【公司研究】平安银行-2020年报深度解析：比起业绩模式优势和不良出清更值关注-210202（16页）.pdf

编号：29073

PDF 16页 1.24MB 下载积分：免费下载

下载报告请您先登录！

【公司研究】平安银行-2020年报深度解析：比起业绩模式优势和不良出清更值关注-210202（16页）.pdf

1、1 敬请关注文后特别声明与免责条款平安银行：平安银行：比起比起业绩，业绩，模式优势和不良出模式优势和不良出清清更值关注更值关注20202020 年报深度年报深度解析解析方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告平安银行(000001) 公司研究银行行业银行行业公司财报点评 2021.02.02/强烈推荐历史表现：历史表现：数据来源：wind 方正证券研究所相关研究相关研究平安银行：中报带给大家的五大惊喜 2020 年中报全扫描2020.08.28 零售银行怎样渡过疫情？平安银行 20 年一季报详解2020.04.21 平安银行 19 年业绩快报点评：不良向好，对

2、公见效2020.01.14 平安银行发布 2020 年报，业绩符合预期，我们认为更值得关注的是：对公零售组合模式已经跑出优势，不良全盘出清节奏已前置。对公零售组合模式已经跑出优势，不良全盘出清节奏已前置。自 19 年提出“对公做精”后，对公业务的打法分对公业务的打法分 2 个阶段。个阶段。初时，一反 3 年来常态，19H2、20H1 大量投放对公贷款，后发现，对公贷款占用资本，且拖累息差，不划算，旋即调整。从 20Q2 起，集团发力，统筹对公业务，不再汲汲营营于贷款，而是转而求诸存款。自此，企业活期存款显著增长，成为负债扩张的主力，存款成本得以持续下行。于是，负债端结构优化

3、、贷款再度向零售倾斜，从资负债端结构优化、贷款再度向零售倾斜，从资负两端保护了净息差。负两端保护了净息差。该模式看着很眼熟，不妨称之为 “招行模式” 。“招行模式” 。 Q4 的不良出清和前几季一样吗的不良出清和前几季一样吗？还真不一样，之前主要是对公出清，而从 Q4 起，零售不良出清成为主力，且出现全盘出清之势。这比预期的要来的更早，原以为对信用卡和消费贷不良的集中出清要到 21 年才开始。同时，理财回表、非信贷拨备计提加快，也比预期来的更早。尽管全盘出清的节奏前置，不良净生成率却只有 1.86%，说明生成压力委实不大。这份年报，正式宣告“资产质量正式宣告“资产质量出清”成为出清”成为 21 年银行板块的投资主线之一年银行板块的投资主线之一。靠私行弯道超车，财富管理发展程度直追招行。靠私行弯道超车，财富管理发展程度直追招行。光看到量和增速，对于追赶进度可能没有概念。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（【公司研究】平安银行-2020年报深度解析：比起业绩模式优势和不良出清更值关注-210202（16页）.pdf）为本站（X-iao）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。