1、-1-敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币）市场优化平均市盈率 18.90 国金医药指数 1693 沪深 300 指数 3541 上证指数 2916 深证成指 10402 中小板综指 11117 相关报告相关报告 1.关注医保谈判，多维度看好医药板块行情-医药行业周报，2022.10.23 2.关注四季度医保谈判，国谈品种放量可期-2022 医保谈判展望，2022.10.21 3.三大方向看好医药板块反转行情-医药行业周报，2022.10.16 4.业绩驱动，医药板块多主线反弹在即-医药行业周报，2022.10.9 5.政策东风持续，科学仪器国产替代加速-医药上游供应链系

2、列专题，2022.9.28 王班王班 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S02(8621)60870953 wang_ 赵海春赵海春 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S01(8621)61038261 王维肖王维肖 联系人联系人 关注医保谈判，关注医保谈判，看好药品、医药供应链等投资看好药品、医药供应链等投资机遇机遇 新冠新冠跟踪跟踪 10 月 28 日，歌礼制药发布公告，将非排他性为辉瑞在中国大陆生产和供应利托那韦片用于新冠口服药 Paxlovid。国内疫情反复，近一周累计确诊病例较多的地区为山西、广东、内蒙古、福建、北京。全球疫

3、情稳定，BA.5 占比明显下降，新型变异株XBB.1、BQ1.1、BQ.1、BF.7 快速上升，美国保持新冠药物分发量。猴痘跟踪：全球猴痘确诊病例增速放缓，以欧洲美洲病例为主。截至 10月 28 日，全球已有猴痘确诊病例 76806 例。周观点更新周观点更新 药品板块：本周三季报集中发布，业绩进入恢复周期，政策持续边际回暖大背景下，关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量。全球医药创新进展不断，关注重点在研管线推进进度。建议关注（1）创新能力较强的头部 Pharma 和 Biotech 企业；（2）仿制药转型企业；（3）中药中成药企业。同时关注新冠防治相关药品及疫苗研发、

4、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。CXO 板块：本周以来医药板块进入三季报集中披露期，CXO 板块（特别是龙头企业）订单和业绩持续超预期，多数公司订单高增长、排产饱满，业绩高增长、未来成长确定性强。本周美股 Medpace（临床CRO）上调需求预期和业绩指引，海外医药创新信心提振，相关 CRO和 biotech 板块大涨。多因素催化，结合目前板块估值及市场情绪处于历史底部，我们看好 CXO 板块估值持续修复。继续重点关注具备国际竞争力和国内市场优势的综合性龙头企业和细分领域龙头。医药先进制造方向关注原料药板块及医药上游供应链：API 企业制剂一体化和出海业务不断取得进展，关注原料药板

5、块低估值、盈利能力持续恢复的确定性投资机会。继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链，科学仪器行业保持持续高景气，在国产替代大趋势下，具备多年技术沉淀的头部公司有望持续保持领先优势。本周集中发布三季报，蓝晓科技、新华医疗、聚光科技表现亮眼，主营业务收入与归母净利润均保持高速增长。莱伯泰科入选国家级专精特新“小巨人”企业，有利于进一步增强公司竞争力并获得更多政策倾斜。投资建议：投资建议：关注医保谈判催化下的药品方向，政策催化下的中医药方向，自主可控、国产替代背景下的医药供应链特别是科学仪器方向，以及疫情相关口服药、疫苗方向。建议关注：以岭药业、恒瑞医药、康方生物、药明康德、君实生物等。风险提

6、示风险提示 新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。962220429220729国金行业 沪深300 2022 年年 10 月月 30 日日 医药组医药组 医药行业研究 买入 (维持评级)行业周报行业周报 证券研究报告 行业周报-2-敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 新冠专题更新.4 新冠研发进展.4 国内部分地区疫情反复.4 全球疫情缓解.4 猴痘跟踪.6 药品板块.6“十四五”中医药人才发展规划出台.6 医药板块行情回顾.7 重点公司三季

7、报点评.8 创新药研发进展.9 CXO 板块：看好三季报订单与业绩催化，估值持续修复.11 CXO 板块一周行情回顾.11 CXO 板块本周行业动态.12 原料药板块.14 原料药板块一周行情回顾.14 重点公司公告.15 医药上游供应链板块：迎来发展机遇期.16 试剂耗材板块.16 制药装备板块.17 科学仪器板块.18 风险提示.19 图表目录图表目录 图表 1：全国每日新增本土病例.4 图表 2：国内各地近 7 日新增本土确诊病例.4 图表 3：全球每周新增确诊病例数（人）.4 图表 4：全球每周死亡病例数（人）.4 图表 5：全球变异株演变.5 图表 6：美国变异株占比.5 图表 7：

8、美国每日新增病例数.6 图表 8：美国新冠药物分发量.6 图表 9：本周 A股涨跌幅前十.7 图表 10：本周港股涨跌幅前十.8 图表 11：本周美股中概股涨跌幅.8 图表 12：本周 CXO 指数走势.11 图表 13：本周 CXO 指数市盈率.12 行业周报-3-敬请参阅最后一页特别声明 图表 14：CXO 板块个股周涨跌幅.12 图表 15：原料药板块本周涨跌幅排名.15 图表 16：本周医药上游供应链各细分板块表现.16 图表 17：试剂耗材板块本周涨跌幅排名.16 图表 18：制药装备板块本周涨跌幅排名.17 图表 19：科学仪器板块本周涨跌幅排名.18 行业周报-4-敬请参阅最后一

9、页特别声明 新冠新冠专题专题更新更新 新冠研发进展新冠研发进展 10 月 28 日，歌礼制药发布公告，公司与辉瑞就利托那韦片达成授权与供应协议。根据协议，歌礼将非排他性的授权辉瑞在中国大陆地区使用歌礼的利托那韦片部分注册资料用于新冠药物 Paxlovid，并为辉瑞在中国大陆生产和供应利托那韦片。国内部分地区疫情反复国内部分地区疫情反复 国内疫情反复，近一周累计确诊病例较多的地区包括：山西（298 例）、广东（237 例）、内蒙古（189 例）、福建（130 例）、北京（96 例）。图表图表1：全国每日新增本土病例：全国每日新增本土病例 图表图表2：国内各地近国内各地近7日新增本土确诊病例日新增

10、本土确诊病例 来源：Wind，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 全球疫情全球疫情缓解缓解 全球疫情反复，新增病例和死亡病例保持稳定。图表图表3：全球每周新增确诊病例数（人）全球每周新增确诊病例数（人）图表图表4：全球每周死亡病例数（人）全球每周死亡病例数（人）来源：WHO，国金证券研究所 来源：WHO，国金证券研究所 新型 Omicron 亚种 BA.5（22B）占比 79%，仍然是全球范围内的主流变异株。Omicron 亚种 XBB.1（22F）占比快速上升至 12%。298237359464434322927232221000000

11、500300350近7日累计确诊行业周报-5-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表5：全球变异株演变全球变异株演变 来源：Nexstrain，国金证券研究所 BA.5 也是美国第一大主流变异株，占比下降至 49.6%。新型变异株 BQ.1、BQ1.1、BF.7 的占比快速上升。图表图表6：美国变异株占比：美国变异株占比 来源：CDC，国金证券研究所 美国新增病例数继续保持缓慢下降，本周新增病例下降至 26.6 万人左右。本周新冠药物分发量 66 万人份，其中 Paxlovid 分发量 61.2 万人份，占比90%以上。行业周报-6-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表7：美国

12、每日新增病例数：美国每日新增病例数 图表图表8：美国新冠药物分发量：美国新冠药物分发量 来源：CDC，国金证券研究所 来源：HHS，国金证券研究所 猴痘跟踪猴痘跟踪 全球猴痘确诊病例增速放缓，以欧洲美洲病例为主。截至 10 月 21 日，全球已有猴痘确诊病例 76806 例，确诊病例数最多的 5 个国家是美国（28302 例）、巴西（9070 例）、西班牙（7317 例）、法国（4094 例）、英国（3698 例）。药品板块药品板块“十四五”中医药人才发展规划出台“十四五”中医药人才发展规划出台 10 月 27 日，国家中医药管理局印发“十四五”中医药人才发展规划。规划作为落实中共中央国务院关

13、于促进中医药传承创新发展的意见“十四五”中医药发展规划 关于加强新时代中医药人才工作的意见等文件的重要抓手，内容既体现相关文件精神，又紧密结合中医药人才工作实际，提出更具体可操作的措施举措，推动相关政策措施落地落实。规划的目标是到 2025 年，符合中医药特点的中医药人才发展体制机制更加完善，培养、评价体系更加合理，人才规模快速增长，结构布局更趋合理，成长环境明显优化，培养和造就一支高素质中医药人才队伍，为中医药振兴发展提供更加坚强的人才支撑。规划主要任务有以下六项，并从加强组织领导、加大投入保障、完善发展机制、强化评估督导、加强宣传引导等方面提出了保障措施。一是加强中医药高层次人才队伍建设。

14、从壮大中医药领军人才、培育中医药青年拔尖人才、集聚多学科交叉创新人才、培养高层次中西医结合人才、实施中国中医科学院人才强院计划等五个方面提出相关措施。设臵中医药高层次人才队伍建设专栏，包括中医药领军人才支持项目、区域中医药高层次人才培养项目、中医药青年人才培养项目、西医学习中医人才专项、中医药创新团队及人才支持项目、中国中医科学院人才强院建设项目等 6 个中医药高层次人才培养项目。二是加强基层中医药人才队伍建设。从加大基层人才供给力度、提升基层人才服务能力等两个方面提出相关措施。设臵中医药基层人才队伍建设专栏，包括基层中医药人才培养项目、基层中医临床优秀人才研修项目、中医馆骨干人才培训项目、基

15、层卫生技术人员中医药培训行动计划、革命老区中医药人才振兴项目等 5 个基层中医药人才培养项目。三是推进中医药专业人才队伍建设。从加强中医医师、中药师、中医护理、中医技师、少数民族医药人才队伍建设等五个方面提出相关措施。设臵中医药专业人才队伍建设专栏，包括中医医师规范化培训、全国老中医药专家学术经验继承、中药和中医护理人才培训、少数民族医临床优秀人才研修项目等 4 个中医药专业人才培养项目。行业周报-7-敬请参阅最后一页特别声明 四是统筹加强其他重点领域中医药人才队伍建设。从培养中医药急需紧缺人才、健康服务技术技能人才、管理人才、文化和国际化人才、师资人才、标准化人才等六个方面提出相关措施。设臵

16、其他重点领域中医药人才队伍建设专栏，包括国家中医药应对重大公共卫生事件和疫病防治骨干人才库建设项目、中医药统计和信息化人才培养项目、中医医院院长职业化培训项目、中医药英才海外培养合作项目、卓越中医药师资培训计划、中医药标准化骨干人才培训项目等 6 个人才培养培训项目。五是加强高水平中医药人才发展平台建设。从建设中医药人才发展高地、高水平中医药重点学科、名老中医药专家传承工作室、中医临床教学基地等四个方面提出相关措施。设臵中医药人才平台建设专栏，包括名医堂工程人才平台建设项目、高水平中医药重点学科建设项目、传承工作室建设项目、中医临床实践教学能力建设项目等 4 个人才平台建设项目。六是完善中医药

17、人才培养体系。从深化中医药教育改革、健全中医药毕业后教育、推进中医药继续教育、深化中医药师承教育等四个方面提出相关措施，持续深化院校教育、毕业后教育、继续教育有机衔接，师承教育贯穿始终的中医药人才培养体系。中医药领域利好政策不断出台并逐步落地，建议关注品种疗效明确、市场广阔且具有良好竞争格局、具有长期增长动力的中药企业。医药板块行情回顾医药板块行情回顾 图表图表9：本周本周A股涨跌幅前十股涨跌幅前十 来源：Wind，国金证券研究所 行业周报-8-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表10：本周本周港股涨跌幅前十港股涨跌幅前十 来源：Wind，国金证券研究所 图表图表11：本周本周美股美股中概股中概

18、股涨跌幅涨跌幅 来源：Wind，国金证券研究所 重点公司重点公司三季报三季报点评点评 神州细胞发布业绩预增公告，预计 2022 年前三季度实现营收入 65,034.21万元，同比增长 6,373.77%；归母净亏损约 40,262.08 万元，同比减少39.07%；扣非归母净亏损约 31,030.32 万元，同比减少 54.13%。业绩超预期。国产独家重组八因子销售持续超预期。公司 2022 年前三季度预计实现营业收入约 6.5 亿元，主要来自公司自主研发的首个产品安佳因（SCT800，重组人凝血因子）的销售收入；第三季度销售收入环比增长约 24.58%。根据公司业绩预告，我们将公司 2022

19、 年的营收与归母净利润上调 24%和 26%至 9.50 亿和-4.52 亿；维持 2023/24 年预测，营收15.23/28.32 亿元，归母净利润-0.67/5.03 亿元，维持“买入”评级。以岭药业发布三季报，2022 年单三季度公司实现营收 23.80 亿元，同比增长 7.41%，实现归母净利润 3.66 亿元，同比增长 40.92%。2022 年前三季行业周报-9-敬请参阅最后一页特别声明 度，公司实现营收 79.46 亿元，同比下降 2.0%，实现归母净利润 14.14 亿元，同比增长 15.58%。业绩略超预期。政策持续利好，支持中医药传承创新发展。连花清瘟覆盖人群广，感冒呼吸

20、产品放量稳定。心脑血管产品加强临床询证，预计将实现恢复性增长。中药创新药管线丰富，两款产品参与年底医保谈判，即将开启放量周期，长期增长动力充足。我们预计2022-2024 年营收分别为 109/130/154 亿元，归母净利润分别为 16/19/22亿元，对应 PE分别为 30/25/21 倍，维持“买入”评级。凯因科技发布三季报，2022 年单三季度公司实现营收 3.44 亿元，环比增长 7.01%，同比增长 35.70%，实现扣非归母净利润 0.34 亿元，环比增长211.48%，同比增长 33.98%。2022 年前三季度公司实现营收 8.37 亿元，同比增长 18.43%，扣非归母净利

21、润 0.59 亿元，同比下降 3.04%。前三季度扣非归母利润下滑主要是因为研发投入加大和股权激励费用影响，若剔除这两项影响，扣非归母净利润同比增长 21.06%。公司研发投入持续增加，凯力唯加速放量，成熟产品保持领先地位，全面布局乙肝功能性治愈管线有望带来长期增长。我们预计 2022 年至 2024 年公司归母净利润分别为1.20/1.45/1.72 亿元，分别同比增长 12%/20%/19%，对应 PE 分别为 23/20/17 倍，维持“买入”评级。荣昌生物发布三季报，2022 年前三季度公司实现营收 5.70 亿元，同比增长 397.47%，归母净利润和扣非净利润分别为-6.88 和-

22、7.14 亿元；三季度实现营收 2.19 亿元，同比增长 162.3%，归母净利润和扣非净利润分别为-1.99 和-2.19 亿元。业绩符合预期。泰它西普和维迪西妥单抗，营收环比同比皆增。大核心产品自去年获批且成功进入 2022 年国家医保后放量显著，2022 年 Q3 实现销售额 2.19 亿元，同比增长 162.3%，环比增长 9.5%（包含部分与 Seagen 合作收入）。考虑到疫情散发、多地封控防疫对药品销 售 产 生 的 不 确 定 因 素，我 们 审 慎 下 调 公 司 2022/23/24 年 营 收5.89%/10.45%/9.96%至 8.03/14.66/21.62亿元。维

23、持“买入”评级。博瑞医药发布三季报，2022 年前三季度公司实现营收、归母与扣非净利润分别为 7.73、1.97 和 1.81 亿元，同比增长 3.19%、11.73%与 4.71%；三季度实现营收、归母与扣非净利润分别为 2.72、0.86 和 0.86 亿元，同比增长 0.99%、22.31%和 24.09%。业绩符合预期。疫后业绩恢复确定，海外印尼工厂基建完工，国际化生产里程碑事件达成。尽管公司经营在逐步好转，考虑到国内散发疫情、封控防疫政策持续，我们审慎降低公司营收恢 复 速 度，将 2022/23/24 年 营 收 下 调 11.83%/12.48%/12.43%至11.08/13.

24、26/16.23 亿元；维持利润预测，预计归母净利润 2.72/3.18/3.75亿元，同比增长 11.57%/16.70%/18.02%。维持“买入”评级。恒瑞医药发布三季报，2022 年前三季度公司实现营收 159.45 亿元，同比下降 21.06%，实现归母净利润 31.73 亿元，同比下降 24.57%，扣非归母净利润 30.51 亿元，同比下降 26.46%。单三季度，公司实现营收 57.17 亿元，环比上升 20.38%。实现归母净利润 10.54 亿元，环比上涨 19.46%，扣非归母净利润 10.43 亿元，环比上涨 25.81%。二季度受疫情影响公司业绩触底，三季度业绩环比显

25、著改善，预计四季度有望实现同比环比双增长，迎来业绩拐点。关注年底医保谈判及后续管线进展，创新药即将加速放量。集采影响逐步降级，看好创新药拉动公司整体业绩持续增长。考虑到疫情影响，我们下调 2022 年盈利预测（-6%），预计 2022-2024 年的归母净利润为 42/49/59 亿元，对应 2022-2024 年 PE 分别为 58/50/42 倍，维持“买入”评级。创新药研发进展创新药研发进展 10 月 22 日，CDE 网站显示，艾伯维的 JAK1 抑制剂乌帕替尼缓释片新适应症申报上市。根据乌帕替尼缓释片的国内临床登记记录，推测本次申报的适应症为中重度活动性克罗恩病。参与类风湿关节炎发病

26、的多种关键细胞因子的信号转导都要通过 JAK-STAT 通路，乌帕替尼缓释片则是 JAK1抑制剂。10 月 23 日，恒瑞医药发布公告，卡瑞利珠单抗联合法米替尼一线治疗肿瘤细胞 PD-L1 表达阳性（TPS1%）且不伴有 EGFR/ALK 基因异常的复行业周报-10-敬请参阅最后一页特别声明 发性或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）适应症于近日被药审中心（CDE）拟纳入突破性治疗品种公示名单，公示期 7 日。注射用卡瑞利珠单抗是人源化抗 PD-1 单克隆抗体，可与人 PD-1 受体结合并阻 断 PD-1/PD-L1 通路，恢复机体的抗肿瘤免疫力，从而形成癌症免疫治疗基础。10 月 24 日，Ac

27、umen 公司宣布，FDA 授予 ACU193 治疗早期阿尔茨海默症（AD）的快速通道资格认定。ACU193 是一种抗 A寡聚体（AOs）单抗，在治疗 AD 方面具有同类最佳的潜力。它通过阻止 AO 与树突棘结合来帮助保护神经元功能，进而发挥治疗作用。10 月 25 日，强生制药宣布其 BCMA CD3 双抗 Teclistamab（商品名：Tecvayli）获 FDA 批准在美国上市，用于治疗既往接受过四线及以上治疗（包括蛋白酶体抑制剂、免疫调节剂和抗 CD38 单抗）的复发/难治性多发性骨髓瘤（R/R MM）。teclistamab 是一种以 B细胞成熟抗原（BCMA）和T 细胞 CD3

28、受体为靶点的双特异性抗体，将 CD3 T 细胞重新定向到表达BCMA的骨髓瘤细胞，以诱导针对靶细胞的细胞毒作用。10 月 25 日，据 CDE 官网显示，复星凯特的阿基仑赛注射液新适应症申报上市，拟用于一线免疫化疗无效或在一线免疫化疗后 12 个月内复发的成人大 B 细胞淋巴瘤（r/r LBCL）。阿基仑赛注射液是一种自体免疫细胞注射剂，由携带 CD19 CAR 基因的逆转录病毒载体进行基因修饰的自体靶向人 CD19 嵌合抗原受体 T 细胞（CAR-T）制备。10 月 25 日，Novaliq 公司宣布，美国 FDA接受其“first-of-its-kind”用于治疗干眼症状的抗炎滴眼液 Cy

29、clASol 用于治疗干眼症（DED）的新药申请（NDA）。CyclASol 是一款具有局部抗炎效果的免疫调节剂，含有 0.1%的环孢素 A（cyclosporine A）制剂。这款滴眼液将药物搭载在半氟化烷类新载体上，不使用水、油、表面润滑剂或防腐剂，从而具有更好的溶解性、稳定性、生物利用度、安全性和舒适性。恒瑞医药拥有该产品的国内权益。10 月 25 日，CDE 官网显示，信达生物的 PI3K 抑制剂 Parsaclisib 已经递交上市申请，并拟纳入优先审评，用于既往接受过至少两种系统性治疗的复发或难治性滤泡性淋巴瘤成人患者。Parsaclisib 是新一代磷脂酰肌醇3-激酶（PI3K）

30、口服抑制剂，对于抑制 PI3K在恶性 B细胞淋巴瘤的生长、存活中起关键作用。10 月 26 日，默克更新了 BTK 抑制剂 Evobrutinib 的一项 II 期研究的积极结果，在接受该药物治疗的 3 年半期间，复发型多发性硬化症（RMS）患者年化复发率（ARR）低且扩展残疾状态量表（EDSS）评分稳定。Evobrutinib 是一种口服、高度选择性的共价布鲁顿酪氨酸激酶（BTK）抑制剂，具有中枢神经系统渗透性，有望能突破血脑屏障进而遏制阴燃病灶以控制 RMS的疾病进展。10 月 26 日，阿斯利康宣布，其下一代口服选择性雌激素受体降解剂（SERD）camizestrant（AZD9833）

31、治疗雌激素受体阳性（ER+）局部进展 或 转 移性 乳 腺 癌患 者 的 II 期 SERENA-2 研 究 达 到主 要 终 点。camizestrant 是阿斯利康自主研发的一款新型口服 SERD 和选择性 ER拮抗剂。10 月 27 日，先声药业发布公告，其 PD-L1/IL15v 双功能融合蛋白SIM0237 在美国获批临床，拟用于局部晚期不可切除或转移性实体瘤。SIM0237 作用机制为通过结合 PD-L1 阻断 PD-1/PD-L1 免疫抑制通路，同时将 IL-15 直接递送至肿瘤微环境，激活 CD8+T 细胞和 NK 细胞，从而起到解除免疫抑制和激活免疫系统的双重协同作用。10

32、月 27 日，CDE官网显示，海思科 HSK16149 胶囊上市申请获受理。根据临床试验进展，推测用于治疗糖尿病周围神经痛。HSK16149 是一种电压门控钙离子通道类新型镇痛药，属于普瑞巴林的 me-better 药物，具备高靶点选择性、强效镇痛、长效镇痛、中枢副作用小等特点，对中至重度患者疗效可能更佳。10 月 27 日，先为达生物宣布了其 GLP-1R 激动剂 XW003（ecnoglutide）治疗肥胖的 IIb 期研究的中期分析结果。结果显示，XW003 的减重效果优行业周报-11-敬请参阅最后一页特别声明 于利拉鲁肽。此外，该研究预计将于今年年底完成，并于 2023 年上半年获得完

33、整结果。XW003 是一种新型、有偏向性的长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)类似物。10 月 28 日，兆科眼科发布公告，合作伙伴 Vyluma 宣布 NVK002 用于儿童近视加深的 III 期 CHAMP 研究取得积极结果，展现了强大的安全性及有效性。NVK002 是一种用于控制儿童及青少年（3 至 17 岁）近视加深的新型外用眼部溶液，能成功解决低浓度阿托品的不稳性，同时该产品不含防腐剂，预计保存期超过 24 个月。10 月 28 日，康宁杰瑞宣布，CDE批准其 HER2 双抗 ADC 药物 JSKN003开展一项 Ia/Ib 期临床研究，旨在评估 JSKN003 在中国晚期恶性实体瘤

34、患者中的安全性和耐受性，并确定最大耐受剂量（MTD）和/或 II 期推荐剂量（RP2D）。JSKN003 是在靶向 HER2 双抗 KN026 基础上设计和改造而来的。KN026 可同时结合 HER2 的两个非重叠表位，导致双 HER2 信号阻断，达到曲妥珠单抗和帕妥珠单抗联用的效果。10 月 28 日，阿斯利康（AstraZeneca）公布旗下 Alexion 公司开发的长效补体 C5 蛋白抑制剂 Ultomiris（ravulizumab），在治疗视神经脊髓炎谱系疾病（NMOSD）的 3 期临床试验积极结果。数据分析显示，与外部安慰剂组（external placebo arm）相比，Ul

35、tomiris 能够将抗 AQP4 抗体阳性的NMOSD 患者的复发风险降低 98.6%。Ravulizumab 是一种单株抗体，能与补体蛋白 C5 有高度亲和性的结合，抑制 C5 裂解成 C5a 与 C5b，并防止末端补体复合物 C5b-9 的产生，进而抑制 PNH 病人末端补体媒介之血管内溶血。10 月 28 日，罗氏（Roche）旗下的基因泰克（Genentech）公布其双特异性抗体 Vabysmo（faricimab-svoa）用于治疗视网膜静脉阻塞（RVO）的两项全球临床试验结果。数据显示，Vabysmo 达成试验主要终点，可改善患者因视网膜静脉阻塞引起的黄斑水肿与视力损害。Vaby

36、smo 是获批用于治疗眼睛疾病的首个双特异性抗体。Vabysmo 可以通过靶向血管生成素-2（Ang-2）与血管内皮生长因子-A（VEGF-A）两种分子，抑制与造成视力受损的视网膜病变相关通路。CXO 板块：板块：看好三季报订单与业绩催化，估值持续修复看好三季报订单与业绩催化，估值持续修复 CXO 板块一周板块一周行情回顾行情回顾 本周 CXO 指数收于 2363.12，本周上升 0.74%，沪深 300 指数收于3541.33，本周下跌 5.39%。其中，百诚医药走势较强，以 11.31%的周涨幅领跑板块。当前 PE 为 29.67 倍，低于中位数 54.65 倍，已处于低估值区间。图表图表

37、12：本周本周CXO指数走势指数走势 来源：WIND，国金证券研究所 行业周报-12-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表13：本周本周CXO指数市盈率指数市盈率 来源：WIND，国金证券研究所 图表图表14：CXO板块个股周涨跌幅板块个股周涨跌幅 来源：WIND，国金证券研究所 CXO 板块本周板块本周行业动态行业动态 皓元医药：10 月 28 日，公司发布2022 年第三季度报告，公司前三季度实现营收 9.70 亿元，同比增长 39.38%，归母净利润 1.58 亿元，同比增长 9.63%。第三季度实现营收 3.49 亿元，同比增长 44.77%，归母净利润行业周报-13-敬请参阅最后一页特

38、别声明 0.41 亿元，同比减少 15.34%。公司分子砌块&工具化合物与原料药&中间体业务协同发展，单季度收入增速持续提升，Q1-Q3 分别同比增长33.02%/39.95%/44.77%，逐季度环比提升，Q3 实现营业收入 3.49 亿元，创历史新高。疫情、股权激励等多因素影响短期表观业绩，四季度有望盈利改善。疫情影响、股权激励、持续加大的研发投入、新产能扩张带来的成本上升、新业务拓展等因素影响表观业绩。随着业务规模的快速扩张，公司四季度盈利有望得到改善。阳光诺和：10 月 25 日，公司发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告，拟通过发行股份及支付现金

39、方式购买北京朗研生命科技控股有限公司股权，并向不超过 35 名特定投资者发行股份募集配套资金。朗研生命作为投资管理平台，旗下控股多个医药企业，这些医药企业主要从事原料药、制剂的生产和销售，未来收购完成后有利于完善阳光诺和的全产业链布局，增强公司综合竞争力。同日，公司发布2022 年三季度报告，前三季度实现营收 4.95 亿元，同比增长45.19%，归母净利润 1.29 亿元，同比增长 51.42%。第三季度实现营收1.71 亿元，同比增长 46.12%，归母净利润 0.42 亿元，同比增长 58.68%。博腾股份：10 月 26 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 5

40、2.18 亿元，同比增长 157.05%，归母净利润 15.78 亿元，同比增长 337.42%。第三季度实现营收 13.04 亿元，同比增长 68.42%，归母净利润 3.65 亿元，同比增长 150.08%；27 日，公司发布关于全资子公司完成工商变更登记的公告，同意全资子公司上海飞腾医药科技有限公司投资 1.80 亿元在上海闵行经济开发区建设小分子 CDMO 研发中心一期项目，公司将根据项目建设及资金投入进度，对其增资 0.60 亿元以支持其所需资金需求，上海飞腾已完成上述增资及相关工商变更登记手续，取得上海市闵行区市场监督管理局核发的营业执照。百诚医药：10 月 26 日，公司发布20

41、22 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 4.21 亿元，同比增长 89.26%，归母净利润 1.45 亿元，同比增长 125.08%。单三季度实现营收 1.75 亿元，同比增长 116.03%，归母净利润 0.60 亿元，同比增长 155.42%。利润增速增速高于收入增速，主要系三季度公司高毛利率、净利率的自主研发-权益分成业务保持快速增长。泰格医药：10 月 26 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 54.06 亿元，同比增长 59.23%，归母净利润 16.05 亿元，同比减少 9.90%。单三季度实现营收 18.12 亿元，同比增长 35.35%，归母净利

42、润 4.13 亿元，同比减少 21.56%；同日，公司发布2022 年 A股限制性股票激励计划激励对象名单，本次激励计划首次授予部分涉及的激励对象共计 828 人，授予的限制性股票总量为 0.07 亿股，占公司股本总额8.72 亿股的 0.81%。九洲药业：10 月 26 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 43.73 亿元，同比增长 45.55%，归母净利润 7.43 亿元，同比增加 57.09%。单三季度实现营收 14.18 亿元，同比增长 24.83%，归母净利润 2.75 亿元，同比增长 38.77%。药石科技：10 月 26 日，公司发布2022 年三季度报

43、告，公司前三季度实现营业收入 11.85 亿元，同比增长 31.21%，归母净利润 2.50 亿元，同比减少 43.57%。单三季度实现营收 4.50 亿元，同比增长 59.83%，归母净利润 0.97 亿元，同比增长 57.87%。按业务类型，分子砌块营业收入2.69 亿元，同比增长 44.19%；CDMO 营业收入 9.09 亿元，同比增长 28.09%；按收入来源，国内实现营业收入 3.72 亿元，同比增长 43.06%；国外收入 8.12 亿元，同比增长 26.41%。普蕊斯：10 月 27 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 4.01 亿元，同比增长 10.

44、82%，归母净利润 0.38 亿元，同比减少 13.04%。第三季度实现营收 1.56 亿元，同比增长 13.64%，归母净利润 0.19 亿元，同比增长 13.10%。睿智医药：10 月 27 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 10.32 亿元，同比减少 18.17%，归母净利润 10.23 亿元，同行业周报-14-敬请参阅最后一页特别声明 比增加 6799.35%。公司第三季度实现营收 3.45 亿元，同比减少 17.00%，归母净利润 0.67 亿元，同比增长 589.07%。药明康德：10 月 27 日，公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收

45、入 283.95 亿元，同比增加 71.87%，归母净利润 73.78 亿元，同比增加 107.12%。第三季度实现营收 106.38 亿元，同比增长 77.76%，归母净利润 27.42 亿元，同比增长 209.11%。分版块来看，前三季度，公司化学业务收入 208.17 亿元，同比增长 106.6%（剔除新冠商业化项目，WuXi Chemistry 收入增长 38.3%）；测试业务实现收入 41.77 亿元，同比增长 25.3%；生物学业务收入 17.79 亿元，同比增长 24.9%；细胞及基因疗法 CTDMO 业务收入 9.22 亿元，同比增长 25.2%；国内新药研发服务部收入 6.7

46、2 亿元，同比下降 27.9%，主要系公司主动迭代升级该业务，当期业绩有所波动。凯莱英：10 月 28 日。公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 78.12 亿元，同比增加 167.25%，归母净利润 27.21 亿元，同比增加 291.58%。第三季度实现营收 27.70 亿元，同比增长 138.25%，归母净利润 9.81 亿元，同比增长 269.40%。康龙化成：10 月 28 日。公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 74.03 亿元，同比增加 39.63%，归母净利润 9.61 亿元，同比减少 7.59%。第三季度实现营收 27.68 亿元，同

47、比增长 37.31%，归母净利润 3.76 亿元，同比减少 20.95%。分业务板块看，前三季度实验室服务实现营业收入 45.77 亿元，同比增长 38.63%；CMC 实现营业收入16.80 亿元，同比增长 37.28%；临床研究服务收入 9.82 亿元，同比增长47.75%；大分子和 CGT 收入 1.42 亿元，同比增长 30.13%。分地区看，国内交付业务占比 87.8%，海外交付业务占比 12.2%。综合来看，成熟业务的收入与利润均保持高速增长。昭衍新药：10 月 29 日。公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 12.76 亿元，同比增加 48.97%，归母净利润

48、 6.32 亿元，同比增加 154.85%。第三季度实现营收 4.99 亿元，同比增长 55.01%，归母净利润 2.61 亿元，同比增长 176.77%。业务增长及生物资产增至等外部因素推动公司盈利水平快速提升。公司归母净利润大幅增长主要原因有，1）主营业务快速增长；2）交易性金融资产下百克生物估值变动带来的损失及部分赎回带来的收益，两者叠加后损失 488.0 万元；3）前三季度政府补助为人民币 845.7 万元；4）前三季度收购云南英茂和广西玮美带来的收购负商誉为 1436.7 万元。成都先导：10 月 29 日。公司发布2022 年三季度报告，公司前三季度实现营业收入 2.18 亿元，同

49、比减少 4.02%，归母净利润 0.10 亿元，同比减少 64.88%。第三季度实现营收 0.79 亿元，同比增长 8.58%，归母净利润 0.17 亿元，同比增长 93.55%。原料药板块原料药板块 原料药板块一周行情回顾原料药板块一周行情回顾 本周原料药板块加权平均涨跌幅为-4.27%，重点标的中上涨公司 0 家，下跌 28 家。行业周报-15-敬请参阅最后一页特别声明 图表图表15：原料药板块本周涨跌幅排名原料药板块本周涨跌幅排名 排名排名 股票代码股票代码 股票名称股票名称 周前收盘价周前收盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅%总市值（亿元）总市值（亿元）市盈率（市盈率（PE,TT

50、M）市净率（市净率（PB）1 000756 新华制药 19.20 17.65-8.07 90.56 33.14 3.67 2 002365 永安药业 11.26 11.02-2.13 32.47 17.03 1.85 3 603229 奥翔药业 27.07 25.44-6.02 102.23 54.89 9.07 4 603520 司太立 18.08 17.22-4.76 59.05 47.70 3.24 5 830946 森萱医药 9.01 8.50-5.66 36.29 21.43 3.86 6 301089 拓新药业 74.06 71.18-3.89 89.69 82.05 18.27

51、7 002099 海翔药业 7.03 6.88-2.13 111.37 53.96 1.90 8 300630 普利制药 26.85 24.62-8.31 107.58 22.32 5.28 9 002399 海普瑞 15.45 15.13-2.07 199.12 51.44 1.92 10 300702 天宇股份 23.73 22.94-3.33 79.83 213.45 3.01 11 688166 博瑞医药 20.00 20.60 3.00 84.46 31.91 5.90 12 605116 奥锐特 25.01 24.82-0.76 99.53 49.16 7.18 13 002332

52、 仙琚制药 10.70 10.27-4.02 101.59 14.81 2.29 14 300636 同和药业 15.94 15.15-4.96 53.05 59.57 6.93 15 600521 华海药业 20.50 20.31-0.93 301.29 43.51 4.80 16 300583 赛托生物 27.13 26.43-2.58 28.26 61.53 1.72 17 603707 健友股份 17.89 16.22-9.33 262.29 23.38 7.35 18 300401 花园生物 15.01 14.60-2.73 80.45 17.43 2.76 19 300497 富祥

53、药业 12.40 12.01-3.15 66.06-99.57 2.20 20 605177 东亚药业 20.47 19.82-3.18 22.52 43.01 1.30 21 600267 海正药业 11.06 10.68-3.44 127.97 40.18 1.92 22 603079 圣达生物 13.31 12.81-3.76 21.93 37.95 1.68 23 600216 浙江医药 12.87 11.46-10.96 110.60 14.20 1.44 24 300381 溢多利 8.49 8.06-5.06 39.50-24.17 1.33 25 603538 美诺华 25.1

54、3 24.30-3.30 51.76 23.40 3.34 26 002001 新和成 19.02 17.87-6.05 552.35 14.01 2.86 27 000952 广济药业 7.77 7.55-2.83 26.62 47.69 1.94 28 000739 普洛药业 20.87 20.69-0.86 243.84 28.66 5.55 来源：Wind，国金证券研究所 重点公司公告重点公司公告 普洛药业：关于对下属公司担保的进展公告。公司为家园药业 5,000 万元银行承兑汇票提供连带责任保证，担保期限自银行承兑汇票开具日至到期日止（不超过 1 年）。为山东汉兴提供最高额为人民币

55、13,000 万元的连带责任保证。为康裕制药 2,364 万元银行承兑汇票提供连带责任保证，担保期限自银行承兑汇票开具日至到期日止（不超过 1 年）。为家园药业提供最高额为人民币 30,000 万元的连带责任保证。广济药业：2022 年三季度报告。营业收入 161,605,183.84 元，同比增长5.61%。归属于上市公司股东的净利润-4,788,962.79 元，同比-133.11%。基本每股收益-0.0139 元/股，同比-133.10%。新和成：2022 年三季度报告。营业收入 3,694,978,856.40 元，同比增长12.86%。归属于上市公司股东的净利润 797,168,4

56、19.00 元，同比-17.39%。基本每股收益 0.26 元/股，同比-16.13%。美诺华：关于 2021 年股票期权与限制性股票激励计划预留部分授予的公告。预留股票期权与限制性股票授予日：2022 年 10 月 28 日。预留股票期权授予数量：1,564,662 份，行权价格 22.95 元/份。预留限制性股票授予行业周报-16-敬请参阅最后一页特别声明 数量：391,165 股，授予价格 11.40 元/股。预留部分授予对象人数：116人。溢多利：2022 年三季度报告。营业收入 200,913,670.77 元，同比-51.86%。归属于上市公司股东的 净利润 11,101,747.

57、89 元，同比增加 3.43%。基本每股收益 0.0227 元/股，同比增加 3.65%。浙江医药：2022 年第三季度报告。营业收入 2,006,205,112.46 元，同比-8.56。归属于上市公司股东的净利润 93,866,572.27 元，同比-61.37%。基本每股收益 0.10 元/股，同比-60.00%。医药上游供应链板块：迎来发展机遇期医药上游供应链板块：迎来发展机遇期 本周试剂耗材、制药装备和科学仪器三个子版块周加权平均涨跌幅分别为-0.44%、-4.73%、和-6.95%。图表图表16：本周医药上游供应链各细分板块表现本周医药上游供应链各细分板块表现 来源：Wind，国金

58、证券研究所 试剂耗材板块试剂耗材板块 本周试剂耗材板块重点标的上涨公司 4 家，下跌 6 家。其中，蓝晓科技上涨 8.40%，涨幅居前。图表图表17：试剂耗材板块本周涨跌幅排名试剂耗材板块本周涨跌幅排名 来源：Wind，国金证券研究所 重点公司公告重点公司公告 泰坦科技 泰坦科技关于首次公开发行战略配售限售股上市流通的公告。本次上市流通的战略配售股份数量为 899,482 股，限售期为 24 个月。本公司确认，上市流通数量为该限售期的全部战略配售股份数量。2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 7.66 亿元，同比增长32.05%；归母净利润 0.56 亿元，同比增长 38.25%；扣

59、非净利润 0.52亿元，同比增长 37.05%；每股收益为 0.72 元。算术平均算术平均 市值加权平均市值加权平均 算术平均算术平均 市值加权平均市值加权平均 算术平均算术平均 市值加权平均市值加权平均试剂耗材111,299.77-1.18-0.4448.3256.2315.4720.69制药装备7540.15-5.38-4.7328.3222.223.683.66科学仪器6341.49-8.21-6.9525.24-9.805.405.17市净率（市净率（PB）板块名称板块名称 重点公司数量重点公司数量 重点公司总市值合计重点公司总市值合计周涨跌幅周涨跌幅市盈率（市盈率（PE,TTM）排名

60、排名股票代码股票代码 股票名称股票名称 周前收盘价周前收盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅%总市值（亿元）总市值（亿元）市盈率（市盈率（PE,TTM）市净率（市净率（PB）1300487蓝晓科技72.8879.008.40264.7368.4316.222688179阿拉丁39.5041.384.7658.4759.477.163688133泰坦科技164.10168.902.93142.0092.039.874688026洁特生物29.9430.582.1442.9240.565.395832021安谱实验41.0041.000.0017.0826.623.296301047义翘神州9

61、8.9198.72-0.19127.5529.029.827002584西陇科学6.826.57-3.6738.4526.041.918688690纳微科技61.1558.80-3.84237.0783.2444.309688105诺唯赞63.8860.54-5.23242.1727.5918.1810301166优宁维52.1648.06-7.8641.6538.4210.2911301080百普赛斯122.40109.61-10.4587.6940.1043.781,299.77行业周报-17-敬请参阅最后一页特别声明 蓝晓科技发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 4.24

62、 亿元，同比增长 26.58%；归母净利润 1.16 亿元，同比增长 33.01%；扣非净利润 1.14 亿元，同比增长 35.54%；每股收益为 0.35 元。义翘神州发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 1.31 亿元，同比下降 26.52%；归母净利润 0.84 亿元，同比下降 26.39%；扣非净利润 0.41 亿元，同比下降 58.31%；每股收益为 0.6479元。百普赛斯发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 1.24 亿元，同比增长 22.71%；归母净利润 0.57 亿元，同比增长 15.69%；扣非净利润 0.43 亿元，同比下降 12.60%

63、；每股收益为 0.711 元。纳微科技发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 1.76 亿元，同比增长 51.32%；归母净利润 0.47 亿元，同比下降 6.59%；扣非净利润0.43 亿元，同比下降 12.94%；每股收益为 0.1163 元。优宁维发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 3.59 亿元，同比增长 26.21%；归母净利润 0.38 亿元，同比增长 35.32%；扣非净利润0.29 亿元，同比增长 2.61%；每股收益为 0.44 元。诺唯赞发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 6.85 亿元，同比增长 47.99%；归母净利润

64、1.36 亿元，同比下降 14.25%；扣非净利润1.22 亿元，同比下降 19.73%；每股收益为 0.34 元。洁特生物发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 1.31 亿元，同比下降 43.76%；归母净利润 0.16 亿元，同比下降 73.07%；扣非净利润 0.13 亿元，同比下降 78.21%；每股收益为 0.11 元。制药装备板块制药装备板块 本周制药装备板块重点标的上涨公司 1 家，下跌公司 6 家。其中，泰森生物上涨 3.34%，涨幅居前。图表图表18：制药装备板块本周涨跌幅排名制药装备板块本周涨跌幅排名 来源：Wind，国金证券研究所 重点公司公告重点公司公告

65、 东富龙 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 13.9 亿元，同比增长29.60%；归母净利润 2.02 亿元，同比下降 7.38%；扣非净利润 1.95亿元，同比下降 4.59%；每股收益为 0.3176 元。关于开展外汇套期保值业务的公告。公司继续以自有资金开展额度不超过 70,000 万元人民币（或等值外币）的外汇套期保值业务。新华医疗发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 22.15 亿元，同比增长 16.93%；归母净利润 0.98 亿元，同比下降 10.12%；扣非净利润 0.82 亿元，同比增长 119.12%；每股收益为 0.24 元。排名排名股票代码

66、股票代码 股票名称股票名称 周前收盘价周前收盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅%总市值（亿元）总市值（亿元）市盈率（市盈率（PE,TTM）市净率（市净率（PB）1600587新华医疗26.0326.903.34110.8220.582.532300430诚益通13.7913.40-2.8336.5731.112.073300171东富龙28.2527.04-4.28171.8219.664.774300412迦南科技6.456.16-4.5030.6656.823.665300813泰林生物38.6536.16-6.4430.0743.956.776300358楚天科技17.8016.3

67、0-8.4393.7314.933.3472155森松国际8.006.84-14.5066.4811.222.61540.15行业周报-18-敬请参阅最后一页特别声明 迦南科技发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 2.63 亿元，同比下降 17.79%；归母净利润-441.43 万元，同比下降 122.00%；扣非净利润-765.40 万元，同比下降 147.74%；每股收益为-0.01 元。泰林生物发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 0.88 亿元，同比增长 23.23%；归母净利润 0.16 亿元，同比增长 8.42%；扣非净利润0.15 亿元，同比增长

68、2.93%；每股收益为 0.19 元。诚益通发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 2.48 亿元，同比增长 25.55%；归母净利润 0.24 亿元，同比增长 103.18%；扣非净利润0.23 亿元，同比增长 93.26%；每股收益为 0.09 元。楚天科技发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 16.24 亿元，同比增长 25.81%；归母净利润 1.63 亿元，同比下降 1.03%；扣非净利润1.57 亿元，同比增长 14.76%；每股收益为 0.2632 元。科学仪器板块科学仪器板块 本周科学仪器板块重点标，下跌 6 家。其中，聚光科技下跌 5.59%，跌

69、幅较小。图表图表19：科学仪器板块本周涨跌幅排名科学仪器板块本周涨跌幅排名 来源：Wind，国金证券研究所 重点公司公告重点公司公告 钢研纳克 发布 2022 年三季报。报告期内，公司主营收入 1.93 亿元，同比下降3.97%；归母净利润 0.27 亿元，同比下降 11.85%；扣非净利润 0.11亿元，同比下降 61.62%；每股收益为 0.11 元。关于钢研纳克江苏检测技术研究院有限公司分析检测、仪器生产项目调整预算并延长建设期的公告。公司召开了第二届董事会第十六次会议、第二届监事会第十四次会议，会议审议并通过了关于钢研纳克江苏检测技术研究院有限公司分析检测、仪器生产项目调整预算及延期的

70、议案，同意对募投项目“钢研纳克江苏检测技术研究院有限公司分析检测、仪器生产项目”预算金额进行调整，调增金额 8,987.25 万元，并对项目建设期进行了调整，由二年调整为三年。关于拟对外投资设立合资公司的公告。为布局航空发动机产业链材料检测业务，钢研纳克拟与中国航发资产管理有限公司、沈阳黎克创业投资合伙企业（有限合伙）（正在注册中，最终以市场监管部门注册登记为准）共同出资在沈阳市设立钢研纳克（沈阳）检测技术有限公司（暂定名）（以下简称“沈阳纳克”）。沈阳纳克注册资本拟为 15,000万元，公司以现金形式出资 7,800 万元，持股比例 52%；中国航发资产管理有限公司以现金形式出资 3,000

71、 万元，持股比例 20%；沈阳黎克创业投资合伙企业（有限合伙）以现金形式出资 4,200 万元，持股比例 28%。沈阳纳克拟开展提供航空材料理化检测、计量校准和无损检测等服务。排名排名股票代码股票代码股票名称股票名称 周前收盘价周前收盘价 周收盘价周收盘价 周涨跌幅周涨跌幅%总市值（亿元）总市值（亿元）市盈率（市盈率（PE,TTM）市净率（市净率（PB）1300203聚光科技41.3139.00-5.59176.48-62.904.692300797钢研纳克15.9314.91-6.4038.0243.084.823688600皖仪科技34.6332.21-6.9943.0963.515.17

72、4688622禾信仪器48.6044.19-9.0730.9366.0512.345688056莱伯泰科49.0943.99-10.3929.5658.413.996300165天瑞仪器5.284.71-10.8023.41-16.681.38341.49行业周报-19-敬请参阅最后一页特别声明 首次公开发行前已发行股份上市流通的提示性公告。本次解除限售股份为公司首次公开发行前已发行的股份，数量为 171,833,017 股，占公司股本总额的 67.3829%。聚光科技 发布 2022 年三季报。报告期内，公司主营收入 8.24 亿元，同比增长14.66%；归母净利润-0.23 亿元，同比增长

73、 54.27%；扣非净利润-0.38 亿元，同比增长 34.12%；每股收益为-0.052 元。关于控股股东部分股份解除冻结的公告。公司控股股东之一浙江睿洋科技有限公司部分股份解除冻结，解除股份 120 万股，截至 2022 年10 月 24 日，控股股东睿洋科技冻结的股份已全部解冻。皖仪科技发布 2022 年三季报。报告期内，公司主营收入 1.73 亿元，同比下降 13.96%；归母净利润 0.19 亿元，同比上涨 408.85%；扣非净利润517.14 万元；每股收益为 0.14 元。禾信仪器发布关于核心技术人员调整的公告。原核心技术人员李磊先生因工作内容调整，其工作重心主要转移至研发部门

74、的管理工作，不再认定为核心技术人员，其在公司的其他职务不变。结合李纲先生的知识背景和任职履历，以及对公司核心项目的研发参与情况等，新增认定李纲先生为公司核心技术人员。莱伯泰科 发布 2022 年三季报。报告期内，公司主营收入 0.94 亿元，同比增长7.94%；归母净利润 0.124 亿元，同比下降 35.39%；扣非净利润0.121 万元，同比下降 28.39%；每股收益为 0.18 元。关于自愿披露入选国家级专精特新“小巨人”企业的公告。北京莱伯泰科仪器股份有限公司被认定为第四批国家级专精特新“小巨人”企业称号，有效期三年。天瑞仪器发布 2022 年三季度报告。报告期内，公司主营收入 1.

75、55 亿元，同比下降 24.82%；归母净利润 0.35 亿元，同比下降 229.10%；扣非净利润-0.37 万元，同比下降 129.18%；每股收益为-0.0712 元。风险提示风险提示 新冠疫情发展变化风险。全球疫情发展存在一定不确定性，包括新型变异株出现的风险。国内防疫政策开放程度及时间点存在不确定性，国内疫情发展也存在不确定性 创新药研发风险。创新药研发各个阶段存在研发失败风险，或者药物疗效及安全性不急预期风险，以及研发进度不及预期风险，尤其在疫情影响下，存在临床试验入组进度不及预期的风险。产品产能不及预期风险。医药创新产品生产有一定不确定性，存在产能扩大不及预期风险。行业政策监管风

76、险。创新药在国内外的研发和申报都处于严格监管中，创新药的临床审批、上市审批等环节均存在不及预期风险。订单及销售不及预期风险。目前新冠药物以政府采购为主，后续政府采购情况存在一定不确定性。仿制药市场竞争激烈，存在销售不及预期风险。新冠相关 CDMO 订单，存在增加或更换供应商的不确定性，订单存在不及预期风险。医保谈判不及预期风险。创新药上市后面临医保谈判，存在纳入医保进度不急预期，医保谈判价格不及预期，医保谈判后市场准入不急预期等风险。行业周报-20-敬请参阅最后一页特别声明 国内和海外市场竞争加剧风险。目前创新药市场竞争较为激烈，对于同适应症产品、同靶点产品存在新药不断上市，市场竞争加剧的风险

77、，进而存在销售不及预期的风险。汇率波动风险：中国原料药产业拥有较大的海外业务占比，人民币汇率的大幅波动可能会对相关公司利润产生明显影响。其程度依赖于汇率本身的波动，同时也取决于公司套期保值相关工具的使用和实施。行业周报-21-敬请参阅最后一页特别声明 公司公司投资评级的说明：投资评级的说明：买入：预期未来 612 个月内上涨幅度在 15%以上；增持：预期未来 612 个月内上涨幅度在 5%15%；中性：预期未来 612 个月内变动幅度在-5%5%；减持：预期未来 612 个月内下跌幅度在 5%以上。行业投资评级的说明：行业投资评级的说明：买入：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 1

78、5%以上；增持：预期未来 36 个月内该行业上涨幅度超过大盘在 5%15%；中性：预期未来 36 个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%5%；减持：预期未来 36 个月内该行业下跌幅度超过大盘在 5%以上。行业周报-22-敬请参阅最后一页特别声明 特别声明：特别声明：国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，任何机构和个人均不得以任何方式对本报告的任何部分制作任何形式的复制、转发、转载、引用、修改、仿制、刊发，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注

79、明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告反映撰写研究人员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门、单位

80、或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可能会受汇率影响而波动。过往的业绩并不能代表未来的表现。客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若

81、有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户。本报告对于收件人而言属高度机密，只有符合条件的收件人才能使用。根据证券期货投资者适当性管理办法，本报告仅供国金证券股份有限公司客

82、户中风险评级高于 C3 级(含 C3级）的投资者使用；本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断。使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告，则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任。本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议，国金证券不为此承担任何责任。此报告仅限于中国境内使用。国金证券版权所有，保留一切权利。上海上海 北京北京 深圳深圳 电话： 传真： 邮箱： 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路 1088 号 紫竹国际大厦 7 楼 电话： 传真： 邮箱： 邮编：100053 地址：中国北京西城区长椿街 3 号 4 层 电话： 传真： 邮箱： 邮编：518000 地址：中国深圳市福田区中心四路 1-1 号 嘉里建设广场 T3-2402