1、健康领域全球领先的数字科技公司2022/12/30 中康科技2022年药品零售行业发展报告智 慧 健 康 产 业智 慧 健 康 生 活健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司123健康领域全球领先的数字科技公司行业政策背景01.01.健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司近5年医保支出复合增速大于医保收入，医保支出CAGR达12.2%；在老龄化加速背景下，医保面临挑战较大2015-2021年医保收支情况（亿元）项目2017-2021年复合增长率11.5%12.2%健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司医保局成立以来，通过集采、医保

2、谈判以及医保支付改革实现医保控费2018.114+7带量采购联盟地区采购，4+7扩围正式开始2019.9关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见2021.5关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知2018.122019.7治理高值医用耗材改革方案20183DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知2021.112019.42019年国家医保药品目录调整工作方案2022.7第七批集采自2018年成立以来，集采平均降价超过50%，心脏支架、人工关节的集采平均降价超过80%，累计节约费用在3000亿元左右。2018年以来，进行了4次目录调整，四年累计调入507种，调出391种。

3、其中，整合全国需求谈判议价将250种新药纳入目录，平均降价超过50%。2019年，国家医保局在全国30个城市开展了按疾病诊断相关分组付费国家试点。2021年底，101个城市已经全部进入实际付费阶段。健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司医保门店数量大，目前已经成为零售行业主体，医保支付占药品零售市场规模超4成42%2021年零售药店医保支付市场占比69%72%76%80%83%50%55%60%65%70%75%80%85%2002020212017-2021年医保定点药店率2021586,50083%20212,06142%健康领域全球领先的数字科

4、技公司健康领域全球领先的数字科技公司集采对药品零售行业的影响50%10%98397805004+7集采品种执行前后医院渠道销售额（亿元）565934664295060704+7集采品种执行前后医院渠道销售额（亿元）集采前后销售额变化-56%-41%-47%-65%-60%-60%集采前后销售额变化-5%-9%-13%5%-3%-2%健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司药店加入集采势不可挡，“零差率”对药店经营带来挑战15%20228适当加价加价不超过15%零差率

5、实施时间2019-2021年2022年上海、山东、广东、广西实施地区河南、浙江、云南、新疆、湖南、青海.江苏、长沙药品零差率下，大量单体药店加入集采，集采品种院店同价大势所趋。药店需调整经营策略，通过集采品种引流，做好品类优化，同时可以加强和未中标企业合作，与医院形成差异化。健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司双通道政策进展情况健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司截至2022年1月1日，全国已有28省份按照医保局要求颁布落地政策健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司双通道机构拓展速度及数量（截至第二批92个品种）454085

6、5955358400400050006000700080009000100006.216.287.057.127.197.268.028.098.168.238.39.069.139.29.2710.0410.1110.1810.2511.0111.0812.20003000400050006000700080009000100006.216.287.057.127.197.268.028.098.168.238.39.069.139.29.2710.0410.1110.1810.25

7、11.0111.0812.13获得双通道品种药店数量统计获得双通道品种医院数量统计2021126,94310,6103,6533,584健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司2021年版医保目录中，国谈准入新药累计达275个，其中159个药品纳入国家级双通道品种范围。060800180国谈创新药-双通道品种统计年份医疗机构零售药店合计销售医疗机构占比零售药店占比2020年15,913 540 16,453 96.72%3.28%2021年32,235 1,857 34,092

8、94.55%5.45%2022年44,000 4,700 48,700 90.35%9.65%2020-2022年芜湖市双通道品种销售数据（单位：万元）20203.28%20229.56%健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司个账改革要点 资金流入端：-3000亿 资金流出端：+2700亿 个账改革前结余：1700亿 个账改革后结余：-4000亿个人账户资金池统筹账户资金池门诊/定点零售药店医院门诊医院门诊/住院门慢/门特普通门诊大病医保-3000亿2021年个人账户在医院端支出3365亿元，预测未来有30%使用家庭共济，预计增加支出1000亿元2021年个人账户在药店端

9、支出2061亿元，预计未来有30%使用家庭共济，同时考虑到范围延伸到医疗器械及耗材，预计增加支出800亿元2020年城乡居民医保个人缴费3000亿元，预计未来有30%人使用家庭共济，预计增加支出900亿元+1000亿+800亿+900亿300002000400060008000400020224202520262021-2026E个人账户累计结存（单位：亿元）400020253000健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司个人账户近三年在药店支出保持平稳，稳定在2000亿元左右；个人账户

10、对零售药店的贡献率呈下降趋势4,7254,9365,4252,0292,0762,06143.0%42.1%38.0%10%15%20%25%30%35%40%45%01,0002,0003,0004,0005,0006,00020019-2021年个人账户支出情况分析（单位：亿元）4,6544,8204,92343.6%43.1%41.9%10%15%20%25%30%35%40%45%50%4,5004,5504,6004,6504,7004,7504,8004,8504,9004,95020019-2021年药品零售市场规模及个人账户贡献率（单

11、位：亿元）健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司黑龙江、宁夏、辽宁和山东4省药店对个账依赖度超60%，上述地区受个账改革政策影响较大；天津、广东、北京和海南个账依赖低于15%，受影响较小8096544458297260080%71%70%65%59%58%56%54%54%53%52%47%47%39%39%36%32%26%23%13%4%0%0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%05002020年各省份个人账户在药店购药费用和对药店贡献率（单位：亿元）健康领

12、域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司个账改革对药品零售行业影响30002024/70%70%健康领域全球领先的数字科技公司行业发展现状02.02.健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司中国药品终端市场总览健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司标外市场迎来快速增长；实体药店、院内自费药房、电商B2C在2021年收获疫情红利的基础上有望进一步引领渠道增长健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司全国药店数保持快速增长，中国药店连锁率仍有较大提升空间22.925.52931.9233.5322.523.423.424.1

13、25.1245.4 48.9 52.4 56.0 58.7 2002020212017-2021年全国药店总数（万家）连锁药店数单体药店数50.5%52.2%55.3%55.3%57.2%30%35%40%45%50%55%60%2002020212017-2021年全国药店连锁率56.6%202171.1%57%健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司全国零售药店整体规模逐步提升，但增速逐年放缓；另一方面，全国药店总数不断攀升，使得全国药店单店平均产出下降。4,4124,6574,8234,9226.9%5.5%3.6%2.0%

14、0%1%2%3%4%5%6%7%8%01,0002,0003,0004,0005,0006,000200212017-2021年药品零售销售规模（亿元）91 90 89 86 84 50 55 60 65 70 75 80 85 90 952002020212017-2021全国药店平均单店产出（万元/年）健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司华东、西南和华南三区药店占比56%，拥有33.3万家药店；全国药店超过一半为居民区店，院边店数量超10万家。25%17%14%14%12%11%7%202153%29%18%2021健康领

15、域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司药店总数超过4万家的省份包括广东、四川和山东；直辖市北京、上海、天津受限于面积和人口，药店绝对数量较少，在5000家左右5.6 4.5 4.5 3.3 3.2 3.0 2.6 2.6 2.3 2.2 2.1 2.1 2.1 2.0 1.9 1.7 1.7 1.6 1.6 1.5 1.4 1.2 1.1 1.0 0.5 0.5 0.5 0.5 0.4 0.2 0.1 9%8%8%6%5%5%4%4%4%4%4%4%4%3%3%3%3%3%3%3%2%2%2%2%1%1%1%1%1%0%0%-5%-3%-1%1%3%5%7%9%-1.0 2.0

16、 3.0 4.0 5.0 6.02021年各省、自治区和直辖市药店数量和占比（单位：万家）健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司直辖市、广东、江苏、山东和重庆药店密集度高，竞争大，平均达3.6家/10平方公里，各省、自治区和直辖市药店密度算术平均值为1.5家/10平方公里备注：药店密度指单位面积内药店的数量，能一定程度代表该区域的竞争激烈程度。健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司尽管北京、上海、天津药店密度高，但药店覆盖人口平均达4412人/家，而全国药店平均覆盖人口仅为2384人/家备注：药店覆盖人口指单家药店覆盖人口的数量，代表该区域药店的潜在

17、消费人群；该数值越大，表明该区域单家药店服务人口越多，潜在销售规模越大健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司从吸引力来看，北京和上海存在药店密度和覆盖人口双高，竞争压力大同时潜在市场回报高；江西、福建和湖北属于竞争压力小同时潜在市场回报高，具有较高市场吸引力-1.0-1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,0002021年各省、自治区和直辖市药店市场吸引力气泡图全国药店平均覆盖人数2384人/店全国平均药店密度1.5家/10平方公里气

18、泡大小：市场潜力备注：平均药店密度指各省、自治区和直辖市的算术平均数健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司全国零售药店TOP10、100、2000连锁分别占据24%、51.4%、69.2%的潜力市场份额全国零售药店集中度（2021）926.2亿元，24.5%（TOP10连锁累积潜力市场份额）25.5%1825.2亿元，48.4%（TOP100连锁累积潜力市场份额）3407亿元，69.2%（TOP2000连锁累积潜力市场）O0%20%40%60%80%100%020040060080000其他连锁和单体药店占据30.8%潜力份额累

19、积潜力市场份额（%）2530亿元，51.4%（TOP100连锁累积潜力市场份额）健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司山东、广西、云南、河南和河北药店连锁率高，连锁率超60%；天津、湖南、重庆和西藏药店连锁率低于40%74%69%68%61%61%58%58%57%57%57%57%57%53%53%52%52%51%51%50%48%48%47%47%44%44%42%41%37%36%31%27%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2021年各省、自治区和直辖市药店连锁率全国药店平均连锁率：57.2%健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字

20、科技公司百强连锁药店集中度持续提升，2021年市场份额首次50%，但与海外相比存在差距1,076 1,235 1,364 1,648 1,863 2,260 2,53031.2%32.9%33.4%37.9%40.9%46.3%51.4%10.0%30.0%50.0%07001,4002,1002,8002000212015-2021年药店零售行业百强企业规模&市场集中度（单位：亿元）百强企业集中度11%30%87%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021年中日美药店CR3市场份额对比202565%健康领域全球领先的

21、数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司8.83%14.88%6.86%3.29%3.00%3.36%0.81%1.49%1.68%1.14%2.32%1.80%2.68%3.44%-4.57%1.00%七大圈层NKALKA-ALKA-BLKA-C非KA-A非KA-B非KA-C七大圈层销售表现(2021vs 2020)2021规模增速2021单品数变化中康中康CMHCMH圈层定义圈层定义（连锁汇总）（连锁汇总）营业额大于营业额大于4040亿，且分亿，且分布超布超5 5省市省市营业额营业额大于大于1010亿亿营业额营业额5 5-1010亿亿营业额营业额2 2-5 5亿亿营业额营业额1 1-2

22、2亿亿营业额营业额50005000万万-1 1亿亿营业额营业额20002000万万-50005000万万从七大连锁圈层来看，2021年表现最好的为NKA，规模增速为15%；其他圈层规模增速在1%-7%之间。健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司1,197 1,396 1,507 1,524 1,57529.0%31.6%32.4%31.6%32.0%10.0%30.0%50.0%07001,4002,20017-2021年县域零售药店市场规模&占比（单位：亿元）15.3%8.0%1.1%3.4%6.9%5.5%3.6%2.0%0

23、%2%4%6%8%10%12%14%16%18%200212018-2021年县域和全国零售药店市场销售规模增速对比县域药店市场占比逐年提升，近五年在全国的销售占比从29%提升至32%，增速高于同期全国市场；健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司医药电商渗透率在新冠疫情的催化下快速发展，预计2021年渗透率达13.2%4.3%5.7%7.4%9.1%10.9%11.4%13.2%0%2%4%6%8%10%12%14%200021E2015-2021E中国医药电商渗透率变化情况消费者线上购药习惯养成互联网诊疗

24、的普及线上医保结算试点+健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司医药B2C销售额破千亿元，101城市医药医药O2O市场规模近百亿元423843126299%50%0%20%40%60%80%100%0200400600800020019-2021全国医药B2C销售额及增长率（亿元）16 18 23 26 312.1%2.8%3.3%3.7%3.9%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%0552020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4101城市医药O2

25、O市场销售额及占药店规模情况（亿元）O2O销售额O2O销售额占药店比例69%63%18%15%14%22%0%20%40%60%80%100%20202021B2C处方性质规模占比（2021VS2020）OTCB2C202014%202122%O2OO2O2020Q42.1%2021Q43.9%健康领域全球领先的数字科技公司行业发展趋势03.03.健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司中康定义的DTP药房中，批零一体化药房和零售DTP专业药房占比最高，合计占比达88%DTP健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司2021年DTP市场销售规模达552亿元

26、，占药品零售终端的11.2%；门店数量和销售规模保持两位数增长。34446955236%18%0%5%10%15%20%25%30%35%40%0050060020019-2021年DTP市场规模及增速（亿元）DTP3,936 4,596 5,588 12%17%22%0%5%10%15%20%25%-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,00020019-2021年DTP门店数量及增速DTP健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司肿瘤治疗药物及免疫调节剂在DTP市场占比超七成，保持

27、高增长；其次为血液和血系统用药TOP10治疗领域销售额同比增长份额增长率2021年21 vs.2020 vs.1979%4%1%2%2%1%3%4%()/-DTP药品-分治疗领域销售额占比(2021年)健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司随着国内创新药进入收获期以及双通道推进落地，DTP药房具有确切发展前景36403925326375050202021国产进口2017-2021国内获批上市药品数量（不含中成药）14种肿瘤治疗药物及免疫抑制剂谈判药品配备机构汇总表（截止2021年12月）序号药品名称零售药店

28、配备情况医院配备情况门店数量省份城市医院数量省份城市1注射用卡瑞利珠单抗834282571262312902注射用紫杉醇脂质体4341251262543甲苯磺酸尼拉帕利胶囊346302替雷利珠单抗注射液306275甲磺酸仑伐替尼胶囊49228226335291376甲磺酸阿美替尼片407237特瑞普利单抗注射液621778甲磺酸氟马替尼片352209泽布替尼胶囊019810恩扎卢胺软胶囊57211注射用伊尼妥单抗2779

29、12注射用贝利尤单抗762031144287913甲磺酸达拉非尼胶囊4114曲美替尼片41健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司六大上市连锁药店平均PE在19-70倍之间。2022上半年以来，多地实行管控到店客流下降、药店禁售四类药等多方面因素影响下，上市连锁估值持续走低，并达近三年最低值六大上市连锁：益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、健之佳、漱玉平民2016-2022年六大上市连锁平均PE变化情况统计70506070802016-07-012016-09-012016-11-012017-01-01201

30、7-03-012017-05-012017-07-012017-09-012017-11-012018-01-012018-03-012018-05-012018-07-012018-09-012018-11-012019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-01202

31、2-03-012022-05-012022-07-012022-09-01医药生物行业景气度提升推动医药分开禁止限制处方外流试行零售药店分级分类管理行业负面事件影响新冠疫情利好业绩表现突出医药电商巨头上市后疫情时代业绩增速回落健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司药店并购趋于理性，一级市场PS估值回归平稳，上市企业借助资本的力量持续扩张PS0.4-20.932PS0.8-21.35000PS0.35-1.30.78金融资本如高济、全亿等以及连锁陆续上市融资推动健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司“限距”取消，在建设全国统一大市场的背景下，零售药店并

32、购整合步伐提速一心堂优势省份益丰优势省份老百姓优势省份多龙头省份漱玉平民优势省份大参林优势省份一心堂优势省份漱玉平民优势省份老百姓优势省份大参林优势省份益丰老百姓益丰大参林多龙头省份一心堂健之佳 202170%77%+90%商务部在“十四五”指导意见里要求到2025年，培育形成5-10家超五百亿元的专业化、多元化药品零售连锁企业。健康领域全球领先的数字科技公司健康领域全球领先的数字科技公司围绕大健康全产业链，连锁探索多元化经营，从而增加客户粘性，建立护城河300)(28(11)(3)(3(1)(34)13)(30+)8)一心堂药妆店健之佳体检中心海南益丰互联网医院老百姓旗下百杏堂名医馆健康领域全球领先的数字科技公司广州中康数字科技有限公司地址：广东省广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰广场A栋13楼（邮编：510623）总机： 传真： 网址：