1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医疗服务指数 13012 沪深 300 指数 4921 上证指数 3618 深证成指 14710 中小板综指 14199 相关报告相关报告 1.行业更新：牙博士招股说明书整理-牙博士招股书整理 ，2021.10.7 2.行业更新：瑞尔集团招股说明书整理-医疗服务行业周报 ，2021.7.4 3.多部委共同出台十四五医疗卫生建设方案-医疗板块行业研究（动态. ，2021.7.2 4.行业盘点：雍禾医疗招股说明书整理-雍禾医疗公司报告 ，2021.6.25 5.八部委联合展开医美整治合规

2、化加速行业出清-医美行业周报 ，2021.6.15 DRG 支付方式改革支付方式改革，推动推动医院医院提质增效提质增效 事件事件 2021 年 11 月 26 日，国家医疗保障局关于印发 DRG/DIP支付方式改革三年行动计划的通知（医保发202148 号） ，提出分期分批加快推进，从2022 到 2024 年，全面完成 DRG/DIP 付费方式改革任务，推动医保高质量发展，到 2024 年底，全国所有统筹地区全部开展 DRG/DIP 付费方式改革工作，到 2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。 投资投资逻辑逻辑 医保控

3、费进入精细化管理阶段医保控费进入精细化管理阶段，信息化推动院端管理规范信息化推动院端管理规范。2019 年启动 DRG 改革，在 30 个城市试点，从医疗服务评价到医保付费转变。2019 年形成了技术规范，试点 3 年以来，101 个城市全部进入了实际付费，试点城市基本达到了预期效果。医保付费从按项目向按价值转变，从被动买单到主动转变，从手工到大数据管理，从粗放式到精细化管理，有望从真正意义上使得医院、医保、患者三方在降费提质上达到平衡。 驱动医疗机构从增量增效到提质增效驱动医疗机构从增量增效到提质增效，促使医疗服务提供方主动控制，促使医疗服务提供方主动控制成本成本，实现医院高质量发展实现医院

4、高质量发展，创新技术发展在不断完善的支付方式下未来可期，创新技术发展在不断完善的支付方式下未来可期。DRG/DIP 付费改革，从试点区域的结果来看：促进分级诊疗，基层医疗卫生机构就诊人数占比提高，以健康结果为导向的医疗本质得到了更好的体现；创新方面，从国际经验来看，多年来即使在 DRG 运行多年的欧美国家，创新产品及技术的发展依旧走在世界的前列。我国开启支付端改革的时间较短，创新技术或产品与支付端改革，未来在不断完善的支付制度下，将持续向前发展。 看好更看好更加加具备性价比优势的产品和服务具备性价比优势的产品和服务，院内信息化有望再升级院内信息化有望再升级。DRG/DIP制度的进一步推广，预计

5、将进一步推动公立医院和民营医院医保内医疗活动回归医疗本质，挤压不合理过度医疗，使用具备性价比优势的产品和服务；也将倒逼资本市场重新审视具体上市企业提供的服务和产品是否符合医疗本质，能从真正意义上提升治疗效果/改善患者生存和生活体验，具备较高医疗技术价值的创新产品有望受益。同时，院内信息化建设有望随着支付端改革迎来较大市场增量。 投资投资建议建议 我们认为疗效显著，能够提供优质医疗服务项目且有助于医疗机构降低成本的设备、耗材，创新技术及产品，降低医院周转压力的民营医疗服务机构，院内信息化建设相关标的有望受益； 建议关注院内优质国产器械：迈瑞医疗、南微医学等。院内信息化建设：卫宁健康，创业慧康等。

6、有助于提高医院病床周转率的民营医疗服务机构有望受益，建议关注爱尔眼科等。 风险提示风险提示 政策落地不及预期风险、市场竞争格局加剧的风险、医保控费降价风险。 5766023282国金行业 沪深300 2021 年年 12 月月 27 日日 医药健康研究中心医药健康研究中心 医疗服务行业研究 买入（维持评级） 行业深度研究行业深度研究 证券研究报告 行业深度研究 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 DRG/DIP支付方式改革三年行动计划，引导医疗资源合理配臵 .4 多年支付端改革经验，为后

7、续推广打牢基础.4 DRG 搭建了基于医疗服务、医疗效率、医疗安全的三维绩效考核体系.5 三年行动计划：聚焦抓扩面、建机制、打基础、推协同 .7 在 DRG DIP推动下，院内信息化及将本增效的医疗服务或受益.9 推动医院加强信息化建设，病种的编码设臵应更好的反映“真实世界”.10 设臵了病组支付的“天花板” ，通过打包定价实现了医疗服务的精准定价 . 11 医疗机构更多的考虑提质增效，医生倾向于使用高性价比诊疗方式. 11 推动形成“基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动”的分级诊疗格局 .12 如何看待创新于支付端改革的关系？ .13 DRG 需配合其他补充措施共同保证创新技术的发展.13

8、 国际创新技术和 DRG 的关系发展经验.14 投资建议 .16 风险提示 .16 图表目录图表目录 图表 1：中国医保支付改革发展史.4 图表 2：多元复合医保支付方式比较 .5 图表 3：DRG 在各种付费方式中间找到平衡部分 .5 图表 4：病种组合长尾现象示意图.6 图表 5：DIP主目录组合思路 .7 图表 6：实现四个全面覆盖 .8 图表 7：建立完善四个工作机制 .8 图表 8：加强四项基础建设 .9 图表 9：推进医疗机构协同改革 .9 图表 10： DIP预算点值计算.10 图表 11：19-21 国内 DIP招标信息统计 .10 图表 12： 19-21 国内 DRG 招标

9、信息统计 .10 图表 13：浙江某省级医院实行 DRG 政策前后医疗服务收入对比 . 11 图表 14：浙江某省级医院实行 DRG 政策前后收入对比 .12 图表 15：各地探索医保支付方式改革促进分级诊疗制度建设的有关经验.13 图表 16： 创新技术应用与 DRG 之间的关系模拟.14 图表 17：DRG 鼓励创新的补充支付及单独支付方式.14 图表 18：美国申请额外支付的新技术 .14 图表 19：德国申请额外支付的新技术 .15 图表 20：英国纳入 NGS创新目录技术举例 .15 图表 21：2004-2010 瑞典及英国 51 万例 AMI患者数据.15 mNqOnPsMnRw

10、OoMoNuNyQwP9P9R7NpNmMmOpOjMnMsQlOmOzRbRqRrRvPnNnNuOnMrR行业深度研究 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 22：各国开展 DRG 时间.16 行业深度研究 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 DRG/DIP 支付方式支付方式改革三年行动计划改革三年行动计划，引导医疗资源合理配臵，引导医疗资源合理配臵 多年支付端多年支付端改革经验改革经验，为后续推广打牢基础为后续推广打牢基础 DRG（Diagnosis Related Groups，疾病诊断相应分组）最早起源于 20 世纪 60 年代的美国，用于比较不同的医疗服务提供者之间的优劣，

11、以便于患者做出适当的选择。 “病例组合”将临床过程中相近或资源消耗相当的病例分类组合成为若干个组别，制定组与组之间的“权重”反映各组的特征。 DRG 付费是对各疾病诊断相关分组制定支付标准，预付医疗费用。在DRG 付费方式下，依诊断不同、治疗手段不同和病人特征不同，每个病例会对应进入不同的诊断相关组。过去，医保按照病人在院的服务项目支付给医疗机构，现在，按照病例所进入的诊断相关组的付费标准进行支付。 近年来近年来，公立医院公立医院医保支付制度的改革医保支付制度的改革在在探索中探索中逐步推进逐步推进，2021 年年进入实进入实际付费阶段际付费阶段 2019 年，国家医保局、财政部、国家卫生健康委

12、和国家中医药局联合印发的关于印发按疾病诊断相关分组付费国家试点城市名单的通知（医保发201934 号） ，提出深化医保支付方式改革，加快推动疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点工作，国家 DRG 付费国家试点工作组根据前期各省（区、市）申报参加 DRG 付费国家试点的情况，确定了 30 个城市作为 DRG 付费国家试点城市。 2020 年，国家医保局发布关于印发区域点数发总额预算和按病种分值付费试点城市名单的通知 ，确定了 71 个城市作为 DIP 付费国家试点城市。 2021 年，国家医保局发布关于印发 DRG/DIP 支付方式改革三年行动计划的通知 ，提出分期分批加快推进，从 2022

13、到 2024 年，全面完成 DRG/DIP 付费方式改革任务。 图表图表1：中国医保支付改革发展史中国医保支付改革发展史 文件 时间 相关内容 关于进一步加强基本医疗保险基金管理的指导意见人社部发200967 号 2009 鼓励探索实行按病种付费、总额预付、按人头付费等结算方式。 关于进一步推进医疗保险付费方式改革的意见人社部发201163 号 2011 探索总额预付办法；门诊医疗费用探索实行以按人头付费为主的付费方式；探索实行以按病种付费为主的付费方式。 人力资源社会保障部财政部卫生部关于开展基本医疗保险付费总额控制的意见人社部发201270 号 2012 加强总额控制，并以此为基础，结合门

14、诊统筹的开展探索按人头付费，结合住院、门诊大病的保障探索按病种付费。 关于加强基本医疗保险基金预算管理发挥医疗保险基金控费作用的意见财社2016242 号 2016 全面实施以总额预算为基础，门诊按人头付费，住院按病种、按疾病诊断相关分组（DRGs）、按床日付费等多种方式相结合。 国务院办公厅关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见国办发201755 号 2017 全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，各地要选择一定数量的病种实施按病种付费，国家选择部分地区开展按疾病诊断相关分组（DRGs）付费试点，鼓励各地完善按人头、按床日等多种付费方式。 国家医疗保障局办公室关于申报按

15、疾病诊断相关分组付费国家试点的通知医保办发201823 号 2018 通过 DRGs 付费试点城市深度参与，共同确定试点方案，探索推进路径，制定并完善全国基本统一的 DRGs 付费政策、流程和技术标准规范，形成可借鉴、可复制、可推广的试点成果。 关于印发疾病诊断相关分组（DRG）付费国家试点技术规范和分组方案的通知医保办201936 号 2019 要严格执行分组方案，确保 26 个主要诊断分类（MDC）和376 个核心 DRG 分组（ADRG）全国一致，并按照统一的分组操作指南，结合各地实际情况，制定本地的细分 DRG 分组（DRGs）。 国家医疗保障局办公室关于印发国家医疗保障按病种分值付费

16、（DIP）技术规范和 DIP 病种目录库（1.0 版）的通知医保办发202050 号 2020 病种库将主目录区分为核心病种近 11553 组，综合病种2499 组，各试点城市的病种目录库的分组规则与病种库保持一致。 关于做好 2021 年城乡居民基本医疗保障工作的通知，医保发202132 号 2021.6 文件提出 30 个 DRG 付费试点城市和 71 个 DIP 试点城市要推动实际付费。逐步使用区域医保基金总额控制代替具体医疗机构总额控制。完善与门诊共济保障相适应的付费机制。 国家医疗保障局关于印发 DRG/DIP 支付方式改2021.11 到 2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆

17、盖所有符合条件的开展住院行业深度研究 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 革三年行动计划的通知医保发202148 号 服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。 来源：人社部、国家医保局、国务院办公厅，国金证券研究所 DRG 的付费平衡按服务付费和按人头付费所产生的供需矛盾。的付费平衡按服务付费和按人头付费所产生的供需矛盾。DRG 按病种付费，诊断相关组，将医疗质量和费用纳入参考。可以规范诊疗行为，控制费用增长，保障医保基金的安全；优化医疗卫生资源配臵，提高医院精细化管理水平；获得合理高效的医疗服务，同时控制自费占比。 图表图表2：多元复合医保支付方式比较多元复合医保支付方式比较 付费方

18、式 优点 缺点 适用范围 按项目付费按项目付费 根据医疗服务项目确定收费标准。 便于实施操作，容易被医疗机构接受。 服务数量与收入挂钩容易刺激定点医疗机构多提供服务，导致过度医疗行为。 适用于各类患者及医疗服务。 按人头付费按人头付费 医保机构按照预先确定的每个服务人口的付费标准，以及医疗机构签约服务的参保人员数，向医疗机构支付费用。 促使医疗机构不仅关注治疗成本，还注重预防保健，避免服务人群日后昂贵的治疗。 可能存在治疗不足的风险。可能会降低医疗服务人员积极性。 基层医疗服务门诊。 DRGDRG 付费付费 按疾病诊断组打包付费。 控制医疗费用，提高医疗服务效率。提高医院的医疗质量和病例组合及

19、付费实行标准化。 医院在收治重症患者容易出现推诿行为，付费模式比较粗犷，没有指定精细的付费服务项目 集中适用于住院患者，暂时对门诊患者和门诊特殊疾病适应性不高。 病种分值付费病种分值付费 按照疾病相关项目、床日等的点数付费 分组基于客观数据，比 DRG更加精细化，更加容易推动和操作。 对于不合理的难以进行纠正。 DIP 分值付费主要适用于住院医疗费用结算，精神类、康复类及护理类等住院时间较长的病例不宜纳入 按按床日付费床日付费 以住院床日为支付单院进行付费 操作简便，能够避免过度医疗。 可能会导致推诿重症患者以及延长患者住院时间的问题 适用于精神类、康复类疾病等需长期住院治疗的患者 来源：国家

20、医保局、国务院办公厅，国金证券研究所 图表图表3：DRG在各种付费方式中间找到平衡部分在各种付费方式中间找到平衡部分 来源：第一届 CHS-DRG 大会，国金证券研究所 DRG 搭建了搭建了基于基于医疗服务、医疗效率、医疗安全医疗服务、医疗效率、医疗安全的三维绩效考核体系的三维绩效考核体系 DRG 在应用中，通过搭建同质可比单元，确定难度最高的手术及主要诊断（MDC） 、其他诊断，结合个体体征如年龄、并发症和伴随病，将疾病的复杂程度和费用相似的病例分到同一个（DRG）组中。 三个三个关键关键参数：权重参数：权重 RW、病例组数、病例组合指数、病例组数、病例组合指数 CMI 相对权重参数相对权重

21、参数 RW：RW = 该 DRG 个案的平均费用或成本/本地区所有病例的平均费用或成本。因此，相对权重参数 RW 值高，反映该个例行业深度研究 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 消耗的当地的医疗资源的权重大，医院有动力使用体现自身成本和技术优势的项目提升治疗性价比，进而提供服务总量。 病例组数病例组数：入组率反映医院的管理水平，入组率低反映医院管理存在问题，入组率高反映该 DRG 对应 RW 高或病例量大。 病例组合指数病例组合指数 CMI：病例组合指数病例组合指数 CMI = 病例组数病例组数 / 该医院全体病例该医院全体病例数数。DRG 中的病例组合指数 CMI 值（Case Mix

22、Index） ，是病人所患有疾病，分布在多个 DRG 组中，导致病人病情比较复杂，情况比较严重，不容易治愈。因此完成较高指数的 CMI，则认为医院的临床医疗水平较高。 随着医疗技术的发展、相关信息业务编码标准的不断更新，分组方案也会不断调整、完善。要实现疾病分类的标准化，DRG 应紧密结合临床，编码体系要实时反映临床“真实世界”的病例，在此基础上，出现了 DIP。 DIP 还原临床真实复杂的现状。还原临床真实复杂的现状。在实际应用中，出院病例以“疾病诊断”与“治疗方式”客观匹配后，会形成庞大的疾病组群，病种组合的细化使得每个组合内的数据特征趋同，费用差异减小，最大限度地还原了临床现实。 图图表

23、表4：病种组合长尾现象示意图病种组合长尾现象示意图 来源：首都医科大学国家医疗保障研究所，国金证券研究所 DIP（Diagnosis Intervention Packet，按病种分值付费） ，DIP 采用工分制原理，将不同病种医疗费用与权重之间的相对比价关系，换算出每个病种的分值，依据年终基金支出预算确定分值单价支付。 DIP 目录库是在疾病诊断与治疗方式组合穷举与聚类的基础上，确定稳定分组并纳入统一目录管理，支撑分组应用常态化的基础应用。 主目录作为 DIP 目录库的核心构件，一方面通过按病例数量的收敛划分为核心病种与综合病种，实现对临床复杂、多样的病例的共性特征挖掘，形成明确的分组及层级

24、化的分组结构，对 DIP 进行科学、规范的管理，锁定 DIP 的核心要素之一支付单元，为支付标准的形成提供支撑。 另一方面，基于解剖学和病因学对 DIP 建立疾病分类主索引，提升针对一级、二级、三级目录的管理效率以及可视化展示效能。疾病分类主索引可用于区域规划、政策调整、预估模型等宏观层面的应用。 行业深度研究 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表5：DIP主目录组合思路主目录组合思路 来源： 国家医疗保障局按病种分值付费（DIP）技术规范 ，国金证券研究所 三年行动计划三年行动计划：聚焦抓扩面、建机制、打基础、推协同聚焦抓扩面、建机制、打基础、推协同 聚焦抓扩面、建机制、打基础、推

25、协同四个方面，分阶段、抓重点、阶梯式推进改革工作，加快扩面步伐，建立完善机制，注重提质增效，高质量完成支付方式改革各项任务。 我们认为支付方式改革，其主要目的在于引导医疗机构改变当前粗放式、规模扩张式运营机制，转向更加注重内涵式发展，更加注重内部成本控制，更加注重体现医疗服务技术价值。 一方面，在付费机制、管理机制、绩效考核评价机制等具有引导作用；另一方面，推动医疗机构内部运营管理机制的根本转变，在促进医院精细化管理、高质量发展的同时，提高医保基金使用绩效。 突出病组（病种） 、权重（分值）和系数三个核心要素，建立完善管理和动态调整机制，并不断完善各项技术标准和流程规范。 抓扩面：实现四个全面

26、覆盖抓扩面：实现四个全面覆盖 狠抓统筹地区、医疗机构、病种分组、医保基金四个方面全面覆盖，推动 DRG/DIP 支付方式改革实现从局部向全面、从部分到全体、从粗放式向精细化纵深发展。 行业深度研究 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表6：实现四个全面覆盖实现四个全面覆盖 覆盖的四个方面 具体情况 抓统筹地区全面覆盖 在 2019-2021 年试点基础上，按 2022年、2023年、2024年三年进度安排。以省（自治区、直辖市）为单位，分别启动不少于 40%、30%、30%的统筹地区开展 DRG/DIP 支付方式改革并实际付费。鼓励以省（自治区、直辖市）为单位提前完成统筹地区全覆盖任务

27、。 抓医疗机构全面覆盖 统筹地区启动 DRG/DIP 付费改革工作后，按三年安排实现符合条件的开展住院服务的医疗机构全面覆盖，每年进度应分别不低于 40%、30%、30%，2024 年启动地区须于两年内完成。 抓病种全面覆盖（原则上达到90%） 统筹地区启动 DRG/DIP 付费改革工作后，按三年安排实现 DRG/DIP 付费医疗机构病种全面覆盖，每年进度应分别不低于 70%、80%、90%，2024 年启动地区须于两年内完成。鼓励入组率达到 90%以上。 抓医保基金全面覆盖（原则上达到70%） 统筹地区启动 DRG/DIP 付费改革工作后，按三年安排实现 DRG/DIP 付费医保基金支出占统

28、筹区内住院医保基金支出达到 70%，每年进度应分别不低于 30%、50%、70%，2024 年启动地区须于两年内完成。鼓励超过 70%的基金总额预算覆盖率。 来源：国家医保局，国金证券研究所 建机制：建立完善四个工作机制建机制：建立完善四个工作机制 通过 DRG/DIP 付费改革，建立医保对医疗机构管用高效的支付管理和激励约束机制，是支付方式改革的出发点和落脚点，也是支付方式改革的应有之义。各地在推进改革过程中，应牢牢抓住机制建设这个核心，利用三年左右的时间，突出建立和完善四个机制，不断推进医保支付方式改革内涵式、精细化发展。 图表图表7：建立建立完善完善四个工作机制四个工作机制 建立工作机制

29、 具体情况 完善核心要素管理与调整机制 突出病组突出病组（病种）、权重（分值）和系数三个核心要素，建立完善管理和动态调整机制，并不（病种）、权重（分值）和系数三个核心要素，建立完善管理和动态调整机制，并不断完善各项技术标准和流程规范。断完善各项技术标准和流程规范。加强病组（病种）管理，以国家分组为基础，结合本地实际，维护和调整病种分组，使之更加贴近临床需求，贴近地方实际，更利于开展病种费用结构分析；加强病组（病种）权重（分值）管理，使之更加体现医务人员劳动价值，更加体现公平公正；加强医疗机构系数管理，有效体现医疗服务技术含量，促进医疗服务下沉，促进分级诊疗，大幅提高医疗服务资源和医保基金使用绩

30、效。 健全绩效管理与运行监测机制 加强医保基金使用效率效果评价考核，不加强医保基金使用效率效果评价考核，不断提高有限医保基金使用绩效断提高有限医保基金使用绩效。各地要基于DRG/DIP 付费改革，加强医疗服务行为的纵向分析与横向比较，建立医保基金使用绩效评价医保基金使用绩效评价与考核机制与考核机制，并充分利用考核评价成果建立激励约束机制，真正发挥医保支付“牛鼻子”作用。按照 DRG/DIP 付费国家医疗保障经办管理规程要求，围绕 DRG/DIP 付费全流程管理链条，构构建建“国家国家-省省-市市”多层次监测机制多层次监测机制，加强数据分析，优化工作流程，提升信息化水平，建立管用高效的监测体系。

31、 形成多方参与的评价与争议处理机制 各地要建立相应技术评价与争议处理机制，形成多方参与、相互协商、公开公平公正的医保治理新格局，要立足当地实践，建立完善争议问题发现、研究解决和结果反馈机制，加强专业专家队伍建设、评议机制建设，支撑病种、权重（分值）和系数等核心要素动态调整，形成与医疗机构集体协商、良性互动、共治共享的优良环境。 建立相关改革的协同推进机制 各地要相应完善总额预算管理机制，大力推进病种分值付费等区域总额预算管理，减少直至取消具体医疗机构年度绝对总额管理方式；要协同推进按床日付费、按人头付费机制改革，加强各种支付方式的针对性、适应性、系统性；在 DRG/DIP 政策框架范围内，协同

32、推进紧密型医疗联合体“打包”付费；探索中医药按病种支付的范围、标准和方式，支持和促进中医药传承创新发展；要建立与国家医保谈判药品“双通道”管理、药品医用耗材集中带量采购等政策措施的协同推进机制，形成正向叠加效应。同步加强支付审核管理，完善基金监管机制，促进医疗机构强化管理，规范医疗服务行为。 来源：国家医保局，国金证券研究所 打基础打基础：加强四项基础建设加强四项基础建设 支付方式改革是一项系统工程、战略任务，必须加强基础支撑。要牢牢抓住专业能力、信息系统、技术标准和示范点四项建设任务，夯实基础，确保支付方式改革行稳致远。 行业深度研究 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表8：加强四

33、项基础建设加强四项基础建设 加强建设 具体情况 加强专业能力建设 国家、省（自治区、直辖市）、统筹区分级开展分管领导、处（科）负责人和业务骨干培训。要规范培训内容、丰富培训形式，保证培训规模，确保培训质量。要建立干中学、学中干的良性互动机制，完善交叉评估交流与集中调研机制，国家医保局每年组织 1-2 次交叉调研评估活动。国家和省（自治区、直辖市）要加强指导，分级组织开发培训课件，培养相对固定、讲解能力强的培训人员。实施双百计划，国家医保局每年培训省级骨干 100 人（含省级医保局分管领导、医药处负责人、业务骨干各 1 人）；地市业务骨干 100 人（新启动改革地区各 1 人）。各省级医保局负责

34、加强本省域支付方式改革培训。 加强信息系统建设 国家医保局依托全国统一的医保信息平台制定 DRG/DIP 相关信息系统标准和规范，着重保障DRG/DIP 系统的统一性、规范性、科学性、兼容性以及信息上下传输的通畅性统一性、规范性、科学性、兼容性以及信息上下传输的通畅性，发布全国统一的 DRG/DIP 功能模块基础版。按照国家标准规范和基础版本，各地结合本地实际设臵DRG/DIP 功能模块的规则、参数，并做好与国家平台的对接、传输、使用、安全保障等工作。各统筹地区要在启动改革第一年完成相应功能模块落地应用，并持续完善。 加强标准规范建设 国家医保局组织力量，开发和完善 DRG/DIP 付费改革技

35、术标准和经办流程规范，明确改革方向、步骤和路径，明确各个阶段、各个环节工作重点、主要内容、注意事项、建设标准等。省级医保部门按国家医保局统一要求，完善本省域范围内技术标准和经办流程规范，指导督促各统筹地区落地落实；强化协议管理，在协议中明确 DRG/DIP 付费预算管理、数据质量、支付标准、审核结算、稽核检查、协商谈判、考核评价等要求，对定点医疗机构在 DRG/DIP 付费中发生的违约行为进行重点关注并提出具体处理办法；不断提高本省份各统筹地区改革质量和效率，提高付费方式改革标准化、规范化水平。 加强示范点建设 国家局在前三年试点基础上，通过试点城市自愿申报，评选 DRG/DIP 支付方式改革

36、示范点。示范点要发挥典型示范、辐射带动作用，在落实标准规范、完善工作机制、开展精细化管理等方面，引领改革向纵深发展。开展示范医院建设，调动定点医疗机构推进支付方式改革的积极性。省级医保部门要加强对本省（自治区、直辖市）国家示范点建设的指导和督导，组织统筹地区开展示范医院建设，开展示范医院申报、评选、宣传等工作，发挥典型示范作用。 来源：国家医保局，国金证券研究所 推协同推协同：推进推进医疗机构协同改革医疗机构协同改革 支付方式改革直接作用对象是定点医疗机构，要最大程度争取医疗机构的理解、配合和支持，促进医疗机构推进相关配套改革，保证DRG/DIP 付费改革在医疗机构顺利落地，并得到多方认可，实

37、现预期改革目标。要引导和协调医疗机构重点推进编码管理、信息传输、病案质控、内部运营机制建设等四个方面的协同改革，做到四个到位。 图表图表9：推进医疗机构协同改革推进医疗机构协同改革 推进医疗机构协同 具体情况 编码管理到位 全面推进标准化是医保部门的重大战略任务，也是 DRG/DIP 付费改革的重要支撑。要确保国家 15项医保信息业务编码在定点医疗机构的全面落地，重点优先实现医保疾病诊断和手术操作、药品、医用耗材、医疗服务项目编码的落地应用，并使用医保标准编码，按照医疗保障基金结算清单填写规范上传统一的医保结算清单。 信息传输到位 医疗机构及时、准确、全面传输 DRG/DIP 付费所需信息是支

38、付工作开展的基础。各统筹地区要指导、督促辖域内医疗机构对标国家标准，组织力量校验医保结算清单接口文档及各字段数据来源，梳理医保结算清单数据项的逻辑关系和基本内涵，做细医保结算清单贯标落地工作，落实 DRG/DIP 付费所需数据的传输需要，确保信息实时传输、分组结果和有关管理指标及时反馈并能实时监管。 病案质控到位 病案管理是 DRG/DIP 分组的核心。要引导医疗机构切实加强院内病案管理，提高病案管理质量。各统筹地区可以支持和配合定点医疗机构，开发病案智能校验工具，开展病案质量专项督查，提高医疗机构病案上海品茶以及医保结算清单报送的完整度、合格率、准确性。 医院内部运营管理机制转变到位 支付方式改

39、革的主要目的，就是要引导医疗机构改变当前粗放式、规模扩张式运营机制，转向更加注重内涵式发展，更加注重内部成本控制，更加注重体现医疗服务技术价值。各统筹地区要充分发挥DRG/DIP 支付方式改革付费机制、管理机制、绩效考核评价机制等引导作用，推动医疗机构内部运营管理机制的根本转变，在促进医院精细化管理、高质量发展的同时，提高医保基金使用绩效。 来源：国家医保局，国金证券研究所 在在 DRG DIP 推动下，院内信息化及将本增效的医疗服务推动下，院内信息化及将本增效的医疗服务或或受益受益 行业深度研究 - 10 - 敬请参阅最后一页特别声明 推动医院加强信息化建设，病种的编码设臵应更好的反映“真实

40、世界”推动医院加强信息化建设，病种的编码设臵应更好的反映“真实世界” 由于病种的编码设臵应更好的反映“真实世界”的情况。因此，要求医院实现信息化的标准建设，要求医生的“案例书写规范”等是推行 DRG DIP的基础，同时，临床实践也推动着 DRG DIP编码逐渐完善。 DIP 依赖高质量的编码。依赖高质量的编码。DIP 预算点值基于前几年（通常为三年）的住院总费用，同时考虑区域服务人口、区域疾病谱以及医保总额资金可能出现的变化，计算预算阶段的分值点值均值，并以优质区间测算的方法精准测算预算点值，形成预估支付标准，作为预算编制的基础、过程控制的标准以及预付预扣的参考。 图表图表10： DIP预算点

41、值计算预算点值计算 来源：国家医保局，国金证券研究所 正确的 DRGs 分组需要医疗文书具备以下特征：医疗文书填写全面、完整、及时，包括病人住院过程中所有的诊断、接受的手术操作、合并疾病、并发症以及实验室检查的异常结果。 同时也应包括住院期间检查或评估过的所有怀疑的疾病或情况，病人诊疗过程中所有的医嘱、签名必须完整，并且清晰，易读。诊疗逻辑清晰，便于编码人员分析、编码、上报相关信息。及时回应疾病编码人员的疑问。 DRG/DIP 的推广，的推广，对于院内的对于院内的信息化信息化提出了更高的要求提出了更高的要求，一方面需要增加DRG/DIP 相关的数据采集、数据分组、结算、监管、成本核算等模块，另

42、一方面对于院内整体的信息化建设、质量控制、精细化管理提出了更高的要求。单独就 DRG/DIP 模块来讲，根据中国政府采购网披露，2021 年所涉及相关的 DRG/DIP 订单，在 40-400 万之间，未来大面积推广，将带来较大的增量空间。 图表图表11：19-21国内国内DIP招标信息统计招标信息统计 图图表表12： 19-21国内国内DRG招标信息统计招标信息统计 来源：中国政府采购网，国金证券研究所 来源：中国政府采购网，国金证券研究所 012345上海市 江苏省 湖北省 海南省 四川省 青海省 宁夏回族自 新疆维吾尔 山西省 湖南省 广东省 云南省 西藏自治区 江西省 山东省 甘肃省

43、河北省 安徽省 贵州省 012345678天津市 河北省 山西省 内蒙古自治区 安徽省 广东省 海南省 云南省 青海省 辽宁省 江苏省 福建省 湖南省 四川省 甘肃省 新疆维吾尔 江西省 陕西省 北京市 吉林省 重庆市 山东省 湖北省 广西壮族自 行业深度研究 - 11 - 敬请参阅最后一页特别声明 设臵了病组支付的“天花板” ，通过打包定价实现了医疗服务的精准定价设臵了病组支付的“天花板” ，通过打包定价实现了医疗服务的精准定价 多方博弈后，实现医保资金精细化、患者满意最大化、医疗服务最优化的动态平衡。医院的绩效考核更加客观，医生回归医疗服务本质，提高了医生改善服务的积极性，减少不合理用药，

44、医院进一步向规范化运行。 根据DRGs 支付下公立医院运营原理的现状和实施建议 （中国知网，夏青青） ，数据来源于浙江省某省级综合医院，为直观地对比医院改革前后医院运营过程的变化，以 2021 年 1 月 1 日浙江正式实施暂行办法为基准，以剔除 2020 年疫情影响因素，以 和 为方案实施前后的对比数据，分析 DRG 支付下医院的运营效果。 治疗收入同比降幅最大，其次为检查收入和化验收入。治疗收入同比降幅最大，其次为检查收入和化验收入。 观察医疗服务收入项目，治疗收入同比降幅较大，其次是床位收入，且较其他有效收入降幅空间更大。 从绝对值

45、来，剔除药品和材料收入，治疗收入下降趋势最大，其次是检查和化验收入，手术收入无明显变化。 图表图表13：浙江某省级医院浙江某省级医院实行实行DRG政策前后医疗服务收入对比政策前后医疗服务收入对比 来源： DRGs支付下公立医院运营原理的现状和实施建议 （夏青青） ，国金证券研究所 医疗机构更多的考虑提质增效，医生倾向于使用高性价医疗机构更多的考虑提质增效，医生倾向于使用高性价比比诊疗方式诊疗方式 推动医疗服务机构使用高性价比服务，如果医院用性价比不高的药，结余就会少，甚至因此超标后自己支付产生亏损，所以医院就会选择性价比的药，这样医院就会从预付的医保资金中获得结余和奖励，同时也有利于在当地的医

46、院竞争中获得优势。 根据DRGs 支付下公立医院运营原理的现状和实施建议 （中国知网，夏青青） ，数据来源于浙江省某省级综合医院，2021 年实行 DRGs 支付下，医院 1-4 月投入产出比为 88.21%，其中 4 月为 94.5%，可见在新政策下，医院整体运营效益正在提升，经营模式正在优化。 支付改革下医疗收入实现结构性优化。支付改革下医疗收入实现结构性优化。从收入体量看，每月医疗收入逐月下降，可见 DRG 支付下“总量控制”的目标基本实现。从收入结构看，2021 年 1 月医疗服务收入占比同比 2019 年 1 月上升 5.19 %，4 月同比上升 6.41 %；剔除 2019 年 8

47、 月医疗服务价格改革因素，2021 年 1 月同比增长 3.01%，4 月同比增长 4.00 %。数据显示，随着 DRGs 支付改革中医院相关政策的推行与落实，尽管缓慢，医疗收入结构正逐步优化。 行业深度研究 - 12 - 敬请参阅最后一页特别声明 西药收入下降最为明显，导致医疗服务收入占比有所提升西药收入下降最为明显，导致医疗服务收入占比有所提升。细看各项收入明细，西药收入逐月下降明显，环比 1 月下降 25.30%，正是由于西药的良好控制，致使医疗服务收入占比有所提升，显示结构有所优化。以 1 月和 4 月住院收入看（DRGs 支付理念的逐步加深，前后参照比） ，卫生材料收入降幅（-7.5

48、9%）低于住院收（-12.75%） ，材料收入仍存在一定空间。4 月实际占用总床日环比 1 月下降 6.5 %，但护理收入下降 10.05%，同时治疗收入下降 9.86%；从绝对值上看治疗收入和化验收入下降最明显。 床位使用率和实际总占用床日数，未有效增加的状态下，药品材料的控制是第一目标，但检查收入和治疗收入降幅趋近于材料收入，其次是化验收入每月降幅比例较大，因此，在医院医疗行为的结构性调整中，最容易调因此，在医院医疗行为的结构性调整中，最容易调整的是可控的治疗操作类整的是可控的治疗操作类。 图表图表14：浙江某省级医院浙江某省级医院实行实行DRG政策前后政策前后收入对比收入对比 来源： D

49、RGs支付下公立医院运营原理的现状和实施建议 （夏青青） ，国金证券研究所 我们认为疗效显著我们认为疗效显著，具备性价比优势的国产创新药、仿制药，具备性价比优势的国产创新药、仿制药、医疗器械、医疗器械有有望受益望受益。国产品牌较外资品牌在价格上优势明显，医院选择国产中标产品的可能性较大。 推动形成“基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动”的分级诊疗格局推动形成“基层首诊、双向转诊、急慢分治、上下联动”的分级诊疗格局 促进各类医疗机构回归诊疗功能定位。促进各类医疗机构回归诊疗功能定位。按照“同病同治、同质同价”原则，缩小二、三级医院之间的收费差距或实行统一收费标准，既引导三级医院更专注于收治疑难

50、重症患者，又激励二级医院有动力收治患者。 根据体制改革司中各地探索医保支付方式改革促进分级诊疗制度建设的有关经验，在上海市、宁夏盐池县探索门诊服务按人头付费，促进基层首诊。 行业深度研究 - 13 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表15：各地探索医保支付方式改革促进分级诊疗制度建设的有关经验各地探索医保支付方式改革促进分级诊疗制度建设的有关经验 作用 实例 探索门诊服务按人头付费，促进基层首诊 上海市在医保门诊统筹基础上向家庭医生打包支付签约服务费。自 2018 年起家庭医生签约服务费按照每位签约居民 10 元/月的标准，由医保按签约服务量的 30%按月预先支付给家庭医生团队，剩余 70%