研报】机械行业：2020年机械复盘报告-210126（21页）.pdf

编号：28491

PDF 21页 780.35KB 下载积分：VIP专享

下载报告请您先登录！

研报】机械行业：2020年机械复盘报告-210126（21页）.pdf

1、1 2020年机械复盘报告证券研究报告 2021年1月26日 2 投资策略投资策略 2020年策略回顾：年策略回顾：去年4月份，我们以寻找高景气度方向龙头为指引，发布报告寻找高景气度方向龙头2020年春季策略报告，主要投资方向：工程机械、工业机器人及自动化、光伏设备及半导体设备、锂电设备、服务机器人，基本抓住了机械行业20年演绎的主线，各子板块均有超预期的表现。 2020年整体复盘：年整体复盘： 1、机械行业指数对应过去5年并未有明显超额收益（相对沪深300），仍需精选个股。 2、机械行业目前PE为47倍，PB为3倍，均处于历史中间位置（历史过去10年平均PE 53.8倍，PB 2.8

2、7倍），我们认为未来将持续以业绩增长驱动市值增长。 3、20年机械行业历年收益率较高个股中，除去新股以外（以及个别军工股外），新能源设备（上机数控、新强联、迈为股份、捷佳伟创）、工业自动化行业（信捷电气、埃斯顿、雷赛智能、恒润股份）、偏消费类行业（科沃斯、巨星科技、海容冷链）、工程机械（恒立液压、艾迪精密），个股涨幅较大，与业绩表现呈现完全正相关关系，未来仍看好工程机械、新能源设备、工业自动化、服务机器人和半导体设备等方向。 4、从市值分布来看，超千亿级别的公司持续增长，由2018年仅有中国中车，后续三一重工、恒立液压均进入千亿市值，而进入300亿以上市值的从2018年2家增长到22

3、家，除工程机械后，还包括新能源设备先导智能、捷佳伟创、迈为股份、晶盛机电、上机数控，服务机器人企业科沃斯、石头科技、九号公司，以及部分细分行业龙头。机械行业各细分领域龙头优势明显，已经显现出加速发展趋势，且近年来国产替代后，逐步走向海外，看好整体大市值公司将越来越多。 mNtNoRmRmMnQtNvMmRmNpPaQbPaQtRpPsQoPiNmMqRlOpNyQbRrRzQvPoMtPxNsQoO 3 投资策略投资策略 2121年策略展望：年策略展望：机械为中游行业，每年均有细分领域表现强势，我们以行业景气度、竞争格局为重点观测指标，2021年我们重点看好以下行业： 1、工程机械行业：21年行业仍有望稳定增长，重点推荐三一重工、中联重科、徐工机械、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力； 2、工业自动化及叉车行业：中长期看好制造业投资复苏，机器人替人以及机器视觉领域，重点推荐

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（研报】机械行业：2020年机械复盘报告-210126（21页）.pdf）为本站（X-iao）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。