1、第 1 页 共 87 页创投助力国家级“专精特新”小巨人企业研究报告2022 年 8 月第 2 页 共 87 页目 录目 录1“专精特新”发展概述“专精特新”发展概述.41.1“专精特新”的背景.41.2“专精特新”的历史沿革.51.3“专精特新”的定义及内涵.71.4“专精特新”与其他培育企业的比较.101.5“专精特新”的现状及目标.122 国家级“专精特新”小巨人企业特征分析国家级“专精特新”小巨人企业特征分析.172.1 地域分析.172.1.1 按省、市统计.172.1.2 按经济区域统计.212.2 年限分析.232.2.1 按成立时间、成立年限分布统计.232.3 行业分析.24

2、2.3.1 综述.242.3.2 制造业.272.3.3 IT 及信息化.312.3.4 综合.352.3.5 医疗健康.362.3.6 化学工业.402.3.7 汽车行业.432.4 专利数量分析.462.4.1 专利数量的行业分布.472.4.2 专利数量的地域分布.503 国家级“专精特新”小巨人企业融资国家级“专精特新”小巨人企业融资情况分析情况分析.523.1 融资事件分布.523.2 融资轮次.523.3 首次融资时间.543.4 背后投资机构数量.573.5 获得股权融资企业省份分布情况.583.6 获得股权融资企业所属行业分布情况.604 机构投资国家级“专精特新”小巨人企业情

3、况机构投资国家级“专精特新”小巨人企业情况.634.1 投资数量.634.2 首轮投资企业数量.684.3 IPO 及退出情况.725 国家级“专精特新”小巨人企业背后 LP 情况国家级“专精特新”小巨人企业背后 LP 情况.786 创投助力专精特新企业趋势与建议创投助力专精特新企业趋势与建议.846.1 加强专精特新企业梯度培育，助力专精特新企业发展.846.2 加大企业投融资体系建设，打造专精特新产业集群.856.3 成立地方专精特新引导基金和直投基金.86第 3 页 共 87 页LP 智库简介LP 智库简介LP 智库是代表投资人利益，为 LP 配置私募基金及另类资产提供赋能的研究型智库机

4、构。LP 智库以研究、数据和社群为驱动，为各类 LP 配置私募基金及另类资产（VC/PE、不动产、夹层、对冲基金、特殊机会等）提供专业的投顾服务。LP 智库致力于成为中国乃至全球最具影响力的 LP 社群平台及服务机构，致力于通过专业的力量推动 LP 和私募基金行业的高质量发展，服务实体经济，助力国家创新驱动战略。以市场化方式，引导社会资本，设立各类股权基金，助力乡村振兴，是中国语境和范式下影响力投资和资本向善核心内容。LP 智库通过研究、数据、研讨与咨询，为国内乡村振兴基金提供一站式咨询与顾问服务，推动乡村振兴基金的健康与高质量发展。中国电子工业科学技术交流中心简介中国电子工业科学技术交流中心

5、简介中国电子工业科学技术交流中心成立于 1987 年，是工信部中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院）直属单位。聚焦制造强国网络强国建设，以产业金融为主线，面向全国、全行业，提供科技成果转化、相关领域战略研究、信息科技人才培养及认证。中心打造“工信产融”业务平台，整合赛迪内外部资源，利用一级市场“投行”服务，给相关机构在产业投资、招商引资过程中以全面的视角、深刻的洞察、前瞻的判断，并通过产业基金等综合金融手段，助力产业生态建设，经济高质量发展。中心整合工业通信业领域领军企业、院校、科研院所、培训机构，并依托赛迪研究院智库专家，以国家信息技术紧缺人才公共服务平台（简称 NITE）、赛迪在线教育平

6、台为载体，构建“工信学院”职教品牌。面向地方支柱产业、新兴产业和特色产业，通过人才规划、课程研究、培训评价等路径，建立以政府为主导，以企业为主体，职业学校和行业组织为两翼的产教融合发展新机制，共同建设“制造强国人才培养示范体系”，推动提升区域经济发展第 4 页 共 87 页1“专精特新”发展概述“专精特新”发展概述1.1“专精特新”的背景“专精特新”的背景中小企业是我国国民经济和社会发展的生力军，是扩大就业、改善民生、促进创业创新的重要力量，在稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险中发挥着重要作用。据统计，我国现有中小企业 4000余万家，占我国企业总数的 95%以上，并且提供了 80%以上的

7、就业岗位，贡献了 50%以上的税收，创造了 70%以上的专利发明成果。1中小企业在就业、民生、科技创新与社会稳定等方面都发挥着不可替代的作用，对我国经济发展具有重要的战略意义。然而，受国内外复杂多变的经济形势影响，中小企业由于自身规模体量小、处于产业链下游，往往面临着技术装备水平落后、经营压力大、生产成本上升、用工难、回款慢以及融资渠道单一等诸多问题。党和国家历来高度重视中小企业的发展。习近平总书记多次做出重要指示批示，强调中小企业能办大事，要加强对中小企业扶持，尤其是加强对企业创新的支持。在 2021 年中国国际服贸会全球服务贸易峰会上，习近平总书记再次强调，继续支持中小企业创新发展，深化新

8、三板改革，打造服务创新型中小企业主阵地。李克强总理也多次主持召开国务院常务会议，部署出台惠企政策，要求加强政策储备，做好跨周期调节，加大对市场主体特别是中小企1摘自中国人民银行行长易纲在第十届陆家嘴论坛的报告第 5 页 共 87 页业纾困帮扶力度。推动中小微企业向“专精特新”方向发展，提升市场竞争力。2019 年，中共中央办公厅和国务院办公厅联合印发关于促进中小企业健康发展的指导意见在财税金融、营商环境、公共服务等方面出台一系列政策措施。2021 年 12 月，工业和信息化部、国家发展和改革委员会、财政部等 19 个部门联合印发“十四五”促进中小企业发展规划，对“十四五”期间促进中小企业发展工

9、作做出部署。规划提出要把握中小企业面临的政策机遇、市场机遇、环境机遇和创新机遇，将培育壮大市场主体、构建企业梯度培育体系、提升企业创新能力和专业化水平将培育壮大市场主体、构建企业梯度培育体系、提升企业创新能力和专业化水平等作为“十四五”中小企业工作重点。1.2“专精特新”的历史沿革“专精特新”的历史沿革专精特新这一概念有一定的历史渊源。早在 2011 年 7 月，时任工信部总工程师朱宏任在中国产业发展和产业政策报告（2011）新闻发布会上就提到“仅有大企业是不够的，还要培育一大批专精特新、充满活力的中小企业”，这是国内公开场合首次提出“专精特新”。2012 年 4 月 26 日，国务院下发了关

10、于进一步支持小型微型企业健康发展的意见。该文件的第四条“进一步推动小型微型企业创新发展和结构调整”中提到：鼓励小型微型企业发展现代服务业和战第 6 页 共 87 页略性新兴产业，走“专精特新”和与大企业协作配套发展的道路。首次在国家层面明确鼓励中小企业走“专精特新”的道路。在国务院明确鼓励中小企业走专精特新道路后，工业和信息化部随之出台了多个政策文件，鼓励各地方政府开展培育“专精特新”小企业的工作。2018 年，工业和信息化部提出要在全国范围内开展专精特新“小巨人”企业培育工作。当年 11 月发布的关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知明确“在各省级中小企业主管部门认定的专精特新 中小企

11、业及产品基础上，培育 100 家左右的专精特新 小巨人企业。”在通知中，工信部表明，专精特新“小巨人”企业是“专精特新”中小企业中的佼佼者，是专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业。2020 年 7 月，工业和信息化部下发 组织开展第二批专精特新“小巨人”企业培育工作的通知，提出为进一步推动中小企业高质量发展，提高中小企业专业化能力和水平，将组织开展第二批专精特新“小巨人”企业培育工作。第二批专精特新“小巨人”企业在符合工业“四基”发展目录 重点领域及制造强国战略十大重点产业领域之外，还尤为强调了产业链、供应链关键环节及关键领域。第 7 页 共 87

12、 页2021 年 4 月，工业和信息化部再次下发关于开展第三批专精特新“小巨人”企业培育工作的通知。第三批“专精特新”企业在前两批的基础上新加入了“重点产业链产业化攻关方向”和“新一代信息技术与实体经济深度融合”两大重点领域。自专精特新概念被提出后，国务院、工信部、财政部和银保监会先后下发了一系列政策文件予以支持和鼓励。1.3“专精特新”的定义及内涵“专精特新”的定义及内涵“专精特新”是国家为精准扶持中小企业发展所做的企业类属划分，目的是通过政策导向引导社会资源流向具有类似特征的中小企业，其具体内涵并未完全固化。不过，从实践来看，“专精特新”的定义通常被广泛理解为“专业化、精细化、特色化和新颖

13、化。”（1）专业化：指产品或服务专注于细分市场、生产工艺的专业性、技术的专有性。企业具备专业化生产、服务和协作配套的能力，其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，可为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。（2）精细化：指产品质量的精良性、工艺技术的精深性和企业的精细化管理。中小企业在经营管理中建立精细高效的制度、流程和体系，实现生产精细化、管理精细化和服务精细化，形成核心竞争力。（3）特色化：指产品或服务采用独特的工艺、技术和配方研制生产。企业针对特定市场或者特定消费群体，利用特色资源、传统技艺、第 8 页 共 87 页地域文化提供独具特色的产品或服务，具有独特

14、性、独有性、独家生产特点。（4）新颖化：指企业创新能力成效显著，具有持续创新能力，并取得比较明显的成效，企业产品或者服务属于新经济、新产业领域或新技术、新工艺、新创意、新模式等方面创新成果，拥有自主知识产权，应用前景广阔，具备较高技术含量或附加值，经济社会效益显著，具有良好的发展潜力。“专精特新”企业的市场规模虽然较小，但有着广阔的成长空间。而且其所在的领域往往是制约我国工业发展的“卡脖子”重灾区。发展专精特新“小巨人”企业对于我国工业结构转型和技术创新有着重要的意义。从工信部评选标准来看，“专精特新”企业主导产品应符合工业“四基”发展目录所列重点领域，即细分产品市场属于“制造业核心基础零部件

15、、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础”；“制造业核心基础零部件、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础”；或符合制造强国战略明确的十大重点产业领域十大重点产业领域（即新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料和生物医药及高性能医疗器械）、以及属于重点领域技术路线图中有关产品和属于产业链供应链键环节及关键领域“补短板”产品。表 1 专精特新“小巨人”企业申报条件表 1 专精特新“小巨人”企业申报条件第 9 页 共 87 页标准标准申报条件申报条件基本条件1.境内工商注册登记、连续经营 3

16、 年以上、具有独立法人资格、符合中小企业划型标准规定的中小企业，且属于省级中小企业主管部门认定或重点培育的“专精特新”中小企业或其他创新能力强、市场竞争优势突出的中小企业。2.长期专注并深耕于产业链某一环节或某一产品，能为大企业、大项目提供关键零部件、元器件和配套产品，或直接面向市场并具有竞争优势的自有品牌产品。3.具有持续创新能力和研发投入，在研发设计、生产制造、市场营销、内部管理等方面不断创新并取得比较显著的效益，具有一定的示范推广价值。4.重视并实施长期发展战略，公司治理规范、信誉良好、社会责任感强，生产技术、工艺及产品质量性能国内领先，注重绿色发展，加强人才队伍建设，有较好的品牌影响力

17、，具备发展成为相关领域国际知名企业的潜力。专项条件1.经济效益。截至上年末的近 2 年主营业务收入或净利润的平均增长率达到 5%以上，企业资产负债率不高于 70%。2.专业化程度。截至上年末，企业从事特定细分市场时间达到 3 年及以上;主营业务收入占营业收入达 70%以上;主导产品在细分市场占有率位于全省前 3 位，且在国内细分行业 中享有较高知名度和影响力。3.创新能力。企业拥有有效发明专利 2 项或实用新型专利、外观设计专利、软件著作权 5 项及以上;自建或与高等院校、科研机构联合建立研发机构，设立技术研究院、企业技术中心、企业工程中心、院士专家工作站、博士后工作站等;企业在研发设计、生产

18、制造、供应链管理等环节，至少 1 项核心业务采用信息系统支撑。4.经营管理。企业拥有自主品牌;取得相关管理体系认证，或产品生产执行国际、国内、行业标准，或是产品通过发达国家和地区产品认证(国际标准协会行业认证)。中国电子工业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制表第 10 页 共 87 页1.4“专精特新”与其他培育企业的比较“专精特新”与其他培育企业的比较为促进中小企业高质量发展，工信部除了开展专精特新“小巨人”企业培育行动之外，还先后出台政策培育“制造业单项冠军企业”和“隐形冠军企业”，建立多方位、多层次的中小企业梯度培育体系。制造业单项冠军企业（产品）是由工业和信息化部和中国

19、工业经济联合会联合组织开展培育遴选和复核评价。其包括单项冠军示范企业和单项冠军产品两类，主要申报条件为坚持专业化发展、市场份额全球领先、创新能力强、质量效益高、具有独立法人资格等市场份额全球领先、创新能力强、质量效益高、具有独立法人资格等。截止2021 年已遴选了三批 596 家企业。在 2022 年开展的第四批制造业单项冠军企业（产品）培育遴选工作中，工信部明确支持专精特新“小巨人”企业成长为单项冠军，要求年销售收入 4 亿元以下企业，如申请单项冠军，应为已入选的专精特新“小巨人”企业。要求年销售收入 4 亿元以下企业，如申请单项冠军，应为已入选的专精特新“小巨人”企业。隐形冠军企业是由各省

20、级经信部门联合省级工商业联合会共同开展。隐形冠军企业概念最早由德国管理学家赫尔曼西蒙提出，是指那些不为公众所熟知，却在某个细分行业或市场占据领先地位，拥有核心竞争力和明确战略，其产品、服务难以被超越和模仿的企业。在评选标准上，隐形冠军企业的主导产品需在其细分市场处于关键环节，是创新产品，处于鼓励发展的高精尖产业领域与国际引领的支柱产业。此外，研发投入需占营业收入比重高于 5%或高于 1 亿元，且主持或参与一项及以上的行业标准指定工作；截止目前，北京市、第 11 页 共 87 页深圳市、浙江省和山东省等经济发达地区都公布了隐形冠军企业名单。表 2 专精特新小巨人企业与其他培育企业的比较表 2 专

21、精特新小巨人企业与其他培育企业的比较类型类型级别级别评定条件评定条件专精特新“小巨人”国家级在各省级中小企业主管部门认定的“专精特新”中小企业及产品基础上，培育一批专精特新“小巨人”企业。专精特新中小企业省级在细分行业领域内技术领先、创新能力强、产品质量优、市场份额高、发展前景好的中小企业。制造业单项冠军企业国家级长期专注于瞄准的特定细分产品市场，拥有强大的市场地位和很高的市场份额，单项产品市场占有率位居全球前 3 位等。隐形冠军企业省级长期专注并深耕于产业链中某个环节或某个产品，单个产品细分市场占有率排名国内前列，持续创新指标等。中国电子工业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制

22、表专精特新企业和制造业单项冠军企业、隐形冠军企业既有联系，又有区别。一方面通过比对公示名单，相当多的专精特新企业同时也是制造业单项冠军企业和隐形冠军企业。另一方面，上述企业类别从认定条件、发展重点和成长阶段又有着不同的定位，其共同构成了具有中国特色的中小企业梯度发展体系。表 3 专精特新小巨人企业与其他培育企业的异同点表 3 专精特新小巨人企业与其他培育企业的异同点类型类型相同点相同点不同点不同点第 12 页 共 87 页专精特新“小巨人”在细分领域建立了强大的品牌影响力；在同类产品中有着明显质量优势；工匠精神的实践者、企业家精神的发源地；保证研发投入，以质量创新提高产品附加值。认定条件不同：

23、专精特新小巨人企业有经济效益、专业化程度、创新能力、经营管理等 4 类专项指标的认定；发展重点不同：单项冠军企业趋于单项市占率高，隐形冠军企业强调隐形；成长阶段不同：目前已形成从专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军到领航企业的创新发展培育体系。制造业单项冠军企业隐形冠军企业中国电子工业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制表1.5“专精特新”的现状及目标“专精特新”的现状及目标目前，我国共有 11.7 万家“专精特新”入库培育企业、4 万余家省级“专精特新”中小企业、经工信部 4762 家专精特新“小巨人”企业、1832 家国家级专精特新“小巨人”企业和 596 家单项冠军企业。

24、专精特新“小巨人”企业目前呈现出“五六七八”的特征，即超五成研发投入在 1000 万元以上，超六成属于工业基础领域，超七成深耕行业 10 年以上，超八成居本省细分市场首位，平均研发强度超7%，平均拥有有效专利超 50 项。值得关注的是，对“专精特新”企业的培育扶持只是工业和信息化部着力构建优质企业梯度培育体系的一个环节。十四五期间，工业第 13 页 共 87 页和信息化部将打造“百十万千”工程，通过“双创”带动百万家创新型中小企业、10 万家省级的专精特新企业、1 万多家专精特新“小巨人”企业以及 1000 家单项冠军企业。表 4 专精特新企业政策梳理表 4 专精特新企业政策梳理时间时间部门部

25、门文件文件相关内容相关内容2011.09工信部十二五中小企业成长规划将“专精特新”发展方向作为中小企业转型升级、转变发展方式的重要途径。2012.04国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见鼓励小型微型企业发展现代服务业、战略性新兴产业、现代农业和文化产业，走“专精特新”和与大企业协作配套发展的道路。第 14 页 共 87 页2013.07工信部关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见通过加大财税金融扶持、建立和完善服务体系等一系列措施，不断提高“专精特新”中小企业的数量和比重，提高中小企业的整体素质。2018.11工信部关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知为进一步推动民营经济

26、和中小企业高质量发展，在各省级中小企业主管部门认定的“专精特新”中小企业及产品基础上，培育一批专精特新“小巨人”企业。2019.04中共中央办公厅、国务院办公厅关于促进中小企业健康发展的指导意见支持推动中小企业转型升级，聚焦主业，增强核心竞争力，不断提高发展质量和水平，走专精特新发展道路。2020.07工信部组织开展第二批专精特新“小巨人”企业培育工作为进一步推动中小企业高质量发展，提高中小企业专业化能力和水平，组织开展第二批专精特新“小巨人”企业培育工作。2021.01财政部、工信部关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知2021-2025 年，财政累计安排 100 亿元以上奖补资金，分

27、三批重点支持 1000 余家国家级专精特新“小巨人”企业。第 15 页 共 87 页2021.03银保监会关于 2021年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知提出对掌握产业“专精特新”技术的小微企业要量身定做金融服务方案，及时给予资金支持。2021.04工信部关于开展第三批专精特新“小巨人”企业培育工作的通知组织开展第三批专精特新“小巨人”企业培育工作。2021.04中共中央办公厅国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035 远景目标纲要提出推动中小企业提升专业化优势，培育专精特新小巨人企业和制造业单项冠军企业。2021.11国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室关于印发提升中小企业竞

28、争力若干措施的通知提出通过中央财政有关专项资金引导地方政府加大对“专精特新”中小企业的支持力度；举办全国“专精特新”中小企业高峰论坛、健全由创新型中小企业、“专精特新”中小企业、专精特新“小巨人”企业、制造业单项冠军企业构成的优质企业梯度培育体系。第 16 页 共 87 页2021.11国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室为“专精特新”中小企业办实事清单提出涵盖财税支持、信贷支持、直接融资支持、产业链协同创新、创新能力提升、数字化转型、人才智力支持、助力开拓市场、精准对接服务、万人助万企活动等在内的 10项实事、31 条具体任务。2021.11国务院办公厅关于进一步加大对中小企业纾困帮扶力

29、度的通知提出各部门、各地区要积极采取针对性措施，帮助中小企业应对困难，推动中小企业向“专精特新”方向发展，不断提升市场竞争力。中国电子工业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制表第 17 页 共 87 页2 国家级“专精特新”小巨人企业特征分析国家级“专精特新”小巨人企业特征分析2.1地域分析地域分析2.1.1 按省、市统计按省、市统计按照工信部公式名单统计口径，若将 5 个计划单列市计入本省数据，则上榜数量排名前三位的省份分别是浙江省，广东省和山东省，均超过 300 家。江苏省，上海市，北京市紧随其后，也都超过了 250家。第 18 页 共 87 页按照工信部公示公式名单统计口径

30、，可以发现，有着区位优势和经济政治资源优势明显的直辖市、新一线城市、省会城市占据了“潜力高地”。值得注意的是，宁波市、成都市、青岛市、厦门市和东莞市成功跻身全国 TOP10，这与近年来国家政策强调发展科技创新相互印证。这些城市还有着良好的营商环境和创新载体，并且当地的企业大多是化工、电子、机械和设备制造业等。其中宁波市以 167 家的总量位居第 3，仅次于上海、北京。而反观“北上广深”四大经济实力最强城市之一的广州，似乎有些竞争乏力，仅居第 13 位。表 5 各省专精特新“小巨人”企业数量表 5 各省专精特新“小巨人”企业数量序号序号省份省份数量数量省会城市省会城市数量数量占比占比1西藏自治区

31、2拉萨市2100%第 19 页 共 87 页2海南省17海口市1694%3青海省11西宁市982%4吉林省38长春市2874%5黑龙江省42哈尔滨市2764%6陕西省114西安市7364%7四川省212成都市11052%8贵州省52贵阳市2548%9云南省61昆明市2948%10宁夏回族自治区37银川市1541%11新疆维吾尔自治区48乌鲁木齐市1838%12山西省113太原市3935%13湖北省178武汉市5330%14湖南省241长沙市7129%15广西壮族自治区84南宁市2327%16河南省211郑州市5727%17安徽省235合肥市6327%18辽宁省212沈阳市5225%第 20 页

32、 共 87 页19河北省210石家庄市4823%20甘肃省49兰州市1020%21福建省227福州市4018%22广东省433广州市6916%23江苏省288南京市4415%24江西省151南昌市1812%25浙江省476杭州市5411%26山东省370济南市3710%27内蒙古自治区27呼和浩特市27%中国电子工业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制表若以省份为单位分析，省会城市拥有“小巨人”的数量占比也呈现出了两极分化。西藏、海南、青海、吉林、黑龙江、陕西和四川 7 省（自治区）省会拥有“小巨人”企业数量占全省比例均超 50%，省会城市“一家独大”的特征十分明显。相反，我国经

33、济较为发达的地区广东、江苏、浙江等省（自治区）省会城市“小巨人”占比均不足 20%，可见这些省份发展均衡，省会城市引领带动周边发展。第 21 页 共 87 页2.1.2 按经济区域统计按经济区域统计从经济区域分布来看，专精特新“小巨人”企业有约 50%的企业分布在长三角、珠三角和京津冀经济区域。其中，长三角经济区域共有“小巨人”1028 家，占总数的 22%。第 22 页 共 87 页第 23 页 共 87 页另外，三个经济区域的专精特新“小巨人”企业数量逐步增加，三年的增量总和占总体增量的 43%。可见，长三角、珠三角和京津冀逐渐成为专精特新“小巨人”的核心增长动力。特别是目前长三角地区的专

34、精特新“小巨人”企业占据了整体的22%，且长三角地区三年的累积增加数量达 1000 多家。可见长三角经济区域依旧是我国经济增长的最有动力和潜力的重要区域，也是拉动经济增长的主要动力，不断带动周边地区中小企业的培育和发展。2.2 年限分析年限分析2.2.1 按成立时间、成立年限分布统计按成立时间、成立年限分布统计第 24 页 共 87 页2019 年，中国人民银行（央行）和中国银行保险监督管理委员会（银保监会）共同发布的中国小微企业金融服务报告（2018）显示，国内中小企业的发展周期基本在 3 年左右。远小于专精特新企业的平均成立年限 16.7 年，这说明成就专精特新“小巨人”需要较长时间的运营

35、能力和技术能力的积累。目前，成立年限在 1-10 年、11-20年、21-30 年的“小巨人”企业占比分别为 26%、55%和 18%，成立时间在 10 年以上的“小巨人”企业占比高达七成。2.3行业分析行业分析2.3.1 综述综述专精特新企业的行业分布符合工业“四基”的政策基本要求，从整体上看，数量排名前五位的制造业、IT 及信息化、综合类、医疗第 25 页 共 87 页健康、化学工业均为高技术含量、高附加值的行业，体现强链补链的基本定位，其中接近半数的企业集中在制造业领域，在本被告所采集的样本中，制造业领域专精特新企业共有 2374 家，占全部样本的48.36%，遥遥领先于其他行业。在全部

36、上市的专精特新企业中，制造业仍然占据数量优势，共有364 家企业上市，占全部制造业专精特新企业的比重为 15.33%，其后依次为 IT 及信息化、医疗健康、化学工业、汽车行业，占比分别为22.85%、21.32%、21.09%、16.60%。第 26 页 共 87 页从行政区域上看，传统经济大省给予了专精特新企业发展的沃土，一般来说，省内经济发展良好，营商更加自由开放，就越有利于专精特新企业的成长。数据显示，浙江省专精特新企业排位居全国第一，共 473 家；其次是广东省，共 433 家；第三位是山东省，共 364家。排位靠后的省份则主要集中于西部自然条件相对落后的地区。第 27 页 共 87

37、页2.3.2 制造业制造业入选专精特新制造业的企业有 2374 家，共涉及子行业 9 类，分别为机械设备、制造业其他、金属矿业制造、高端制造、农副食品加工、纺织服装、造纸行业、木材加工制造和酒精饮料制造。从子行业数量及占比来看，主要集中在机械设备制造业领域，该子行业下共入选了 1084 家企业，占全部制造业专精特新企业比重为45.66%，其次是制造业其他类，共有 772 家企业，占比为 32.52%。，同时机械设备制造业内上市公司数量也最多，达到 169 家。第 28 页 共 87 页结合区域分布来看，布局专精特新制造业企业的省份集中在沿海地区，数量排名居于前五位的分别是浙江省（287 家）、

38、山东省（206家）、广东省（175 家）、江苏省（170 家）、安徽省（144 家）。这些省份原有工业基础良好，加之相关政策的扶持，培育专精特新制造业企业拥有良好的土壤。第 29 页 共 87 页结合区域分布与制造业重点行业来看，在子行业中，各省依据省内的资源禀赋与经济发展规划进行有重点的布局相应的制造业企业。浙江省持续发力机械设备制造业，省内专精特新机械设备制造业稳居头号位置，共有 167 家企业，比山东省（107 家）多出 60 家。从整体上看，机械设备制造业企业的分布从西到东数量依次递增。第 30 页 共 87 页高端制造业的发展较多依赖人才供给，高校聚集地为高端制造业提供较为丰富的专业

39、人才资源。北京市依托丰富的人才资源，结合特殊地域优势集中发力，培育出 25 家专注高端制造业的专精特新企业，位居子行业榜首位置；上海市也同样借助独特的地理位置和人力资源禀赋，走高端制造业路线，培育高端制造业专精特新企业 19 家，位居榜单第 4 位，广东省（24 家）、江苏省（20 家）、山东省（11 家）分列第 2、3、5 位。安徽省或因高端人才等资源匮乏的因素，在高端制造业领域排名跌至 16 位。另外，拥有多所 985、211 高校的西南人才汇聚大省四川省也突出重围，以 8 家高端制造专精特新企业的优势位居第 7 位，与湖南省并列，湖北省紧随其后共有 6 家企业入选。第 31 页 共 87

40、 页2.3.3 IT 及信息化IT 及信息化入选专精特新 IT 及信息化行业的企业有 407 家，共涉及到子行业 6 类，分别为半导体芯片、信息化服务、软件、硬件、IT 服务和其他。从子行业数量来看，入选半导体芯片行业的专精特新企业最多，共有 147 家，符合建设解决当前我国卡脖子重点领域企业的基本定位，信息化服务紧随其后，共入选 93 家企业。软件行业则入选了 81家企业，入选硬件行业专精特新的企业骤跌到 37 家，也体现了在 IT及信息化领域我国目前硬件端仍存在不小的短板。第 32 页 共 87 页从区域分布来看，体现出较为明显的人才赋能与区位优势加持的特征。北京市与广东省以 66、65

41、家企业入选，成功位列前两位，上海市以 35 家企业位居第 3 位，四川省 27 家，山东省 26 家，分别排位第 4、5 名。在参与排名的全部省份中，位列前半位次的省份教育资源优势明显。第 33 页 共 87 页结合区域分布与 IT 及信息化重点行业来看，半导体芯片行业呈现出南方省份发展领先的特征。广东省以入选 32 家半导体芯片领域专精特新企业居首位，上海市以 19 家企业入选居第 2 位，之后是江苏省、浙江省和北京市暂列第 3、4、5 位，分别入选 14 家、11 家和10 家。北方地区在半导体芯片领域发展较为缓慢，在全部北方城市中，除去北京进入排名前列之外，其余均排名中后。第 34 页

42、共 87 页软件行业中，北京市以 13 家企业入选，居排行榜首位，其次是广东省（10 家），四川省、山东省、河北省紧随其后，分别是 7 家、7 家和 5 家。第 35 页 共 87 页2.3.4 综合综合在综合行业大类中，仅涉及到科学研究和技术服务业这一个子行业，共计 380 家企业。结合区位因素来看，企业集中分布在沿海发达省份，西南及东北地区入选企业较少。北京市共入选 39 家企业，位居第 1，浙江省和福建省均入选 30 家企业并列第 2，上海、天津、河北分列 3、4、5位。第 36 页 共 87 页2.3.5 医疗健康医疗健康入选专精特新医疗健康行业的企业共有 347 家，共涉及到子行业6

43、 类，分别为医药行业、医疗器械、医疗信息化、医疗技术、医疗服务和其他。从子行业数量来看，入选医药行业的专精特新企业最多，共有147 家。医疗器械紧随其后，共入选 132 家企业。医疗信息化行业则入选了 31 家企业，医疗技术和医疗服务行业均入选 17 家，其他行业2 家。第 37 页 共 87 页从区域分布特征来看，传统医疗大省在入选医疗健康行业专精特新时具有优势。北京市、上海市、广东省、浙江省及湖南省在医疗健康行业中布局专精特新企业较多，其中北京市以 40 家企业入选位居榜首，同时也是排名前五位中唯一一个北方省份。第 38 页 共 87 页结合区域分布与医药健康重点行业来看，省内规划布局对于

44、入选专精特新企业起到了重要作用。湖南省共入选 12 家企业进入医药行业专精特新企业，位居榜首，充分展示了当地对于生物医药产业的创新发展；北京市入选了 10 家企业，排名第 2；山东省、山西省和海南省均入选 8 家企业，并列第 3 位；上海市、浙江省、福建省均入选7 家企业并列第 4 位。第 39 页 共 87 页医疗器械行业中，北京市、上海市、广东省继续稳坐前三位置，分别入选 19 家、18 家和 15 家专精特新企业，浙江省、山东省紧随其后，以 14 家和 8 家的数量排在第 4 和第 5 的位置。第 40 页 共 87 页2.3.6 化学工业化学工业入选专精特新化学工业行业的企业共有 31

45、3 家，共涉及到子行业5 类，分别为化学原料、化学纤维、农药化肥、石油化工和其他。从子行业数量来看，入选化学原料的专精特新企业最多，共有207 家，化学工业其他随其后，共入选 76 家企业。化学纤维行业则入选了 14 家企业，农药化肥行业入选 13 家，石油化工行业入选 3家。第 41 页 共 87 页从区域分布特征来看，化学工业的发展也较为依赖省内原有工业基础，传统的化工大省在申报专精特新时优势明显。江苏省入选 31家化学工业专精特新企业，山东省以 1 家之差居于第 2 位，辽宁省在化工行业表现不俗，共入选 25 家化工专精特新企业。广东省和浙江省紧随其后，分别入选 24 家和 22 家。第

46、 42 页 共 87 页结合区域分布与化学工业重点行业来看，化学原料行业的排名与化工行业整体排名一致，省内资源禀赋起到了决定作用，老牌化工强省山东依托省内化工资源成功入选 23 家企业登顶榜首，辽宁省是全国最早的石化工业基地之一，石化工业基础良好，共入选 19 家企业，位列第 2。江苏省借助沿海港口，承载全国大部分化工品进口，也在化学原料行业扮演重要角色，共入选 18 家企业位列第 3 位。广东省、浙江省和湖北省均入选 12 家企业，并列第 4 位。第 43 页 共 87 页2.3.7 汽车行业汽车行业入选专精特新汽车行业的企业共有253家，共涉及到子行业4类，分别为汽车零部件、汽车整车、汽车

47、后市场及其他。从子行业数量来看，入选汽车零部件的专精特新企业最多，共有221 家，占据整个汽车行业的 87.35%。汽车整车入选 20 家，汽车后市场入选 10 家，其他 2 家。第 44 页 共 87 页从区域分布特征来看，汽车行业的发展也体现了产业集群的竞争优势。浙江省、湖北省产业基础良好，省内资本活跃、龙头企业集聚，为发展汽车行业提供条件。浙江省入选 35 家企业，位列第 1，湖北省入选 28 家，位列第 2。重庆市、安徽省、山东省紧随其后，分别为 20 家、20 家和 14 家。第 45 页 共 87 页结合区域分布与汽车工业重点行业来看，汽车零部件行业的发展是伴随着整车厂起步发展的，

48、因此其也基本围绕着整车生产基地，呈现集群式发展。作为长三角汽车零部件产业集群的领头羊，浙江省以入选汽车零部件专精特新企业 34 家，位列榜首位置。湖北省则居于中部产业集群的核心位置，入选 27 家企业。重庆市作为西南产业集群的代表，共入选 22 家。安徽省作为长三角集群的又一支柱，入选18 家企业，位列第 4。山东省同样入选 18 家企业，与安徽省并列第4 位。吉林省和辽宁省则是东北产业集群的代表，均入选 12 家。第 46 页 共 87 页2.4专利数量分析专利数量分析在专利能力方面，数据显示，这些专精特新“小巨人”企业中，专利数量总量约 45.45 万件，平均每家企业拥有专利数量 93 件

49、，软件著作权总量约 4.75 万件，平均每家企业拥有软件著作权约 10 件，作品著作权总量约 2900 多件。第 47 页 共 87 页2.4.1 专利数量的行业分布专利数量的行业分布第 48 页 共 87 页从行业看，有超过 50%专利属于制造业行业，达 23.48 万件，平均每家制造业企业拥有专利数量 99 件。其中制造业行业中机械设备行业更是占据大头，接近 12 万件，平均每家机械设备企业拥有专利数量 110 件。可见，我国专精特新“小巨人”企业大多扎根于制造业，拥有自主核心技术，研发创新能力强。表 6 各行业平均每家企业专业数量表 6 各行业平均每家企业专业数量行业行业专利数量专利数量

50、企业数量企业数量平均每家企业专利数量平均每家企业专利数量制造业234739237498.8791069998.87910699IT 及信息化43068407105.8181818105.8181818医疗健康3366534797.0172910797.01729107综合2419038063.65789474汽车行业2403825395.0118577195.01185771化学工业1968931362.90415335电信及增值服务.6375111.6375消费升级1562727257.45220588能源及矿业1215614385.00699301人工智能983544

51、223.5227273223.5227273建筑建材699956124.9821429124.9821429互联网36844778.38297872公用事业28613386.6969697运输物流191712159.75159.75农林牧渔15972176.04761905企业服务13402749.62962963VR/AR448589.6第 49 页 共 87 页生活服务399666.5文化传媒127342.33333333房地产1141114114体育103251.5金融44144教育培训1829总计总计454520454520490992.5891220292.58912202中国电子工

52、业技术交流中心整理制表中国电子工业技术交流中心整理制表另外，从每家企业平均拥有专利数量来看，制造业、IT 及信息化、医疗健康、汽车行业、电信及增值服务、人工智能、建筑建材、运输物流和房地产行业的创新研发能力是高于整体水平的，并远超于其他行业。第 50 页 共 87 页2.4.2 专利数量的地域分布专利数量的地域分布第 51 页 共 87 页从省份分布上看，专利数量 TOP5 的省份分别是广东省、浙江省、江苏省、山东省和上海市。如果将颗粒度进一步细分到市，除去直辖市，可以看到排名前 5 的市是包括，深圳市、宁波市、成都市、合肥市和苏州市。可见，长三角和珠三角经济区域作为制造业最发达的经济区域，同

53、时也聚集了大部分科技创新能力较强的新兴产业企业。第 52 页 共 87 页3 国家级“专精特新”小巨人企业融资情况分析国家级“专精特新”小巨人企业融资情况分析3.1融资事件分布融资事件分布本次所统计的 4922 家国家级“专精特新”小巨人企业中，有 722家为单一股东独资的企业，占比 14.67%。其中，2014 家国家级“专精特新”小巨人企业及其母公司曾经获得过股权融资（含新三板，不含 IPO 及上市后的定向增发），占比 40.91%。这些公司的股权融资及非公开股权交易共涉及 11916 笔投资事件及 5406 家投资机构（含产业投资）。截止 2022 年 3 月 31 日，380 家国家级

54、“专精特新”小巨人企业已上市（含科创板及北交所，不含新三板），占比 7.72%。另有 217 家国家级“专精特新”小巨人企业为上市公司的全资子公司，占比4.41%。3.2融资轮次融资轮次获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业及其母公司平均获得了 5.92 笔股权融资或股权转让；股权融资及转让笔数中位数为 4 笔。其中，有 84 家企业获得了超过 20 笔融资/转让，其中有 2家企业各获得了最多 61 笔融资/转让。第 53 页 共 87 页获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业及其母公司平均股权融资及转让轮次数为 2.80 轮次。接近六成（1192 家，占比59.18%）的企业股权

55、融资及转让轮次不超过两轮。第 54 页 共 87 页3.3首次融资时间首次融资时间总体来看，创投对专精特新企业发展有一定促进作用。获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业从企业成立到获得国家级“专精特新”认证时所经历的平均时间为 14.25 年，中位数为 13.74 年，均低于全体国家级“专精特新”小巨人企业的 14.97 年和 14.66 年。第 55 页 共 87 页获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业从企业成立到获得首轮投资的平均时间为8.36年，中位时间为7.69年。仅有11.82%（238 家）的企业在成立前后一年内获得首轮投资。由此来看，创投投资专精特新企业以成长期为主

56、，早期投资数量较少。第 56 页 共 87 页超过六成（1255 家，62.31%）的国家级“专精特新”小巨人企业从首轮股权融资到获得认证的时间在 4 年以上，平均为 5.89 年，中位数为 4.93 年。由此可见，长期资本对于专精特新企业的发展至关重要。第 57 页 共 87 页3.4背后投资机构数量背后投资机构数量获得过股权融资的国家级“专精特新”小巨人企业及其母公司平均获得了 5.37 家机构的投资，中位数为 3 家机构。有 62 家企业获得了超过 20 家机构的投资，机构投资数量最多的企业获得了 50 家机构的投资。第 58 页 共 87 页3.5获得股权融资企业省份分布情况获得股权融

57、资企业省份分布情况第 59 页 共 87 页按照工信部公式名单统计口径，若将 5 个计划单列市计入本省数据，获得过融资的专精特新“小巨人”企业省份排名前三的省份分别是广东省 221 家，北京市 201 家和上海市 166 家。浙江省，江苏省，山东省紧随其后，也都有 140 家左右。上榜前三省份共占总获得过融资的专精特新“小巨人”企业数的38%。江浙沪三省份共占总获得过融资的专精特新“小巨人”企业数的 22%。可以发现，有着经济和政治资源优势明显的省份（市），企业未来发展更有潜力，因此也会更加得到投资者的青睐。第 60 页 共 87 页3.6获得股权融资企业所属行业分布情况获得股权融资企业所属行

58、业分布情况在前三批取得国家级专精特新小巨人企业认证资格的企业中，获得股权融资的企业2合计 2014 家，这部分企业所属行业分布如下图所示，其中分属于制造业的企业共计 794 家，占全部获得股权融资企业的 39.46%，占全部制造业企业的比重为 33.45%。其次是 IT 及信息化行业，共计 292 家企业，占全部获得股权融资企业的比重达到 14.51%，占全部 IT 及信息化企业的比重为 71.74%。医疗健康行业获得融资企业数量位居第三，共计 209 家企业，占获得股权融资企业的比重为10.39%，占全部医疗健康企业的比重为 60.23%。2排除两家企业所属行业情况不明外，本次统计样本共计

59、2012 家企业。第 61 页 共 87 页从子行业角度看，制造业大类中，机械设备成为最受资本关注的行业，共有 349 家企业融入资金，占全部制造业获融资的比例达到43.95%，其后依次为制造业其他（231 家），高端制造（142 家）。在 IT 及信息化子行业中，最受资本关注的行业为半导体芯片行业，共计 122 家企业，占比达 41.78%，其次是信息化服务行业，共计 63 家企业获得股权融资，软件行业共计 49 家企业获得投资，位居子行业第三位。第 62 页 共 87 页在医疗健康子行业中，医药行业和医疗企业行业是资本关注的重点领域，分别有 89 家和 84 家企业获得股权融资，合计占比为

60、 82.78%。第 63 页 共 87 页4 机构投资国家级“专精特新”小巨人企业情况机构投资国家级“专精特新”小巨人企业情况4.1投资数量投资数量投资数量上，深创投一枝独秀，前 20 名以人民币基金为主。根据统计，有 34 家机构投资的国家级“专精特新”小巨人企业数量达到或超过 20 家，其中仅有三家（红杉中国、启明创投、君联资本、赛富投资）为传统意义上的双币基金管理人，其余均主要管理人民币基金。投资数量最多的深创投投资了 130 家国家级“专精特新”小巨人企业，比二三名之和还要多一家。20 名之后的投资机构之间在投资数量上差别不大，与头部机构仍存在较大差距。表 7 各机构投资数量表 7 各

61、机构投资数量名次名次机构名称机构名称总数量总数量1深创投1302毅达资本673达晨财智624同创伟业445海通开元426东方富海337中国风投328金浦投资318九鼎投资318元禾控股318中金资本3112金石投资29第 64 页 共 87 页13中信建投资本2814涌铧投资2614招商局资本2616国投创业2416君联资本2416松禾资本2416天创资本2420红杉中国2320启明创投2320尚颀资本2320天星资本2324深圳高新投2224赛富投资2226东证资本2126国科投资2126国中资本2126基石资本2126盈科资本2126中芯聚源2132广发信德2032联创资本2032中科招商

62、2035航天科工投资1835鲁信创投1835温氏投资1835中兴创投18第 65 页 共 87 页39复星投资1739高瓴资本1739冠亚投资1739湖北高投1743安元投资1543荷塘创投1543时代伯乐1543长江资本1543中国互联网投资基金1548北汽产投1448国投创合1448国元直投1448红塔创投1448华盖资本1448朗玛峰创投1448联新资本1448清控银杏1448无锡金投1457高特佳投资1357合肥创投1357惠友投资1357力合科创1357山东发展投资集团1357腾讯投资1357小米长江产业基金1357云松投资13第 66 页 共 87 页65IDG 资本1265北极光

63、创投1265鼎晖投资1265方广资本1265国泰君安创新投1265基石基金1265赛伯乐投资1265泰达科投1265天堂硅谷1265盈富泰克1275TCL 创投1175鼎锋资产1175东湖创投1175高新创投1175国风投基金1175国家集成电路产业投资基金1175国科嘉和1175国投创新1175哈勃投资1175和君资本1175红桥创投1175华兴创业1175吉富创投1175明道投资1175普华资本1175水木创投11第 67 页 共 87 页75苏州国发创投1175粤科金融1175正海资本1194CPE 源峰1094德同资本1094贵阳创投1094国家电投1094海汇投资1094华控基金10

64、94架桥资本1094民生证券投资1094上海纳米创投1094盛宇投资1094顺为资本1094沃衍资本1094武岳峰资本1094小米产投1094燕创资本1094一创投资10LP 智库整理制表LP 智库整理制表从整体数量分布来看，3617 家（占比 66.91%）机构仅投资了 1 家国家级“专精特新”小巨人企业，投资国家级“专精特新”小巨人企业数量超过 10 家的机构仅有 93 家（占比 1.72%）。第 68 页 共 87 页4.2首轮投资企业数量首轮投资企业数量对于作为首轮投资人投资的国家级“专精特新”小巨人企业数量而言，第一名的深创投（57 家）远远超过了二三名之和（43 家）。前 20 名

65、（含并列）的机构里也仅有启明创投一家双币基金管理人。首轮投资数量的角度，投资机构之间分化趋势更加明显。表 8 首轮投资企业数量表 8 首轮投资企业数量名次名次机构名称机构名称首轮投资数量首轮投资数量1深创投572毅达资本243达晨财智194同创伟业18第 69 页 共 87 页5九鼎投资176涌铧投资167天创资本158国泰君安创新投139深圳高新投1210金石投资1110松禾资本1112东方富海1012湖北高投1012天星资本1012中国风投1012中信建投资本1017联创资本917招商局资本919东湖创投819复星投资819启明创投819天堂硅谷819中科招商824北极光创投724合肥创投

66、724金浦投资724尚颀资本724武岳峰资本724盈科资本724元禾控股7第 70 页 共 87 页24中金资本732IDG 资本632安元投资632冠亚投资632国科投资632国投创业632国投高科632君联资本632海通开元632联新资本632厦门火炬集团632粤科金融632浙创投632中芯聚源645诚信创投545德同资本545富汇创投545贵阳创投545国中资本545航天投资545和君资本545华兴创业545基石资本545吉林科技投资基金545金通资本545海汇投资5第 71 页 共 87 页45浚源资本545力合科创545赛富投资545湘投控股545盈富泰克545中兴创投545中兴合创

67、5LP 智库整理制表LP 智库整理制表绝大部分机构参与首轮融资数量都很少。2014 家企业的首轮融资共涉及 1983 家机构的 3042 笔投资，其中 1525 家机构只投了 1 家，占机构总数的 76.90%，投资笔数的 50.13%。只有 104 家机构参与了超过 3 家企业的首轮融资，仅占机构总数的 5.24%。第 72 页 共 87 页4.3IPO 及退出情况IPO 及退出情况已有 281 家（占比 13.95%）国家级“专精特新”小巨人企业在获得股权融资后实现 IPO，为投资人带来了相对丰厚的回报。其中，广发信德表现突出，以 20 个投资项目斩获 10 个 IPO，IPO 率高达 5

68、0%。深创投以 16 个 IPO 项目的数量稳居榜首。表 9 IPO 及退出情况表 9 IPO 及退出情况名次名次机构名称机构名称IPO 总数IPO 总数1深创投142毅达资本113同创伟业94广发信德85达晨财智65盈科资本65元禾控股68红杉中国58时代伯乐58中国风投58中芯聚源512东方富海412东证资本412国家集成电路产业投资基金412国科投资412国元直投412海汇投资412金石投资4第 73 页 共 87 页12九鼎投资412力合科创412联创资本412鲁信创投412启明创投412尚颀资本412士兰创投412松禾资本412盈富泰克412涌铧投资412中金资本412中兴创投431

69、北汽产投331鼎晖投资331高特佳投资331国投创业331海通开元331合肥创投331金通资本331力鼎投资331联新资本331明道投资331清控科创331十月资本331苏州国发创投331一创投资3第 74 页 共 87 页31云松投资331长江资本331中科招商331中信建投资本3LP 智库整理制表LP 智库整理制表281 家 IPO 企业的背后是 988 家机构的 1322 笔投资。IPO 企业的平均融资笔数为 5.43 笔，平均机构投资者数量为 4.71 家，均低于所有专精特新企业的平均值（5.92 笔，5.37 家）。根据包含股份回购、股权转让、并购和 IPO 在内的机构投资国家级“专

70、精特新”小巨人企业的退出情况统计。其中，15 家机构退出数量达到两位数，深创投退出数量达到 37 家，毅达资本达到 28 家。深创投和毅达资本在所有投资及退出数据上均位列前两名。第 75 页 共 87 页表 10 各机构退出数量表 10 各机构退出数量名次名次机构名称机构名称退出总数退出总数1深创投372毅达资本283中国风投194同创伟业185达晨财智146东方富海136海通开元136天星资本136盈科资本1310东证资本1111复星投资1011广发信德1011红杉中国1011九鼎投资1011涌铧投资1011招商局资本1011中芯聚源1018冠亚投资918国泰君安创新投918深圳高新投918

71、云松投资922力合科创822联新资本822启明创投8第 76 页 共 87 页22尚颀资本822时代伯乐822天创资本822元禾控股822中金资本830安元投资730国元直投730航天科工投资730基石资本730金石投资730联创资本730松禾资本730中科招商738鼎兴量子638复星医药638合肥创投638红桥创投638基石基金638金浦投资638朗玛峰创投638明道投资638十月资本638水木创投638中信建投资本638中兴创投638中兴合创6第 77 页 共 87 页LP 智库整理制表LP 智库整理制表退出事件共涉及 1943 家机构的 3065 笔投资，占机构数量的35.94%，投资数

72、量的 25.72%，约 3/4 投资尚未实现退出。1444 家机构只有 1 笔退出记录，大部分投资机构对于国家级“专精特新”小巨人企业的投资和退出仍处在浅尝辄止的状态。第 78 页 共 87 页5 国家级“专精特新”小巨人企业背后 LP 情况国家级“专精特新”小巨人企业背后 LP 情况共有 14644 家 LP 机构参与到国家级“专精特新”企业的投资当中。从整体数量分布来看，7353 家（占比 50.21%）LP 机构仅参与了 1 家专精特新企业的投资。1272 家 LP 机构投资超过 10 家“专精特新”小巨人企业，占所有 LP 机构的 8.69%。其中，间接投资国家级“专精特新”小巨人企业

73、数量最多的 LP 为财政部，共间接投资了 431 家国家级“专精特新”小巨人企业，占获得过融资的国家级“专精特新”小巨人企业的 21.40%。间接投资国家级“专精特新”小巨人企业数量前 100 名 LP 平均间接投资国家级“专精特新”小巨人企业 116.68 家，第 100 名的 LP 间接投资了 62第 79 页 共 87 页家国家级“专精特新”小巨人企业。前 100 名 LP 的名单及间接投资的国家级“专精特新”小巨人企业数量如下：表 11 前 100 名 LP 的名单及间接投资的国家级“专精特新”小巨人企业数量表 11 前 100 名 LP 的名单及间接投资的国家级“专精特新”小巨人企业

74、数量排名排名LP 机构名称LP 机构名称投资数量投资数量1中华人民共和国财政部4312歌斐资产3533国开金融3514深圳市政府引导基金2945安徽投资集团2816深圳市福田引导基金2547上海科创集团（含浦东科创）2408亦庄国投2279清控资管19910中金资本19211山东财金集团19112招商财富18013金圆集团17014国投创合16015嘉道私人资本15716中国电信集团14817上海国盛集团14718华发集团14419中国电子信息产业集团14020世纪金源集团13921太平保险136第 80 页 共 87 页22前海母基金13523建信信托13324元禾辰坤13225新华保险13

75、126科技型中小企业技术创新基金12827平安金融12727深圳市南山区产业发展投资引导基金12729首都科技发展集团12030工银亚投11430上海国际集团11432成都交子金控集团11233扬子国投11134苏州国发集团11035大得宏涛10936清华大学教育基金会10836中国烟草集团10838博时基金10538建信人寿10540南方资本10441阳光保险10242星河控股10142兴业基金10144湖北科技投资集团9945悦达资本9846鲲鹏资本9746上汽集团97第 81 页 共 87 页48广州基金9649北银丰业9549江苏省政府投资基金9551上海嘉定创业投资引导基金9451梧

76、桐树资本9453中关村海淀园创业服务中心9354渤海人寿9255江苏省广播电视集团9156广东省铁路建设投资集团9056清科资管9058金晟资产8958新兴发展集团有限公司8958盈富泰克8961湖北交通投资集团8862湖北联投集团8762君康人寿8762中国移动通信集团8765万林国际控股8666北京国资管理中心8567光大永明8367杭州璞致资产8367杭州钱塘新区产业发展集团8370钜派投资8271港务控股集团8171光大控股8173金斧子79第 82 页 共 87 页73盛景嘉成7975北京市海淀区创业投资引导基金7875全国社保基金7875天津滨海新区国际创业中心7878深圳市龙华区

77、引导基金7778盛世投资7780江苏高投集团7681昆山国创7581顺义科创7583人保资产7484江苏交通控股7385苏高新创投集团7285中国电子科技集团7285中国人寿7288国家科技成果转化引导基金7188河北港口集团7190合肥高新集团6991广东铁路基金6891海信集团6891中国长城计算机集团6894大唐元一6695国科控股6596电广传媒6496首钢基金6498国方资本6399工银瑞信62第 83 页 共 87 页99江西省铁路航空投资集团62LP 智库整理制表LP 智库整理制表第 84 页 共 87 页6 创投助力专精特新企业趋势与建议创投助力专精特新企业趋势与建议6.1加强

78、专精特新企业梯度培育，助力专精特新企业发展加强专精特新企业梯度培育，助力专精特新企业发展以宏观视角来理解“专精特新”的战略布局，其核心在于强链补链，在于梯度的制造业企业培育。过去的各级“专精特新”企业评选更侧重于企业在上下游产业链中的产业价值。工信部最新出台的各级“专精特新”评选标准中加入了企业过去获得股权融资情况的相关内容，体现出“专精特新”的评定标准从强调产业价值转向产业价值和商业价值并重的倾向。因此，建议各地方政府在省级“专精特新”企业的评选过程中引入第三方投资机构和咨询机构，在强调企业产业价值的基础上，对于企业的过往融资情况和商业价值进行补充判断。对于现有的省级“专精特新”企业和国家级

79、“专精特新”小巨人企业，需要地方政府与第三方机构联手，为其提供包括企业内部治理、战略规划、科技人才、产业合作、投融资服务在内的一站式专业服务生态。“专精特新”企业的创始团队以技术专家为主，在企业内部治理和战略规划方面普遍需要外部协助和相关培训。通过建立“专精特新”企业培育基地的形式，帮助各级“专精特新”企业完善自身经营规范性，助力“专精特新”企业与多层次资本市场的对接。第 85 页 共 87 页在科技人才方面，各地要加快落实人才政策，完善人才管理制度，吸引专业化人才落地生根，培育打造具有开拓精神、前瞻眼光、国际事业的“专精特新”人才队伍，让高质量、高素质人才加速赋能产业发展，带动企业创新突破，

80、为企业发展积蓄势能。6.2加大企业投融资体系建设，打造专精特新产业集群加大企业投融资体系建设，打造专精特新产业集群截至 2022 年 3 月 15 日，仅有约四成的国家级“专精特新”小巨人企业曾经获得过股权融资，约 1/3 的已上市国家级“专精特新”小巨人企业在上市前从未进行过股权融资。这反映出创投对于国家级“专精特新”小巨人企业的支持力度仍然有待加强。与此同时，国家级“专精特新”小巨人企业在地域分布和行业分布上呈现一定的产业集聚态势。各地在发展过程中，依靠各自资源禀赋等已经形成一定的产业优势，对地方专精特新小巨人企业的培育奠定了厚实的基础。政府在引导和支持相关产业领域的本地企业申请各级“专精

81、特新”认证的同时，应加大与相关领域专业投资机构的合作，通过定期举办“专精特新”企业路演活动、发起区域范围内最具投资价值的“专精特新”企业评选等活动形式，帮助相关本地企业对接股权融资，依托先期产业优势，继续深耕原有领域，培育专精特新小巨人产业集群，创建当地特色产业品牌，实现产业链、供应链提质提升，带动当地产业协同发展。第 86 页 共 87 页6.3成立地方专精特新引导基金和直投基金成立地方专精特新引导基金和直投基金专精特新企业的发展需遵循客观市场规律。国家级“专精特新”小巨人企业从成立到获得认定的平均时间为 14.97 年，其中获得过股权融资的企业从成立到首轮股权融资的平均时间为 8.36 年。这反映出“专精特新”企业发展周期普遍较长，在股权融资过程中需要长期资本与之匹配的特点。因此，建议各地方政府和财政部门成立专精特新引导基金和直投基金，在全国范围内遴选对本地优势产业及相关行业有深度认知的优秀管理团队和专业投资机构并引入社会资本，通过母基金、直投基金和二手份额转让/老股转让相结合的形式，在支持本地“专精特新”企业产业集群协同发展的同时，也鼓励其他省市相关行业领域和产业上下游的优秀企业来本地参与产业集群化发展。第 87 页 共 87 页