1、（一）创新风险创新风险 公司主营业务为向证券、基金、银行、信托、期货等金融机构提供以投资交 易系统为核心的相关软件产品和运维服务。 随公司软件产品涵盖的金融衍生品行 业不断创新发展，对信息交互和运算能力、安全性、系统可扩展性的要求不断提 高，同时，用户对软件终端产品的需求越来越多元化、个性化，这对公司的数据 采集、 压缩、 处理、 展示等技术提出了较高要求， 公司需要不断提升其技术水平， 及时把握市场动态，推出符合用户需求的产品和服务。 公司如不能正确判断技术、产品和市场的发展趋势，及时掌握行业关键技术 的发展动态，正确决策新产品的研发方向，加强科技创新力度，加快新产品的研 发速度并及时根据市

2、场需求推出新产品， 则将面临产品被竞争对手新产品替代的 风险。 （二）技术迭代升级和研发失败的风险 软件行业具有技术进步、产品升级迭代较快等特点，其技术升级和产品更新 需要公司持续的研发投入。报告期内，公司研发费用（扣除股份支付）分别为 3,577.81 万元、3,485.13 万元和 3,107.47 万元，占营业收入比例分别为 53.90%、 46.34%和 20.67%，研发投入对公司的盈利能力具有重大影响。随着资本市场改 革持续深化，金融交易品种和工具日益丰富，市场竞争不断加剧，研发难度将不 断提升。 若公司不能及时把握行业技术的发展趋势， 未能及时跟进技术迭代升级， 或在研

3、项目未能顺利推进，未来自行研发的新技术不符合行业趋势和市场需求， 则会给公司的生产经营造成重大不利影响。 （三）软件产品质量及安全性风险 公司是国内投资交易系统软件产品的主要供应商之一，主要客户面向证券、 银行、期货和基金等机构客户，软件产品性能对客户的正常业务运营和管理极其 重要。公司已通过 CMMI 三级认证和信息技术系统服务机构备案等，软件产品 严格按照相关技术规范及指引的要求研发，符合国家及行业信息安全相关规定、 规则、指引和标准，并且已建立一套严格的质量控制体系，公司软件产品在历史 运行过程中未出现重大产品质量问题， 对提供的解决方案也进行了反复的论证和 测试，有效降低了产品的质量风

4、险。同时，公司非常重视技术服务工作，针对客 户的需求， 提供及时、 多样的技术咨询、 技术服务， 有效降低事故发生的可能性。 由于公司产品最终用户之一为市场投资者， 产品可靠性关乎投资者切身利益。 如果公司开发的软件产品出现质量问题，将可能给投资者及客户带来损失，进而 将对公司声誉和未来经营造成重大不利影响。 （四）知识产权受到侵害的风险 公司所处的软件及信息技术服务行业属于知识密集型产业， 该行业的核心竞 争力主要体现为其所拥有的知识产权和专业技术人员， 持续的研发投入与技术创 新是该领域企业取得持续竞争优势的基础， 因而核心技术的保护对于企业未来发 展尤为重要。 公司高度重视核心

5、技术的保护，通过建立核心技术保密机制，与知悉核心技 术的相关人员签订保密协议等内控措施， 并及时将研发成果申请软件著作权等法 律措施，来确保公司核心技术不受侵害。虽然报告期内公司拥有的计算机软件著 作权未受到侵害且公司对技术保护采取了一定措施， 但未来仍存在由于非法竞争 或人员流失等不利因素导致公司技术泄密或知识产权受到侵害的风险。 如果公司 的知识产权受到侵害或因其他原因导致知识产权被宣告失效， 将对公司保持竞争 优势造成不利影响。 （五）经营业绩受证券市场变化影响的风险 公司营业收入主要来源于机构投资交易软件产品， 公司的经营业绩与国内证 券市场行情的波动有一定相关性。受宏观经济

6、、调控政策、投资者信心等诸多因 素影响，国内证券市场具有较强的波动性。证券市场行情的下跌波动会影响投资 者的交易活跃度，进而将导致证券公司对扩充证券交易系统需求的降低。同时证 券市场低迷也会造成证券公司经营业绩的下滑， 降低其在信息技术方面的资金投 入规模，进而给公司经营业绩造成不利影响。 （六）公司经营业绩受证券市场监管政策影响的风险 公司是国内机构投资交易软件的主要供应商之一， 主要营业收入来源于面向 证券公司等机构客户提供交易系统软件产品及维护服务， 公司的经营业绩与证券 市场监管政策紧密相关。 一方面，报告期内包括沪港通、深港通、个股期权、沪伦通、科创板等在内 的证券市场创新业务的开展， 为公司提供证券交易系统及维护服务带来新增业务 需求；另一方面，证券信息技术监管要求的不断提升，以及证券监管部门对证券 公司信息系统的安全性、稳定性和可靠性高度重视，促进了证券公司在信息技术 方面增强对资金投入的需求， 因而对公司经营业绩的稳定和增长发挥了重要作用。 若未来资本市场创新业务需求减少， 或后续相关证券信息技术监管要求的变化使 得证券公司信息系统升级改造的需求减少， 将可能对公司经营业绩的稳定性和成 长性带来不利影响。