滨化股份-深度研究报告：景气度修复C3C4项目落地进入发展新阶段-210808（25页）.pdf

编号：48617

PDF 25页 2.26MB 下载积分：VIP专享

下载报告请您先登录！

滨化股份-深度研究报告：景气度修复C3C4项目落地进入发展新阶段-210808（25页）.pdf

1、下游需求改善，有望带动烧碱行业景气度上行。（1）氧化铝占液碱下游需求量的31%，是烧碱的最大下游，氧化铝行业 2021 年产能为8924 万吨/年，同比增加 140 万吨/年，叠加疫情后复产的产能，氧化铝的有效产能持续增加，截止2021 年5 月，氧化铝开工率达到 83%，为 2019 年以来的最高值，1-5 月产量为 3180 万吨，同比增加 13%，生产复苏趋势明显，对烧碱需求量的拉动较为强劲。（2）造纸行业是烧碱行业的第二大下游，2020 年纸浆产量为 7378 万吨，消费量为 10200 万吨，同比增加 2%和 7%，过去几年纸浆的消费增速持续大于产量增速，进口依赖度不断加大，是由于造

2、纸行业属于高污染行业，在供给侧改革和环保政策趋严的情况下产能新增较为缓慢，国内产量增幅较小，整体对烧碱的消费需求维持稳中向上。（3）印染和粘胶短纤是烧碱需求的第三大行业，印染过程中涉及退浆、精炼、漂白、丝光等多个步骤，粘胶短纤制造过程涉及浸渍、溶解、黄化等多个步骤，每个步骤都需要消耗大量的水和化工原材料，同时产生较多的废水和固废。过去 5 年受到去产能以及环保督查的影响，粘胶短纤的产能新增速度放缓，三废处理的成本+棉花原料成本+下游纺织服装需求增长疲软导致粘胶短纤价差下滑，整体产销无法消化新增的产能，产能利用率呈下滑的趋势。2020 年以来纺织服装行业景气度复苏，粘胶短纤价差持续回升带动产销改善，截止 2021 年 5 月粘胶短纤开工率达到79%，为 2018 年以来的最高值，1-5 月产量为 166 万吨，表观消费量为 162 万吨，同比增长18%和23%。

友情提示

1、下载报告失败解决办法
2、PDF文件下载后，可能会被浏览器默认打开，此种情况可以点击浏览器菜单，保存网页到桌面，就可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载，请使用电脑自带的IE浏览器，或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站报告下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩，下载后原文更清晰。

本文（滨化股份-深度研究报告：景气度修复C3C4项目落地进入发展新阶段-210808（25页）.pdf）为本站（X-iao）主动上传，三个皮匠报告文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知三个皮匠报告文库（点击联系客服），我们立即给予删除！

温馨提示：如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载，重复下载不扣分。