1、山西焦煤公司:资源禀赋优异,盈利能力强劲 煤种优势明显,市场竞争力突出。山西省焦煤储量占全国焦煤总储量的 55.4%,2020 年1-11 月山西省炼焦原煤产量5.5 亿吨,占全国炼焦原煤总产量的 50%,是我国炼焦煤生产大省。公司主要开采的河东、西山和霍西三大煤田为省内优质焦煤资源的主要分布区域,其拥有的优质焦煤储量占比分别为 38.2%、79.7%和 69.1%,矿区资源储量丰富,煤层赋存稳定,属近水平煤层,地质构造简单,煤种齐全。截至 2020 年3 月末,公司可采储量 21 亿吨,煤炭品种包括主焦煤、肥煤、1/3 焦煤、气煤、瘦煤和贫煤等,具有硫份低、粘结性强和发热值稳定等特
2、点,是大型炉焦用煤的理想原料。其中,公司生产的焦煤和肥煤为世界稀缺资源,属于国家明确规定的“两区一种”保护性开发资源,具有良好的市场竞争力,为公司业务发展提供了较充分的资源保障。产能方面,截至 2020 年 3 月末,山西焦煤公司拥有在产矿井 9 对,核定产能为 3,080 万吨/年。其中,公司下属斜沟矿是国家煤炭工业“十一五”规划建设项目和重点建设的10 个千万吨矿井之一,核定产能为1500 万吨/年。 产销方面, 近年来山西焦煤公司产量稳步提升,自 2016 年的 2498 万吨提升至 2019 年的2889万吨。2020 年上半年受新冠疫情影响,公司产量1349 万吨,同比下降
3、 9%;销量 1038万吨,同比下降 20%。2020 年 12 月,公司收购集团所属的水峪煤业、腾晖煤业两处矿井,核定产能分别为400 万吨/年、120 万吨/年,未来产销增长可期。 坚持精煤战略,精煤洗出率行业领先。为增加煤炭附加值,山西焦煤公司坚持精煤战略,加大原煤入洗力度,以差异化煤炭产品结构适应用户需求,化解产品销售压力,提高市场销售份额,做到“以质增效,以质提价”。自 2018 年起,公司开展智能化选煤厂建设工作,实现减员提质,提升生产效率、效能和效益;截至 2019 年年末,公司拥有9 座选煤厂,洗选能力达 4360 万吨/年。2020 年上半年公司精煤洗出率为 38.
4、5%,炼焦精煤销量合计为 492 万吨,占比为 47.4%,销售收入合计 46.4 亿元,占比 69.2%;动力煤销量合计为 527 万吨,占比50.8%,销售收入合计20.6 亿元,占比 30.8%。 吨煤成本优势显著,煤炭盈利能力强劲。公司煤炭资源禀赋优异,煤层赋存稳定、地质构造简单,开采成本低;且公司下属煤矿开采机械程度高,高产能煤矿具备规模效应,进而公司煤炭吨煤生产成本具备优势,公司煤炭板块盈利能力强劲。 纵向来看,在公司“减员提效”的管控下,吨煤成本持续下跌,自 2017 年的268.3元/吨下降至 2019 年的243.2 元/吨,2019 年公司吨煤生产成本同比下降 13%。在材料采购方面,公司加强成本预算管控,强化公司大宗物资采购平台优势,坚持集中采购,充分利用采购的批量和规模,比质比价,降低采购成本;在职工薪酬方面,公司推进转岗分流,对各基层单位进行定编定岗,控制用工总量,同时采取取消年金的措施。在用电方面,公司合理组织错峰生产,降低电耗。横向来看,2019 年公司吨煤成本远低于行业均值,成本优势显著。吨煤毛利为390.7元/吨,吨煤毛利水平位列行业第一。
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