1、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。YH Entertainment Group樂華娛樂集團（ 本公司 ）（於開曼群島註冊成立的有限公司）的申請版本警 告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司 （ 聯交所 ） 及證券及期貨事務監察委員會 （ 證監會 ） 的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。閣下閱覽本文件，即代表閣下知悉、接納並向本公司、本公司的聯席保薦

2、人、顧問或包銷團成員表示同意：(a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資決定；(b) 在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁，並不引起本公司、本公司的聯席保薦人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數；(c) 本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載；(d) 本申請版本並非最終的上市文件，本公司可能不時根據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則 作出更新或修訂；(e) 本文件並不構成向任何司法權區的公眾人士提呈出

3、售任何證券的招股章程、發售通函、通知、通告、小冊子或廣告，亦非邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約，且不旨在邀請公眾人士提出認購或購買任何證券的要約；(f) 本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券，亦不擬構成該等勸誘；(g) 本公司或本公司的任何聯屬公司、本公司的聯席保薦人、顧問或包銷團成員概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約；(h) 本文件所述的證券非供任何人士申請認購，即使提出申請亦不獲接納；(i) 本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法 （經修訂） 或美國任何州立證券法例註冊；(j) 由於本文件的派發或本文件所載任何資訊的發佈可能受

4、到法律限制，閣下同意了解並遵守任何該等適用於閣下的限制；及(k) 本文件所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定；招股章程的文本將於發售期內向公眾人士派發。重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。重要提示：閣下如對本文件任何內容有任何疑問，應諮詢獨立專業意見。YH Entertainment Group樂華娛樂集團（於開曼群島註冊成立的有限公司）編纂 編纂的

5、編纂數目 ： 編纂股股份 （視乎編纂行使與否而定） 香港編纂數目 ： 編纂股股份 （可編纂） 編纂數目 ： 編纂股股份 （可編纂及視乎編纂行使與否而定） 最高編纂 ： 每股編纂編纂港元，另加1.0%經紀佣金、 0.0027%證監會交易徵費、0.005%聯交所交易費及 0.00015%財匯局交易徵費 （須於申請時以港元繳足，可予退還） 面值 ： 每股股份0.0001美元編纂聯席保薦人編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承

6、擔任何責任。本文件連同本文件附錄五 送呈公司註冊處處長及展示文件 所列文件已根據香港法例第32章公司 （清盤及雜項條文） 條例第342C條的規定，送呈香港公司註冊處處長登記。證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。編纂預期由編纂 （為其本身及代表編纂） 與本公司於編纂通過協議釐定。編纂預期為編纂或前後，惟無論如何不遲於編纂。除另有公佈外，每股編纂的編纂將不超過編纂港元且現時預期不會低於每股編纂編纂港元。香港編纂申請人須於申請時支付最高編纂每股香港編纂編纂港元，另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.005%聯交所交易費及0.0001

7、5%財匯局交易徵費，倘最終釐定的編纂低於編纂，多繳款項可予退還。倘本公司與編纂 （為其本身及代表其他編纂） 因任何原因未能於編纂前協議編纂，則編纂將不予進行並告失效。編纂 （為其本身及代表其他編纂） 經我們的同意後，可於截止遞交編纂申請當日上午或之前隨時調減根據編纂的編纂數目及或指示性編纂至低於本文件所述者。在此情況下，本公司將在不遲於截止遞交編纂申請當日上午於聯交所網站www.hkexnews.hk及本公司網站刊登公告。詳情請參閱本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂 。倘於根據編纂遞交申請的截止日期前已提交編纂的申請，則倘編纂數目及或指示性編纂據此調低，有關申請其後可予撤回。倘若於編纂上午八

8、時正前出現若干理由，編纂 （為其本身及代表編纂） 可終止編纂根據編纂承擔的責任。有關理由載列於本文件 編纂 。閣下務必參閱該節以瞭解進一步詳情。作出編纂決定前，有意編纂應審慎考慮本文件所載全部數據，包括本文件 風險因素 一節所載的風險因素。編纂不曾亦不會根據美國證券法或美國任何州證券法登記，亦不得於美國境內編纂、出售、質押或轉讓。編纂乃根據美國編纂或其他登記規定的豁免在離岸交易中在美國境外編纂、出售或交付。編纂編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。編纂重 要 提 示本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱

9、讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。編纂i預 期 時 間 表( 1 )本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。編纂ii預 期 時 間 表( 1 )本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。編纂iii目 錄本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。致編纂的重要提示本文件由本公司僅就編纂而刊發，除根據編纂通過本文件編纂外，不構成出售編纂或遊說購買任何證券的編纂。本文件不得用作亦不構成於任何其他司法管轄

10、區或在任何其他情況下提出的編纂或邀請。本公司並無採取任何行動以獲准在香港以外任何司法管轄區編纂編纂或派發本文件。在其他司法管轄區派發本文件以進行編纂及編纂編纂可能受限制，除非該等司法管轄區適用的證券法律准許，根據有關證券監管機關的登記或授權或所獲得的豁免進行，否則不得進行有關活動。閣下應僅依賴本文件及編纂所載的資料作出編纂決定。編纂僅基於本文件所載數據及所作聲明進行。我們並無授權任何人士向閣下提供與本文件所載者不符的資料。對於並非本文件及編纂所載的任何數據或聲明，閣下不應視為已獲本公司、聯席保薦人、編纂、任何編纂以及我們或彼等各自的任何董事、高級職員、僱員、代理或代表或參與編纂的任何其他各方授

11、權而加以依賴。預期時間表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . i目錄 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . iii概要 . . . . . . .

12、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1釋義 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12技術詞彙表. . . . . . . . . . . . . .

13、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23前瞻性陳述. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26風險因素. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

14、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27豁免嚴格遵守上市規則 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58董事及參與編纂的各方 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

15、62有關本文件及編纂的資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65公司資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69行業概覽. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

16、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71歷史、重組及公司架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82業務 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100監管 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155與控股股東的關係 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18、. . . . . . 171關連交易. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174董事及高級管理層 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179主要股東. . . . . . . . . .

19、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189股本 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191財務資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

20、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194iv目 錄本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。未來計劃及編纂用途 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247編纂. . . . . . . . . . . . . . .

21、 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252編纂的架構 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263如何申請編纂 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

22、. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275附錄一 會計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . I-1附錄二 未經審計編纂財務資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . II-1附錄三 本公司組織

23、章程及開曼群島公司法概要 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . III-1附錄四 法定及一般資料 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IV-1附錄五 送呈公司註冊處處長及備查文件 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . V-11概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及

24、可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。本概要旨在為閣下提供本文件所載資料的概覽。由於此乃概要，故並無載列可能對閣下而言屬重要的所有資料。此外，任何編纂均涉及風險。有關編纂編纂的若干特殊風險載於 風險因素 一節。閣下在決定編纂編纂前務請細閱整份文件。使命我們的使命是引領中國流行文化的潮流。概覽根據弗若斯特沙利文，以2020年藝人管理收入計算，我們是中國最大的藝人管理公司及中國認知度最高的娛樂品牌之一。自我們於2009年成立以來，我們已經將公司打造成為包括藝人管理、音樂IP製作及運營及泛娛樂業務三大互補業務板塊在內文化娛樂平台。消費者對高質量娛樂不斷擴大的需求，使人們越

25、來越關注成名藝人，娛樂業現在越來越多地圍繞成名藝人而發展。現在成名藝人不再局限於自身原本擅長的一個獨特領域。相反，彼等出演多項娛樂內容，包括音樂、綜藝節目、劇集及電影等。此外，成名藝人通過為企業產品或服務代言及商業宣傳活動，幫助企業客戶提高其產品或服務的市場認知度。作為專業的藝人管理公司，我們安排簽約藝人為客戶提供優質服務，並協助簽約藝人捕捉商機及發展其事業。我們的業務涵蓋從藝人培訓、藝人運營到藝人宣傳的整個藝人管理產業價值鏈。我們豐富的行業專業知識，為我們抓住機遇打下基礎，助力我們引領中國藝人管理市場。下圖說明我們三大互補業務板塊及其各自的業務模式。多元化的客戶群體媒體平台音樂服務供應商中國

26、市場海內外佈局海外市場內容製作商企業客戶藝人管理泛娛樂業務音樂IP製作及運營專業化藝人運營系統化訓練生培育廣泛化訓練生挖掘2概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。 藝人管理。我們已建立完善且專業的藝人管理體系，使我們能夠組建一支由簽約藝人組成的多元化團隊矩陣及強大的訓練生儲備。截至最後實際可行日期，我們有58名簽約藝人及80名參加我們訓練生計劃的訓練生。我們不斷發掘具有高藝人潛力的侯選人，將彼等培訓成為演藝技巧紮實、高專業水平及品德高尚的藝人。得益於其良好的公眾形象和知名度，我們的簽約藝人及已與國內外眾多知名品牌簽訂代言協議

27、，並參與商業推廣活動。此外，我們的簽約藝人在多項製作中扮演重要角色，如劇集 理想照耀中國之抉擇 、 風起洛陽 及 冰球少年 、電影 革命者 、 建軍大業 及 建黨偉業 ，以及綜藝節目 這！就是街舞及 極限青春 。 音樂IP製作及運營。由於諸多簽約藝人接受演唱培訓，我們自2009年開始音樂IP製作及運營業務。我們已建立一個龐大的音樂IP庫，截至2021年12月31日，音樂IP庫包括約1,100首我們為簽約藝人製作和發行的原創音樂錄音錄像製品以及超過50,000首由我們獲得第三方版權持有人授權的音樂作品。我們的音樂IP庫中的音樂作品涵蓋了不同的類型，包括流行、民謠、電子舞曲、嘻哈和搖滾。截至202

28、1年12月31日，我們為王一博先生製作的兩首數字單曲 無感 和 我的世界守則 銷量分別超過17百萬張及15百萬張。截至同日，我們為朱正廷先生製作的數字專輯 Chapter Z 銷量約二百萬張。我們為簽約藝人製作的音樂作品於中國頂尖的音樂流媒體平台 （如網易雲音樂及騰訊音樂） 及國際音樂平台上發行，使聽眾可在線收聽或下載。 泛娛樂業務。憑藉在藝人管理行業的領先地位，我們積極拓展泛娛樂市場，包括虛擬藝人商業發展、綜藝節目形式授權及藝人相關衍生品銷售。我們與一名業務夥伴合作推廣由五名數字化打造的成員組成的流行虛擬藝人組合A-SOUL，該組合於2020年11月出道。於業務紀錄期，我們的業務取得快速的增

29、長。收入由2019年的人民幣631.4百萬元增加至2020年的人民幣922.0百萬元，並進一步增長至2021年的人民幣1,290.4百萬元，2019年至2021年的複合年增長率為43.0%。年內利潤由2019年的人民幣119.3百萬元顯著增加至2020年的人民幣291.9百萬元，並進一步增長至2021年的人民幣335.3百萬元，2019年至2021年的複合年增長率為67.6%。3概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。下表載列我們於所示期間按業務劃分的收入絕對值及佔我們總收入的百分比明細。截至12月31日止年度 2019年20

30、20年2021年 金額佔總收入的百分比金額佔總收入的百分比金額佔總收入的百分比 （人民幣以千元計，惟百分比除外）藝人管理. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .530,22884.0%808,24187.7%1,174,84291.0%音樂IP製作及運營. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74,73411.8%92,71910.0%77,7386.1%泛娛樂業務. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

31、.26,4744.2%21,0822.3%37,869 2.9% 總收入. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .631,436100.0%922,042100.0%1,290,449100.0% 競爭優勢我們相信我們的成功基於以下競爭優勢： 中國最大的藝人管理公司； 系統化的訓練生培育及專業化的藝人運營體系鑄就樂華模式； 廣泛、多元及長期的合作夥伴； 正能量的樂華品牌；及 富有遠見及經驗豐富的管理團隊與具備實力的投資者。請參閱 業務 競爭優勢 一節以瞭解詳情。戰略為實現該等業務目標，我們計劃充分發揮我們的競爭

32、優勢，實施以下戰略： 鞏固藝人優勢，不斷提 質 增 量 ； 進一步擴大我們的音樂IP庫； 繼續多元業務模式，打造綜合文化娛樂平台； 開拓海外市場，擴大全球足跡；及 繼續為業務及管理團隊招募並挽留專業人才。請參閱 業務 競爭優勢 一節以瞭解詳情。風險因素我們的業務及編纂涉及若干風險，該等風險載於本文件 風險因素 。閣下決定編纂我們的股份前應仔細閱讀該節全文。我們面對的若干主要風險包括： 我們的大部分收入來自藝人管理業務。倘我們未能維持與藝人及訓練生的關係4概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。或擴大我們簽約的藝人及訓練生的數目

33、，我們的業務、財務狀況及經營業績或受重大不利影響； 我們的業務十分依賴簽約藝人的聲譽及公眾對我們品牌的認知。任何對簽約藝人、本公司及本公司管理層、商業夥伴或行業的負面宣傳可能損害我們的品牌形象，並可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響； 我們的業務對公眾喜好高度敏感，並依賴獲得及培養受歡迎藝人的能力，我們可能無法預測或有效應對觀眾偏好及市場趨勢的變動，該等變動可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響； 我們的業務十分依賴中國娛樂行業的整體繁榮及發展、公司支出及消費者可自由支配的支出。嚴峻的經濟狀況及其他不利因素可能會影響公司及消費者支出，並可能對我們的業務、財務狀況及

34、經營業績產生重大不利影響；及 倘我們未能維持與主要客戶的業務關係或擴大客戶基礎，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。主要客戶及供應商於業務紀錄期，我們的客戶主要包括：(i)國內外品牌；(ii)內容製作商及媒體平台；及(iii)自我們獲得音樂IP許可的音樂服務供應商。於2019年、2020年及2021年，我們五大客戶產生的收入分別為人民幣173.3百萬元、人民幣245.2百萬元及人民幣301.2百萬元，分別佔同期我們總收入約27.4%、26.5%及23.4%。於業務紀錄期，供應商主要包括(i)簽約藝人及其控制的實體；(ii)媒體平台；(iii)提供造型、安保及攝影服務的服務供應

35、商；及(iv)提供與音樂IP製作及運營相關的樣帶、音樂作品和歌詞的服務供應商。於業務紀錄期，於2019年、2020年及2021年，我們向前五大供應商作出的服務採購額分別為人民幣152.1百萬元、人民幣229.5百萬元及人民幣424.6百萬元，分別佔我們同期總採購額約43.3%、53.6%及61.6%。控股股東緊隨資本化及編纂完成後 （假設編纂未獲行使） ，杜女士及孫先生將間接持有並通過彼等各自的控制實體控制本公司已發行股本合共編纂%。因此，杜女士、孫先生及彼等各自的控制實體 （即DINGGUOHUA LIMITED、HuaDingGuo Limited、Xihaha International

36、 Holding Limited、QINGDINGDANG LIMITED、Dawei International Holding Limited及DingDangQing Limited） 將構成一組控股股東。請參閱 與控股股東的關係 以瞭解詳情。5概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。編纂投資自成立以來，我們已吸引數位編纂投資者，以籌集發展我們業務的資金。請參閱 歷史、重組及公司架構 編纂投資 有關編纂投資者的資料 以瞭解有關編纂投資者的身份及背景的更多詳細信息。歷史財務資料概要下表載列業務紀錄期我們合併財務資料的財務數

37、據概要，摘錄自本文件附錄一會計師報告。下文所載合併財務數據概要應與本文件合併財務報表 （包括相關附註） 一併閱讀，以保證其完整性。我們的合併財務資料乃根據國際財務報告準則編製。合併全面收益表的主要內容下表載列於所示期間的選定項目的合併全面收益表。截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 （人民幣以千元計）收入 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 631,436922,0421,290,449營業成本. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

38、. (351,932)(429,060)(688,490) 毛利 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 279,504492,982601,959 銷售及營銷開支 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (23,359)(30,823)(34,523)日常及行政開支 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (39,406)(44,081)(71,530)金融資產減值虧損淨值 . . . . . . . . . . . . . (1,374)(

39、8,954)(3,296)其他收入. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3,7787,30318,420其他虧損淨值 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (39,996)(18,522)(5,889) 營業利潤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179,147397,905505,141 財務收入. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1,2223,6

40、935,215財務成本. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (1,921)(6,366)(42,749) 財務成本淨值 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (699)(2,673)(37,534)分佔按權益法入賬的投資虧損. . . . . . . (9,217)(2,697)(6,568) 稅前利潤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169,231392,535461,039 所得稅開支. . . . . . .

41、 . . . . . . . . . . . . . . . . . (49,898)(100,589)(125,707) 年內利潤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119,333291,946335,332 我們的收入由2019年的人民幣631.4百萬元增加46.0%至2020年的人民幣922.0百萬元，主要由於藝人管理業務及音樂IP製作及運營產生的收入增加。我們的收入由2020年的人民幣922.0百萬元增加40.0%至2021年的人民幣1,290.4百萬元，主要由於藝人管理業務產生的收入增加。年內利潤由2019年的人民幣

42、119.3百萬元大幅增加至2020年的人民幣291.9百萬元，並於2021年進一步增加14.9%至人民幣335.3百萬元各期間運營業績比較。請參閱 財務資料 合併全面收益表的主要內容 及 財務資料 經營業績的定期比較 以瞭解詳情。6概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。非國際財務報告準則指標為補充根據國際財務報告準則呈列的合併財務報表，我們亦使用經調整淨利潤作為額外財務指標，其並非國際財務報告準則規定或按其呈列。我們認為，非國際財務報告準則指標有助於比較不同期間及不同公司之間的經營業績，可消除管理層認為不能代表我們經營業績的

43、項目的潛在影響。我們認為，該等指標不僅可為我們的管理層提供幫助，還可向編纂提供有用的信息，幫助彼等理解和評估我們的合併經營業績。然而，我們呈列的經調整淨利潤可能與其他公司呈列的類似名稱的指標不可比。將該等非國際財務報告準則指標用作分析工具具有局限性，閣下不應將其與我們根據國際財務報告準則報告的經營業績或財務狀況的分析分開考慮或替代該等分析。我們將經調整淨利潤定義為就(i)以權益結算的股份支付、(ii)編纂及(iii)贖回負債產生的利息開支調整的年內利潤。以權益結算的股份支付包括源自根據我們的股份激勵計劃向合資格人士授出的受限制股份單位的非現金開支，其金額可能與我們的相關業務運營表現無直接關聯。

44、編纂主要包括就編纂及編纂支付的專業費用，其金額並不代表我們的業務表現。贖回負債產生的利息開支主要為與樂華有限公司若干股東根據日期為2020年11月16日的股東協議享有的優先權有關的贖回負債實際利息攤銷，其金額可能與我們業務運營的基本業績並無直接關係。請參閱 歷史、重組及公司架構 編纂投資 以瞭解更多詳情。因此，我們認為，在計算我們的經調整淨利潤時，應就該等項目作出調整，以向潛在編纂提供有關我們的經營業績的完整及公平的理解，而不受與我們的正常業務運營過程無關的項目影響，尤其是在作出有關我們的經營及財務業績的期間比較及評估我們的經營及財務業績狀況時。我們將經調整淨利率界定為經調整淨利潤除以收入。下

45、表載列我們於所示期間的經調整淨利潤及經調整淨利率。截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 （人民幣以千元計，百分比除外）年內利潤. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119,333291,946335,332 經以下各項調整：以權益結算的股份支付 . . . . . . . . . . . 2,068編纂贖回負債產生的利息開支. . . . . . . . . 3,90940,481 非國際財務報告準則指標：經調整淨利潤 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119,

46、333295,855394,571 經調整淨利率 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.9%32.1%30.6%7概 要本文件為草擬本，其所載資料並不完整及可作更改。閱讀本文件有關資料時，必須一併細閱本文件首頁警告 一節。合併財務狀況表的選定項目下表載列截至所示日期我們合併財務狀況表選定資料。截至12月31日 2019年2020年2021年 （人民幣以千元計）非流動資產總值 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 190,288200,210182,958流動資產總值 . . . . . . . . . .

47、 . . . . . . . . . . . 770,892974,9681,495,939 資產總值. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 961,1801,175,1781,678,897 非流動負債總額 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109,126700,400546,119流動負債總額 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 397,023488,237813,220 負債總額. . . . . . . . . . . . . . .

48、 . . . . . . . . . . . 506,1491,188,6371,359,339 權益 （虧絀） 總額 . . . . . . . . . . . . . . . . . 455,031(13,459)319,558 截至2020年12月31日，負債淨值 （即權益持有人虧絀） 為人民幣13.5百萬元，主要由於我們根據日期為2020年11月16日的股東協議就股東優先權錄得贖回負債。請參閱 歷史、重組及公司架構 編纂投資 以瞭解詳情。截至2021年12月31日，我們恢復至淨資產狀況，資產淨值為人民幣 319.6百萬元。請參閱 財務資料 合併財務狀況表的選定項目討論 以瞭解詳情。合併

49、現金流量表概要下表載列於所示期間的現金流量概要。截至12月31日止年度 2019年2020年2021年 （人民幣以千元計）經營所得現金 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 307,707483,063598,530已付所得稅. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . (53,736)(57,518)(90,630) 經營活動產生的現金淨額 . . . . . . . . . . . 253,971425,545507,900投資活動所得 （所用） 的現金淨額. . . . . . . . . .

50、 . . . . . . . . . . . . . . 23,535(161,184)(258,702)融資活動所得 （所用） 的現金淨額. . . 36,934(230,356)(353,254) 現金及現金等價物增加 （減少）淨額. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314,44034,005(104,056) 年初現金及現金等價物 . . . . . . . . . . . . . 303,076616,662651,924匯率變動對現金及現金等價物的影響 (854)1,257(1,309) 年末現金及現金等價物