1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 北交所网下投资者管理北交所网下投资者管理特别特别条款正式发布条款正式发布 “打新打新定期跟踪定期跟踪”系列之系列之五十五十六六 报告日期：2021-12-20 Table_CompanyReport 相关报告相关报告 1、 多只新股破发，打新收益曲线调 整“打新定期跟踪”系列之四十 九 2、 打新账户数量降低，机构参与热 情下降“打新定期跟踪”系列之 五十 3 北交所首批 IPO 新股采用直接定 价发行“打新定期跟踪”系列之 五十一 4. 从收益角度调整打新能力评价指标 “打新定期跟踪”系列之五十二 5. 科创板年内最大新股百济神州询价 待上市“

2、打新定期跟踪”系列之 五十三 6.新股上市表现回暖，参与账户数趋 稳“打新定期跟踪”系列之五十 四 7. 新规后新股上市日内价格怎么走？ “打新定期跟踪”系列之五十五 主要观点 主要观点 Table_Summary Table_Summary 北交所网下投资者管理北交所网下投资者管理特别特别条款正式发布条款正式发布 中证协正式发布了北交所网下投资者管理特别条款，要点如下： 1、投资者分为：专业机构投资者、一般机构投资者和个人投资者。 2、一般机构投资者和个人投资者需要最近一个月末证券账户总资产不 低于 1000 万元。 3、 机构投资者应制定申购资金划付审批程序,根据申购计划安排足额的 备付资

3、金,确保资金在规定时间内划入结算银行账户。 4、网下投资者内部研究报告或者估值定价方法提供的报价建议为价格 区间的，最高价格与最低价格的差额不得超过最低价格的 20%。 跟踪跟踪 2021 年网下打新收益率年网下打新收益率 截止 2021/12/17，假设询价新股全部入围情况下，A 类 2 亿规模账户 打新收益率 14.2%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 6.4%；以注册制新 股 80%入围率测算时，A 类 2 亿规模账户打新收益率 11.8%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 5.2%。根据我们的预测，2021 全年新股上市 总规模为 5000 亿时，2 亿规模账户 A 类打新收益率约

4、11.9%，C 类打 新收益率约 5.2%。 逐月打新收益金额测算逐月打新收益金额测算 在 2 亿规模账户，新股全部入围的假设下，以网下 A 类平均中签率估 计，2021 年 1 月打新收益为 140.15 万元，2021 年 2 月打新收益为 156.83 万元，2021 年 3 月打新收益为 235.26 万元，2021 年 4 月打 新收益为 269.71 万元，2021 年 5 月打新收益为 203.29 万元。2021 年 6 月打新收益为 618.77 万元， 2021 年 7 月打新收益为 386.64 万元， 2021 年 8 月打新收益为 336.83 万元， 2021 年

5、9 月打新收益为 186.76 万元，2021 年 10 月打新收益为 58.66 万元，2021 年 11 月打新收益 为 166.94 万元,2021 年 12 月打新收益为 87.17 万元。 风险提示风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸 多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申 购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司 历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 Table_StockNameRptType 金融工程金融工程 专题报告 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及

6、评级说明 2 / 27 证券研究报告 正文目录正文目录 1 北交所网下投资者管理特别条款正式发布北交所网下投资者管理特别条款正式发布 . 5 2 跟踪跟踪 2021 年网下打新收益率年网下打新收益率 . 5 3 近期新股打新结果近期新股打新结果 . 10 4 近期新股日历近期新股日历 . 13 5 近期打新市场表现近期打新市场表现 . 15 5.1 近一个月内新上市股票近一个月内新上市股票 . 15 5.2 近一个月内新申购股票近一个月内新申购股票 . 15 5.3 近一个月内询价入围情况近一个月内询价入围情况 . 18 5.4 近一个月打新收益测算近一个月打新收益测算 . 20 6 理论打新

7、收益测算理论打新收益测算 . 22 6.1 不同规模账户逐股票打新不同规模账户逐股票打新 . 22 6.2 不同规模账户逐月打新收益不同规模账户逐月打新收益 . 22 7 高入围率基金推荐高入围率基金推荐 . 25 风险提示：风险提示： . 26 TUlVgVbWiYdYMBwV6MdN9PnPoOnPrQfQqRpNeRsQmMbRoOzQwMsRrMvPpNzQ Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 27 证券研究报告 图表目录图表目录 图表图表 1 2021 已实现打新收益（已实现打新收益（A 类账户）类账户） . 5 图表图表

8、 2 2021 已实现打新收益（已实现打新收益（C 类账户）类账户） . 6 图表图表 3 预测预测 2021 年年打新收益的敏感变量打新收益的敏感变量 . 6 图表图表 4 2020 年至今逐月上市规模（亿元）年至今逐月上市规模（亿元） . 7 图表图表 5 注册制个股近期涨幅注册制个股近期涨幅 . 7 图表图表 6 非注册制个股近期涨幅非注册制个股近期涨幅 . 7 图表图表 7 科创板个股报价账户数量科创板个股报价账户数量 . 8 图表图表 8 创业板个股报价账户数量创业板个股报价账户数量 . 8 图表图表 9 主板有效报价账户数量主板有效报价账户数量 . 8 图表图表 10 A 类账户注

9、册制个股单位规模打新收益类账户注册制个股单位规模打新收益 . 9 图表图表 11 A 类账户非注册制个股单位规模打新收益类账户非注册制个股单位规模打新收益 . 9 图表图表 12 C 类账户注册制个股单位规模打新收益类账户注册制个股单位规模打新收益 . 9 图表图表 13 C 类账户非注册制个股单位规模打新收益类账户非注册制个股单位规模打新收益 . 9 图表图表 14 A 类账户类账户 2021 全年打新收益率预测全年打新收益率预测 . 10 图表图表 15 A 类账户类账户 2021 全年打新收益预测全年打新收益预测 . 10 图表图表 16 C 类账户类账户 2021 全年打新收益率预测全

10、年打新收益率预测 . 10 图表图表 17 C 类账户类账户 2021 全年打新收益预测全年打新收益预测 . 10 图表图表 18 近期新股发行定近期新股发行定价和发行价和发行 PE . 11 图表图表 19 近期新股发行数量近期新股发行数量 . 13 图表图表 20 打新流程图打新流程图 . 13 图表图表 21 待上市股票状态汇总待上市股票状态汇总 . 13 图表图表 22 待上市股票状态明细待上市股票状态明细 . 14 图表图表 23 过去一周过去一周 IPO 日历日历 . 14 图表图表 24 下周下周 IPO 日历（持续更新）日历（持续更新） . 15 图表图表 25 近一个月内新上

11、市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元）近一个月内新上市股票首次开板涨跌幅与发行市值（亿元） . 15 图表图表 26 近一个月内新申购股票发行近一个月内新申购股票发行 PE 倍数倍数 . 16 图表图表 27 近一个月内新申购股票网上申购中签率（近一个月内新申购股票网上申购中签率（%） . 16 图表图表 28 近一个月内新申购股票网下近一个月内新申购股票网下 A 类申购中签率（类申购中签率（%） . 17 图表图表 29 近一个月内新申购股票网下近一个月内新申购股票网下 C 类申购中签率（类申购中签率（%） . 17 图表图表 30 A、B、C 类平均网下中签率（类平均网下中签率（%） .

12、18 图表图表 31 各板块平均网下中签率（各板块平均网下中签率（%） . 18 图表图表 32 近一个月内科创板整体入围率近一个月内科创板整体入围率 . 18 图表图表 33 近一个月内创业板整体入围率近一个月内创业板整体入围率 . 19 图表图表 34 近一个月内科创板近一个月内科创板 A 类法人投资者和类法人投资者和 C 类法人投资者数量类法人投资者数量 . 19 图表图表 35 近一个月内创业板近一个月内创业板 A 类法人投资者和类法人投资者和 C 类法人投资者数量类法人投资者数量 . 20 图表图表 36 近一个月内主板近一个月内主板 A 类法人投资者和类法人投资者和 C 类法人投资

13、者数量（包含原中小板）类法人投资者数量（包含原中小板） . 20 图表图表 37 近一个月内新上市股票满中收益（万元）近一个月内新上市股票满中收益（万元） . 21 图表图表 38 近期各近期各股票股票 A 类实际打新表现类实际打新表现 . 21 图表图表 39 近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元）近一个月内不同规模账户逐股票网下打新收益（万元） . 22 图表图表 40 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块）年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（所有板块） . 23 图表图表 41 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（科创板）年以来不同规模账户逐月

14、网下打新收益率（科创板） . 23 图表图表 42 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（创业板）年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（创业板） . 24 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 27 证券研究报告 图表图表 43 2020 年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板）年以来不同规模账户逐月网下打新收益率（主板） . 24 图表图表 44 示例：基金公司示例：基金公司 P、Q 报价情况报价情况 . 25 图表图表 45 示例：计算基金公司与基金的参与度、入围率示例：计算基金公司与基金的参与度、入围率 . 25

15、图表图表 46 高入围率基金推荐高入围率基金推荐 . 26 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 27 证券研究报告 1 北交所网下投资者管理北交所网下投资者管理特别特别条款正式发布条款正式发布 2021/11/16，中证协在广泛征求各方意见的基础上正式发布了北京证券交易 所股票向不特定合格投资者公开发行并上市网下投资者管理特别条款 ， 落实了此前 的征询函内容，条款要点要点主要包括以下内容： 1、将网下投资者分为专业机构投资者、一般机构投资者和个人投资者专业机构投资者、一般机构投资者和个人投资者，其中专专 业机构投资者业机构投资者指

16、证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格 境外投资者等六类六类机构投资者以及符合特别条款规定并在协会注册的私募基金管理 人、期货公司及其资产管理子公司，除专业机构投资者外的其他机构网下投资者统 称为一般机构投资者一般机构投资者。 2、 一般机构投资者和个人投资者参与网下询价需要最近一个月末证券账户总资 产不低于不低于 1000 万元万元。 3、 机构投资者参与股票网下询价和配售业务的， 询价当天对研究、 投资、 决策、 交易等报价相关人员加强通讯设备管控，避免报价信息泄露，在充分、深入研究的 基础上合理确定价格。机构投资者应制定申购资金划付审批程序，根据申购计划安根据申购计划

17、安 排足额的备付资金排足额的备付资金，确保资金在规定时间内划入结算银行账户。网下投资者应对每 次报价的定价依据、定价决策过程相关材料存档备查，有关文件和资料的保存期限 不得少于 20 年。 4、专业机构投资者的定价依据应当至少包括网下投资者独立撰写的研究报告定价依据应当至少包括网下投资者独立撰写的研究报告， 内部研究报告或者估值定价方法提供的报价建议为价格区间的，最高价格与最低价最高价格与最低价 格的差额不得超过最低价格的格的差额不得超过最低价格的 20%。 2 跟踪跟踪 2021 年网下打新收益率年网下打新收益率 我们滚动跟踪近期打新市场表现， 并将其纳入 2021 年打新收益率预测的模型中

18、。 截止 2021/12/17，假设询价新股全部入围情况下，A 类 2 亿规模账户打新收益率 14.2%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 6.4%；以注册制新股 80%入围率测算时，A 类 2 亿规模账户打新收益率 11.8%，C 类 2 亿规模账户打新收益率 5.2%。 图表图表 1 2021 已实现打新收益（已实现打新收益（A 类账户）类账户） 来源： wind 资讯，华安证券研究所 17.0% 14.2% 10.7% 8.6% 7.3% 6.2% 5.5% 4.9% 4.5% 4.1% 14.2% 11.8% 8.8% 7.1% 6.0% 5.1% 4.5% 4.1% 3.7% 3.3

19、% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 1.5亿2亿3亿4亿5亿6亿7亿8亿9亿10亿 理想打新收益注册制80%入围率下 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6 / 27 证券研究报告 图表图表 2 2021 已实现打新收益（已实现打新收益（C 类账户）类账户） 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 我们将 2021 年打新收益拆解为已实现部分和未实现部分。 已实现打新收益可以 根据实际数据测算得到，未实现打新收益整体受两个变量影响：1、2021 年全年待 新股上

20、市规模，我们将其作为情景分析；2、单位上市新股的打新收益。而单位上市 新股的打新收益与新股上市涨跌幅正相关，而与有效报价账户数量负相关。 图表图表 3 预测预测 2021 年打新收益的敏感变量年打新收益的敏感变量 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 我们的打新收益滚动跟踪测算模型步骤如下所示：我们的打新收益滚动跟踪测算模型步骤如下所示： 1、 计算 2021 年已上市新股规模 x 亿和已实现打新收益率。 2、 假设 2021 年不同的新股上市规模 y 亿， 例如 4500 亿、 5000 亿、 5500 亿， 则待上市新股规模为(y-x)亿。 3、 分别测算注册制新股以及非注册制新股的上

21、市涨跌幅变动趋势。 4、 分别测算注册制新股以及非注册制新股的 A 类、C 类有效报价账户数量变 动趋势。 5、 分别测算近期注册制新股以及非注册制新股的 A 类、C 类账户单位规模打 新收益（以近 60 只新股为参考） ，并且根据 3 与 4 的变动趋势给予单位规 模打新收益一个合适的折扣。 7.4% 6.4% 5.0% 4.1% 3.6% 3.1% 2.8% 2.5% 2.3% 2.1% 6.1% 5.2% 4.0% 3.4% 2.9% 2.5% 2.3% 2.1% 1.9% 1.7% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% 1.5亿2亿3

22、亿4亿5亿6亿7亿8亿9亿10亿 理想打新收益注册制80%入围率下 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7 / 27 证券研究报告 图表图表 4 2020 年至今逐月上市规模（亿元）年至今逐月上市规模（亿元） 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 过去一周（2021/12/13-2021/12/17）新股上市规模为 370.83 亿元（不包含北 交所新股） 。滚动跟踪近期 20 只新股上市后的涨幅表现，其中注册制个股上市首日 的涨幅在 19.96%左右，百济神州破发的影响较大，非注册制个股开板首日的涨幅在 66.13%左右。 图表图表

23、5 注册制个股近期涨幅注册制个股近期涨幅 图表图表 6 非注册制个股近期涨幅非注册制个股近期涨幅 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 -200% 0% 200% 400% 600% 800% 1000% 1200% 1400% 1600% 2020-01-06 2020-02-18 2020-05-08 2020-06-30 2020-07-20 2020-08-10 2020-08-24 2020-08-24 2020-09-04 2020-09-21 2020-10-16 2020-11-09 2020-12-03 2020-12-23 20

24、21-01-07 2021-01-27 2021-02-10 2021-03-12 2021-03-29 2021-04-09 2021-04-20 2021-04-30 2021-05-20 2021-06-03 2021-06-17 2021-06-29 2021-07-09 2021-07-23 2021-08-04 2021-08-16 2021-09-06 2021-09-16 2021-10-14 2021-10-26 2021-11-10 2021-11-22 2021-12-08 注册制个股涨幅规模加权20个股平均涨幅 19.96% 0% 200% 400% 600% 800%

25、 1000% 1200% 1400% 1600% 2020-01-06 2020-02-24 2020-04-08 2020-04-28 2020-05-22 2020-06-10 2020-07-30 2020-08-05 2020-08-19 2020-09-03 2020-09-15 2020-09-22 2020-09-28 2020-10-19 2020-10-27 2020-11-26 2020-12-11 2020-12-22 2021-01-06 2021-01-28 2021-02-09 2021-03-08 2021-04-06 2021-04-26 2021-05-07

26、2021-05-25 2021-06-10 2021-06-30 2021-07-23 2021-08-19 2021-09-15 2021-10-21 2021-11-22 核准制个股涨幅规模加权20个股平均涨幅 66.13% Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8 / 27 证券研究报告 图表图表 7 科创板个股报价账户数量科创板个股报价账户数量 图表图表 8 创业板个股报价账户数量创业板个股报价账户数量 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 由于询价新规的影响，新股报价更为分散，市场整体入

27、围率在由于询价新规的影响，新股报价更为分散，市场整体入围率在 2021 年年 10 月有月有 比较明显的下降趋势，叠加打新收益率下滑的影响，比较明显的下降趋势，叠加打新收益率下滑的影响，A 类、类、C 类类参与参与账户数量账户数量也也有有 比较明显的比较明显的下降下降趋势，因此趋势，因此 A 类、类、C 类入围账户数量骤降类入围账户数量骤降。滚动跟踪近期 20 只新 股的有效报价账户中位数，目前科创板新股 A 类有效报价账户数量在 2981 左右，C 类有效报价账户数量在 2627 左右， 创业板新股A 类有效报价账户数量在3110左右， C 类有效报价账户数量在 3605 左右。主板（包含中

28、小企业板）个股 A 类有效报价 账户数量在 3968 左右，C 类有效报价账户数量在 7779 左右。我们观察到目前参与我们观察到目前参与 报价账户数量基本已达到新的稳态，打新参与账户数量在报价账户数量基本已达到新的稳态，打新参与账户数量在 10000 个左右。个左右。 图表图表 9 主板有效报价账户数量主板有效报价账户数量 资料来源： wind 资讯，华安证券研究所 滚动跟踪近 20、60 只新股，测算单位上市规模下的打新收益如图所示，注册制 与非注册制下这个指标差距较大，且长期趋势主要受有效报价账户数量影响，从滚 动跟踪 60 只新股的单位规模打新收益来看， 目前这个指标目前这个指标下降趋

29、势比较显著下降趋势比较显著， 可能可能 受到注册制发行制度调整的影响，受到注册制发行制度调整的影响， 在估测在估测 2021全年打新收益时我们使用线性外推全年打新收益时我们使用线性外推， 并附加一定的折扣并附加一定的折扣。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 9 / 27 证券研究报告 图表图表 10 A 类账户注册制个股单位规模打新收益类账户注册制个股单位规模打新收益 图表图表 11 A 类账户非注册制个股单位规模打新收益类账户非注册制个股单位规模打新收益 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所

30、 图表图表 12 C 类账户注册制个股单位规模打新收益类账户注册制个股单位规模打新收益 图表图表 13 C 类账户非注册制个股单位规模打新收益类账户非注册制个股单位规模打新收益 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 基于以上分析， 采用近 60 只个股的单位上市规模打新收益作为测算的主要参数， 考虑到考虑到注册制新制度下新股涨幅回落的影响，注册制新制度下新股涨幅回落的影响，调整给予的折扣系数调整给予的折扣系数。2021 全年新股全年新股 上市总规模为上市总规模为 5200 亿亿时，时，2 亿规模账户亿规模账户 A 类打新收益率约类打新收益率约 11

31、.9%，C 类打新收益类打新收益 率率约约 5.2%。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 10 / 27 证券研究报告 图表图表 14 A 类账户类账户 2021 全年打新收益率预测全年打新收益率预测 图表图表 15 A 类账户类账户 2021 全年打新收益预测全年打新收益预测 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 图表图表 16 C 类账户类账户 2021 全年打新收益率预测全年打新收益率预测 图表图表 17 C 类账户类账户 2021 全年打新收益预测全年打新收益预测 资料来源：wind

32、资讯，华安证券研究所 资料来源：wind 资讯，华安证券研究所 3 近期新股打新结果近期新股打新结果 近期发行的股票中，N 百诚的发行价为 79.6、N 禾迈的发行价为 557.8、统联 精密的发行价为 42.76、概伦电子的发行价为 28.28、南模生物的发行价为 84.62、 优宁维的发行价为 86.06、尼电子的发行价为 66.18。 14.4% 11.9% 8.9% 7.2% 6.0% 5.2% 4.6% 4.1% 14.2% 11.8% 8.8% 7.1% 6.0% 5.1% 4.5% 4.1% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 1.5亿2亿3亿4亿5亿6

33、亿7亿8亿 可实现打新收益率 预测打新已实现 *截止2021/12/17，已上市新股规模为5074亿元，假设2021年总上市新股规模为5200亿 元，A类户已实现打新收益率以及全年打新收益率预测如图所示。 2154 2389 2677 2871 3020 3117 3202 3272 2135 2368 2652 2844 2991 3088 3172 3242 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 1.5亿2亿3亿4亿5亿6亿7亿8亿 可实现打新收益（万元） 预测打新已实现 *截止2021/12/17，已上市新股规模为5074亿元，假设2021年总上市新股规

34、模为5200亿 元，A类户已实现收益以及全年打新收益预测如图所示。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 11 / 27 证券研究报告 图表图表 18 近期新股发行定价和发行近期新股发行定价和发行 PE 资料来源： Wind 资讯，华安证券研究所 南网科技(688248.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 12.24 元，发行市盈率 79.38，行业市盈率 32.31，新股发行数量 8470 万 股， 实际原股东转让数量 0 万股， 预计募资 57443.03 万元， 实际募资合计 103672.8 万元。新

35、股发行数量中，战略配售 798.92 万股，网上发行数量 2207.05 万股，网下 发行数量 5464.03 万股。网上中签率 0.03%，网上发行超额认购倍数 3095.43，网 下初步询价对应的超额认购倍数 4390.97，网下申购获配比例 0.03%，网下发行有 效申购认购倍数 3092.19。 亨迪药业(301211.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 25.8 元， 发行市盈率 36.84， 行业市盈率 38.24， 新股发行数量 6000 万股， 实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 133757.45 万元，实际募资合计 154800 万 元

36、。新股发行数量中，战略配售 232.56 万股，网上发行数量 2863.5 万股，网下发 行数量 2903.94 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 5233.57，网下 初步询价对应的超额认购倍数 3816.23，网下申购获配比例 0.04%，网下发行有效 申购认购倍数 2735.32。 雅艺科技(301113.SZ)在创业板上市，采取上网定价方式。发行价格 31.18 元， 发行市盈率 26.68，行业市盈率 27.65，新股发行数量 1750 万股，实际原股东转让 数量 0 万股，预计募资 54565 万元，实际募资合计 54565 万元。新股发行数量中， 战略配售0万股

37、， 网上发行数量1750万股， 网下发行数量0万股。 网上中签率0.01%， 网上发行超额认购倍数 8698.34，网下初步询价对应的超额认购倍数 0，网下申购获 配比例 0%，网下发行有效申购认购倍数 0。 光庭信息(301221.SZ)在创业板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 69.89 元，发行市盈率 99.42，行业市盈率 60.24，新股发行数量 2315.56 万股，实际原股东转让数量 0 万股，预计募资 315199.69 万元，实际募资合计 161834.49 万元。新股发行数量中，战略配售 61.24 万股，网上发行数量 1041.35 万股，网下发行数

38、量 1212.97 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 6273.09，网下初步询价对应的超额认购倍数 3297.22，网下申购获配比例 0.03%， 网下发行有效申购认购倍数 3072.51。 超达装备(301186.SZ)在创业板上市，采取上网定价方式。发行价格 28.12 元， 发行市盈率 35.99，行业市盈率 42.93，新股发行数量 1820 万股，实际原股东转让 0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 500 600 700 N 百 诚 N 禾 迈 统 联 精 密 概 伦 电 子 南 模 生 物 优 宁 维 奥 尼

39、电 子 发 行 定 价 发 行 PE 发行PE发行定价 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 12 / 27 证券研究报告 数量 0 万股，预计募资 51178.4 万元，实际募资合计 51178.4 万元。新股发行数量 中，战略配售 0 万股，网上发行数量 1820 万股，网下发行数量 0 万股。网上中签 率 0.01%，网上发行超额认购倍数 8642.68，网下初步询价对应的超额认购倍数 0， 网下申购获配比例 0%，网下发行有效申购认购倍数 0。 凯旺科技(301182.SZ)在创业板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 27.1

40、2 元，发行市盈率 79.93，行业市盈率 49.47，新股发行数量 2396 万股，实际 原股东转让数量 0 万股，预计募资 36844 万元，实际募资合计 64979.52 万元。新 股发行数量中， 战略配售 0 万股， 网上发行数量 1162.05 万股， 网下发行数量 1233.95 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 6321.47，网下初步询价对应的 超额认购倍数 4535.73，网下申购获配比例 0.02%，网下发行有效申购认购倍数 4245.4。 长江材料(001296.SZ)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 25.56 元，发行市盈率 18.7

41、8，行业市盈率 17.62，新股发行数量 2055 万股，实际 原股东转让数量 0 万股，预计募资 52525.8 万元，实际募资合计 52525.8 万元。新 股发行数量中，战略配售 0 万股，网上发行数量 1849.5 万股，网下发行数量 205.5 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 5627.27，网下初步询价对应的 超额认购倍数 2622.29，网下申购获配比例 0.01%，网下发行有效申购认购倍数 15491.39。 内蒙新华(603230.SH)在主板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 11.15 元，发行市盈率 22.99，行业市盈率 12.78，新股发

42、行数量 8838.1 万股，实际 原股东转让数量 0 万股，预计募资 98544.82 万元，实际募资合计 98544.82 万元。 新股发行数量中， 战略配售 0 万股， 网上发行数量 7954.3 万股， 网下发行数量 883.8 万股。网上中签率 0.04%，网上发行超额认购倍数 2630.14，网下初步询价对应的 超额认购倍数 2195.26，网下申购获配比例 0.01%，网下发行有效申购认购倍数 12982。 善水科技(301190.SZ)在创业板上市，采取网下询价,上网定价方式。发行价格 27.85 元，发行市盈率 58.47，行业市盈率 44.71，新股发行数量 5366 万股，

43、实际 原股东转让数量 0 万股， 预计募资 142351.53 万元， 实际募资合计 149443.1 万元。 新股发行数量中， 战略配售 0 万股， 网上发行数量 2602.5 万股， 网下发行数量 2763.5 万股。网上中签率 0.02%，网上发行超额认购倍数 5333.5，网下初步询价对应的超 额认购倍数 3646.57，网下申购获配比例 0.03%，网下发行有效申购认购倍数 3544.52。 炬光科技(688167.SH)在科创板上市，采取战略配售,网下询价,上网定价方式。 发行价格 78.69 元，发行市盈率 362.33，行业市盈率 49.53，新股发行数量 2249 万股，实际

44、原股东转让数量 0 万股，预计募资 114730.5 万元，实际募资合计 176973.81 万元。新股发行数量中，战略配售 227.98 万股，网上发行数量 775.6 万 股， 网下发行数量1245.42万股。 网上中签率0.03%， 网上发行超额认购倍数3661.43， 网下初步询价对应的超额认购倍数 3831.59，网下申购获配比例 0.03%，网下发行 有效申购认购倍数 3961.19。 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 13 / 27 证券研究报告 图表图表 19 近期新股发行数量近期新股发行数量 资料来源：Wind 资讯，华

45、安证券研究所 4 近期近期新股新股日历日历 A 股新股上市流程大致如下图所示。 图表图表 20 打新流程图打新流程图 资料来源：华安证券研究所整理 截至上周五（2021 年 12 月 17 日） ，排除在新三板上市的股票，26 只待上市股 票，其中 4 只已公布发行价待申购，16 只已结束申购待上市，5 只已完成询价待公 布发行价，预计募集资金共 847.52 亿元。 图表图表 21 待上市股票状态待上市股票状态汇总汇总 资料来源： Wind 资讯，华安证券研究所 状态数量预计募集资金（亿元） 待询价337.35 正在询价1566.49 已完成询价待公布发行价436.71 已公布发行价待申购2

46、24.74 已结束申购待上市16182.23 合计合计26847.52 Table_CommonRptType 金融工程金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 14 / 27 证券研究报告 图表图表 22 待上市股票状态明细待上市股票状态明细 资料来源： Wind 资讯，华安证券研究所 过去一周共上市新股 8 只，其中科创板 2 只，为嘉和美康、百济神州，创业板 4 只，为 C 华研、C 迪阿、C 明月、C 风光，主板 2 只，为梦天家居、物产环能。 图表图表 23 过去一周过去一周 IPO 日历日历 资料来源：Wind 资讯，华安证券研究所 代码名称状态 001227.SZ兰州银行已公布发

47、行价待申购 301196.SZ唯科科技待询价 001234.SZ泰慕士已公布发行价待申购 688176.SH亚虹医药待询价 688262.SH国芯科技待询价 600941.SH中国移动正在询价 603176.SH汇通集团已完成询价待公布发行价 688236.SH春立医疗已完成询价待公布发行价 688227.SH品高股份已完成询价待公布发行价 301127.SZ天源环保已完成询价待公布发行价 301166.SZ优宁维已结束申购待上市 688265.SH南模生物已结束申购待上市 301189.SZ奥尼电子已结束申购待上市 688210.SH统联精密已结束申购待上市 688206.SH概伦电子已结束

48、申购待上市 001296.SZ长江材料已结束申购待上市 688167.SH炬光科技已结束申购待上市 603230.SH内蒙新华已结束申购待上市 301190.SZ善水科技已结束申购待上市 301182.SZ凯旺科技已结束申购待上市 301221.SZ光庭信息已结束申购待上市 688248.SH南网科技已结束申购待上市 301211.SZ亨迪药业已结束申购待上市 301096.SZN百诚已结束申购待上市 688032.SHN禾迈已结束申购待上市 600927.SH永安期货已结束申购待上市 待上市股票情况 2021-12-132021-12-132021-12-142021-12-142021-1

49、2-152021-12-152021-12-162021-12-162021-12-172021-12-17 星期一星期一星期二星期二星期三星期三星期四星期四星期五星期五 688246.SH嘉和美康科创板上市 603216.SH梦天家居主板上市 688235.SH 百济神州-U科创板上市 301138.SZC华研创业板上市 301177.SZC迪阿创业板上市 603071.SH物产环能主板上市 301101.SZC明月创业板上市 301100.SZC风光创业板上市 301096.SZN百诚创业板中签结果,申购缴款 688032.SHN禾迈科创板中签结果,申购缴款 688248.SH南网科技科创

50、板中签率中签结果,申购缴款 301211.SZ亨迪药业创业板中签率中签结果,申购缴款 301113.SZ雅艺科技创业板中签率中签结果,申购缴款 301221.SZ光庭信息创业板申购中签率中签结果,申购缴款 301186.SZ超达装备创业板申购中签率中签结果,申购缴款 301182.SZ凯旺科技创业板申购中签率中签结果,申购缴款 001296.SZ长江材料主板申购中签率中签结果,申购缴款 603230.SH内蒙新华主板申购中签率中签结果,申购缴款 301190.SZ善水科技创业板申购中签率中签结果,申购缴款 688167.SH炬光科技科创板申购中签率中签结果,申购缴款 688210.SH统联精密