1、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 1电力设备及新能源电力设备及新能源山证产业研究山证产业研究-新能源新能源山西省内新能源车产销持续高速增长山西省内新能源车产销持续高速增长2022 年年 10 月月 31 日日行业行业研究研究/行业月度报告行业月度报告电力设备及新能源电力设备及新能源板块近一年市场表现板块近一年市场表现相关报告：【山证太阳能】电池片环节依然紧缺，主流尺寸价格上行-【山证电新】光伏产业链价格跟踪周报（20）：电池片环节依然紧缺，主流尺寸价格上行 2022.10.24分析师：分析师：李召麒执业登记编码：S

2、0760521050001电话：邮箱：核心内容核心内容：山西月度经济数据山西月度经济数据可再生能源发电量持续提升可再生能源发电量持续提升。前三季度，总发电量 3062.5 亿千瓦时，同比增长 7.6%；其中，火电发电量 2641.7 亿千瓦时，同比增长 9.4%；水力发电量 24.1 亿千瓦时，同比减少 5.3%；风力发电量 278.8 亿千瓦时，同比减少6.8%；太阳能发电量 117.92 亿千瓦时，同比增长 10.5%。可再生能源发电量累计发电量占比 13.74%，较去年增加 0.29pct。可再生能源中风力发电占比最多，达到 66.25%，太阳能发电量占比 28.

3、02%。利用率方面，省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率 97.3%，光伏累计利用率 98.9%。新能源产业快速增长势头延续新能源产业快速增长势头延续。前三季度，全省规模以上工业增加值增长 9.7，快于全国（3.9）5.8 个百分点。全省新能源汽车、光伏电池产量分别增长 2.1 倍、12.1，延续了今年以来的快速增长势头。全省限额以上消费品零售额中，新能源汽车零售额增长 1.3 倍，增速明显快于限上消费整体水平。各地市新能源车销量快速增长。各地市新能源车销量快速增长。9 月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、晋城、运城。太原销售 4390 辆，环比增长 18.84%

4、，同比增长 103.62%，当月渗透率达到 30.29%，相当于每万人当月购买 8.27辆。晋城销售 1177 辆，环比增长 13.68%，同比增长 131.41%，当月渗透率达到 28.30%，相当于每万人当月购买 5.3 辆。运城销量 1176 辆，环比增长34.40%，同比增长 111.23%，当月渗透率达到 28.36%，相当于每万人当月购买 2.4 辆。山西新能源产业相关政策山西新能源产业相关政策山西省可再生能源发展“十四五”规划山西新能源产业新闻山西新能源产业新闻山西：到 2025 年全省高速服务区充电基础设施加密优化中国能建山西院签约应县 100MW 光伏储能发电项目省级财政补贴

5、 1 亿元！山西全省开展汽车促销活动山西尚太锂电负极材料一体化项目三期投产 规划产能 12 万吨山西兆光 100MW 农光储一体化项目并网山西能源局：规划建设晋北风光火储等 5 个能源基地山西新能源产业重点项目 10 月中期调整（详见正文）风险提示：风险提示：政策大幅调整、原材料价格变化、疫情反复、技术路线改变。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2 2目录目录1.山西月度经济数据分析山西月度经济数据分析.61.1 山西发电量.61.2 山西工业企业主要经济指标.71.3 风电光伏利用率.91.4 山西光伏电

6、池产量.91.5 山西新能源车产量.101.6 山西分地市新能源车销量.102.新能源产业上下游分析新能源产业上下游分析.122.1 上游原材料价格.122.1.1 锂电池.122.1.2 光伏.162.2 下游市场分析.182.2.1 动力电池产销量.182.2.2 新能源车销量.202.2.3 光伏电池.203.山西新能源产业相关政策与新闻山西新能源产业相关政策与新闻.223.1 山西新能源产业相关政策.223.2 本月山西新能源产业新闻.254.山西新能源产业重点项目山西新能源产业重点项目.274.1 重点工程项目名单.274.2 首批新能源+储能.335.风险提示风险提示.39VXbW

7、iYlY9YlVmMWYiZoZ9PdN8OsQpPpNoMkPpOnMjMrRnP6MnNxONZnOmNuOoNmM行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3 3图表目录图表目录图图 1：山西整体发电量占比山西整体发电量占比.6图图 2：山西可再生能源发电量占比山西可再生能源发电量占比.6图图 3：山西整体发电量（万千瓦时）山西整体发电量（万千瓦时）.6图图 4：山西可再生能源发电量（万千瓦时）山西可再生能源发电量（万千瓦时）.6图图 5：山西可再生能源发电量及增速（万千瓦时）山西可再生能源发电量及增速（万千

8、瓦时）.7图图 6：山西可再生能源累计发电量（万千瓦时）山西可再生能源累计发电量（万千瓦时）.7图图 7：山西工业企业增加值当月同比与累计同比山西工业企业增加值当月同比与累计同比(%).7图图 8：山西分产业山西分产业 GDP 及增速（亿元及增速（亿元,%）.7图图 9：山西工业企业单位数山西工业企业单位数.8图图 10：山西工业企业亏损企业单位数山西工业企业亏损企业单位数.8图图 11：山西工业企业营业收入累计值（亿元山西工业企业营业收入累计值（亿元,%）.8图图 12：山西工业企业营业利润累计值（亿元山西工业企业营业利润累计值（亿元,%）.8图图 13：风电利用率风电利用率(%).9图图

9、14：光伏利用率光伏利用率(%).9图图 15：光伏电池产量累计增速光伏电池产量累计增速.9图图 16：山西新能源车产量及增速山西新能源车产量及增速(辆，辆，%).10图图 17：山西新能源车累计产量及增速山西新能源车累计产量及增速(辆，辆，%).10图图 18：山西地市新能源车当月销量与累计销量（辆）山西地市新能源车当月销量与累计销量（辆）.10图图 19：山西地市新能源车当月销量与环比同比增速山西地市新能源车当月销量与环比同比增速.10图图 20：山西地市新能源车当月渗透率山西地市新能源车当月渗透率.11图图 21：锂资源（万锂资源（万元元/吨吨）.13行业研究行业研究/行业月度报告行业月

10、度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4 4图图 22：前驱体价格（万前驱体价格（万元元/吨吨）.13图图 23：三元正极（万元三元正极（万元/吨）吨）.13图图 24：负极材料负极材料（万元（万元/吨）吨）.13图图 25：六氟磷酸锂（万元六氟磷酸锂（万元/吨）吨）.14图图 26：电解液价格电解液价格（万元（万元/吨）吨）.14图图 27：隔膜隔膜（元（元/平米）平米）.14图图 28：PVDF（万元（万元/吨）吨）.14图图 29：磷酸铁锂电池主要材料成本（万元磷酸铁锂电池主要材料成本（万元/吨）吨）.14图图 30：磷酸铁锂电池主要材料成

11、本占比磷酸铁锂电池主要材料成本占比.14图图 31：三元锂电池主要材料成本（万元三元锂电池主要材料成本（万元/吨）吨）.15图图 32：三元锂电池主要材料成本占比三元锂电池主要材料成本占比.15图图 33：磷酸铁锂正极成本构成磷酸铁锂正极成本构成（万元（万元/吨）吨）.15图图 34：磷酸铁锂正极成本占比磷酸铁锂正极成本占比.15图图 35：三元正极材料成本构成（万元三元正极材料成本构成（万元/吨）吨）.16图图 36：三元正极材料成本占比三元正极材料成本占比.16图图 37：多晶硅价格（元多晶硅价格（元/千克）千克）.16图图 38：硅片价格（元硅片价格（元/片）片）.16图图 39：电池片

12、价格（元电池片价格（元/W）.17图图 40：组件价格（元组件价格（元/W）.17图图 41：3.2mm 光伏镀膜玻璃价格（元光伏镀膜玻璃价格（元/平米）平米）.17图图 42：EVA 价格（元价格（元/吨）吨）.17图图 43：动力电池分种类产量（兆瓦时）动力电池分种类产量（兆瓦时）.18图图 44：动力电池分种类产量占比动力电池分种类产量占比.18行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5 5图图 45：动力电池分种类装车量（兆瓦时）动力电池分种类装车量（兆瓦时）.19图图 46：动力电池分种类装车量动力电池

13、分种类装车量.19图图 47：动力电池分企业装车量动力电池分企业装车量.19图图 48：动力电池分企业装车占比动力电池分企业装车占比.19图图 49：新能源汽车产销数据（万辆，新能源汽车产销数据（万辆，%）.20图图 50：新能源汽车累计产销数据（万辆，新能源汽车累计产销数据（万辆，%）.20图图 51：近两年国内电池片产量近两年国内电池片产量.21表表 1：电池原材料价格（单位：万元电池原材料价格（单位：万元/吨，元吨，元/平米，元平米，元/瓦时）瓦时）.12表表 2：山西新能源产业相关政策山西新能源产业相关政策.22表表 3：2022 年省级重点工程项目名单年省级重点工程项目名单(中期调整

14、前中期调整前)（产业类）（产业类）.27表表 4：2022 年省级重点工程退出项目名单（年省级重点工程退出项目名单（2022 年年 10 月月 8 日日）（产业类）（产业类）.31表表 5：2022 年省级重点工程增补项目名单（年省级重点工程增补项目名单（2022 年年 10 月月 8 日日）（产业类）（产业类）.32表表 6：山西省首批山西省首批“新能源新能源+储能储能”试点示范项目技术类型情况试点示范项目技术类型情况.33行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6 61.山西月度经济数据分析山西月度经济数据分

15、析1.1 山西发电量山西发电量9 月份,总发电量 341.3 亿千瓦时，同比增长 12.8%；其中，火电发电量 305.4 亿千瓦时，同比增长 14.8%；水力发电量 2.5 亿千瓦时，同比增长 6%；风力发电量 20.4 亿千瓦时，同比减少 16.1%；太阳能发电量 13.03亿千瓦时，同比增长 33.2%。1-9 月，总发电量 3062.5 亿千瓦时，同比增长 7.6%；其中，火电发电量 2641.7 亿千瓦时，同比增长 9.4%；水力发电量 24.1 亿千瓦时，同比减少 5.3%；风力发电量 278.8 亿千瓦时，同比减少 6.8%；太阳能发电量 117.92亿千瓦时，同比增长 10.5

16、%。可再生能源发电量累计发电量占比 13.74%，较去年增加 0.29pct。图 1：山西整体发电量占比图 2：山西可再生能源发电量占比资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所可再生能源中风力发电占比最多，达到 66.25%，太阳能发电量占比 28.02%。图 3：山西整体发电量（万千瓦时）图 4：山西可再生能源发电量（万千瓦时）资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明7 7图 5：山西可再生能源发电量及增速（

17、万千瓦时）图 6：山西可再生能源累计发电量（万千瓦时）资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所1.2 山西工业企业主要经济指标山西工业企业主要经济指标前三季度，全省规模以上工业增加值增长 9.7，快于全国（3.9）5.8 个百分点。从三大门类看，采矿业增长 8.8，制造业增长 10.9，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长 13.4；从煤与非煤看，煤炭工业增长 9.0，全省新能源汽车、光伏电池产量分别增长 2.1 倍、12.1，延续了今年以来的快速增长势头。全省限额以上消费品零售额中，新能源汽车零售额增长 1.3 倍，增速明显快于限上消费整体水平。图 7：山西工

18、业企业增加值当月同比与累计同比(%)图 8：山西分产业 GDP 及增速（亿元,%）行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明8 8资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所从效益看，工业企业利润持续向好。前三季度，全省规模以上工业企业营业收入增长 25.90%，利润总额增长 44.80%，均延续了快速增长态势。图 9：山西工业企业单位数图 10：山西工业企业亏损企业单位数资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所图 11：山西工业企业营业收入累计值（亿元,

19、%）图 12：山西工业企业营业利润累计值（亿元,%）资料来源：国家统计局，山西证券研究所资料来源：国家统计局，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明9 91.3 风电光伏利用率风电光伏利用率目前省内风电与光伏利用率均较高，目前风电累计利用率 97.3%，光伏累计利用率 98.9%。图 13：风电利用率(%)图 14：光伏利用率(%)资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，山西证券研究所资料来源：全国新能源消纳监测预警中心，山西证券研究所1.4 山西光伏电池产量山西光伏电池产量前三季度，山西光伏电池累

20、计产量同比增长 12.10%，较上月增加 0.1pct，近一年产量稳步增长。图 15：光伏电池产量累计增速资料来源：山西省统计局，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明10101.5 山西新能源车产量山西新能源车产量9 月，山西生产新能源车 13778 辆，同比增长 108.6%，1-9 月累计生产 89574 辆，累计同比增长 207.3%。山西新能源车产量持续高速增长，与全国同期产量的 1.1 倍增速接近。图 16：山西新能源车产量及增速(辆，%)图 17：山西新能源车累计产量及增速(辆，%)

21、资料来源：山西省统计局，山西证券研究所资料来源：山西省统计局，山西证券研究所1.6 山西分地市新能源车销量山西分地市新能源车销量9 月，山西各地市新能源车销售火爆，销量排行前三分别为太原、晋城、运城。太原销售 4390 辆，环比增长 18.84%，同比增长 103.62%，当月渗透率达到 30.29%，相当于每万人当月购买 8.27 辆。晋城销售1177 辆，环比增长 13.68%，同比增长 131.41%，当月渗透率达到 28.30%，相当于每万人当月购买 5.3 辆。运城销量 1176 辆，环比增长 34.40%，同比增长 111.23%，当月渗透率达到 28.36%，相当于每万人当月购买

22、2.4 辆。图 18：山西地市新能源车当月销量与累计销量（辆）图 19：山西地市新能源车当月销量与环比同比增速行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1111资料来源：交强险，山西证券研究所资料来源：交强险，山西证券研究所图 20：山西地市新能源车当月渗透率资料来源：交强险，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明12122.新能源产业上下游分析新能源产业上下游分析2.1 上游原材料价格上游原材料价格2.1.1 锂电池

23、锂电池目前三元材料 523 市场价格在 34.35 万元/吨；三元材料 111 市场价格在 35.45 万元/吨；三元材料 622市场价格在 36.75 万元/吨；高镍 811 材料市场成 39.15 万元/吨。三元材料受原料市场影响价格微幅上调。目前，碳酸锂和氢氧化锂市场行情持续高涨，市场价格不断上调，原料成本压力传导下，三元材料市场价格小幅上调。供应方面：企业生产预期持续向好，下游市场需求较为充足，锂盐供应成为重要的扰动因素。镍钴原料供应较为稳定，整体价格波动有限，前驱体原料成本压力波动不大；锂盐方面，供应依旧紧张，价格逐步上调，三元材料采购压力增加。需求方面：9 月新能源汽车产销数据同比

24、继续增长，下游动力市场向好，接获意愿大增，带动整体主流三元材料企业排产预期提升。数码需求小幅回暖，随着下游需求持续乐观表现，下游电池厂家、车企等采买备库积极性明显增强，交投氛围升温、市场预期持续向好。表 1：电池原材料价格（单位：万元/吨，元/平米，元/瓦时）种类种类最新价格最新价格一周前价格一周前价格一个月前价格一个月前价格一年前价格一年前价格月环比变化月环比变化同比变化同比变化碳酸锂53.5052.3549.7519.00+7.54%+181.58%氢氧化锂52.7551.3548.6518.20+8.43%+189.84%前驱体:磷酸铁2.332.332.332.45-0.21%-5.1

25、0%前驱体:硫酸镍3.883.883.733.60+3.89%+7.64%前驱体:硫酸钴6.256.156.009.15+4.17%-31.69%前驱体:硫酸锰0.700.690.690.95+0.72%-26.84%前驱体：电解钴35.9036.0035.1040.10+2.28%-10.47%前驱体：三元 62212.1012.1012.0014.00+0.83%-13.57%前驱体：三元 52310.9510.9510.8512.80+0.92%-14.45%六氟磷酸锂29.6530.6027.8052.50+6.65%-43.52%电解液：磷酸铁锂6.376.376.2511.03+1

26、.92%-42.25%电解液：三元圆柱7.357.357.2512.15+1.31%-39.55%正极：62237.6537.6537.2024.95+1.21%+50.90%正极：81135.4535.4535.4527.15+0.00%+30.57%正极：磷酸铁锂16.4016.4015.958.60+2.82%+90.70%人造石墨：高端7.157.157.156.85+0.00%+4.38%人造石墨：中端5.305.305.304.60+0.00%+15.22%行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明13

27、13人造石墨：低端2.402.402.402.40+0.00%+0.00%隔膜：干法0.750.750.750.95+0.00%-21.05%隔膜：湿法1.451.451.451.30+0.00%+11.54%PVDF40.0043.0043.0023.00-6.98%+73.91%磷酸铁锂电芯0.830.820.800.55+3.12%+50.00%三元电芯0.920.920.880.73+4.55%+26.03%资料来源：wind，山西证券研究所图 21：锂资源（万元/吨）图 22：前驱体价格（万元/吨）资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究

28、所图 23：三元正极（万元/吨）图 24：负极材料（万元/吨）资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1414图 25：六氟磷酸锂（万元/吨）图 26：电解液价格（万元/吨）资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所图 27：隔膜（元/平米）图 28：PVDF（万元/吨）资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所图 29：磷酸铁锂电池主

29、要材料成本（万元/吨）图 30：磷酸铁锂电池主要材料成本占比行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1515资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所图 31：三元锂电池主要材料成本（万元/吨）图 32：三元锂电池主要材料成本占比资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所图 33：磷酸铁锂正极成本构成（万元/吨）图 34：磷酸铁锂正极成本占比资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券

30、研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1616图 35：三元正极材料成本构成（万元/吨）图 36：三元正极材料成本占比资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所资料来源：wind，百川盈孚，山西证券研究所2.1.2 光伏光伏多晶硅价格：多晶硅价格：新产能在四季度终于即将迎来环比 25%甚至以上的产能增幅，该增幅亦将成为 2020 年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来比较明显的上升。本周国内单晶致密块料价格区间在 30.1-30.6 万元/吨，本周仍然以订单执行和交付为主，价格

31、暂时仍然持稳。近期中国西北主要省区均正在经历新的疫情冲击和防控影响，加之北方气温反常的快速下降和雨雪天气提前，引起上游环节的物流运输和通行效率受到不同程度影响，对于处于正在产量爬升期的硅料和硅片供应来说是正在面临的新情况。图 37：多晶硅价格（元/千克）图 38：硅片价格（元/片）资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所硅片价格硅片价格：单晶硅片主流价格整体仍然持稳，节前有所放缓的硅片拉货进度在节后已经有所改善。长假期行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明

32、1717间西北地区多省市疫情爆发、影响个别主要生产厂家的正常生产运行而导致突发状况，引起单晶硅片产量欠产；另外节后受需求端集中拉货的动力牵引，盼跌情绪虽然仍然存在，但是为确保正常生产周转和合理库存量管理，对硅片需求的观望情绪暂时好转。突发疫情会改变月中旬的供需关系、会在时间节点上延迟对供需环境的影响，但是整体供应规模的增量仍然会对月底或下月初的价格变化造成一定压力。电池片价格：电池片价格：随着四季度的到来，组件厂家积极出货布局，叠加头部电池片厂家布局组件事业导致电池片外销量持续下修，使得电池片供应紧张事态加剧。本周 G12 尺寸电池片在严重短缺下价格涨幅达到 2.3%，而 M6 尺寸在供给与需

33、求方便都呈现萎缩，价格仍暂时维稳当前，整体而言 M6，M10,G12 尺寸成交价格落在每瓦 1.31-1.33 元人民币、每瓦 1.33-1.34 元人民币、以及每瓦 1.33-1.34 元人民币的价格水平。预期 10 月电池片价格仍将在高位徘徊，在靠近年底电池片拉货需求减少时才会缓解供应情势。图 39：电池片价格（元/W）图 40：组件价格（元/W）资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所组件价格：组件价格：目前 500w+双玻组件执行价格约每瓦 1.95-2.05 元人民币。受电池片涨价影响，四季度整体单玻报价一线厂家几乎维稳在每瓦

34、1.95 元人民币，然而四季度年底竞争也开始，部分组件厂家也开始报以较为激进的价格，此部分订单大多为长单协议，交付期为今年底到明年初，因此暂时不影响 10 月组件价格。9-10月地面型项目确实开始启动，当前一线组件排产大多维持 80%以上的稼动水平，中小企业则有部分受制高昂电池片价格影响，开工率有部分萎缩、以及接手代工订单维持稼动。图 41：3.2mm 光伏镀膜玻璃价格（元/平米）图 42：EVA 价格（元/吨）资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所资料来源：PV-InfoLink，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必

35、阅读最后一页股票评级说明和免责声明18182.2 下游市场分析下游市场分析2.2.1 动力电池产销量动力电池产销量产量方面：产量方面：9 月，我国动力电池产量共计 59.1GWh，同比增长 155.2%，环比增长 18.1%。其中三元电池产量 24.3GWh，占总产量 41.1%，同比增长 152.1%，环比增长 26.1%；磷酸铁锂电池产量 34.8GWh，占总产量 58.8%，同比增长 157.4%，环比增长 13.0%。1-9 月，我国动力电池产量累计 372.1GWh，累计同比增长 176.2%。其中三元电池累计产量 150.2GWh，占总产量 40.4%，同比累计增长 139.0%；

36、磷酸铁锂电池累计产量 221.3GWh，占总产量 59.5%，累计同比增长 209.0%。销量方面销量方面：9 月，我国动力电池销量共计 46.5GWh，同比增长 161.6%。其中三元电池销量 23.4GWh，占总销量 50.4%，同比增长 207.1%；磷酸铁锂电池销量 23.0GWh，占总销量 49.4%，同比增长 127.2%。1-9 月，我国动力电池累计销量达 367.0GWh，累计同比增长 243.8%。其中三元电池累计销量 163.8GWh，占总销量 44.6%，累计同比增长 232.4%；磷酸铁锂电池累计销量 203.0GWh，占总销量 55.3%，累计同比增长 257.8%。

37、装车量方面：装车量方面：9 月，我国动力电池装车量 31.6GWh，同比增长 101.6%，环比增长 14.0%。其中三元电池装车量 11.2GWh，占总装车量 35.4%，同比增长 82.6%，环比增长 6.5%；磷酸铁锂电池装车量20.4GWh，占总装车量 64.5%，同比增长 113.8%，环比增长 18.5%。1-9 月，我国动力电池累计装车量193.7GWh,累计同比增长 110.5%。其中三元电池累计装车量 77.2GWh,占总装车量 39.8%，累计同比增长 63.9%；磷酸铁锂电池累计装车量 116.3GWh,占总装车量 60.1%，累计同比增长 159.8%。图 43：动力电

38、池分种类产量（兆瓦时）图 44：动力电池分种类产量占比资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1919图 45：动力电池分种类装车量（兆瓦时）图 46：动力电池分种类装车量wind，中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所wind，中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所9 月，我国新能源汽车市场共计 36 家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少 3 家。排名前 3家、前 5 家、前 10 家动力电池企业动力电池装车量分别为 24.2

39、GWh、26.5GWh 和 29.9GWh,占总装车量比分别为 76.4%、83.7%和 94.6%。1-9 月，我国新能源汽车市场共计 48 家动力电池企业实现装车配套，较去年同期减少 6 家，排名前 3 家、前 5 家、前 10 家动力电池企业动力电池装车量分别为 148.4GWh、162.6GWh 和 182.9GWh，占总装车量比分别为 76.6%、83.9%和 94.4%。图 47：动力电池分企业装车量图 48：动力电池分企业装车占比资料来源：wind，中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所资料来源：wind，中国汽车动力电池产业创新联盟，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月

40、度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明20202.2.2 新能源车销量新能源车销量2022 年 9 月，新能源汽车产销分别完成 75.5 万辆和 70.8 万辆，同比分别增长 1.1 倍和 93.9%，市场占有率达到 27.1%。其中纯电动汽车产销分别完成 57.8 万辆和 53.9 万辆，同比分别增长 93.8%和 77.2%;插电式混合动力汽车产销分别完成 17.7 万辆和 16.9 万辆，同比均增长 1.8 倍;燃料电池汽车产销分别完成 183 辆和 202 辆，同比分别增长 18.1%和 16.8%。19 月，新能源汽车产销分

41、别完成 471.7 万辆和 456.7 万辆，同比分别增长 1.2 倍和 1.1 倍，市场占有率达到 23.5%。其中纯电动汽车产销分别完成 368.2 万辆和 357.8 万辆，同比分别增长 1.0 倍和 97.9%;插电式混合动力汽车产销分别完成 103.3 万辆和 98.7 万辆，同比分别增长 1.9 倍和 1.7 倍;燃料电池汽车产销均完成 0.2 万辆，同比分别增长 1.7 倍和 1.3 倍。图 49：新能源汽车产销数据（万辆，%）图 50：新能源汽车累计产销数据（万辆，%）资料来源：wind，中汽协，山西证券研究所资料来源：wind，中汽协，山西证券研究所2.2.3 光伏电池光伏电

42、池据 SMM 统计，9 月国内光伏电池片产量共计 27.2GW，环比 8 月增加 12.8%，市场结束了 7-8 月连续两个月产量下滑的状态，同时龙头企业出货量亦出现较明显恢复，据统计，隆基、爱旭等前七龙头电池片企业 9 月出货量约为 13.8GW，环比增加 17%。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2121图 51：近两年国内电池片产量资料来源：上海有色网，山西证券研究所9 月造成国内电池片供应增长的原因主要有两方面。一方面，9 月随着多晶硅、硅片等原料的放开，电池片原料短缺问题得到一定缓解，9 月电池片

43、企业对硅片消费量增至将近 44 万片，环比 8 月增长 13%，其中 182mm 硅片需求占据绝对主流，消费量约为 22 万片，占比近 50%。另一方面，下游需求亦出现了较明显的增长，据统计，9月国内光伏招标量约为1.58GW,环比8月增幅达到65%，9月国内组件产量约为26.56GW，环比 8 月增幅达到 13.94%，下游需求的大幅增长带动电池片出货量及产量双双上行。除此之外，由于下游需求的增长导致部分主流规格电池片出现短缺，电池片价格于前期亦出现了小幅上行。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明22223

44、.山西新能源产业相关政策与新闻山西新能源产业相关政策与新闻3.1 山西新能源产业相关政策山西新能源产业相关政策表 2：山西新能源产业相关政策发布日期发布机构政策名称核心内容2022-07-22山西省人民政府办公厅山西省重点产业链及产业链链长工作机制实施方案发展目标发展目标聚焦 10 条重点产业链，建立“链长+链主”的工作推进体系，通过产业链高质量发展带动“链主”做强做优、“链核”企业提质增效，着力提升国内、省内配套水平，重点培育产业链“链主”企业 20-30 户。到 2025 年，10 条重点产业链规模效应初步显现，营业收入突破 8400 亿元，培育形成 6 条千亿级产业链、4 条 500亿级

45、产业链，产业核心竞争力、市场占有率、抗风险能力全面提升。重点产业链重点产业链（一）特钢材料产业链。围绕“原材料开采加工特殊钢、精品钢冶炼及压延零部件加工及装备制造”成链，重点解决产业链上游原料支撑能力不足，下游深加工能力偏弱、消纳特钢材料能力不足等短板，打造精品钢、高端冷轧硅钢、极薄无取向硅钢、车轴钢等高附加值产品，构建具备世界级核心竞争力的特钢材料产业链。（二）新能源汽车产业链。围绕“车用原材料零部件系统总成整车配套基础设施”成链，重点解决生产规模较小、相关配套零部件企业数量偏少、配套能力较弱等短板，打造动力电池负极材料、新能源汽车驱动电机、大功率快速充电设备、智能化电动重卡及乘用车等高水准

46、特色产品，构建产品种类较为完备的新能源汽车产业链。（三）高端装备制造产业链。围绕“原材料关键部件、系统总成轨道交通制造、智能煤机、工程机械”成链，重点解决产业链整体竞争力不强的短板，打造客运电力机车、快速掘进煤机成套装备、全地面大型特种起重机等拳头产品，构建辐射带动力强、具有国际竞争力的高端装备制造产业链。（四）风电装备产业链。围绕“零部件及原材料整机设备制造风电场开发运营”成链，重点解决上游叶片、轴承、电控等配套企业缺失，中游整机、塔筒企业竞争优势不明显，下游电力企业多而散，产业链整体竞争力不强等短板，打造大功率风力发电机、风电塔筒、风电整机等成套产品，构建国内一流的风电装备产业链。（五）氢

47、能产业链。围绕“绿色炼焦焦炉煤气制高纯氢制、储、运、加氢等设备及产品”成链，重点解决上游产能不足，下游氢能利用率不足、应用场景不多等短板，打造氢燃料电池电堆、氢气压缩机、固态储氢设备、氢能源车辆等氢能应用关键产品，构建安全高效的氢能产业链。（六）铝镁精深加工产业链。围绕“铝土矿氧化铝电解铝铝精深加工”“炼镁用白云岩金属镁镁合金镁精深加工”成链，重点解决铝镁精深加工能力不够的短板，打造航空航天精密铸件、铝镁合金汽车轮毂、轻量化部件等高精尖产品，构建绿色循环的铝镁精深加工产业链。（七）光伏产业链。围绕“工业硅多晶硅拉棒切片电池辅材组件”行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股

48、票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2323成链，重点解决上游多晶硅、拉棒、切片环节基本缺失，中下游电池组件产业尚未形成规模优势等短板，打造新一代 N 型光伏电池、高效光伏组件等行业领先产品，构建具有较强国际竞争力的光伏产业链。（八）现代医药产业链。围绕“制药原材料医药研发医药制造”成链，重点解决创新能力不足、高附加值品种缺乏、产品同质化严重等短板，打造道地中药材、特色原料药、经典中成药、生物创新药等具有山西特色的医药产品，构建具备差异化竞争优势的现代医药产业链。（九）第三代半导体产业链。围绕“材料装备芯片封装应用”成链，重点解决缺乏上下游配套、技术研发能力薄弱等短板，

49、打造大尺寸碳化硅衬底、高端晶圆检测设备、高效深紫外 LED 芯片等进口替代产品，构建国内先进的第三代半导体产业链。（十）合成生物产业链。围绕“玉米加工合成生物单体合成生物高分子材料工业丝、民用丝、工程塑料加工”成链，重点解决下游配套企业数量不足、产能不能及时消化等短板，打造戊二胺、生物基聚酰胺、长链二元酸等技术领先的产品，构建具有国际影响力的合成生物产业链。2022-08-18晋发改高新处山西省推进氢能产业发展工作方案1出台山西省氢能产业发展中长期规划（20222035 年）。根据国家规划研究制定我省氢能产业发展中长期规划，统筹氢能生产、储运、加注设施建设发展布局，引导氢能产业规范有序发展。2

50、022 年 7 月底前出台。（责任单位：省发展改革委牵头，省工信厅、省能源局等部门配合）2成立山西省氢能产业联盟。推动氢能产业链“链主”“链核”企业联合省内高校、科研院所等发起成立山西省氢能产业联盟，发挥联盟优势嫁接、成果催化等桥梁纽带作用，加快推进氢能产业创新、布局、市场、管理、人才等方面的协同发展。2022 年 9 月底前成立。（责任单位：省发展改革委牵头，省工信厅、省能源局配合）3积极争取纳入国家燃料电池汽车示范城市群。学习借鉴先进省市成功经验，积极开展申报国家燃料电池汽车示范城市群工作，力争 2023 年底前纳入国家燃料电池汽车示范城市群。（责任单位：省财政厅牵头，省工信厅、省发展改革

51、委、省科技厅、省能源局配合）4制定促进氢能产业发展的相关政策。制定氢能产业链图谱清单。结合我省氢能产业发展实际，重点研究因地制宜拓展氢能应用场景的举措及补贴政策。2022 年 9月底前出台。（责任单位：省工信厅牵头，省财政厅、省发展改革委、省能源局等部门配合）5制定加氢站建设运营管理办法。坚持安全为先，节约集约利用土地资源，依法依规利用现有加油、加气和充电站基础建设油气氢电综合一体站。2022 年 10 月底前出台。（责任单位：省住建厅牵头，省发展改革委、省工信厅、省商务厅、省自然资源厅、省生态环境厅、省应急厅、省市场监管局等部门配合）6实施氢能产业关键核心技术装备攻关。实施氢能关键核心技术攻

52、关。以推动能源革命、实现碳达峰碳中和目标重大需求为牵引，系统布局氢能绿色制取、安全致密储输和高效利用等关键核心技术攻关，加快先进适用技术创新成果转化应用。高质量建设重点实验室、技术创新中心等科技创新平台，积极培育新型研发机构，持续加大支持力度，提升氢能领域科技战略支撑力量。持续推进。（责任单位：省科技厅牵头，省发展改革委、省教育厅、省工信厅等部门配合）7合理布局制氢设施。结合我省资源禀赋和产业布局，因地制宜合理推动氢气制备产业。在大同、朔州、忻州、吕梁等风光资源丰富地区，开展可再生能源制氢和行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票

53、评级说明和免责声明2424储能示范。在太原、吕梁、阳泉、长治等工业园区（矿区）集聚区域，以不新增碳排放为前提，充分利用工业副产氢，鼓励就近消纳，带动运输、焦化、化工、氯碱等行业转型升级。持续推进。（责任单位：省工信厅、省能源局按职责分工）8有序推进交通领域示范应用。在运营强度大、行驶线路固定的工业园区（矿区），开展氢燃料电池重卡短倒运输示范应用。谋划开展城市公交车、物流配送车、环卫车等燃料电池商用车试点。持续推进。（责任单位：省工信厅、省交通厅、省住建厅）9稳妥推进工业领域替代应用。探索推广开展以氢作为还原剂的氢冶金技术应用，率先打造氢能冶金示范应用试点。扩大工业领域氢能替代化石能源应用规模，

54、积极引导合成氨、合成甲醇等行业由高碳工艺向低碳工艺转变。持续推进。（责任单位：省工信厅）10开展氢能产业链招商。制定重点园区或产业区块清单、产业链招商任务清单。2022 年 8 月底前完成。整合招商力量，提升专业化招商水平，开展产业链招商，引进落地一批优质配套企业和产业项目。持续推进。（责任单位：省商务厅、省投资促进局）11健全氢能产业标准体系。围绕氢能制、储、输、用，积极实施有关国家、行业标准，支持龙头企业积极主导或参与国际、国家及行业标准的研制工作。持续推进。（责任单位：省市场监管局牵头，省应急厅、省发展改革委、省工信厅、省能源局、省生态环境厅等部门配合）12加强全链条安全监管。加强氢能安

55、全管理制度研究，建立健全氢能全产业安全规范，落实企业安全生产主体责任和部门安全监管责任，落实地方政府氢能产业发展属地管理责任，提高安全管理能力水平。加强应急能力建设，研究制定应急预案，提高突发事件的处置能力。持续推进。（责任单位：省应急厅牵头，省相关行业管理部门配合）2022-08-05晋发改高新处山西省氢能产业发展中长期规划（2022-2035年）发展目标到 2025 年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，协同创新能力进入全国前列，基本构建较为完备的产业链体系。氢能示范应用取得明显成效，在不新增碳排放的前提下，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。燃料电池汽车

56、保有量达到 1 万辆以上（全国约 5 万辆），部署建设一批加氢站，应用规模全国领先。可再生能源制氢量显著增长，成为新增氢能的重要组成部分，有力推动二氧化碳减排。到 2030 年，燃料电池汽车保有量达到 5 万辆，可再生能源制氢在交通、储能、工业等领域实现多元规模化应用，形成布局合理、产业互补、协同共进的氢能产业集群，有力支撑我省实现碳达峰。到 2035 年，形成国内领先的氢能产业集群。可再生能源制氢在终端能源消费中的比重大幅提升，为我省能源绿色低碳转型提供坚强支撑。2022-10-17山西省发展和改革委员会山西省能源局山西省可再生能源发展“十四五”规划规划提出，到 2025 年，全省可再生能源

57、发电装机达到 8300 万千瓦以上。其中，风电 3000 万千瓦左右、光伏 5000 万千瓦左右、水电（含抽蓄）224 万千瓦以上、生物质发电 100 万千瓦以上，新型储能装机将达到 600 万千瓦左右，实现新能源和清洁能源装机容量占比达到 50%的目标。到 2030 年，全省新能源和清洁能源装机容量占比达到 60%以上。资料来源:山西省人民政府办公厅，山西发改委，山西证券研究所行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明25253.2 本月山西新能源产业新闻本月山西新能源产业新闻山西：到山西：到 2025 年全省高

58、速服务区充电基础设施加密优化年全省高速服务区充电基础设施加密优化工作方案细化了推动公路沿线充电基础设施建设的时间表、路线图、任务书，明确了“十四五”总体目标和具体实施步骤。工作方案明确，今年年底前，实现所辖服务区快速充电基础设施全覆盖目标，部分设区市环城高速公路收费站新建快充站，打造大盂收费站、原平收费站“光储充供”一体化示范项目。到 2023 年底，实现全省已开通运营的高速公路服务区充电枪位不低于小型客车停车位的 10%，加密配套高速公路沿线收费站区快充站，合理布设旅游公路、“四好”农村路快速充电基础设施。2025 年底，实现全省高速公路服务区、站区快速充电基础设施进一步加密优化，旅游公路、

59、“四好”农村路沿线有效覆盖。日期：2022-10-21来源：山西省交通运输厅中国能建山西院签约应县中国能建山西院签约应县 100MW 光伏储能发电项目光伏储能发电项目近日，中国能建山西院成功签约山西省应县 100 兆瓦光伏储能发电项目工程。该项目规划装机容量 500兆瓦，本期为一期工程，装机容量为 100 兆瓦。项目整个 25 年规划运行期内年平均发电量为 198542.3979兆瓦时。每年可节约发电标煤约 5.87 万吨，减轻排放温室效应气体二氧化碳约 14.79 万吨、二氧化硫约 36.4吨、氮氧化物约 38 吨、烟尘约 7.4 万吨，具有显著的经济和社会效益。日期：2022-10-20来

60、源：中国能建省级财政补贴省级财政补贴 1 亿元！山西全省开展汽车促销活动亿元！山西全省开展汽车促销活动10 月 17 日，山西省商务厅、山西省财政厅日前印发 关于支持开展 2022 年促进汽车消费工作的通知，要求各市统筹资金对在 2022 年 9 月 1 日至 11 月 30 日期间在省内汽车销售企业购置 5 万元（含）以上非营运新车（含非营运皮卡）、并在省内上牌的个人消费者给予购车补贴。省级财政补贴资金投入总规模 1 亿元，专款专用，省级财政与市财政资金配套比例原则上不高于 1：2。日期：2022-10-20来源：山西省商务厅山西尚太锂电负极材料一体化项目三期投产山西尚太锂电负极材料一体化项

61、目三期投产 规划产能规划产能 12 万吨万吨10 月 10 日，位于昔阳县经济技术开发区的山西尚太锂电负极材料一体化项目三期项目正式投产。此次投产的三期项目规划产能 12 万吨，项目总投资 20 亿元。项目从 2022 年 1 月破土动工，截至目前，所有的厂房、宿舍楼及配套设施已经全部完成，设备也已安装到位。预计项目投产后，可实现产值 60 亿元，解决劳动力就业 1000 余人。日期：2022-10-19来源：北极星储能网山西兆光山西兆光 100MW 农光储一体化项目并网农光储一体化项目并网10 月 9 日，山西兆光 100 兆瓦农光储一体化项目并网。据悉，该项目位于山西省霍州市，规划装机容行

62、业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2626量为 300 兆瓦，分期建设。本期为一期工程，建设容量为 100 兆瓦，配套新建 1 座 220 千伏升压站，用地面积约 3700 余亩。项目建成后，每年可为电网提供清洁电能约 1.69 亿千瓦时，与燃煤电厂相比，每年可节约标煤约 5 万吨，减少二氧化硫排放量约 47 吨，减少氨氢化物排放量约 45 吨，减少二氧化碳排放量约 15万吨，减少烟尘排放量约 10 吨，有效促进当地经济发展，助力实现碳达峰碳中和目标。日期：2022-10-10来源：北极星太阳能光伏网山西能源

63、局：规划建设晋北风光火储等山西能源局：规划建设晋北风光火储等 5 个能源基地个能源基地9 月 28 日，山西省能源局专场新闻发布会上，山西省能源局副局长王茂盛介绍了山西能源发展形式，风电、光伏发电等新能源和可再生能源实现跨越式发展，装机规模、发电量占比稳步提升，能源结构逐步优化，产业优势持续增强。一是装机规模持续扩大。十年间，新能源和可再生能源装机从 454 万千瓦增长到 3889 万千瓦，增长了7.6 倍；装机占比从 8.3%提高到 34.3%，提高了 26 个百分点。其中风电增长了 9.7 倍、光伏增长了 971 倍，已成为全省第二、三大电源。二是发电量稳步提升。十年间，新能源和可再生能源

64、发电量从 92 亿千瓦时增长到 727 亿千瓦时，增长了 6.9 倍；发电量占比从 3.6%提高到 19%，提高了 15.4 个百分点。三是开发模式更加多元。十年间，新能源和可再生能源发展模式从单纯发电到与其他产业融合等多模式发展，建成了 5个总装机容量 400 万千瓦光伏领跑者基地、依托雁淮直流输电通道建成了晋北 700 万千瓦风电外送基地，实现了光伏扶贫、风光互补、风电供暖、矿山治理、光伏+等多场景应用。四是消纳存储能力建设有序推进。十年间，新能源和可再生能源存储消纳能力稳步提升，尤其是“十四五”以来，抽水蓄能实现了跨越式推进，全省形成了“1+2+10+N”的格局，即 1 个已建成项目，2

65、 个在建项目（浑源、垣曲），10 个重点实施项目，N 个储备项目。日期：2022-09-29来源：北极星太阳能光伏网行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明27274.山西新能源产业重点项目山西新能源产业重点项目4.1 重点工程项目名单重点工程项目名单表 3：2022 年省级重点工程项目名单(中期调整前)（产业类）序号项目名称建设地点（一）新装备（31 项）1山西华阳中来年产 16GW 高效单晶电池智能工厂项目太原市（山西综改示范区）2太重退城入园智能高端装备生产线升级改造项目太原市（山西综改示范区）3太重智能高

66、端液压挖掘机产业项目太原市（山西综改示范区）4禧佑源航空国产民机完工（交付）中心一期项目太原市（山西综改示范区）5晋钢机电装备产业园项目晋城市6永济市中辆新能源有轨电车总装基地项目运城市7美锦氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产一期项目晋中市8临汾经开区智能制造产业园汽车配件生产项目临汾市9运城经开区亚新科汽车零部件制造基地一期项目运城市10临猗县华恩年加工 30 万件汽车零部件生产线项目运城市11氢驰动力新能源甲醇重整制氢燃料电池项目晋城市12山西华储光电 5GW 高效光伏组件制造项目阳泉市13大同隆基 1.5GW 单晶组件制造项目大同市14山西诚荣年产 20 万吨精密铸件项目临汾市1

67、5广灵合晶精密机械制造与铸锻件项目大同市16华翔年产 15 万吨精密零件和 2 亿件机加工件项目临汾市17忻州智能装备制造产业园项目忻州市18山西中工航天材料成型智能精密制造项目忻州市19雅生科技人工智能工业机器人及智能网联汽车研发生产项目晋中市20运城经开区新建凹版印刷电子雕刻版辊及压纹版辊自动化智能 制造生产线项目运城市21中国电科（山西）新型显示装备智能制造产业基地一期项目太原市（山西综改示范区）22晋元通 5G 智慧电力科技基地项目临汾市23高科华兴电子新建 LED 封装项目长治市24山西金晟源年产 1 万吨一体化精密仪器机械生产加工项目忻州市25山西中兵铸造有色金属铸造基地项目大同市

68、26晋能年产 3GW 太阳能高效组件项目吕梁市27盐湖区耐卡恩年产 3000 台/套中央空调项目运城市28金烨钢铁金属增材制造材料项目长治市29夏县畅达科技交通设备制造项目运城市30山西英特丽 EMS 智能制造生产基地项目晋城市31平陆新环精密年产 3000 万件太阳能光伏设备产业化项目运城市（二）新材料（52 项）32凯赛（太原）生物 240 万吨/年玉米深加工及 500 万吨/年生物发 酵太原市（山西综改示范区）行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2828液项目33凯赛（太原）生物年产 50 万吨生物戊二

69、胺及 90 万吨生物基聚酰 胺项目太原市（山西综改示范区）34凯赛（太原）生物 40000 吨/年生物法癸二酸项目太原市（山西综改示范区）35太钢不锈高端冷轧取向硅钢二期常化酸洗线项目太原市36山西尚太年产 12 万吨锂离子电池负极材料一体化生产项目晋中市37山西厚生锂离子电池隔膜项目太原市（山西综改示范区）38山西华芯晶图半导体晶体材料产业基地年产 720 万片蓝宝石平 片项目太原市（山西综改示范区）39山西矽盛光电年产 12GW 高效单晶硅棒片项目太原市（山西综改示范区）40大同锡纯新材料半导体芯片材料生产项目大同市41山西星心半导体封装一期项目晋城市42永济市蓝科途年产 5 亿平方米锂电

70、池隔膜项目运城市43山西华舜年产 6 万吨锂电池负极材料项目晋中市44河津华辉杰年产 6 万吨高效活性炭项目运城市45山西恒科年产 6 万吨锂电池负极材料项目朔州市46山西优沃特年产 3 万吨直径 600 毫米及以上超高功率电极项目大同市47山西丹源迁建年产 2 万吨石墨（质）化阴极生产线项目晋中市48垣曲聚能纯化石墨化炉 16000KVA 生产线项目运城市49芮城县证道年产 10 万吨锂离子电池负极材料项目运城市50绛县博翔汇良年产 3 万吨碳基新材料（特种石墨）项目运城市51稷山县梅山湖年产 3 万吨锂电池石墨负极材料项目运城市52稷山县永东化工煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目运城市5

71、3山西恒通年产 3 万吨负极材料项目晋中市54山西蓝晨年产 3 万吨锂离子电池负极材料项目长治市55山西洋硕年产 3 万吨锂电池负极材料项目长治市56山西立新物理冶金法年产 1 万吨多晶硅项目长治市57山西宸晟 45 万吨/年煤焦油精制联产 5 万吨/年色素特种炭黑项 目长治市58长治创普斯年产 8 万吨磷酸铁锂正极材料项目长治市59同德科创 PBAT 新材料产业链一体化项目忻州市60大同尚镁年产 3 万吨高性能镁合金材料、部件及 100 万只镁合金 轮毂项目大同市61吕梁建龙优质棒线材项目吕梁市62长治鑫磁非晶带材产业链项目长治市63山西晋南钢铁年产 120 万吨优钢线材项目临汾市64山西通

72、才工贸年产 65 万吨热轧优质合金钢中宽带钢生产线项目临汾市65山西建邦年产 30 万吨高纯生铁及 20 万吨铸铁型材新材料技术 改造项目临汾市66运城经开区北铜新材料高性能压延铜带箔和覆铜板项目运城市67运城经开区运威铜基新材料基地铜线杆生产线项目运城市68垣曲县华创舜耕年产 1 万吨超细高纯铁量产基地项目运城市69五台县云海镁业年产 10 万吨高性能镁基轻合金及深加工项目忻州市70太钢先进复合材料项目太原市行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明292971新绛县高义年产 200 万吨高速棒材生产线项目运城市

73、72新绛县高义年产 150 万吨优特带钢生产线项目运城市73山西日盛达 21000TD 光伏玻璃生产线及配套深加工项目长治市74山西科创无尾钢化真空玻璃产业园项目太原市（山西综改示范区）75山西蔺鑫 20 万吨/年甲醇联产 6 万吨/年合成氨项目临汾市76山西潞宝兴海 5 万吨锦纶 6 高性能工业纤维二期项目长治市77运城经开区其龙高端包装新材料研发及生产项目运城市78芮城县合丰新材料年产 6 万吨高档耐火材料项目运城市79山西华创年产 80 万吨石英砂提纯及硅质耐火材料科技园区项目临汾市80运城经开区鑫隆植物纤维复合新材料项目运城市81阳泉多氟多阳福年产 2 万吨高纯晶体六氟磷酸锂项目阳泉市

74、82新绛同华年产 5000 吨 LED 封装用环氧树脂项目运城市83山西闽光年产 4 万吨碳负极材料及配套项目临汾市（三）能源革命（82 项）98浑源抽水蓄能电站项目大同市99垣曲抽水蓄能电站项目运城市100河津市抽水蓄能电站项目（前期）运城市101绛县抽水蓄能电站项目（前期）运城市102垣曲抽水蓄能电站二期项目（前期）运城市103华电蒲县抽水蓄能电站项目（前期）临汾市104西龙池抽水蓄能电站二期项目（前期）忻州市105三峡能源盂县抽水蓄能电站项目（前期）阳泉市106沁源县抽水蓄能电站项目（前期）长治市107沁水县抽水蓄能电站项目（前期）晋城市108长子县抽水蓄能电站项目（前期）长治市109代

75、县黄草院抽水蓄能电站项目（前期）忻州市110右玉 400MW/800MWh 独立储能项目朔州市111山西鼎轮能源 30MW 飞轮储能项目长治市112国网时代华电大同热电储能工程项目大同市113天镇福光源网荷共享储能电站项目大同市114晋能控股大同新型储能电站示范一期项目大同市115繁峙 100MW/200MWh 共享储能电站项目忻州市116晋中 50MW/100MWh 共享储能基地试点示范项目晋中市117朔州市金风润航 150MW/300MWh 共享储能一期 50MW 项目朔州市118古交市 100MW 独立储能电站综合利用示范项目太原市119山西展源储能 50MW/100MWh 独立调峰调频

76、储能项目运城市120山西盛弘玖方古交共享储能示范站一期项目太原市121大同启迪云冈井田 50MW 压缩空气储能项目大同市122襄垣经开区增量配电网锂离子电池超级电容混合储能试点示 范项目长治市123临汾经开区烯谷能源 50MW/200MWh 独立储能电站项目临汾市124浮山“源网荷储低（零）碳”智慧产业园项目临汾市125太原阳曲凌井店乡 100MW 风力发电10储能项目太原市行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3030126大同市新能源发电和配套储能项目（含 4 个子项目）大同市127朔州市新能源发电和配套储

77、能项目（含 9 个子项目）朔州市128忻州市新能源发电和配套储能项目（含 2 个子项目）忻州市129吕梁市新能源发电和配套储能项目（含 2 个子项目）吕梁市130晋中市新能源发电和配套储能项目（含 9 个子项目）晋中市131阳泉市新能源发电和配套储能项目（含 5 个子项目）阳泉市132长治市新能源发电和配套储能项目（含 4 个子项目）长治市133晋城市新能源发电和配套储能项目（含 2 个子项目）晋城市134临汾市新能源发电和配套储能项目（含 6 个子项目）临汾市135运城市新能源发电和配套储能项目（含 3 个子项目）运城市136晋北采煤沉陷区大型风光基地项目（前期）大同市、朔州市137鄂东气田

78、石楼西区块永和 45永和 18 井区天然气 12 亿方/年、永和 30 井区致密气开发项目临汾市、吕梁市138中联临兴西区气田开发项目吕梁市139中国石油沁水煤层气田郑庄区块 5.5 亿方产能开发调整项目晋城市140山西蓝焰和顺横岭区块煤层气开发项目晋中市141沁水盆地马必区块南区煤层气资源开发项目晋城市、临汾市142中联神木安平煤层气管道（陕西山西段）工程项目吕梁市143吉县延长输气管道一期工程项目临汾市144沁水聚力民生京津冀 LNG 调峰储备中心项目晋城市145国电电力大同湖东电厂 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目大同市146国家能源集团太原城南 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目

79、（前 期）太原市147大唐中煤大同 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目（前期）大同市148晋能控股大同 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目（前期）大同市149晋能控股阳光二期 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目（前期）阳泉市150华能山阴 2100 万千瓦“上大压小”煤电项目（前期）朔州市151华润宁武 2350MW 低热值煤发电项目忻州市152华阳建投阳泉热电西上庄 2660MW 低热值煤发电项目阳泉市153寿阳明泰 2350MW 低热值煤发电项目晋中市154山煤集团 2350MW 低热值煤发电项目忻州市155中煤平朔安太堡 2350MW 低热值煤发电项目朔州市156晋能控股东大矿井及

80、选煤厂项目晋城市157中煤华晋里必矿井及选煤厂项目晋城市158晋能控股龙湾矿井及选煤厂项目晋城市159山西离柳矿区锦源煤矿项目吕梁市160山西大土河煤业 240 万吨/年矿井项目吕梁市161山西乡宁矿区谭坪煤矿一期项目临汾市162山西晋煤三交一号煤矿项目吕梁市163山西汾西矿业灵北煤矿项目晋中市164山西汾西矿业吴家峁煤矿项目吕梁市165霍州煤电中峪煤矿项目长治市166阳泉煤业七元煤矿项目晋中市167山西阳泉矿区泊里煤矿项目晋中市行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3131168国网山西电力“西电东送”通道调

81、整系列工程项目（含 7 个子项 目）朔州市、大同市、长治市、晋中市、阳泉市、吕梁市169国网山西电力服务“三个一批”电网基建系列工程项目（含 17 个 子项目）晋城市、晋中市、吕梁市、临汾市、太原市、忻州市、大同市170国网山西电力服务“碳达峰、碳中和”配套新能源汇集工程及电厂送出工程项目（含 21 个子项目,前期）大同市、朔州市、忻州市、吕梁市、阳泉市、太原市、晋中市、临汾市171国网山西电力电铁配套外部供电工程项目（含 6 个子项目,前期）大同市、朔州市、忻州市172山西省特高压外送电通道项目（含 5 个子项目,前期）临汾市、长治市、大同市、运城市173山西路桥绿色智慧交通换电站项目全省1

82、74山西森康新能源充电站换电站储能站建设项目全省175山西钢瑞太钢峨矿 30MW 农林生物质热电联产项目忻州市176太原武宿（国际）机场三期改扩建工程供热制冷项目太原市、晋中市177山西朔州新建民用机场和高铁站地热能冷热双供项目（含 2 个子 项目）朔州市178太原理工大学 4000 米深层裂缝型热储地热开发与规模供暖示范 项目（前期）太原市179山西晋北煤制油气战略基地建设项目（前期）大同市、朔州市、忻州市资料来源:山西省人民政府办公厅，山西证券研究所表 4：2022 年省级重点工程退出项目名单（2022 年 10 月 8 日）（产业类）序号项目名称建设地点1太原市东峰路北延工程太原市2太原

83、市泥向线北延工程太原市3山西西山华通粉煤灰综合利用项目太原市4太原市城市规划博物馆项目太原市5山西中药产业基地项目太原市（山西综改示范区）6太原理工大学 4000 米深层裂缝型热储地热开发与规模供暖示 范项目（前期）太原市7大同市御东第二污水处理厂及配套管网项目大同市8忻州市中医院国家中医特色重点医院项目忻州市9山西汾西矿业吴家昴煤矿项目吕梁市10临县种养加绿色生态循环项目吕梁市11山西蓝晨年产 3 万吨锂离子电池负极材料项目长治市12长治创普斯年产 8 万吨磷酸铁锂正极材料项目长治市13临汾经开区烯谷能源 50MW/200MWh 独立储能电站项目临汾市14临汾市智慧气象+产业园区服务示范项目

84、临汾市15山西华创年产 80 万吨石英砂提纯及硅质耐火材料科技园区项 目临汾市16山西展源储能 50MW/10MWh 独立调峰调频储能项目运城市行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明323217芮城县邦威灭火剂生产线项目运城市18闻喜县建龙 100 万吨钢管项目运城市资料来源:山西省人民政府办公厅，山西证券研究所表 5：2022 年省级重点工程增补项目名单（2022 年 10 月 8 日）（产业类）序号项目名称建设地点2山西瑞君年产 10 万吨高性能锂电负极材料产业化项目长治市3华阳 200 吨，年高性能碳纤维

85、制造一期项目大同市4山西晋南钢铁集团（翼城基地）热连轧精品钢材料及配套项目临汾市5凯松电子科技产业园项目长治市6山西幸福人年产 50 万吨生物基复合材料及其下游产品项目忻州市7山西龙星碳基新材料循环经济产业项目长治市8沪硅集团半导体硅片材料生产基地项目（前期）太原市9宁德时代电池材料产业项目（前期）太原市10中国宝武太钢集团碳减排工程朔州项目（前期）朔州市11中煤平朔煤基烯炷新材料及下游深加工一体化项目（前期）朔州市12海纳半导体硅单晶生产基地项目（前期）太原市（山西综改示范区）13航宇增材制造和航空航天高端精密铝材制造项目（含 2 个子项目）吕梁市14山西中烨锂电石墨负极材料项目阳泉市15山

86、西华阳新材料 6 万吨/年 PBAT 项目阳泉市16山西华钠芯能钠离子电芯项目阳泉市17山西宝航重工年产 10 万吨风电法兰生产线项目忻州市18中航兰田搬迁改造专用汽车零部件生产基地项目晋中市19太重（太忻）工程起重机智能制造项目（前期）太原市20深圳惠科电子新材料、显示器模组生产基地及 5 副清洁 能源电站项目（前期）太原市21太原通泽先进成型装备及精锻特材产业园项目（前期）太原市22山西众立法兰新建铝合金轧制旋压一体成型生产线项目忻州市23夏县广浙机械汽车零部件加工项目运城市24晋城潘庄区块煤层气资源开发项目晋城市25永和县天然气（煤层气）液化储气调峰提氮制氢项目临汾市26全省抽水蓄能电站

87、规划储备项目（含 10 个子项目，前期）太原吕梁晋中晋城27山西信创产业园（云时代）项目（前期）太原市28山西奥凯达化工创新节能优化项目吕梁市29山西潞宝兴海己内酰胺技术改造项目长治市30山西大地华基大宗固体废弃物综合利用基地项目临汾市31太忻一体化经济区杏花岭高端肉牛现代农业产业园项目太原市32阳高县都市型智慧现代化设施农业创新示范园一期项目大同市行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明333333山西东辉牧业年产 10 万吨牛肉制品冷链项目晋中市34太谷先正达现代农业科技产业示范园项目晋中市35晋之风尧山生态

88、园一期项目临汾市36山西道地草药国际交易中心项目（前期）太原市37大同古城西北隅（户部角）休闲文化综合体项目大同市38太忻奇村国际康养文旅综合体项目（前期）忻州市39太钢尖山铁矿王家掌尾矿库项目（前期）太原市40太钢袁家村铁矿战略资源保障能力提升项目（前期）吕梁市资料来源:山西省人民政府办公厅，山西证券研究所4.2 首批新能源首批新能源+储能储能首批试点总规模为 78.07 万千瓦。15 个试点示范项目的技术类型，除了常见的磷酸铁锂电池之外，还有包括全钒液流电池、锂离子电池、飞轮储能、压缩空气储能等。更多的是采用两种技术混合模式，磷酸铁锂+飞轮储能、磷酸铁锂+全钒液流电池、钠离子+飞轮储能、锂

89、离子电池+超级电容。表 6：山西省首批“新能源+储能”试点示范项目技术类型情况技术类型技术类型项目数量项目数量 建设规模建设规模（万干瓦）（万干瓦）磷酸铁锂640磷酸锂+全钒液流电池315磷酸铁锂+飞轮储能 210锂离子电池+超级电容15压缩空气15飞轮储能13钠离子+飞轮储能10.07合计1578.07资料来源:能源发展处，能源电力说，山西证券研究所此次首批“新能源+储能”中，国家电网以 15 万千瓦规模领先第一。金风科技、晋能、华朔能源、清华大学、陕西永恒钒业集团、山西展源储能科技、盛弘玖方、北京道威储能技术、山西福光新能源、晶能智慧新能源、山西襄矿集团、宏迅福源等，均为 5 万千瓦。详细

90、名单：详细名单：行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明34341、鼎轮能源科技、鼎轮能源科技(山西山西)有限公司有限公司 30MW 飞轮储能项目飞轮储能项目项目进展：总投资 3.8 亿，项目业主股东为山西威瀚科技有限公司（65%）和贝肯新能源有限公司（35%），飞轮技术大概率来自贝肯公司继承的加拿大 Temporal Power 飞轮技术。据贝肯宣称该项目为世界最大的飞轮储能电站，可承担省级电网 ACE 联络线偏差调节和快速调峰任务。暂时没有更近一步的消息。建设地点：长治市屯留区项目单位：鼎轮能源科技(山西)有

91、限公司建设规模：30MW技术类型：飞轮储能示范效应：唯一单独采用飞轮储能技术，实现调频辅助服务的项目2、金风润航新能源有限公司朔州市、金风润航新能源有限公司朔州市 150MW/300MWh 共享储能项目共享储能项目项目进展：总投资约 6 亿元，去年 6 月 29，一期项目开工。今年 3 月 16 日，项目 EPC 总承包工程监理中标候选人进行了公示。建设地点：朔州市平鲁区项目单位：金风润航新能源有限公司建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂+全钒液流电池示范效应：与国润储能科技有限公司签订战略合作框架协议，带动本省关联产业发展、且前期工作成熟：6月 29 日举行开工奠基仪式。3、朔州市华朔新能右

92、玉技术有限公司右玉县、朔州市华朔新能右玉技术有限公司右玉县 400MW/800MWh 独立储能项目独立储能项目项目进展：去年 7 月 28 日，项该目 EPC 总承包工程进行招标并公示。分三期建设，一期工程主要建设附属用房、基础设施建设、重卡充换电站及 100MW/200MWh 储能设施；二期建设 100MW/200MWh 储能站设施；三期建设 200MW/400MWh 储能站设建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂+全钒液流电池示范效应：按照能源互联网“1+3+N”总体布局，在三个试点市选取园区/企业级试点优先开展建设，该项目属于朔州市园区/企业级能源互联网优先试点项目。行业研究行业研究/行业

93、月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明35354、古交市、古交市 100MW 独立储能电站综合利用示范项目独立储能电站综合利用示范项目项目进展：3 月 28 日，项目顺利完成接入系统方案审查，将接入古交地区新能源电站。建设地点：太原市古交市项目单位：山西丰源储能科技有限公司建设规模：5 万千瓦技术类型：磷酸铁锂+全钒液流电池示范效应：企业已在陕西省山阳县永恒钒业集团厂区内，建设光储充冷热电一体化园区综合能源管控项目，包括 1MWh 全钒液流储能系统.同时，将与太原理工大学省级实验室合作，推动全钒液流储能技术研究。5、山西展源储能科技

94、有限公司、山西展源储能科技有限公司 50MW/100MWh 独立调峰调频储能项目独立调峰调频储能项目项目进展：据全新 4 月消息，该项目已经开始建设，属于在建状态。后续入选省重点项目，暂时没有新动态。建设地点：运城市芮城县项目单位：山西展源储能科技有限公司建设规模：5 万千瓦技术类型：磷酸铁锂+飞轮储能示范效应：填补我省电化学储能和机械储能大规模混合储能的空白。6、玖方古交共享储能示范站项目、玖方古交共享储能示范站项目(一期一期)项目进展：总投资 16 亿元，2022 年 3 月 28 日，一期项目正式开工奠基。建设地点：太原市古交市项目单位：山西盛弘玖方新能源有限公司建设规模：50MW技术类

95、型：磷酸铁锂+飞轮储能示范效应：拥有自主知识产权共享储能运营技术，在全国多地有新型储能项目案例。7、大同启迪云冈井田、大同启迪云冈井田 50MW 压缩空气储能项目压缩空气储能项目项目进展：投资约 5 亿元，2020 年 8 月正式开工建设，去年 11 月透平发电机厂房也进入建设。建设地点：大同市云冈区行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3636项目单位：大同启迪储能科技有限责任公司建设规模：50MW技术类型：压缩空气示范效应：利用废弃矿井巷道开展压缩空气储能技术示范应用：并已列入 2021 年省级重点工程项目

96、名单。8、繁峙道威储能技术有限公司繁峙、繁峙道威储能技术有限公司繁峙 100MW/200MWh 共享储能电站共享储能电站项目进展：暂时没有更多进展消息建设地点：忻州市繁峙县项目单位：繁峙道威储能技术有限公司建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：与内蒙古林河露天煤业股份有限公司山西分公司、洪洞县协合光伏发电有限公司等多家企业签订共享储能电站合作协议，带动相关产业项目投资，该项目建设在晋北风电基地和雁门关-江苏800kV特高压外送通道电源点区域，可有效促进新能源消纳，增加外送通道可再生能源电量占比。9、国网时代华电大同热电储能工程、国网时代华电大同热电储能工程项目进展：由宁德时代与国网综能

97、合资公司国网时代及华电公司投资建设，总投资约 12 亿元，去年 7 月10 日，项目正式开工，采用最新一代的全户外预制舱设计，计划在去年 12 月底已经投运。建设地点：大同市云冈区项目单位：国网时代(大同)储能发展有限公司建设规模：150MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：利用退役火电机组既有厂址和输变电设备，深化与火电项目合作，压缩成本和工期，实现互利共赢.同时，项目前期工作较成熟，已取得电网接入意见。10、天镇源网荷共享储能电站项目、天镇源网荷共享储能电站项目项目进展：暂时没有更多进展建设地点：大同市天镇县项目单位：天镇福光储能有限责任公司行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最

98、后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3737建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：与中联数据公司签订合作协议，解决新能源发电直供数据中心的波动性、随机性、问歇性问题，提升数据中心绿电使用比例，促进大数据产业发展。11、晋中市、晋中市 100MW/200MWh 共享储能基地试点示范项目共享储能基地试点示范项目项目进展：暂时没有更多进展建设地点：晋中市昔阳县项目单位：山西普邦储能发展有限公司建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：拟引进锂电池系统及关健部件生产商落户山西。12、晋能控股电力集团大同新型储能电站示范项目、晋能控股电力集团大同新型储能电站示

99、范项目项目进展：暂时没有更多进展建设地点：大同市云冈区项目单位：晋能控股山西电力股份有限公司塔山三期项目筹备处建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：项目布局有效衔接晋北风力发电基地、光伏领跑者基地等，有效提升电网调节能力，促进新能源消纳。13、襄垣经济技术开发区增量配电网锂离子电池十超级电容混合储能试点示范项目、襄垣经济技术开发区增量配电网锂离子电池十超级电容混合储能试点示范项目项目进展：暂时没有更多进展建设地点：长治市襄垣经济技术开发区项目单位：山西襄矿集团售电有限公司建设规模：50MW技术类型：锂离子电池+超级电容示范效应：依托襄垣经济技术开发区增量配电网改革试点，建设“锂离子电池

100、+超级电容”混合储能电站，为行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3838裹垣经开区电网提供应急备用电源和调峰调频辅助服务。14、光储网充示范工程、光储网充示范工程项目进展：目前，钠离子电池项目按计划正常推进，预计于 2022 年一季度末建成投产。建设地点：太原市小店区华阳集团研发中心项目单位：山西新阳清洁能源有限公司建设规模：0.7MW技术类型：钠离子+飞轮储能示范效应：我省首个“光伏+混合储能”的光储网充示范工程，由华阳集团与中科院物理研究所合作，布局无烟煤制钠离子电池负极材料和钠离子电池正极材料生产线，延

101、伸钠离子电芯产业链。15、临汾经济开发区烯谷能源有限公司、临汾经济开发区烯谷能源有限公司 50MW/200MWh 独立储能电站独立储能电站项目进展：投资 22.7 亿元，分两期实施，一期项目投资 2.27 亿元，于 2021 年 11 月 22 日，在甘亭新型工业园区竣工投产。建设地点：临汾经济开发区项目单位：临汾经济开发区烯谷能源有限公司建设规模：50MW技术类型：磷酸铁锂示范效应：带动已建成年产 50 亿瓦时烯炭复合动力锂电池项目及 PACK 生产线满负荷运行，并拉动上游产业临汾市中贝新材料有限公司建设 10 万吨磷酸锰铁锂电池正极材料项目。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必

102、阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明39395.风险提示风险提示政策风险：政策风险：市场对于补贴进一步退坡，可能会导致销量不及预期；国家部分地区实施的环保政策可能会对产业链部分环节造成冲击。市场风险：市场风险：新能源产业链市场竞争加剧，厂商销量不及预期；产业链上游原材料价格涨幅过大，之后价格的波动会对相关公司利润产生重大影响。疫情反复对生产与销售造成影响。技术风险：技术风险：产业技术快速迭代，未跟上市场前沿的企业面临淘汰。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4040分析师

103、承诺：分析师承诺：本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。投资评级的说明：投资评级的说明：以报告发布日后的 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。无评级：因无法获取必要

104、的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级）评级体系：评级体系：公司评级买入：预计涨幅领先相对基准指数 15%以上；增持：预计涨幅领先相对基准指数介于 5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%-15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。行业评级领先大市：预计涨幅超越相对基准指数 10%以上；同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。风险评级A：预计波动率

105、小于等于相对基准指数；B：预计波动率大于相对基准指数。行业研究行业研究/行业月度报告行业月度报告请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4141免责声明：免责声明：山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资

106、料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。依据发布证券研究报告执业规范规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何

107、媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。依据发布证券研究报告执业规范规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。依据证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定和证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。山西证券研究所：山西证券研究所：上海上海深圳深圳上海市浦东新区杨高南路 799 号陆家嘴世纪金融广场 3 号楼 802 室广东省深圳市福田区林创路新一代产业园 5 栋 17 层太原太原北京北京太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层电话：http:/北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层电话：