1、2020 年深度行业分析研究报告目录1、 低轨卫星通信与天基互联网61.1、 卫星的发展与卫星通信61.2、 卫星通信的分类与特点71.3、 什么是天基互联网？81.4、 基于低轨星座的天基互联网卫星通信的新热点82、 卫通行业的发展需求、影响因素及发展现状92.1、 卫星通信及天基互联网产业的发展需求分析92.2、 影响行业发展的主要因素分析122.3、 发展现状：低轨卫星通信带动行业景气发展143、 低轨卫星通讯带动卫星产业链发展提速173.1、 行业产业链多个环节 2018 年同比增长173.2、 卫星制造：有望直接受益于低轨通信卫星增量需求193.3、 卫星发射：有望继续随发射需求增加

2、而快速增长203.4、 地面设备制造：有望受益于设备的增量及升级换代223.5、 运营及服务：有望受益于组网完成后的应用打开233.6、 产业壁垒：上下游逐渐放开，地面段竞争激烈24图表目录图 1：卫星通信系统示意6图 2：同步轨道卫星7图 3：天基互联网发展的三个阶段8图 4：国外低轨通信星座发展过程9图 5：各国在轨有效运行卫星数量统计11图 6：各国在轨有效运行通信卫星数量统计11图 7：天通一号项目简介11图 8：猎鹰 9 号火箭发射回收过程示意13图 9：Starlink 星座示意15图 10：鸿雁星座计划简介16图 11：九天微星拟构建基于低轨卫星的物联网17图 12：卫星通信行业

3、产业链18图 13：近年全球卫星产业年度总收入18图 14：卫星产业各业务 2018 年收入（单位：十亿美元）19图 15：卫星通信服务分项 2018 年收入占比（单位：十亿美元）19图 16：近年卫星制造领域全球年度总收入19图 17：近年卫星发射业务全球年度总收入21图 18：SpaceX 公司猎鹰 9 号和猎鹰重型火箭的发射报价22图 19：近年地面设备制造业务全球年度总收入23图 20：近年卫星运营及服务业务全球年度总收入23图 21：宽带卫星通信系统示意24表 1：现代小卫星相比传统大卫星的优缺点6表 2：全球互联网普及率统计（至 2019 年 12 月 31 日）9表 3：天通一号

4、业务收费标准11表 4：中国近年来出台的航天领域部分政策文件12表 5：卫星通信常用频段14表 6：Starlink 卫星各批次发射时间15表 7：国外主要低轨通信卫星计划16表 8：国内近期主要卫星通信计划17表 9：部分从事卫星研制业务的公司20表 10：国内低轨通信卫星制造市场测算20表 11：部分从事火箭研制业务的民营公司21表 12：国内低轨通信卫星发射市场测算22表 13：国内卫星制造企业25表 14：国内火箭制造、发射企业25表 15：国内卫星地面设备制造企业25表 16：国内卫星运营企业262020 年 3 月 18 日，美国太空探索技术公司（SpaceX）通过“猎鹰 9”号火

5、箭，将第六批 60 颗“星链（Starlink）”低轨卫星送入太空。至此，该 公司已累计发射约 360 颗“星链”卫星。据美国科技网站“The Verge”报 道，SpaceX 计划在 2019 年至 2024 年间在太空搭建由约 1.2 万颗卫星组成 的“星链”网络，从太空向地球提供高速互联网接入服务。此外，亚马逊（Amazon）、一网（OneWeb）等公司的商业卫星数量 也在迅速增加。一网公司于 2020 年 3 月 22 日发射了第三批 34 颗组网卫星。进而，一场有多个国家及公司参与的低轨通信卫星星座建设的竞争，拉 开了序幕。1、低轨卫星通信与天基互联网1.1、卫星的发展与卫星通信卫星

6、的发展过程可概括为“小卫星大卫星现代小卫星”。在人类开 展航空航天活动初期，受火箭运载能力和卫星制造技术水平限制，发射的卫 星功能少、体积小、重量轻，可视为早期小卫星。随着大推力运载火箭的研 发和卫星制造技术的升级，可发射的卫星逐渐向功能复杂、重量增加、体积 增大方向变化，相应的成本也不断提高，一般经济水平的国家无法承担，而 且一旦发射失败就会造成严重的经济损失。因此，研制高性价比的卫星成为 了航天界的主要目标之一。20 世纪 80 年代，美国军方提出了现代小卫星的 概念。由于现代小卫星造价低、重量小等特点，全球范围掀起了现代小卫星 研制的热潮。表 1：现代小卫星相比传统大卫星的优缺点优点缺点

7、研发周期短使用寿命短研发制造成本低、批量生产容易组网需求卫星的数量多 延迟低输出功率低发射灵活承载载荷能力小发射失败损失小容易产生空间碎片 资料来源：整理卫星通信，是卫星最主要的应用领域之一，是指利用卫星中的转发器作为中继站，通过反射或转发无线电信号，实现两个或多个地球站之间的通信。 图 1：卫星通信系统示意资料来源：中国卫星通信产业发展白皮书，澎湃新闻网卫星通信系统由卫星端、地面站、用户端三部分组成。卫星端可包含一 颗或多颗卫星，每颗卫星由卫星母体和星载设备组成。地面站由跟踪遥测和 指令站、监控管理站以及通信关口站（包含控制中心和地球站）组成。地面 站可以是卫星系统与地面其他通信网的关口，也

8、可以是用户端与卫星的地面 通信枢纽。用户端则是接受服务的各种用户终端设备。卫星通信形式通常包括音视频广播、数据广播（导航、定位等）、音视 频通话、数据传输（遥感、遥测等）、互联网连接等。地面通信依赖于地面基站的铺设，即便基站覆盖率很高，但是依然存在 较多基站无法覆盖或者缺少基站覆盖的应用场景。在过去的 50 多年时间里， 卫星通信凭借着覆盖范围广、灾难容忍性强、灵活度高等独特的优势，在偏 远地区网络覆盖、航海通信、应急通信、军用通信、科考勘探等应用领域中 发挥了不可替代的重要作用，为地面通信网络提供了有效的补充、备份和延 伸。1.2、卫星通信的分类与特点卫星通信系统一般按照其运行的轨道分为同步

9、轨道(GEO)、高椭圆轨道 (HEO)、中轨道(MEO)和低轨道(LEO)等系统。各个轨道因其自身高度的不 同具有不同的通信特点：同步轨道的高度约为 36000km。其技术成熟，通信距离远，单颗卫星覆 盖面积大，约 3-4 颗即可覆盖全球，但对高纬度地区覆盖力较差，长距离对 信号的传播时延和干扰也有很大影响。典型系统为 VSAT 系统。图 2：同步轨道卫星资料来源：搜狐网高椭圆轨道的高度约为 40000km（远地点），利用远地点进行通信。采 用大仰角，可以覆盖高纬度地区，但需要星间链路，适用于其他卫星较难覆 盖到的高纬度区域。中轨道的高度约为 2000-20000km。其传输时延、覆盖范围、链

10、路损耗、 功耗大于低轨但小于高轨。典型系统为 Inmarsat 国际海事卫星系统。低轨道的高度约为 500-2000km。具有传输时延、覆盖范围、链路损耗、 功耗较小等特征，因此也较多的采用现代小卫星。典型系统为 Motorola 的铱 星系统。传统卫星通信较多是依靠高轨卫星，不同于光纤、公众移动通信等地面 通信方式，其具有覆盖区域广、地面基础设施少、组网部署灵活、信息安全能力强等方面优点，同时也具有信息延时较大、对用户端要求高、带宽容量 有限、通信成本高等方面不足。低轨卫星相对于高轨卫星具有传播延迟小、卫星和地面终端设备简单等 特点，更加适合应用于个人移动卫星通信。通过围绕地球飞行并覆盖地球

11、大 部分或者全部地区的卫星群和信关站作为中转站，实现全球通信，可作为全 球尤其是偏远地区的重要通信手段。在经过了与陆地通信网络的竞争后，业界也已经对低轨卫星通信作为全 球通信网中重要的补充部分达成了共识。新一代的通信系统要求支持宽带多 媒体，而低轨卫星相对于高轨卫星的传输低时延、质量较好等优点刚好符合 这一需求，从而更加奠定了低轨卫星通信在全球通信市场的重要地位。1.3、什么是天基互联网？天基互联网是利用位于地球上空的各类空中平台为地面和空中终端提 供宽带互联网服务的新型网络系统。通常情况下，采用高度为 20036000 公里的高通量卫星星座向地面提供信号，主要代表有美国的 Intelsat、

12、Viasat、 HughesNet、欧洲 Eutelsat 等公司；近年还出现了国际企业通过 20200km的气球、飞艇、无人飞机作为通讯星座的应用模式，如 Google 的气球、Facebook 的太阳能无人机等。 与卫星通信类似，天基互联网的概念也是针对地面互联网的不足而提出的，其可适用于边远地区、农村、山区、海岛、灾区以及远洋舰队和远航飞机等陆地通信不易覆盖的地区，是地面互联网的重要补充。1.4、基于低轨星座的天基互联网卫星通信的新热点通过卫星星座通信系统实现的天基互联网并不完全算是新概念，从出现 至今已发展了 30 年左右的时间，主要经历了三个阶段。图 3：天基互联网发展的三个阶段资料

13、来源：中国卫星通信产业发展白皮书，澎湃新闻网在其发展历程中，第一阶段的最具代表性的产品就是 20 世纪 80 年代末 摩托罗拉公司推行的“铱星”系统，而该系统所采用的即是低轨卫星技术。 该系统计划用 66 颗卫星分 6 个轨道面构成一个全球低轨卫星通信星座，突 破基于地面的蜂窝无线通信系统局限，成为第一代真正依靠低轨卫星星座支撑的全球移动通信系统。但由于技术难度、运营成本、经营管理等多方面原 因，摩托罗拉公司投资组建的铱星公司于 1999 年 3 月宣布破产。20 余年匆匆过去，科技的进步使现在的低轨卫星通信技术与此前初代的 “铱星”系统相比，有了显著的发展和不同：不仅建设成本可以大大降低，

14、在数据传输速率上也有了较大进步。从而，基于低轨通信卫星星座构建天基 互联网的时机逐渐成熟，卫星通信领域掀起新一轮的竞争热潮：从 2014 年开始，天基互联网进入到第三阶段，该阶段以星链（Starlink）、 OneWeb 等计划为代表，定位于与地面通信形成互补融合的无缝通信网络， 而且大多是通过低轨卫星进行组网。现阶段天基互联网与地面通信系统二者 之间更多的是互补与合作，发展空间巨大。从用户人群来看，世界上尚有较 大比例的人口无法使用互联网，潜在用户众多；从万物互联来看，地面上偏 远山区、大漠戈壁等部分区域如今依旧是通信盲区，卫星互联网低成本、广 覆盖的优势巨大；从应用场景来看，随着太空旅行等

15、人类探索太空步伐的加 快，星际间通信需求不可或缺，卫星互联网有能力提供解决方案。图 4：国外低轨通信星座发展过程资料来源：低轨通信星座发展的思考，通信天地2018 年第 11 期2、卫通行业的发展需求、影响因素及发展现状2.1、卫星通信及天基互联网产业的发展需求分析2.1.1、全球互联网普及率仍较低据 InternetWorldStats 统计，至 2019 年 12 月，全球互联网普及率约为World RegionsPopulationPopulationInternet UsersPenetration( 2020 Est.)% of World31-Dec-19Rate (% Pop.)

16、58.7%，意味着世界上仍有超过 40%的人口约 32.2 亿人未实现互联网连接。 表 2：全球互联网普及率统计（至 2019 年 12 月 31 日）Africa1,340,598,44717.20%526,374,93039.30%Asia4,294,516,65955.10%2,300,469,85953.60%Europe834,995,19710.70%727,814,27287.20%Latin America /Caribbean658,345,8268.50%453,702,29268.90%Middle East260,991,6903.90%180,498,29269.20

17、%North America368,869,6474.70%348,908,86894.60%Oceania /Australia42,690,8380.50%28,775,37367.40%WORLD TOTAL 7,796,615,710100.00%4,574,150,13458.70%资料来源：internetworldstats，整理分析部分国家和地区互联网建设推进困难的主要原因：一是部分国家和 地区人口密度低，大规模的建设地面基站成本过高；二是部分国家和地区虽 然人口密度高，但受制于其经济发展方面原因，承担不起地面通信网络的建 设，如亚洲、非洲、拉丁美洲区域的大多数第三世界国家。因

18、此导致世界上 超过 40%的人口，尚未在现有的互联网建设模式下接受到互联网服务。对于尚未普及互联网的人口能够为通信市场带来的增量，行业普遍看 好。由 Google、汇丰银行等公司联合组建的互联网服务公司更是将公司直 接命名为 O3b，即英文“另外的 30 亿（other 3 billion）”的缩写，表明该 公司将尚未接入互联网的人口作为其主要的市场方向及用户定位。2.1.2、当前陆上移动互联网建设模式成本较高以当前陆上最新一代的移动互联网设施 5G 网络为例，由于 5G 网络依 赖于数量众多的小型发射塔，因此，大多数寻求部署 5G 网络的地区将需要 在基础设施方面进行大量投资。德勤（Delo

19、itte）的一项研究发现，美国需要 投资 1300 亿至 1500 亿美元用于光纤布线，以满足美国全国范围 5G 基站的 网络连接需求。而如果通过低轨通信卫星星座构建天基互联网实现网络覆 盖，根据美国公司 SpaceX 的方案，其使用将近 12000 颗 Starlink 卫星可完 成组网，能够覆盖的区域不仅是美国而是全球范围，而组网卫星的造价需求 仅约 100 亿美元，考虑发射等费用，总投资需求仍远远低于 5G 覆盖的方案。 可见依靠低轨卫星搭建互联网会有巨大的成本优势。在网络质量方面，2019 年 11 月中下旬，中国北京通过陆上常规模式， 已经开通 5G 基站近 11000 个，对北京不

20、同地点进行现场 5G 测速，从测试 的结果来看，5G 的下行速率平均 538.5Mbps。而 2019 年 7 月，基于 OneWeb 低轨通信卫星进行的网速测试在韩国首尔进行，其网速超过了 400Mbps。 SpaceX 公司的 Starlink 卫星也曾在 2018 年时通过飞机进行过网速模拟测 试，测得的下行速度为 610Mbps。2020 年 1 月，国内银河航天的首颗通信卫星成功进入预定轨道，按设计状态其通信能力可达到下行速度 1000Mbps。 通过后续的通信性能测试结果，其通信能力满足设计要求。因此我们认为，与通过低轨卫星星座构建天基互联网实现互联网通信相 比，当前陆上的移动互联

21、网建设模式其成本较高，而在通信性能方面并没有 表现出明显优势。2.1.3、国内卫星通信建设有待进一步提升根据 UCS 的统计数据，至 2019 年 10 月 1 日，全球在轨有效运行的卫星数量总计 2218 颗，其中中国运营卫星 320 颗，约占全球数量的 14%，约为美国运营数量 988 颗的三分之一。通信卫星方面，全球数量总计 829 颗，中国 44 颗占比 5%，美国 381颗占比 46%，俄罗斯 83 颗占比 10%。图 5：各国在轨有效运行卫星数量统计图 6：各国在轨有效运行通信卫星数量统计美国中国俄罗斯其他国家美国中国俄罗斯其他国家其他国家74934%美国其他国家32139%美国3

22、8146%俄罗斯 中国98845%俄罗斯1617%中国32014%834410%5%资料来源：UCS， 注：统计截止时间 2019 年 10 月 1 日资料来源：UCS， 注：统计截止时间 2019 年 10 月 1 日可见与美国等航天发达国家相比，中国在运行的卫星数量上存在差距。 而在通信卫星方面，中国的卫星数量较少，更有待进一步提升。2.1.4、当前国内卫星通信的使用价格较高国内的卫星通信使用方面，海事等通信领域此前长期由国外系统处于垄 断地位。2016 年 8 月 6 日，国内成功发射了大容量地球同步轨道移动通信卫星“天通一号”01 星，并于 2017 年 3 月 31 日开始投入使用，

23、有望打破 受国外垄断的格局。图 7：天通一号项目简介表 3：天通一号业务收费标准资料来源：搜狐网，目前，天通一号已经商业化落地，由中国电信独家运营。主要功能为语 音和短信业务。而网络虽不是主要功能，但天通一号也能够提供一定的网络 数据流量服务。当前的收费标准为：套餐类型基本费接入费国内流量国内通话超出套餐资费套餐内单价计算语音月套餐100 元300 元-60 分钟1. 国内流量：16 元/M；（语音套餐无数据功能）2. 国内通话：1.6 元/分钟，主被叫双向收费；3.国内短信：0.4 元/条，接收免费。通话 1.67 元/分钟语音年套餐1000 元-720 分钟通话 1.39 元/分钟流量月套

24、餐300 元20M-流量 15 元/M流量年套餐3000 元240M-流量 12.5 元/M资料来源：中国电信、国内大多数居民目前手机使用的是 4G 服务，通信服务的价格大多在通 话 0.1-0.2 元/分钟，流量 1-10 元/G。相比之下，天通一号卫星平台的使用 价格较高，与其“海上通信、野外作业、登山探险或地震等自然灾害时可靠 的通信方式”的定位相符合。目前来看在民用市场较难实现大面积推广。根 据天通一号网预测，中国天通终端需求约 200 万套，覆盖一带一路地区后终端需求约 500 万套。2017 年 4 月 12 日，中国成功发射了实践十三号卫星，卫星完成在轨试验后被命名为中星 16

25、号。这是中国首颗高通量通信卫星，其意义是更好的 实现自主通信卫星的宽带应用。目前，国内的联通航美公司已经开始通过中 星 16 等高通量卫星，开展卫星互联网应用服务，按照宣传，目前相关产品 是主要面向航空、船舶、海工平台、岛礁、抢险救灾等领域，也尚未发展到 在民用市场大面积推广的程度。通过以上分析：当前全球仍有 40%以上的约 32.2 亿人口未能使用互联 网，互联网普及率仍较低；陆地上通过 5G 模式建设移动互联网，需投入的 成本较高；依靠目前国内的通信卫星实现移动通信，使用价格较高。结合低 轨小卫星的特点，我们认为，低轨卫星通信及天基互联网产业存在较为明确 的发展需求。2.2、影响行业发展的

26、主要因素分析2.2.1、政策方面多国积极布局现代卫星通信建设世界上但凡是有能力发展航天、卫星等产业的国家及地区，近些年来大 多较为关注和重视卫星通信建设，并配套出台一系列政策来鼓励和扶持相关 企业，从而起到促进和推动产业发展的作用。如美国于 2015 年先后颁布了商业航天发射竞争力法、鼓励私营 航空航天竞争力与创业法等法律，有力规范和促进私营企业参与卫星发射 活动。2016 年欧盟委员会出台的欧洲航天战略强调推进欧洲航天一体 化。日本 2017 年出台航天工业展望 2030，明确将加紧构建航天产业生 态链，提出为小型商业太空发射活动配备专用发射场、为航天新兴企业提供 在轨试验机会、加速实现空间

27、技术商业化等措施。在国内，十三五期间航天领域国家政策密集出台，卫星通信产业发展迎 来重大契机。“十三五”国家信息化规划指出十三五是国内由网络大国 向网络强国过渡的关键时期，主要从科学规划和利用卫星频率/轨道资源、统 筹推进航天领域军民融合、建设陆海空天一体化信息基础设施等方面着力， 同时集中突破低轨卫星通信、空间互联网等前沿关键技术，推动空间与地面 设施互联互通，构建覆盖全球、无缝连接的天地空间信息系统和服务能力。国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025 年)为国内民用卫星 通信产业发展指明方向，规划指出固定通信卫星和移动通信卫星并重发展， 强化地面系统建设，并提出了“十四五”卫

28、星通信产业目标等。表 4：中国近年来出台的航天领域部分政策文件发布时间发布部门文件名称工业和信息化部、国防遥感和空间科学卫星无线电频率资源使用规划2019.4科工局（2019-2025 年）2018.12工业和信息化部3000-5000MHz 频段第五代移动通信基站与卫星度发展的意见2017.7工业和信息化部应急产业培育和发展行动计划（2017-2019 年）2016.12国务院2016 中国的航天白皮书2016.12国务院“十三五”国家信息化规划2017.12国务院地球站等无线电台（站）干扰协调管理办法国务院办公厅关于推动国防科技工业军民融合深国防科工局、国家发改关于加快推进“一带一路”空间

29、信息走廊建设与应2016.10委用的指导意见国家发改委、财政部、国家民用空间基础设施中长期发展规划2015.10国防科工局国家发改委、国防科工2015.9局（2015-2025 年）中国航天标准体系2013.1国家发改委、财政部 组织实施卫星及应用产业发展专项的补充通知2012.4国家发改委组织实施卫星及应用产业发展专项的通知 资料来源：整理国内在两个重大航天工程虹云工程和鸿雁星座的引领下，低轨宽带通信卫星系统建设稳步推进。国务院已明确支持民营企业进入卫星领域，国 家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025 年)中表明国内低轨卫星 发展机制从政府投资为主向多元化、商业化发展转变，自

30、2014 年国家鼓励 民营企业进入航天领域以来，越来越多的民营企业步入到微小卫星产业中。2.2.2、技术方面模块化、低成本等趋势明显当前，卫星通信的新技术加速发展，卫星系统实际部署效率进一步提高。 在各国际卫星公司积极推进与竞争下，通信卫星在卫星制造、火箭发射、单 星容量、频谱效率、成本控制等方面均取得一系列进步。（1）设计和制造技术方面模块化设计、轻小型化、规模标准化、3D 打印生产使得卫星研制成本 和迭代周期不断降低。（2）发射与回收技术方面 一箭多星技术大幅提高了卫星商业发射的效率。重型火箭技术实现规模效应，提升单位成本效益。火箭回收技术大幅提高了火箭的重复利用率。这些技术革新使卫星发射

31、成本不断下降。 图 8：猎鹰 9 号火箭发射回收过程示意资料来源：大公网（3）星座与编队技术方面 卫星组网主要通过卫星星座技术与编队飞行技术实现，即通过多颗卫星协同工作完成特定空间任务。（4）宽带化与软件化技术方面 高通量卫星通过采用高频段、波束成形、多点波束、抗干扰、频率复用、高波束增益等通信技术使得同样尺寸天线的增益更高，卫星通信吞吐容量增大，进一步促进了卫星接收终端的宽带化。 星上通信计算载荷的软件化以微型计算机为核心，采用超大规模集成电路，利用软件工程技术和软件无线电技术，把无线通信功能用软件来实现。软件化减少了卫星对各类硬件的需求，可进一步降低卫星重量，提升卫星利 用率。通过这些技术

32、上的突破，使在短时间内完成大量卫星的设计、生产、测 试及发射成为可能，对于利用小卫星构建低轨卫星星座系统的实现具有极大 的推动作用。2.3、发展现状：低轨卫星通信带动行业景气发展随着市场对于移动互联网需求的日益突显，以及卫星技术的不断进步， 基于卫星通信的天基互联网被人们看好。当前，各国纷纷将天基互联网建设 上升为国家战略。因为频率和轨道资源有限，在美、俄等航天强国的推动下，国际规则中 卫星频率和轨道资源的主要分配形式为“先申报就可优先使用”的抢占方式， 日益增长的需求使得卫星频率轨道资源争夺白热化。如今地球同步轨道有效 轨位资源已经非常紧张，各国纷纷将目标瞄准低轨道，预计该轨道内卫星数 量会

33、快速增长；频率资源方面，C 频段和 Ku 频段资源紧张，通信卫星向高 频段发展的趋势明显，目前 Ka 频段是国际上大多数高通量卫星的首选，而 Q/V 频段同样有巨头企业提前布局。表 5：卫星通信常用频段频段范围用途L1-2GHz路等应用C4-7GHz主要用于卫星固定业务通信，已近饱和X7-12GHz主要用于卫星固定业务通信，通常被政府和军方占用Ku12-18GHz主要用于卫星固定业务通信，已近饱和Ka27-40GHz正在被大量投入使用S2-4GHz主要用于卫星移动通信、卫星无线电测定、卫星测控链路等应用 主要用于卫星移动通信、卫星无线电测定、卫星测控链Q30-50GHzV50-75GHz为了满

34、足日益增加的频率轨道资源需求，已经开始逐步 进入商业卫星通信领域 为了满足日益增加的频率轨道资源需求，已经开始逐步 进入商业卫星通信领域资料来源：ITU，存在需求、技术可行、资源有限，多重因素促使世界上多家公司布局低 轨卫星通信及天基互联网，从而带动了卫星通信乃至卫星行业的景气发展。2.3.1、国外多家企业批量发射卫星及开始运营目前国外提出卫星互联网计划的既有波音、O3b、Telesat、ViaSat 等老 牌企业，也有 OneWeb、SpaceX、Theia、Audacy 等新兴科技公司。O3b 星座系统是目前全球唯一一个成功投入商业运营的中地球轨道（MEO）卫星通信系统。2017 年，一网

35、公司（OneWeb）成为第一家获得 FCC 准入许可的低轨 星座公司。2019 年 2 月。OneWeb 旗下首批 6 颗星座卫星发射升空，太空 互联网计划进入部署阶段。太空探索技术公司（SpaceX）的 Starlink 星座项目规模庞大。该公司计 划于 2015 年 1 月正式提出，拟发射约 12000 颗小卫星建设两个天基互联网。 2018 年 SpaceX 获得 FCC 低轨道卫星通信网准入许可，并发射了两颗测试 卫星。2019 年 5 月，首批 60 颗“星链”卫星被一次性发射入轨，创下了人类历史上单次卫星发射升空数量之最。同年 11 月，第二批 60 颗“星链”卫 星再次发射并成功

36、入轨。后续每批的发射间隔时间明显缩短，2020 年 3 月 18 日，SpaceX 将第六批 60 颗“星链”卫星成功送入太空。至此，该公司已累计发射近 360 颗星链卫星，成为迄今为止全世界拥有卫星数量最多的商 业卫星运营商。图 9：Starlink 星座示意资料来源：Starlink 官方网站表 6：Starlink 卫星各批次发射时间批次发射时间发射卫星数量与上次发射间隔天数12019.5.236022019.10.0.1.7608242020.1.29602252020.2..3.186029资料来源：天地一体化信息网络公众号，整理此外，波音

37、公司提出了规模近 3000 颗卫星的星座计划，亚马逊提出 3200多颗低轨卫星计划，LeoSat MA 公司提出 80 颗卫星的低轨星座计划。表 7：国外主要低轨通信卫星计划计划名称卫星数量轨道情况推出计划时间频段当前进展卫星质量及造价SpaceX4425LEO2015Ka Ku已经发射 6 次，每次约 60 颗，共约 360 颗在轨单星质量约 227kg造价约 100 万美元7518极低轨VOneWeb720LEO2015Ka Ku V已经发射 3 次，依次为 6 颗、32 颗、34 颗单星质量约 150kg造价约 100 万美元1280MEOIridium NEXT66+9LEO2007L

38、、Ka75 颗卫星在轨单星质量约 860kgGlobalstar48+8LEO1998单星质量约 450kgOrbcomm64LEO1991VHF35 颗卫星在轨单星质量约 115kgO3b60MEO2008Ka单星质量约 700kgBoeing2956LEO2016Q、VLEOSat108LEO2015Ka单星质量约 1250kg，资料来源：各公司官网，整理2.3.2、国内紧跟国外加速布局及试验验证步伐在全球低轨卫星及天基互联网的发展推动下，国内多家国有和民营企 业，也积极参与到该领域的竞争。中国航天科技集团的鸿雁星座、中国航天 科工集团的虹云工程是两个国家重大航天工程，二者于 2018 年

39、相继成功发 射了各自的第一颗试验性质卫星进入轨道，低轨宽带通信卫星系统建设实现 零的突破，国内打造天基互联网迈出了关键一步。其中鸿雁星座一期 60 颗卫星预计 2022 年组网运营，届时将成为中国首 个满足基本卫星数据通信需求的系统。图 10：鸿雁星座计划简介资料来源：人民日报虹云工程计划发射 156 颗卫星，它们在距离地面 1000 公里的轨道上组 网运行，构建一个星载宽带全球移动互联网络，实现网络无差别的全球覆盖。 按照规划，整个虹云工程被分解为“1+4+156”三步。第一步计划在 2018 年前，发射第一颗技术验证星，实现单星关键技术验证；第二步到“十三五” 末，发射 4 颗业务试验星，

40、组建一个小星座，让用户进行初步业务体验；第三步到“十四五”末，实现全部 156 颗卫星组网运行，完成业务星座构建。民营企业中，九天微星物联网星座计划于 2020 年底前部署完成 72 颗低 轨卫星。银河航天计划打造全球领先的低轨宽带通信卫星星座银河Galaxy 卫星星座，建立一个覆盖全球的天地融合 5G 通信网络。星网宇达、 和德宇航、欧科威等公司也公布了低轨卫星计划。图 11：九天微星拟构建基于低轨卫星的物联网资料来源：九天微星官网表 8：国内近期主要卫星通信计划计划名称卫星数量 轨道情况进展发起企业鸿雁星座300LEO虹云工程156LEO2018 年 12 月发射首颗试验星2018 年 1

41、2 月发射首颗试验 星航天科技集团航天科工集团行云工程80LEO航天科工集团2019 年 6 月试验 1 星、2 星天象星座60+60LEO入轨中电科集团天基物联网72LEO九天微星千乘星座20SSO千乘探索2020 年 1 月 16 日首发星入银河 5G650LEO轨Laserfleet 激光银河航天通信航空互联网288LEOLaserfleet蜂群星座272LEO连尚网络 资料来源：各公司官网，统计时间为 2020 年 2 月 15 日考虑到还有未列入到以上表格的星座计划，可以预见，未来国内将有更多的低轨道通信卫星升空。如果已公布的卫星计划均能够实际开展，我们估 计，国内在未来几年的低轨卫

42、星制造及发射数量将达到 2000 颗以上。而且 这是在原有航天工业市场规模上的增量，从卫星制造、航天发射到通信服务 组成的产业链将迎来发展机遇。3、低轨卫星通讯带动卫星产业链发展提速3.1、行业产业链多个环节 2018 年同比增长卫星通信属于卫星行业的细分领域，产业链结构与卫星行业相同，涵盖 卫星制造、发射服务、地面设备制造、运营与服务等环节。在下游的应用方 面会与导航、遥感等方向存在一定差别。图 12：卫星通信行业产业链资料来源：中国卫星通信产业发展白皮书，澎湃新闻网根据美国卫星产业协会(Satellite Industry Association, SIA)发布的 2019 年卫星产业状况

43、报告，2018 年卫星产业总收入为 2774 亿美元，与上年相比 增长了 3。图 13：近年全球卫星产业年度总收入收入（单位：十亿美元）同比变化300250200150100277.420%18%16%14%12%10%8%6%4%5002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20183.3%2%0%资料来源：SIA，各方面业务在 2018 年度的收入为：卫星制造收入 195 亿美元，占总收入比 7.0%，同比增长 26%； 发射服务收入 62 亿美元，占总收入比 2.2%，同比增长 34%； 地面设备制造收入 1252 亿

44、美元，占总收入比 45.1%，同比增长了 5%； 卫星服务收入 1265 亿美元，占总收入比 45.6%，同比下降 1.7%。 处于产业链上游的卫星制造及发射产业受需求端的拉动，相比前一年有较大幅度的增长。地面设备制造业和卫星服务产业面向用户实现通讯、遥感、导航等方向的具体功能，体量较大。卫星服务收入的 1265 亿美元中，扣除遥感服务收入 21 亿美元，通信服 务收入为 1244 亿美元。通信服务中，电视服务以 76%占据最大比例，其他 各项业务特别是移动通信和宽带，仍占比较少。图 14：卫星产业各业务 2018 年收入（单位：十亿美元）图 15：卫星通信服务分项 2018 年收入占比（单位：十亿美元）卫星服务126.546%卫星制造19.57%发射产业6.22%地面设备制 造125.245%电视94.276%广播5.85%宽带2.42%固定通信