1、Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 1 风险提示风险提示 锂电材料持续涨价；新能源汽车销量增长不及预期；硅料持续在高价位，光伏装机量或受影响；7 月电网基本建设投资不及预期；海外光伏+储能市场未能维持高景气度，逆变器出口增速放缓；风电装机节奏不及预期。20222022 年年 1111 月月 2525 日日 电力新能源电力新能源 证券研究报告证券研究报告 行业定期报告行业定期报告 汽车汽车 分析师：宋辛南（分析师）分析师：宋辛南（分析师）联系方式：联系方式：08577091 邮箱地址：邮箱地址： 资格证

2、书：资格证书：S01S01 智能制造组智能制造组 分析师：王雪萌（分析师）分析师：王雪萌（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S03S03 分析师：陈梦瑶（分析师）分析师：陈梦瑶（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S02S02 新材料新能源新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师）分析师：唐贵云（分析师）邮箱地址：邮箱地址： 资格证书：资格证书：S02S02 各行业景气度维持高位，但略有降温各行

3、业景气度维持高位，但略有降温 报告摘要报告摘要 电网及电源设备：电网及电源设备：电网基本建设投资额增速回落，1-10 月金额为 3511 亿元，同比增速为 3.02%；电源基本建设投资额整体则持续维持高增长，1-10 月金额达到 4607 亿元，同比增速为 27%，电源投资建设的高增长主要集中在太阳能（326.6%）、火电（42.9%）；逆变器 10 月出口个数环比下滑，但出口金额环比增 2.27%，主要是由于单价环比增 18.94%，1-10 月的数据显示，荷兰（133.51 亿元）、巴西（44.03 亿元）、德国（29.94 亿元）仍然是我国逆变器出口额排前三的国家。新能源汽车及锂电新能源

4、汽车及锂电：10 月新能源汽车市场总体保持了高增长，但同比增速进一步下滑。一方面因为全年年末销量不断攀高，提高了基数，另一方面需求过热的情况也有所降温。渗透率方面，随着新能源汽车产销量持续保持高增速，全国新车销售中，新能源汽车渗透率再创新高，目前累计渗透率也已经达到 24.0%。锂源价格前期持续上涨，总体来看预计锂源价格将在高位企稳。而其他材料中，受锂源价格影响的正极材料波动情况较锂源略微滞后，负极材料有所下调，电解液和隔膜则保持稳定。光伏行业：光伏行业：2022 年 10 月我国光伏新增装机达到 5.64GW，同比增长 50.40%，环比下降 30.63%；1 到 10 月光伏新增累计装机为

5、 58.24GW，累计同比98.70%；出口方面，10 月出口金额为 34.85 亿美元，同比增长 18.35%，环比下降 7.31%。光伏行业 10 月份表现不及预期的原因主要有两方面，第一，硅料价格整体维持高位震荡，但是产量环比增长明显，并且未来产能产量将进一步增加，导致硅料价格存在下跌的预期，因此市场存在观望情绪；第二，欧洲能源价格有所回调，对于新能源的紧迫程度有所缓解。风电：风电：装机数据方面，2022 年 1-10 月份，全国新增风电并网装机容量21.14GW；累计并网装机容量 349.39GW，占电源总装机比例 14%。10 月新增装机 1.90GW，同比减少 31.16%，环比减

6、少 38.71%。参考 1-10 月招标数据，我们仍认为风电明年装机可期。80542Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录正文目录 1.行业基本情况行业基本情况.4 1.1.电源及电网信息电源及电网信息.4 1.2.新能源汽车终端需求情况新能源汽车终端需求情况.5 1.2.1.产销量情况产销量情况.5 1.2.1.1.产量产量.5 1.2.1.2.销量销量.5 1.2.1.3.点评点评.6 1.2.2.重点企业情况重点企业情况.6 1.3.动力电池整体情况动力电池整体情况.7 1.3.1.1.价格跟踪价格跟踪.7 1.3.1

7、.2.装机量情况装机量情况.7 1.4.锂电池主要材料价格跟踪锂电池主要材料价格跟踪.8 1.4.1.锂产品相关价格跟踪锂产品相关价格跟踪.8 1.4.2.正极材料相关价格跟踪正极材料相关价格跟踪.9 1.4.3.负极材料相关价格跟踪负极材料相关价格跟踪.9 1.4.4.电解液相关价格跟踪电解液相关价格跟踪.10 1.4.5.隔膜相关价格跟踪隔膜相关价格跟踪.10 1.5.光伏：硅料价格高位震荡，市场静待拐点到来光伏：硅料价格高位震荡，市场静待拐点到来.11 1.6.风电：风电：1010 月装机数据环比下降月装机数据环比下降.13 2.行业事件点评行业事件点评.13 2.1.国家能源局国家能源

8、局 20222022 年四季度网上新闻发布会文字实录（节选）年四季度网上新闻发布会文字实录（节选）.13 2.2.上海出台海风相关补贴政策上海出台海风相关补贴政策.15 BUjXcZoWlWiYmOtRmOaQdN8OtRpPnPoMjMpOqRlOmOvN7NnMrRxNmNuNNZsOzRTable_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 3 图目录图目录 图图 1.电网基本建设投资额电网基本建设投资额.4 图图 2.电源基本建设投资额电源基本建设投资额.4 图图 3.逆变器出口金额逆变器出口金额.5 图图 4.20222022 年年 1 1-1

9、010 月逆变器出口国家（亿元人民币）月逆变器出口国家（亿元人民币）.5 图图 5.全国新车销售新能源渗透率全国新车销售新能源渗透率.6 图图 6.车企当月市占率车企当月市占率.6 图图 7.车企年内累计市占率车企年内累计市占率.6 图图 8.动力电池电芯价格（元动力电池电芯价格（元/Wh/Wh）.7 图图 9.动力电池装车量（动力电池装车量（GWhGWh）.7 图图 10.动力电池分技术路径装车量（动力电池分技术路径装车量（GWhGWh）.8 图图 11.当月技术路径份额当月技术路径份额.8 图图 12.头部动力电池厂商份额变化头部动力电池厂商份额变化.8 图图 13.当月动力电池厂商份额当

10、月动力电池厂商份额.8 图图 14.电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元/吨）吨）.9 图图 15.磷酸铁锂正极价格（元磷酸铁锂正极价格（元/吨）吨）.9 图图 16.三元正极价格（元三元正极价格（元/吨）吨）.9 图图 17.碳负极平均价格（元碳负极平均价格（元/吨）吨）.10 图图 18.电解液市场价格（元电解液市场价格（元/吨）吨）.10 图图 19.隔膜市场价格（元隔膜市场价格（元/平米）平米）.11 图图 20.20222022 年年 1 1 到到 1010 月我国光伏新增装机月我国光伏新增装机.11 图图 21.20222022 年年 1 1-1

11、010 月中国光伏及电池出口金额月中国光伏及电池出口金额.12 图图 22.风电近三年单月装机情况（单位：风电近三年单月装机情况（单位：GWGW）.13 表目录表目录 表表 1.1010 月全国分类型新能源汽车产量（辆）月全国分类型新能源汽车产量（辆）.5 表表 2.9 9 月全国分类型新能源汽车销量（辆）月全国分类型新能源汽车销量（辆）.5 表表 3.硅料、硅片、电池片的价格硅料、硅片、电池片的价格.12 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 4 1.行业基本情况行业基本情况 1.1.电源及电网信息电源及电网信息 1-10 月电网基本

12、建设投资额为 3511 亿元，同比增速达到 3.02%，增速较上月明显下滑，本月开始电网投资建设进度较前几月放缓，但今年 1-10 月投资同比增速仍是近五年最高值，根据过去的数据预计 11-12 月增速会持续放缓，但预计年底仍能维持小幅正增。1-10 月电源基本建设投资完成额为 4607 亿元，较去年同期增长 27%，增速仍在持续攀高，各类电力装机中，太阳能、火电、核电电源建设为正增，增速分别为 326.6%、42.9%、20%，风电、水电的投资同比分别下降 26.7%、19.9%。从新增发电装机量来看，光伏年内新增 58.24GW，同比增速达到 98.67%，而火电、核电同比都是负增，分别为

13、-25.14%、-32.94%，风电新增装机同比增 10.1%，整体来看，光伏的景气度仍是最高的。图图 1.电网基本建设投资额电网基本建设投资额 图图 2.电源基本建设投资额电源基本建设投资额 资料来源：国家能源局，红塔证券 资料来源：国家能源局，红塔证券 2022年1-10月，逆变器出口金额为460.42亿元，同比增速达到77.52%，10 月出口个数 435.99 万，环比下降 14%，但出口金额还是达到 67.21 亿元，环比增 2.27%，主要是由于单价环比增 18.94%。1-10 月我国对荷兰出口逆变器金额达到 133.51 亿元人民币，同比增速达到 120.67%，出口巴西、德国

14、金额为 44.03 亿元、29.94 亿元，同比增速为84.57%、81.1%，此外，1-10 月我国对意大利、南非、黎巴嫩、阿联酋的出口金额增速都超过 100%，黎巴嫩甚至达到 456.48%。-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.00电网基本建设投资完成额:累计值（亿元）累计同比-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%0.001,000.002,000.003,000.004,000.

15、005,000.006,000.00电源基本建设投资完成额:累计值（亿元）同比增速 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 5 图图 3.逆变器出口金额逆变器出口金额 图图 4.2 2022022 年年 1 1-1010 月逆变器出口国家月逆变器出口国家（亿元人民币）（亿元人民币）资料来源：中国海关总署，红塔证券 资料来源：中国海关总署，红塔证券 1.2.新能源汽车终端需求情况新能源汽车终端需求情况 1.2.1.产销量产销量情况情况 1.2.1.1.产量产量 产量方面，根据中汽协数据，10 月全国新能源汽车产量 76.2 万辆，同比增长

16、91.80%。其中，以动力类型分，纯电动汽车（EV）58.1 万辆，同比增长 76.69%；插电式混动（PHEV）18.1 万辆，同比增长 164.60%。表表 1.1010 月全国分类型新能源汽车产量（辆）月全国分类型新能源汽车产量（辆）当月产量 当月同比 累计产量 累计同比 新能源汽车 762,000 91.80%5,477,402 114.18%EV 581,000 76.69%4,267,818 100.74%PHEV 181,000 164.60%1,207,209 180.47%FCV 300 408.47%2,675 196.23%资料来源：Wind，红塔证券 1.2.1.2.销

17、量销量 销量方面，根据中汽协数据，10 月全国新能源汽车销量 71.4 万辆，同比增长 86.22%，新能源渗透率 28.50%。其中，以动力类型分，纯电动汽车（EV）54.1万辆，同比增长71.34%；插电式混动（PHEV）17.2万辆，同比增长154.35%。表表 2.9 9 月全国分类型新能源汽车销量（辆）月全国分类型新能源汽车销量（辆）当月销量 当月同比 累计销量 累计同比 新能源汽车 714,000 86.22%5,272,554 108.70%EV 541,000 71.34%4,112,818 96.66%PHEV 172,000 154.35%1,156,645 166.44%

18、FCV 300 538.30%2,391 159.05%资料来源：Wind，红塔证券 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00500.00出口金额（亿元人民币）同比增速-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%400.00%500.00%0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.00160.00加拿大智利韩国阿联酋波兰黎巴嫩日本澳大利亚印度南

19、非意大利美国德国巴西荷兰2022年1-10月出口金额（亿元人民币）同比增速 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 6 图图 5.全国新车销售新能源渗透率全国新车销售新能源渗透率 资料来源：Wind，红塔证券 1.2.1.3.点评点评 10 月新能源汽车市场总体保持了高增长，但同比增速进一步下滑。一方面因为全年年末销量不断攀高，提高了基数，另一方面需求过热的情况也有所降温。同时我们注意到，插电混动车型销量持续保持高增，考虑到明年补贴退坡，后续预计插混车型的增速仍将保持高于纯电的状态。渗透率方面，随着新能源汽车产销量持续保持高增速，全国新车

20、销售中，新能源汽车渗透率再创新高，目前累计渗透率也已经达到 24.0%。1.2.2.重点企业情况重点企业情况 本月企业格局整体保持稳定，但其中长安汽车本月销量环比增长较为明显，另外新势力中小鹏销量进一步下滑至 5101 辆，同环比均大幅度减少。图图 6.车企当月市占率车企当月市占率 图图 7.车企年内累计市占率车企年内累计市占率 资料来源：Marklines，红塔证券 资料来源：Marklines，红塔证券 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%----

21、-------072022-09大众2%上汽通用五菱8%特斯拉中国10%吉利4%长城2%奇瑞3%比亚迪30%长安5%广汽5%上汽4%理想1%哪吒3%蔚来2%小鹏1%其他20%大众3%上汽通用五菱8%特斯拉中国10%吉利5%长城3%奇瑞4%比亚迪26%长安3%广汽4%上汽4%理想2%哪吒2%蔚来2%小鹏2%其他22%Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 7 1

22、.3.动力电池整体情况动力电池整体情况 1.3.1.1.价格跟踪价格跟踪 由于上游原材料价格上涨，本月动力电池电芯价格持续上涨，但幅度相对较小。图图 8.动力电池电芯价格（元动力电池电芯价格（元/WhWh）资料来源：Wind，红塔证券 1.3.1.2.装机量装机量情况情况 2022 年 10 月共装车动力电池 21.11GWh，同比增速达到 62%，其中三元7.84GWh，同比增长 26%，磷酸铁锂 13.23GWh，同比增长 95%。但环比来看较上月有一定程度的下滑，总装车量环比下滑了 20.7%。图图 9.动力电池装车量动力电池装车量（GWhGWh）资料来源：GGII，红塔证券 分技术路径

23、来看，10 月动力电池中磷酸铁锂占比继续提高，达到 62.69%。00.20.40.60.811.22021-1-12021-2-12021-3-12021-4-12021-5-12021-6-12021-7-12021-8-12021-9-12021-10-12021-11-12021-12-12022-1-12022-2-12022-3-12022-4-12022-5-12022-6-12022-7-12022-8-12022-9-12022-10-12022-11-1三元磷酸铁锂-5.00 10.00 15.00 20.00 25.00 30.-032019-0

24、----------09 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 8 图图 10.动力电池分技术路径装车量（动力电池分技术路径装车量（GWhGWh）图图 11.当月技术路径份额当月技术路径份额 资料来源：GGII，红塔证券 资料来源：GGII，红塔证券 10 月动力电池市场排名基本稳定

25、，宁德时代份额较上月有所下滑，但整体仍符合此前平均水平，单月份额为 47.58%；比亚迪本月份额在终端需求支撑下有所回升，达到历史新高的 29.40%。图图 12.头部动力电池厂商份额变化头部动力电池厂商份额变化 图图 13.当月动力电池厂商份额当月动力电池厂商份额 资料来源：GGII，红塔证券 资料来源：GGII，红塔证券 1.4.锂电池主要材料价格跟踪锂电池主要材料价格跟踪 1.4.1.锂产品相关价格跟踪锂产品相关价格跟踪 本月锂源价格前期持续上涨，近期暂时企稳，目前价格处于历史最高水平。目前来看主要原因仍然是供给端锂矿资源紧缺和下游旺盛需求的矛盾，进一步推高了锂矿原料价格。而由于目前高昂

26、的锂价，一方面对下游承受力提出了挑战，价格缺乏进一步上涨的推动力，另一方面厂家与客户仍以长协订单为主，而散单惜售情绪较高，同时供需关系仍然紧张，因此总体来看预计锂源价格将在高位企稳。0%20%40%60%80%100%--------10三元磷酸铁锂其他三元磷酸铁锂其他0%20%40%60%80%100%宁德时代比亚迪中航锂电国轩高科LG化学孚能科技蜂巢能源多氟多亿纬锂能欣旺达力神其他宁德时代

27、48%比亚迪29%中航锂电5%国轩高科5%LG化学5%孚能科技1%蜂巢能源1%多氟多1%亿纬锂能3%欣旺达0%力神0%其他2%Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 9 图图 14.电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元电池级碳酸锂及氢氧化锂的市场价格（元/吨）吨）资料来源：百川盈孚，红塔证券 1.4.2.正极材料相关价格跟踪正极材料相关价格跟踪 由于上游锂价的上涨，进而推动了正极材料的涨价。而目前上游锂价暂时企稳，预计后续正极材料价格在短暂惯性上涨后也将进入一段时间的稳定区间。图图 15.磷酸铁锂正极价格（元磷酸铁锂正极价格（元/吨）吨）

28、图图 16.三元正极价格（元三元正极价格（元/吨）吨）资料来源：百川盈孚，红塔证券 资料来源：百川盈孚，红塔证券 1.4.3.负极材料相关价格跟踪负极材料相关价格跟踪 由于石墨化新建及扩建产能陆续投产，供应紧缺的情况有所缓解，石墨化代加工费用下行，叠加下游企业压价影响，负极材料价格进一步降低。后续由于石墨化代加工费用的持续降低，叠加下游电池厂和车企受锂价上涨带来的成本压力，对负极材料的压价还会持续，预计未来负极材料价格还有小幅下行空间，随后则有望企稳。003000004000005000006000007000002021-1-12021-2-12021-3-12021-

29、4-12021-5-12021-6-12021-7-12021-8-12021-9-12021-10-12021-11-12021-12-12022-1-12022-2-12022-3-12022-4-12022-5-12022-6-12022-7-12022-8-12022-9-12022-10-12022-11-1碳酸锂氢氧化锂0200004000060000800000002021-7-212021-8-212021-9-212021-10-212021-11-212021-12-212022-1-212022-2-212

30、022-3-212022-4-212022-5-212022-6-212022-7-212022-8-212022-9-212022-10-212022-11-20003000004000005000002021-7-212021-8-212021-9-212021-10-212021-11-212021-12-212022-1-212022-2-212022-3-212022-4-212022-5-212022-6-212022-7-212022-8-212022-9-212022-10-212022-11-21三元523三元622三元811 Table_PageHea

31、der 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 10 图图 17.碳负极平均价格（元碳负极平均价格（元/吨吨）资料来源：百川盈孚，红塔证券 1.4.4.电解液相关价格跟踪电解液相关价格跟踪 本月电解液价格保持稳定。图图 18.电解液市场价格（元电解液市场价格（元/吨）吨）资料来源：百川盈孚，红塔证券 1.4.5.隔膜相关价格跟踪隔膜相关价格跟踪 本月隔膜价格保持稳定。440004600048000500005200054000560000200004000060000800000140000 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末

32、页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 11 图图 19.隔膜市场价格（元隔膜市场价格（元/平米）平米）资料来源：百川盈孚，红塔证券 1.5.光伏光伏：硅料价格高位震荡，市场静待拐点到来：硅料价格高位震荡，市场静待拐点到来 在需求端，根据国家能源局公布的数据，2022 年 10 月我国光伏新增装机达到 5.64GW，同比增长 50.40%，环比下降 30.63%；1-10 月累计新增装机58.24GW，同比增长 98.70%。图图 20.2 2022022 年年 1 1 到到 1010 月月我国我国光伏新增装机光伏新增装机 资料来源：国家能源局，红塔证券 在出口方面，根据海关总署的统计，2022

33、 年 10 月，我国光伏出口金额为 34.85 亿美元，同比增长 18.35%，环比下降 7.31%，2022 年 1-10 月累计出口金额为 400.33 亿美元，同比增长 75.6%。00.20.40.60.811.21.41.6隔膜干法市场均价(元/平方米)隔膜湿法市场均价(元/平方米)0%50%100%150%200%250%05101520251至2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月GW2021年月度新增装机同比增速（右轴）Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 12 图图 21.2 2022022 年年 1 1-

34、1010 月中国光伏及电池出口金额月中国光伏及电池出口金额 资料来源：海关总署，红塔证券 在出口数量方面，根据盖锡数据的统计，10 月组件出口规模为 11.70GW，环比下降 7.5%，同比上升 14.3%；1-10 月累计出口规模为 137.74GW，相比去年同期同比上升 66.2%。从组件出口地区来看，1 到 10 月欧洲地区的出口量远高于其他地区，整体处于 70 到 80GW 的水平，其次是亚洲和南美洲。在制造环节，硅料产量维持高增长。根据 SMM 的统计，10 月，我国多晶硅产量为 8.49 万吨，环比 9 月增长近 11.4%。10 月份 8.49 万吨的产量相对于大约 32.6GW

35、 的供给能力，硅料紧张的情况得到进一步缓解。后续仍有产能逐步投产，因此硅料的产能和产量将逐步增加，使供需关系逐步趋于平衡。在此背景下，下游厂商的采购热度有所下降，静待市场价格的回调。其他环节方面，硅片、电池片、组件的产量分别为 33GW、31GW、27.58GW，环比增长 6.5%、4.00%、3.8%。价格方面，10 月份单晶致密多晶料的价格为 30.88 元/kg，较 9 月份环比上涨 0.2 元/kg；硅片价格整体保持稳定；电池片价格略微上涨。表表 3.硅料、硅片、电池片的价格硅料、硅片、电池片的价格 产品 硅料（元/kg）硅片（元/片）电池片（元/w）单晶复投 单晶致密 单晶菜花 单晶

36、166mm 单晶182mm 单晶210mm 单晶166mm 单晶182mm 单晶210mm 第一周 31.06 30.88 30.67 6.24 7.51 9.91 1.3 1.32 1.31 第二周 31.06 30.88 30.67 6.24 7.51 9.91 1.3 1.32 1.31 第三周 31.06 30.88 30.67 6.24 7.51 9.91 1.3 1.32 1.31 第四周 31.06 30.88 30.67 6.24 7.51 9.91 1.3 1.32 1.31 10 月均价 31.06 30.88 30.67 6.24 7.51 9.91 1.3 1.32 1

37、.31 9 月均价 30.9 30.69 30.47 6.24 7.51 9.91 1.29 1.31 1.3 环比 0.16 0.2 0.21 0 0 0 0.01 0.01 0.01 资料来源：盖锡咨询，红塔证券 0%20%40%60%80%100%120%140%0554045501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年同比增速（%)-右轴 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 13 1.6.风电风电：1010 月装机数据环比下降月装机数据环比下降 装机数据方面，2022 年

38、 1-10 月，全国新增风电并网装机容量 21.14GW；累计并网装机容量349.39GW，占电源总装机比例14%。10月新增装机1.90GW，同比减少 31.16%，环比减少 38.71%。1-10 月，全国发电设备累计平均利用3083 小时，风电 1817 小时，比上年同期减少 10 小时。图图 22.风电近三年单月装机情况（单位：风电近三年单月装机情况（单位：GWGW）资料来源：国家能源局（注：2020 年数据统计口径为 6000 千瓦及以上电厂发电装机容量），红塔证券 招标数据方面，2022 年 1-10 月，根据中国风电新闻网统计，国内新增风机招标规模 71.808GW（不含框架招标

39、 10.5GW）。2.行业事件点评行业事件点评 2.1.国家能源局国家能源局 20222022 年四季度网上新闻发布会文字实年四季度网上新闻发布会文字实录（节选）录（节选）2022 年前三季度能源供需总体平稳 今年以来，面对复杂严峻的外部环境和形势变化，能源行业深入贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，妥善应对疫情影响和国际能源市场变化，多措并举保供稳价，能源供需形势总体平稳，价格总体稳定，对经济恢复向好起到重要的作用。一、稳增长政策持续发力，能源消费保持增长态势 随着稳经济一揽子政策措施发挥效能，带动能源消费较快回升。三季度，全社会用电量同比增长 6.1%，较二季度提升 5.3 个百分点；电煤

40、需求增加拉动煤炭消费较快增长；天然气、汽煤油消费还未恢复到去年同期水平，但降幅有所收窄；基建投资持续发力、货运物流复苏支撑柴油消费保持稳定增长。二、着力增强供应能力和弹性，能源供需保持总体平稳 055412022 Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 14 充分发挥煤炭、煤电兜底保障作用，持续释放煤炭先进产能，加强重点产煤地区和企业生产调度。前三季度，原煤日均产量保持在 1200 万吨以上，同比增长 11.2%。9 月以来，全国统调电厂存煤保持在 1.7 亿吨

41、以上。全力推动油气增储上产，督促供应企业和地方全面签订供气合同，推进储气设施“应储尽储”。前三季度，原油、天然气产量分别同比增长 3.0%、5.4%。目前，采暖季用气合同已基本落实，地下储气库注气进度执行良好。三、有力有效稳定能源价格，助力抑制通胀输入 面对全球能源价格持续高位震荡，能源行业及时研判、超前谋划，有效应对能源市场波动。降低天然气采购成本，合理引导天然气消费。中央企业发挥“资源池”优势，国产气和进口管道气、进口 LNG 长协气等稳价资源占比增大。主要供气企业管道气平均供气价格多在每立方米 23 元，部分尖峰增量气源价格也控制在每立方米 45 元，远低于国际市场价格。强化电煤中长期合

42、同履约监管，保障煤炭中长期交易价格运行在合理区间。四、绿色低碳转型稳步推进，能源生产持续降碳提效 前三季度，新增非化石能源发电装机 9400 万千瓦左右，占新增总装机的82%。第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工、目前正在抓紧推进第三批项目审查。抽水蓄能电站累计装机规模达 4360 万千瓦。发挥好政策性开发性金融工具作用，能源项目投资加速释放。今年前 8 个月全国能源领域重点项目完成投资额 12295 亿元，同比增长 16.7%，较上半年增速提高 0.8 个百分点。可再生能源整体发展情况 可再生能源装机规模稳步扩大。2022 年前三季度，我国可再生能源新增装机 9036 万

43、千瓦，占全国新增发电装机的 78.8%。其中，水电新增 1590 万千瓦、风电新增 1924 万千瓦、光伏发电新增 5260 万千瓦、生物质发电新增262 万千瓦，分别占全国新增装机的 13.9%、16.8%、45.8%和 2.3%。截至 2022年 9 月底，我国可再生能源发电装机达 11.46 亿千瓦。其中，水电装机 4.06亿千瓦（其中抽水蓄能 0.43 亿千瓦）、风电装机 3.48 亿千瓦、光伏发电装机3.58 亿千瓦、生物质发电装机 4060 万千瓦。可再生能源发电量稳步增长。2022 年前三季度，全国可再生能源发电量达 1.94 万亿千瓦时。其中，规模以上水电 9507 亿千瓦时，

44、同比增长 5%；风电5441亿千瓦时，同比增长15.9%；光伏发电3286亿千瓦时，同比增长32.2%；生物质发电 1129 亿千瓦时，同比增长 0.1%。可再生能源持续保持高利用率水平。2022 年前三季度，全国主要流域水能利用率约98.6%，较上年同期提高1.1个百分点；全国风电平均利用率96.5%，较上年同期降低 0.5 个百分点；全国光伏发电平均利用率 98.2%，较上年同期提高 0.2 个百分点。Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 15 9 月 20 日印发的能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划主要包括六方面内容：一是大力推进

45、非化石能源标准化；二是加强新型电力系统标准体系建设；三是加快完善新型储能技术标准；四是加快完善氢能技术标准；五是进一步提升能源领域能效相关标准；六是健全完善能源产业链碳减排标准。（来源：国家能源局）点评点评：今年以来以光伏为首的可再生能源装机发展势头不减，为有效解决可再生能源发电并网的一系列问题，提高利用率，衍生的新旧能源协作调控、新型电力系统的建设等行业也被纳入了重点发展范畴，年内为达装机目标，预计电源建设仍会提速，也将为与之配套的储能、电网建设等带来广阔的市场空间。2.2.上海出台海风相关补贴政策上海出台海风相关补贴政策 11 月 24 日，上海市发改委发布上海市可再生能源和新能源发展专项

46、资金扶持办法。支持范围：支持范围：近海海上风电项目。在本市管辖海域范围建设的海上风电项目。深远海海上风电项目。在国家管辖海域范围建设并在本市消纳的海上风电项目。支持方式：支持方式：对企业投资的深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于 50 公里近海海上风电项目，根据项目建设规模给予投资奖励，分 5 年拨付，每年拨付 20%。对场址中心离岸距离小于 50 公里近海海上风电项目，不再奖励。奖励标准：奖励标准：深远海海上风电项目和场址中心离岸距离大于等于 50 公里近海海上风电项目奖励标准为500元/千瓦。单个项目年度奖励金额不超过5000万元。制定考虑：制定考虑：适应上海碳达峰、碳中和工作的需

47、要。通过扶持政策助力本地可再生能源开发建设，持续提升上海绿色电力占全社会用电量比重，降低全社会用电碳排放强度，加快能源绿色低碳转型。至 2030 年，力争上海风电、光伏装机分别达到 500 万千瓦和 700 万千瓦。适应海上风电从近海迈向远海发展的需要。由于近海资源有限，未来海上风电将从近海逐步迈向远海。按照国家批复上海海上风电发展规划，加快国管深远海域海上风电开发，积极探索建设海洋能、储能、制氢等多种能源资源转换利用一体化设施。Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 16 点评：点评：在双碳背景下，各省市都在积极发展可再生能源资源，同时

48、在国家全面取消中央财政补贴、强化可再生能源电力消纳责任权重考核的大背景下，地方需要通过扶持政策促进可再生能源开发，持续提升本地可再生能源发电量占全社会用电量比重，助力城市绿色发展。Table_PageHeader 电力新能源 请务必阅读末页的重要说明请务必阅读末页的重要说明 17 研究团队首席分析师研究团队首席分析师 Table_TeamListTable_TeamList 宏观总量组宏观总量组 消费组消费组 生物医药组生物医药组 智能制造组智能制造组 高新技术组高新技术组 李奇霖 黄瑞云 代新宇 王雪萌 0871

49、-63577003 肖立戎 新材料新能源新材料新能源 汽车汽车 质控风控质控风控 合规合规 唐贵云 宋辛南 李雯婧 周明 红塔证券投资评级：红塔证券投资评级：以报告日后 6 个月内绝对收益为基准：类别类别 级别级别 定义定义 行业 投资评级 强于大市 未来 6 个月内行业指数相对大盘涨幅 10以上 中性 未来 6 个月内行业指数相对大盘涨幅 10至-10之间 弱于大市 未来 6 个月内行业指数相对大盘涨幅-10以下 公司声明：公司声明：本公司经中国证券监督

50、管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。免责声明：免责声明：。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的客户。本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息来源合法合规，本公司力求但不能担保其准确性或完整性，也不保证本报告所含信息保持在最新状态。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。投资者应当自行关注。本公司已采取信息隔离墙措施控制存在利

51、益冲突的业务部门之间的信息流动，以尽量防范可能存在的利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或者争取提供承销保荐、财务顾问等投资银行服务或其他服务。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的潜在利益冲突，投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素 市场有风险，投资需谨慎。本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议。本报告也没有考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。投资者不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。在决

52、定投资前，如有需要，投资者应向专业人士咨询并谨慎决策。除法律法规规定必须承担的责任外，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失承担责任。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。如征得本公司同意后引用、刊发，则需注明出处为红塔证券股份有限公司证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。红塔证券股份有限公司版权所有。红塔证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。