【研报】银行业2020年报综述：业绩增速回正不良出清加快（15页）.pdf

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【研报】银行业2020年报综述：业绩增速回正不良出清加快（15页）.pdf

1、规模：4 季度规模同比增速放缓，信贷占比进一步提升根据银保监会数据，4 季度商业银行资产规模实现 11.47%的同比增长, 整体规模扩张速度较 3 季度放缓(3 季度为 12.00%)。分不同类型银行来看，大行/股份行/城商行/农商行的资产规模分别同比增长10.88%/11.87%/10.23%/11.60%，大行/股份行/城商行的增速较 3 季度下行 0.42/0.93/1.47 个百分点。从不同资产表现来看，上市银行 4 季度保持积极的信贷投放，4 季度贷款同比增 12.0%，增速超过生息资产(10.0%，YoY)，带动 4 季度行业资产端信贷占生息资产比重较 3 季度进一步提升 0.4

2、个百分点至 56.3%。但从趋势上来看，4 季度上市银行信贷同比增速(12.0%)不及 3 季度(12.4%)。从信贷结构来看，随着银行线下业务开展的顺利推进以及居民消费需求回暖，4 季度零售贷款占比进一步修复。根据已披露年报数据，4 季末零售信贷余额较 2 季末增 4.1%，占贷款总额比重较 2 季末提升1.2 个百分点至 42.1%。展望 2021 年，我们认为银行在信贷拉动下仍然能实现规模的稳健增长，但随着国内经济的稳步向好，信贷和规模增速较逆周期调节力度较大的 2020 年将有所放缓，预计 2021 年全年生息资产规模同比增速约为 8-9%(vs2020 年约 10%)。从资源配置来看，在非标持续压降、债券发行环境弱于 2020 年情况下，信贷占比有望进一步提升。

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