1、 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml “东数西算”前世今生，产业链什么环节最为受益？ “东数西算”深度分析一 行业专题报告行业专题报告 | 通信通信 证券证券研究报告研究报告 2022 年 02 月 27 日 行业评级 超配 前次评级 中配 评级变动 调高 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 通信 7.00 -0.56 6.24 沪深 300 -1.01 -5.90 -14.30 -16%-12%-8%-4%0%4%8%-072021-11通信沪深300 核心结论核心结论 “东数西算” 是长期的东数西算

2、” 是长期的大趋势，大趋势， 本质目标是实现算力资源的 “腾笼换鸟” 。本质目标是实现算力资源的 “腾笼换鸟” 。本篇报告为西部证券研发中心“东数西算深度分析报告”的第一篇，将阐释其核心指标， 结合当前瓶颈， 分析短中长期通信产业链的核心受益环节。 “东数西算”的核心指标：提高上架率、降低“东数西算”的核心指标：提高上架率、降低P PUEUE。“东数西算”是契合“数字经济”发展战略建设及“双碳节能”指引的综合工程，核心在于降低两类成本，一是经济成本（提升上架率），二是绿色节能（降低PUE）。1）集群内数据中心的平均上架率至少要达到65%以上。2）东部地区PUE目标基本在1.25，西部不超过1.

3、2。对比此前工信部新型数据中心发展三年行动计划规定的能效目标，本次能效目标更严格。同时， “网络低同时， “网络低时延”也是容易被忽略的第三大指标时延”也是容易被忽略的第三大指标。根据全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案 要求， 集群内数据中心端到端单向网络时延原则上要在20毫秒范围内，VR/AR、车联网等实时性要求高的需求原则上不超过10毫秒。 当前的瓶颈主要在西部地区，一是其大型当前的瓶颈主要在西部地区，一是其大型/ /特大型特大型数据中心分布较少，数据中心分布较少，二二是其网络低时延大带宽输能力仍有待提高。是其网络低时延大带宽输能力仍有待提高。1）目前我国大型/超大型数据中心

4、主要分布在东部发达地区，且西部地区上架率远低于平均水平。2021年全国整体上架率为50.1%，华东、华北、华南约在65%-68%，而西北和西南分别仅为34%和41%。2）过去西部网络由于IP骨干网节点和互联节点较少、 光纤光缆资源较少等原因， 数据跨域流通效率一直不及东部发达地区。 “东数西算”将使通信产业链哪些环节更为受益？我们认为短期东数西算”将使通信产业链哪些环节更为受益？我们认为短期I IDCDC建设建设端优先受益，中期网络层光通信增量明确。长远来看，成本下降将助推端优先受益，中期网络层光通信增量明确。长远来看，成本下降将助推算力提升，远期数字经济规模提升是大势所趋。另一方面，愈加趋严

5、的算力提升，远期数字经济规模提升是大势所趋。另一方面，愈加趋严的能耗指标驱动高端温控解决方案快速普及，相关产业链或将迎来更快增能耗指标驱动高端温控解决方案快速普及，相关产业链或将迎来更快增长。需求增长。长。需求增长。1）中西部枢纽节点范围内将新建新建大型、超大型数据中心；2） 东部对于大型/超大型数据中心提供的土地、 财税等补贴将进一步收紧，但边缘计算仍有机会；3）网络建设是业务迁移前提，光通信增量确定性强；4）同时绿色、低能耗的数据中心基建设备将有更大增长机会。 建议关注建议关注：数据中心UPS电源系统供应商科华数据等；扩张能力极强且已经在西部具备IDC机房储备的运营商：中国移动、中国联通、

6、中国电信及美利云； 基建建设供应商威胜信息； 光通信产业链： 紫光股份、 中兴通讯、中际旭创、天孚通信等；温控节能设备产业链佳力图、英维克等。 风险提示：数据中心建设进度不及预期，IP骨干网建设扩容不及预期，疫情及宏观经济波动风险。 证券研究报告证券研究报告 2022 年 02 月 27 日 行业专题报告 | 通信 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 索引 内容目录 一、 “东数西算”的核心是什么？ . 4 1.1、正式落地：八大枢纽、十大集群启动 . 4 1.2、重点指标：提高上架率、降低 PUE . 5 二、当前还有哪些瓶颈？

7、 . 8 2.1、数据中心：中西部大型/超大型数据中心分布不足 . 8 2.2、网络传输：西部跨域远距离流通能力仍有待提高 . 9 三、产业链最受益的环节有哪些？ . 12 3.1、IDC 基建最先受益，关注运营商等在枢纽区提前布局者 . 12 3.2、网络质量是实现算力均衡布局前提，光通信产业链增量最为明确 . 14 3.3、温控系统不可或缺，高端温控方案迎来普及良机 . 16 3.4、成本下降带动算力使用，数字经济规模提升是必然趋势 . 20 四、风险提示 . 21 图表目录 图 1： “东数西算”是什么 . 5 图 2：十大集群布局图 . 5 图 3：近年来我国大型/超大型数据中心 PU

8、E 情况 . 6 图 4：全国在用数据中心规模热力图 . 8 图 5：近年来我国数据中心的机架数及其地区分布情况 . 9 图 6：2018 年我国大规模数据中心分布情况 . 9 图 7：2021 年我国各地区数据中心上架率. 9 图 8：MEC（边缘计算）在视频监控场景的应用 . 10 图 9：网络时延的几种类型 . 11 图 10：网络传输架构图 . 11 图 11：2019 年 Q2 东西部移动宽带下载速率对比. 12 图 12：数据中心建设产业链 . 14 图 13：光模块在通信网络中的使用 . 14 图 14： 光通信产业链 . 15 图 15：全光网接入方案 . 16 图 16：数据

9、中心能耗构成情况 . 17 图 17：不同 PUE 值的数据中心能耗分布 . 17 图 18：温控设备产业链图谱 . 17 图 19：间接蒸发冷却和液冷技术方案能有效降低 PUE . 18 fXcZxUkZnVbYxUmNpOpP7NbPaQtRrRmOoMiNnNmOkPtRxP9PqQuNwMsRnRNZpNuN 行业专题报告 | 通信 3 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 图 20：液冷系统架构 . 18 图 21：间接蒸发冷却原理图 . 19 图 22：直接蒸发冷却与间接蒸发冷却对比 . 19 图 23：2019 全国温控系

10、统竞争格局 . 20 图 24：IDC 各项成本构成 . 20 图 25：AI 对算力需求要求较高 . 20 表 1： “东数西算”推进的主要时间节点 . 4 表 2： “东数西算”四个西部节点承接的相应算力需求 . 5 表 3： “东数西算”主要政策的核心要求 . 6 表 4： “东数西算”网络低时延要求 . 7 表 5：西部骨干网分布较少 . 10 表 6：各地区对于“东数西算” 全国一体化大数据中心体系布局的目标规划 . 12 表 7：全光网的优势 . 15 表 8：液冷数据中心的优势 . 18 行业专题报告 | 通信 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022

11、 年年 02 月月 27 日日 一一、 “东数西算”的核心是什么？、 “东数西算”的核心是什么？ 1.1、正式落地：、正式落地：八大枢纽、十大集群八大枢纽、十大集群启动启动 八大枢纽、十大集群八大枢纽、十大集群落地，落地， “东数西算”正式启动。“东数西算”正式启动。2 月 6 日，国家发改委等四部门联合下发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等 8 地启动建设国家算力枢纽节点。同时，规划在和林格尔、中卫、庆阳、天府、重庆、贵安、韶关、芜湖、张家口以及长三角生态绿色一体化发展示范区共 10 个区域布局国家数据中心集群。 其实早在 2016 年，工信部首次公布

12、全国数据中心应用发展指引（2017） 中就对数据中心均衡分布有考虑。以北京及周边地区为例，指引提出北京地区数据中心资源紧缺，相关应用需求可转移至河北、内蒙古、天津等地数据中心承接。此次通知可视为 2021 年 5月 24 日全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案的正式落地。 我们认为此次工程本质目标是实现算力资源的“腾笼换鸟” 。我们认为此次工程本质目标是实现算力资源的“腾笼换鸟” 。此次工程明确了八大枢纽的不同算力需求承接：其中粤港澳大湾区、成渝地区、长三角地区、京津冀地区主要负责有低时延要求的数据处理，如以工业互联网、自动驾驶、金融证券、智慧城市等代表的创新性应用。而贵州、内蒙古

13、、甘肃、宁夏这 4 个西部节点将负责承接全国范围的后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。长远来看，东部地区承接的应用多契合产业数字长远来看，东部地区承接的应用多契合产业数字化转型的大方向化转型的大方向，对经济增长有强带动效应，对经济增长有强带动效应；而而西部地区西部地区在此在此过程中，过程中，也将也将逐渐实现“瓦逐渐实现“瓦特变比特”特变比特” ，东西部总体实现，东西部总体实现高质量发展高质量发展。 表 1： “东数西算”推进的主要时间节点 时间时间 进展进展 2020 年 9 月 国家“东数西算”产业联盟产业联盟在甘肃省兰州市成立。 2021 年 5 月 四部门（国家发改革委、中央网

14、信办、工业和信息化部、国家能源局） 联合发布关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见：要加强全国一要加强全国一体化大数据中心顶层设计，构建全国算力枢纽体系。体化大数据中心顶层设计，构建全国算力枢纽体系。在京津翼、长三角、粤港澳大湾区、成渝等重点区域，以及部分能源丰富、气候适宜的地区布局大数据中心国家枢纽节点。到到 20252025年，我国东西部数据中心实现结构性平衡。年，我国东西部数据中心实现结构性平衡。 2021年10月 国家发展改革委会同工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局、国家 能源局推出国家发展改革等部门关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干意见，明确提出明确提出

15、要加强数据中心绿色高质量发展，新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过新建大型、超大型数据中心电能利用效率不超过1.31.3。到。到 20252025 年，数据中心电能利用效率普遍不超过年，数据中心电能利用效率普遍不超过 1.51.5。 2022 年 1 月 国务院发改委等四部委联合发文，同意同意在内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等地 启动建设国家算力枢纽节点。启动建设国家算力枢纽节点。 2022 年 2 月 “东数西算”工程正式全面启动。“东数西算”工程正式全面启动。 资料来源：国家发改委，西部证券研发中心 行业专题报告 | 通信 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 202

16、2 年年 02 月月 27 日日 图 1： “东数西算”是什么 图 2：十大集群布局图 资料来源：国家发改委，西部证券研发中心 资料来源：国家发改委，西部证券研发中心 表 2： “东数西算”四个西部节点承接的相应算力需求 地区地区 承接业务承接业务 贵州 以支持长三角、粤港澳大湾区等为主，积极承接东部地区算力需求 内蒙古 为京津冀高实时性算力需求提供支援，为长三角等区域提供非实时算力保障 甘肃 重点服务京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域的算力需求 宁夏 积极承接东部算力需求 资料来源：每经网，西部证券研发中心 1.2、重点指标：提高上架率、降低、重点指标：提高上架率、降低PUE 通过对“东数西

17、算”主要文件的梳理，我们认为“东数西算”有以下两大核心要点： （1）提高上架率，供给端有序增长：提高上架率，供给端有序增长：目前算力资源结构性不足问题突出，工程明确强调集群内数据中心的平均上架率至少要达到 65%以上。 同时， 贵州、 内蒙古、 甘肃等地 2021年末也陆续出台建设全国一体化算力网络国家枢纽节点的建设指引， 明确要求数据中心平均上架率65%。 （2） “双碳”背景下，能效指标更加严格） “双碳”背景下，能效指标更加严格。据中国电子技术标准化研究院发布的绿色数据中心白皮书 ，2018 年全国数据中心耗电量达到 1608.9 亿千瓦时，占我国全社会用电量的 2.35。如此需求下，我

18、国对耗能指标早有要求。此前工信部新型数据中心发展三年行动计划(2021 中心发展三年)规定，到 2021 年底，新建大型及以上数据中心 PUE降低到 1.35 以下；到 2023 年底，新建大型及以上数据中心 PUE 降低到 1.3 以下，严寒和寒冷地区力争降低到1.25以下。 我们观察到此次我们观察到此次各地区东部地区各地区东部地区PUE目标基本在目标基本在1.25，西部地区不超过西部地区不超过 1.2，能效指标更严格。，能效指标更严格。 行业专题报告 | 通信 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 图3：近年来我国大型/超大型数

19、据中心PUE情况 资料来源：工信部信息通信发展司全国数据中心应用发展指引 （2018、2019、2020） ，西部证券研发中心 表 3： “东数西算”主要政策的核心要求 政策政策 要求要求 20212021 年年 1212 月贯彻落实碳达峰碳月贯彻落实碳达峰碳中和目标要求推动数据中心和中和目标要求推动数据中心和 5G 5G 等新型基础设施绿色高质量发展等新型基础设施绿色高质量发展实施方案实施方案 到 2025 年，数据中心和 5G 基本形成绿色集约的一体化运行格局。数据中心运行电能利用效率和可再生能源利用率明显提 升，全国新建大全国新建大型、超大型数据中心平均电能利用效率降到型、超大型数据中心

20、平均电能利用效率降到 1.31.3 以下，国家枢纽节点进以下，国家枢纽节点进一步降到一步降到 1.251.25 以下，绿色低碳等级达到以下，绿色低碳等级达到 4A4A 级以上级以上。全国数据中心整体利用率明显提升，西部数据中心利用率由西部数据中心利用率由 30%30%提高到提高到 50%50%以上以上，东西部算力供需更为均衡。5G5G 基站能效提升基站能效提升 20%20%以上以上。数据中心、5G 能耗动态监测机制基本形成，综合产出测算体系和统计方法基本健全。在数据中心、5G 实现绿色高质量发展基础上，全面支撑各行业特别是传统高耗能 行业的数字化转型升级，助力实现碳达峰总体目标，为实现碳中和奠

21、定坚实基础。 20212021 年年 1212 月，全国一体化算力月，全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点建设方网络国家（贵州）枢纽节点建设方案案 贵州枢纽：贵安数据中心集群，起步区为贵安新区贵安电子信息产业园，要求数据中心平均上架率平均上架率65%65%，数据中心电能利用效率，数据中心电能利用效率1.21.2。 20212021 年年 1212 月，四部委同意在内蒙月，四部委同意在内蒙古自治区启动建设全国一体化算古自治区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点（简称“内蒙力网络国家枢纽节点（简称“内蒙古枢纽”古枢纽” 内蒙古枢纽：和林格尔数据中心集群，起步区为和林格尔新区、集宁大数据产业园，

22、要求数据中心平均上架率要求数据中心平均上架率65%65%，数据中心电能利用效率，数据中心电能利用效率1.21.2。 20212021 年年 1212 月，甘肃省工信厅发布月，甘肃省工信厅发布甘肃省数据中心建设指引甘肃省数据中心建设指引 甘肃枢纽：庆阳数据中心集群，起步区为庆阳西峰数据信息产业聚集区，要求数据中心平均上架率数据中心平均上架率65%65%，数据中心电能利用效率，数据中心电能利用效率1.21.2。 1.631.401.461.541.541.551.411.321.361.481.401.390.000.200.400.600.801.001.201.401.601.80201720

23、182019在用超大型在用大型规划在建超大型规划在建大型 行业专题报告 | 通信 7 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 20222022 年年 1 1 月月 1212 日国务院发布 “十日国务院发布 “十四五”数字经济发展规划四五”数字经济发展规划 加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，提升数据中心跨网络跨地域数据交互能力，加强面向特定场景的边缘计算能力，强化算力统筹和智能调度。要推进云网协同和算网融合发展，并加快实施“东数西算”工程建设。同时新增定量目标，到到 20252025 年，千兆宽带用户数达年，千兆宽带用户数达 60

24、006000万万(2020(2020 年底为年底为 640640 万） 。万） 。 20222022 年年 2 2 月月 1414 日，宁夏自治区政日，宁夏自治区政府办公厅发布关于促进大数据产府办公厅发布关于促进大数据产业发展应用的实施意见业发展应用的实施意见 宁夏枢纽：中卫数据中心集群，起步区为中卫工业园西部云基地，要求数据中心平均上架率65%65%，数据中心电能利用效率，数据中心电能利用效率1.21.2。 20222022 年年 2 2 月月 7 7 日， 四部委发函同意日， 四部委发函同意成渝地区启动建设全国一体化算成渝地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点力网络国家枢纽节点 成渝枢

25、纽：包括天府数据中心集群，起步区为成都市双流区、郫都区、简阳市，以及重庆数据中心集群，起步区为重庆市两江新区水土新城、西部（重庆）科学城璧山片区、重庆经济技术开发区，要求数据中心平要求数据中心平均上架率均上架率65%65%，数据中心电能利用效率，数据中心电能利用效率1.251.25。 资料来源：国家发改委，西部证券研发中心 （3）容易被忽略的隐含目标：网络低时延容易被忽略的隐含目标：网络低时延。根据 2021 年 5 月全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案指引：将推进超大型、大型数据中心集聚发展，构建数据中心集群。数据中心端到端单向网络时延原则上在数据中心端到端单向网络时延原则上在

26、 20 毫秒范围内毫秒范围内，同时，同时车联网、联网车联网、联网无人机、智慧电力、智能工厂、智能安防等实时性要求高的业务需求，数据中心端到端单无人机、智慧电力、智能工厂、智能安防等实时性要求高的业务需求，数据中心端到端单向网络时延原则上在向网络时延原则上在 10 毫秒范围内。毫秒范围内。 表 4： “东数西算”网络低时延要求 政策政策 核心要点核心要点 20212021 年年 5 5 月全国一体化大月全国一体化大数据中心协同创新体系算力数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案枢纽实施方案 1.对于京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等用户规模较大、应用需求强烈的节点，重点统筹好城市内部和周边区域的数

27、据中心布局，实现大规模算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续，优化数据中心供给结构，扩展算力增长空间，满足重大区域发展战略实施需要。 2.对于贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等可再生能源丰富、气候适宜、数据中心绿色发展潜力较大的节点，重点提升算力服务品质和利用效率，充分发挥资源优势，夯实网络等基础保障，积极承接全国范围需后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求，打造面向全国的非实时性算力保障基地。 3.对于国家枢纽节点以外的地区，重点推动面向本地区业务需求的数据中心建设，加强对数据中心绿色化、集约化管理，打造 具有地方特色、服务本地、规模适度的算力服务。加强与邻近国家枢纽节点的网络联通。后

28、续，根据发展需要，适时增加国家枢纽节点。 4.引导超大型、大型数据中心集聚发展，构建数据中心集群，推进大规模数据的“云端”分析处理，重点支持对海量规模数据的集中处理，支撑工业互联网、金融证券、灾害预警、远程医疗、视频通话、人工智能推理等抵近一线、高频实时交互型的业务需求，数据中心端到端单向网络时延原则上在数据中心端到端单向网络时延原则上在 20 20 毫秒范围内。贵州、内蒙古、甘肃、宁夏节点内的数据中心集群，优先承接毫秒范围内。贵州、内蒙古、甘肃、宁夏节点内的数据中心集群，优先承接后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求。 5.起步阶段，对于京

29、津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等跨区域的国家枢纽节点，原则上布局不超过原则上布局不超过 2 2 个集群。个集群。对于贵州、 内蒙古、甘肃、宁夏等单一行政区域的国家枢纽节点，原则上布局原则上布局 1 1 个集群个集群。集群应注重集约化发集群应注重集约化发展，明确数据中心建设规模、展，明确数据中心建设规模、 节能水平、上架率等准入标准，避免盲目投资节能水平、上架率等准入标准，避免盲目投资 行业专题报告 | 通信 8 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 建设。建设。 6.在城市城区内部，加快对现有数据中心的改造升级，提升效能。支持发展高性

30、能、边缘数据中心。鼓励城区内的数据中心作为算力“边缘”端鼓励城区内的数据中心作为算力“边缘”端，优先满足金融市场高频交易、虚拟现实/增强现实(VR/AR)、超高清视频、车联网、联网无人机、智慧电力、智能工厂、智能安防等实时性要求高的业务需求，数据中心端到端单向网络时延原则上在数据中心端到端单向网络时延原则上在 10 10 毫秒范围内毫秒范围内。 20212021 年年 1010 月 国家发展改革月 国家发展改革委等部关于严格能效约束推委等部关于严格能效约束推动重点领域节能降碳的若干动重点领域节能降碳的若干意见意见 鼓励重点行业利用绿色数据中心等新型基础设施实现节能降耗。新建大型、新建大型、超大

31、型数据中心电能利用效率不超过超大型数据中心电能利用效率不超过 1.31.3。到到 20252025 年，数据中心电能利用效年，数据中心电能利用效率普遍不超过率普遍不超过 1.51.5。加快优化数据中心建设布局，新建大型、超大型数据中心原则上布局在国家枢纽节点数据中心集群范围内。各地要统筹好在建和拟建数据中心项目，设置合理过渡期，确保平稳有序发展。对于在国家枢纽节点对于在国家枢纽节点之外新建的数据中心，地方政府不得给予土地、财税等方面的优惠政策。之外新建的数据中心，地方政府不得给予土地、财税等方面的优惠政策。 资料来源：国家发改委，西部证券研发中心 二、当前还有哪些瓶颈？二、当前还有哪些瓶颈？

32、2.1、数据中心：中西部大型、数据中心：中西部大型/超大型数据中心分布不足超大型数据中心分布不足 地区分布来看，西部大型地区分布来看，西部大型/超大型数据中心较少。超大型数据中心较少。当前我国数据中心主要集中在北京、上海、广州及周边地区，整体呈现“东部沿海居多，核心城市集中，中、西、北部偏少”的格局。 造成这一现象的主要原因是下游需要求占比较大的互联网企业大多分布在核心城市，满足这一需求的核心网建设也大多在一线城市。2019 年我国北京、上海地区可用机架数分别约为 65、62 万个，而中、西部 2019 年整体可用机架数为 30、46 万个，差距仍然较大。 图4：全国在用数据中心规模热力图 资

33、料来源：CDCC，西部证券研发中心 行业专题报告 | 通信 9 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 图 5：近年来我国数据中心的机架数及其地区分布情况 图 6：2018 年我国大规模数据中心分布情况 资料来源：中国通信标准化协会，西部证券研发中心 资料来源：中国信通院，西部证券研发中心 上架率角度，西部地区上架率角度，西部地区 IDC 上架率上架率最低，最低，明显低于平均水平明显低于平均水平。根据2021 年中国数据中心市场报告 ，目前全国整体上架率在 50.1%，华东、华北、华南约为 65%-68%，而西部地区的西北和西南分别为 3

34、4%和 41%，远低于平均水平。大型、超大型数据中心来看，大型、超大型数据中心来看，据全国数据中心发展指引 2018统计，目前我国超大型数据中心上架率仅为 34.4,总体水平仍有较大提升空间。 图7：2021年我国各地区数据中心上架率 资料来源：CDCC，西部证券研发中心 2.2、网络传输：西部跨域远距离流通能力仍有待提高网络传输：西部跨域远距离流通能力仍有待提高 东部地区严格的用水用电指标一定程度上加剧了数据中心的发展瓶颈， 所以近年来我国有序在内蒙古、宁夏等地区建设超大型数据中心。虽然西部具备较为明显的耗能优势，但从上架率角度看实际效果远不及东部平均水平， 我们认为主要在于西部地区网络的跨

35、域远距0070北京及周边上海及周边广州及周边中部地区西部地区东北地区2018年可用机架数（万个）2019年可用机架数（万个）20.80%12.80%9.60%8.00%7.20%6.40%4.80%3.20%3.20%3.20%2.40%2.40%16%广东上海北京内蒙古浙江江苏贵州河北36.33%65.93%67.61%66.65%39.30%33.90%40.80%0%10%20%30%40%50%60%70%80%东北华北华东华南华中西北西南 行业专题报告 | 通信 10 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日

36、 离流通能力仍有提升空间。 （1）首先是首先是西部地区核心骨干网西部地区核心骨干网数量依然较少数量依然较少。在网络建设过程中，降低时延的最有效方法之一就是核心骨干网增加、光纤直连、跨运营商互联节点，可以降低网络传输过程中的跳数，从而大大降低时延。但当前国家级互联网骨干直联点主要分布在北京、上海、广州、成都、武汉、西安、南京贵阳和福州等地，西部地区超大型数据中心集聚的内蒙古呼和浩特、宁夏中卫、河北张北等地均无网络直联点布局，由于其远离骨干网，铺设专线成本较高，将影响网络时延体验，也就难以承担东部分流的算力需求。 表 5：西部骨干网分布较少 时间时间 批次批次 城市城市 最早 第一批次 北京、上海

37、、广州 2013/12/1 第二批次 成都、武汉、西安、南京、重庆、郑州、沈阳 2016/11/1 第三批次 杭州、贵阳、福州 2021/1/1 第四批次 南宁、呼和浩特 2021/11/1 第五批次 济南、青岛 资料来源：工信部，西部证券研发中心 （2）长距离传输）长距离传输会造成一定网络时延。会造成一定网络时延。网路时延主要包含四类：节点处理时延、排队时延、传输时延、传播时延。其中传输时延是路由器推出分组所需要的时间，它是分组长度和链路传输速率的函数， 传播时延是一个比特从一台路由器传播到另一台路由器所需要的时间，与两台路由器之间距离有关。长距离传播下回造成一定网络时延，但可以通过引入边缘

38、计算、核心网功能下沉等方案降低时延，满足“低时延”要求。 图 8：MEC（边缘计算）在视频监控场景的应用 资料来源：阿里云，西部证券研发中心 传统网络中视频监控的所有数据都需要回传到网络传统网络中视频监控的所有数据都需要回传到网络服务器，而监控视频的回传流量通常较大，且大部服务器，而监控视频的回传流量通常较大，且大部分画面是静止不动或无价值的。这种方式往往计算分画面是静止不动或无价值的。这种方式往往计算量大、耗费资源且往返时延较长。量大、耗费资源且往返时延较长。而通过在基站侧而通过在基站侧部署部署 MEC MEC 服务器并加载视频管理应用，可将捕捉服务器并加载视频管理应用，可将捕捉到的视频流进

39、行转码和就地保存，以节省传输资源。到的视频流进行转码和就地保存，以节省传输资源。同时，视频管理应用还可对视频内容进行分析和处同时，视频管理应用还可对视频内容进行分析和处理，对监控画面有变化的片段或者出现预配置事件理，对监控画面有变化的片段或者出现预配置事件的片段进行回传，计算量大幅减少。的片段进行回传，计算量大幅减少。 行业专题报告 | 通信 11 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 （3）西部地区网络传输速率仍不及东部、中部水平西部地区网络传输速率仍不及东部、中部水平。过去我国西部地区网络速率低于平均水平，根据 2019 年中国宽带

40、速率状况报告 ，2019 年 Q2 我国西部地区平均移动宽带下载速率为 22.88Mbit/s，低于全国平均速率的 23.58 Mbit/s。主要原因之一为西部地区的带宽较小，而带宽越宽，也就是我们能以更多的频率在网上传输数据，同一时刻可以传输的信号就有更多的频率可以去表示， 传输的信息就越多。 综合来看， 中西部地区骨干网、综合来看， 中西部地区骨干网、带宽等建设仍有空间。带宽等建设仍有空间。 图 9：网络时延的几种类型 资料来源：CSDN，西部证券研发中心 图 10：网络传输架构图 资料来源：CDCC，西部证券研发中心 行业专题报告 | 通信 12 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西

41、部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 图 11：2019 年 Q2 东西部移动宽带下载速率对比 资料来源：2019年中国宽带速率状况报告 ，西部证券研发中心 三、三、产业链最受益的环节有哪些？产业链最受益的环节有哪些？ 3.1、IDC基建最先受益，关注运营商等在枢纽区提前布局者基建最先受益，关注运营商等在枢纽区提前布局者 产业角度，多省市集群已经启动示范工程。产业角度，多省市集群已经启动示范工程。如作为重要枢纽之一的粤港澳大湾区表示将尽快启动起步区建设。到 2025 年，韶关数据中心集群将建成 50 万架标准机架、500 万台服务器规模，投资超过 500 亿（不含服务器及软件

42、） 。 上海市新一代信息基础设施发展“十四五” 规划 提及， 成渝地区目标到 2025 年， 5G 基站数量 25 万个， 覆盖用户超过 60%。数据中心机架数达到 50 万架，算力水平达到 500 PFlop/s。 表 6：各地区对于“东数西算” 全国一体化大数据中心体系布局的目标规划 地区地区 目标目标 京津冀地区京津冀地区 京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群 先后出台了中国数坝张家口市大数据产业发展规划（2019-2025 年）等规划及配套文件 15 个，全面开启中国数坝的建设进程，规划了存储核心（坝上四县）、计算核心（宣经桥）、网络核心（怀来）等三个发展核心 长三角地区长三角地区 长

43、三角地区三省一市共设立三角生态绿色一体化发展示范区数据中心集群和芜湖数据中心集群 上海市新一代信息基础设施发展“十四五”规划提及，上海市以打造多网协作立体覆盖的连接高地、算力充沛高效协同的计算高地为目标，20252025 年年将建成“光速楼宇”数量超过 2000 幢，“光速园区”数量超过数量超过 50 50 个。数据中心机架数量个。数据中心机架数量 2525 万架，算力供给超过万架，算力供给超过 14000 PFlop/s14000 PFlop/s 长三角区域一体化发展信息化专题组三年行动计划（2021-2023 年）提出，加快打造长三角国家级区域数据中心集群，一体化布局存算基础设施，由三省一

44、市（浙江省、江苏省、安徽省、上海市）经信部门牵头“加快新一代人工智能新型基础设施建设” 成渝地区成渝地区 成渝枢纽规划设立天府数据中心集群和重庆数据中心集群 行业专题报告 | 通信 13 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 统筹推进数据中心建设，着力构建技术先进、结构合理、供需匹配、绿色低碳、效能明显的数据中心集群发展格局。加快建设全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点，推动“东数西算”。打造国家级数据流通中心、数据靶场、算力调度中心和国际数据门户，构建数字中心集群和城市内部数据中心两级、云计算和边缘计算协同的一体化大数据中心协同创新体系

45、。 要高水平建设 5G 和光纤超宽带“双千兆”网络。到到 20252025 年，年，5G5G 基站数量基站数量 2525 万个，覆盖用户超过万个，覆盖用户超过60%60%。数据中心机架数达到。数据中心机架数达到 5050 万架，算力水平达到万架，算力水平达到 500 PFlop/s500 PFlop/s。 粤港澳大湾区粤港澳大湾区 粤港澳大湾区枢纽规划设立韶关数据中心集群 据规划，到 2025 年，韶关数据中心集群将建成 50 万架标准机架、500 万台服务器规模，投资超 500亿元。 甘肃省甘肃省 甘肃枢纽设立庆阳数据中心集群 进入“十四五”，庆阳市提出全市“一朵云”“一个数据大脑”“一个运

46、营中心”，统筹项目实施、统筹基础设施、统筹数据资源、统筹保障要素。结合庆阳实际，研究制定支持数字经济发展的政策体系和服务体系，在人才、招商等方面吸引优秀企业入驻。 内蒙古自治区内蒙古自治区 内蒙古枢纽规划设立和林格尔数据中心集群 2022 年内蒙古自治区政府工作报告明确提出，大力推进数字内蒙古建设。健全信息基础设施，建设呼和浩特、包头“千兆城市”和煤炭、稀土、化工等工业互联网标识解析二级节点，打造全国一体化算力网络国家枢纽节点，新建新建 5G5G 基站基站 1 1 万个。万个。 贵州省贵州省 贵州枢纽规划设立贵安数据中心集群 贵州省设立了打造年产值 600 亿元数据中心产业集群的产业目标，并且

47、为此做了很多配套工作。网络方面建设贵阳贵安国际互联网数据专用通道，并进行全省骨干网、城域网和接入网的 IPv6 升级改造，打造“百兆乡村、千兆城区、万兆园区”光纤覆盖格局。 宁夏回族自治宁夏回族自治区区 宁夏枢纽规划设立中卫数据中心集群 宁夏回族自治区 2022 年初政府工作报告明确表示，要抢抓“东数西算”机遇，高水平建设全国一体化算力网络宁夏枢纽，拓展拓展 5G5G、大数据、人工智能等应用场景，培育上云企业、大数据、人工智能等应用场景，培育上云企业 10001000 家、服务家、服务业集聚区业集聚区 1313 个。个。 资料来源：IDC 圈，西部证券研发中心 叠加我们在上一章节讨论过的，西部

48、数据中心数量较少、上架率也远低于平均水平。尽管西部中期规划仍然是负责后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的数据，但我们认为在网络基本的低延时需求下， 1） 当前我国西部地区枢纽节点范围内需要新建大型，） 当前我国西部地区枢纽节点范围内需要新建大型，超大型的数据中心。超大型的数据中心。2）东部沿海地区对）东部沿海地区对于大型于大型/超大型数据中心的土地、财税、能耗指标超大型数据中心的土地、财税、能耗指标等会进一步收紧，但是边缘数据中心仍有机会。等会进一步收紧，但是边缘数据中心仍有机会。 同时同时，运营商将为基础建设环节的核心参与者。主要由于，运营商将为基础建设环节的核心参与者。主要由于

49、1）三大运营商数据中心规划与“东数西算”集群节点基本相吻合：）三大运营商数据中心规划与“东数西算”集群节点基本相吻合：以中国移动为例，根据其 A 股招股书披露，其“ “4+3+X”数据中心，涵盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝四大热点区域中心，呼和浩特、哈尔滨、贵阳三大跨省中心，以及多个省级中心和业务节点，与“东数西算”核心节点有多处重合。 2） 运营商对网络有控制权， 为算力建设的主力军：） 运营商对网络有控制权， 为算力建设的主力军： 一张合格的算力网络=算力基础设施 （数据中心）+网络基础设施（大带宽、低时延、可调配的网络） ，只有三大运营商作为国家重要通信枢纽， 其国家级互联网骨干直

50、联点主要用于汇聚和疏通区域乃至全国网间通信流量。因此，以中国移动为首的电信运营商为算力网络建设的核心。 行业专题报告 | 通信 14 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2022 年年 02 月月 27 日日 建议关注：数据中心建议关注：数据中心 UPS 电源系统供应商电源系统供应商科华数据科华数据（002335.SZ）等，扩张能力极强且等，扩张能力极强且已经在西部具备已经在西部具备 IDC 机房储备的运营商： 中国移动机房储备的运营商： 中国移动 （600941.SH） 、 中国联通、 中国联通 （600050.SH） 、中国电信中国电信（601728.SH） 。 3.2