1、2020年深度行业分析研究报告,目录 z,Part.1 Part.2 Part.3 Part.4,疫情下的汽车市场分析 疫情下购车意愿大数据 疫情下典型造车新势力分析 后疫情时代的市场趋势预判,疫情下的汽车市场分析 mNpQqQtPnQsMoMpOwOqRtQ7N8Q9PnPpPoMnNiNoOsOlOnPqRaQrRzRvPpMyQuOtPpR,1,疫情下的销量汽车月度销量同比跌落历史冰点 2018-2019年，汽车2月份的销量分别为171.8万辆、148.2万辆，2020年2月汽车汽车销量仅为31.1万 辆，呈现大幅度下跌态势，随着国内疫情控制，3月降幅大幅收窄 2018-2020年汽车月

2、度销量（单位：万辆）,171.8 148.2,228.8 191.3,227.4 176.6,188.9 180.8,210.4 195.8,239.4 227.1,238.0 228.4,254.8 245.7,266.1 265.8,280.9 234.0 192.7,31.1,265.6 252.0 231.9 198.0 143.0,50.0 0.0,100.0,300.0 250.0 200.0 150.0,1月,2月,3月,4月,5月,6月,7月,8月,9月,10月,11月,12月,2018年,2019年,2020年,Source：中国汽车工业协会，,2月是重灾区 一场始于2018

3、年的寒冬尚未迎来暖春，车市又遭遇了疫情重创，生产端，企业因复工进度慢、零部件供 应等问题导致产出水平低；2月份消费端，产品消费停滞，市场需求受到严重抑制，对上半年的汽车市场 将产生重大影响,汽车产销大幅下滑,总体 乘用车,商用车产销同比呈现大幅下降, 2月，商用车产销分别完成8.9万辆和 8.6万辆，环比均下降73.0%；同比分 别下降66.9%和67.1%。 1-2月，商用车产销分别完成41.7万辆 和40.7万辆，同比分别下降34.8%和 33.2%。 新能源汽车同比下降 2月，新能源汽车产销分别完成9951辆 和12908辆，同比分别下降82.9%和 75.2%。其中纯电动汽车同比分别下

4、降 80.5%和72.6%； 1-2月，新能源汽车产销分别完成 53840辆和59705辆，同比分别下降 63.8%和59.5%。,商用车 新能源, 2月，汽车产销量出现大幅下滑，汽车 产销分别完成28.5万辆和31万辆，环 比均下降83.9%，同比分别下降 79.8%和79.1%。 1-2月，汽车产销分别完成204.8万辆 和223.8万辆，产销量同比分别下降 45.8%和42%。 乘用车产销降幅尤为明显 2月，乘用车产销分别完成19.5万辆和 22.4万辆，环比分别下降86.4%和 86.1%，同比分别下降82.9%和 81.7%，高于汽车产销总体降幅。 1-2月，乘用车产销分别完成163

5、.1万辆 和183.1万辆，产销量同比分别下降 48.1%和43.6%。 Source：中国汽车工业协会，,代表企业：一汽大众、一 汽、华晨宝马、哈飞等,西部汽车产业集群 代表企业：长安汽 车、长安铃木、长安 集团、陕汽集团等,京津冀汽车产业集群 代表企业：北汽、北汽福 田、北京现代、天津一汽等,长三角汽车产业集群 代表企业：上汽、吉利、 奇瑞、江淮、江铃等,珠三角汽车产业集群 代表企业：广汽、广汽 本田、东风日产、广汽 丰田、比亚迪等,中部汽车产业集群 代表企业：东风集团、标志 雪铁龙、神龙汽车、上汽通 用、东风本田、江铃等,中部 汽车 产业 集群,Source：盖世汽车研究院，,312,2

6、89,275,224,183,广东省,吉林省,上海市,湖北省,广西省,12.2% 11.3%,10.8%,8.8%,7.2%,广东省 吉林省,上海市 湖北省,广西省,中部汽车产业集群面临巨大挑战 中部地区汽车产业集群的经济体量仅次于长三角地区，且湖北省作为全国四大汽车生产基地之一，在中 国汽车产业格局中占比达到8.8%，因此此次疫情对中部汽车产业发展影响较大 2019年汽车市场产量及份额（单位：万） 东北地区汽车产业集群,3.17,3.16,2.88,2.12,1.94,1.93,1.20,1.16,中国一汽,上汽集团,北汽集团,东风公司,中国长安,吉利控股,奇瑞汽车,广汽集团,中国重汽,华晨

7、汽车,Source：中国汽车工业协会，,头部企业月销量不足5万辆 中国一汽、上汽集团整个2月份销售不足5万辆，其中一汽大众销量2.2万辆占到中国一汽50% 2020年2月汽车企业销量TOP 10 2020年2月销量（万） 4.84 4.23,1290.0,1064.0,1457.4,1372.8,1337.2,1292.2,1256.9,1243.4,1238.7,1176.1,1088.4,984.8,二手车电商月活规模（万）,812.0 644.5 2019.1 2019.2 2019.3 2019.4 2019.5 2019.6 2019.7 2019.8 2019.9 2019.10

8、2019.11 2019.12 2020.1 2020.2 Source：Tech，2019.1-2020.2,供需两边堵，二手车市场断崖式下跌 二手车市场无论是收车还是售车都遇到前所未有的难度。基于疫情本身影响，在疫情期间出手二手车的 消费者相当少，毕竟汽车出行比公共出行要安全得多，因此即使在之前有出手车辆意愿的消费者都会因 为疫情影响而暂缓出手计划 2019-2020年二手车电商月活规模,3月政府刺激政策纷纷出台，提振汽车消费 关于提振汽车消费的政策可谓紧锣密鼓，多个部门破除汽车消费限制，各地相继出台补贴政策,3月13日，国家发改委、公安部、财政部等23个部门联合提出要“促,在地方层面，鼓

9、励汽车消费政策正逐步落地。据了解，自2月, ,初以来，全国已有广东省（佛山、广州、珠海）、湖南省（湘 潭、长沙）、浙江省（杭州、宁波）、江西省（南昌）、吉林 省（长春）等多个省市公布了相应的汽车消费刺激政策。从城 市数量角度，已至少有9个城市加入鼓励汽车消费的行列当 中。 佛山：对购买“国六”标准车型的消费者给予补助，给予每辆 车2000-5000元不等的补贴； 珠海：对购买“国六”标准车型的消费者补助； 湘潭：对于本地产的吉利相关车型给予3000元/辆的购置税补 贴； 广州：将对个人消费者购买新能源汽车给予每车1万元综合性 补贴，对置换或报废二手车的消费者，以及购买“国六”标准 新车，每辆给

10、予3000元补助； 长沙：对购买本地产的上汽大众、比亚迪、广汽三菱、广汽菲 克、猎豹汽车等车企生产的车辆的消费者，发放裸车价款3% 的一次性补贴，每台车最高补贴不超过3000元； 长春：推出购新车最高补贴4000元等一系列促进汽车消费的 政策措施,地 方 政 府 层 面 政 策,中 央 层 面 政 策 限 牌 城 市 指 标 松 动, ,进汽车限购向引导使用政策转变，鼓励汽车限购地区适当增加汽车号 牌限额”； 3月23日，商务部办公厅、国家发改委办公厅、国家卫生健康委办公 厅联合发布了关于支持商贸流通企业复工营业的通知，明确提出 要“积极推动优化汽车限购措施，稳定和扩大汽车消费”； 3月26日

11、，商务部举行线上新闻发布会，会议中提到，商务部下一步 将鼓励各地结合本地实际情况，出台促进新能源汽车消费、开展汽车 以旧换新等措施，进一步稳定和扩大汽车消费。 增加限购指标，成为限牌城市此轮刺激车市的主要措施之一； 广州计划在去年增加10万个拍牌和摇号指标的基础上，研究进一 步新增购车指标； 在3月25日，杭州市发布的新的小客车总量调控管理规定中就提 出，将在今年内一次性增加2万个小客车指标； 据上海发布信息，3月份沪牌个人额度为11970辆，较2月份的 7966辆有明显增加，中标率也从6.1%提升至8.9%。 对限购城市而言，提振汽车消费更重要的是增加购买指标，预计部 分城市政策在4月份落地

12、生效。,全球疫情蔓延，中国车企难独善其身 随着海外疫情的持续恶化，欧美汽车工厂纷纷停产。据不完全统计，截至目前，38家跨国车 企集团已经关停或计划关停的工厂总数累计达到了158家以上，尽管中国疫情已经得到控制，欧美市场 的“停滞”同样会对中国车企带来重大影响,德国 32%,日本 27%,2019年我国汽车零部件进口金额构成,其他 24% 墨西哥 4% 美国 6% 韩国 7% Source：海关总署、,全球疫情蔓延导致上游企业断供，中国车企面临断供危机, 2019年我国汽车零部件进口额为367.11亿美元。其中，来自德国、日 本、美国、韩国、墨西哥五个国家零部件占进口额超八成，单从德国 进口的零

13、部件规模达到了102.8亿美元。 海外业务拓展放缓 一些企业不得不暂时关停海外分公司。蔚来汽车在北美的员工已经开启 了“远程办公”模式，办公区域何时开放暂不确定； 随着日内瓦车展取消和纽约车展的延期，中国汽车品牌在海外的营销活 动搁置。这对于想为进军海外市场造势的中国车企来说，无疑错失了一 次展示自身实力的机会； 目前航运、空运、陆运都不同程度受到阻碍，即使可以运输，物流成本 也大大增加，这对车企出口业务造成重压,疫情下购车&换车意愿大数据 数据来源：2020年1-3月汽车电商活跃用户，此类数据代表近期 1-3个月内逐渐会达成交易的购车和换车意向，活跃用户画像可以 表现出近期有购车和换车意愿的

14、用户群体特征。与此同时通过与 2019年用户画像进行数据对比，更直观看出人群变化趋势,2,87.6%,男,女,76.1%,12.4% 23.9%,男,女,疫情影响下，男性购车与换车意愿更为强烈 2019年汽车电商用户中男性用户占比超7成，为76.1%，疫情期间男性用户购车和换车意愿占比进一步 提高，突破八成达到87.6%,2019年活跃用户性别分布,Source：Tech，2019.12，2020.1-2020.3,2020年1-3月活跃用户性别分布,男性比例 大幅提升,3.1%,2.4%,19.3%,10.4%,9.5%,18.2%,14.5%,11.7%,8.7%,2.2%,70万以上,5

15、0-70万,30-50万,25-30万,20-25万,15-20万,10-15万,8-10万,5-8万,5万以下,女性用户更爱豪车，30-50万区间热度高 男性购车人群更为广泛，对不同收入群体的覆盖更为全面，而女性购车群体更加集中在高收入人群，女 性对高价区偏好明显 2020年1-3月女性购车价位意愿分布,Source：Tech，2020.1-2020.3,买车人群进一步下沉，三四线购车意愿提升 疫情期间，主体用户收入水平在3-10K之间，主要集中在3-5K，5-10K月收入区间，与此同时，三四线 购车意愿明显提升，今年内有购车计划比例超三成,2020年汽车电商活跃用户收入,34.7% 34.

16、7%,16.4%,14.2%,不会购车 计划今年内购车 计划疫情一结束马上购买,已预订车辆,0.6%,3.1%,42.8%,46.5%,7.0%,20K以上,10-20K,5-10K,3-5K,小于3K,三四线无车人群购车计划,Source：Tech，21世纪经济报道,中西部地区购车意愿崛起 2020年疫情期间1-3月汽车电商活跃用户的省份分布中，青海、贵州、云南、新疆等中西部地区用户活 跃表现明显 2020年1-3月汽车电商活跃用户省份分布TGI情况,156,152,138,135,132,131,131,128,121,118,114,113,109,108,108,青海,贵州,云南,新疆

17、,天津,辽宁,内蒙古,西藏,重庆,上海,四川,吉林,福建,浙江,广东,Source：Tech，2020.1-2020.3,3.0% 41.8% 55.2% 2019.9,3.0% 41.9% 55.1% 2019.10,3.0% 41.8% 55.2% 2019.11,3.0% 42.8% 54.2% 2019.12,2.8% 42.2% 55.0% 2020.1,2.7% 41.1% 56.2% 2020.2,2.6% 40.9% 56.5% 2020.3,轿车,SUV,MPV,轿车意向度涨、SUV意向度降，MPV持续走低 疫情期间轿车用户意向持续上升，SUV用户意向占比继续下滑，受7座SU

18、V产品不断发力等因素的影 响，MPV市场份额持续走低 乘用车分车型级别购车意向占比走势,Source：汽车之家、,68.0%,47.0% 40.0%,29.0% 26.0% 20.0% 13.0%,汽车空气净化功能成为购车的考虑因素 疫情下，优质的产品和服务依然是吸引用户购车的主要因素，其中车内空气净化系统成为用户比较重视 的汽车功能，当前安装此功能的车型尚不多 疫情期间购车人群对汽车功能的需求,车内空气净化系统 与手机等智能设备互联无缝衔接 实时获取路况信息 环境状态识别并提供 方向盘座椅内饰消毒功能 大屏多屏显示 车载系统机器人情感互动 Source：汽车之家、,新能源汽车企业与数据洞察

19、新能源汽车市场有望回暖,3,120.6,国补延长两年，新能源汽车再迎利好时代 补贴和免车辆购置税延长两年预计两项政策利好，将使同等价位的新能源车与传统车相比保持在20%以 上的成本价格优势，这是巨大的政策红包，将助其迎来普及的窗口期,37.9,124.2,8.4 7.5,33.1,51.7 50.7,79.4 77.7,127125.6,2014,2015,2016,2017,2018,2019,新能源汽车产量（万辆）,新能源汽车销量（万辆）,2014-2019年新能源汽车产销量情况,首次负成长,国补对新能源汽车影响,Source：中国汽车工业协会,2019年国补退坡，新能源首次销量下滑, 自

20、2019年补贴正式退坡之后，新能源汽车就开始出现 销量下滑的情况，到2019末，新能源汽车总销量完成 度仅为75%，同时，2019年销量同比下降4%，是近十 年来首次出现同比下降的一年 2020年补贴政策将直接撬动市场需求,在很多一线城市，购车需求一直都未能被完全满足，汽车销,售不振的原因并非是消费能力不足，而是由于号牌限制。在,此次救市政策方面，很多地方都加大汽车号牌的放开力度， 这样的做法将极大释放潜在车主的购车热情。而另一方面， 通过现金补贴的手段，又撬动了一部分价格敏感人群的购车,需求。,疫情期间新能源汽车主要商业模式,新能源汽车领域，特斯拉、蔚来、威马在商业模式上各有异同，特斯拉主要

21、通过定金+尾款形式交付，蔚 来和威马则提供更多优惠政策，更具性价比,21,Source：公开资料整理,2020年新能源汽车销量排行榜 国产Model3在中国市场上的销量比重猛增，一跃成为国内新能源车销量榜首，这其中与国产Model 3 价格更亲民不无关系,22.5%,104,-222 -74 -227,-344,-254,22,注：GAAP为公认会计准则 Source：公开资料整理,特斯拉：营收增长，但仍处于亏损状态 营收呈现上升趋势，汽车业务毛利率基本维持在20%左右，但持续的研发投入和产能扩张，导致净利润 方面面临亏损,27.9% 18.9% 27.4% 18.3% 19.7%,25.8%

22、 24.3% 20.6% 20.2%,22.8% 18.9%,汽车业务毛利率,特斯拉汽车业务毛利率,特斯拉净利润（百万美元）,-899,-862,-976 -1437 -1961,20 36 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 -294 -295 -414 -396 -675,GAAP,Non-GAAP,23,特斯拉：上海人最爱特斯拉，高收入族群、IT业人员占比高 特斯拉疫情期间新增车主主要来自上海，其中女性比例接近2成，35-44岁占比接近6成，主要车主来自 IT业、地产业等高收入族群,上海 15.7%,女性占比接近2成,上海占比最高,男

23、性 80.6%,女性 19.4%,35-44岁占比超半数 Source：Tech，2020.1-2020.3,47.2%,23.5%,9.4%,3.9% 3.5%,2.8% 2.3%,IT业人员 消费制造业人员,地产人员,制药医疗人员 服务业人员,学生 媒体人员,IT也人员占比高,高收入群体比例高,35.0%,18.3%,30.0%,12.5%,4.1%,20K以上,10-20K,5-10K,3-5K,小于3K,TGI 125,5.6%,59.1%,31.6%,3.7%,45岁以上,35-44岁,25-34岁,24岁以下,24,Source：,特斯拉,特斯拉：疫情下有望受益 4月2日，特斯拉发

24、布公告称，2020年一季度生产了10.3万辆汽车，交付约8.84万辆，这是特斯拉有史 以来最好的一季度表现。在疫情期间，特斯拉和马斯克仍保持相当高的“出镜率” 0 1. 安全方面 特斯拉可以通过在线下单或维修减少接触时间，并启动了无接触式交付工作；特斯拉不 必去人多的加油站，在家就可以完成充电；在美国经销商纷纷转战线上服务时，特斯拉 具有天然优势 0 2. 多元化方面,多元化的业务模式也会帮助其在疫情中发展得更快。相比只制造汽车及配件的传统汽车 制造商，特斯拉的产品包括汽车、配件、电池、太阳能板、自动驾驶系统、车载电脑等 多种产品，这使其承担风险的能力更强 0 3. 经营模式 特斯拉的经营模式

25、与传统车企不同。特斯拉付费软件可以让其在未来几个月内持续获得 收益，由太阳能屋顶、家用电池和电动汽车组成的一整套新能源解决方案，使其在竞争 中优势明显 0 4. 数据管理 从现有车辆中收集大量数据，能帮助特斯拉持续改进自动驾驶系统，并持续改善解决方 案和服务。按照谷歌、Facebook等科技巨头的经验，仅凭借这些数据，就可以创造数十,亿美元的增量收入,2014 蔚来成立,2015 获得国际汽联电 动方程式锦标赛 历史上首个年度 车手总冠军,2016 与江淮达成百亿战 略合作 江淮蔚来合作项目 正式启动 推出EP9超级跑车,2017 发布北美战略及 首款概念车EVE 发布北美战略及 首款概念车E

26、VE,2018 蔚来汽车在美 国纽交所成功 上市 NIO ES6正式 上市,2019 ET7中型轿车 正式上市,2020 ES3紧凑型SUV ET3紧凑型轿车 EF9 MPV, 特斯拉：传统产品导向，高投资、重规模 特斯拉沿用了传统主机厂制造思路，收购工厂、合资建电芯厂，技术方面， 与松下合作生产电池，作为车辆的能源供应。 蔚来汽车：坚持用户导向，轻资产、重服务 在产品开发上，蔚来则采用轻资产模式，在技术上与龙头企业共享合作，包 括与江淮汽车战略合作，与长安汽车与广汽集团共同创立创业公司等,蔚来汽车：中国版特斯拉 蔚来汽车与特斯拉在产品发展战略、极致用户体验和创新商业模式等领域具有较高相似性，

27、因此在成立 伊始，蔚来便被誉为“中国版特斯拉” 蔚来汽车发展历史,电池 制造 服务,外购CATL 江淮代工 NIO house(蔚来中心) 充换电终身免费,与松下合作建厂 自建工厂 精简服务，网上 卖车,与特斯拉不同点,蔚来汽车：全球业务布局成熟 蔚来汽车已在全球形成了较为完善的业务分布体系，其中国内业务主要以整车制造和核心部件的生产为 主，2018年蔚来汽车在美国纽交所成功上市,圣何塞 自动驾驶研发中心,伦敦 极限性能研发中心,昆山 逆变器及电控系统制 造基地,慕尼黑 设计中心 合肥 整车制造第一工厂 南京 电驱动系统制造基地、蔚来 整车试制线,北京 软件研发中心 上海 全球总部、量产车研发

28、中心、整车制造 第二工厂 常熟 电池系统制造基地,蔚来汽车：直销模式疫情期间起到关键作用，3月表现亮眼 蔚来自创建以来就比传统车企更重视线上渠道，因此，当疫情影响了线下门店的生意时，蔚来却可以受 益其较为成熟的线上销售系统。其中2020年3月交付了1533辆汽车，环比增长116.8%,100,3268,7980,3989,3553,4799,3838,25.1%,0.1%,25.4%,-49.6%,-55.8%,116.8%,2019.10 2019.11 2019.12,2020.1,2020.2,2020.3,2019-2020年蔚来产量增幅情况 蔚来,蔚来汽车2018-2020年交付量

29、交付量,2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 2019Q3 2019Q4 2020Q1 Source：乘联会、蔚来官网,8224 超出2019Q4 财报指引的 3400-3600 台的目标,男性 83.2%,月收入5K以上 69.6%,江苏 12.9%,10.4% 9.4% 3.5%,3.5%,3.4% 3.0%,上海 北京 成都 杭州,苏州 南京,已婚 85.5%,TGI 302 54.2% 21.6%,6.9% 8.5% 8.8%,20k以上 10-20k 5-10k 3-5k 小于3k,蔚来,6.6%,40.9%,49.3%,3.2%,24岁以下25-34

30、岁 35-44岁45岁以上 35-44岁 49.3 %,蔚来汽车：新增用户主要来自江浙沪地区 35-44岁是主要新增用户，占比接近半数，主要来自江浙沪地区，其中上海用户占比超10% 疫情期间蔚来新增用户画像,Source：Tech，2020.1-2020.3,公司情况：,注册资本：60亿人民币,行业地位：2019年新造车企业单车型销量冠军 背后资本：百度、腾讯等,融资情况：2019年3月8日，威马汽车完成总额30亿元人民币的C轮融资， 截至目前，威马汽车累计融资金额已近230亿元人民币,威马汽车：走亲民路线的新能源造车,威马汽车成立于2015年，是国内新兴的新能源汽车产品及出行方案提供商。自创

31、立之初，威马汽车制定 了明确的集团发展“三步走”战略，产品定价相对“亲民”,业务覆盖：,电动智能汽车：纯电动；全车交互；车家互联；手机控车；自动驾驶 共享出行：即客充电；旅游租车,充电服务：覆盖260座城市；合作伙伴超12家；接入20万根充电桩 新零售：在线定制；积分商城；品牌直购,三步走战略：,第一步：做智能汽车的普及者,第二步：成为数据驱动的智能硬件公司 第三步：成长为智慧出行新生态的服务商,买车,换车,威马汽车：推出“威马直购”服务应对疫情冲击 威马直购是年初推出的新的汽车购买模式。主要分为三个方面，分别是：半价提车、出行合约套餐及保 值回购，这种模式除了可以降低入门消费门槛，还实行了兜

32、底消费，避免产品的残值下降带来的损失 威马直购硬件+服务拆分重组,极低购车门槛，买车不买电池 半价购车 买车不买电池 半价 车主提车时支付除电池之外的车辆费 用，电池费用则在车主用车过程中按月 支付使用费。威马EX5 400 Mate威盟 版，综合补贴后售价13.98万元，而通过 直购模式用户购车门槛仅在6.66万元,用车 按需套餐，封顶消费包双电 电池使用及充电组合 手机流量式月度计费 套餐 按照出行合约套餐的支付金额缴纳租 金。据了解，用户根据月度行驶里程 自主选择1599元或1999元的月费套 餐，在套餐内可以享受免费公共充电,安心退出机制，保值回购 两年合约 六折回购 回购 两年为期，

33、到期后用户可以选择续签3 年，或由威马承诺最高近6折的官方保 值回购；如果用户持续使用月费套 餐，待合同期满5年后，用户无需额外 付费即可完全拥有整车,31,Source：Tech，2020.1-2020.3,威马汽车：新增用户主要来自北京 威马汽车新增用户主要来自北京地区，35-44岁占比最高，多是有0-3岁孩子家庭用户,45岁以上,4%,35-44岁 54%,25-34岁,37%,24岁以下,5%,北京 20.7%,35-44岁占比超半数,北京占比超2成,女性 10.4%,男性比例接近9成,33.9% 31.7%,19.4%,11.1%,3.9%,无未成年子女 0-3岁,4-6岁 7-12

34、岁,13-17岁,0-3岁孩子家庭超3成,5-10K月收入比例高,19.4%,17.0%,45.3% 男性 89.6%,13.6%,4.7%,20K以上,10-20K,5-10K,3-5K,小于3K,后疫情时代的市场趋势预判,4,疫情过后入门级乘用车购买意愿将增强 受疫情影响，疫情期间的消费需求很多会被延后，再加上疫情期间凸显出来的私家车出行便捷的优势， 疫情过后车市应该会出现销售小高潮，将在入门级刚需车型上体现明显,2018,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,2024E,2025E,销量（万）,2376 -4.2%,2557 -9.1%,2002 -7.2%,2069

35、 3.3%,2173 5.1%,2173 0.0%,2218 2.1%,2300 3.7%,增速,2020-2025年中国乘用车整体市场展望,2020-2025年中国新能源乘用车整体市场展望,2018,2019,2020E,2021E,2022E,2023E,2024E,2025E,83.4% 106,2.4% 109,销量（万） 66.7% 4.7% 189 114,22.2% 356,406 14.3%,454 11.8%,增速 53.7% 291,乘用车整体市场驱动因素,短期因素：, 疫情影响叠加经济周期下行，2020年整车市场面临同比8% 左右速度下滑； 疫情过后入门级车型购买意愿增强

36、,长期因素： 中西部地区汽车消费进一步普及，刚性需求进一步释放；, 产品消费升级导致换购群体需求增长,新能源乘用车整体市场驱动因素,短期因素： 网约车、出租车等公共出行需求降低，新能源电池等核心部 件供应不足，个人消费需求的推迟等，直接导致需求下降； 疫情过后一二线城市购买需求释放 长期因素： 全球领先车企投放新一代新能源产品，产品多样化选择增加；, 车企及出行平台针对紧凑型网约车产品等营业车辆需求释放；, 限购城市政策进一步宽松,Source：盖世汽车研究院，,合资品牌与豪华品牌正在“攻城掠地” 自主品牌走到了分岔路口，依托于廉价车市场的年销规模已经触及发展天花板，合资品牌和豪华品牌逆 势上

37、扬，12万以上的车型市占率逐年上升。自主品牌若要反击，寻求高端突破便是必然选择,各品牌大类市场份额变化,中国市场汽车销售价格结构,6.1% 56.0%,6.2% 52.6%,7.4% 50.8%,8.8% 50.2%,10.7% 51.4%,37.9% 2015,41.2% 2016,41.7% 2017,41.0% 2018,38.0% 2019,自主品牌,合资品牌,豪华品牌,37.0%,35.0%,34.0%,34.0%,6.0% 15.0% 11.0%,7.0% 18.0% 11.0%,9.0% 18.0% 13.0%,11.0% 20.0% 16.0%,31.0% 2016,28.0%

38、 2017,25.0% 2018,20.0% 2019,8万,8-12万,12-16万,16-25万,25万,Source：乘联会，,直播卖车兴起，线上带货能否成为购车新模式？,近年来直播卖车成为新的商业现象，但转化率不高一直是行业面临的问题，考虑到大宗消费严重依赖现 场体验和服务，因此直播卖的不是车，更多的是销售线索，疫情影响下助推这种新模式发展,Source：图片来自网络截图,在线直播、网上VR看车、线上商城等成为 本次疫情期间车企的数字化营销重点举措, 疫情下直播卖车兴起,2020年伊始，新冠肺炎疫情爆发，各行各业都受到影响，尤其是一线服务市 场。汽车4S店线下营业时间一再推迟，新车销售业务难以开展，线上直播成为 了最具可操作性的卖车方式；, 醉翁之意不在酒,虽然线上直播卖车看似一片火热，可实际转化率并不乐观。诚然直播带货是当 下最热门的销售模式，不失为一个新尝试，但从反馈来看，还是有不少人更希 望到线下门店体验。因此4S店提供的产品并不是直接在线购车，而是1元钱购 买试驾体验券、499元定金，以及保养、保险优惠券等礼包产品,Tech分析师认为，目前来看，直播卖车,在本质上就是一个用户线索开拓和收集的新渠 道。4S店借助直播平台能有效增加店面曝光率， 直接触达潜在客户,