1、 ）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 化工行业“战疫”系列报告之复工情况 推荐推荐（维持维持） 边“战疫”，边复工，行业秩序将逐步恢复边“战疫”，边复工，行业秩序将逐步恢复 前言：前言：由于春节和疫情的双重影响，化工行业开工率出现比较明显的下降。我 们联合行业内知名咨询机构百川盈孚进行了大规模的企业的问卷调查，截止 2 月 10 日，共回收问卷 589 份，涉及的行业包括石油、化工、有色、等周期制 造业。其中石油加化工企业数量占比 65%，比重最高。 数百份一线调研问卷了解化工行业开工情况数百份一线调研问卷了解化工行业开工情况： 从

2、回收的份问卷调查看， 37.69% 的企业选择在 2 月 10 日复工， 选择在 2 月 17 日复工的企业有 22.24%， 3 月份 以后的 11.54%。36%的企业认为复工后能够马上恢复正常生产，45.5%的企业 表示复工后初步复产，后续逐渐增加产量。在诸多影响复工的因素中，产品运 输问题最为突出，人员无法到岗、原材料无法充分供应和订单需求均是大家面 临的主要问题，反映遇到此类问题的企业均接近半数。此外，还有 15%的企业 表示现金流出现问题。在员工到岗的问题上，全员到岗的企业达到 1/4，10% 以内的员工无法到岗的占 40%，认为有 30%以上的员工无法到岗的企业占 10%。无法到

3、岗的原因来看，最主要的原因是外地员工的交通阻断和外地员工 被强制隔离。在用工和招聘方面，有 46%的企业表示会继续加强招聘力度，并 且大部分企业将维持目前稳定的薪酬水平， 说明企业大部分仍然对未来抱有信 心。目前经营的主要困难方面，依次是产品需求下降、成本上升、售价下降、 复工困难和融资困难。 有 65%的企业认为目前的主要困难是需求下降。 在对政 府建议方面，有 78%的企业认为需要减轻税负，其次是减少审批环节等，希望 政府能够在这些方面作出调整，以支持企业的发展。 行业开工率明显下滑， 短期产品库存增加行业开工率明显下滑， 短期产品库存增加： 化工行业整体开工率由年前的 67% 下降到上周

4、的 56%。 由于化工行业连续生产的特征明显， 停工对装置影响较大， 因此大量企业选择降负荷的方式来应对目前的实际情况。 由于氯碱生产的氯气 产生无法长期大量保存， 因此能否找到消化氯气的渠道决定了氯碱企业的开工 水平。目前下游大量停工，运输不畅，氯碱行业被迫降低负荷，开工率由年前 的 87%下降到目前的 57%，整体降幅较大。考虑到部分氯碱企业自行配套了 部分耗氯的下游产品的情况， 实际有氯气需要外部处理的氯碱企业的停工比例 更大。由于原材料供应受影响较小，装置连续运行要求较高，石化中的炼油、 聚烯烃、PTA、涤纶等子行业开工率降幅较小。但短期下游需求降低，行业整 体库存持续走高，并对行业盈

5、利产生压力。其他的主要的化工子行业中，煤化 工相关的甲醇、醋酸、尿素等产品的开工率降低幅度在 10%以内，MDI、钛白 粉、炭黑、有机硅、环氧丙烷、黄磷、粘胶纤维、氨纶等产品整体开工率降幅 在 10%以内，基本维持平稳。和基建相关的纯碱开工率降幅 13%，由于建筑 工地的开工普遍后延，降低了对玻璃的需求，预计纯碱的短期需求将继续受到 压制，但随着后续建筑行业逐渐复工，预计到二季度，会带来一波纯碱需求的 大幅上升。 由于春节假期叠加疫情的影响，行业库存水平出现较大的增长。与年前相比， 库存增加超过 100%的主要品种包括涤纶长丝、涤纶短纤、聚氯乙烯，库存增 加超过 50%以上的有环氧丙烷、乙二醇

6、、PTFE、有机硅、尿素、磷酸氢钙、 三聚磷酸钠、粗笨、双氧水、辛醇、甲苯、纯碱、硫酸，其他主要品种中，醋 酸、环氧氯丙烷、复合肥、磷酸、丁二烯、二甲苯均有超过 30%的库存增长。 库存的增加目前看是化工生产和销售短期遇到的错配，随着下游逐步的开工， 运输物流逐步的恢复，预计库存情况将得到一定的缓解。但要谨防下游复工进 度低于预期，需求低迷导致胀库现象的发生，并影响后续的行业供求关系。 疫情终将过去，但对行业影响可能会持续到二季度：（疫情终将过去，但对行业影响可能会持续到二季度：（1）石化类产品价格或）石化类产品价格或 继续寻底，上半年行业将承压。继续寻底，上半年行业将承压。由于疫情的防控和消

7、费的低迷，交通运输需求 的下行降低了社会对成品油的需求。国际油价持续大幅下跌，布伦特油价从 65 美元左右下跌至 53 美元。石油作为化工之母，油价的波动也会带来大部分 化工产品价格的波动。油价的大幅下跌，将导致整个石化产业链的价格出现明 显下行。但由于石化企业的负荷并未下降太多，我们预计今年上半年石化产业 链的利润水平和开工水平将出现明显的压缩。（2）以投资需求为主的子行业）以投资需求为主的子行业 证券分析师：蒋明远证券分析师：蒋明远 电话： 邮箱： 执业编号：S0360519100001 联系人：黄振华联系人：黄振华 电话： 邮箱： 占比%

8、股票家数(只) 348 9.2 总市值(亿元) 32,659.82 5.01 流通市值(亿元) 24,264.22 5.11 % 1M 6M 12M 绝对表现 -3.56 13.99 19.37 相对表现 1.5 5.21 -2.34 复盘 2003 年“非典疫情”看化工板块：短期情 绪和基本面双杀，但中长期的黄金坑即将到来 2020-02-02 0% 13% 26% 39% 19/02 19/04 19/06 19/08 19/10 19/12 2019-02-122020-02-11 沪深300化工 相关研究报告相关研究报告 相对指数表现相对指数表现 行业基本数据行业基本数据 华创证券研究

9、所华创证券研究所 行业研究行业研究 化工化工 2020 年年 02 月月 12 日日 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 2 短期受到压制， 但二季度后将迎来恢复性上涨。短期受到压制， 但二季度后将迎来恢复性上涨。 由于投资和基建短期内受到抑 制，和投资相关的化工产业链需求可能会受到明显的短期压制，纯碱、氯碱、 有机硅、MDI、钛白粉等子行业将面临较为严峻的市场压力，行业阵痛不可避 免。但随着疫情的控制，在今年二季度以后，随着下游开工的逐步恢复，工程 投资抢进度将带来的需求爆发。全年看，一季度可能会成为行业全年最低点， 二季度逐渐恢复正常后，量

10、价齐升值得期待。（3）出口为主导的农药、维生）出口为主导的农药、维生 素及中间体行业冲击有限，甚至可能出现涨价现象。素及中间体行业冲击有限，甚至可能出现涨价现象。中国的农药、维生素和中 间体行业以出口为主，且下游需求偏刚性，需求受到疫情的冲击不会太大。虽 然行业整体的开工率也有 10%左右的下降， 但从我们了解的部分龙头农药企业 春节期间不停产，出口等需求一切正常，是行业内少有的受到国内疫情影响较 小的子行业。由于疫情期间，封城、停工、拉长假期等原因，产业链中部分环 节可能会出现停产、 运输不畅、 原材料供应困难等问题， 在企业消化完库存后， 企业的生产负荷可能会出现影响，进而对供求关系造成扰

11、动，产品价格可能会 出现较大的波动，甚至逆势上涨。此外由于中国是全球维生素的主要生产国， 在疫情的消息下，海外订单大量涌现，维生素部分品种出现涨价的情况。（4） 短期可能受益于疫情的子行业：卫生防疫相关材料需求提升。短期可能受益于疫情的子行业：卫生防疫相关材料需求提升。口罩是此次防 疫中的核心耗材，核心材料是极细密且带静电的内层过滤布-熔喷无纺布，另 外还有外层和内层两层无纺布，主要原料是高熔指聚丙烯，从此前行业统计情 况看，国内有 31 家企业能够生产，全年产量 88 万吨。目前中国石化、宝丰能 源为代表的国内聚丙烯企业将部分常规聚丙烯生产线转产高熔指聚丙烯， 以满 足国内口罩生产的原材料需

12、求。1 吨高熔指聚丙烯能生产一次性外科口罩 90-100 万个，或 N95 口罩 20-25 万个，从原料供应上完全能够满足国内的需 求，不会存在长期缺口。 行业投资评级与投资策略。行业投资评级与投资策略。2019 年四季度，在预期周期回暖的背景下，化工 行业出现了比较明显的反弹走势，申万化工指数从 2400 点涨到 2800 点，涨幅 17%。但是在疫情的特殊背景下，我们认为周期行业短期需求将维持低位、行 业库存存在堆积的风险。从行业指数看，我们认为化工行业可能再次考验去年 三季度末的估值水平。但短期的困难并不影响行业内核心企业的长期价值。我 们坚定的认为，短期的疫情必将过去，行业近期走势也

13、不断验证我们在上周复 盘 SARS 深度报告中的判断：短期恐慌的低点可能就是今年的黄金坑。 经过上周的市场博弈后，我们认为市场对于疫情对经济的影响正在快速演绎， 周一开盘跌停后，周二开始迎来了一波比较明显的反弹行情。目前行业内核心 公司如万华、扬农，正快速回复到之前的估值水平，特别是扬农化工，由于基 本面未有变化，而且在两化合并的大背景下，扬农作为农药生产国家队的定位 日益清晰，股价创出历史新高，值得重点关注。 在目前的情况下，我们认为投资者应该逐步淡化短期的冲击，继续关注公司的 长期价值，坚定推荐化工核心资产，万华化学和扬农化工。 风险提示风险提示：“疫情”冲击超预期，原油价格大幅下跌，经济

14、大幅下滑。 重点公司盈利预测、估值及投资评级重点公司盈利预测、估值及投资评级 EPS（元）（元） PE（倍）（倍） 简称简称 股价（元）股价（元） 2019E 2020E 2021E 2019E 2020E 2021E PB 评级评级 万华化学 50.0 3.33 3.82 4.6 15.02 13.09 10.87 4.65 强推 扬农化工 71.08 3.52 4.03 5.14 20.19 17.64 13.83 4.76 推荐 华鲁恒升 18.38 1.6 1.67 1.95 11.49 11.01 9.43 2.48 推荐 新和成 24.55 1.02 1.44 1.78 24.07

15、 17.05 13.79 3.26 推荐 桐昆股份 13.84 1.59 2.03 2.41 8.7 6.82 5.74 1.67 强推 资料来源：Wind，华创证券预测 注：股价为2020年02月11日收盘价 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 3 目 录 一、行业复工情况：春节和疫情双重影响，行业开工率明显下降一、行业复工情况：春节和疫情双重影响，行业开工率明显下降 . 5 （一）数百份一线调研问卷了解化工行业开工情况 . 5 （二）行业开工率明显下滑，短期产品库存增加 . 9 二、行业投资评级与投资策二、行业投资评级与投资策略略 . 12

16、 （一）疫情终将过去，但对行业影响可能会持续到二季度 . 12 1、石化类产品价格或继续寻底，上半年行业将承压 . 12 2、以投资需求为主的子行业短期受到压制，但二季度后将迎来恢复性上涨 . 12 3、出口为主导的农药、维生素及中间体行业冲击有限，甚至可能出现涨价现象 . 12 4、短期可能受益于疫情的子行业：卫生防疫相关材料需求提升 . 12 （二）投资策略 . 12 三、风险提示三、风险提示 . 13 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 4 图表目录 图表 1 调查企业所处行业 . 5 图表 2 调查企业性质 . 5 图表 3 调查企业营

17、收规模 . 5 图表 4 调查企业员工数量 . 5 图表 5 调查企业计划复工日期 . 6 图表 6 不同性质企业复工计划 . 6 图表 7 调查企业复工后是否能进行正常生产 . 6 图表 8 调查企业复工面临的困难 . 7 图表 9 不同行业企业复工面临的困难 . 7 图表 10 调查企业员工是否能够按时到岗 . 7 图表 11 调查企业员工无法按时到岗的原因 . 7 图表 12 调查企业用工计划和招聘计划 . 8 图表 13 调查企业员工薪酬规划 . 8 图表 14 调查企业经营遇到的困难 . 8 图表 15 调查企业现金流情况 . 8 图表 16 调查企业对政府的建议 . 9 图表 17

18、 化工产品开工率情况 . 9 图表 18 氯碱行业开工率 . 10 图表 19 PTA 产业链负荷率 . 10 图表 20 化工产品库存情况 . 11 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 5 一、一、行业复工情况：春节和疫情行业复工情况：春节和疫情双重影响，行业开工率双重影响，行业开工率明显明显下降下降 （一）（一）数百份一线调研问卷数百份一线调研问卷了解了解化工行业开工化工行业开工情况情况 我们联合行业内知名咨询机构百川盈孚进行了大规模的企业的问卷调查，截止 2 月 10 日，共回收问卷 589 份，涉及 的行业包括石油、化工、有色、等周期制

19、造业。其中石油加化工企业数量占比 65%，比重最高。调查企业中，民营 企业占比最高，为 57%。 图表图表 1 调查企业所处行业调查企业所处行业 图表图表 2 调查企业性质调查企业性质 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 在所调查的企业中，中小企业占比偏多，营收规模在 0-10 亿元区间占比为 47%。从员工数量来看，调查样本分布相 对均匀。 图表图表 3 调查企业营收规模调查企业营收规模 图表图表 4 调查企业员工数量调查企业员工数量 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 从回收的份问卷调查看，选择在 2 月 10 日复工的企业有 37.69%，

20、选择在 2 月 17 日复工的企业有 22.24%，3 月份以 后的 11.54%，还有 28.52%的企业选择其他时间。 石油行业 12% 化工行业 54% 煤炭行业 1% 钢铁行业 4% 有色行业 14% 农业行业 3% 造纸行业 2% 建材行业 3% 其他 7% 国有企业 34% 民营企业 57% 外资企业 5% 其他 类型 4% 0-10亿元 47% 10-50亿元 24% 50-100亿元 10% 100-200亿 元 6% 200-500亿 元 6% 500亿元 7% 0-50人 17% 50-200人 22% 200-500人 14% 500-1000人 14% 1000-300

21、0人 16% 3000-5000人 6% 5000人 11% 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 6 图表图表 5 调查企业计划复工日期调查企业计划复工日期 图表图表 6 不同性质企业复工计划不同性质企业复工计划 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 对于复工后是否能够马上恢复正常生产的问题， 其中 36%的企业认为完全没问题， 45.5%的企业表示复工后初步复产， 后续逐渐增加产量，还有 4.4%的企业在复工后无法复产。 图表图表 7 调查企业复工后是否能进行正常生产调查企业复工后是否能进行正常生产 资料来源：百川盈孚，

22、华创证券 影响复工的困难方面，有 73%的企业认为产品运输问题最为突出，人员无法到岗、原材料无法充分供应和订单需求 均是大家面临的主要问题，反映遇到此类问题的企业均接近半数。此外，还有 15%的企业表示现金流出现问题。 2020年2月 10日 38% 2020年2月 17日 22% 2020年3 月以后 12% 其他 28% 40% 35% 48% 29% 13.86% 28.61% 22.58% 9.52% 8.42% 13.86% 6.45% 9.52% 37.62% 22.12%22.58% 52.38% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 10

23、0% 国有企业民营企业外资企业其他类型 2020年2月10日2020年2月17日2020年3月以后其他 完全没问题 36% 复工后初步 复产，逐渐 增加产量 46% 复工后无法复 产 4% 其他情况 14% 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 7 图表图表 8 调查企业复工面临的困难调查企业复工面临的困难 图表图表 9 不同行业企业复工面临的困难不同行业企业复工面临的困难 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 在员工到岗的问题上，全员到岗的企业达到 1/4，10%以内的员工无法到岗的占 40%，认为有 30%以上的员工无法

24、到 岗的企业占 10%。无法到岗的原因来看，最主要的原因是外地员工的交通阻断和外地员工被强制隔离，两项原因分 别有 56%和 42%的企业选择。 图表图表 10 调查企业员工是否能够按时到岗调查企业员工是否能够按时到岗 图表图表 11 调查企业员工无法按时到岗的原因调查企业员工无法按时到岗的原因 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 在用工和招聘方面，有 46%的企业表示会继续加强招聘力度，暂停招聘的企业有 31%，减员的企业有 7%，并且大 部分企业将维持目前稳定的薪酬水平，说明企业大部分仍然对未来抱有信心。 00500 人员无法完全到岗 原材料无

25、法充分供应 产品运输问题 订单和需求问题 现金流问题 其他问题 40.85% 36.53% 14.29% 40.00% 57.83% 71.43% 54.55% 25.00% 62.79% 21.13%40.25% 57.14% 56.00% 51.81% 57.14% 45.45% 43.75% 41.86% 66.20% 77.40% 42.86% 72.00% 75.90% 71.43% 63.64% 75.00% 53.49% 56.34% 42.72% 28.57% 32.00%30.12% 35.71% 18.18% 56.25% 30.23% 9.86% 13.93% 14.29

26、% 20.00%26.51% 21.43% 0.00%18.75% 16.28% 2.82% 5.88%8.00%4.82%7.14% 9.09%11.63% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 石油行业 化工行业 煤炭行业 钢铁行业 有色行业 农业行业 造纸行业 建材行业其他 人员无法完全到岗原材料无法充分供应产品运输问题 订单和需求问题现金流问题其他问题 全员按时到 岗 28% 10%以内员 工无法按时 到岗 39% 30%以内 员工无法 按时到岗 22% 50%以内员 工无法按时 到岗 6% 50%以上员 工无法按时 到岗 5% 050

27、100 150 200 250 300 350 外地员工交通阻断 外地员工被强制隔离 员工恐惧疫情，无返岗意愿 其他问题 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 8 图表图表 12 调查企业调查企业用工计划和招聘计划用工计划和招聘计划 图表图表 13 调查企业调查企业员工薪酬规划员工薪酬规划 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 目前经营的主要困难方面，依次是产品需求下降、成本上升、售价下降、复工困难和融资困难。有 65%的企业认为 目前的主要困难是需求下降。 图表图表 14 调查企业经营遇到的困难调查企业经营遇到的困难 图表

28、图表 15 调查企业现金流情况调查企业现金流情况 资料来源：百川盈孚，华创证券 资料来源：百川盈孚，华创证券 在对政府建议方面，有 78%的企业认为需要减轻税负，其次是减少审批环节和环保、安全标准过严，希望政府能够 在这些方面作出调整，以支持企业的发展。 继续加强招 聘力度 47% 暂停招聘 31% 计划减员 7% 其他情况 15% 整体维持目 前薪酬水平 不变 68% 整体降低薪 酬水平 6% 整体提高薪 酬水平 8% 结构性调整 薪酬水平 15% 其他情况 3% 00500 产品需求下降，销售困难 成本上升 售价下降 生产复工困难 融资困难，融资成本高 其他 能够维持

29、3 个月以上 66% 能够维持2 个月以上 14% 能够维持1 个月以上 13% 现金流吃 紧，无法维 持 7% 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 9 图表图表 16 调查企业对政府的建议调查企业对政府的建议 资料来源：百川盈孚，华创证券 （二二）行业开工率明显下滑，短期产品库存增加行业开工率明显下滑，短期产品库存增加 化工行业整体开工率由年前的 67%下降到上周的 56%。由于化工行业连续生产的特征明显，停工对装置影响较大， 因此大量企业选择降负荷的方式来应对目前的实际情况。 图表图表 17 化工产品开工率情况化工产品开工率情况 资料来源：

30、百川盈孚，华创证券 00500 减轻税负 减少审批环节和时间 降低行业门槛和政策限制 环保、安全标准过严 其他 2月7日当周 1月23日当周变化 63%74%-11% 42%47%-5% 聚合MDI 纯MDI 70%76%-6% 硬泡聚醚 软泡聚醚 89%81%8% 62%72%-10% POY FDY DTY 59%66%-7% 75%76%-1% 83%85%-2% 53%64%-11% 49%66%-17% 68%66%2% 76%76%0% 81%81%0% 62%76%-14% 89%96%-7% 23%23%0% 56%63%-7% R22 R125 R134

31、A 40%60%-20% 67%83%-16% 75%100%-25% 57%87%-30% 55%70%-15% 57%87%-30% 57%87%-30% 39%42%-3% 40%70%-30% 30%69%-39% 35%65%-30% 33%67%-34% 52%64%-12% 40%45%-5% 40%57%-17% 50%72%-22% 氯化苯 三氯氢硅 氯乙酸 氯化石蜡 ADC发泡剂 水合肼 CPE 环氧氯丙烷 -20% PTFE 氯碱产业 聚氯乙烯 电石 烧碱 片碱 液氯 盐酸 原盐 氟化工产业 萤石 氢氟酸 制冷剂45%65% 化纤原料 乙二醇 PX PTA 己内酰胺 丙烯

32、腈 涤纶短纤 粘胶 氨纶 锦纶 腈纶 TDI 环氧乙烷 化纤产业 涤纶长丝72%75%-3% 聚醚44%47%-3% 79%-4% 环氧丙烷 产业产品 开工率（%） 聚氨酯产业 DMF 苯胺 MDI75% 2月7日当周 1月23日当周变化 58%67%-9% 9%35%-26% 12%17%-5% 80%86%-6% 96%100%-4% 69%100%-31% 34%44%-10% 24%44%-20% 74%74%0% 硅产业85%90%-5% 氯基18%33%-15% 硫基16%29%-13% 66%77%-11% 49%49%0% 38%49%-11% 49%52%-3% 59%67%

33、-8% 77%84%-7% 40%52%-12% 19%35%-16% 73%73%0% 60%64%-4% 23%32%-9% 41%52%-11% 23%39%-16% 10%27%-17% 33%48%-15% 57%57%0% 52%64%-12% 68%80%-12% 70%75%-5% 69%73%-4% 69%73%-4% 69%73%-4% 69%73%-4% 70%80%-10% 55%65%-10% 35%50%-15% 42%44%-2% 42%44%-2% 55%56%-1% 42%44%-2% 69%73%-4% 69%73%-4% 69%73%-4% 煤化工产业 加

34、氢纯苯 工业萘 煤沥青 炭黑 蒽油 煤焦油 焦炭 粗苯 丙烯酸及酯 丙烯酸 丙烯酸甲酯 丙烯酸乙酯 丙烯酸丁酯 丙烯酸异辛酯 丙烯酸乳液 甲基丙烯酸 磷化工产业 黄磷 磷酸 磷酸氢钙 三聚磷酸钠 农药产业 百草枯 草铵膦 草甘膦 毒死蜱 尿素 氯化铵 硝酸铵 硝酸 三聚氰胺 合成氨 有机硅 化肥产业 复合肥 氯化钾 硫酸钾 磷酸一铵 磷酸二铵 醋酸产业 醋酸 醋酸乙烯 醋酸甲酯 醋酸乙酯 醋酸丁酯 醋酸仲丁酯 甲醇产业 甲醇 甲醛 二甲醚 产业产品 开工率（%） 2月7日当周 1月23日当周变化 85%92%-7% 62%75%-13% 72%91%-19% 47%69%-22% 15%56%

35、-41% 93%95%-2% 48%55%-7% 21%57%-36% 79%79%0% 71%79%-8% - 47%52%-5% 61%65%-4% 76%79%-3% 74%84%-10% 辛醇61%84%-23% 正丁醇65%77%-12% 41%45%-4% 79%83%-4% 76%77%-1% 70%73%-3% 80%84%-4% 68%73%-5% 66%74%-8% 72%86%-14% 72%86%-14% 56%58%-2% 60%68%-8% 46%67%-21% 75%88%-13% 40%80%-40% 65%65%0% 55%70%-15% 无机化工80%85%

36、-5% 53%65%-12% 43%54%-11% 29%37%-8% 69%84%-15% 42%53%-11% 81%83%-2% 45%74%-29% 59%64%-5% 钛白粉 石油产业 石油焦 煅烧焦 沥青 液化气 石蜡 硫磺 燃料油 聚碳酸酯 苯酚 丙酮 丁酮 环己酮 苯酐 其他无机 纯碱 小苏打 氯化钙 硫酸 化工产业 双氧水 丁辛醇 乙醇 丙烯 丁二烯 纯苯 苯乙烯 甲苯 二甲苯 橡胶产业 特种橡胶 天然橡胶 丁苯橡胶 顺丁橡胶 SBS 塑料产业 聚乙烯 ABS PS 碳酸二甲酯 BOPP 聚丙烯粒料 PP粉料 EPS EVA 产业产品 开工率（%） 化工化工行业“战疫”系列报告之复工情况行业“战疫”系列报告之复工情况 ）1210 号 10 在