1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.08.13 预制预制 PC 结构万亿市场启动，制造端与设计端最受益结构万亿市场启动，制造端与设计端最受益 装配式系列报告装配式系列报告 23 暨暨 PC 深度深度报告报告 韩其成韩其成(分析师分析师) 陈笑陈笑(分析师分析师) 证书编号 S0880516030004 S0880518020002 本报告导读：本报告导读： 政策力度强刺激推动装配式建筑加速发展，预制政策力度强刺激推动装配式建筑加速发展，预制 PC 结构是重要主力结构是重要主力且具标准化程度且具标准化程度

2、 高高/生态环保生态环保/施工快等优势施工快等优势，我们预测，我们预测 2020-22 年市场规模约年市场规模约 7514/9242/11245 亿元亿元。 摘要：摘要： 政策政策支持力度支持力度增强增强， 推动， 推动预制预制 PC 结构结构加速发展加速发展。 1)2019 年新开工装配式 建筑面积约 4.2 亿同增 45%，近 4 年 CAGR 高达 55%；2019 年新开工 装配式建筑面积占新建建筑面积比重约 13.4%； 政策要求 2020 年达 20%、 2025 年左右达 30%；2)2019 年 7 月装配式混凝土建筑技术体系发展指 南（居住建筑） 的出台为预制 PC 结构发展

3、扫清障碍；2020 年多个省份 出台装配式/PC 支持政策，且 7 月关于推动智能建造与建筑工业化协同 发展的指导意见亦强调推广预制 PC 构件智能生产线；3)据弗若斯特沙 利文数据统计， 2013-18 年国内新建预制 PC 建筑面积 CAGR 高达 63.3%， 预制 PC 构件市场规模 CAGR 高达 119.6%。 预制预制 PC 结构结构具标准化程度高具标准化程度高/生态环保生态环保/施工快等优势施工快等优势；对标海外，日本；对标海外，日本 偏框架结构、欧洲偏剪力墙结构偏框架结构、欧洲偏剪力墙结构。1)2019 年预制 PC 结构在装配式中占比 约 65%是重要主力(过去 4 年保持

4、 55%以上)；2)预制 PC 结构具标准化程 度高(预制可实现抗压强度 80MPa 以上而现场浇筑不均一)、 生态环保、 施 工快(可加快 30-50%)、各项性能优良(通过加强节点及设置减震柱/阻尼器 等可增强抗震性能)、综合成本低(需人工更少)等多项优势；3)对标海外： 日本偏框架结构体系(更倾向 R-PC、WR-PC 及 HRPC)，节点多采用柔 性连接更抗震， 采用高强钢筋和高强混凝土来减小构件尺寸； 欧洲偏剪 力墙结构体系尤其双面叠合剪力墙结构体系， 具质轻、 整体性更好等优势。 预制预制 PC 结构结构全产业链涵盖全产业链涵盖设计设计/制造制造/施工端，远大住工施工端，远大住工

5、PC 构件市占率构件市占率 13%高居第一，华阳国际设计实力强高居第一，华阳国际设计实力强。1)设计端：构件深化设计是关键； 华阳国际累计完成项目超 1000 万平米/BIM 正向设计系统体实力领先； 中 衡设计推行一体化集成设计；2)制造端：国内 TOP5 市场份额 33.5%；远 大住工拥有 1 亿平米项目实践经验/PC 构件市占率 13%/产能 680 万立方 居同业第一/自主研发 PC-CPS 智能制造系统；中国建筑/上海建工旗下子 公司拥有约 310/75 万立方产能；筑友智造科技/美好置业亦加速布局；3) 施工端：节点施工是关键；中国建筑/上海建工施工实力位居翘楚。 我们预测我们预

6、测 2020-22 年年国内国内预制预制 PC 建筑建筑市场规模约市场规模约 7514/9242/11245 亿元亿元， 推荐推荐中国建筑中国建筑/上海建工上海建工，受益受益远大住工远大住工/华阳国际华阳国际/中衡设计中衡设计/美好置业美好置业/筑筑 友智造科技友智造科技等等。1)预制 PC 结构发展的关键因素：人口城镇化持续推进； 人口红利逐步弱化等因素导致建筑行业用工更趋紧缺、人工成本继续上 升；建筑行业生态环保及节能要求趋提升；政策支持力度不断增强；BIM 等信息化、智能化技术更趋成熟；2)我们预测 2020-22 年国内预制 PC 构 件市场规模分别约为 569/839/1191 亿元

7、； 预制 PC 结构建筑市场规模分别 约为 7514/9242/11245 亿元。 风险提示：风险提示：预制 PC 结构推进不及预期、传统建造方式的桎梏等 评级：评级： 增持增持 上次评级：增持 细分行业评级 土木工程建筑业 增持 钢结构工程 增持 其他建筑业 增持 装修装饰业 增持 建筑园林 增持 相关报告 建筑工程业 装配式钢结构 EPC 高增显现， 装配式装修龙头齐头并进 2020.08.09 建筑工程业装配式钢结构业绩爆发显现， 市值 PE 仍有巨大提升空间 2020.08.06 建筑工程业装配式钢结构 EPC 高增仅刚 开始，技术授权加速增长初步显现 2020.08.04 建筑工程业

8、装配式钢结构中报超预期印 证高增长，仅是刚开始 2020.08.03 建筑工程业7 月三大装配式重磅政策出 台，推动行业爆发景气向上 2020.08.02 行 业 深 度 研 究 行 业 深 度 研 究 股 票 研 究 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 建筑工程业建筑工程业 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 37 目目 录录 图目录图目录 . 3 表目录表目录 . 4 1.政策支持力度增强，装配式建筑发展驶入快车道政策支持力度增强，装配式建筑发展驶入快车道 . 5 1.1.装配式建筑是建筑行业深化

9、改革的重要方向，近 4 年新开工面积 CAGR 高达 55% . 5 1.2.发展装配式建筑已上升为国家战略，2019-20 年 PC 重磅政策出台形成强催化 . 6 2.预制预制 PC 结构是装配式的重要主力，结构是装配式的重要主力，具标准化程度高、生态环保、施工快等多重优势具标准化程度高、生态环保、施工快等多重优势 . 11 2.1.预制 PC 结构占装配式比例高达 65%是重要主力 . 11 2.2.预制 PC 结构具有标准化程度高、生态环保、施工周期快等多重优势 . 13 2.3.对标海外预制 PC 结构体系，日本更偏框架结构体系、欧洲更偏剪力墙结构体系 . 17 3.预制预制 PC

10、结构全产业链：远大住工结构全产业链：远大住工 PC 构件制造市占率高居第一，华阳国际深耕设计端实力强构件制造市占率高居第一，华阳国际深耕设计端实力强 . 19 3.1.预制 PC 结构全产业链涵盖设计、制造、施工三大环节 . 19 3.2.预制 PC 结构全产业链公司竞争优势对比 . 23 3.2.1.远大住工：PC 构件制造技术超群，PC 构件市占率 13%、产能 680 万立方居同业第一 . 23 3.2.2.上海建工：拟拆分拆建工材料至主板上市，建工材料拥有强大的 PC 构件生产能力 . 26 3.2.3.中国建筑：旗下的中建科技积极推进预制 PC 结构体系研发 . 27 3.2.4.筑

11、友智造科技：在全国 22 省 45 市布局智能化数字工厂 . 28 3.2.5.美好置业：首创一体化的房屋智造模式 . 29 3.2.6.华阳国际：装配式建筑设计龙头，建立起较强的技术及经验壁垒 . 30 3.2.7.中衡设计：拥有丰沛的装配式建筑设计实施经验 . 32 4.市场规模预测：我们预测市场规模预测：我们预测 2020-22 年国内预制年国内预制 PC 结构建筑市场规模分别约为结构建筑市场规模分别约为 7514/9242/11245 亿元亿元 . 32 5.投资策略：推荐中国建筑投资策略：推荐中国建筑/上海建工，受益远大住工上海建工，受益远大住工/华阳国际华阳国际/中衡设计中衡设计/

12、美好置业美好置业/筑友智造科技等筑友智造科技等 . 35 6.风险提示风险提示 . 35 qRsNrRpQsNnPvNoRtPtMtQ7NdNbRpNrRmOrRkPoOwOjMrQpMbRmNzRNZmMzQNZpPxO 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 37 图图目录目录 图 1：近 4 年全国装配式建筑新开工面积 CAGR 高达 55% 5 图 2：2019 年新开工装配式建筑中商品住房面积占比高达 40.7% 5 图 3：2019 年新开工装配式建筑中 PC 结构是主力 11 图 4：2019 年装配式 PC 构件产能

13、湖南高居首位 11 图 5：某典型预制实心楼板图示 12 图 6：某典型预制 PC 实心装饰柱(日本滑川工厂) 12 图 7：加州地区某停车场采用干法连接的预制剪力墙-梁柱体系 12 图 8：南加州大学新校区教学办公楼采用 PC 结构+预制装饰混凝土外墙板 12 图 9：远大住工工厂 PC 构件生产实景 13 图 10：远大住工工厂 PC 构件成品实景 13 图 11：传统建筑作业方式会产生大量浪费跟污染 14 图 12：预制 PC 结构作业方式更为环保 14 图 13：我国未来老龄化进程速度高于世界平均水平 15 图 14：我国 65 岁以上人口占比将加速提升 15 图 15：建筑业农民工人

14、数逐年降低 15 图 16：建筑业农民工工资逐年上升 15 图 17：某预制 PC 墙板的施工流程主要是安装、连接件固定等 22 图 18：空中造楼记首吊实景图 23 图 19：空中造楼记近景图 23 图 20：远大住工已基本实现全国布局 24 图 21：远大住工 PC 构件制造业务增长迅速 25 图 22：远大住工的枫丹白露产品最快 18 天可交付 26 图 23：远大住工 BOX-LOFT 产品示意图 26 图 24：上海建工材料市政大型构件 27 图 25：上海建工材料住宅装配式构件 27 图 26：中建科技预制结构体系可应用于商品房及新农村住房 27 图 27：中建科技预制结构体系可应

15、用于城市公共服务产品 27 图 28：筑友智造科技某预制 PC 构件实景图 28 图 29：筑友智造科技典型项目之中南大学湘雅学生公寓项目，装配化率超 72% 28 图 30：美好置业自德国引入叠合剪力墙技术体系 29 图 31：美好置业的典型项目武汉美好长江首玺 29 图 32：双面叠合剪力墙结构示意图 30 图 33：单面叠合剪力墙结构示意图 30 图 34：华阳国际东莞建筑科技产业园 BIM 正向设计图 31 图 35：华阳国际 BIM 正向设计界面 31 图 36：中衡设计承接过多个装配式设计项目 32 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责

16、条款部分 4 of 37 表目录表目录 表 1：装配式三大结构比较：预制 PC 结构主要应用于对跨度建要求低的住宅领域等 5 表 2：传统住宅与产业化装配式住宅建筑施工具体节能减排降耗情况对比表 6 表 3：2016 年起装配式建筑支持政策持续发力 7 表 4：装配式建筑评分表对主体结构、围护墙和内隔墙、装修和设备管线做了详细评分规定 8 表 5：地方政府积极响应，装配式建筑政策更为具体详细 8 表 6： 装配式混凝土建筑技术体系发展指南（居住建筑） 提到四大重要原则 9 表 7：PC 构件按特征与性能可分为六大类 12 表 8：预制 PC 建筑较现场浇筑建筑的工期可明显缩短 14 表 9：不

17、同装配化率下预制 PC 结构的成本比较：PC 率高的成本也高，但较钢结构低 16 表 10：预制 PC 结构体系一般可分为剪力墙、框架、叠合剪力墙、叠合楼板四大体系 17 表 11：装配式混凝土剪力墙结构与装配式混凝土框架结构技对比：剪力墙结构多用于高层住宅 17 表 12：预制框架-预制剪力墙结构可以做到更高的标准化、更高的预制化 18 表 13：部分发达国家预制 PC 结构技术路径对比：日本偏框架结构体系、欧洲偏剪力墙结构体系 18 表 14：预制 PC 结构全产业链参与者情况 19 表 15：装配式设计可分为 5 大阶段 19 表 16：按 2018 年 PC 构件销售金额统计，远大住工

18、、上海建工、中国建筑名列前三 20 表 17：2019 年度装配式预制构件企业质量评比分级排名中，上海建工、远大住工位居 A 等 21 表 18：预制 PC 结构与传统现浇结构施工对比：整体流程更简化更信息化，节点施工更关键 22 表 19：PC Maker I 和 PC-CPS 智能制造系统共同提高生产效益 24 表 20：上海建工预制构件主要涵住宅装配式构件、市政大型构件等 26 表 21：筑友智造科技积极推进智能化建设 29 表 22：美好置业叠合剪力墙技术体系与传统技术剪力墙技术体系对比 30 表 23：PC 构件预制柱成本相对较高，预制梁、预制外墙板成本相对较低 33 表 24：预制

19、 PC 结构建筑市场规模预测：2020-22 年预计为 7514/9242/11245 亿元（中性假设条件） 34 表 25：国内预制 PC 结构建筑市场规模测算敏感性分析（单位：亿元） 35 表 26：部分重点建筑公司盈利预测表 35 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 37 1. 政策支持力度增强，装配式建筑发展驶入快车道政策支持力度增强，装配式建筑发展驶入快车道 1.1. 装配式建筑是建筑行业深化改革的重要方向， 近装配式建筑是建筑行业深化改革的重要方向， 近 4 年新开年新开 工面积工面积 CAGR 高达高达 55% 装

20、配式建筑是预制化、 装配化的建筑， 是建筑行业深化改革的重要方向。装配式建筑是预制化、 装配化的建筑， 是建筑行业深化改革的重要方向。 装配式建筑是指将建筑结构拆解为构件和部件（如楼板、墙板、楼梯、 阳台等） 、 在工厂完成加工制造后运输到建筑施工现场， 通过工业化的施 工技术（如螺栓连接、焊接以及钢筋混凝土的搭接和浇筑等）组装成为 建筑物。装配式建筑按照结构形式可分为装配式钢结构、预制 PC 结构 （即装配式混凝土结构）与装配式木结构三大类。 表表 1：装配式三大结构比较：预制装配式三大结构比较：预制 PC 结构主要应用于对跨度建要求低的住宅领域等结构主要应用于对跨度建要求低的住宅领域等 预

21、制预制 PC 结构结构 即装配式混凝土结构即装配式混凝土结构 装配式钢结构装配式钢结构 装配式木结构装配式木结构 优势优势 建造及维护成本低 居民对住宅建筑接受程度高、应用范围广 耐火性高 抗震性高 构件重量轻且体积小 便于运输 构件重量轻 劣势劣势 构件重量重且体积大 对仓储及运输的要求高 耐火性能低 构件稳定性能低 耐火性能低 应用应用 对跨度要求较低的低、多、高层住宅建筑 典型建筑类型：低、多、高层住宅建筑，办 公、学校及医院大楼 较大跨度或高层、超高层建筑 典型建筑类型：大跨度厂房、体 育馆、超高层办公大楼 典型建筑类型：独户住宅、仿古建 筑等特殊建筑类型 数据来源：远大住工招股说明书

22、，国泰君安证券研究 装配式建筑发展明显提速，近装配式建筑发展明显提速，近 4 年新开工面积年新开工面积 CAGR 高达高达 55%： 2019 年全国新开工装配式建筑面积约 4.2 亿同增 45%，近 4 年 CAGR 高达 55%； 2019 年新开工装配式建筑面积占新建建筑面积比 重约 13.4%；政策要求 2020 年达 20%、2025 年左右达 30%；在政 策推动下将进入黄金发展期； 从各省市情况看， 2019 年上海新开工装配式建筑面积占新建建筑面 积比重高达 86.4%、北京达 26.9%、湖南达 26%、浙江达 25.1%，江 苏、天津、江西等均超过 20%； 从应用结构看，

23、 2019 年新开工装配式建筑中， 商品住房/保障性住房 /公共建筑分别占比 40.7/14/21%。 图图 1：近近 4 年全国装配式建筑新开工面积年全国装配式建筑新开工面积 CAGR 高高 达达 55%（单位：万（单位：万） 图图 2： 2019 年新开工装配式建筑中商品住房年新开工装配式建筑中商品住房面积面积占占 比高比高达达 40.7% 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 37 数据来源： 2019 年全国装配式建筑发展统计报告 ，国泰 君安证券研究 数据来源： 2019 年全国装配式建筑发展统计报告 ，国泰 君安证券研

24、究 装配式建筑具有施工周期短、生态环保、各项性能优良等多重优势。装配式建筑具有施工周期短、生态环保、各项性能优良等多重优势。 施工周期短。施工周期短。传统建造顺序是：主体完工、砌筑外墙、外墙饰面、 拆脚手架、室内装修，此间同步进行设备安装；装配式建筑在主体 吊装过程中一次性完成外墙及装饰、设备管线安装及室内装修；仅 从施工效率角度看，工期较传统模式减少约 1/2 到 2/3，因此资金周 转及循环效率更高、也更符合地产高周转商业模式； 更符合生态环保要求。更符合生态环保要求。装配式建筑的部品部件采用工厂化集中生产 的方式，降低了建筑主材的消耗；装配化施工方式降低了建筑辅材 的损耗，而传统施工方式

25、会产生较多的噪音跟粉尘污染；整体看装 配式建筑能做到节能、节水与节材等，更符合生态环保要求； 各项性能更为优良。各项性能更为优良。工厂预制可提高标准化程度，构件质量更有保 障，而传统施工方式是粗放型、更偏手工作业型，因此更易出现施 工偏差；此外，结构性能例如抗震、抗风等优于传统建筑。 表表 2：传统传统住宅与产业化装配式住宅建筑施工具体节能减排降耗情况对比表住宅与产业化装配式住宅建筑施工具体节能减排降耗情况对比表 项目项目 传统住宅建筑项目传统住宅建筑项目 装配式住宅建筑项目装配式住宅建筑项目 节能情况节能情况 节能降耗率节能降耗率/% 电电 17.1kWh/m 11.8kWh/m 5.3kW

26、h/m 31 水水 0.686t/m 0.436t/m 0.25t/m 36 模板模板 0.0123t/m 0.0058t/m 0.0065t/m 54 脚手架脚手架 0.0226t/m 0.0039t/m 0.0187t/m 83 建筑垃圾与废弃物建筑垃圾与废弃物 0.0144m /m 0.0091m /m 0.0053m /m 37 数据来源：住宅科技，国泰君安证券研究 1.2. 发展装配式建筑已上升为国家战略，发展装配式建筑已上升为国家战略，2019-20 年年 PC 重磅重磅 政策出台形成强催化政策出台形成强催化 （一）（一）2016-18 年政策对装配式支持力度不断增强，多个省份出台

27、重要年政策对装配式支持力度不断增强，多个省份出台重要 文件且提出明确目标文件且提出明确目标 发展装配式建筑已上升为国家战略，政策端支持力度发展装配式建筑已上升为国家战略，政策端支持力度不断不断增强增强，为钢结为钢结 构推广构推广奠定奠定良好基础。良好基础。2016 年国务院关于大力发展装配式建筑的指导 意见提出“力争用 10 年左右的时间，使装配式建筑占新建建筑面积的 比例达到 30%”装配式建筑占比目标， 以及税收减免、 企业优惠等装配式 建筑补贴政策。 2017 年住建部 “十三五”装配式建筑行动方案 提出“到 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35

28、000 40000 45000 2016年2017年2018年2019年 保障性住房保障性住房, , 13.40% 商品住房商品住房, , 40.70% 公共建筑公共建筑, , 21.60% 农村及旅农村及旅 游景观项游景观项 目目, , 0.80% 其他其他, , 23.50% 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 37 2020 年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%以上，其中重点推 进地区达到20%以上， 积极推进地区达到15%以上， 鼓励推进地区达10% 以上”，进一步明确装配式建筑占比目标等发展规划。2017-2

29、018 年中央 和地方的住建厅明确指出装配化率的标准以及未来目标；地方积极落实 装配式建筑政策，明确装配式建筑占比目标和补贴优惠政策。 表表 3：2016 年起年起装配式建筑装配式建筑支持支持政策持续发力政策持续发力 政策等级政策等级 部门部门 发布时间发布时间 政策名政策名 内容内容 装配化率装配化率 中央中央 住建部 2017 装配式建筑评价标准 装配率计算应以单体建筑作为计算，装配率不低于 50%，主体结构、围护墙和内阁墙、装修和设备管 线三部分的装配率应满足装配式建筑评分表 。 当评价项目满足以上规定且主体结构竖向构件中预 制部品部件的应用比例不低于 35%时，可进行装配 式建筑等级评

30、价；装配率分别为 60%-75%/76%- 90%/91%及以上时，评价分别为 A/AA/AAA 级装配 式建筑。 地方地方 各地区 住建局 2017-2018 各地区住建厅新闻公告 比如济宁市预计 2017-2018 年为试点示范期，装配 式建筑占新建建筑比例将达到 10%左右；2019-2020 年，为推广应用期，市城市规划区和所属县（市） 装配式建筑占新建建筑的比例分别达到 30%和 20% 以上，应用装配化率达到 30%以上；2021 年起为全 面实施期，到 2025 年，全市新建装配式建筑占比 达到 50%以上，应用装配化率达到 50%以上。 装配式建筑占比装配式建筑占比 中央中央

31、国务院 2016 关于大力发展装配式建筑的指 导意见 、 关于进一步加强城市规划建设 管理工作的若干意见 力争用 10 年左右的时间，使装配式建筑占新建建 筑面积的比例达到 30%。 住建部 2017 “十三五”装配式建筑行动方 案 到 2020 年，全国装配式建筑占新建建筑的比例达 到 15%以上，其中重点推进地区达到 20%以上，积 极推进地区达到 15%以上，鼓励推进地区达 10%以 上。 地方地方 住建部 2017-2018 各地区关于发展装配式建筑的 实施意见等文件 到 2020 年和 2025 年，明确装配式建筑占新建建筑 的比例在重点推进地区和全省范围等地区的目标 装配式建筑补贴

32、支持装配式建筑补贴支持 中央中央 国务院 2016 关于大力发展装配式建筑的指 导意见 结合节能减排、产业发展、科技创新、污染防治等 方面政策，加大对装配式建筑的支持力度。支持符 合高新技术企业条件的装配式建筑部品部件生产企 业享受相关优惠政策。符合新型墙体材料目录的部 品部件生产企业，可按规定享受增值税即征即退优 惠政策。 住建部 2017 “十三五”装配式建筑行动方 案 鼓励各地创新支持政策，加强对供给侧和需求侧的 双向支持力度，利用各种资源和渠道，支持装配式 建筑的发展，特别是要积极协调国土部门在土地出 让或划拨时，将装配式建筑作为建设条件内容，在 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正

33、文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 37 土地出让合同或土地划拨决定书中明确具体要求。 地方地方 各地区 住建局 2019 各地区关于发展装配式建筑的 实施意见等政策 比如北京：对于实施范围内的预制率达到 50%以 上、装配率达到 70%以上的非政府投资项目予以财 政奖励。对于未在实施范围的非政府投资项目，凡 自愿采用装配式建筑并符合实施标准的，按增量成 本给予一定比例的财政奖励，同时给予实施项目不 超过 3%的面积奖励；增值税即征即退优惠等 资料来源：各省住建厅、国务院，国泰君安证券研究 2018 年装配式建筑打分标准正式施行。年装配式建筑打分标准正式施行。201

34、8 年 2 月 1 日装配式建筑 评价标准正式实施，提出装配式建筑应同时满足以下要求：1)主体结 构部分评分值不低于20分； 2)围护墙和内隔墙部分的评分不低于10分； 3)装配率不低于 50%，60-75%可评为 A 级，76-90%可评为 AA 级，91% 以上可评为 AAA 级。该标准进一步明确了装配式装修的重要性、是装 配式建筑的重要组成。该标准建立起对装配式建筑的统一量化评价标准， 对推动装配式建筑加速发展十分关键。 表表 4：装配式建筑评分表装配式建筑评分表对主体结构、围护墙和内隔墙、装修和设备管线做了详细评分规定对主体结构、围护墙和内隔墙、装修和设备管线做了详细评分规定 评价项评

35、价项 评价要求评价要求 评价分值评价分值 最低最低分值分值 主体架构 （50 分） 柱、支撑、承重墙、延性墙板等竖向构件 35%比例80% 2030* 20 梁、板、楼梯、阳台、空调板等构件 70%比例80% 1020* 围护墙和内隔墙 （20 分） 非承重围护墙非砌筑 比例80% 5 10 围护墙与保温、隔热、装饰一体化 50%比例80% 25* 内隔墙非砌筑 比例50% 5 内隔墙与管线、装修一体化 50%比例80% 25* 装修和设备管线 （30 分） 全装修 6 6 干式工法楼面、地面 比例70% 6 - 集成厨房 70%比例90% 36* 集成卫生间 70%比例90% 36* 管线分

36、离 50%比例70% 46* 数据来源：住建部官网，国泰君安证券研究 注：带“*”项的分值采用“内插法”计算，计算结果取小数点后 1 位 地方政府均地方政府均明确提出装配式建筑工作目标。明确提出装配式建筑工作目标。 在中央政策指导下， 2016-17 年全部省份均制定了相关政策与细则推动装配式建筑发展，其中北京、 江苏、浙江、四川等地区明确提出到 2020 年实现装配式建筑占比达到 30%以上的目标；广东、河北、安徽、福建、江西等地区则明确提出到 2020 年实现装配式建筑占比达到 15-20%以上的目标。地方政府对装配 式建筑的更清晰更明确的细则文件进一步推动装配式发展。 表表 5：地方政府

37、积极响应，装配式建筑政策更为具体详细地方政府积极响应，装配式建筑政策更为具体详细 地区地区 具体目标具体目标 北京 到 2020 年，实现装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 30%以上 广东 到 2020 年，装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%。其中，珠三角城市群装配式建筑占新建建筑面积比例达到 15%以上，常住人口超过 300 万的粤东西北地区地级市中心城区比例达到 15%以上，全省其他地区比例达到 10%以 上；到 2025 年，珠三角城市群装配式建筑占新建建筑面积比例达到 35%以上，常住人口超过 300 万的粤东西北地区 行业深度研究行业深度研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请

38、务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 37 地级市中心城区比例达到 30%以上，全省其他地区比例达到 20%以上 江苏 到 2020 年，全省装配式建筑占新建建筑比例将达到 30%以上 浙江 到 2020 年，浙江省装配式建筑占新建建筑的比重达到 30% 湖北 到 2020 年，武汉市装配式建筑面积占新建建筑面积比例达到 35%以上，襄阳市、宜昌市和荆门市达到 20%以上， 其他设区城市、恩施州、直管市和神农架林区达到 15%以上。到 2025 年，全省装配式建筑占新建建筑面积的比例达 到 30%以上 山东 到 2020 年，济南、青岛装配式建筑占新建建筑比例达到 30%以上，其他设区城市

39、和县（市）分别达到 25%、15%以 上；到 2025 年，全省装配式建筑占新建建筑比例达到 40%以上 湖南 到 2020 年，全省市州中心城市装配式建筑占新建建筑比例达到 30%以上 四川 到 2020 年，全省装配式建筑占新建建筑的 30%，装配率达到 30%以上，新建住宅全装修达到 50%；到 2025 年，装 配率达到 50%以上的建筑，占新建建筑的 40%，新建住宅全装修达到 70% 河北 到 2020 年，全省装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 20%以上；到 2025 年，全省装配式建筑面积占新建建筑面 积的比例达到 30%以上 安徽 到 2020 年，装配式建筑占新建建筑面积

40、的比例达到 15%；到 2025 年，力争装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 30% 福建 到 2020 年，全省实现装配式建筑占新建建筑的建筑面积比例达到 20%以上。到 2025 年，全省实现装配式建筑占新 建建筑的建筑面积比例达到 35%以上 广东 到 2020 年，装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%。其中，珠三角城市群装配式建筑占新建建筑面积比例达到 15%以上，常住人口超过 300 万的粤东西北地区地级市中心城区比例达到 15%以上，全省其他地区比例达到 10%以 上；到 2025 年，珠三角城市群装配式建筑占新建建筑面积比例达到 35%以上，常住人口超过 300 万的粤东西北地

41、区 地级市中心城区比例达到 30%以上，全省其他地区比例达到 20%以上 山西 到 2025 年，装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 30%以上 陕西 到 2020 年，西安市、宝鸡市、咸阳市、榆林市、延安市城区和西咸新区等重点推进地区装配式建筑占新建建筑的比 例达到 20%以上；到 2025 年，全省装配式建筑占新建建筑比例达 30%以上 海南 到 2020 年，全省采用建筑产业现代化方式建造的新建建筑面积占同期新开工建筑面积的比例达到 10%，全省新开工 单体建筑预制率(墙体、梁柱、楼板、楼梯、阳台等结构中预制构件所占的比重)不低于 20%，全省新建住宅项目中 成品住房供应比例应达到 25

42、%以上 吉林 到 2020 年，创建 23 家国家级装配式建筑产业基地，全省装配式建筑面积不少于 300 万平方米；到 2025 年，全省 装配式建筑占新建建筑面积的比例达到 30%以上 贵州 到 2020 年，全省新型建筑建材业总产值达 2200 亿元以上，完成增加值 600 亿元以上，装配式建筑占新建建筑比例 达 15%以上 云南 到 2020 年，昆明市、曲靖市、红河州装配式建筑占新建建筑面积比例达到 20%，其他每个州、市至少有 3 个以上示 范项目；到 2025 年，力争全省装配式建筑占新建建筑面积比例达到 30%，其中昆明市、曲靖市、红河州达到 40% 资料来源：各地区住建厅，国泰君安证券研究 （二）（二）2019 年重磅政策出台进一步推动装配式、预制年重磅政策出台进一步推动装配式、预制 PC 结构加速发展结构加速发展 2019 年年 7 月月 PC 结构重磅文件落地。结构重磅文件落地。2019 年 7 月住建部发布了装配 式混凝土建筑技术体系发展指南（居住建筑） ，对 PC 建筑体系的结构 系统、 外围护系统、 内装系统等均作出了明确指南。 一方面意味着 PC 建 筑技术体系的发展将进一步得到贯彻落实；另一方面意味着从设计、生 产、施工到维护全过程中标准化技术等得到了有效的解决与落实，从而 能更好更快的推进 PC 结