药股份有限 公司 6.06 河北、内蒙古、吉林、

34、湖南、海南、重庆、 四川、贵州、云南、陕西 头孢拉定 胶囊 胶囊 剂 0.25g*24 粒 盒 山东新华制药股份有限 公司 3.04 天津、辽宁、黑龙江、江苏、浙江、安徽、 福建、西藏、甘肃、宁夏 28 辛伐他汀 片 片剂 20mg*28 片 盒 浙江京新药业股份有限 公司 2.96 河北、山西、内蒙古、黑龙江、浙江、安 徽、福建、江西、山东、河南、湖南、广 东、海南、重庆、贵州、新疆（含兵团） 辛伐他汀 片 片剂 20mg*60 片 盒 山德士（中国）制药有限 公司 10.08 北京、天津、辽宁、吉林、上海、江苏、 湖北、广西、四川、云南、西藏、陕西、 甘肃、青海、宁夏 29 异烟肼片 片剂

35、 0.1g*100 片 盒 西南药业股份有限公司 3.39 北京、天津、山东、广东、重庆、四川、 云南、西藏、青海 异烟肼片 片剂 0.1g*100 片 盒 杭州民生药业有限公司 3.98 江苏、浙江、福建、江西、湖南、广西、 陕西、宁夏 异烟肼片 片剂 0.1g*100 片 盒 广东华南药业集团有限 公司 4.83 河北、山西、安徽、河南、湖北、海南、 甘肃 异烟肼片 片剂 0.1g*100 片 盒 沈阳红旗制药有限公司 5.02 内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、上海、贵 州、新疆（含兵团） 30 吲达帕胺 片 片剂 2.5mg*30 片 盒 烟台巨先药业有限公司 1.3 黑龙江、山东、河南、湖

36、北、湖南、甘肃、 新疆（含兵团） 吲达帕胺 片 片剂 2.5mg*30 片 盒 濮阳市汇元药业有限公 司 1.93 河北、内蒙古、上海、安徽、贵州、宁夏 吲达帕胺片剂 2.5mg*10盒 重庆药友制药有限责任0.69 辽宁、江苏、浙江、福建、广西、海南 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 8 片 片 公司 吲达帕胺 片 片剂 2.5mg*20 片 盒 国药集团工业有限公司 1.39 北京、江西、重庆、四川、云南、青海 吲达帕胺 片 片剂 2.5mg*30 片 盒 天津天士力（辽宁）制药 有限责任公司 2.51 天津、山西、吉林、广东、西藏、陕西 31 注射用紫 杉醇（白蛋 白结

37、合型） 注射 剂 100mg*1 支 盒 石药集团欧意药业有限 公司 747 河北、山西、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、 湖南、广东、贵州、陕西、青海 注射用紫 杉醇（白蛋 白结合型） 注射 剂 100mg*1 支 盒 江苏恒瑞医药股份有限 公司 780 内蒙古、上海、安徽、福建、山东、河南、 广西、四川、云南、宁夏 注射用紫 杉醇（白蛋 白结合型） 注射 剂 100mg*1 支 盒 Celgene Corporation （Fresenius Kabi USA, LLC.） 1150 北京、天津、浙江、江西、湖北、海南、 重庆、西藏、甘肃、新疆（含兵团） 32 盐酸左西 替利嗪片 片剂 5mg*

38、24 片 盒 湖南九典制药股份有限 公司 1.38 北京、黑龙江、上海、江苏、安徽、广东、 云南 盐酸左西 替利嗪片 片剂 5mg*14 片 盒 杭州民生药业有限公司 2.11 河北、山西、浙江、重庆、贵州、甘肃 盐酸左西 替利嗪片 片剂 5mg*15 片 盒 重庆华邦制药有限公司 3.33 内蒙古、福建、山东、河南、陕西、新疆 （含兵团） 盐酸左西 替利嗪片 片剂 5mg*7 片 盒 浙江永宁药业股份有限 公司 1.67 辽宁、吉林、广西、四川、青海、宁夏 盐酸左西 替利嗪片 片剂 5mg*12 片 盒 苏州东瑞制药有限公司 3.45 天津、江西、湖北、湖南、海南、西藏 资料来源：上海市阳光

39、采购平台，天风证券研究所 此前执行的“4+7”试点及扩围进展顺利。试点城市采购执行超预期，提前完成约定采购 量， 截至2019年12月底， 首批25个中选药品“4+7”试点地区平均采购执行进度为183%， 中选药品占同通用名药品采购量的 78%。 同时，各扩围地区均已在 12 月开始执行扩围采购 结果。 “4+7”试点及扩围是深化药品集采制度的有效探索，具有深刻意义： （一）于民生，解决药物可及性，提升用药质量水平，增进民生福祉。试点和扩围最直接 的效应就是减轻患者费用负担。中选药品大多是高血压、精神病、病毒性肝炎、恶性肿瘤 等慢性病和重大疾病用药，长期用药负担很重，通过带 量采购显著降低药品

40、价格，患者负担显著降低，解决了治疗可及性的问题。 此外，带量 采购以通过质量和疗效一致性评价作为仿制药入围标准，解决了简单价格竞争导致的“劣 币驱逐良币”问题。从“4+7”试点地区情况看，群众使用通过一致性评价的仿制药和原 研药的占比从 50%左右大幅度提高到 90%以上，显著提升群众用药质量水平。 （二）于行业，净化行业生态环境、促进产业转型升级。集中带量采购后，以质量和疗效 一致性评价为前提，促使企业回归成本和质量竞争，企业公关行为将大幅度减少，企业间 竞争转为公开透明的产品质量和成本竞争，水面下的灰色操作转为阳光下的公平竞争，从 根本上改善了医药行业生态环境，有利于医药产业从营销驱动向创

41、新驱动转变。 （三）于医改，集采是推进“三医联动”的重要切入口。除了显著降低虚高价格，减轻群 众负担，试点改革效应还集中体现在推动解决医疗服务体系领域深层次的体制机制问题。 一方面，实现政策协同，包括医保支付标准与采购价协同，结余留用与薪酬分配制度改革 协同，对医疗机构和医务人员规范使用中选药品的绩效考核协同，政策联通协同，发挥叠 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 9 信、商务、市场监管等部门在供应保障、流通配送和反垄断方面各司其职，积极支持试点 工作，形成多部门协同、共同推进改革的良好局面。 2. 年报业绩预告陆续披露，年报业绩预告陆续披露，年报窗口期守住业绩主线年报窗口期守住业绩主线 截至 2020 年 1 月 19 日， A 股共有 74 家医药企业发布年报业绩预告， 其中 61 家业绩预增， 业绩预增幅度在 100%以上的有 14 家，业绩预增幅度在 50%-100%的有 17 家，业绩预增幅 度在 0-50%的有 30 家；另有 13 家企业业绩预减。 表表 2：年报业绩预增企业（截至年报业绩预增