1、2019-2020年度 湖北省A股上市公司 高管薪酬和股权激励 调研报告 2020年9月 02 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 章节标题 pOqPoRqMtNqMnRrMsQpRtMbRcMaQpNmMpNqQfQpPvMjMoMnM7NoOuNwMsQpRuOoNnQ 1 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 目录 高管薪酬篇 2 调研样本及数据来源说明 3 高管薪酬调研发现 5 股权激励篇 12 调研样本及数据来源说明 13 股权激励调研发现 16 目录 2 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励

2、调研报告 | 高管薪酬篇 高管薪酬篇 注: 高级管理人员主要包括经理、 副经理、 财务负责人， 上市公司董事会秘书和公司章程规定的其他人员。 3 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 调研样本及数据来源说明 数据来源 截止2020年5月，WIND数据库、披露年报和招股说明书等公开信息资料 的A股上市公司，有效样本合计109家 统计口径 样本披露高管薪酬数据以税前数据为主，极少量未在年报中明确注明为 税前或税后的样本数据，默认为税前数据以便于统计分析，由此可能带 来一定的不准确性，在此提示本报告数据谨做研究参考 数值修约误差 本报告中部分图标数值为百

3、分数的，各项之和可能不等于1，是由于数值 修约误差所致，未做机械调整 其他说明 部分样本显示2019年发放总额包含2019年以前年度提取而在2019年实 际发放的部分，同时2019年应付薪酬也存在部分延期发放，考虑到该类 样本高管薪酬延期支付的惯例，不再对本年度实际发放进行进行具体的 年度划分 4 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 图1 样本公司行业分布图2 样本公司上市板块分布 图3 样本公司性质分布 2 3 3 3 3 4 5 5 11 70 水利、环境和公共设施管理业 交通运输、仓储和邮政业 金融业 文化、体育和娱乐业 信息传输、软件和信

4、息技术服务业 房地产业 电力、热力、燃气及水生产和供应业 建筑业 批发和零售业 制造业 创业板，23家，21% 沪市主板，42家，38%科创版，2家，2% 深市主板， 26家，24% 中小企业板,16家，15% 56.9% 16.5% 14.7% 6.4% 3.7% 1.8% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 民营企业62家中央国有企业18家地方国有企业16家公众企业7家外资企业4家集体企业2家 说明： 调研样本企业性质根据WIND企业性质分类，具体定义如下： 中央国有企业：大股东/实际控制人属于国务院国资委，中央国家机关或者中央国有企/事业单位

5、； 地方国有企业：大股东/实际控制人属于地方各级国资委、地方各级政府/部门或者地方国有企/事业单位； 民营企业：非公有制企业，特点为无国有资本，非国家控股； 外资企业： 中外合资企业： 外国公司或其他经济组织或个人与中国公民或其他经济组织， 按法律规定共同投资设立、 共同经营的企业； 外商独资企业： 外国公司或其他经济组织或个人， 依照中国法律在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业； 集体企业：指以生产资料的劳动群众集中所有制为基础，实行共同劳动，在分配形式上以按劳分配为主（部分企业实行按劳 分配和按资分配相结合）的集体经济组织； 公众企业：特点为无实际控制人。 5 2019-2020

6、年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 湖北A股上市公司高管薪酬关键发现 人工成本占营业收入比 2019年湖北A股上市公司人工成本占收入的比为9.0% 除电力、热力、燃气及生产和供应业的总人工成本支付压力下降，其他行业的人工成本支付 压力均有所提高。 总人工成本利润率 全行业人工成本利润率均值下降至0.60元 制造业等传统工业加速转型升级，公司效益大幅改善，人工成本利润率稳步增长 人均营业收入 2019年湖北A股上市公司人均营业收入达142万元 七成以上行业人均营业收入连续增长 高管最高薪酬均值 2019年全行业高管薪酬均值持续走高，达到144万元 高管薪酬占利润比连

7、续三年稳定在2.00%左右 高管薪酬均值之最 行业之最：金融业连续三年位列第一 上市板块之最：深市主板高管最高薪酬稳居领先地位，高于创业板最高薪酬均值近七成 薪酬差距 高管团队内薪酬差距约为3倍；近七成企业的高管团队内部薪酬差距逐年下降 高管与员工间薪酬差距约为9倍；近六成行业高管和员工薪酬差异逐年拉大 高管薪酬均值之最 144万元 142万元 0.60元 3/9 9% 6 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 除电力、 热力、 燃气及生产和供应业的总 人工成本支付压力下降， 其他行业的人工 成本支付压力均有所提高。 信息传输、 软件和信息技术服务

8、业的人工 成本支付压力逐年上升的速度最快 总人工成本利润率变动幅度较大， 且大 部分行业的人工成本利润率均呈现下降 趋势， 仅批发和零售业连续三年稳定增长 信息传输、 软件和信息技术服务业的人工 成本利润率下降尤为明显 注： 总人工成本占营业收入比=支付给职工及为职工支付的现金/营业收入 本指标用以衡量公司支付的人工成本占公司营业收入的比重。 指标越高， 人工成本支付压力越大 注： 总人工成本利润率=净利润/支付给职工以及为职工支付的现金 本指标通过每投入1元人工成本所获得的净利润衡量公司总人工成本投入产出。 指标值越高， 人工成本投入产出越高 图4 全行业总人工成本占营业收入比 图5 全行业

9、总人工成本利润率 -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 2017年2018年2019年年均复合增长率 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 9% 23% 12% 7% 2% 4% -2% 7% 9% 5% 2% 年均复合增长率=0% 2017年2018年2019年年均复合增长率 -200.00% -1

10、50.00% -100.00% -50.00% 0.00% 50.00% 100.00% 150.00% 200.00% -1 -0.5 0 0.5 1 1.5 2 年均复合增长率=0% -32.94% -6.02% -37.50% -3.94% -1.20% 7.40% -40.80% -6.84% -38.20% 5.63% -3.51% 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 2019年全行业总人工成本占收入的比为 9.0%，

11、各行业指标区间 （4.91%， 22.94%） 较2018年 （4.38%， 24.44%) 略有缩小。 2019年全行业人工成本利润率均值下降 至0.60元， 近三年复合增长率为-3.51%， 略微有所下降 水利、 环境和公共设施管理业的人工成 本支付压力持续领先。 虽人工成本压力 依旧显著， 但2019年较2018年有所下 降， 2019年达到22.94%。 2019年全行业人工成本利润率较2018 年略下降； 近年来， 伴随供给侧改革的深 入推进， 制造业等传统工业加速转型升 级， 公司效益大幅改善， 人工成本利润率 稳步增长 7 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激

12、励调研报告 | 高管薪酬篇 七成以上行业人均营业收入年均复合增 长率为正，其中房地产业、制造业以及 交通运输、仓储和邮政业的人均收入连 续稳步增长 全行业高管薪酬费用率连续三年稳定在 2.00%左右， 近三年复合增长率为3%， 高 管付薪效率无明显变化 注： 人均营业收入比=总营业收入/员工总数 本指标用以衡量公司的人均产出。 指标值越高， 人均产出越大 注： 高管薪酬费用率=高管薪酬总额/净利润 本指标通过公司支付高管薪酬总额占净利润的比重， 衡量高管付薪效率。 指标值越低， 高管付薪效率越高。 图6 全行业人均营业收入（单位：万元） 图7 全行业高管薪酬费用率 1.43% 2.42% 3.

13、14% 5.59% 8.41% 5.80% 4.84% -5.45% -15.33% -6.16% 2.86% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% - 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 2017年2018年2019年年均复合增长率年均复合增长率=0% 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 2017年2018年2019年年

14、均复合增长率年均复合增长率=0% 31% 3% 6% -9% 28% -9% 74% 9% 4% -2% 4% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00% 8.00% 10.00% 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 金融业虽然人均收入波动较大，但是三 年来实现的人均收入始终领跑全行业， 金融行业人均收入最高达

15、到529.26万元 近三年高管薪酬费用率增加最为显著的 是水利、 环境和公共设施管理业以及房 地产业。 2019年水利、 环境和公共设施 管理业的高管薪酬费用率达到了8.58% 2019年全行业人均收入达到142.47万 元，全行业复合增长率为2.86%，呈现 稳步增长趋势 随着国家加速推进科技成果转化， 相关 激励机制逐步到位， 信息技术、 软件等 行业的高管付薪效率始终维持在较高水 平。 其年均复合增长率为-8%， 略微下降 8 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 超七成行业高管的最高薪酬均值突破 百万大关， 金融业高管薪酬最高达到 368.

16、84万 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业、 建 筑业以及交通运输、 仓储和邮政业近三 年的高管年薪均低于一百万 近七成企业的高管团队内部薪酬差距逐 年下降，高管最高薪酬与最低副总薪酬 的差距逐渐缩小 水利、 环境和公共设施管理业2018年高 管内部薪酬差距系数达到了18.08， 2019 年大幅下降为4.35 注： 高管间薪酬差距系数=高管最高薪酬/该公司最低副总薪酬 本指标用以衡量同一公司高管团队内部薪酬差距。 指标越大， 薪酬最高高管和薪酬最低高管的薪酬差距越大 图8 全行业高管最高薪酬均值 图9 全行业高管内部薪酬差距系数 2017年2018年2019年年均复合增长率年均复合增长率=

17、0% 18% 14% 11% -6% 14% 27% 6% 2% 7%7% 12% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 450.00 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 2017年2018年2019年年均复合增长率年均复合增长率=0% -6.87% -14.66% -39.10% 9.

18、53% 21.85% -29.07% 22.79% -46.49% -14.77% -16.73% -18.83% -60.00% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 0 5 10 15 20 25 30 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 全行业高管最高薪酬均值连续三年稳定 增长 2019年全行业高管薪酬均值达到143.75 万元， 金融业连续三年位列第一 2019年全行业高管间薪酬差距系数区

19、间 为1.29-5.82，较2018年的1.60-8.08有 所下降，2019年房地产业高管间薪酬差 距最大（5.82） 从变化情况来看，全行业高管团队内部 薪酬差距愈发缩小，尤其以电力、热 从变化情况来看， 除房地产业的年均复合 增长率小于0以外， 整体上均呈现上涨态 势， 信息传输、 软件和信息技术服务业以 及金融业增速显著， 分别为27%、 18% 力、燃气及水生产和供应业的高管内部 薪酬差距下降最明显，2019年仅为1.81 金融业、交通运输、仓储和邮政业高管 内部薪酬差距呈现逐年上升态势 9 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 近三年来

20、各个板块高管最高薪酬均值均 超过50万 2019年除科创板以外各上市板块高管最 高薪酬超过百万 近六成行业高管和员工薪酬差异逐年拉大 全行业近三年的高管和员工薪酬差距系 数维持在9.00左右， 年均复合增长率为 4.31%， 近三年小幅增加 注： 高管与员工间薪酬差距系数=高管最高薪酬/ （支付给职工及为职工支付的现金/公司职工总数） 本指标用以衡量同一公司高管与员工间薪酬差距。 指标越大， 最高薪高管与员工人均薪酬差距越大。 图10 全行业高管与员工薪酬差距系数 图11 各上市板块高管最高薪酬均值 2017年2018年2019年年均复合增长率 0.00% 2.00% 4.00% 6.00%

21、8.00% 10.00% 12.00% 14.00% 16.00% 18.00% 20.00% - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 18.65% 13.18% 9.58% 16.85% 创业板沪市主板深市主板中小企业板科创版 2017年2018年2019年年均复合增长率年均复合增长率=0% -11.92% -0.44% -0.68% -15.23% 3.55% 6.07% 1.92% -11.72% 18.08% 7.94% 4.31% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.0

22、0% 0 5 10 15 20 25 30 35 水利、环境和 公共设施管理业 信息传输、软件 和信息技术服务业 文化、体育和娱乐业 交通运输、 仓储和邮政业 制造业 全行业 电力、热力、燃气 及水生产和供应业 房地产业 金融业 建筑业 批发和零售业 2019年深市主板高管最高薪酬均值达到 182.68万元，稳居领先地位，高于创业 板最高薪酬均值近七成 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业高管 与员工薪酬差距最小， 且近三年呈现下 降趋势 水利、 环境和公共设施管理业的高管与员 工薪酬差距最大， 2018年最大达到32.21 从变化情况来看，近三年来除科创板以 外其他上市板块的高管最高薪酬均呈

23、现 上升趋势，创业板涨幅最大，深市主板 涨幅最小 倍， 近三年的年均复合增长率为1.92% 房地产业、 交通运输、 仓储和邮政业以及 文化、 体育和娱乐业的的高管和员工薪酬 差距系数呈现下降趋势， 年均复合增长率 分别为-11.92%、 -15.23%、 -11.72% 10 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 不同性质公司的高管薪酬增减趋势不同， 其中地方国有企业、 公众企业、 民营企 业、 外资企业、 中央国有企业的高管薪酬 总体呈现增加趋势 最高薪酬获得者近四成为董事长或者董 事长兼总经理 图12 各公司性质高管最高薪酬均值 高管最高薪酬岗

24、位分析 2017年2018年2019年年均复合增长率年均复合增长率=0% 18.86% 0.93% -15.18% 10.58% 22.50% 33.85% 1.79% 12.36% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% - 100.00 200.00 300.00 400.00 500.00 600.00 700.00 800.00 地方国有企业公众企业集体企业民营企业其他企业外资企业中央国有企业全性质 23.4% 17.8% 25.8% 17.8% 21.8% 10.8% 30.8% 33.7% 32.3% 28.0% 26.7

25、% 31.2% 0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0% 2019 2018 2017 董事长董事长兼总经理副职高管总经理 集体企业的高管薪酬呈现逐渐下降趋势， 三年的年均复合增长率为-15.18% 外资企业以高管最高薪酬均值666.46万 元保持领先地位， 超出全行业高管最高薪 2019年最高薪酬较多由副职高管获得， 占比由2018年的33. 7%下降至30.8% 酬均值 （143.75万元） 3.64倍， 且其年均 复合增长率也达到最高 （33.85%） 全行业来看， 高管最高薪酬均值逐年增 加， 基本维持在100万-1

26、50万区间内 总经理获得最高薪酬的比例较高，2017 年比例最高达到31.2%，2018年和2019 年稍有下降但仍维持在26%以上。 11 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 高管薪酬篇 分位值董事长总经理财务总监董事会秘书独立董事 MAX983.6983.6375.6343.050.4 P90226.7219.0137.8126.214.4 P75132.2138.084.885.9 10.0 P5063.272.451.150.37.0 P2541.749.930.834.56.0 MIN5.96.92.76.9 1.7 AVR108.4125.170

27、.870.27.9 近三年复合增长率18.4%12.5%13.8%8.8%3.4% 总经理薪酬平均水平大幅领先其他岗 位，董事长薪酬涨幅最大 全行业各典型岗位高管薪酬 总经理薪酬平均水平（125.1万元）保持 领先地位，最高薪酬由董事长兼总经理 获得（983.65万元），财务总监与董事 会秘书薪酬水平基本相近。 董事长薪酬近三年年均复合增长率最高 （18.4%），涨幅显著。 12 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 股权激励篇 13 2019-2020年度湖北省A股

28、上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 湖北省A股上市公司股权激励关键发现 调研样本前提说明 激励总量 半数实施股权激励的样本公司激励总 量占总股本比例达到2.92%及以上。 激励范围 接近五成的样本公司的激励范围超 过公司总人数的7%。 激励工具 单一限制性股票为主流工具， 且激励总量占总股本比例较高。 激励力度 高管与非高管人均权益授予价值 差异较大， CEO权益授予价值大 约为高管的2-4倍之间。 激励定价 限制性股票的定价方法主要遵循常规 市价的50%，期权的定价方法主要遵 循常规市价。 时间

29、安排 约半数公司采取锁定/等待期1年， 分3批解锁/行权的时间安排，解锁 频次以40%-30%-30%最普遍。 股份来源 定向增发仍为主要股份来源。 业绩指标 单一公司业绩指标使用率居高不下， 净利润和营业收入仍为主流的公司 业绩指标。 数据来源 2017年1月1日至2020年5月31日，WIND数据库、公开披露股 权激励公告等公开资料的23家湖北省A股上市公司，包含股权 激励计划已实施、正在实施和预案批准的全样本公司。 23家 23家 100% 近3年 统计口径 由于部分样本公司在不同时点披露不同股权激励计划或在同一 公告中披露不同激励工具方案，导致激励要素的统计存在差 异，因此本报告中的统

30、计口径为有效样本公司23家，有效样本 公告24份，有效样本工具方案29个。 数据修正误差 本报告中部分图标数值为百分数的，各项之和可能不等于1， 是由于数值修约误差所致，未做机械调整。 时间说明 本报告样本数据摘录时间以2020年5月31日为静态节点；然 而，由于样本披露正在实施的股权激励计划为动态数据，因此 可能对本报告数据产生不可抗力的影响，咨询在此提示在 本报告数据使用中注意时效性和合理性。 18 2 3 4 7 6 5 14 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励

31、篇 样本公司上市板块分布 样本公司人数规模分布 样本公司性质分布 样本公司市值规模分布 9 6 5 3 创业板沪市主板中小企业板深市主板 14 2222 1 民营企业中央国企集体企业公众企业地方国企外资企业 单位：家单位：家 66 33 5 10-50亿元50-100亿元100-150亿元150-200亿元200亿元以上 2 7 10 0 4 100-500人500-2,000人2,000-5,000人5,000-10,000人 10,000 人以上 单位：家单位：家 注: 样本公司的人数规模和市值规模为2019年12月31日时点的Wind数据库参考值。 调研样本上市板块及公司性质 调研样本人

32、数规模和市值规模 15 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 注: 总市值、 营业总收入、 净利润为2019年12月31日时点的Wind数据库参考值。 调研样本行业分布 证监会一级行业证监会二级行业样本公司数量 （家） 总市值中值 (万元) 营业总收入中值 (万元) 净利润中值 (万元) 制造业 计算机、 通信和其他电子 设备制造业 71,358,071373,60326,403 化学原料和化学制品制 造业 3285,96162,2368,047 专用设备制造业256

33、7,319161,146 -67,161 仪器仪表制造业11,570,617180,33318,825 医药制造业1565,10816,2622,812 非金属矿物制品业11,639,05371,19818,083 电气机械和器材制造业1314,94538,8963,971 房地产业房地产业2359,079245,823-4,160 批发和零售业批发业21,871,7415,187,970108,691 建筑业土木工程建筑业1190,71964,2751,740 交通运输、仓储和 邮政业 道路运输业1424,151196,7516,093 信息传输、软件和 信息技术服务业 软件和信息技术服务业

34、1291,26580,620-70,323 16 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 2017-2019年湖北省A股上市公司全行业激励总量股份占总股本比例分位值 2017-2019年湖北省A股证监会一级行业激励总量股份占总股本比例平均值 1.85 2.92 3.57 4.94 3.10 25分位50分位75分位90分位平均值 单位：% 1.85 2.92 3.57 4.94 3.10 25分位50分位75分位90分位平均值 单位：% 单位：% 4.35 3.12 3

35、.10 2.97 2.88 2.762.72 建筑业制造业全行业交通物流批发零售信息技术房地产业 湖北省A股上市公司股权激励总量发现 近三年，半数实施股权激励的公司激励总量占总股本比例达到2.92%及以上 从全行业来看，2017-2019年公告股权激励计划且未停止实施的23家企业中，50%的样本公司向激励对象授予股票权益合计 占其公司总股本的2.92%及以上，平均激励总量占总股本比例为3.10%。 从证监会主要一级行业来看，建筑业及制造业两大行业的激励总量占比超过全行业平均水平。 注: 交通物流指 “交通运输、 仓储和邮政业” ， 批发零售指 “批发和零售业” ， 信息技术指 “信息传输、 软

36、件和信息技术服务业” 。 17 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 2017-2019年湖北省A股上市公司股权 激励工具使用率 2017-2019年新增激励股份来源及各类来源下的激励工具使用情况 不同股权激励工具方案下的平均激励总 量股份占比 不同激励工具方案下的激励权益定价方 法使用率 单一限制性股票复合工具单一期权 3.22 2.98 2.65 单一限制性股票 复合工具单一期权 单位：%单位：% 4% 29% 68% 不低于股份回购最高价 常规市价 常规市价的5

37、0% 期权期权股票 单位：个 62% 21% 17% 88%8% 58% 单一限制性股票 13% 单一期权 17% 复合工具 4% 单一限制性股票4% 单一期权 4% 复合工具 4% 定向增发公司回购组合方式 湖北省A股上市公司股权激励工具及相关发现 单一限制性股票为主流工具，激励总量占总股本比例较高，且均采取市价5折的常规定价方法 限制性股票为最普遍的股权激励工具，使用率为62%；复合工具(限制性股票+期权)使用率达到21%；单一期权工具使用率仅 为17%。 基于不同股权激励工具方案， 单一限制性股票计划的平均激励总量占总股本比例最高， 达到3.22%， 超过全样本平均值0.12%。 绝大数

38、样本公司遵循 上市公司股权激励管理办法 常规定价要求， 限制性股票的定价方法主要遵循常规市价的50%， 期权的定 价方法主要遵循常规市价； 仅1个期权方案采取自主定价 （不高于股份回购最高价格） 。 湖北省A股上市公司激励股份来源发现 定向增发仍为主要股份来源，且回购型的股份来源主要用于单一限制性股票工具 2017-2019年度， 定向增发为湖北省A股上市公司激励股份的主要来源， 占有效样本公司的88%； 通过二级市场回购作为股份来源 的样本公司， 占有效样本公司的4%， 另有8%的样本公司通过 “增发+回购” 的组合方式作为激励股份来源。 通过回购方式获得的激励股权仍主要用于限制性股票授予。

39、 注： 工具使用率=使用该类股权激励工具的有效样本公司数量/有效样本公司总数； 定价方法使用率=该类定价方法的有效样本工具 方案数量/有效样本工具方案数量。 注： 使用率指该种股份来源下各种激励工具的使用率， 即等于通过该股份来源且使用该激励工具的有效样本公司数量有效样本公 司总数。 18 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 2017-2019年不同人数规模企业的激励人数覆盖率 2017-2019年人均激励权益授予价值比较 22% 18% 5% 11% 14% 21

40、% 10% 3% 7% 7% 19% 9% 2% 3% 3% 100-500人500-2,000人2,000-5,000人10,000人以上总体 75分位50分位25分位 单位：% 75分位50分位25分位 单位：万元 58 38 201 226 587 17 14 77 88 326 139 23 33 74 非高管人均股票授予价值非高管人均期权授予价值高管人均股票授予价值高管人均期权授予价值CEO股票授予价值 湖北省A股上市公司激励对象范围发现 激励对象聚焦公司高管和核心人才，接近五成公司的激励范围超过公司总人数的7% 2017-2019年，50%的样本公司的激励范围超过公司总人数的7%。

41、 进一步来看， 100-500人的小型公司激励人数覆盖率最高， 接近20%， 随公司人数规模扩大， 激励范围比例逐渐收缩， 聚焦公司核 心人才和管理骨干。 另一角度， 10,000人以上的大型公司相较2,000-5,000人范围内的中型公司激励人数覆盖率反而较高。 湖北省A股上市公司关键岗位激励力度发现 高管与非高管人均权益授予价值差异较大，CEO权益授予价值大约为高管的2-4倍之间 半数样本公司高管人均股票授予价值超过77万元， 高管人均期权授予价值超过88万元， 人均期权授予价值略高于人均股票授予 价值。 半数样本公司非高管人均股票授予价值超过17万元， 非高管人均期权授予价值超过14万元

42、， 人均股票授予价值略高于人均期权 授予价值。 湖北省A股上市公司CEO的股权激励工具以限制性股票为主， 且人均激励权益授予价值大约为高管的2-4倍。 注： 激励工具人数覆盖率= 有效样本公司激励总人数有效样本公司最近披露员工总人数。 注： 1） 人均激励权益授予价值=人均激励权益数量*每股激励权益授予价值； 2） 每股激励权益授予价值=公司激励摊销成本总费 用/公司授予权益总数量； 3） 高管或非高管人均激励权益数量=高管或非高管获授激励权益总数/高管或非高管激励对象人数； 4） 本 报告内高管指样本公司激励公告中披露的高级管理人员。 19 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和

43、股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 公司业绩指标使用率 一种指标 71% 14% 11% 4% 两种指标三种指标四种指标 解锁/行权比例 时间安排(锁定期+解锁/行权批次) 1+21+31+41+52+3 50% - 50%3% 45% - 35% - 20%3% 40% - 30% - 30%31%14% 30% - 45% - 25%3% 30% - 40% - 30%3% 30% - 30% - 40%21% 33% - 33% - 33%7% 25% - 25% - 25% - 25%3% 20% - 20

44、% - 30% - 30%3% 35% - 22% - 17% - 13% - 13%7% 时间安排频率 低 高 79% 36% 11% 7% 4%4%4% 净利润指标营业收入指标净资产收益率新产品销售收入占比 主营业务收入占比 EOE 应收账款周转率 湖北省A股上市公司股权激励归属条件发现 单一公司业绩指标使用率居高不下，净利润指标和营业收入指标仍为主流的公司业绩指标 从指标数角度， 71%的有效样本公司采取单一指标作为解锁/行权的公司层面考核指标， 采用多种指标的公司占比约为29%。 从指标选择角度， 净利润和营业收入仍为首选指标， 使用率分别达到79%和36%， 资本效率指标使用率有所上

45、升且以国有企业使 用为主， 如净资产收益率。 其它有效样本公司使用的业绩指标还有新产品销售收入占比， 主要业务收入占比、 EOE （EBITDA/平均 净资产） 、 应收账款周转率。 湖北省A股上市公司股权激励时间安排发现 约半数公司采取锁定/等待期1年，分3批解锁/行权的时间安排，解锁频次以40%-30%-30%最普遍 2017-2019年度，66%的有效样本公司采取统一的1年锁定期/等待期，分3批解锁/行权的时间安排；45%的有效样本公司采取 40%-30%-30%的解锁/行权比例。 此外，少数有效样本公司根据公司战略、业务发展、激励对象、支付成本等影响因素采取差异化的时间安排。 注：业绩

46、指标使用率= 使用该业绩指标的公告数 有效样本公告总数，由于有的样本公司使用多项指标，因此各指标使用率之 和100%。 注： “Y+X” 表示满足锁定/等待期Y年， 分X批解锁/行权的股权激励计划时间安排。 20 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 执笔团队及联系方式 范宏彬 武汉 | 合伙人 中国武汉分所主管合伙人 电话：+86 138 0195 5687 电子邮件： 柯雷 武汉 | 经理 中国武汉分所审计经理 电话：+86 139 7137 4145 电子邮件：

47、 王允娟 管理咨询 | 合伙人 中国高管薪酬研究中心首席顾问 电话：+86 186 6432 9922 电子邮件： 张婉怡 管理咨询 | 高级顾问 中国高管薪酬研究中心顾问 电话：+86 139 4208 5917 电子邮件： 感谢报告撰写团队：刘捷、李潇洋、余浩、黄维格 21 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 介绍2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 股权激励篇 介绍 22 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告

48、 | 介绍 全球网络 概览 作为专业服务领域的先驱者， 的创始人们早在逾170年前便开始了从业实践。 时至今日， 成员所网络已遍及全球， 为客户 提供包括审计及鉴证、 管理咨询、 风险咨询、 财务咨询、 税务以及法律咨询等在内的全方位的专业服务。 目前， 拥有约312,000 名专业人士， 遍及全球逾150个国家和地区 继续在 “四大” 国际专业服务网络中保持领先地位。 2019财年， 成员所全球总收入达到462亿美元， 在 “四大” 中连续多年位居全球第一。 美洲 亚太欧洲、中东和非洲 超过139,000名员工 收入：242亿美元 超过103,000名员工 收入：150亿美元 超过70,00

49、0名员工 收入：71亿美元 2017财年-2019财年“四大”全球总收入（单位：亿美元） 0 100 200 300 400 500 普华永道安永毕马威 377 314 264 413 348 290 424 364 298 201720182019 388 432 462 注：全球数据为全球网络成员数据的总和。因四舍五入，区域收入总和可能不完全等于全球收入。 来源：2017财年-2019财年“四大”年度报告。 23 2019-2020年度湖北省A股上市公司高管薪酬和股权激励调研报告 | 介绍 中国网络 服务概览 注： Deloitte （ “” ） 是一个品牌， 在这个品牌下， 遍布全球逾150个国家与地区的事务所均具独立法律地位， 其属下数以万计的 专业人士， 联合为 财富 世界500强中88%的中国企业提供审计、 管理咨询、 财务咨询、 风险咨询、 税务及相关服务。 1