1、2020年深度行业分析研究报告,目录,显示屏：视觉体验升级，新品不断,LCD：供需整体平衡,价格平稳,OLED：从旗舰机向中档机型渗透，国内加速追赶,资料来源：集邦咨询，IHS，,2009-2016年，智能手机快速增长,2009-2012年，功能机向智能机转变；,智能机相比功能机功能更加全面，另外随 着人民可支配收入水平的提高，智能机的 渗透率逐步提升促进了手机整体的销量。,2013-2016年，智能手机外观升级：,智能手机屏幕从3.5寸逐步升级到6寸屏， 内存配置上逐步扩容到4G/6G，操作系统 升级用户体验升级。手机的创新升级引领 新一轮增长。,2016年-至今，智能手机增长乏力：,随着全

2、球市场上各类高性价比的手机不断 涌现及消费者换机需求逐渐减弱，智能机 市场已经逐渐饱和。2016年开始，手机出 货增速首次下滑到5%以下。2019年，全 球智能手机出货量为13.71亿部，同比下滑 2.25%。,手机出货量：2016年后智能机出货趋缓，品牌集中度提升 全球智能手机出货量情况,全球智能手机各品牌份额（左图2018、右图2019）,21.66%,15.01%,80.26%,63.76%,44.78%,37.46%,27.68%,10.50%,2.20%-0.25%,-4.28%-2.25%-5.18%,-10%,0%,90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20%

3、10%,1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0,出货量（mn units）,YoY（%）,3G,4G,5G,20.83%,14.89%,14.69%,8.49%,8.08%,33.03%,Samsung Apple,Huawei,Xiaomi OPPO,Others,21.57%,13.93%,17.55%,9.16%,8.34%,29.45%,Samsung Apple Huawei Xiaomi OPPO Others,4,资料来源：旭日大数据，,显示屏是手机的“门面” 过去手机的升级换代主要集中在视觉（显示）、光学（摄像头）、硬件配置（处理器和

4、内存）。随着全球市场上各类高性价比 的手机不断显示屏作为手机重要感官入口，一直以来是重要卖点，以苹果手机显示屏为例： 1）早期iPhone以3.5寸小屏打天下：苹果第一款手机iPhone 3GS的显示屏尺寸为3.5英寸，分辨率为480320，具有平面IPS LCD技术；2）4.0时代：2012-2013年度，iPhone 5和iPhone 5S采用了广视角LCD技术，称为“边缘场开关技术”。屏幕尺 寸增加到4.0英寸，但是分辨率仍为326ppi；3）大屏时代：2014年，iPhone 6系列的推出发生了重大变化，4.7英寸的机型具 有326ppi的1334750分辨率， 直到2017年9月，苹

5、果推出新款iPhone X，色彩饱和度更高的OLED显示屏。 时间型号屏幕大小分辨率售价,2007年1月9日iPhone,3.5英寸,320*480,2008年6月9日iPhone 3G,3.5英寸,960*640,2009年6月8日iPhone 3GS,3.5英寸,960*640,2010 年6 月7 日iPhone 4,3.5英寸,960*640,16G/32G $499/$599,3.5英寸,960*640,16G/32G/64G $549/$749/$849,4英寸,1136*640,16G/32G/64G $549/$749/$849,2011 年10 月4 日iPhone 4s 2

6、012 年9 月12 日iPhone 5 2013 年9 月10 日iPhone 5s,4英寸,1136*640,16G/32G/64G $549/$749/$849,2014 年9 月9日,iPhone 6,4.7英寸,1920*1080,16G/64G/128G $649/$749/$849,iPhone 6 plus,5.5英寸,1920*1080,16G/64G/128G $749/$849/$949,2015 年9 月9日,iPhone 6s,4.7英寸,1920*1080,16G/64G/128G $649/$749/$849,iPhone 6s plus,5.5英寸,1920*1

7、080,16G/64G/128G $749/$849/$949,2016年3月31日,iPhone SE,4英寸,1136*640,16G/64G $399/$499,2016 年9 月7日,iPhone 7,4.7英寸,1920*1080,32G/64G/128G $649/$749/$849,iPhone 7 plus,5.5英寸,1920*1080,32G/64G/128G $769/$869/$969,2017年9月12日,iPhone X,5.8英寸,2436*1125,64G/256G $999/$1149,iPhone 8,4.7英寸,1334*750,64G/256G $699

8、/$849,iPhone 8 Plus,5.5英寸,1920*1080,64G/256G $799/$949,2018年9月12日,iPhone XS,5.8英寸,24361125,64G/256G/512G $999起,iPhone XS plus,6.5英寸,26881242,64G/256G/512G $1099起,iPhone XR,6.1英寸,1792828,64G/128G/256G $749起,iPhone 11,6.1英寸,1792 x 828,64G/128G/256G $699起,2019年9月11日iPhone 11 Pro,5.8英寸,2436 x 1125,64G/2

9、56G/512G $999起,iPhone 11 Pro Max,6.5英寸,2688x1242,64G/256G/512G $1099起,5,资料来源：集邦咨询，IHS，,显示屏是刺激消费者的一个突破口 2017/2018/2019,显示屏与背板技术规划 在手机同质化的当下，以显示技术带动 外观屏幕的变化确实是能刺激消费者的 一个突破口；,手机显示屏在不断变薄，变大，分辨率 提升；,折叠屏手机进入市场。,6,资料来源：集邦咨询，IHS，,显示屏升级不断,显示的升级主要体现在尺寸和分辨率： 一方面：在手机同质化的当下，以显 示技术带动外观屏幕的变化确实是能 刺激消费者的一个突破口。屏幕的尺 寸

10、越来越大，而且越来越薄，据统计， 手机屏幕在4.7-5.5英寸是人单手比较 适宜的操作范围。因此，未来手机屏 幕的增大的频率会减缓，取而代之的 是手机屏占比的提升。,另一方面：全面屏能显著提升手机屏 幕屏占比，提供绝佳的交互体验，是 智能手机显示方案的大势所趋。在手 机上看18:9/19:9（长宽比）显示屏快 速替代16:9的显示屏，而给消费者的 直观感受是手机上下空间收窄，显示 屏变的更加“细长”，并催生出挖孔 屏、刘海屏、屏下指纹的诞生，以及 未来可能上市的屏下摄像头，而分辨 率的提升比较明显的则是OLED显示屏,的使用。,智能手机屏幕升级路线,不同类型手机屏幕,iPhone11刘海屏,华

11、为P40挖孔屏,三星Fold折叠屏,7,资料来源：集邦咨询，IHS，,折叠屏进入大众视野,折叠手机进入大众视野，预计未来有更 多类似产品上市：,一方面，从主流厂商都还在使用LCD屏 幕时就明确了一个方向，在尽可能最大 化显示面积的同时缩窄四周边框，做到 全面屏；另一方面，正常形态下想要在 机身尺寸不变的情况下，再想增大屏幕 面积显然是不可能的，折叠屏概念开始 初步成型，在折叠状态下机身尺寸足以 塞入口袋，展开的状态下等于原折叠尺 寸两倍的面积，未来折叠手机有望实现 三次折叠或者多次折叠。 在技术竞争已经白热化的智能手机市场， 每个创新都会受到消费者和手机厂的极 大关注，从而在2-3年内迅速完成

12、从无到 有的快速渗透 。 手 机 厂 商 通 常 遵 循 着 “旗舰手机首次采用，技术成熟后下放 至中低端手机”的路线。,品牌厂商发布折叠手机一览,8,资料来源：集邦咨询，IHS，,折叠产品线有望继续扩容 以屏幕折叠方向划分，目前的折叠屏手机可以分为三种类型：以三星Galaxy Fold为代表的内折叠，以华为Mate X、柔宇柔派为 代表的外折叠，以及小米工程机为代表的双折叠。除了机身厚度、重量给用户日常使用带来的不便，以及折叠屏尺寸、分辨率、 不同屏幕状态导致的App适配问题外，不同形态的折叠屏都面临着各自的挑战：华为、小米、柔宇的外折叠需要强化屏幕的保 护能力，而三星的内折叠能保证没有划伤

13、风险，但对机身铰链设计提出了更高的要求。 成本下降成为迫切需求：对于上游的折叠屏幕而言，暂且只有AMOLED才能实现折叠的功能，在初期阶段可折叠屏幕的供应上 也会相对紧缺，可折叠设备的价格会相当昂贵。据OLEDindustry的数据，三星Display 7.3英寸AMOLED可折叠面板的模组成本 大约在218美元。但是随着技术不断改善，以及良率的日渐提升，可折叠屏生产成本有望下降，更多折叠产品有望上市。,折叠手机产业链主要供应商,三星可折叠手机成本,9,资料来源：集邦咨询，IHS，,目录,LCD：供需整体平衡,价格平稳,显示屏：视觉体验升级，新品不断,OLED：从旗舰机向中档机型渗透，国内加速

14、追赶,LCD显示屏产业链上下游 上游：主要为材料制造（主要包括液晶材料、玻璃基板、偏光片、背光源、自动化设备，光阻材料，膜材料，靶材，化工材料 等），上游环节因为技术水平高容易形成行业垄断，因而可以获得较高的毛利率。例如玻璃基板作为液晶面板最关键的原材料， 在液晶面板成本中占比为20%-30%。目前全球只有美国康宁、日本旭硝子、日本电气硝子等拥有生产技术。 中游：主要是面板制造厂为主的加工制造，主要制程包括清洗、涂布、曝光、蚀刻、电镀等等。后续制程包括检查、切割、贴 片、模组、成盒等等。目前液晶面板制造环节呈现中国大陆、中国台湾和韩国三足鼎立的格局。尤其在高世代线的投产，国内 企业处于领先地位

15、。 下游：模组厂、以各种领域各类应用终端为主的品牌商等。,LCD面板上下游,LCD面板上下游盈利能力对比,11,资料来源：集邦咨询，IHS，,LCD-背板技术比较 TFT背板技术比较：TFT 背板中的沟道层半导体材料主要有非晶硅（a-Si）、低温多晶硅（LTPS）、氧化物等。LTPS具有高 分辨率、反应速度快、高亮度、高开口率等优点LTPS性能强大、可靠性高，但其只能在中低世，加上由于LTPS的硅结晶排 列较a-Si有次序，使得电子移动率相对高100倍以上，可以将外围驱动电路同时制作在玻璃基板上，达到系统整合的目标、 节省空间及驱动IC的成本。 LTPO背板技术：用LTPS的周边电路与Oxid

16、e电晶体设计结合，其目的除了在迁移率、成本、尺寸限制等取得最佳平衡点外， 还能利用低漏电流的特性搭配，达到低能耗的优势。 背板技术比较,12,资料来源：集邦咨询，IHS，,智能手机不同类型面板出货份额（2017）,智能手机不同类型面板出货份额（2019）,小尺寸LCD以LTPS为主流 小尺寸LCD以LTPS为主流：LTPS性能强大、可靠性高，但其只能在中低世代线生产，目前主要应用在高端手机的显示屏 幕，如iPhone XR。 OLED在旗舰机崛起：在各类型占比上，OLED占比31%左右（含柔性和硬制OLED），LCD面板占比69%左右。其中， LTPS面板占比40%左右，预计随着OLED渗透提

17、升，2020年LTPS的占比有望下降至35%左右（OLED渗透率提升5个百分 点）。,Flex AMOLED,rigid AMOLED,LTPS,a-Si,Flex AMOLED,rigid AMOLED,LTPS,a-Si,13,资料来源：集邦咨询，IHS，,TFT-LCD手机面板（LTPS）产能情况 在面板（LTPS）的供应方面：目前量产的面板厂主要是JDI日本显示、深天马、TCL（华星光电）、友达光电、夏普及鸿 海等。其中在手机LTPS的供应商上，主要包括JDI（苹果手机LCD独家供应商）、深天马和华星光电。目前深天马A在手 机领域LTPS份额达到23%，全球市场份额排名第一。 TFT-

18、LCD手机面板（LTPS）产能释放情况（千片/月）,14,资料来源：集邦咨询，IHS，,整体供需平衡，价格稳定 日韩厂商逐步退出小尺寸LCD市场：在手机LCD的屏幕供应链体系中，Sharp、JDI主要供应苹果手机，在苹果手机转向 AMOLED后，且日韩企业在人力成本等费用较高，Sharp和JDI逐步减少投片量，不断缩减规模。目前JDI多次传出对外售卖的 讯息，预计未来将逐步被兼并整合。 台系厂商逐步转向车载市场：台系厂商整体规模不大，并逐步向车载、工控、医疗等转型。 大陆厂商占据主导：大陆厂商以深天马A、华星光电和京东方A为代表，贴近下游客户，逐步在市场上占据主导地位。 技术规格提升显示屏附加

19、值：1）分辨率上，PPI从HD逐步升级至FHD和QHD；2）产品技术从NOTCH U孔COF 盲孔 屏下指纹升级，带来模组价格10-15%的上涨。 TFT-LCD手机面板月度价格跟踪（价格：美元/片）,15,资料来源：集邦咨询，IHS，,目录,OLED：从旗舰机向中档机型渗透，国内加速追赶,显示屏：视觉体验升级，新品不断,LCD：供需整体平衡,价格平稳,LCD与AMOLED对比,LCD,AMOLED,LCD VS AMOLED,LCD面板结构,LCD与AMOLED面板对比,AMOLED面板结构,显示：AMOLED属自发光，在不需要背 光模组等外部光源的影响下，通过有机 发光半导体直接投射出红绿

20、蓝三原色的 光。 结 构 ： AMOLED 的 制 程 分 为 背 板 (Backplane) 、 上色 (Patterning) 与封装 (Encapsulation)三个主要的部分。,对比度：AMOLED对比度10倍于LCD。 厚度：节省了背光模块成，AMOLED 更薄。 可饶性：AMOLED可采用PI做为基板， 是少数可以实现柔性的显示技术。 渗透：在手机端，AMOLED显示屏逐 步 替 代 LCD 显 示 屏 ， 大 尺 寸 依 然 以 LCD为主。,显示：通过TFT上的信号与电压改变来 控制液晶分子的转动方向，从而达到控 制每个像素点偏振光出射与否而达到显 示目的，依靠背光层来发光。

21、 结构：两片平行的玻璃基板当中放置液 晶盒，下基板玻璃上设置TFT（薄膜晶 体管），上基板玻璃上设置彩色滤光片。,17,资料来源：集邦咨询，IHS，,OLED主流生产技术包括蒸镀和印刷方式 OLED主流生产技术包括蒸镀和印刷方式：1）蒸镀就是真空中通过电流加热，电子束轰击加热和激光加热等方法，使被蒸材料 蒸发成原子或分子，它们随即以较大的自由程作直线运动，碰撞基片表面而凝结，形成薄膜。蒸镀技术制造OLED面板的核心设 备是蒸镀机，受限于蒸镀机的尺寸，目前蒸镀式OLED主要用于手机等小尺寸消费电子终端；2）印刷OLED，喷墨印刷OLED将 三原色有色发光半导体材料作为喷墨材料，通过印刷喷墨设备的

22、多个喷头将其精准地喷射在TFT薄膜基板隔离柱槽内，待溶剂挥 发后形成100纳米厚度的有机发光层薄膜。 OLED主流生产技术对比,18,资料来源：集邦咨询，IHS，,华为等旗舰机型逐步采用OLED屏幕 华为等旗舰机型逐步采用OLED屏幕：从2016年的华为mate9 pro开始，华为逐步在P系列和mate系列采用更多的AMOLED屏幕， 同时，部分型号从硬制的OLED转向柔性的OLED。 华为旗舰机型显示屏升级路线,19,资料来源：集邦咨询，IHS，,日韩厂OLED产能分布,20,资料来源：集邦咨询，IHS，,中国厂商OLED产能分布,21,资料来源：集邦咨询，IHS，,100%,99%,94%

23、,83%,75%,62%,100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%,100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%,不同类型OLED占比（Flexible-硬屏、Rigid-柔屏） FlexibleRigid,柔性OLED市场份额占比 OthersSDC,22,资料来源：集邦咨询，IHS，,短期内三星占据OLED主导地位 手机面板（OLED）供应情况：从目前AMOLED的出货量来看，韩系厂商可谓一枝独秀，仅三星在OLED市场所占份额就高 达80%以上，是AMOLED面板最大的供应商。日本、中国台湾、中国大陆等

24、厂商积极布局AMOLED市场，市场竞争实力也在 逐渐强。 苹果的AMOLED短期内将受限于三星的供应，但苹果除了积极与LG合作外，还与LGD、京东方等密切接触，尝试AMOLED供 应的分散化。京东方也在积极投产AMOLED产线，未来也有机会成为苹果的供应商。2020年中国大陆厂商深天马（武汉二 期）、维信诺（固安）、华星光电（T4产线）、京东方（绵阳和成都二期）OLED产能逐步开出，国内厂商OLED市场份额占 比有望逐步提升，而在盈利部分，国内龙头企业放量出货后有望逐步扭亏。,大陆AMOLED厂商逐步崛起,手机中OLED出货量分布 （2018年，百万片）,三星,维信诺,EverDisplay LG Display,BOE,AUO深天马A,三星,LG Display 维信诺,EverDisplay,BOE,深天马A,手机中OLED出货量分布 （2019年，百万片）,国内手机OLED供应链分布,23,资料来源：集邦咨询，IHS，,国内手机面板（AMOLED）供 应情况：BOE在技术和产能规 模处于国内领先地位，批量供 货华为等；深天马、维信诺和 华星光电客户导入期，逐步开 始批量出货。 短期而言，大陆厂商以获取客 户更多产品型号、抢占市场份 额、提升产品良率为主。,备注：包含OLED柔屏和硬屏,