1、疫情进一步催化人们对酒店品牌的偏好,酒店龙头加速下沉进一步推动连锁化。消费升级叠加疫情催化的背景下,人们出行更愿意选择全季、麗枫、汉庭、如家等较为知名的连锁品牌酒店,主因品牌酒店能够为从售前到售后整个消费过程进行背书,提供更加安全稳定且质量较好的服务和环境。人们对消费偏好的品牌化将有利于国内酒店龙头加速扩张,加速连锁化趋势。具体来看,国内酒店连锁化前景广阔:截至2019年12月31日连锁酒店客房数仅占中国酒店客房的24.9%,远低于全球平均的约41.1%;同时疫情期间单体中小型酒店供给加速出清,为酒店龙头深化连锁渗透提供了空间。国内酒店龙头加速开店:锦江提出“三年翻倍”目标,计划未来3年实现国
2、内的门店数量和利润均翻一翻;华住提出“千城万店”规划,未来35年之内在1000个城市铺设超过1万家合格门店;首旅酒店提出“加速展店”规划,未来三年内公司计划新开店速度有望较显著加快。未来3年,锦江、华住、首旅等国内酒店龙头有望凭借先发优势,在进行品牌向低线城市下沉深化连锁,形成强者恒强乃至强者“愈”强的竞争格局。中高端酒店结构占比有望持续提升:从全酒店行业的客房占比来看,中档及以上酒店在国内占比仍仅32.9%,远低于美国的87.2%。未来在一二线房租上升倒逼+人工成本提升+报销额度+消费升级提升推动下,预计中高档酒店的占比有望持续提升。龙头公司层面,锦江酒店引入集团旗下的4个丽笙酒店(Radi
3、sson)品牌,实现中高端酒店矩阵的扩张和加速布局;华住成立高端酒店事业部,目前已推出了禧玥、花间堂、美爵等高端酒店品牌;首旅推出逸扉、璞隐等高端酒店品牌,并以逸扉、和颐、璞隐为主持续发力中高端领域。疫情期间中小餐厅大量倒闭,购物中心优质物业腾出+低租金招租下,海底捞、九毛九、呷哺呷哺等龙头有望逆势加速储备项目,未来23年餐饮龙头展店有望迎来加速成长。1)海底捞:受益公司储备店长人数充足+IPO募资助力资金雄厚,2020年公司新开业544家,高于预期,我们预计公司2021年有望新开500家以上,继续保持较快的开店步伐。2)九毛九:公司于2020年报中表示2021年将继续按照原先招股书太二新开店100家进行拓展,根据跟踪,截至今年5月底太二已新开店47家,考虑到下半年通常开店更多,同时在本次物业资源更多腾出且太二门店营收快速恢复下,估测公司2021年或同样有望相比原先规划实现加速展店。
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