1、pOpQoOoQqRrNnMsQrMtMsPbRbP9PsQqQnPrRiNrQnMlOmOpM7NmNnOMYrMoMNZtQpR 行业深度分析/医药 3 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 单击此处输入文字。 内容目录内容目录 1. 需求端：科研服务需求旺盛，市场空间广阔需求端：科研服务需求旺盛，市场空间广阔 . 5 1.1. 科研服务行业应用广泛，市场持续高景气度 . 5 1.2. 中国科研服务行业的市场空间巨大 . 6 2. 供给端：外资巨头垄断市场，国内企业剑指进口替代供给端：外资巨头垄断市场，国内企业剑指进口替代 . 8 2.1. 外资巨头垄断市场，国内企业差距较大

2、. 8 2.2. 品牌（质量）和响应速度是实现进口替代的核心驱动因素 . 9 2.3. 一站式服务和自主品牌是国产突围的两大路径. 10 2.3.1. 模式一：打造一站式科研服务商 . 10 2.3.2. 模式二：打造硬核国产自主品牌 .11 3. 渠道端：分销模式主流，电商模式兴起渠道端：分销模式主流，电商模式兴起 .11 3.1. 科研需求分散，经销和电商为主要渠道 .11 3.2. 电商模式与科研服务的“长尾效应”先天契合. 12 4. 他山之石：科研服务龙头赛默飞世尔崛起之路他山之石：科研服务龙头赛默飞世尔崛起之路. 13 4.1. 并购带来持续增长，累计收益率近 200 倍 . 13

3、 4.2. 聚焦实验室场景，布局科研服务全产业链 . 15 4.3. 国内科研服务龙头有望复制海外龙头发展路径. 16 5. 标的推荐：标的推荐：重点推荐国内科研服务行业相关龙头企业重点推荐国内科研服务行业相关龙头企业 . 17 5.1. 阿拉丁：国内领先的科研产品自主品牌 . 17 5.2. 泰坦科技：一站式科研服务龙头企业 . 19 5.3. 洁特生物：国内科研耗材领头羊 . 22 5.4. 海尔生物：国内实验室生物安全设施核心资产. 24 6. 风险提示风险提示. 25 6.1. 进口替代不及预期 . 25 6.2. 行业竞争加剧导致利润率下降 . 25 图表目录图表目录 图 1：科研服

4、务行业产品丰富，应用广泛 . 5 图 2：全球研发经费及增长情况 . 6 图 3：全国研究与试验发展经费投入及增速. 7 图 4：2018 年全国研究与试验发展经费支出结构组成 . 7 图 5：我国政府属研究机构、高等院校科研试剂及实验耗材市场规模测算 . 8 图 6：全球龙头公司通过兼并收购扩大规模. 9 图 7：以泰坦科技为代表的一站式科研服务商模式 .11 图 8：以阿拉丁为代表的硬核国产自主品牌模式.11 图 9：网络购物用户规模持续增长. 12 图 10：全国网上零售额持续高增长. 12 图 11：阿拉丁旗下电商平台 . 13 图 12：泰坦科技旗下电商平台（探索平台）. 13 图

5、13：公司发展历史及股价走势复盘 . 14 图 14：公司主营业务及产品情况 . 15 图 15：赛默飞世尔营业收入及增速（单位：亿美元）. 16 图 16：赛默飞世尔扣非归母净利润及增速（单位：亿美元） . 16 图 17：赛默飞世尔营业收入拆分（按业务）. 16 行业深度分析/医药 4 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图 18：赛默飞世尔营业收入拆分（按客户、品类、地区）. 16 图 19：阿拉丁营业收入及增速（单位：百万元）. 17 图 20：阿拉丁归母净利润及增速（单位：百万元） . 17 图 21：阿拉丁主营业务拆分（单位：百万元） . 18 图 22：阿拉丁各项主

6、营业务毛利率情况（单位：%） . 18 图 23：阿拉丁试剂广泛用于各个领域 . 19 图 24：泰坦科技发展历史. 20 图 25：泰坦科技主要产品及服务 . 21 图 26：泰坦科技营业收入及增速（单位：百万元） . 21 图 27：泰坦科技归母净利润及增速（单位：百万元）. 21 图 28：泰坦科技主营业务拆分（单位：百万元）. 22 图 29：泰坦科技各项主营业务毛利率情况（单位：%） . 22 图 30：各项业务自主品牌占比情况. 22 图 31：洁特生物主要产品分类. 23 图 32：洁特生物营业收入及增速（单位：百万元） . 23 图 33：洁特生物归母净利润及增速（单位：百万元

7、）. 23 图 34：洁特生物主营业务拆分情况. 24 图 35：洁特生物 2020H1 防护类产品收入占比 58% . 24 图 36：海尔生物营业收入及增速（单位：百万元） . 25 图 37：海尔生物扣非归母净利润及增速（单位：百万元）. 25 表 1：全球科研服务龙头竞争优势较为明显. 9 表 2：阿拉丁电商平台核心数据 . 19 表 3：海尔生物现有实验室场景储存设备分类 . 24 行业深度分析/医药 5 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 1. 需求端：需求端：科研服务科研服务需求旺盛，市场空间广阔需求旺盛，市场空间广阔 1.1. 科研服务科研服务行业行业应用广泛应用

8、广泛，市场市场持续高景气度持续高景气度 科研服务科研服务行业行业产品丰富产品丰富，应用广泛，应用广泛。科研服务行业是指为高等院校、科研院所、企业研发部 门等单位提供科研相关产品以及配套方案的行业。从产品及服务内容来看，科研服务包含科 研试剂、实验耗材、仪器设备以及实验室综合解决方案，内涵丰富。从下游客户来看，科研 服务覆盖生物医药、化工化学、材料科学、能源环保、食品日化、分析检测、智能制造等众 多领域，应用范围非常广泛。 图图 1：科研服务科研服务行业产品丰富，应用广泛行业产品丰富，应用广泛 资料来源：公开信息整理，安信证券研究中心绘制 科研试剂品类繁杂，下游应用广泛。科研试剂品类繁杂，下游应

9、用广泛。科研试剂是指在科学实验过程中用到的化学试剂、生物 试剂、分析试剂、材料试剂等试剂产品，是实验室场景中使用频率最高的产品。由于细分领 域众多，科研试剂具有品种繁杂的特点，常备品种超过 30 万种。 实验耗材属于日常消耗品，使用频率高。实验耗材属于日常消耗品，使用频率高。实验耗材是指实验室日常使用的消耗性材料，根据 实际用途不同，可以分为安全防护耗材、液体处理耗材、生物培养耗材等多种类型。实验耗 材作为实验室日常消耗品，同样具有高频使用的特点。 仪器设备为实验室基础投入。仪器设备为实验室基础投入。实验室仪器设备是指科研实验中所需要的基础研发设备，其中 既包含纯水机、水浴锅、恒温箱等中低端仪

10、器设备，同时也包含色谱仪、PCR 等高端仪器设 备。仪器设备属于实验室耐用品，平均单价高，更换频率低，对设备维修服务要求较高。 综合服务属于增值服务，满足客户多样化需求。综合服务属于增值服务，满足客户多样化需求。实验室综合服务是指基于客户需求，提供包 含实验室设计规划、装修施工、设备安装、日常维护等在内的整体解决方案。实验室综合服 务通常作为增值服务，满足客户的多样化需求，提升客户粘性。其中，实验室建设是开展所 行业深度分析/医药 6 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 有科研活动的基础，从市场需求来看，既包括新实验室的建设，还包括老实验室的升级，存 在较大的发展前景。 科研服务

11、科研服务属于国家战略产业，持续高景气度属于国家战略产业，持续高景气度。科研服务行业属于战略性产业，对于推动“产 学研”成果转化有重要意义，为国家创新、产业升级提供关键支持。随着世界科技竞争的日 趋激烈，全球正迅速进入知识密集型经济时代，科学和工程研究、商业化应用及智力成果转 化的重要性愈发凸显。在全球科学发展的热潮下，各个国家均将资源集中到研发、教育等知 识密集型领域，全球研发经费近年来始终保持稳定增长。根据中国科学技术信息研究所的数 据， 全球研发经费在 2018 年预计达到 2.19 万亿美元， 2014 年至 2018 年的年复合增长率为 5%，保持稳健增长。 图图 2：全球研发经费及增

12、长情况全球研发经费及增长情况 资料来源：泰坦科技招股说明书、中国科学技术信息研究所、安信证券研究中心 1.2. 中国中国科研服务科研服务行业的行业的市场空间市场空间巨大巨大 中国科研经费中国科研经费规模超过规模超过 2 万亿万亿人民币人民币，保持两位数增长。保持两位数增长。科研服务市场与国家科研经费投入 息息相关，我国作为发展中国家，整体科学研究领域起步较晚，在科学研究领域的积累层面 相较发达国家仍存在差距。在国家政策对自主创新的扶持下，中国科研支出呈现持续高速增 长的发展趋势，根据国家统计局数据，近几年全国研究与试验发展经费投入力度持续加大， 由 2010 年的 7,063 亿元增长到 20

13、19 年的 21,737 亿元，年复合增长率达到 13.3%。从活动 主体来看，2018 年各类企业经费支出 15,234 亿元，同比增长 11.5%；政府属研究机构经费 支出 2,692 亿元， 同比增长 10.5%； 高等学校经费支出 1,458 亿元， 同比增长 15.2%。 企业、 政府属研究机构、高等学校经费支出所占比重分别为 77.4%、13.7%和 7.4%。 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 0 500 1000 1500 2000 2500 200172018E 研发经费（十亿美元） YOY 行业深度分析/医药 7 各项声明请参

14、见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图图 3：全国研究与试验发展经费投入及增速：全国研究与试验发展经费投入及增速 图图 4：2018 年全国研究与试验发展经费支出结构组成年全国研究与试验发展经费支出结构组成 资料来源：阿拉丁招股说明书、国家统计局、安信证券研究中心 资料来源：阿拉丁招股说明书、国家统计局、安信证券研究中心 科学研究支出增长带动国内科学研究支出增长带动国内科研服务科研服务行业快速发展。行业快速发展。科研服务行业在整个科研事业中扮演 “卖水人”角色，具有典型的第三方服务特点，如果把科学研究和创新药研发做类比，科研 服务就是科研市场的“CRO/CDMO” ，整个科研服务行业的发展与

15、国家科学研究支出息息相 关。对标海外发达经济体，中国的科研经费投入仍处于高速增长期，根据国家统计局相关数 据，过去 20 年间（2000-2019）中国的科研支出增长 24 倍，年均复合增速（CAGR）达到 18.4%， 同时期美国科研支出增长仅 1.2 倍， 年均复合增速 （CAGR） 只有 4.4%。 我们认为， 中国科学研究支出的高速增长将带动国内科研服务行业快速发展。 根据测算，国内根据测算，国内科研试剂和科研试剂和实验实验耗材市场空间超过千亿。耗材市场空间超过千亿。根据国家科技基础条件平台中心资 助项目“高校院所实验试剂需求分析与管理研究”基金项目调研发现，科研试剂、实验耗材 支出约

16、占政府隶属研究机构、高等院校 R&D 经费支出的 20%-25%左右。我们分别在保守及 乐观的情况下，以 2010 年至 2019 年期间科研试剂、实验耗材支出占政府属研究机构及高 等院校 R&D 经费支出为 20%和 25%的假设对市场规模进行估计， 测算出我国政府属研究机 构、 高等院校科研试剂及实验耗材规模从2010年的357-446亿元增长至2019年的913-1141 亿元，年复合增长率为 11.01%。同时，与政府属研究机构及高等院校相比，企业才是 R&D 经费投入的绝对主力，若再考虑企业 R&D 经费投入中的科研试剂及实验耗材支出，预计我 国科研试剂及实验耗材市场规模将远超千亿元

17、级别。 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0 5000 10000 15000 20000 25000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 研究与试验发展经费支出（亿元） YOY 企业, 77.4% 政府, 13.7% 高校, 7.4% 其他, 1.5% 行业深度分析/医药 8 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 图图 5：我国政府属研究机构、高等院校科研试剂及实验耗材市场规模我国政府属研究机构、高等院校科研试剂及实验耗材市场规模测算测算 （实线和（实线和虚线分别按照虚线分别按照 20%和和 25%情形测算

18、情形测算） 资料来源：国家统计局、CNKI国内实验试剂供应链现状、问题与对策 、安信证券研究中心， 注意：实线部分按照占比20%测算，虚线部分按照占比25%测算） 2. 供给端：供给端：外资外资巨头巨头垄断市场，垄断市场，国内企业国内企业剑指剑指进口替代进口替代 2.1. 外资外资巨头巨头垄断市场垄断市场，国内企业差距较大国内企业差距较大 从供给端来看，全球龙头公司主导市场从供给端来看，全球龙头公司主导市场。随着全球科研市场的蓬勃发展，相应的科研服务需 求高速增长，欧美发达国家由于起步较早，行业基础较为完善，相关企业经过较长时间的发 展逐渐壮大，目前市场竞争格局趋于稳定，行业内涌现出赛默飞世尔

19、科技（Thermo Fisher Scientific） 、德国默克（Merck KGaA） 、丹纳赫（Danaher）等一批具有世界影响力的科研 综合服务龙头公司。 龙头公司通过兼并收购扩大龙头公司通过兼并收购扩大规模规模，市场集中度提升。，市场集中度提升。2006 年以前，全球科研服务以中小型 家族企业为主，行业尚未形成具有整合能力的跨国巨头。2006 年以来，伴随着 Thermo Electron 和 Fisher Scientific 合并成为赛默飞世尔科技（Thermo Fisher Scientific） ，行业进 入深度整合期。 龙头公司开始通过收购兼并迅速扩大规模， 例如， 德

20、国默克先后收购 Millipore 和 Sigma-Aldrich， 赛默飞世尔科技先后收购 Life Technologies、 FEI、 Patheon 和Qiagen， 丹纳赫先后收购 Pall 和 GE Healthcare。 通过不断收购兼并， 龙头公司的市场份额提升明显， 逐渐形成覆盖科研试剂、实验耗材和设备仪器的全产业链布局。 0 200 400 600 800 1000 1200 2000019 乐观预测下的科研试剂规模（亿元） 保守预测下的科研试剂规模（亿元） 行业深度分析/医药 9 各项声明请参见报告尾页。各

21、项声明请参见报告尾页。 图图 6：全球全球龙头公司通过兼并收购龙头公司通过兼并收购扩大规模扩大规模 资料来源：阿拉丁招股说明书，安信证券研究中心绘制 国内企业发展起步较晚，国内企业发展起步较晚，以代理以代理外资品牌外资品牌为主。为主。一方面，外资企业看到国内科研服务市场的 巨大发展潜力，纷纷进入中国市场，凭借较高的品牌知名度和优质的产品质量迅速占领 90% 以上的市场份额。另一方面，国内科研服务行业起步较晚，技术落后、资金缺乏等问题导致 国产企业在品种数量上和质量上落后于外资企业，国内企业大多通过代理国外品牌产品的途 径开拓市场，经过多年发展，涌现出国药试剂等具有一定销售规模的顶级代理商。 国

22、产试剂尝试自主创新，距离龙头国产试剂尝试自主创新，距离龙头仍仍存在存在较大差距。较大差距。长期面临进口垄断局面，部分国产试剂 开始尝试自主创新， 从技术门槛相对较低的化学试剂着手， 经过多年的研发投入和经验积累， 部分国内企业迎头赶上，涌现出阿拉丁、阿达玛斯（泰坦科技旗下高端试剂品牌）等国产科 研试剂自主品牌。根据国内实验试剂供应链现状、问题与对策 ，在 2016 年统计的 55 家 国内试剂生产企业中，有 18 家企业销售额突破了 1 亿元。虽然与德国默克、赛默飞世尔科 技、丹纳赫等全球龙头相比，国产试剂在品种数量、客户数量、覆盖市场、收入利润规模等 多个维度还存在较大差距，但未来的成长空间

23、也更大。 表表 1：全球科研服务：全球科研服务龙头竞争优势较为明显龙头竞争优势较为明显 德国默克德国默克 （Merck） 赛默飞世尔赛默飞世尔 （Thermo Fisher） 丹纳赫丹纳赫 （Danaher） 阿拉丁阿拉丁 泰坦科技泰坦科技 公司代码公司代码 MRKd.FWB TMO.N DHR.N 688179.SH 688133.SH 成立时间成立时间 1668 年 1956 年 1984 年 2009 年 2007 年 业务业务范围范围 试剂、耗材、仪器设备 试剂、耗材、仪器设备 试剂、耗材、仪器设备 试剂、耗材 试剂、耗材、仪器设备 试剂品种试剂品种 西格玛品牌：30 万种 - - 阿

24、拉丁品牌： 3.3 万种 全部品牌：8 万种 自主品牌：3 万种 覆盖区域覆盖区域 66 个国家 50 多个国家（2013年） 60 多个国家 中国 中国 客户数量客户数量 西格玛品牌：100 万 35 万（2013 年） - 注册用户：14.5 万 累计服务客户：3 万 服务科研人员：100 万 2019 收入收入 180.95 亿美元 255.42 亿美元 179.10 亿美元 2.10 亿人民币 11.44 亿人民币 2019 净利润净利润 14.83 亿美元 36.96 亿美元 29.40 亿美元 6369 万人民币 7370 万人民币 2019 中国收入中国收入 22.94 亿美元

25、27.52 亿美元 23.08 亿美元 2.03 亿人民币 11.44 亿人民币 公司市值公司市值 171 亿欧元 1898 亿美元 1629 亿美元 70 亿人民币 85 亿人民币 员工人数员工人数 57,000 人 75,000 人 60,000 人 311 人 568 人 资料来源：Wind，公司年报，公司官网，招股说明书，安信证券研究中心，注意：数据截至2020年11月18日 2.2. 品牌（质量）和品牌（质量）和响应响应速度是实现进口替代的核心驱动速度是实现进口替代的核心驱动因素因素 行业深度分析/医药 10 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 从一线科研人员的反馈来看

26、， 科研服务的采购重点关注以下三个因素：（1） 品牌 （质量） ； （2） 响应速度； （3）价格。其中，品牌是质量的代表，是科研人员首要关注的因素，速度对试验 进度产生较大影响，排在第二位，而价格的敏感度相对不高，排在第三位。 品牌是科研人员品牌是科研人员首要首要关注的因素，也是限制国产发展的最主要原因。关注的因素，也是限制国产发展的最主要原因。全球龙头公司由于进入 科研服务行业较早， 不仅积累了稳定成熟的工艺技术， 而且在学术圈形成了良好的口碑效应。 而国产企业发展较晚，产品质量良莠不齐，尤其是批次间稳定性较差，对实验结果产生较大 影响，导致科研人员对国产试剂的使用非常谨慎。国际高水平期刊

27、上发表的文章大部分都会 使用较为知名的国际品牌，如果国内科学研究中重复经典试验，或者希望在高水平期刊上发 表文章，最好的选择就是直接使用同品牌甚至同规格的试剂。因此，品牌效应对国内企业形 成较大封锁，高水平学术期刊中的使用率也成为鉴定品牌形象的标准之一。 提供方响应提供方响应速度对科研进度影响较大，速度对科研进度影响较大，效率提升是效率提升是国产突破的关键。国产突破的关键。科研人员对试验进度的 要求较高，因此科研试剂和实验耗材的快速可及性非常重要。由于外资品牌在国内大多通过 办事处的形式推广业务，因此在响应速度上稍逊于国产品牌。尤其在 2020 年新冠疫情背景 下，外资巨头在国内的常备库存出现

28、大量短缺，而海外配送又受到国际通航限制，某些稀缺 试剂甚至出现供货周期超过 6 个月的现象。这给国产试剂替代进口试剂提供了发展机遇。 科研人员对科研人员对价格价格的的敏感度较低敏感度较低，定价优势定价优势相对重要，但相对重要，但不是不是最最核心驱动因素核心驱动因素。在众多已经实 现国产化的产业中，国产对于进口的替代动力主要来自于成本领先带来的性价比，这是因为 大部分下游需求对于价格的敏感性较高。而在科研人员的决策体系中，价格因素占比相对不 大，尤其对于科研经费相对充裕的实验室而言，对于价格不敏感，在与外资品牌达到同等质 量的情形下，价格才起作用。 2.3. 一站式服务和自主品牌是一站式服务和自

29、主品牌是国产国产突围的两大突围的两大路径路径 根据我们的测算，国内科研服务行业的市场空间至少在千亿规模以上，但是如此庞大的市场 却长期被外资垄断，从目前资本市场刚刚实现证券化的两家国内相关企业（泰坦科技、阿拉 丁）来看，与外资巨头仍然存在较大的差距。鉴于此，市场主要疑问在于，国内企业如何在 如此被动的局面下打破外资垄断，我们认为，当前市场竞争格局下，国内企业有两条路径可 以实现突围，一条是以泰坦科技为代表的一站式科研服务商路线，一条是阿拉丁的硬核国产 自主品牌路线。 2.3.1. 模式一模式一：打造打造一站式一站式科研服务科研服务商商 第一种模式是以泰坦科技为代表的第一种模式是以泰坦科技为代表

30、的一站式一站式科研服务科研服务商模式商模式。由于外资品牌的市场影响力较大， 国内大部分企业都是通过代理外资品牌的方式进入科研服务市场，通过不断增加新的代理品 牌扩充品种和 SKU 数量，打造覆盖科研试剂、实验耗材、设备仪器的一体化综合性科研服 务商。同时为了改变长期以来受制于人的被动局面，以泰坦科技、国药试剂为代表的部分代 理经销商也开始自建品牌，基于长期合作建立的客户粘性，公司可以在客户采购过程中优先 推荐自主品牌，不断提升自主产品比例。该模式的优势在于客户端粘性较强，可以最大程度 满足科研人员的采购需求，推动行业从下游向上游实现进口替代。 行业深度分析/医药 11 各项声明请参见报告尾页。

31、各项声明请参见报告尾页。 图图 7：以泰坦科技以泰坦科技为代表的为代表的一站式一站式科研服务科研服务商模式商模式 资料来源：泰坦科技招股说明书，安信证券研究中心绘制 2.3.2. 模式二模式二：打造硬核国产打造硬核国产自主品牌自主品牌 第二种模式是以阿拉丁为代表的硬核国产自主品牌模式第二种模式是以阿拉丁为代表的硬核国产自主品牌模式。首先，科研人员对外资品牌的追逐 核心在于质量水准，如果国产品牌可以达到同样的技术水准，科研人员可以接受在实验中使 用国产品牌。在外资品牌垄断的情况下，部分国内公司坚持自主研发和自主生产，凭借稳定 的品质控制能力逐步征服一线科研人员，并在口碑效应的传导下树立国产自主品

32、牌形象。以 阿拉丁为例，公司成立以来一直专注于打造“阿拉丁”自主品牌试剂，突破多项核心技术工 艺，经过十几年的积累，目前自主研发品种达到 3.3 万种，注册用户达到 14.5 万个，在部分 高水平学术期刊中开始出现阿拉丁的试剂，公司多年培育的品牌效应初显。 图图 8：以阿拉丁为代表的硬核国产自主品牌模式以阿拉丁为代表的硬核国产自主品牌模式 资料来源：阿拉丁招股说明书，安信证券研究中心绘制 3. 渠道端：分销模式主流，渠道端：分销模式主流，电商模式电商模式兴起兴起 3.1. 科研需求分散科研需求分散，经销经销和和电商为主要渠道电商为主要渠道 科研服务科研服务需求较为分散需求较为分散，市场，市场存

33、在存在“长尾效应”“长尾效应” 。 （1）首先是产品端分散：由于实验室场景 行业深度分析/医药 12 各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。 对产品的技术条件、规格、用途等条件要求严格，因此包含试剂、耗材、仪器设备等在内的 品种数量多达几十万种，SKU 上百万种，从终端销售分布来看，没有任何单一品种可以主导 市场； （2）其次是客户端分散：由于科研学科分支众多，客户主要为各个研究领域的企业、 高校和科研院所，覆盖的终端客户数量上百万个，服务的科研人员数量上千万人，相应的采 购需求呈现小批量、多批次的特点，虽然单次的产品购买量小，但是重复购买率高。综合以 上两点，我们认为，科研服务市场

34、的品种数量和客户需求均较为分散，市场存在明显的“长 尾效应” 。 基于科研服务市场的“长尾效应” ，供应商如何通过合理的渠道搭建满足市场需求成为最大 的难点，从龙头公司的推广策略来看，主要有经销模式和电商模式两大渠道。 经销模式经销模式是快速占领中国市场的首选是快速占领中国市场的首选推广渠道推广渠道。伴随中国科研市场需求的高速增长，外资巨 头开始陆续进入中国市场，考虑到公司人力资源有限，难以通过直销模式覆盖分散的终端客 户需求，选择本土经销商合作成为主流的推广渠道。借助国内经销商强大的终端覆盖能力和 服务能力，外资龙头品牌在国内迅速建立起完善的销售网络。同时，经过若干年的发展，国 内市场也涌现出国药试剂、泰坦科技、安谱实验、伊诺凯科技、百灵威科技等大型代理经销